(簡(jiǎn)體)金融調(diào)控與金融發(fā)展8796446185

1、 第七篇 金融調(diào)控與金融發(fā)展 第二十章 貨幣政策本章應(yīng)該了解和掌握的主要內(nèi)容：了解貨幣政策的定義和貨幣政策的目標(biāo)，理解貨幣政策諸目標(biāo)之間的關(guān)系掌握貨幣政策中介目標(biāo)的種類(lèi)，理解我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)選擇的原因熟練掌握貨幣政策工具的種類(lèi)，能夠了解貨幣政策工具在我國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控中的使用情況理解貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的內(nèi)容和過(guò)程，認(rèn)識(shí)到貨幣政策和財(cái)政政策相互配合的必性，對(duì)我國(guó)貨幣政策的選擇提出自己的看法本章涉及的概念：1. 貨幣政策 8. 再貼現(xiàn)政策2. 貨幣政策目標(biāo) 9. 公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)3. 貨幣政策操作指標(biāo) 10.選擇性貨幣政策工具4. 貨幣政策中介指標(biāo) 11.直接信用控制 5. 貨幣政策工具 12.間接信

2、用指導(dǎo)6. 一般性政策工具 13.貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制7. 法定存款準(zhǔn)備率 14.貨幣政策時(shí)滯本章重難點(diǎn)問(wèn)題：貨幣政策和貨幣政策目標(biāo)： 貨幣政策所包含的范圍，有廣義和狹義之分?，F(xiàn)代通常意義上的貨幣政策是就其狹義而言，即中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo)運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種方針措施。 貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用是總體上和全方位的,表現(xiàn)為：調(diào)控貨幣供應(yīng)量保持社會(huì)總供給與社會(huì)總需求的平衡；調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定；調(diào)節(jié)國(guó)民收入中消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的比重， 引導(dǎo)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。 貨幣政策目標(biāo)是貨幣政策的首要問(wèn)題，貨幣政策目標(biāo)是指通過(guò)貨幣政策的制定

3、和實(shí)施所期望達(dá)到的最終目的。一般可概括為四項(xiàng)：穩(wěn)定幣值（穩(wěn)定物價(jià)）、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡。它們之間存在著較為復(fù)雜的關(guān)系：有的在一定程度上具有一致性，如充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；有的則相對(duì)獨(dú)立，如充分就業(yè)與國(guó)際收支平衡；但更多的則表現(xiàn)為目標(biāo)間的沖突性。 自1984年中國(guó)人民銀行專門(mén)行使中央銀行職能以后至1995年3月中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法頒布之前，我國(guó)事實(shí)上一直奉行的是雙重貨幣政策目標(biāo)，即發(fā)展經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定貨幣。人民銀行法頒布之后，貨幣政策目標(biāo)確定為“保持貨幣的幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。 貨幣政策中介指標(biāo)和操作指標(biāo)： 中介指標(biāo)、操作指標(biāo)與貨幣政策 中介指標(biāo)、操作指標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn) 可作

4、為操作指標(biāo)的金融變量 可作為中介指標(biāo)的金融變量 目前我國(guó)貨幣政策的操作指標(biāo)主要監(jiān)控基礎(chǔ)貨幣、銀行的超額儲(chǔ)備率和銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率、銀行間債券市場(chǎng)的回購(gòu)利率；中介指標(biāo)主要監(jiān)測(cè)貨幣供應(yīng)量和以商業(yè)銀行貸款總量、貨幣市場(chǎng)交易量為代表的信用總量 貨幣政策工具： 貨幣政策工具是中央銀行為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所采用的政策手段。一般性政策工具是指法定存款準(zhǔn)備率、再貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，稱“三大法寶”。選擇性貨幣政策工具主要有：消費(fèi)者信用控制；證券市場(chǎng)信用控制；不動(dòng)產(chǎn)信用控制；優(yōu)惠利率；預(yù)繳進(jìn)口保證金；其它政策工具。 其他政策工具主要分兩大類(lèi)：一類(lèi)屬于直接信用控制，主要手段包括規(guī)定利率限制及信用配額、規(guī)定金融

5、機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性比率和直接干預(yù)等；一類(lèi)屬于間接信用控制，如中央銀行通過(guò)道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。 “三大法寶”作為一般性貨幣政策工具，各有特色，需配合使用。法定存款準(zhǔn)備金率是作用猛烈的工具，一般不輕易變動(dòng)；再貼現(xiàn)政策主要是告示效應(yīng)，表明政策意向，但對(duì)于信貸擴(kuò)張和緊縮的調(diào)節(jié)力量較弱；公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)比較靈活，易于操縱，效果也較直接，但它要求的前提條件是中央銀行有足夠的實(shí)力和發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)。 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制： 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是指中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具影響中介指標(biāo)，進(jìn)而最終實(shí)現(xiàn)既定政策目標(biāo)的傳導(dǎo)途徑和作用機(jī)理。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，貨幣政策傳導(dǎo)途徑一般有三個(gè)基本環(huán)節(jié)：從中央銀行

6、到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)；從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)到企業(yè)、居民等非金融部門(mén)的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)行為主體；從非金融部門(mén)經(jīng)濟(jì)行為主體到社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量。在整個(gè)貨幣政策的傳導(dǎo)過(guò)程中，金融市場(chǎng)發(fā)揮著極其重要的作用。 貨幣政策傳導(dǎo)的時(shí)滯效應(yīng)： 貨幣政策時(shí)滯是指從貨幣政策制定到最終影響各經(jīng)濟(jì)變量，實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)所經(jīng)過(guò)的時(shí)間，也就是貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程所需要的時(shí)間。貨幣政策時(shí)滯可分為內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯，二者的劃分是以中央銀行為界限的，一般貨幣政策時(shí)滯更多是指外部時(shí)滯，內(nèi)部時(shí)滯又可分為認(rèn)識(shí)時(shí)滯和行動(dòng)時(shí)滯兩部分。 貨幣政策和財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合： 貨幣政策與財(cái)政政策的一般作用 貨幣政策與財(cái)政政策協(xié)調(diào)運(yùn)用的必要性 二者都

7、有各自的優(yōu)勢(shì)。 二者都有一定的局限性。 僅靠某一項(xiàng)政策很難全面實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的管理目標(biāo)，沒(méi)有雙方的配合，單個(gè)政策的實(shí)施效果將會(huì)大大減弱 貨幣政策與財(cái)政政策的搭配第二十一章 金融監(jiān)管本章應(yīng)該了解和掌握的主要內(nèi)容：掌握金融監(jiān)管的含義、特征，理解金融監(jiān)管的必要性，了解金融監(jiān)管的演變歷程了解金融監(jiān)管體系的一般構(gòu)成，掌握中國(guó)的金融監(jiān)管體制和監(jiān)管目標(biāo)掌握金融監(jiān)管的內(nèi)容與措施，對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管有較清楚的認(rèn)識(shí)本章涉及的概念： 1. 金融監(jiān)管 2. 集中監(jiān)管體制 3. 分業(yè)監(jiān)管體制 4. 金融監(jiān)管目標(biāo) 5. 金融市場(chǎng)監(jiān)管本章重難點(diǎn)問(wèn)題金融監(jiān)管及其特征： 法制性 系統(tǒng)性 社會(huì)性金融監(jiān)管的組織體制： 集中監(jiān)管體制

8、 分業(yè)監(jiān)管體制金融監(jiān)管的目標(biāo)與原則： 金融監(jiān)管目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)金融有效監(jiān)管的前提和監(jiān)管當(dāng)局采取監(jiān)管行動(dòng)的依據(jù)。金融監(jiān)管的目標(biāo)可分為一般目標(biāo)和具體目標(biāo)：一般目標(biāo)應(yīng)該是促成建立和維護(hù)一個(gè)穩(wěn)定、健全和高效的金融體系，保證金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)健康的發(fā)展，從而保護(hù)金融活動(dòng)各方特別是存款人的利益，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展；具體監(jiān)管目標(biāo)各國(guó)有差異。 金融監(jiān)管的基本原則包括：監(jiān)管主體的獨(dú)立性原則；依法監(jiān)管原則；“內(nèi)控”與“外控”相結(jié)合的原則；穩(wěn)健運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防原則和母國(guó)與東道國(guó)共同監(jiān)管原則。這些原則滲透和貫穿在監(jiān)管體系的各個(gè)環(huán)節(jié)和整個(gè)過(guò)程的始終。 金融監(jiān)管的主要內(nèi)容和方法： 金融監(jiān)管的內(nèi)容包括：市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管；市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程的

9、監(jiān)管和市場(chǎng)退出的監(jiān)管。 金融監(jiān)管的手段與方式有：依法實(shí)施金融監(jiān)管，運(yùn)用金融稽核手段實(shí)施金融監(jiān)管和“四結(jié)合”并用的全方位的監(jiān)管方法。對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)運(yùn)作的監(jiān)管： 對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管主要包括：市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管-對(duì)設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的監(jiān)管、市場(chǎng)運(yùn)作監(jiān)管-對(duì)資本充足性、存款人保護(hù)、流動(dòng)性、貸款風(fēng)險(xiǎn)、準(zhǔn)備金、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的監(jiān)管、市場(chǎng)退出的監(jiān)管。 金融市場(chǎng)的監(jiān)管原則：公開(kāi)、公正、公平原則；制止背信的原則；禁止欺詐、操縱市場(chǎng)的原則 第二十二章 金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展本章應(yīng)該了解和掌握的主要內(nèi)容：理解金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，認(rèn)識(shí)到金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位與作用及可能出現(xiàn)的不良影響了解經(jīng)濟(jì)貨幣化與金融化的概念掌握“金融壓制論”

10、與“金融深化論”的主要內(nèi)容，理解“金融二論”對(duì)發(fā)展中國(guó)家的意義 了解金融創(chuàng)新的概念及主要表現(xiàn)形式，深刻認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用了解金融結(jié)構(gòu)的含義及基本類(lèi)型，認(rèn)識(shí)金融結(jié)構(gòu)對(duì)金融發(fā)展的影響。本章涉及的概念： 1. 經(jīng)濟(jì)貨幣化 8. 金融構(gòu)成比率 2. 金融深化 9. 金融工具比率 3. 金融壓制 10.金融部門(mén)比率 4. 二元金融體系結(jié)構(gòu) 11.分層比率 5. 金融創(chuàng)新 12.金融中介比率 6. 金融結(jié)構(gòu) 13.融資比率 7. 金融相關(guān)比率本章重難點(diǎn)問(wèn)題金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系： 在金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本關(guān)系上，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融起決定性作用。金融是依附于商品經(jīng)濟(jì)的一種產(chǎn)業(yè)，是在商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)

11、程中產(chǎn)生并隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展的；商品經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段對(duì)金融的需求不同，由此決定了金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、階段和層次。這種決定性作用說(shuō)明了金融絕不能脫離經(jīng)濟(jì)發(fā)展。只有為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)并與之緊密結(jié)合，金融的發(fā)展才有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和持久的動(dòng)力。 在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有巨大的推動(dòng)作用。主要途徑為：一是通過(guò)金融運(yùn)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供各種便利條件；二是通過(guò)金融的基本功能促進(jìn)儲(chǔ)蓄并將其順利轉(zhuǎn)化為投資，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金投入；三是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作節(jié)約交易成本，促進(jìn)資金融通，便利經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，合理配置資源，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率；四是通過(guò)金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長(zhǎng)直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作貢獻(xiàn)。 在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融出現(xiàn)不良

12、影響和負(fù)作用的可能性越來(lái)越大，主要表現(xiàn)為：因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹 、信用膨脹，導(dǎo)致社會(huì)總供求失衡，危害經(jīng)濟(jì)發(fā)展；因金融業(yè)運(yùn)作不善使金融風(fēng)險(xiǎn)加大，一旦風(fēng)險(xiǎn)失控將導(dǎo)致金融危機(jī)，引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)；因信用過(guò)渡膨脹產(chǎn)生金融泡沫，膨脹虛擬資本，刺激過(guò)度投機(jī)，剝離金融與實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的血肉聯(lián)系，破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 經(jīng)濟(jì)貨幣化： 經(jīng)濟(jì)貨幣化是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買(mǎi)的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)業(yè)的比重及其變化過(guò)程。經(jīng)濟(jì)商品化是指所有產(chǎn)出品中用于交換的比例。經(jīng)濟(jì)商品化是貨幣化的前提與基礎(chǔ)，但商品化不一定等于貨幣化。經(jīng)濟(jì)貨幣化向縱深發(fā)展，便進(jìn)入到經(jīng)濟(jì)金融化的高級(jí)階段。經(jīng)濟(jì)金融化是指全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量中使用金融工具的比重。 經(jīng)濟(jì)貨

13、幣化對(duì)于商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)作具有重要作用，提高經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度是促進(jìn)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求。一國(guó)貨幣化程度的高低，是多種因素綜合作用的結(jié)果，其中有兩個(gè)因素起支配作用：一是商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度；二是貨幣金融的作用程度。 金融壓制論與金融深化論： 麥金農(nóng)和肖提出的金融深化論和金融壓制論以發(fā)展中國(guó)家為研究對(duì)象，重點(diǎn)探討金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的互相作用問(wèn)題。并提出了相應(yīng)的政策主張。該理論及對(duì)策被認(rèn)為是對(duì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣金融理論的重要貢獻(xiàn)。 麥金農(nóng)和肖認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家金融發(fā)展的現(xiàn)狀與特征主要體現(xiàn)為：貨幣化程度低下；金融發(fā)展呈現(xiàn)二元結(jié)構(gòu)即現(xiàn)代與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并存，金融市場(chǎng)落后尤其是資本市場(chǎng)發(fā)育不全，

14、政府對(duì)金融業(yè)實(shí)行嚴(yán)格管制等。 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著一種相互影響和相互作用的關(guān)系。當(dāng)金融業(yè)能夠有效的動(dòng)員和配置社會(huì)資金促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展加大了金融需求并刺激金融業(yè)發(fā)展時(shí)，金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展就可以形成一種互相促進(jìn)和互相推動(dòng)的良性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)可稱作金融深化。 政府對(duì)金融業(yè)實(shí)行過(guò)分干預(yù)和管制政策，人為壓低利率和匯率并強(qiáng)行配給信貸，造成金融業(yè)的落后和缺乏效率從而制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)的呆滯反過(guò)來(lái)又制約了金融業(yè)的發(fā)展時(shí)，金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間就會(huì)陷入一種相互摯肘和雙雙落后的惡性循環(huán)狀態(tài)，這種狀態(tài)就稱作金融壓制；解除金融壓制是發(fā)展中國(guó)家繁榮金融和發(fā)展的必要條件。 發(fā)展中國(guó)家要實(shí)現(xiàn)

15、金融深化首先應(yīng)具備兩個(gè)前提條件：第一，政府放棄對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)特別是金融體系和金融市場(chǎng)的干預(yù)和管制；第二，政府允許市場(chǎng)機(jī)制特別是利率、匯率機(jī)制自由運(yùn)行。衡量一國(guó)金融深化程度的指標(biāo)主要有四個(gè)：利率、匯率的彈性與水平；金融資產(chǎn)的存量和流量；金融體系的規(guī)模和結(jié)構(gòu)；金融市場(chǎng)的運(yùn)作和功能。 金融創(chuàng)新： 金融創(chuàng)新是支金融領(lǐng)域內(nèi)部通過(guò)各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。包括制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新；當(dāng)代金融創(chuàng)新的共有特征主要表現(xiàn)為：新型化（即為適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)的新需要）；電子化（即微電子技術(shù)廣泛應(yīng)用于金融業(yè)）；多樣化（即創(chuàng)新種類(lèi)繁多、范圍廣泛）；持續(xù)化（即創(chuàng)新活動(dòng)一直十分活躍）。 當(dāng)代金融創(chuàng)新

16、對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用，主要是通過(guò)提高金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率和金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率，增強(qiáng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能力和金融作用力來(lái)實(shí)現(xiàn)的。同時(shí)也產(chǎn)生許多新矛盾與挑戰(zhàn)：金融創(chuàng)新使貨幣供求的機(jī)制、總量和結(jié)構(gòu)乃至特征都發(fā)生了深刻的變化，在很大程度上改變了貨幣政策的決策、操作、傳導(dǎo)及效果，金融風(fēng)險(xiǎn)有增無(wú)減，金融業(yè)的穩(wěn)定性趨于下降，金融市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)度投機(jī)和泡沫膨脹的不良傾向。 金融結(jié)構(gòu)： 金融結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對(duì)規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)。形成一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)性條件主要是：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的商品化和貨幣化程度、商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度、信用關(guān)系的發(fā)展程度、經(jīng)濟(jì)主體行為的理性化程度、文化、

17、傳統(tǒng)、習(xí)俗與偏好等。 基礎(chǔ)性條件相同的發(fā)展，會(huì)形成大致相同的金融結(jié)構(gòu)。金融結(jié)構(gòu)形成后并非固定不變，而是處于不斷變化的狀態(tài)才能引起金融發(fā)展水平與層次的變化。導(dǎo)致金融結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)的主要因素有：制度因素、金融創(chuàng)新的活躍程度、技術(shù)進(jìn)步的因素、開(kāi)放程度等。 謝謝觀看/歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH內(nèi)容總結(jié)第七篇。國(guó)貨幣政策的選擇提出自己的看法。蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合理配置。為復(fù)雜的關(guān)系：有的在一定程度上具有一致。貨幣政策中介指標(biāo)和操作指標(biāo)：。 中介指標(biāo)、操作指標(biāo)與貨幣政策。 中介指標(biāo)、操作指標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)?；A(chǔ)貨幣、銀行的超額儲(chǔ)備率和銀行間同業(yè)。拆借市場(chǎng)利率、銀行間債券市場(chǎng)的回購(gòu)利率。貨