償債能力考點(diǎn)分析

1、第五章償債能能力分析本章主要介紹了了企業(yè)短期償償債能力和長(zhǎng)長(zhǎng)期償債能力力有關(guān)概念及及指標(biāo)分析，從從考試題型來(lái)來(lái)看，客觀題題和主觀題目目都會(huì)考核，主主觀題考點(diǎn)是是短期償債指指標(biāo)及長(zhǎng)期償償債指標(biāo)的計(jì)計(jì)算和簡(jiǎn)要分分析。本本章教材結(jié)構(gòu)構(gòu)：本章考點(diǎn)點(diǎn)：1、償償債能力分析析概述22、短期償債債能力的概念念與影響因素素3、影影響短期償債債能力的特殊殊項(xiàng)目44、短期償債債能力比率分分析5、長(zhǎng)長(zhǎng)期償債能力力的概念與影影響因素6、長(zhǎng)期償償債能力的比比率分析7、影響長(zhǎng)長(zhǎng)期償債能力力的特別項(xiàng)目目本章難難點(diǎn)：企業(yè)短短期償債能力力和長(zhǎng)期償債債能力的比率率分析方法和和評(píng)價(jià)本本章內(nèi)容講解解 第一節(jié)償債能能力分析一、償償債能力

2、的概概念大綱綱要求：識(shí)記：（11）負(fù)債的定定義（22）償債能力力分析的意義義和作用（3）償債債能力分析的的內(nèi)容理理解：（1）債債務(wù)的償還方方式（22）償債能力力的概念（3）短期期償債能力與與長(zhǎng)期償債能能力的關(guān)系具體內(nèi)容容：1、負(fù)負(fù)債的定義：（1）定定義：負(fù)債是是企業(yè)過去的的交易或者事事項(xiàng)形成的，預(yù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)經(jīng)濟(jì)利益流出出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)時(shí)義務(wù)。（2）負(fù)債債特征：負(fù)債是過去去的交易或事事項(xiàng)形成的現(xiàn)現(xiàn)時(shí)義務(wù)未來(lái)發(fā)生的的交易或者事事項(xiàng)形成的義義務(wù)，不屬于于現(xiàn)時(shí)義務(wù)，不不確認(rèn)負(fù)債負(fù)債的清償償預(yù)期會(huì)導(dǎo)致致經(jīng)濟(jì)利益流流出企業(yè)【例題單單選】負(fù)債是是企業(yè)所承擔(dān)擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)務(wù)，履行該義義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)導(dǎo)致（）。A.經(jīng)濟(jì)

3、利益流出企業(yè) B.企業(yè)利潤(rùn)的增加C.企業(yè)費(fèi)用的降低 D.企業(yè)收入的減少答疑編號(hào)11050101答案：A解析：負(fù)債是企業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的，預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)?！纠}多選】下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)負(fù)債的有（）。A.企業(yè)購(gòu)買的國(guó)債 B.企業(yè)欠職工的工資C.企業(yè)欠銀行的貸款 D.企業(yè)簽訂的采購(gòu)合同E.企業(yè)負(fù)責(zé)人個(gè)人購(gòu)房時(shí)向朋友的借款答案：BC答疑編號(hào)11050102解析：本題考查的是企業(yè)的負(fù)債，會(huì)計(jì)主體是企業(yè)，所以企業(yè)的負(fù)責(zé)人、老板等的個(gè)人債務(wù)并不屬于企業(yè)的債務(wù)，所以選項(xiàng)E不正確；A是企業(yè)的資產(chǎn)，屬于國(guó)家欠企業(yè)的負(fù)債，而不屬于企業(yè)的負(fù)債；D項(xiàng)是將來(lái)發(fā)生的，所以不符合負(fù)債的定義，所

4、以D不是答案，屬于企業(yè)負(fù)債的就是選項(xiàng)B和C。（3）負(fù)債分類負(fù)債按照負(fù)債項(xiàng)目到期日的遠(yuǎn)近可以分為：流動(dòng)負(fù)債：企業(yè)應(yīng)在1年或超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，如短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等項(xiàng)目長(zhǎng)期負(fù)債：償還期限在1年或者超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的債務(wù)，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款【例題多選】下列項(xiàng)目屬于流動(dòng)負(fù)債的有（）A.應(yīng)付債券 B.預(yù)付賬款 C.預(yù)收賬款 D.應(yīng)交稅費(fèi) E.應(yīng)付職工薪酬答疑編號(hào)11050103答案：CDE解析：A屬于長(zhǎng)期負(fù)債；B屬于流動(dòng)資產(chǎn)；CDE屬于企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債。2、償債能力的概念（1）償債能力定義：償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)清償?shù)?/p>

5、承受能力或保證程度，即企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。（2）債務(wù)償還方式：負(fù)債需要在未來(lái)期間動(dòng)用企業(yè)的資產(chǎn)或者提供勞務(wù)來(lái)償付，由于勞務(wù)償債受很多因素影響，不是主要的方式，分析償債能力時(shí)可忽略不計(jì)。因此企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱即為企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度，一定負(fù)債規(guī)模下企業(yè)資產(chǎn)越多，對(duì)債務(wù)的保障程度越強(qiáng)。動(dòng)用資產(chǎn)償還債務(wù)可以分為正常狀態(tài)下的償付與非正常狀態(tài)下的償付企業(yè)的償債能力還決定于企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，即企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金通常有兩種方式：資產(chǎn)清算轉(zhuǎn)換現(xiàn)金；資產(chǎn)用于開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)新的現(xiàn)金。（3）償債能力分類：【例題單選】現(xiàn)有資產(chǎn)通過清算所能獲得的現(xiàn)金對(duì)負(fù)債的保障程度稱為（

6、）。A.償債能力 B.靜態(tài)償債能力 C.動(dòng)態(tài)償債能力D.非正常狀態(tài)下的償債能力答疑編號(hào)11050104答案：B解析：注意單選題要選擇一個(gè)最符合題意的項(xiàng)目，靜態(tài)償債能力是指現(xiàn)有資產(chǎn)通過清算所能獲得的現(xiàn)金對(duì)負(fù)債的保障程度【例題多選】正常狀態(tài)下的債務(wù)一般通過（）方式償付。A.留存的貨幣資金 B.借取新債 C.債轉(zhuǎn)股 D.其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的現(xiàn)金 E.修改債務(wù)條件答疑編號(hào)11050105答案：ABD解析：正常狀態(tài)下的債務(wù)一般通過現(xiàn)金方式償付，包括留存的貨幣資金、借取新債、其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的現(xiàn)金。對(duì)于CE屬于非正常狀態(tài)下債務(wù)的償付方式?！纠}判斷說明題】動(dòng)態(tài)償債能力分析主要關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)與負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)

7、之間的關(guān)系（）答疑編號(hào)11050106答案：解析：動(dòng)態(tài)償債能力分析是企業(yè)通過開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債的保障程度，所以更關(guān)注企業(yè)盈利能力對(duì)償付債務(wù)的影響。3、償債能力分析的意義和作用注意簡(jiǎn)答題（1）企業(yè)償債能力有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策。投資者是企業(yè)剩余收益的享有者和剩余風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者剩余收益享有者身份來(lái)看：投資者從企業(yè)中所獲得利益的次序在債權(quán)人之后，而企業(yè)借款利息費(fèi)用金額一般情況下是固定的，且在稅前支付，因此債務(wù)的利息會(huì)給投資者帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿的作用，當(dāng)企業(yè)資本利潤(rùn)率高于利息成本時(shí)，投資者就能通過財(cái)務(wù)杠桿作用獲得杠桿收益，反之就要承擔(dān)更大的損失剩余風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的身份來(lái)看：企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)

8、，投資者獲得清償?shù)拇涡蛞苍趥鶛?quán)人之后，所以投資者不僅關(guān)注其投入資產(chǎn)能否增值，更關(guān)注投入的資產(chǎn)能否保全。（2）企業(yè)償債能力分析有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，必須保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)的暢通和順利進(jìn)行，而企業(yè)各環(huán)節(jié)暢通的關(guān)鍵在于企業(yè)的資金循環(huán)與周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)償債能力好壞既是對(duì)企業(yè)資金循環(huán)狀況的直接反映，又對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)的資金循環(huán)和周轉(zhuǎn)有著重要的影響。償債能力的分析對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中存在的問題，并采取相應(yīng)措施加以解決，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利進(jìn)行有著十分重要的作用。（3）企業(yè)償債能力分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱直接決定

9、著債權(quán)人信貸資金及其利息是否能收回，而及時(shí)收回本金并取得較高利息是債權(quán)人借貸要考慮的最基本因素。（4）企業(yè)償債能力分析有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況企業(yè)償債能力狀況是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的綜合反映，對(duì)償債能力的分析，可以說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)情況。綜上：企業(yè)償債能力涉及到企業(yè)不同利益主體的切身利益，影響企業(yè)信譽(yù)，給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)直接影響，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)清算，因此償債能力分析是企業(yè)及其他相關(guān)利益主體非常關(guān)注的一項(xiàng)重要內(nèi)容?！纠}】簡(jiǎn)述償債能力分析的意義和作用4、償債能力分析的內(nèi)容（1）短期償債能力分析企業(yè)流動(dòng)性分析短期償債能力分析是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，或者是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時(shí)

10、資產(chǎn)可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。（2）長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，是指長(zhǎng)期債務(wù)到期時(shí)，企業(yè)盈利或資產(chǎn)可用于償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。5、短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力的關(guān)系（1）區(qū)別：償還期不同：短期償債能力反映的時(shí)企業(yè)對(duì)償還期限在1年或超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以內(nèi)的短期債務(wù)的償付能力；長(zhǎng)期償債能力反映企業(yè)保證未來(lái)到期債務(wù)（一般1年以上）有效償付的能力。債務(wù)償付支出性質(zhì)不同：短期償債能力所涉及的債務(wù)償付一般是企業(yè)的流動(dòng)性支出，具有較大的波動(dòng)性長(zhǎng)期償債能力所涉及債務(wù)償付是企業(yè)的固定性支出，相對(duì)穩(wěn)定債務(wù)償付手段不同：短期償債能力所涉及的債務(wù)償付一般動(dòng)用企業(yè)目前所擁有的

11、流動(dòng)資產(chǎn)，因此主要關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，即著重進(jìn)行靜態(tài)分析；長(zhǎng)期償債能力所涉及的債務(wù)償付一般為未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，主要關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)以及盈利能力。（2）聯(lián)系二者都是保障企業(yè)債務(wù)及時(shí)有效償付的反映長(zhǎng)期負(fù)債在一定期限內(nèi)將逐步轉(zhuǎn)化為短期負(fù)債，因此長(zhǎng)期負(fù)債得以償還的前提是企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力，短期償債能力是長(zhǎng)期償債能力的基礎(chǔ)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力最終取決于企業(yè)的盈利能力?！纠}多選】下列關(guān)于短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的表述正確的有（）A.短期償債能力著重進(jìn)行靜態(tài)分析B.企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)以及盈利能力是長(zhǎng)期償債能力的決定因素C.短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力越高越好

12、D.短期償債能力是長(zhǎng)期償債能力的基礎(chǔ)E.長(zhǎng)期償債能力所涉及的債務(wù)償付一般為流動(dòng)性支出答疑編號(hào)11050107答案：ABD解析：短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力如果是站在債權(quán)人角度來(lái)看是越高越好， 但是如果從企業(yè)角度可能說明企業(yè)沒有充分利用債務(wù)的杠桿作用為企業(yè)獲利，影響企業(yè)的盈利能力，所以C不正確；長(zhǎng)期償債能力所涉及的債務(wù)償付一般為固定性支出，所以E項(xiàng)不正確?！纠}判斷說明題】短期償債能力是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，也稱為企業(yè)流動(dòng)性分析（）答疑編號(hào)11050108答案：對(duì) 第二節(jié)短期償償債能力分析析 一、短期償償債能力的概概念與影響因因素大綱綱要求：識(shí)記：（1）短期期償債能力的的概念（22）短期償債債

13、能力分析的的意義理理解：短期償償債能力的影影響因素具體內(nèi)容如如下：11.短期償債債能力的概念念：短期期償債能力是是指企業(yè)償還還流動(dòng)負(fù)債的的能力，即企企業(yè)對(duì)短期債債權(quán)人或其承承擔(dān)的短期債債務(wù)的保障程程度。22.短期償債債能力分析的的意義（11）對(duì)企業(yè)的的短期債權(quán)人人而言，企業(yè)業(yè)短期償債能能力，直接威威脅到其利息息與本金安全全性。注注意：短期債債權(quán)人對(duì)企業(yè)業(yè)的流動(dòng)性和和短期償債能能力的關(guān)注一一定是最高的的。（22）對(duì)企業(yè)的的長(zhǎng)期債權(quán)人人長(zhǎng)期負(fù)負(fù)債總會(huì)轉(zhuǎn)變變?yōu)槎唐谪?fù)債債，如果企業(yè)業(yè)短期償債能能力一貫很差差，長(zhǎng)期債權(quán)權(quán)的安全性也也不容樂觀。（3）對(duì)企業(yè)的股東：企業(yè)缺乏短期償債能力可能導(dǎo)致：企業(yè)信譽(yù)降低

14、，增加后續(xù)融資成本；企業(yè)需要變賣非流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償債從而影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平，導(dǎo)致盈利能力降低；因?yàn)闊o(wú)法償付到期債務(wù)而被迫進(jìn)行破產(chǎn)清算。（4）對(duì)供應(yīng)商，企業(yè)缺乏短期償債能力，將直接影響他們的資金周轉(zhuǎn)甚至是貨款安全。當(dāng)企業(yè)拖延貨款時(shí)，供應(yīng)商將面臨兩難選擇：繼續(xù)供貨，可能帶來(lái)壞賬損失；停止供貨，將失去一個(gè)重要客戶，影響銷售規(guī)模。（5）對(duì)員工而言，企業(yè)缺乏短期償債能力，有可能會(huì)影響到勞動(dòng)所得，嚴(yán)重可能失去工作。（6）對(duì)企業(yè)管理者而言，企業(yè)短期償債能力直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的正常進(jìn)行。企業(yè)經(jīng)常拖欠供應(yīng)商貨款、職工工資，會(huì)影響供應(yīng)商態(tài)度和工人的工作情緒，影響企業(yè)供、產(chǎn)、銷的順暢；企業(yè)如果

15、長(zhǎng)期無(wú)力償還短期銀行借款，會(huì)降低企業(yè)信譽(yù)，增加以后籌資難度；企業(yè)缺乏短期償債能力會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)?！纠}】簡(jiǎn)述短期償債能力分析的意義答疑編號(hào)11050201【答案】參見教材第123-124頁(yè)?！締芜x題】在企業(yè)各利益主體中，最關(guān)心企業(yè)流動(dòng)性和短期償債能力的是（）A.長(zhǎng)期債權(quán)人 B.短期債權(quán)人 C.經(jīng)營(yíng)者 D.股東答疑編號(hào)11050202【答案】B【解析】參見教材第123頁(yè)。3.短期償債能力的影響因素進(jìn)行企業(yè)短期償債能力的分析，首先必須明確影響短期償債能力的因素。影響短期償債能力的因素包括：（1）流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)是可以在1年內(nèi)或超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)是償

16、還流動(dòng)負(fù)債的物質(zhì)保證，流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與質(zhì)量從根本上決定了企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。一般來(lái)說，流動(dòng)資產(chǎn)越多，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但除了關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系外，還應(yīng)特別關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。反映資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱有兩個(gè)標(biāo)志：資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的時(shí)間，時(shí)間越短，變現(xiàn)能力越強(qiáng)；資產(chǎn)預(yù)期價(jià)格與實(shí)際出售價(jià)格之間的差額，差額越小，變現(xiàn)能力越強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)不同構(gòu)成項(xiàng)目的變現(xiàn)能力以及對(duì)整個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)速度的影響也不盡相同。在流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力由強(qiáng)到弱排列如下：貨幣資金；短期投資；應(yīng)收票據(jù)；應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等應(yīng)收款項(xiàng)；預(yù)付賬款；存貨。（2）流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與質(zhì)量流動(dòng)負(fù)債規(guī)模越大，企業(yè)短期需要償還的債務(wù)負(fù)擔(dān)就越

17、重。流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量也對(duì)短期償債能力有非常重要的影響，債務(wù)償還的強(qiáng)制程度和緊迫性被視為流動(dòng)負(fù)債的質(zhì)量。如：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅費(fèi)等流動(dòng)負(fù)債，都是有約定的到期日期，需要到期立即償還，而與企業(yè)長(zhǎng)期合作關(guān)系的一些供應(yīng)商的負(fù)債往往具有時(shí)間彈性，如應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等。一般情況下，時(shí)間剛性強(qiáng)的債務(wù)會(huì)對(duì)企業(yè)造成實(shí)際的償債壓力，而時(shí)間剛性弱的債務(wù)會(huì)減輕企業(yè)的償債壓力。（3）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，大多數(shù)短期債務(wù)都需要通過現(xiàn)金來(lái)償還，因此，現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量就會(huì)直接影響企業(yè)的流動(dòng)性和短期償債能力。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金凈流量在各期之間相對(duì)比較穩(wěn)定，能夠比較穩(wěn)定地滿足企業(yè)的短期現(xiàn)金支付，因此經(jīng)

18、營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與企業(yè)流動(dòng)性和短期償債能力的關(guān)系最為密切。此外，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，母子企業(yè)之間的資金調(diào)撥以及企業(yè)外部因素也都影響企業(yè)短期償債能力。同時(shí)，企業(yè)外部因素也影響企業(yè)短期償債能力。【多選題】短期償債能力的影響因素包括（）A.流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與質(zhì)量B.流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與質(zhì)量C.企業(yè)的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量D.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量E.企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平答疑編號(hào)11050203【答案】ABDE【解析】參見教材第124-126頁(yè)。【多選題】下列關(guān)于短期償債能力的影響因素表述正確的有（）A.流動(dòng)資產(chǎn)越多，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)B.一般來(lái)說，流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的時(shí)間越短，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)C.

19、一般來(lái)說，資產(chǎn)預(yù)期價(jià)格與實(shí)際售價(jià)之間的差額越小，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)D.一般來(lái)說，時(shí)間剛性強(qiáng)的債務(wù)會(huì)對(duì)企業(yè)造成實(shí)際的償債壓力，而時(shí)間剛性弱的債務(wù)會(huì)減輕企業(yè)的償債壓力E.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、證券市場(chǎng)的發(fā)育與完善程度等外部因素也影響企業(yè)短期償債能力答疑編號(hào)11050204答案：BCDE解析：A的說法太絕對(duì)，一般來(lái)說，流動(dòng)資產(chǎn)越多，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)?！締芜x題】下列流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目中，變現(xiàn)能力最強(qiáng)的是（）A.短期投資 B.應(yīng)收票據(jù) C.應(yīng)收賬款 D.預(yù)付賬款答疑編號(hào)11050205【答案】A二、短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析大綱要求：識(shí)記：短期償債能力各指標(biāo)的概念及公式理解：短期償債能力各指標(biāo)的

20、優(yōu)缺點(diǎn)和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用：短期償債能力各指標(biāo)的運(yùn)用及其分析評(píng)價(jià)具體內(nèi)容：短期償債能力的主要影響因素是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的關(guān)系分析短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括：營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比例和支付能力系數(shù)【多選題】影響企業(yè)短期償債能力的項(xiàng)目有（）A.貨幣資金 B.固定資產(chǎn)C.預(yù)付帳款 D.存貨E.無(wú)形資產(chǎn)答疑編號(hào)11050206【答案】ACD【解析】影響企業(yè)短期償債能力的主要是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的關(guān)系。BE屬于長(zhǎng)期資產(chǎn)影響長(zhǎng)期償債能力，所以不選。（一）營(yíng)運(yùn)資本絕對(duì)數(shù)指標(biāo)1、概念：是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分，也稱為凈營(yíng)運(yùn)資本，意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還

21、有多少剩余。實(shí)際上是反映流動(dòng)資產(chǎn)可用于歸還和抵補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債后的余額，營(yíng)運(yùn)資本越多，說明企業(yè)可用于償還流動(dòng)負(fù)債的資金越充足，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人收回債權(quán)的安全性越高。2、公式：營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債3、優(yōu)缺點(diǎn)（1）優(yōu)點(diǎn)：能夠直接反映流動(dòng)資產(chǎn)保障流動(dòng)負(fù)債償還后能夠剩余的金額，是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)量指標(biāo)（2）缺點(diǎn)：不便于進(jìn)行企業(yè)之間的比較對(duì)營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)的分析一般僅進(jìn)行縱向比較，很少進(jìn)行橫向比較4、運(yùn)用A公司營(yíng)運(yùn)資本的計(jì)算 20022003200420052006A公司流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)15259099.1017537499.6011911822.2012329222.0811957100.

22、80A公司流動(dòng)負(fù)債債572762.19809077.99597496.18575536.76730257.86A公司營(yíng)運(yùn)資本本953146.91944671.61593686.02657385.32465452.94B公司營(yíng)運(yùn)資本本153008.1179785.4197901.2203322.6214069.2行業(yè)平均值3616.92231635.66517441.44621932.11615722.116簡(jiǎn)要分析：A公司司營(yíng)運(yùn)資本在在20022006年年間呈現(xiàn)逐漸漸下降趨勢(shì)，主主要原因是流流動(dòng)資產(chǎn)總額額在逐年減少少，流動(dòng)負(fù)債債每年波動(dòng)較較大，并整體體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)勢(shì)。需要要注意：營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本指標(biāo)不

23、不需要與B公公司及行業(yè)平平均值進(jìn)行比比較5、分分析評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資本指指標(biāo)多少為宜宜并沒有固定定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)短期債權(quán)權(quán)人來(lái)說，希希望營(yíng)運(yùn)資本本越高越好對(duì)企業(yè)來(lái)來(lái)說，過多持持有營(yíng)運(yùn)資本本雖然可以提提高短期償債債能力，降低低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但但有可能降低低企業(yè)的盈利利能力（流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期期資產(chǎn)相比流流動(dòng)性強(qiáng)，但但獲利能力差差），所以需需要在風(fēng)險(xiǎn)和和收益之間進(jìn)進(jìn)行權(quán)衡，采采取不同融資資策略，合理理安排企業(yè)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額額。【單單選題】關(guān)于于營(yíng)業(yè)資本的的下列表述中中正確的是（）A.營(yíng)運(yùn)資本是是資產(chǎn)總額減減負(fù)債總額后后的剩余部分分B.營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)標(biāo)的分析一般般只進(jìn)行橫向向比較CC.營(yíng)業(yè)資本本越多越好D.對(duì)企企業(yè)來(lái)說

24、，過過多持有營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本可能會(huì)會(huì)降低企業(yè)的的盈利能力答疑編編號(hào)110550207【答案案】D【解解析】營(yíng)運(yùn)資資本流動(dòng)資資產(chǎn)總額減流流動(dòng)負(fù)債總額額后的剩余部部分；營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)標(biāo)是絕對(duì)數(shù)指指標(biāo)，其分析析一般只進(jìn)行行縱向比較，很很少進(jìn)行橫向向比較；對(duì)于短期債債權(quán)人來(lái)說，營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本越高高越好；對(duì)于企業(yè)來(lái)來(lái)說，過多持持有營(yíng)運(yùn)資本本財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降降低了，但可可能會(huì)降低企企業(yè)的盈利能能力。【單單選題】營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本指的是是（）A.貨幣資資金B(yǎng).流動(dòng)資產(chǎn)減減去流動(dòng)負(fù)債債后的余額C.流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)減去存存貨后的余額額D.生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的的貨幣資金答疑編編號(hào)110550208【答案案】B （二）流動(dòng)動(dòng)比率分析企業(yè)短短期償債能力

25、力最為常用的的財(cái)務(wù)指標(biāo)1、公式式： 其中：流動(dòng)資產(chǎn)包包括貨幣資金金、短期投資資、應(yīng)收票據(jù)據(jù)、應(yīng)收賬款款、其他應(yīng)收收款、存貨等等流動(dòng)負(fù)負(fù)債包括短期期借款、應(yīng)付付票據(jù)、應(yīng)付付賬款、其他他應(yīng)付款、應(yīng)應(yīng)付利息、應(yīng)應(yīng)付股利、應(yīng)應(yīng)付稅費(fèi)、應(yīng)應(yīng)付職工薪酬酬流動(dòng)資資產(chǎn)通常指流流動(dòng)資產(chǎn)凈額額 2、流動(dòng)比比率的分析和和運(yùn)用流流動(dòng)比率指標(biāo)標(biāo)的意義在于于揭示流動(dòng)資資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)負(fù)債的保障程程度，考察短短期債務(wù)償還還的安全性。從債權(quán)人角度：流動(dòng)比率越高越好，流動(dòng)比率越高，債權(quán)越有保障，借出的資金越安全。從經(jīng)營(yíng)者和所有者角度：并不一定要求流動(dòng)比率越高越好，因?yàn)榱鲃?dòng)比率越高可能表明企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，未能充分有效

26、的利用，造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加，對(duì)企業(yè)盈利能力將造成一定影響。企業(yè)應(yīng)從收益和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的角度對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模進(jìn)行合理的安排。另外流動(dòng)比率的高低也受到企業(yè)所處行業(yè)的性質(zhì)與特點(diǎn)的影響較大，如房地產(chǎn)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)的流動(dòng)比率一般會(huì)較高，而制造業(yè)及公用事業(yè)企業(yè)等行業(yè)的流動(dòng)比率會(huì)較低。 20022003200420052006A公司流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)15259099.1017537499.6011911822.2012329222.0811957100.80A公司流動(dòng)負(fù)債債572762.19809077.99597496.18575536.76730257.86A公司流動(dòng)比率率2.662.171.992.

27、141.64B公司流動(dòng)比率率1.401.281.321.361.34行業(yè)平均值1.221.281.171.181.11答疑編號(hào)號(hào)110500301A公司的的流動(dòng)比率在在20022006年年呈逐漸下降降趨勢(shì)，B公公司與行業(yè)平平均值在各年年變化不大，但但A公司的流流動(dòng)比率在各各個(gè)年度均高高于B公司與與行業(yè)平均值值，反映目前前狀況下A公公司的短期償償債能力處于于較高的水平平。3、流流動(dòng)比率優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)：流動(dòng)動(dòng)比率是相對(duì)對(duì)數(shù)，與營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本相比，流流動(dòng)比率更能能反映出流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的保障障程度，并可可以在不同企企業(yè)之間相互互比較。便于于理解、計(jì)算算簡(jiǎn)單、數(shù)據(jù)據(jù)容易獲取。4、流動(dòng)比率缺點(diǎn)：（1）流動(dòng)比率

28、是靜態(tài)分析指標(biāo)：企業(yè)下一個(gè)期間的短期償債能力取決于企業(yè)下一個(gè)期間的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量和時(shí)間，所以企業(yè)下一個(gè)會(huì)計(jì)期間的短期償債能力應(yīng)該是一個(gè)動(dòng)態(tài)問題。而流動(dòng)比率反應(yīng)的是分析期期末這個(gè)靜態(tài)時(shí)點(diǎn)上的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系。用一個(gè)靜態(tài)比率來(lái)反應(yīng)一個(gè)動(dòng)態(tài)過程，不可能將所有應(yīng)考慮的因素都考慮進(jìn)去。（2）流動(dòng)比率沒有考慮流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)一個(gè)企業(yè)流動(dòng)比率高不一定代表短期償債能力肯定強(qiáng)，有可能該企業(yè)較高的流動(dòng)比率是由于存活積壓、應(yīng)收賬款增多且收款期延長(zhǎng)所導(dǎo)致的，而真正可用來(lái)償還到期債務(wù)的現(xiàn)金反而嚴(yán)重短缺。（3）流動(dòng)比率沒有考慮流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)第一：沒有考慮到不同債務(wù)具有不同的強(qiáng)制程度和緊迫性第二：流動(dòng)負(fù)債從動(dòng)態(tài)角

29、度來(lái)看是循環(huán)流動(dòng)的，而且不同流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目，循環(huán)的形式也不同（4）流動(dòng)比率易受人為控制流動(dòng)比率1,如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)增加相等金額，則流動(dòng)比率下降如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相等金額，則流動(dòng)比率上升例：流動(dòng)比率為2：1，如果分子分母同時(shí)增加1，則流動(dòng)比率為3：2，下降流動(dòng)比率為3：2，如果分子分母同時(shí)減少1，則流動(dòng)比率為2：1，上升因此，在臨近期末的時(shí)候，企業(yè)可以通過推遲正常的賒購(gòu)，來(lái)降低期末時(shí)分子中存貨和分母中應(yīng)付賬款，從而提高流動(dòng)比率；或者企業(yè)可以通過借入一筆臨時(shí)借款來(lái)增加分子中的貨幣資金和分母中的短期借款，從而降低流動(dòng)比率。流動(dòng)比率1，如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)使流動(dòng)資產(chǎn)

30、與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)增加相等金額，則流動(dòng)比率上升如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)使流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相等金額，則流動(dòng)比率下降例：流動(dòng)比率為2：3，如果分子分母同時(shí)增加1，則流動(dòng)比率為3：4，上升流動(dòng)比率為2：3，如果分子分母同時(shí)減少1，則流動(dòng)比率為1：2，下降如果在下一年初企業(yè)存貨和應(yīng)付賬款比正常情況增長(zhǎng)更快，企業(yè)有操縱的嫌疑，可以考慮在計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)將下一年初非正常增加的存貨和應(yīng)付賬款加上。如果期末借入的款項(xiàng)到下一期初立即償還，企業(yè)也可能存在操縱行為，可以考慮在計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)將期末借入的款項(xiàng)排除在外?！纠}單選】如果流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是（）。A.營(yíng)運(yùn)資金減少 B.營(yíng)

31、運(yùn)資金增加 C.流動(dòng)比率降低 D.流動(dòng)比率提高答疑編號(hào)11050302答案：D解析：營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債，以現(xiàn)金償還短期借款，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相等金額，營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該不變，而流動(dòng)比率應(yīng)該提高?！纠}單選】下列各項(xiàng)中,不會(huì)影響流動(dòng)比率的業(yè)務(wù)是（）。 A.用現(xiàn)金購(gòu)買短期債券 B.用現(xiàn)金購(gòu)買固定資產(chǎn) C.用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資 D.從銀行取得長(zhǎng)期借款 答疑編號(hào)11050303答案：A【例題多選】流動(dòng)比率有局限性的原因是（）A.流動(dòng)資產(chǎn)中存貨有可能積壓 B.應(yīng)收賬款有可能出現(xiàn)呆帳C.流動(dòng)資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用不可能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金D.短期證券投資不易變現(xiàn)E.所運(yùn)用的都是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)答疑編號(hào)110503

32、04答案：ABCE（三）速動(dòng)比率1、概念和計(jì)算公式速動(dòng)比率也稱為酸性測(cè)試比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值公式中：速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的預(yù)付賬款、存貨、其他流動(dòng)資產(chǎn)等項(xiàng)目后的余額。之所以要扣除這些是因?yàn)檫@些資產(chǎn)變現(xiàn)能力相對(duì)于其他流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)說要更差一些。速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+其他應(yīng)收款【例題判斷說明題】企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)一般指的是不包括存貨和待攤費(fèi)用的流動(dòng)資產(chǎn)。（）答疑編號(hào)11050305答案：錯(cuò)說明：企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)一般不包括預(yù)付賬款、存貨、待攤費(fèi)用和其他流動(dòng)資產(chǎn)2、速動(dòng)比率分析及運(yùn)用速動(dòng)比率是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以即刻用于償付到期債務(wù)的能力，是流動(dòng)比率分析的

33、一個(gè)重要輔助指標(biāo)，較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確，可靠的評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。一般來(lái)說速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全程度越高，短期債權(quán)人到期收回本息的可能性越大，但從企業(yè)的角度看，速動(dòng)比率也不是越高越好。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，通常認(rèn)為速動(dòng)比率等于1比較合理，但這個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)不是絕對(duì)的，不同的環(huán)境、不同時(shí)期、不同的行業(yè)情況不同。例題： 20022003200420052006貨幣資金100511.92112160.76206529.73124873.85225422.19短期投資113635.6495982.00537297.11221041.88713910.992應(yīng)收票

34、據(jù)118141.27252237.3267466.112137737.64148684.19應(yīng)收賬款422020.90498513.35218028.78308496.38194880.87其他應(yīng)收款37715.99425183.33528207.993132153.6431685.448預(yù)付賬款12581.99630730.55226635.33523493.33043821.228應(yīng)收補(bǔ)貼款1870.98838244.1115677.8228301.3886377.566存貨719287.39700558.99601289.83476675.78530154.35待攤費(fèi)用143.1139.

35、1549.53148.23773.95A公司速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)793896.6510223200.94563207.49732604.77620961.22A公司流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)15259099.1017537499.6011911822.2012329222.0811957100.80A公司流動(dòng)負(fù)債債572762.19809077.99597496.18575536.76730257.86A公司速動(dòng)比率率1.39 1.26 0.94 1.27 0.85 B公司速動(dòng)比率率0.700.770.730.740.76行業(yè)平均值0.900.830.690.700.66答疑編號(hào)號(hào)110500306注意：速速動(dòng)資產(chǎn)=流

36、流動(dòng)資產(chǎn)-預(yù)預(yù)付賬款-存存貨-待攤費(fèi)費(fèi)用或者者：速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)=貨幣資金金+短期投資資+應(yīng)收票據(jù)據(jù)+應(yīng)收賬款款+其他應(yīng)收收款+應(yīng)收補(bǔ)補(bǔ)貼款速速動(dòng)比率=速速動(dòng)資產(chǎn)/流流動(dòng)負(fù)債簡(jiǎn)要分析：從縱向向比較看：AA公司速動(dòng)比比率2002220066年間有較大大的波動(dòng)，而而B公司與行行業(yè)平均值則則基本上比較較穩(wěn)定，需要要關(guān)注A公司司速動(dòng)比率波波動(dòng)原因從橫向比較較看：A公司司的速動(dòng)比率率大于B公司司和行業(yè)平均均水平，反應(yīng)應(yīng)A公司有較較強(qiáng)的短期償償債能力。3.速動(dòng)動(dòng)比率分析中中應(yīng)注意的問問題：速速動(dòng)比率考慮慮了流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，因因而彌補(bǔ)了流流動(dòng)比率的某某些不足，但但分析時(shí)應(yīng)注注意：（11）并不能認(rèn)認(rèn)為速動(dòng)比率率較

37、低企業(yè)的的流動(dòng)負(fù)債到到期絕對(duì)不能能償還。如果果企業(yè)存貨流流轉(zhuǎn)順暢、變變現(xiàn)能力強(qiáng)，即即便速動(dòng)比率率較低，只要要流動(dòng)比率較較高，企業(yè)仍仍然可以還本本付息；另外外速動(dòng)資產(chǎn)的的各構(gòu)成項(xiàng)目目流動(dòng)性也存存在一定的差差別，特別是是應(yīng)收款項(xiàng)并并不能保證按按期收回。因因此在以速動(dòng)動(dòng)比率衡量企企業(yè)短期償債債能力時(shí)還需需要考慮應(yīng)收收款項(xiàng)的預(yù)計(jì)計(jì)收回情況。（2）速動(dòng)比率以速動(dòng)資產(chǎn)作為清償債務(wù)的保障，但速動(dòng)資產(chǎn)并不完全等同于企業(yè)的現(xiàn)時(shí)支付能力，因?yàn)樗賱?dòng)資產(chǎn)中也存在難以短期變現(xiàn)的因素，影響最大的因素是應(yīng)收賬款。（3）速動(dòng)比率與流動(dòng)比率一樣易被粉飾（分析過程同流動(dòng)比率）1.【例題單選】甲企業(yè)年初流動(dòng)比率為2.2，速動(dòng)比率為

38、1，年末流動(dòng)比率為2.5，速動(dòng)比率為0.5。發(fā)生這種變化的原因是（）A.應(yīng)付賬款增加 B.應(yīng)收賬款增加C.當(dāng)年存貨增加D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)加快答疑編號(hào)11050307答案：C解析：流動(dòng)比率上升而速動(dòng)比率下降，很可能是存貨增加，而速動(dòng)資產(chǎn)下降導(dǎo)致。本題中若流動(dòng)負(fù)債不變，存貨增加，流動(dòng)比率會(huì)增加；而存貨的增加需要付出貨幣資金，則速動(dòng)資產(chǎn)減少，所以此種情況會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)比率增加、速動(dòng)比率下降。速動(dòng)比率由1下降到0.5。2.【例題單選】.在企業(yè)速動(dòng)比率是0.8的情況下，會(huì)引起該比率提高的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）A.銀行提取現(xiàn)金 B.賒購(gòu)商品C.收回應(yīng)收賬款 D.申請(qǐng)到一筆短期借款答疑編號(hào)11050308答案：D解析：速

39、動(dòng)比率=8/10，如果分子分母同時(shí)增加相同的數(shù)會(huì)導(dǎo)致速動(dòng)比率上升AC涉及流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部項(xiàng)目此增彼減，分?jǐn)?shù)值不變。B涉及存貨和流動(dòng)負(fù)債，導(dǎo)致存貨增加，流動(dòng)負(fù)債增加，所以速動(dòng)比率下降。D選項(xiàng)申請(qǐng)短期借款，導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債和速動(dòng)資產(chǎn)同時(shí)增加相同的數(shù)，在流動(dòng)比率小于1的情況下，分?jǐn)?shù)值增加。3.【例題多選】下列屬于速動(dòng)資產(chǎn)范圍的有（）A.貨幣資金 B.短期投資C.存貨 D.待攤費(fèi)用E.應(yīng)收賬款答疑編號(hào)11050309答案：ABE4.【例題單選】流動(dòng)比率與速動(dòng)比率相比，主要是計(jì)算時(shí)扣除了變現(xiàn)能力差的項(xiàng)目，如（）A.應(yīng)收賬款 B.待攤費(fèi)用C.無(wú)形資產(chǎn) D.其他應(yīng)收款答疑編號(hào)11050310答案：B（四）現(xiàn)金金比率

40、11、現(xiàn)金比率率的概念與計(jì)計(jì)算公式現(xiàn)金比率是是指企業(yè)現(xiàn)金金類資產(chǎn)與流流動(dòng)負(fù)債的比比值。其中現(xiàn)現(xiàn)金類資產(chǎn)包包括企業(yè)持有有的所有貨幣幣資金和持有有的易于變現(xiàn)現(xiàn)的有價(jià)證券券，如可隨之之出售的短期期有價(jià)證券、可可貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓讓的票據(jù)?，F(xiàn)金比率率= （現(xiàn)金金+短期有價(jià)價(jià)證券）/流流動(dòng)負(fù)債相對(duì)流動(dòng)比比率和速動(dòng)比比率而言，現(xiàn)現(xiàn)金比率來(lái)衡衡量公司短期期債務(wù)償還能能力更為保險(xiǎn)險(xiǎn)，特別是把把應(yīng)收賬款和和存貨都抵押押出去或已有有跡象表明應(yīng)應(yīng)收賬款與存存貨的變現(xiàn)能能力存在較大大問題的情況況下，計(jì)算現(xiàn)現(xiàn)金比了比更更有現(xiàn)實(shí)意義義?，F(xiàn)金金比率是評(píng)價(jià)價(jià)公司短期償償債能力強(qiáng)弱弱最可信的指指標(biāo)，主要作作用在于評(píng)價(jià)價(jià)公司最壞情情況下

41、的短期期償債能力?，F(xiàn)現(xiàn)金比率越高高，公司短期期償債能力越越強(qiáng)。注注意，計(jì)算現(xiàn)現(xiàn)金比率的分分子是現(xiàn)金類類資產(chǎn)可用于于隨時(shí)支付，而而分母流動(dòng)負(fù)負(fù)債是指可以以在1年內(nèi)或或超過1年的的一個(gè)營(yíng)業(yè)周周期內(nèi)償還的的債務(wù)，因此此現(xiàn)金比率不不一定能夠準(zhǔn)準(zhǔn)確反應(yīng)企業(yè)業(yè)償債能力。2. 現(xiàn)金比率分析和運(yùn)用對(duì)短期債權(quán)人來(lái)說，現(xiàn)金比率越高越好，現(xiàn)金類資產(chǎn)相對(duì)流動(dòng)負(fù)債越多，對(duì)到期流動(dòng)負(fù)債的償還越有切實(shí)的保障。對(duì)企業(yè)來(lái)說，現(xiàn)金比率的確定并不能僅僅考慮短期償債能力的提高，應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)與收益兩方面的因素結(jié)合起來(lái)考慮?，F(xiàn)金比率在分析短期償債能力時(shí)通常僅僅是一個(gè)輔助指標(biāo)，因?yàn)椴豢赡芤笃髽I(yè)目前持有的現(xiàn)金類資產(chǎn)來(lái)保障所有流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)也沒

42、有必要保持足夠償還債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)。【例題54】A公司有關(guān)資料： 20022003200420052006貨幣資金100511.92112160.76206529.73124873.85225422.19短期投資113635.6495982.00537297.11221041.88713910.992應(yīng)收票據(jù)118141.27252237.3267466.112137737.64148684.19應(yīng)收賬款422020.90498513.35218028.78308496.38194880.87其他應(yīng)收款37715.99425183.33528207.993132153.6431685.448預(yù)

43、付賬款12581.99630730.55226635.33523493.33043821.228應(yīng)收補(bǔ)貼款1870.98838244.1115677.8228301.3886377.566存貨719287.39700558.99601289.83476675.78530154.35待攤費(fèi)用143.1139.1549.53148.23773.95A公司現(xiàn)金資產(chǎn)產(chǎn)214147.56208142.81243826.85145915.72239333.11A公司速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)793896.6510223200.94563207.49732604.77620961.22A公司流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)15259099.10

44、17537499.6011911822.2012329222.0811957100.80A公司流動(dòng)負(fù)債債572762.19809077.99597496.18575536.76730257.86A公司現(xiàn)金比率率0.37 0.26 0.41 0.25 0.33 B公司現(xiàn)金比率率0.280.210.140.110.11行業(yè)平均值0.330.290.270.230.20答疑編號(hào)號(hào)110500401A公司現(xiàn)現(xiàn)金比率各個(gè)個(gè)年度不是很很穩(wěn)定，而BB公司現(xiàn)金比比率呈現(xiàn)下降降趨勢(shì)，A公公司現(xiàn)金比了了比在各年度度均高于B公公司，也較行行業(yè)平均水平平高，反應(yīng)AA公司現(xiàn)金類類資產(chǎn)對(duì)短期期債務(wù)的保障障能力較強(qiáng)，也也可

45、能是A公公司未能充分分利用貨幣資資金，安排了了過多的現(xiàn)金金類資產(chǎn)?！纠?-5】我國(guó)某某上市公司22006年末末和20055年末的貨幣幣資金與流動(dòng)動(dòng)負(fù)債資料如如表5-5所所示如下（該該公司無(wú)短期期投資），分分別計(jì)算20006末和22005年末末的現(xiàn)金比率率，如表5-5所示。表5-55 現(xiàn)金比率率計(jì)算結(jié)果 項(xiàng)目貨幣資金流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率2006年20005年43110600557311321101031111001100310.390.556差異-1262077210002800-0.165221答疑編號(hào)號(hào)110500402【例例題 單選選】如果流動(dòng)動(dòng)比率大于11，則下列結(jié)結(jié)論成立的是是（）A.速動(dòng)

46、比比率大于1 B.現(xiàn)現(xiàn)金比率大于于1C.營(yíng)運(yùn)資金大大于0 D.短期償償債能力絕對(duì)對(duì)有保障答疑編號(hào)號(hào)110500403答案：CC解析：流動(dòng)比率大大于1，說明明流動(dòng)資產(chǎn)大大于流動(dòng)負(fù)債債，所以營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金大于00【例題題單選】某某企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)現(xiàn)金5萬(wàn)元，銀銀行存款788萬(wàn)元，短期期債券投資995萬(wàn)元，待待攤費(fèi)用100萬(wàn)元，應(yīng)收收賬款40萬(wàn)萬(wàn)元，存貨1110萬(wàn)元，流流動(dòng)負(fù)債4000萬(wàn)元。據(jù)據(jù)此，計(jì)算出出該企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金比率為（）。AA. 0.4445 B. 0.845C. 0.545 D. 00.57答疑編號(hào)號(hào)110500404答案：AA解析：現(xiàn)金比率=（5+788+95）/400=00.445【例題單選】

47、以銀銀行存款支付付報(bào)紙雜志訂訂閱費(fèi)，將會(huì)會(huì)（）A.降低速速動(dòng)比率 B.降低低營(yíng)運(yùn)資本C.降低低流動(dòng)比率 D.對(duì)對(duì)流動(dòng)比率的的影響大于速速動(dòng)比率答疑編號(hào)號(hào)110500405答案：AA解析：以銀行存款款支付報(bào)紙雜雜志訂閱費(fèi)會(huì)會(huì)計(jì)處理是：借：待待攤費(fèi)用貸：銀銀行存款速動(dòng)資產(chǎn)減減少，流動(dòng)資資產(chǎn)不變，所所以會(huì)降低速速動(dòng)比率?！纠}計(jì)算題題】大華公司司2006年年年末部分資資料如下：?jiǎn)挝唬涸?項(xiàng)目2006年末貨幣資金15 800短期投資債債券投資36 500其中：短期投資資跌價(jià)準(zhǔn)備5 500應(yīng)收票據(jù)46 000固定資產(chǎn)8 970 0000其中：累計(jì)折舊舊960 0000應(yīng)收賬款2 546 0000其中

48、：壞帳準(zhǔn)備備380 0000原材料94 900應(yīng)付票據(jù)569 4000應(yīng)交稅金365 4000預(yù)提費(fèi)用68 540長(zhǎng)期借款基基建借款900 0000要求：（11）計(jì)算該企企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資資本；（22）計(jì)算該企企業(yè)的流動(dòng)比比率；（33）計(jì)算該企企業(yè)的速動(dòng)比比率。答疑編編號(hào)110550406參考答答案：流流動(dòng)資產(chǎn)=貨貨幣資金+（短短期投資-短短期投資跌價(jià)價(jià)準(zhǔn)備）+應(yīng)應(yīng)收票據(jù)+（應(yīng)應(yīng)收賬款-壞壞賬準(zhǔn)備）+原材料料=155800+（336500-5500）+460000+（25446000-3800000）+944900=23533700元速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)-原材料=23537700-944900=2

49、22588000元流流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)應(yīng)交稅金+預(yù)預(yù)提費(fèi)用=55694000+3654400+688540=110033440元（11）營(yíng)運(yùn)資本本=流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債債=233537000-10033340=113503660元（22）流動(dòng)比率率=流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債債=23533700/110033440=2.335（33）速動(dòng)比率率=速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債債=22588800/110033440=2.225三、影響響短期償債能能力的特別項(xiàng)項(xiàng)目大綱綱要求：識(shí)記：增加加企業(yè)變現(xiàn)能能力的因素降低企業(yè)業(yè)變現(xiàn)能力的的因素具具體內(nèi)容：（一）增增加變現(xiàn)能力力的因素1、可動(dòng)用用的銀行貸款款指標(biāo)22、

50、準(zhǔn)備很快快變現(xiàn)的長(zhǎng)期期資產(chǎn)33、償債能力力的聲譽(yù)（二）減少少變現(xiàn)能力的的因素11、未作記錄錄的或有負(fù)債債或有負(fù)負(fù)債是有可能能發(fā)生的債務(wù)務(wù)，其存在須須要通過未來(lái)來(lái)不確定事項(xiàng)項(xiàng)的發(fā)生或不不發(fā)生予以證證實(shí)。這些未未確認(rèn)的或有有負(fù)債一旦成成為事實(shí)上的的負(fù)債，會(huì)加加大企業(yè)的償償債負(fù)擔(dān)。2、擔(dān)保保責(zé)任引起的的負(fù)債擔(dān)擔(dān)?？赡艹蔀闉槠髽I(yè)的負(fù)債債，增加償債債負(fù)擔(dān)【例例題多選】下下列項(xiàng)目，可可以增強(qiáng)變現(xiàn)現(xiàn)能力的表外外因素有（）A.未作記錄的的或有負(fù)債 B.準(zhǔn)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn) C.償債能力的的聲譽(yù) D.可動(dòng)用用銀行貸款指指標(biāo)E.擔(dān)保責(zé)任引引起的負(fù)債答疑編編號(hào)110550407答案：BCD【例題單單選】短期

51、償償債能力的強(qiáng)強(qiáng)弱往往表現(xiàn)現(xiàn)為（）A.盈利利的多少 B.資產(chǎn)產(chǎn)的多少C.資產(chǎn)變變現(xiàn)能力的強(qiáng)強(qiáng)弱 DD.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度的快慢慢答疑編編號(hào)110550408答案：C第三節(jié)長(zhǎng)期償償債能力分析析大綱要要求：識(shí)識(shí)記：長(zhǎng)期償償債能力的概概念理解解：長(zhǎng)期償債債能力的影響響因素具具體內(nèi)容：（一）長(zhǎng)長(zhǎng)期償債能力力的概念1、定義：長(zhǎng)期償債能能力是指企業(yè)業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)負(fù)債的能力。2、長(zhǎng)期負(fù)債特點(diǎn)：與流動(dòng)負(fù)債相比，長(zhǎng)期負(fù)債數(shù)額大、償還期限較長(zhǎng)。3、長(zhǎng)期負(fù)債內(nèi)容：（1）長(zhǎng)期借款：企業(yè)通過簽訂借款合同向銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng)，借款合同規(guī)定了借款金額、利息率、利息支付方式和償還期限等內(nèi)容，企業(yè)必須按照借款合同的規(guī)定按

52、期償還本金和利息。（2）應(yīng)付債券：企業(yè)采用發(fā)行債券方式所籌集的資金，企業(yè)需要按照債券條款所規(guī)定的票面利息率支付債券利息，并在債券到期時(shí)償付本金。（3）長(zhǎng)期應(yīng)付款：采用補(bǔ)償貿(mào)易方式引進(jìn)國(guó)外設(shè)備借款和企業(yè)采用融資租賃方式租入資產(chǎn)應(yīng)支付的租賃款。4、長(zhǎng)期償債能力分析關(guān)注的重點(diǎn)：一般情況下短期償債能力分析主要著眼于企業(yè)所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，因此關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，同時(shí)關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況。長(zhǎng)期負(fù)債借入目的是通過借入資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)獲利和增值，來(lái)保障長(zhǎng)期負(fù)債的償還，因此，長(zhǎng)期負(fù)債除了關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)外，還需要關(guān)注企業(yè)盈利能力。（二）影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素

53、1、企業(yè)盈利能力企業(yè)盈利能力是企業(yè)在一定時(shí)期獲得利潤(rùn)的能力，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力與盈利能力密切相關(guān)。企業(yè)長(zhǎng)期的盈利水平和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是償付債務(wù)本金和利息的最穩(wěn)定、最可靠的來(lái)源。企業(yè)盈利能力強(qiáng)，借入資金收益率超過固定支付的利息率，即可獲得負(fù)債所帶來(lái)的杠桿收益，并保障債務(wù)到期時(shí)能夠足額償還。如果企業(yè)計(jì)入資金的收益率低于固定支付的利息率，企業(yè)要承擔(dān)更多的損失，相應(yīng)將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在債務(wù)到期時(shí)可能無(wú)法足額償付債務(wù)本金和利息。所以企業(yè)長(zhǎng)期盈利能力是決定企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的主要因素。2、資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)指的是資金的來(lái)源，從財(cái)務(wù)報(bào)表角度看就是負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。從債權(quán)人角度看：企業(yè)通過負(fù)債所籌集的資金

54、所占比例越小，企業(yè)自有資金對(duì)債務(wù)的保障程度就越高，債務(wù)到期無(wú)法足額償付的比率就越小。從企業(yè)角度看：負(fù)債比重越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)資本成本就越低，收益就越高；所有者權(quán)益比重越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低，企業(yè)資本成本就越高，收益就越低。因此，安排最佳的資本結(jié)構(gòu)，就要權(quán)衡負(fù)債與所有者權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)與成本，找到恰當(dāng)?shù)木恻c(diǎn)。3、長(zhǎng)期資產(chǎn)的保值程度如果企業(yè)大部分長(zhǎng)期資產(chǎn)在面臨債務(wù)償還時(shí)變現(xiàn)能力過低，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)即使擁有很多長(zhǎng)期資產(chǎn)也無(wú)法足額償付債務(wù)。因此分析企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，除了關(guān)注盈利能力和資本結(jié)構(gòu)外，還要特別關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的保值程度?！径噙x】影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素包括（）。A.企業(yè)的盈利能力 B.負(fù)債

55、與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系C.流動(dòng)比率 D.長(zhǎng)期資產(chǎn)的保值程度E.流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況答疑編號(hào)11050501答案：ABD解析：影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素包括企業(yè)的盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、長(zhǎng)期資產(chǎn)的保值程度，而資本結(jié)構(gòu)也就是負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系，因此ABD是正確答案。二、長(zhǎng)期償債能力的分析指標(biāo)包括靜態(tài)分析指標(biāo)和動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)靜態(tài)分析是企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保值程度。動(dòng)態(tài)分析是強(qiáng)調(diào)企業(yè)未來(lái)賺取的利潤(rùn)與現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債的保障程度。大綱要求：識(shí)記：長(zhǎng)期償債能力各指標(biāo)的概念及計(jì)算公式理解：（1）資產(chǎn)負(fù)債率、有形資產(chǎn)債務(wù)比率、有形凈值債務(wù)比率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)的優(yōu)缺點(diǎn)和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。（2）長(zhǎng)

56、期償債能力靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析的關(guān)系。應(yīng)用：長(zhǎng)期償債能力各指標(biāo)的運(yùn)用及分析評(píng)價(jià)。具體內(nèi)容：（一）長(zhǎng)期償債能力的靜態(tài)分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力靜態(tài)分析指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、股權(quán)比率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)。1、資產(chǎn)負(fù)債率（1）概念和公式：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，即資產(chǎn)總額中有多大比例是通過負(fù)債籌資形成的。是最為常用的反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率揭示了資產(chǎn)與負(fù)債的依存關(guān)系，即負(fù)債償還的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度越低。資產(chǎn)負(fù)債率又反映在企業(yè)全部資金中有多大比例是通過借債而籌集的。從這個(gè)角度資產(chǎn)負(fù)債率反映的就是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的問題。資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明借入資金在全

57、部資金中所占的比重越大，企業(yè)資金成本越低，不能償還負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)越高。（2）資產(chǎn)負(fù)債率的分析和運(yùn)用：一般來(lái)說，資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)的負(fù)債越安全，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小但從企業(yè)的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率不是越低越好，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率過低往往表明企業(yè)沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿，即沒有充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處。因此在評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債率時(shí)，需要在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間權(quán)衡利弊。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率還可以進(jìn)行橫向和縱向的比較通過橫向比較，可以洞悉企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期償債能力在整個(gè)行業(yè)中是偏高還是偏低，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比是強(qiáng)還是弱，若發(fā)現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高或過低，應(yīng)進(jìn)一步找出原因，進(jìn)行調(diào)整。通過縱向比較，可以看出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期償債能力是越來(lái)越強(qiáng)還是越來(lái)

58、越弱，或基本保持穩(wěn)定。如果某一期間資產(chǎn)負(fù)債率突然惡化，需進(jìn)一步查明原因，看是由于資產(chǎn)規(guī)模下降導(dǎo)致，還是大量借債引起?！纠?-6】A公司資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算與分析 20022003200420052006資產(chǎn)總額18670366.7321364288.8915649022.9815823988.8716569977.32負(fù)債總額573359.8817530.99606419.19577707.98732690.09股東權(quán)益12926244.6513132111.95945532.27979099.46896033.76A公司資產(chǎn)負(fù)債債率0.31 0.38 0.39 0.37 0.44 B公司資產(chǎn)負(fù)債

59、債率0.550.660.640.620.64行業(yè)平均值0.580.630.640.630.64答疑編號(hào)號(hào)110500502A公司的的資產(chǎn)負(fù)債率率大體呈現(xiàn)上上升的趨勢(shì)，與與B公司和行行業(yè)平均水平平比較，A公公司資產(chǎn)負(fù)債債率顯著偏低低，反應(yīng)A公公司具有較強(qiáng)強(qiáng)的長(zhǎng)期償債債能力；另一一方面也說明明A公司可能能未能充分利利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)營(yíng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)務(wù)杠桿。（3）資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率的缺缺陷資產(chǎn)負(fù)債率率是一個(gè)靜態(tài)態(tài)指標(biāo)資資產(chǎn)負(fù)債率是是考察企業(yè)破破產(chǎn)清算時(shí)債債權(quán)人利益的的保障程度，即即破產(chǎn)清算時(shí)時(shí)債權(quán)人權(quán)益益能夠得到多多大程度的物物質(zhì)保障。然然而，財(cái)務(wù)分分析并不是建建立在破產(chǎn)清清算的基礎(chǔ)上上，而在持續(xù)續(xù)經(jīng)營(yíng)情況下下，長(zhǎng)

60、期資產(chǎn)產(chǎn)一般不用于于直接償付債債務(wù)，并且長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債具有有期限較長(zhǎng)的的特點(diǎn)，而隨隨著時(shí)間的推推移，企業(yè)長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)的價(jià)價(jià)值將隨著企企業(yè)的運(yùn)營(yíng)而而發(fā)生變化。因因此用資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率無(wú)法完完全反應(yīng)企業(yè)業(yè)未來(lái)償付債債務(wù)的能力。資產(chǎn)負(fù)債率沒有考慮負(fù)債的償還期限資產(chǎn)負(fù)債率沒有考慮資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)2、股權(quán)比率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù) （1） =11-資產(chǎn)負(fù)債債率股權(quán)權(quán)比率越高，資資產(chǎn)負(fù)債率越越低，所有者者投入的資金金在全部資金金中所占的比比例越大，而而債權(quán)人投入入的資金所占占比例越小。（2） 產(chǎn)權(quán)比率直直接反應(yīng)負(fù)債債與所有者權(quán)權(quán)益之間的關(guān)關(guān)系，產(chǎn)權(quán)比比率越低，表表明企業(yè)的長(zhǎng)長(zhǎng)期償債能力力越強(qiáng)，債權(quán)權(quán)人權(quán)益保障障程度越高，承