8月中觀景氣跟蹤新舊能源高景氣有望持續(xù)

1、圖表1：8月景氣概覽類別板塊推薦指數(shù)景氣環(huán)比估值近五年分位數(shù)（）重點提示上游煤油有色持持下行動力煤求有撐，/焦炭價繼續(xù)原油沖回落天然格繼續(xù)行金屬價多數(shù)行中游化機材料下上上行主要化品價多數(shù)落主要企挖掘單月同比增由跌漲水泥、材價回暖汽車持平淡季不，新源車高增家電持平空調(diào)冰出口速下大家電售額穩(wěn)下游交通運輸農(nóng)業(yè)上行上行市內(nèi)交恢復好豬價震向上蔬菜亦有上行白酒持平白酒批走平休閑食品持平生鮮乳奶粉格微漲鋰電持平鋰鈷價續(xù)上行光伏持平7月光伏機同高增硅料價高位行新興業(yè)鏈電通傳媒持持持平去庫壓仍存等待 9蘋果季布會5G機貨下業(yè)務入增暑期檔度不減醫(yī)藥上行全球臨結(jié)果有所行軍工持平鎂合金格上行Wid（估值分位數(shù)截至8月

2、31，推薦指數(shù)結(jié)合景氣、估值與催化綜合給出）1、上游行業(yè)：關(guān)注能源保障、煤炭：高溫天氣與火電保供支撐需求上行動力煤需求有支撐焦焦炭價格繼續(xù)下行。從8月價變情來，力價有所上行，現(xiàn)貨價在長協(xié)價約束下價格波動幅度縮小，但也為煤炭企業(yè)提供了業(yè)績確定性支撐。而焦煤/焦炭價格則大幅走弱，月內(nèi)跌幅均在 1以上，表明下游鋼廠開工情況仍弱。高溫天氣與火電保供明顯提振需求，主流港口煤炭庫存水位有明顯下行。海外層面，動力價月高行3.8能階性不求局依存。圖表2：動力煤價格穩(wěn)定，焦煤/焦炭價格出現(xiàn)明顯下行行業(yè)指標最新值月內(nèi)變動()年內(nèi)變動()單位截至日期期貨結(jié)價(躍合約)力煤元/噸8/1期貨結(jié)價(躍合約)-元/噸8/1

3、期貨結(jié)價(躍合約)-元/噸8/1綜合平價格數(shù)環(huán)海動力煤元/噸8/1煤炭京唐港提價(稅)煤山西產(chǎn)-元/噸8/1鋼之家中國)炭價數(shù)元/噸8/0紐卡斯爾NC動力現(xiàn)貨價美元/噸8/6日耗量炭全國點廠-萬噸8/5煤炭庫存:D 主港口-萬噸8/9Wid海內(nèi)外煤價差將倒逼煤炭自供比例上行。受煤炭禁運及持續(xù)高溫影響，海外煤價飆升，紐卡爾NEC力現(xiàn)價年上過10內(nèi)外差大顯高進口本根據(jù)BP源計鑒，01年國炭量比過50，此炭應本以供主，進口/費比為5左2H1這比為4。全能危續(xù)發(fā)背下國內(nèi)炭供例將勢性行。圖表3：年內(nèi)海外煤價飆升100100100806040200進口數(shù)量：動力煤：當月值（萬噸）進口數(shù)量：動力煤：當月同比

4、，右）201010500-0-00-50-00Wid圖表4：2021年我國煤炭產(chǎn)量占全世界總產(chǎn)量的50.8其他,12.3%俄羅斯,5.5%美國,7.0%中國,50.8%澳大利亞,7.4%印度,8.0%印度尼西,9.0%BP圖表5：動力煤進口量顯著下行100100100806040200201010500-0-00-5021-21-121-721-121-721-121-721-121-721-121-722-122-722-122-722-122-7進口數(shù)量：動力煤：當月值（萬噸）進口數(shù)量：動力煤：當月同比（，右）Wid、油氣：原油沖高回落，天然氣價格繼續(xù)上行原油沖高回落，天然氣價格繼續(xù)上行。

5、8 月原油價格下行約 0，月內(nèi)價格圍繞 OPC增產(chǎn)表態(tài)出現(xiàn)較大波動。從庫存角度來看，美國原油庫存 8 月微降，依然處于疫情以來絕對此，月MEX然價繼上行0.3海天氣應嚴重缺。圖表6：油價沖高回落，天然氣價格繼續(xù)上行截至截至期單位年內(nèi)變()最新月內(nèi)變動值()指標行業(yè)期貨結(jié)(續(xù))布原油5-31美元/桶8/1期貨結(jié)價(續(xù)):I 油6-21美元/桶8/1油氣期貨收(續(xù)):NMX 天然氣131美元/百熱8/1市場化天氣 LG全國792元/噸8/0庫存量業(yè)原油美3-91元/噸8/6Wid圖表7：美國商業(yè)原油庫存量仍處于疫情以來的低位5050505040404040402520151050-5-0-5-0-

6、5庫存量:商業(yè)原油:全美（百萬桶）庫存量:商業(yè)原油:全美同比（，右）Wid預計四季度原油市仍維持緊平衡，低庫，供應的態(tài)勢不變。8來伊重啟石油期定度打擊多情，從期OPEC員態(tài)看內(nèi)實性模增產(chǎn)率有，OEC聯(lián)合術(shù)員（J告顯示22年石供過剩模下調(diào)一半至 0 萬桶/日，俄羅斯原油出口受制的影響將在冬季有更明顯體現(xiàn)。我們預計四季度原市仍維緊衡，庫，供的勢不。圖表8：7月歐佩克原油產(chǎn)量同比增速有所下行300300200200200200200產(chǎn)量:原油:歐佩克（千天）產(chǎn)量:原油:歐佩同比（右，）20151050-5-0-5-0-5-0Wid圖表9：2021年俄羅斯占歐盟25的原油進口份額BP、有色：金屬價格多

7、數(shù)下行8月金屬價格多數(shù)回落8月金、色屬稀有屬格數(shù)跌主要中僅鋅鉛貨格漲ME鋁存續(xù)行。COEX黃期結(jié)價內(nèi)行4.5，銀價大挫12銅下行.2，有屬汝/化價均行3以上。行業(yè)指標最新值月內(nèi)變動()年內(nèi)變動()行業(yè)指標最新值月內(nèi)變動()年內(nèi)變動()單位截至日期期貨結(jié):OMX黃金-百美元/8/1期貨結(jié):OMX銀-美元/盎司8/1期貨結(jié):OMX銅-美元/磅8/1期貨官:M3 個鋅-美元/噸8/1期貨官:M3 個鉛-美元/噸8/1期貨官:M3 個鋁-美元/噸8/1期貨官:M3 個鎳-美元/噸8/1期貨官:M3 個錫-美元/噸8/1有色總庫存:ME銅-噸8/1總庫存:ME鋁-噸8/1總庫存:ME鋅-噸8/1總庫存:

8、ME鉛-噸8/1總庫存:ME鎳-噸8/1價格氧釹上海-萬元/噸8/1價格氧鐠上海-萬元/噸8/1價格氧鋱上海-元/千克8/1價格氧鏑上海-元/千克8/1Wid圖表11：LME鋁庫存持續(xù)下行200020001000100050000總庫存L鋁（萬噸）Wid2、中游行業(yè)：景氣有所回暖2.1、化工：主要化工品價格多數(shù)回落主要化工品價格多數(shù)下跌。8 月主要化工品價格悉數(shù)下跌，跌幅靠前品種有純苯、MDI TDI，而橡膠，尿素等價格微升。隨著高溫限電影響趨弱，化工企業(yè)裝置檢修陸續(xù)完成，9 月傳統(tǒng)旺季開工率有望提升。推薦關(guān)注細分方向上具備量增邏輯的新能源材料（工業(yè)硅， 電解）煤工炭、尿）純、生等。圖表12：

9、8月主流化工品價格多數(shù)下行截截至日期單位年內(nèi)變(%)月內(nèi)變(%)最新值指標細分行業(yè)行業(yè)無機化工鈦白粉：現(xiàn)貨價國內(nèi)16500.0-9.34-15.82元/噸8/31純堿：期貨結(jié)算價2365.0-9.806.72元/噸8/31燃料油：期貨結(jié)算價3180.0-1.7611.42元/噸8/31石油制有機化原料化工塑料原和產(chǎn)品人造纖瀝青：期貨結(jié)算價3868.0-9.1917.28元/噸8/31石腦油：CFR 韓國現(xiàn)貨價673.0-11.11-11.85美元/噸8/30純苯：現(xiàn)貨價國內(nèi)7370.0-16.301.52元/噸8/29甲苯：現(xiàn)貨價國內(nèi)7760.01.9038.82元/噸8/29對二甲苯：現(xiàn)貨價

10、國內(nèi)8342.0-3.7729.76元/噸8/30醋酸：現(xiàn)貨價國內(nèi)3050.0-11.59-49.59元/噸8/29甲醇：期貨結(jié)算價2588.00.143.27元/噸8/31PT：期貨結(jié)算價5526.0-5.8410.48元/噸8/31苯乙烯：期貨結(jié)算價8531.0-4.01-0.04元/噸8/31乙烯：CFR 東南亞現(xiàn)貨價981.0-2.00-2.49美元/噸8/31乙二醇：期貨結(jié)算價4073.0-7.52-17.40元/噸8/31聚丙烯：期貨結(jié)算價7818.0-3.73-3.91元/噸8/31聚乙烯：期貨結(jié)算價7692.0-4.99-9.90元/噸8/31PVC：期貨結(jié)算價6266.0-8

11、.75-25.26元/噸8/31聚合 MD：市場主流價均價14075.0-12.37-30.92元/噸8/31：現(xiàn)貨價國內(nèi)17500.013.0911.46元/噸8/30滌綸短纖：CCFI 價格指數(shù)7586.7-3.688.28元/噸8/31滌綸 DT：CCFEI 價格指數(shù)9450.01.617.39元/噸8/31粘膠短纖 1.5：CCFI 價格指數(shù)14200.0-2.7417.65元/噸8/31Wid橡膠天然橡膠：期貨結(jié)算價12600.03.15-15.04元/噸8/31化肥尿素：期貨結(jié)算價2273.02.07-5.80元/噸8/31硫酸銨：平均價1144.0-5.1-16.3元/噸8/29

12、圖表13：純堿庫存已降至低位20101010101080604020221-421-721-021-121-421-721-022-122-422-722-022-122-422-722-022-122-422-7庫存純堿全國（萬噸）Wid、機械：挖機出口持續(xù)高增主要企業(yè)挖掘機單月銷量同比增速由跌轉(zhuǎn)漲。7 月挖掘機主要企業(yè)銷量同比上行 34，增速比較明改，但量開小數(shù)相對出單同錄得0 速，然持勢金機床工機人月量有為顯滑。圖表14：主要企業(yè)挖機銷量當月同比轉(zhuǎn)正行業(yè)行業(yè)指標當月同比變動上月同當月同比相較當月同比相較上年同期截至日比變動上月增速差比變動上月增速差增速差期主要業(yè)量挖機-/1產(chǎn)量挖機-/1

13、開工時挖機-/1機械工程械業(yè)口數(shù)-/1產(chǎn)屬削床-/1產(chǎn)量工機人-/1Wid、材料：水泥、鋼材價格回暖水泥、螺紋鋼止跌8水螺鋼熱價均有定暖主對于地工端的逐月改善，螺紋鋼與線材庫存均有大幅下降。從高爐開工率來看鋼廠開工意愿也有一定修，鋼均有5左的行。圖表15：水泥、鋼材價格回暖截至截至期單位年內(nèi)變動()月內(nèi)變動()最新值指標行業(yè)司期貨結(jié)價螺鋼-美元/盎司8/1司期貨結(jié)價螺鋼-美元/盎司8/1庫螺鋼(含海全倉庫)-美元/磅8/6材料期貨結(jié)價熱卷板-美元/噸8/1市場材:HB306mm-美元/噸8/0庫存線材-美元/噸8/6唐山鋼廠高爐工率美元/噸8/6日均產(chǎn)粗鋼重企業(yè)旬)-美元/噸8/0期貨結(jié)(躍合

14、約)-噸8/18/1Wid3、下游行業(yè)：修復仍需等待、家電：空調(diào)冰箱出口增速下行月家電出口增速下行明顯。7 月空調(diào)/冰箱出口金額同比均有大幅下行，液晶電視家電出口中為數(shù)不多的亮點，但也有上年低基數(shù)的影響。出口的相對疲軟也使得產(chǎn)量增速出現(xiàn)一定下行，除受季節(jié)性影響較大的空調(diào)外，洗衣機/電冰箱產(chǎn)量均有同比的下滑。前的消費支持政策對國內(nèi)銷售額起到一定的支撐作用，大家電銷售額當月同比錄得 6.的增幅。截至日期當月同比相較上年同增速差（）當月同上月同比當月同截至日期當月同比相較上年同增速差（）當月同上月同比當月同比比變動變動較上月增（）（）差（）指標行業(yè)家電Wid銷售額大電853-4/1零售家電和像材類1

15、29-1/1產(chǎn)量調(diào)64-8-2/1出口調(diào)月值-4-391/1出口調(diào)月值-9-674/1產(chǎn)量用衣機-7-36-7/1產(chǎn)量用冰箱-8-57-8/1出口箱-5-5-0-5/1圖表17：液晶電視7月出口同比高增主要由于低基數(shù)10010080604020010806040200-0-0-0出口數(shù)量:液晶電視機:當月值（萬臺）出口數(shù)量:液晶電視機:當月同比（，右）Wid、農(nóng)業(yè)：豬價震蕩向上月生豬價格延續(xù)上勢，雞肉價格持續(xù)迷。2市豬格月上逾6，豬糧比上至78支自繁養(yǎng)繁豬潤破500元。7月繁存欄有比提升但同比依然負增，產(chǎn)能去化仍在進行時。天氣轉(zhuǎn)涼終端屠宰有放量趨勢，后續(xù)看好豬肉消費價升雞方白條批月幅，求振景供

16、收縮在23年初體。高溫干旱天氣推升蔬菜價格走高。持續(xù)的高溫少雨天氣對國內(nèi)蔬菜種植與裝運造成了定壓力，28 種重點監(jiān)測蔬菜平均批發(fā)價在月內(nèi)上行了 1。此外，高溫干旱也對糧食生產(chǎn)造成一的面響8月4國會出中央備中出00元抗救，重點支持當前中稻抗旱。從全球范圍來看，美國、歐洲、西亞等多地 7 月以來出現(xiàn)了較嚴重的的高溫干旱天氣，若后續(xù)氣候灰犀牛持續(xù)演繹進而引發(fā)全球性糧食供應緊張，種業(yè)方向?qū)眍}機。指標最新值月內(nèi)變動()年內(nèi)變動()指標最新值月內(nèi)變動()年內(nèi)變動()單位截至日期2個省均價元/千克8/6養(yǎng)殖利自繁養(yǎng)生豬元/頭8/62個省市糧比價無8/6平均豬飼料元/公斤8/4平均批白雞元/公斤8/7主產(chǎn)區(qū)

17、均羽肉雞-元/公斤8/6現(xiàn)貨米平均價-元/噸8/1農(nóng)現(xiàn)貨價元/噸8/1業(yè)現(xiàn)貨價元/噸8/1現(xiàn)貨價元/噸8/1期貨結(jié):BT 美分/蒲耳8/1期貨結(jié):BT -美元/短噸8/1期貨結(jié):BT -美分/蒲耳8/1期貨結(jié):BT 美分/蒲耳8/1經(jīng)銷糖一級-元/噸8/1中國棉價格-元/噸8/1平均批價8種點測蔬菜元/公斤8/1Wid圖表19：7月能繁母豬存欄環(huán)比提升但同比依然下行5004004003003002002001001005001010806040200-0-0 生豬存欄:能繁母豬（萬頭）生豬存欄:能繁母:同比（右，）Wid、食飲:白酒批價走平白酒批發(fā)價格指數(shù)走平。月內(nèi)白酒批發(fā)價格總指數(shù)走平，飛天

18、茅臺散裝批發(fā)價格月內(nèi)上行16五液代批價月上行1國窖173發(fā)格月持，零售跌2。品，本價波不，鮮乳奶價微。行指標最新值月內(nèi)變動()年內(nèi)行指標最新值月內(nèi)變動()年內(nèi)變動()單位截至日期白酒批發(fā)價格總指數(shù):全國:旬110.10.01.7-8/31飛天茅臺(2021,批價，散裝)2845.01.63.8元/瓶8/31白五糧液（普五八代，批價）975.01.00.5元/瓶8/31酒瀘州老窖（國窖 1573，批價）920.00.01.1元/瓶8/31價格白瀘州老窖:500ml:京東390.0-2.0-8.9元/瓶8/26價格白劍南春:500ml京東509.00.06.3元/瓶8/26業(yè)Widaaes，圖表2

19、1：生鮮乳價格微漲截截至日期單位年內(nèi)變動()月內(nèi)變(%)最新值指標行業(yè)食Wid平均:生鮮乳主產(chǎn)區(qū)4.10.5-3.5元/公斤8/24零售:嬰幼兒奶粉:國產(chǎn)品219.60.20.5元/公斤8/26牌36 個城市平均零售價花生143.30.01.1元/5 升8/30油桶裝36 個城市平均零售價面粉:2.90.02.9元/500 克8/30富強粉、交運：市內(nèi)交通恢復良好出行鏈方面，8月市內(nèi)通恢復良好，但仍警疫情反復城交方，7民航客運量/鐵路貨運量/鐵路客運量/規(guī)模以上快遞業(yè)務量均有進一步的修復。市內(nèi)交通方面，觀察 8 月一線城市地鐵客運量與擁堵延時指數(shù)可以發(fā)現(xiàn)當前出現(xiàn)熱度已基本恢復至本輪疫情前水平，

20、但近期部分城市疫情又有反復，恐對市內(nèi)交通造成一定沖擊。海運指數(shù)方面，受巴馬以超便貨輪費跌響月BDI數(shù)幅。行業(yè)指標當月同比上月變動比變（）（行業(yè)指標當月同比上月變動比變（）（）當月同比較上月增差（）當月同比較上年同增速差截至日期（）民航運量-/1客運鐵路運量/1快遞鐵路運量-/1規(guī)模上遞務量-/1Wid圖表23：波羅的海干散貨價格大幅下行指標最新值月內(nèi)變動()年內(nèi)變動()單位截至日期波羅的干散指數(shù)B)-無8/1BFI:合指數(shù)-無8/6FI:綜合數(shù)-無8/6SFI綜指數(shù)-無8/6Wid圖表24：8月市內(nèi)交通已基本恢復至疫情前水平400400300300200200100100500-0025201

21、5100500地鐵客運量:北上廣深平均(萬人次擁堵延時指數(shù):北上廣深平均（右）Wid3.5、汽車：淡季不淡淡季不淡，新能源維高景。7月銷比繼保較增，別同上行29.731.，購置稅優(yōu)惠等促銷政策持續(xù)發(fā)力。新能源車繼續(xù)維持高景氣，銷量同比保持 118長乘發(fā)徑滲率到2.4 ，存系數(shù)7月所，或批商為傳統(tǒng)旺季備貨所致。展望 8 月，從廠家周度數(shù)據(jù)來看乘用車銷量環(huán)比基本持平，根據(jù)聯(lián)會測8月車場續(xù)保穩(wěn)增，端量預在86輛右。圖表25：7月新能源車銷量繼續(xù)保持高增行業(yè)指標當月同變動（）上月比變（）當月同比較上月增差（）當月同比較上年同增速差（）截至日期行指標當月值上月值行指標當月值上月值月環(huán)比變動上年同期同截至

22、日期銷量/1產(chǎn)量/1銷量能汽車-/1產(chǎn)量能汽車-/1業(yè)比變動汽車庫存車銷商0/1Wid圖表26：8月汽車銷量在環(huán)比基本持平201810161410125010806-042-000-50-2當周日均銷量:乘用車:廠家零售:萬當周日均銷量:乘用車:廠家零售:同比（右）Wid4、新興行業(yè)：景氣維持高位、光伏：硅料價格高位上行7月光伏裝機同比高增硅料價格高位上行。7光伏月機為6.W，月同比增長9。8月業(yè)各環(huán)價基保平，硅價繼高上，硅硅產(chǎn)量在8月川限響較，計料格落拐將一延。從PVinflink與上市公司公告口徑來看，022H1 全球組件出貨量 p10 中有 8 家為國內(nèi)企業(yè)，頭部企業(yè) 22H2電出量比均

23、在0上。單位截至日期美元/千克8/9美元/千克8/1美元/瓦8/單位截至日期美元/千克8/9美元/千克8/1美元/瓦8/1行行業(yè)指標最新值月內(nèi)變動年內(nèi)變動()()現(xiàn)貨產(chǎn)多硅料(級料)9 現(xiàn)貨周平價)光多晶硅3 現(xiàn)貨周平價)晶伏組件2 現(xiàn)貨平均價)單晶 PC電池(18mm,2.%)208美元/瓦8/1伏米現(xiàn)貨平均價)光伏璃20mm 鍍)元/立方米8/1光伏行綜合伏米現(xiàn)貨平均價)光伏璃20mm 鍍)元/立方米8/1光伏行綜合格指數(shù)PI)無8/9光伏行綜合格指PI):晶硅無8/9光伏行綜合格指PI):無8/9光伏行綜合格指PI):無8/9光伏行綜合格指PI):池片無8/9Wid8/1龍頭一體化競爭白

24、化看好中長期行業(yè)利分均衡。8月硅龍業(yè)中組件訂單的公告一定程度上引發(fā)市場對于行業(yè)競爭格局惡化的擔憂，我們認為在上游硅料供應仍相對緊張的前提下，行業(yè)龍頭一體化是必然趨勢，但海內(nèi)外需求支撐將會有助于價格壓力有效傳導，尤其是海外受制于能源價格高漲，光伏裝機確定性極高，年內(nèi)太陽能電池出口數(shù)增逐抬，價依保高。8月旬工部三聯(lián)發(fā)布關(guān)進光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈協(xié)同發(fā)展的通知，引導上下游明確量價、保障供應、穩(wěn)定預期，我們認為長來上價傳導于暢行利潤配將于理。圖表28：太陽能電池出口數(shù)量同比增速逐月抬升5004003002001000出口數(shù)量太陽能電池當月值（萬個） 出口數(shù)量太陽能電池當月同比（，右）20201010500-

25、0Wid圖表29：太陽能電池出口單價位于高位161412108642221-121-321-521-721-921-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-7太陽能電池出口金出口數(shù)量當月值（美元）Wid、鋰電：鋰鈷價繼續(xù)上行月鋰電裝機持續(xù)高景，8月鋰鈷價格進一步。7月電銷旺動力池產(chǎn)量與車當同增分別為1722與14.從8上游材價看，價正極前驅(qū)體價格有所回落，碳酸鋰與鈷價價格上行明顯，而負極材料價格則基本保持平穩(wěn)。川渝地區(qū)限電對鋰價影響顯現(xiàn)，價格高位運行態(tài)勢下廠家看漲惜售心態(tài)顯現(xiàn)，預計在供給緊張背景下鋰價依然將

26、保持在高位。電解液供應整體平穩(wěn)，市場對鈉離子電池的關(guān)注開始提升其儲領(lǐng)應或?qū)⒖?。圖表30：鋰、鈷價格進一步上行行業(yè)指標最新月內(nèi)變動()年內(nèi)變動()單位截至日期值價格碳酸鋰 99.5電:國產(chǎn)49.04.178.2萬元/噸8/31價格氫氧化鋰 56.5:國產(chǎn)47.61.8113.9萬元/噸8/31現(xiàn)貨結(jié)算價:LME 鎳2.1-3.61.6萬美元/噸8/31長江有色市場:平均價鈷:1#35.87.5-27.7萬元/噸8/31價格正極材料磷酸鐵鋰國產(chǎn)15.71.051.9萬元/噸8/31價格前驅(qū)體:正磷酸鐵國產(chǎn)2.4-2.15.8萬元/噸8/31價格前驅(qū)體:三元前驅(qū)體 52310.9-2.7-18.4萬

27、元/噸8/31鋰電價正極材料三元 6 系單晶 622 型37.10.039.7萬元/噸8/31價負極材料人造石墨國產(chǎn)/高端7.20.00.0萬元/噸8/31價格負極材料高端天然石墨6.10.09.9萬元/噸8/31價格基膜濕法9m國產(chǎn)中端1.50.09.6元/平方米8/31價格基膜干法:1m國產(chǎn)中端0.90.0-10.5元/平方米8/31價格鋁塑膜:中端國產(chǎn)21.50.0-8.5元/平方米8/31價格六氟磷酸鋰27.00.9-52.2萬元/噸8/31價格電解液:磷酸鐵鋰6.30.0-43.3萬元/噸8/31價格電解液:三元圓柱 2.6Ah7.30.0-40.3萬元/噸8/31Wid新能源車短期

28、環(huán)比弱能性存在，但滲透提仍是確定性趨勢。8斯拉乘會預計 .7 萬輛）與比亞迪銷量仍保持高增，但新勢力內(nèi)部銷量出現(xiàn)分化，市場對新能源車需求持續(xù)性有所擔憂。我們認為新能源車滲透率提升仍在確定向上階段，購置稅補貼等措施也將對需求有所支撐，短期環(huán)比上的波動可能存在但中長期滲透率提升仍是具備確定性，游車商銷分化鋰環(huán)整需影響限。圖表31：蔚小理8月銷量出現(xiàn)環(huán)比下滑400400300300200200100100500022-022-122-422-722-022-122-410806040200-0-0-0蔚小理單月銷量合計(輛)蔚小理單月銷量環(huán)比(右，）Wid、TMT：暑期檔熱度不減電子方面，去庫壓仍，等待9月蘋果秋發(fā)會。7半體造進口額低位反彈，臺積電當月營收有較為明顯改善，中國臺灣地區(qū)電子暨光學產(chǎn)業(yè) PI 等指標仍位于在榮枯線以下，消費電子庫存去化仍需要一定時間，后續(xù)需等待蘋果 ipoe14 出貨與 A