陰陽合同后華誼虧損超60億！靠馮小剛賀歲片起家如今約等于0.4個(gè)博納

1、8月25日晚間，華誼兄弟(SZ300027)發(fā)布2022年中報(bào)，營業(yè)收入2.12億元，同比下降63.4%；凈利潤-1.92億元,同比下降281.82%。今年以來，華誼兄弟每股股價(jià)從3.96元跌到2.65元，跌幅達(dá)33%,較 2015年31.9元的最高點(diǎn)更是跌去超9成，市值僅剩下73.52億元。如 今，剛剛上市的博納影業(yè)(SZ001330)的市值已經(jīng)約等于2.4個(gè)華誼 兄弟。而在此之前，華誼兄弟已經(jīng)連續(xù)虧損4年，2018年2021年虧損合計(jì)64.43億元。華誼兄弟業(yè)績下滑的主要原因是內(nèi)容收入的大幅縮減。2018年，馮小 剛執(zhí)導(dǎo)電影手機(jī)2被曝出“陰陽合同”后，作為華誼內(nèi)容生產(chǎn)主力軍 的他，至今僅執(zhí)

2、導(dǎo)了一部電影。在發(fā)布半年報(bào)的同時(shí)，華誼兄弟還公告稱，公司高管王忠軍、王忠磊計(jì) 劃以集中競價(jià)交易方式繼續(xù)減持公司股份不超過5549萬股，即不超過 公司總股本的2%。而在此之前，兩人年內(nèi)已頻繁減持，合計(jì)減持比例 超3%。有網(wǎng)友直指，“華誼這是是躺平了嗎？ ”上半年只上映3部電影，高管年內(nèi)減持超50次上半年，華誼兄弟僅有3部電影上映，為穿過寒冬擁抱你反貪風(fēng) 暴5月球隕落，分別錄得票房9.36億元、6.28億元和1.58億元。 但華誼均非主投主控方，根據(jù)公司公告顯示，其從穿過寒冬擁抱你 獲得的營業(yè)收入僅為150萬元左右。內(nèi)容生產(chǎn)減少，報(bào)告期內(nèi)，占營業(yè)總收入比重高達(dá)98.70%的影視娛樂 版塊也僅錄得收

3、入2.09億元，同比下降58.64%。此外，上半年，公司高管頻繁減持套現(xiàn)，大股東騰訊亦出現(xiàn)減持動作。時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，截至6月30日，公司高管王忠軍、王忠磊年內(nèi)分別 減持股票38次、17次，前者持股數(shù)量從5.2億股下降至4.51億股,持股比例下降2.49%；后者由1.05億股下降至9295.7萬股，持股比例下降0.45%。8月，公司遭遇第二大股東深圳市騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)減持，持股 數(shù)量由2.2億股下降至1.66億股。鼎盛時(shí)期的華誼，曾經(jīng)星光熠熠。然而，陳道明、夏雨隨經(jīng)紀(jì)人王京花 出走；李冰冰和妹妹李雪創(chuàng)立和頌；黃曉明、周迅等均陸續(xù)離開，導(dǎo)致 公司優(yōu)質(zhì)藝人流失。與華誼業(yè)績下滑、高管減持、藝人流失的局面

4、相反，老對手博納那么一派 喜氣洋洋。8月18 B,博納在深交所主板上市，發(fā)行價(jià)5.03元/股，上市以來，博 納股價(jià)一路走高，截至8月26日收盤，每股價(jià)格12.83元,總市值176.35 億元。成立以來，博納出品過十月圍城一代宗師龍門飛甲長江 七號等口碑電影，2018年，華誼勢弱后，博納仍然保持著穩(wěn)定的內(nèi) 容制作能力，相繼推出紅海行動長津湖中國機(jī)長中國醫(yī) 生等系列主旋律電影，票房合計(jì)過百億。起了個(gè)大早，經(jīng)歷了中國電影藍(lán)海時(shí)期的華誼，最終卻沒能和中國電影 繼續(xù)共同輝煌下去。不過，在8月中旬舉行的第十二屆北京國際電影節(jié) 上，華誼兄弟聯(lián)合創(chuàng)始人、副董事長兼CEO王中磊公開表示，盡管近 三年電影人很困難

5、，“但我們不會躺平，會繼續(xù)在這條路上完成新的十 年”。深度綁定馮小剛，“陰陽合同”后元?dú)獯髠c博納同為依靠優(yōu)質(zhì)內(nèi)容起家，華誼從踏足電影圈開始，便與馮小剛深 度合作，推出許多叫好又叫座的影片。但公司業(yè)績下滑的分水嶺，也是 2018年時(shí)馮小剛電影手機(jī)2牽扯出的“陰陽合同”事件。該事件后, 馮小剛產(chǎn)出大幅下降，華誼也風(fēng)光不再。1998年，華誼開始投資拍攝電影，當(dāng)年選中姜文的鬼子來了、馮 小剛沒完沒了以及陳凱歌荊軻刺秦王三部，其中，沒完沒了 票房進(jìn)賬3000萬元，貼片廣告盈利1500萬元，成為3部中票房成績 之冠，這也一定程度上促成了華誼與馮小剛后續(xù)長達(dá)20余年的合作。2001年，雙方合作賀歲片大腕；

6、2003年手機(jī)拿下5300萬元 票房；2004年的天下無賊更是口碑票房雙收，狂攬1.2億元。隨 后，夜宴集結(jié)號非誠勿擾等影片接連上映，截至2008年 底，馮小剛與華誼合作影片的累計(jì)票房突破10億元。次年，華誼正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，馮小剛也迎來自己的全盛時(shí)期。唐 山大地震票房到達(dá)6.6億元，非誠勿擾2正式回歸賀歲檔，票房 接近5億元。2011年，華誼吸引騰訊投資4.5億元，并聯(lián)手馮小剛陸續(xù)推出一九 四二私人訂制等影片，馮小剛本人更是被任命為2014年春晚總 導(dǎo)演。止匕外，華誼還在海南落地觀瀾湖華誼兄弟馮小剛電影公司，工程 計(jì)劃總投資55億元，吸引沈騰等明星在此開設(shè)公司。2015年，深度綁定多年的

7、華誼和馮小剛，在資本市場上達(dá)成合作，華 誼以高溢價(jià)10.5億元收購馮小剛成立僅2個(gè)月的公司東陽美拉70%的 股份，彼時(shí)公司資產(chǎn)總額1.36萬元，負(fù)債總額1.91萬元。據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)時(shí)雙方簽署對賭協(xié)議，馮小剛需要承諾東陽美拉2016 年的業(yè)績目標(biāo)為稅后凈利潤不低于1億元，2017年一2020年12月31 日，每年度業(yè)績目標(biāo)在上一年承諾的凈利潤目標(biāo)基礎(chǔ)上增長15%o2016年一2017年，我不是潘金蓮芳華累計(jì)票房近20億元， 保住了東陽美拉的基本盤。但深度綁定馮小剛也為華誼帶來了較大的風(fēng) 險(xiǎn)隱患。2018年，娛樂圈曝出“陰陽合同”，涉事影片手機(jī)2為華誼的重點(diǎn)項(xiàng) 目，由馮小剛執(zhí)導(dǎo)，原定于2019年上映。上映無期后，2018年，東陽 美拉僅錄得6501萬元凈利潤,距離承諾的1.32億元相差近7000萬元。2019年5月，華誼收到深交所問詢函，質(zhì)疑其償債能力，公司一年內(nèi) 到期的非流動負(fù)債高達(dá)36.47億元，短期應(yīng)付債券7億元?！瓣庩柡贤笔录苍谡麄€(gè)影視行業(yè)牽起了自查自糾的風(fēng)潮，根據(jù)新華社 報(bào)道，截至2018年底，影視行業(yè)納稅人自查申報(bào)稅款117.47億元。該風(fēng)波后至今，馮小剛僅拍攝一部影片只有蕓知道，票房收入1.59 億元。2020年，華誼兄弟主控電影八佰上映，彼時(shí)天風(fēng)證券研究員文浩、 張爽表示，看好華誼在行業(yè)及公司運(yùn)營層面迎來雙重拐點(diǎn)。但