基金理財(cái)全攻略

1、基金理財(cái)全攻略基金理財(cái)攻略使用講明假如你手中有些積蓄，假如你不想花太多心思，假如你還能夠承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，那你就去做基民，它一定是你最好的選擇之一。在美國，一半以上的家庭選擇投資基金，基金在家庭所有金融資產(chǎn)中的比例達(dá)到40%以上。在中國，講全民進(jìn)入基民時(shí)代，可能還為時(shí)過早，但上半年大部分基金的良好表現(xiàn)釋放出巨大的財(cái)寶效應(yīng)，使基金行業(yè)正以無與倫比的速度擴(kuò)張，今年6月份，每日新增的基金開戶數(shù)量還徘徊在日均2000左右，到7月下旬，這一數(shù)字達(dá)到1.5萬人，進(jìn)入8月份突破2萬人，遠(yuǎn)高于同期A股日均開戶數(shù)量（A股由最猛的5萬變?yōu)?000左右）；自年初至7月下旬，共成立49只基金，募集份額1884億份?；?/p>

2、在投資領(lǐng)域的話語權(quán)越來越大，受到百姓越來越多的關(guān)注和喜愛，緣故事實(shí)上專門簡(jiǎn)單：1.基金投資是目前國內(nèi)投資領(lǐng)域最透明、最陽光的投資之一；基金從創(chuàng)立到投資，基金投資要遵守契約執(zhí)行。2.基金公司擁有最專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)；站在第一線的首先是基金經(jīng)理，那個(gè)總?cè)藬?shù)二三百人的隊(duì)伍，可謂中國最辛苦的從業(yè)人員，他們?nèi)鲱^，幾乎全是男性，平均證券投資從業(yè)經(jīng)歷7年以上，學(xué)歷90%以上差不多上碩士。盡管在他們的背后還有研究團(tuán)隊(duì)、投資決策委員會(huì)，但站在投資者面前的，始終是這群人，基金凈值的每次升降差不多上對(duì)他們最直接的檢閱。3.中國的基金行業(yè)最渴望成長(zhǎng)，基金公司的規(guī)模決定了公司的利潤(rùn)；而基金能否賺鈔票是基金公司能否贏得更

3、多客戶，更大規(guī)模的最直接的考核。綜上所述，基金經(jīng)理盡管是中國薪水最高的職業(yè)，也是壓力最大的職業(yè)。基金公司相關(guān)于中國諸多的灰色投資而言是最陽光的投資行業(yè)，是成長(zhǎng)性最快的行業(yè)，也是競(jìng)爭(zhēng)最激烈的行業(yè)之一。關(guān)于一般投資人來講，選擇基金投資是最放心的投資之一。在理財(cái)時(shí)代開辦的每周講座中，基金講座歷來是最受歡迎的課程之一。而本文此次推出的基金理財(cái)全攻略，也是為了嘗試從基金投資的方方面面給讀者們一個(gè)最全面的解釋。本文第一部分，我們從基金投資的基礎(chǔ)知識(shí)、基金的不同產(chǎn)品、基金公司的選擇、基金的評(píng)級(jí)以及實(shí)際操作中如何購買基金、如何看明白基金的招募講明書等細(xì)節(jié)，詳細(xì)解析了基金投資全流程。本文第二部分，我們推出了基金

4、理財(cái)百科測(cè)試，您不妨嘗試一下，通過做這些各種各樣的試題，來加深對(duì)基金投資不同層面的理解。假如講，知識(shí)確實(shí)是金鈔票，在那個(gè)地點(diǎn)有著最好的體現(xiàn)，讀明白這些知識(shí)，才能夠進(jìn)級(jí)做基民，做會(huì)這些題目也許短期內(nèi)不能帶來最直接的金鈔票，但在以后長(zhǎng)期的時(shí)刻內(nèi)，相信一定會(huì)有收益。不妨，您拿著我們的基金理財(cái)全攻略，讓我們帶領(lǐng)您開始一次基金投資之旅。導(dǎo)讀: 投資基金的最高境地“人基合一”“人劍合一”是江湖中修煉劍法的最高境地。而關(guān)于基金投資來講，它的最高境地又是什么呢？我們姑且先將現(xiàn)在的基金持有人分為三類，第一類稱之為“準(zhǔn)基民”。那個(gè)地點(diǎn)的“準(zhǔn)基民”并不是指預(yù)備投資基金的人，而是講那些剛剛介入基金或是介入時(shí)刻不長(zhǎng)，盡

5、管對(duì)基金并不了解但又被基金的賺鈔票效應(yīng)所吸引的投資者。因此，這么講并不是在嘲笑他們，因?yàn)檎l都有從無知到了解，從了解到專業(yè)（哪怕是自己認(rèn)為專門專業(yè)）的過程，就像剛學(xué)會(huì)開車，總要從實(shí)習(xí)開始一樣。“準(zhǔn)基民”的數(shù)量是龐大的，這從近幾個(gè)月基金的發(fā)行就能夠看得出來。他們需求專門旺，能夠同時(shí)持有幾只甚至十幾只基金，因?yàn)樗麄儫o法甄不自己的選擇哪一個(gè)是最佳的。盡管現(xiàn)在他們還無法完全理解“是買新基金好依舊買老基金好”、“買基金是長(zhǎng)期持有依舊波段操作”，看不明白充滿含金量頗高的基金的策略報(bào)告，但他們?cè)趺粗v差不多意識(shí)到了基金理財(cái)?shù)闹匾裕庾R(shí)到了“你不理財(cái)、財(cái)不理你”的必定性。這對(duì)剛剛起步的中國基金業(yè)無疑是件幸事！而

6、我們這期的基金理財(cái)全攻略?？舱菫榱诉@些剛剛?cè)腴T的“準(zhǔn)基民”和那些將要踏入基金領(lǐng)域的“非基民”們預(yù)備的。而關(guān)于第二類基金持有人我們稱之為“成熟型基民”?！俺墒煨突瘛钡奶卣魇撬麄兡軌蜉p松地道出各家基金公司的特點(diǎn)以及他們所關(guān)注的基金經(jīng)理的投資風(fēng)格。他們特不熟悉各種基金產(chǎn)品的特征和功能。他們每周甚至每天都要看基金的凈值排行，每個(gè)月都要關(guān)注第三方機(jī)構(gòu)的基金評(píng)級(jí)，每個(gè)季度或年度都要研究基金公布的投資策略報(bào)告。盡管他們看起來專門專業(yè)，但事實(shí)上他們當(dāng)中有一半的人并不直接投資基金或?qū)ｉT少投資基金。因?yàn)?，他們更關(guān)注的是基金重倉股的變化以及市場(chǎng)熱點(diǎn)的變換。他們是股民，真真正正的股民。他們認(rèn)為，基金是分散投資，

7、基金凈值的漲幅遠(yuǎn)不如基金股票的暴利。因此，這也沒錯(cuò)！然而他們專門累，他們每天忙碌在研究各種報(bào)告、打探各種消息的氣氛中，盡管因此曾經(jīng)獲利匪淺，可一旦失手也讓他們痛不欲生。相比之下，那些“準(zhǔn)基民”反而倒顯得輕松自在。第三類的基金持有人能夠講差不多到了登峰造極的境地，在這兒我們叫他們?yōu)椤按髠b級(jí)基民”。在江湖上能稱之為“大俠”的人并不多見，基民也是如此。和“成熟型基民”一樣，他們也關(guān)注基金公布的各種策略報(bào)告以及對(duì)基金公司、基金產(chǎn)品、基金經(jīng)理的各種評(píng)級(jí)分析，但他們關(guān)注的并不是基金的股票，而是關(guān)注基金所看中的行業(yè)熱點(diǎn)是否和他們的看法一致。而基金投資應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)期持有的講法在他們那個(gè)地點(diǎn)也都成為了無稽之談?！巴顿Y

8、基金因此要做波段，明明看出行情要調(diào)整憑什么不贖回基金，基金是用來選股的工具，而選股時(shí)是要靠自己來推斷的。”一位“大俠”講，“我們選行業(yè)，讓基金來選股票，哪只基金符合我們的思路我們就選哪只?；鸾?jīng)理做的是股票組合，我們玩的是基金組合”看著“大俠級(jí)基民”的專業(yè)素養(yǎng)不禁讓人肅然起敬，這可能確實(shí)是傳講中的“人基合一”吧！事實(shí)上，誰都希望自己成為專業(yè)的投資者，誰都希望自己達(dá)到“人基合一”的境地。只是，這需要選擇，是能力和時(shí)刻的選擇。有人講基金理財(cái)，就像一個(gè)人對(duì)待自己的飲食一樣。你是輕輕松松地去享受廚師給你帶來的美味佳肴，依舊想抽出點(diǎn)時(shí)刻學(xué)一兩道拿手小菜以備不時(shí)之需，依舊要把全部的精力和時(shí)刻投入到廚藝中去

9、，想著今后成為一名烹飪大師？這全取決于你的生活態(tài)度，正所謂適合自己的確實(shí)是最好的。導(dǎo)讀: 中國基金進(jìn)展概況1998年4月7日，基金金泰和基金開元分不在上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌上市，這是自1997年10月證券投資基金治理暫行方法出臺(tái)以來，國內(nèi)首發(fā)的兩只封閉式基金。2001年9月21日，華安創(chuàng)新作為第一只股票型開放式基金正式發(fā)行，然而它的誕生卻恰逢整個(gè)股票市場(chǎng)開始經(jīng)歷一段長(zhǎng)期的熊市之時(shí)，因此從歷史角度看它不免有些生不逢時(shí)。 2002年9月20日，第一只債券型開放式基金南方寶元成立。它并不是一只純債券基金，因?yàn)樗膫Y產(chǎn)配置比率為45%-95%。但它更像是配置型基金的特點(diǎn)使它具有了適應(yīng)市

10、場(chǎng)波動(dòng)的長(zhǎng)處，從而能夠兼顧股市和債市的獲利機(jī)會(huì)。在股市無精打采的情況下，債券型基金在2005年全部取得正回報(bào)，其中有9只的總回報(bào)率平均超過了10%，一時(shí)刻成為了市場(chǎng)的寵兒。2003年12月30日，第一只貨幣市場(chǎng)基金華安現(xiàn)金富利上市。它的規(guī)模曾經(jīng)一度突破500億，緣故是由于當(dāng)時(shí)的不規(guī)范操作帶來的高收益。但在2005年上半年證監(jiān)會(huì)對(duì)貨幣市場(chǎng)基金實(shí)施嚴(yán)厲管制之后，貨幣市場(chǎng)基金逐漸回落到目前2%左右的平穩(wěn)收益。2002年5月8日，第一只配置型基金國泰金鷹增長(zhǎng)誕生；2003年3月15日，第一只指數(shù)基金銀華道瓊斯88面世；2003年6月27日，第一只保本型基金南方避險(xiǎn)增值推出，從此中國基金也進(jìn)入了穩(wěn)定快速

11、進(jìn)展的時(shí)期。中國開放式基金的數(shù)目在過去四年中幾乎成幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，基金數(shù)目平均每6個(gè)月就上升一番，截止到2006年8月11日，中國共有基金公司52家，開放式基金215只，資產(chǎn)總額4000多億元；封閉式基金53只，資產(chǎn)總額817億元。導(dǎo)讀: 臺(tái)灣基金進(jìn)展概況臺(tái)灣第一家基金公司國際證券投資信托公司成立于1983年，1986年得到較大進(jìn)展，其標(biāo)志是1986年1月在島內(nèi)發(fā)行設(shè)立的第一只基金?，F(xiàn)在臺(tái)灣島內(nèi)比較聞名的四家投資信托公司確實(shí)是在1986年以后設(shè)立壯大的。1987年，臺(tái)灣當(dāng)局解除外匯管制，增列外國有價(jià)證券作為信托基金的投資對(duì)象。1988年，上述四家投資信托公司分不推出了面向國外證券市場(chǎng)的國際基金，

12、這標(biāo)志著臺(tái)灣地區(qū)基金業(yè)差不多框架的形成。到1992年9月，四家公司共計(jì)募集發(fā)行基金28只，其中海外募集投資于境內(nèi)的6只，境內(nèi)募集投資于海外的4只，境內(nèi)基金18只，基金凈資產(chǎn)新臺(tái)幣824億元。自1983年臺(tái)灣證券投資信托公司成立到1992年5月之前，臺(tái)灣只有四家投資信托公司。此后，證期會(huì)遵循臺(tái)灣金融當(dāng)局自由化的方針，開放了投資信托公司的申請(qǐng)，臺(tái)灣共同基金的進(jìn)展從壟斷走向競(jìng)爭(zhēng)。1997年，臺(tái)灣當(dāng)局全面開放外資、銀行籌措投資信托公司，友邦投資信托公司成為第一家完全由外資百分百持股的外資投資信托公司。隨著2001年金融控股法的通過，越來越多的投資信托公司成為金融控股集團(tuán)下的一員，扮演以往集團(tuán)內(nèi)信托業(yè)務(wù)

13、與資產(chǎn)治理的核心角色,投資信托公司事業(yè)進(jìn)入多元化完全競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期。近年來，臺(tái)灣基金規(guī)模穩(wěn)步上升。導(dǎo)讀: 美國基金進(jìn)展概況美國的共同基金分為封閉式和開放式。目前，封閉式共同基金大約只有500余個(gè)，多為債券基金和國家基金，而開放式基金的數(shù)目則高達(dá)5000余個(gè)，種類多種多樣。1924年，美國出現(xiàn)了第一只開放式基金，馬薩諸塞投資者信托，其最初的組合包括45只股票，資產(chǎn)規(guī)模50000美元。然而不幸的是，1929年美國股市崩盤與隨之而來的經(jīng)濟(jì)大蕭條，使剛剛起步的美國基金業(yè)受到了打擊。此后，美國國會(huì)通過了多部法律來愛護(hù)投資者和對(duì)證券、金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，包括共同基金業(yè)。要緊包括：1933年證券法，1934年證券交

14、易法和1940投資公司法和1940投資顧問法。共同基金在上世紀(jì)40年代和50年代開始得到普及。1940年，基金數(shù)目?jī)H有80個(gè)，全部資產(chǎn)少于5億美元。到了1960年，差不多增加到160只基金，基金資產(chǎn)超過170億。進(jìn)入六七十年代，共同基金的產(chǎn)品和服務(wù)趨于多樣化，從而使共同基金業(yè)的局面和規(guī)模發(fā)生了巨大變化，例如，在1970年往常，大多數(shù)共同基金是股票基金，還有一些平衡型基金，僅在其組合中包括一部分債券。到了1972年，差不多出現(xiàn)了46只債券和收入基金，1992年，更進(jìn)一步達(dá)到了1629只。進(jìn)入90年代，世界經(jīng)濟(jì)一體化的迅速進(jìn)展使得投資全球化的概念主導(dǎo)了美國投資基金的進(jìn)展，同時(shí)克林頓執(zhí)政時(shí)期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)

15、的高速增長(zhǎng)使得股市空前高漲，股票基金也得以迅速膨脹。目前，美國的共同基金的資產(chǎn)總量已高達(dá)7萬億美元，有大約4000萬持有者，有50%的家庭投資于基金，基金資產(chǎn)占所有家庭資產(chǎn)的40%左右。正文基金入門 -基金最陽光的投資產(chǎn)品什么是投資基金？投資基金，在美國稱為“共同基金”（MutualFund）；在英國稱為“單位信托基金”(UnitTrusts)；在日本稱為“證券信托投資基金”；目前我國基金稱為“證券投資基金”。那么什么是證券投資基金呢？簡(jiǎn)單地講，投資基金是一種大眾化的托付理財(cái)金融工具，它是由基金公司向投資者發(fā)行的受益憑證，確實(shí)是將大眾手中的零散資金聚攏起來，托付給有專業(yè)知識(shí)、能力及有資格的專家

16、進(jìn)行治理，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金是一種間接的證券投資方式，投資者是通過購買基金而間接投資于證券市場(chǎng)的。證券投資基金能夠通過發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設(shè)立，通常稱為公司型基金；也能夠由基金治理人、基金托管人和投資人三方通過基金契約設(shè)立，通常稱為契約型基金。目前我國的證券投資基金均為契約型基金。什么是開放式和封閉式？有哪些區(qū)不？開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金份額總數(shù)隨時(shí)增減，投資者能夠依據(jù)基金份額凈值在國家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購或者贖回基金份額的一種基金。開放式基金不在證券交易所上市，投資者能夠向基金治理公司買賣，基金的規(guī)模也隨投資者的買賣而變化。而封閉式基金發(fā)行總

17、額確定，除非發(fā)生擴(kuò)募等專門情況，基金份額總數(shù)保持不變，基金上市后投資者能夠通過證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、買賣的一種基金。封閉式基金在證券交易所上市，投資者不能夠向基金治理公司贖回，而只能在證券市場(chǎng)按市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)讓。通常來講：1.開放式基金的基金規(guī)模和續(xù)存期不同。開放式基金因投資者可隨時(shí)申購和贖回，因此基金規(guī)模不固定，也不設(shè)定續(xù)存期。而封閉式基金規(guī)模固定，有續(xù)存期規(guī)定。2.買賣方式不同。開放式基金類似保險(xiǎn)產(chǎn)品，可通過基金治理公司的投資顧問銷售，也可通過銀行代理銷售。封閉式基金類似股票，在交易所交易。3.定價(jià)方式不同。盡管開放式基金和封閉式基金的價(jià)值均是按基金單位核算的資產(chǎn)凈值，然而開放式基金價(jià)格嚴(yán)格按照單位資

18、產(chǎn)凈值計(jì)算，而封閉式基金交易價(jià)格會(huì)受到市場(chǎng)供求因素阻礙，因此在單位資產(chǎn)凈值基礎(chǔ)上會(huì)有折價(jià)和溢價(jià)的情形。投資基金安全嗎？為了讓投資治理和基金保管分開，以達(dá)到相互集合和牽制的作用，基金的資產(chǎn)（也確實(shí)是投資者的鈔票）和所投資的證券并不放在基金公司名下，而會(huì)托付托管銀行設(shè)立獨(dú)立的基金保管專戶來治理，同時(shí)請(qǐng)會(huì)計(jì)師定期核查基金賬務(wù)，基金公司只負(fù)責(zé)基金的治理和操作，下達(dá)投資指令，完全不能接觸到鈔票。以后不管是托管銀行或基金公司發(fā)生虧損、倒閉等問題，基金資產(chǎn)都能夠由主管機(jī)關(guān)按法定程序，以符合投資人最高權(quán)益的處理方式，托付其他從業(yè)機(jī)構(gòu)接著接手治理工作，投資人的權(quán)益能夠獲得完全保障。什么緣故基金能賺到鈔票？關(guān)于眾

19、多投資人而言，基金投資的標(biāo)的是股票和債券等市場(chǎng)，而這些個(gè)人也是能夠投資的，什么緣故基金卻能掙到鈔票呢？這是因?yàn)橹行⊥顿Y者投資于證券市場(chǎng)的資金比較少，從幾萬元到幾十萬元不等，如此的資金在市場(chǎng)中猶如一盤散沙，難以在市場(chǎng)中產(chǎn)生阻礙。另外，中小投資者往往缺乏專業(yè)知識(shí)、對(duì)宏觀和微觀的信息難以獵取和準(zhǔn)確的理解，再加上中小投資者的時(shí)刻和精力有限，在瞬息萬變的投資市場(chǎng)中是專門難獵取較好收益的。這就像天氣預(yù)報(bào)一樣，關(guān)于改日的天氣，你是相信氣象學(xué)家的分析，依舊相信自己的經(jīng)驗(yàn)推斷？因此，氣象學(xué)家也可不能100%的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，正所謂天有不測(cè)風(fēng)云。因此，這也確實(shí)是什么緣故講基金投資要長(zhǎng)期持有的道理。從旁邊的統(tǒng)計(jì)圖表中看，

20、長(zhǎng)期持有基金的投資風(fēng)險(xiǎn)能夠幾乎為零?；鹄碡?cái)?shù)膬?yōu)點(diǎn)？基金理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)要緊有5點(diǎn)：1.組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。依照專家經(jīng)驗(yàn)，要在投資中做到起碼的分散風(fēng)險(xiǎn)，通常要持有十幾只，甚至幾十只左右的股票，然而中小投資者通常無力做到這一點(diǎn)。證券投資基金通過匯合眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實(shí)力，能夠同時(shí)把投資者的資金分散投資于各種股票，分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。2.間接投資。投資者通過購買基金間接投資于證券市場(chǎng)。3.專家理財(cái)。證券投資基金是由專家或?qū)＜覚C(jī)構(gòu)治理操作，比個(gè)人投資更能掌握全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的信息，增加投資獲利機(jī)會(huì)。4.投資小，費(fèi)用低。證券投資基金最低投資數(shù)量一般較低（如1000份基金單位），投資者能夠依照

21、自己的財(cái)力，多買或少買基金單位，解決了中小投資者“鈔票不多，入市難”的問題。5.流淌性好。基金的買賣程序特不簡(jiǎn)便。對(duì)開放式基金而言，投資者能夠向基金治理公司或通過代理銷售機(jī)構(gòu)，如銀行、券商等購買或贖回。基金理財(cái)?shù)娜秉c(diǎn)？不可否認(rèn)，任何投資方式都不是十全十美的。開放式基金也有其自身缺點(diǎn)，比如講開放式基金盡管能夠分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)，但并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)；基金雖由專家經(jīng)營(yíng)，但也不排除經(jīng)理人治理不善和投資失誤的存在，這也是投資與基金的風(fēng)險(xiǎn)?；鹗且环N相對(duì)穩(wěn)定的投資方式，故可能出現(xiàn)股市多頭時(shí)，基金獲利不如某些股票；基金更適宜于中長(zhǎng)期投資，對(duì)跑短線者，由于買賣都須支付一筆手續(xù)費(fèi)，反而增大了投資成本?；疬x擇

22、一-產(chǎn)品超市風(fēng)險(xiǎn)各異收益不同了解了基金的概況后，我們要進(jìn)入基金的選擇篇。投資產(chǎn)品的選擇是理財(cái)中最困難的時(shí)期，要想最終選擇適合自己的基金產(chǎn)品，就要一步步地了解、分析。接下來我們先從基金產(chǎn)品的介紹開始股票型基金股票基金是以股票為投資對(duì)象的投資基金，是投資基金的要緊種類。該基金60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票市場(chǎng)，它要緊投資于不同的股票組合，是股票市場(chǎng)的要緊機(jī)構(gòu)投資者。目前，市面上占大多數(shù)的基金差不多上股票型基金，這種類型基金是以股票為要緊投資標(biāo)的。因此講來，股票型基金的獲利性是最高的，但相對(duì)來講投資的風(fēng)險(xiǎn)也較大。因此，較適合積極型的投資人。截至目前，我國共有83只股票型基金。其中，最近一年總回報(bào)率排

23、在前三位的是廣發(fā)小盤成長(zhǎng)；華夏大盤精選；上投摩根中國優(yōu)勢(shì)。債券型基金債券基金是基金市場(chǎng)重要的組成部分，其規(guī)模僅次于股票基金。依照相關(guān)法規(guī)的規(guī)定：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金；80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金；舉個(gè)例子，股票市場(chǎng)不行，那么關(guān)于股票型基金，其基金資產(chǎn)的60%仍然需要投資在股票市場(chǎng)。而從債券基金的投資比例看：該基金投資組合中股票投資比例為30%至90%，債券投資比例為5%至65%，現(xiàn)金不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。因此，選擇債券基金投資者一般能夠獲得較穩(wěn)定的收益，且面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小。截至目前,我國共有23只債券型基金。其中，最近一年總回報(bào)率排在前三位的是嘉時(shí)債券

24、基金；富國天利增長(zhǎng)債券；長(zhǎng)盛中信全債。混合型基金混合型基金是指投資于股票、債券以及貨幣市場(chǎng)工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標(biāo)準(zhǔn)。依照股票、債券投資比例以及投資策略的不同，混合型基金又能夠分為偏股型基金、偏債型基金、配置型基金等多種類型。混合型基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益介于股票基金和債券基金之間，股票投資的比例小于股票基金，因此在股票市場(chǎng)牛市來臨時(shí)，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能不如股票基金。截止到目前,我國共有60只混合型基金。其中，最近一年總回報(bào)率排在前三位的是金鷹中小盤；廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)；銀河銀聯(lián)穩(wěn)健。貨幣市場(chǎng)基金貨幣型基金只投資于貨幣市場(chǎng)，如短期國債、回購、央行票據(jù)、銀行存款等等，風(fēng)險(xiǎn)差不多沒有。其流

25、淌性僅次于銀行活期儲(chǔ)蓄，每天計(jì)算收益，一般一個(gè)月把收益結(jié)轉(zhuǎn)成基金份額，收益較一年定期存款略高，利息免稅。貨幣型基金本金比較安全，預(yù)期年收益率為1.9%。適合于流淌性投資工具，是儲(chǔ)蓄的替代品種。另外，貨幣市場(chǎng)基金還能夠用基金賬戶簽發(fā)支票、支付消費(fèi)賬單；通常被作為進(jìn)行新的投資之前臨時(shí)存放現(xiàn)金的場(chǎng)所，這些現(xiàn)金能夠獲得高于活期存款的收益，并可隨時(shí)撤回用于投資。一些投資人大量認(rèn)購貨幣市場(chǎng)基金，然后逐步贖回用以投資股票、債券或其他類型的基金。截止到目前,我國共有43只貨幣市場(chǎng)基金。指數(shù)型基金通俗地講，指數(shù)型基金確實(shí)是它跟蹤的指數(shù)中有哪些股票，它就要緊買哪些股票。指數(shù)型基金能夠分為兩種：一種是純粹的指數(shù)基金

26、，它的資產(chǎn)幾乎全部投入所跟蹤的指數(shù)成分股中，幾乎永久是滿倉，即使市場(chǎng)能夠清晰看到在以后半年將持續(xù)下跌，它也保持滿倉狀態(tài)，不作積極型的行情推斷。另外一種，確實(shí)是指數(shù)增強(qiáng)型基金。這種基金是在純粹的指數(shù)化投資的基礎(chǔ)上，依照股票市場(chǎng)的具體情況，進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。截止到目前,我國共有13只指數(shù)型基金，如深證100、道中88、上證180、中標(biāo)300以及新華A200指數(shù)；新生代指數(shù)有滬深300、上證50和巨潮100等。傘形基金簡(jiǎn)單地講，“傘形基金”確實(shí)是若干只子基金共用其上面的一把“傘”，這把“傘”確實(shí)是基金契約。傘形基金實(shí)質(zhì)上是一種開放式基金的經(jīng)營(yíng)方式。在這種結(jié)構(gòu)下,基金發(fā)起人依照一份總的基金招募書發(fā)起設(shè)立

27、多只相互之間可依照規(guī)定的程序及費(fèi)率水平進(jìn)行轉(zhuǎn)換的基金,這些基金稱為“子基金”，它可依據(jù)不同的投資方針、投資目標(biāo)進(jìn)行獨(dú)立的投資決策，如債券、指數(shù)和股票基金等。而由這些子基金共同構(gòu)成的這一基金體系就合稱為傘形基金，如嘉實(shí)理財(cái)、泰達(dá)荷銀等。LOF基金和ETF基金LOF基金英文全稱是“Liste-dOpen-EndedFund”,漢語稱為“上市型開放式基金”。也確實(shí)是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后,投資者既能夠在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額,也能夠在交易所買賣該基金。只是投資者假如是在指定網(wǎng)點(diǎn)申購的基金份額,想要上網(wǎng)拋出,須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣,假如是在交易所網(wǎng)上買進(jìn)的基金份額,想要在指定網(wǎng)點(diǎn)贖回,也

28、要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)，如南方積極配置基金。ETF指可在交易所交易的基金。ETF通常采納完全被動(dòng)式治理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)。它為投資者同時(shí)提供了交易所交易以及申購、贖回兩種交易方式：一方面，與封閉式基金一樣，投資者能夠在交易所買賣ETF，而且能夠像股票一樣賣空和進(jìn)行保證金交易(假如該市場(chǎng)同意股票交易采納這兩種形式)。另一方面，與開放式基金一樣，投資者能夠申購和贖回ETF，但在申購和贖回時(shí)，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子”股票。ETF具有稅收優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)和交易靈活的特點(diǎn)，如上證50ETF，上證180ETF等?；疬x擇二-認(rèn)清自己適合才是最好“市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需慎重”這句至理名言

29、適合任何的投資市場(chǎng)，基金也不例外。你能承受多大的風(fēng)險(xiǎn)？這是基金投資過程中需要考慮的關(guān)鍵問題。也確實(shí)是講，在選擇基金產(chǎn)品之前你先要了解自己，了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力程度是如何樣以及眼光和推斷力正所謂適合自己的才是最好的。第一步擬訂財(cái)務(wù)目標(biāo)：劃分中、長(zhǎng)、短期目標(biāo)，只要長(zhǎng)期目標(biāo)確定，中、短期的安排就專門清晰，排好優(yōu)先順序，再實(shí)現(xiàn)。第二步列出現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況：檢查自己現(xiàn)有的財(cái)寶，建立一個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)檔案，包括家庭現(xiàn)在的資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用及所有與鈔票有關(guān)的資料。第三步診斷現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況：將第二步搜集整理好的資料，用理財(cái)?shù)挠^點(diǎn)加以分析，找出自己的強(qiáng)項(xiàng)及弱點(diǎn)。第四步為現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況開個(gè)處方：好好地將上述三個(gè)步驟

30、完成后，接下來就要針對(duì)自身情況制定方案并認(rèn)真執(zhí)行。投資基金前的七大預(yù)備1.確定自己的投資目標(biāo)投資前首先要明確您的投資希望達(dá)到如何樣的目標(biāo),比如講您想用這筆鈔票做什么?什么時(shí)刻用？有了投資目標(biāo)之后，才能有的放矢，找到自己合適的基金品種。2.了解自己的投資心理假如您是比較保守的投資人，穩(wěn)定收益的平衡型或債券型基金會(huì)比較適合您。假如您追求高收益高風(fēng)險(xiǎn),則可考慮成長(zhǎng)型或股票型基金。只有選擇自己合適的基金品種，才能做個(gè)歡樂的投資人。3.確認(rèn)能夠做中長(zhǎng)期投資假如您手中的資金只是短期資金，建議您投資于低風(fēng)險(xiǎn)的存款或債券,中長(zhǎng)期的資金才比較適合于基金。4.不要將資金都投于股票型基金“不把所有的雞蛋都放在一個(gè)籃

31、子”,更況且股市中總有難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn),建議您不要把所有的資金都投于股票基金。5.不要讓投資阻礙您的日常生活請(qǐng)預(yù)留出一定的生活應(yīng)急費(fèi)用后再做投資。另外，借來的鈔票是不適合投資股票或基金的。6.認(rèn)真閱讀基金招募講明書基金的招募講明書是使投資人全面了解基金的重要文件,只有認(rèn)真閱讀后,才可推斷該基金是否能滿足您的理財(cái)需求。7.投資后定期檢核基金績(jī)效關(guān)懷自己的投資,定期檢核所投基金的績(jī)效,確保自己的投資成果。關(guān)注你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資人通常要面臨兩種風(fēng)險(xiǎn)。首先，是因?yàn)槎唐诓▌?dòng)而發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。在股市不行的時(shí)候，股票基金可能一整年的收益率差不多上負(fù)的，而幾個(gè)月或者幾周內(nèi)的波動(dòng)就更大了。另一方面，債市也不能完

32、全保證不賠鈔票。然而，不要讓對(duì)短期波動(dòng)的擔(dān)憂終日困擾你的身心，否則，你可能因此而忽略另一種更大的風(fēng)險(xiǎn)：無法實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要權(quán)衡實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要程度和你能夠承受的短期波動(dòng)之間的關(guān)系。阻礙風(fēng)險(xiǎn)的要素在考慮你能承受的短期波動(dòng)程度時(shí)，不妨關(guān)注一些與投資相生相伴的專門風(fēng)險(xiǎn)，并通過分散投資，減少任何一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素所帶來的巨大沖擊，從而緩解短期波動(dòng)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)取決于投資在某一類資產(chǎn)或者行業(yè)的比重，比如你的基金投資在股票以及科技股上的比重，相應(yīng)地，這類資產(chǎn)或者這類行業(yè)股票也存在賠鈔票的風(fēng)險(xiǎn)。為了操縱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，你的投資最終需要分散在不同的資產(chǎn)類型和行業(yè)上，所謂不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。公司

33、風(fēng)險(xiǎn)：關(guān)于個(gè)股來講，短期波動(dòng)來源于上市公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)要緊是阻礙公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)等差不多面的因素。股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)則更多是與公司股票表現(xiàn)有關(guān)，例如與公司的凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流、銷售收入相比，股價(jià)是偏高依舊偏低。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率等宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化甚至僅僅是市場(chǎng)對(duì)其預(yù)期和傳言，都會(huì)導(dǎo)致短期波動(dòng)。這一點(diǎn)，相信國內(nèi)投資人在今年宏觀緊縮政策和加息的背景下差不多深有感觸。因此，為了限制經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，要關(guān)注你的基金是否投資一些受周期性阻礙較小的證券。 國家風(fēng)險(xiǎn)：不管你的基金僅投資于國內(nèi)證券或者同時(shí)投資于幾個(gè)國家的證券，你的組合頭寸都呈現(xiàn)在所投資的國家風(fēng)險(xiǎn)面前。包括政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)地位、

34、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。為此，能夠從兩個(gè)方面來分散風(fēng)險(xiǎn)。一方面，投資于不同國家或者地區(qū)的證券。另一方面，假如你僅投資于國內(nèi)證券，就要考慮組合是否過度地依靠其中上市公司在某一個(gè)國家或地區(qū)的成功，例如上市公司的業(yè)務(wù)國際化程度。你能承受多大的短期波動(dòng)你的投資周期和投資目標(biāo)將決定你對(duì)短期波動(dòng)的承受程度。人非草木，面對(duì)波動(dòng)，你不可能無動(dòng)于衷。因此，要事先做功課，考慮什么樣的短期波動(dòng)導(dǎo)致你的反應(yīng)可能阻礙理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。然后，盡可能減少組合短期波動(dòng)的可能性，例如在不同的市場(chǎng)和公司之間進(jìn)行分散化投資。風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試表1.您現(xiàn)在的年齡？A. 超過65歲B. 50-60歲之間C. 40-50歲之間D. 30-40歲之間E.

35、 低于30歲2.目前您的家庭財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)狀況是A. 需要同時(shí)奉養(yǎng)雙親及撫養(yǎng)小孩B. 要奉養(yǎng)雙親或撫養(yǎng)小孩C. 只要照顧自己就能夠了D. 雙薪家庭而且無小孩3.當(dāng)您進(jìn)行投資時(shí)（例如投資基金），您能同意一年內(nèi)損失多少？A. 1%B. 3%C. 10%D. 15%E. 15%以上4.清點(diǎn)自己的積蓄和其他資產(chǎn)，您覺得A. 幾乎沒有什么積蓄或可變現(xiàn)資產(chǎn)B. 還有鈔票能夠應(yīng)付意外或增加生活享受C. 不工作，還有經(jīng)濟(jì)能力能夠舒服地過幾年D.積蓄和資產(chǎn)能夠讓自己隨時(shí)退休不工作5.通過投資獵取收入，積存資金，對(duì)您來講A. 特不重要B. 重要C. 還算重要D. 不太重要E. 特不不重要6.進(jìn)行投資后，您會(huì)覺得決定太倉

36、促而后悔不已嗎？A. 特不會(huì)擔(dān)心投資結(jié)果B. 十分困擾C. 有點(diǎn)擔(dān)心D. 不擔(dān)心E. 對(duì)自己的決定專門有信心7.在選擇投資對(duì)象時(shí)，您更傾向于下列哪類投資種類？A. 平均投資回報(bào)率為3%，最好的情況是8%，最壞的情況為0.98%B. 平均投資回報(bào)率為5.6%，最好的情況是15%，最壞的情況為-3%C. 平均投資回報(bào)率為9%，最好的情況是25%，最壞的情況為-12.1%D. 平均投資回報(bào)率為11.7%，最好的情況是33.6%，最壞的情況為-20%E. 平均投資回報(bào)率為20%，最好的情況是50%，最壞的情況為-33.5%8.假如股市大市下跌25%，您持有的某種股票也同樣下跌25%，您會(huì)如何樣處置？A

37、.全部賣掉，斷腕止損B.按兵不動(dòng)，等待反轉(zhuǎn)C.賣出大半，保存實(shí)力D.追加投資，攤平成本E.賣出小半，再觀趨勢(shì)9.您的鈔票包被偷，里面有五千元，您會(huì)有多生氣？A. 氣瘋了B. 專門生氣C. 感到困擾D. 有一點(diǎn)生氣E. 一點(diǎn)也不在意10.您剛收到一筆十萬元的現(xiàn)金，但銀行差不多關(guān)門了，第二天才能把鈔票存進(jìn)銀行，大筆現(xiàn)金放在家里，您會(huì)感到A.焦慮到想立即把鈔票存到銀行中B.專門焦慮C.感到困擾D.有一點(diǎn)焦慮E. 完全不在意講明：從A到E，得分為1、2、3、4、5。分值越高，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越高。20分以內(nèi)低水平風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力水平比較低，講明現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)條件一般，并不是專門寬裕，對(duì)自己的財(cái)寶狀況也不是專門中意，

38、投資失敗會(huì)嚴(yán)峻阻礙現(xiàn)在的生活狀況，因此適合選擇風(fēng)險(xiǎn)比較低、穩(wěn)定性比較高的品種進(jìn)行投資，因此這類投資收益性要相對(duì)低一點(diǎn)。20-40分中等水平處于中等水平講明能夠同意自己當(dāng)前的財(cái)寶狀況，經(jīng)濟(jì)條件良好，能夠抽出一部分鈔票來進(jìn)行投資，能夠承受一定水平的風(fēng)險(xiǎn)，然而也要適當(dāng)回避靈活性高、風(fēng)險(xiǎn)和酬勞率都比較高的投資，因?yàn)檫@種投資一旦失敗的話，會(huì)對(duì)您的家庭生活造成損害。40-50分高水平處于高水平的人比較認(rèn)可自己當(dāng)前的財(cái)寶狀況，經(jīng)濟(jì)條件或現(xiàn)實(shí)環(huán)境還算寬裕，小康之余還會(huì)有一部分鈔票來進(jìn)行投資，即使投資受挫的話，也可不能對(duì)寬裕的生活造成不可挽回的阻礙。適合從事靈活、風(fēng)險(xiǎn)與酬勞都比較高的投資，只是要注意不要因一時(shí)的

39、高酬勞獲利而將全部資金投入高風(fēng)險(xiǎn)操作，務(wù)必做好風(fēng)險(xiǎn)治理與資金調(diào)配工作?；疬x擇三-選公司找好總管“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。在了解了自己之后，在投資基金之前，投資者還特不有必要對(duì)基金公司做一個(gè)完整的、全面的了解。投資人一旦買了某個(gè)基金，就等于將鈔票全部托付給那個(gè)基金公司來治理，因此選擇一個(gè)好的基金公司是基金投資的先決條件。選擇公司的五大原則選擇一家市場(chǎng)形象和口碑良好的公司選擇一家基金產(chǎn)品線全的公司選擇一家績(jī)效穩(wěn)健的公司選擇一家重視服務(wù)的公司選擇一家規(guī)模大、研究能力強(qiáng)的公司選擇市場(chǎng)形象和口碑良好的公司除了基金治理的專業(yè)和知識(shí)能力以外，基金公司最大的資產(chǎn)確實(shí)是誠信。對(duì)此最大的考驗(yàn)確實(shí)是認(rèn)為的風(fēng)險(xiǎn)。媒體

40、報(bào)道的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易、人為操控業(yè)績(jī)等事件，某個(gè)程度上均反映了基金公司內(nèi)部操縱的水平和質(zhì)量。而品行、操守和專業(yè)是否值得投資人托付，不僅關(guān)系到投資人的權(quán)益，對(duì)該公司的信譽(yù)也有長(zhǎng)遠(yuǎn)的阻礙。因此，市場(chǎng)的形象和良好的口碑是投資人衡量這家公司的最差不多條件之一。選擇一家基金產(chǎn)品線全的公司一家公司假如有比較完整的產(chǎn)品線，投資人就能夠在其中選擇適合自己的組合，也能夠在市場(chǎng)變換時(shí)適時(shí)地調(diào)整自己的投資。另外，由于同一家基金公司間的基金轉(zhuǎn)換只需要支付較低的轉(zhuǎn)換費(fèi)用，而不是較高的基金申購費(fèi)用，節(jié)約了交易成本。因此，這也并不是講，產(chǎn)品線不完全的公司不值得選擇，但能夠確信的是這些公司進(jìn)展的時(shí)刻并不太長(zhǎng)，產(chǎn)品還在完善過程中。

41、選擇一家績(jī)效穩(wěn)健的公司每個(gè)人都希望自己投資到業(yè)績(jī)最好的基金，但假如只追求短期的績(jī)效而忽略了中長(zhǎng)期的表現(xiàn)，則可能會(huì)出現(xiàn)與自己預(yù)期相反的結(jié)果。因此，在選擇基金公司的時(shí)候，要對(duì)其旗下的業(yè)績(jī)做出中、長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)比較，看看這只基金能否超越指數(shù)或同類型的基金，假如是如此的話，就能夠?qū)⑵浼{入選擇的范圍之內(nèi)。選擇一家重視服務(wù)的公司基金公司應(yīng)該具備全方位整體服務(wù)的能力，這也是考量一家基金公司整體實(shí)力的差不多條件。包括，客戶服務(wù)中心、網(wǎng)絡(luò)交易查詢系統(tǒng)、客戶專署的會(huì)員服務(wù)、機(jī)構(gòu)理財(cái)專戶服務(wù)、投資者教育等等。如此，投資人不但能夠隨時(shí)取得所需要的投資咨詢，也能從投資理財(cái)?shù)幕顒?dòng)中積存更多的投資經(jīng)驗(yàn)和能力。選擇規(guī)模大、研究能

42、力強(qiáng)的公司資產(chǎn)規(guī)模大表明公司的實(shí)力和投資人的信任程度，而隨著全球投資化時(shí)代的來臨，資產(chǎn)全球布局差不多成為掌握投資先機(jī)、分散風(fēng)險(xiǎn)、提高獲利能力的關(guān)鍵。由于各個(gè)市場(chǎng)相互阻礙的關(guān)聯(lián)程度越來越高，因此，要想正確地把握趨勢(shì)，有跨國研究能力強(qiáng)的公司將會(huì)占專門大的先機(jī)。穩(wěn)健對(duì)基金公司意義何在？ 變動(dòng)不斷將使一個(gè)公司專門難形成和傳承具有質(zhì)量的企業(yè)文化，關(guān)于基金操作的穩(wěn)定性也有負(fù)面的阻礙，只有穩(wěn)健的公司才值得投資者將自己的財(cái)產(chǎn)予以托付。穩(wěn)健不應(yīng)只是一個(gè)口號(hào)，它的形成和保持需要股東背景、團(tuán)隊(duì)遠(yuǎn)景、經(jīng)營(yíng)理念、日常治理等多方面的保證。如何樣看待基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)？基金的最終目的，是要為投資人賺鈔票，業(yè)績(jī)表現(xiàn)因此重要。能夠

43、通過關(guān)注基金公司旗下基金在同業(yè)同類基金中的排名情況，來推斷該基金公司治理基金的水平。需要提醒的是，投資人往往以短期的表現(xiàn)推斷基金的好壞，事實(shí)上是錯(cuò)誤的，著眼于長(zhǎng)期表現(xiàn)以及表現(xiàn)的穩(wěn)定性才是評(píng)估基金好壞最客觀的標(biāo)準(zhǔn)。假如只以基金短期的表現(xiàn)作為參考，優(yōu)質(zhì)的基金可能會(huì)因?yàn)槎唐诘谋憩F(xiàn)不佳而被忽略。投資人如何樣及時(shí)了解基金的運(yùn)作情況？能夠通過以下途徑了解：1.基金公司的電子或印刷刊物中有關(guān)市場(chǎng)評(píng)述的欄目，一般該欄目會(huì)對(duì)市場(chǎng)情況進(jìn)行回憶和展望。2.及時(shí)了解凈值表現(xiàn)。3.通過基金季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)中的基金經(jīng)理報(bào)告，了解基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)的分析和基金操作的總結(jié)。基金選擇四-善于利用權(quán)威基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)排名國際權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)

44、構(gòu)Lipper創(chuàng)建于1973年,1998年被路透集團(tuán)收購Morningstar(晨星)創(chuàng)建于1985年特色:基金評(píng)級(jí)系統(tǒng)S&PMacropal創(chuàng)建于1985年,1997年被標(biāo)普公司收購特色:同時(shí)對(duì)基金治理公司評(píng)級(jí)國內(nèi)：銀河證券基金研究中心分類及依據(jù)：以招募講明書中資產(chǎn)配置比例、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)以及投資目標(biāo)為基礎(chǔ)；分為股票型基金、配置型基金、債券型基金、保本型、貨幣型基金等大類評(píng)級(jí)包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、近年以來等）、基金評(píng)級(jí)（五星級(jí)基金為最佳）每周一公布（各大媒體）如何樣使用這些基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)？ (一)要同時(shí)參考基金風(fēng)險(xiǎn)。由于基金評(píng)級(jí)是用酬勞率除以波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

45、的數(shù)據(jù)做比較，因此從星號(hào)多寡無法觀看出該基金的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)。舉例來講，保守穩(wěn)健投資人想選擇風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較低的基金，星號(hào)較多的基金并不一定確實(shí)是低風(fēng)險(xiǎn)基金，有可能是高酬勞同時(shí)也是高風(fēng)險(xiǎn)的基金。因此建議投資人，除了觀看星號(hào)多寡之外，也要注意該基金的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是否過大，是否適合自己承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。(二)基金評(píng)級(jí)是以過去績(jī)效作基礎(chǔ)?；鹪u(píng)鑒機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，由于采納的數(shù)據(jù)是基金過去的表現(xiàn)，因此只能反應(yīng)基金過去的績(jī)效，并不是以后獲利的保證。舉例來講，假如有位投資人選一只五顆星的基金來作投資，結(jié)果該基金的績(jī)效后來逐漸落后，最后那個(gè)投資人的獲利有可能比選到一只三顆星或是兩顆星的基金還差。(三)決定基金酬勞率最大的成分依

46、舊在于市場(chǎng)行情?；疬x股的差異盡管會(huì)造成不同的績(jī)效表現(xiàn)，但大盤漲跌怎么講依舊基金成敗的關(guān)鍵。評(píng)級(jí)由因此同類型的基金在比較，假如遇到該類型基金投資的市場(chǎng)狀況不佳，常常五顆星的基金也只是“虧得比較少”的基金。（四)此外投資人要注意，由于基金星號(hào)是針對(duì)同類型基金的比較，因此不同類型的基金，不能單純用星號(hào)來相比較孰優(yōu)孰劣。比方講，一只三顆星的債券基金就不一定比一只四顆星的某地區(qū)基金差，因?yàn)樵搨鸩▌?dòng)風(fēng)險(xiǎn)較低，在同類型當(dāng)中表現(xiàn)仍屬中上，仍適合一般穩(wěn)健保守的投資人。學(xué)評(píng)級(jí)選產(chǎn)品必修課不同的基金有不同的投資策略和投資目標(biāo)，假如簡(jiǎn)單地用各種基金的凈值漲跌來衡量基金的優(yōu)劣，不免有失公平。然而，關(guān)于我們這些非

47、專業(yè)人士來講，要想評(píng)價(jià)各種基金的風(fēng)格及特色實(shí)在是難上加難。因此，學(xué)會(huì)參考第三方的基金評(píng)級(jí)就成為我們這些準(zhǔn)基民的必修課程。國際上的兩種評(píng)級(jí)方法標(biāo)準(zhǔn)普爾(S&P Micropal) 的評(píng)級(jí)方法S&PMicropal給予基金的評(píng)級(jí)是用星號(hào)來代表，最多有五顆星，同時(shí)只給予成立三年以上的基金星號(hào)。星號(hào)評(píng)級(jí)的方法，是按基金過去的績(jī)效作排名。在同類型基金中排名前10%的基金才能獲得五顆星的最高榮譽(yù)。排名前11%30%的為四顆星，前31%50%為三顆星，51%75%的是兩顆星，最后25%則列為一顆星。(請(qǐng)參見下表)S&P Micropal 星號(hào)排名的意義前10%的基金前11%30%的基金前31%50%的基金排

48、名51%75%的基金最后25%的基金上述評(píng)級(jí)中基金的酬勞率是通過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的。因此相同酬勞率的基金有可能會(huì)有不同的評(píng)級(jí)，而具有相同評(píng)級(jí)的基金亦可能酬勞率的差異相當(dāng)大。而有些基金或許絕對(duì)酬勞率高，但由于波動(dòng)性(標(biāo)準(zhǔn)差)大，即風(fēng)險(xiǎn)高，有可能評(píng)級(jí)反而比酬勞率較低的基金差。只是，一般能獲得五顆星評(píng)級(jí)的基金，酬勞率就同類型基金來講都算相當(dāng)好的。Morningstar(晨星機(jī)構(gòu)) 的評(píng)級(jí)方法：Morningstar和S&PMicropal評(píng)級(jí)的要緊不同在于，假如基金成立較久，那么Morningstar也將基金五年、十年的績(jī)效納入考量。評(píng)量的標(biāo)準(zhǔn)如下：基金成立時(shí)刻（年）長(zhǎng)短期績(jī)效占綜合評(píng)級(jí)比重三年以上，未滿五

49、年過去三年績(jī)效占100%五年以上，未滿十年過去五年績(jī)效占60%，過去三年績(jī)效占40%十年以上，過去十年績(jī)效占50%，過去五年績(jī)效占30%，過去三年績(jī)效占20%長(zhǎng)短期績(jī)效加權(quán)的方式乍看之下大概過度強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期績(jī)效，但由于過去十年、五年的表現(xiàn)事實(shí)上都包含最近三年的績(jī)效，因此在評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)上并沒有特不強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期酬勞率的比重。Morningstar在衡量基金績(jī)效時(shí)，也是以通過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的酬勞率作為要緊標(biāo)準(zhǔn)。然而Morningstar風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的方式和S&PMicropal不同，S&PMicropal要緊是以標(biāo)準(zhǔn)差來衡量波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而Morningstar則是針對(duì)基金的下檔風(fēng)險(xiǎn)作評(píng)估，并將假如不投資基金,而投資無風(fēng)險(xiǎn)

50、資產(chǎn)(如美國國債)的機(jī)會(huì)成本納入考量。此外，在進(jìn)行基金排名的時(shí)候，Morningstar星號(hào)評(píng)級(jí)的區(qū)間也和S&PMicropal稍有不同：Morningstar 星號(hào)評(píng)級(jí)的意義前10%的基金前10%32.5%的基金前3 2.5%67.5%的基金排名67.5%90%的基金最后10%的基金基金購買一-挑渠道找最便捷方式投資者在眾多的基金中選出適合自己的基金后，下一步就進(jìn)入到了實(shí)際操作時(shí)期。那么基金到底如何買？都需要辦些什么手續(xù)？通過哪些渠道能夠讓自己的交易成本最低？下面我們將一一介紹給投資者。目前，基金銷售的方式包括銀行代銷、券商代銷和基金公司直銷等，由于基金直銷的對(duì)象一般是機(jī)構(gòu)投資者，因此對(duì)中、

51、小投資者而言，證券公司確實(shí)是他們投資基金時(shí)最常使用到的渠道了。假如你是從事股票操作的投資者，你能夠通過以往在證券公司營(yíng)業(yè)部開設(shè)的證券交易賬戶和資金賬戶進(jìn)行基金投資。即使你是遠(yuǎn)離股票的保守型投資者，你也難免有一兩個(gè)銀行存折，只要擁有那個(gè)，你就能夠證券公司在購買基金。證券公司銷售的品種要相對(duì)寬泛得多。尤其對(duì)一些大型券商，如銀河、華夏、國泰等證券公司而言，他們幾乎代銷所有品種的基金。一定程度上，大型的證券公司能夠看成一個(gè)“基金超市”。正如消費(fèi)者能夠在百貨超市中買到不同廠家生產(chǎn)的商品，投資者也能夠在“基金超市”買到不同基金家族的基金。在證券公司購買基金的便捷還表現(xiàn)在不論購買多少基金，基金的投資者無需另

52、外開設(shè)專門賬戶，這也簡(jiǎn)化了投資者的手續(xù)?；鹳徺I二-看講明抓住關(guān)鍵環(huán)節(jié)和新基金的第一次親熱接觸確實(shí)是閱讀招募講明書，盡管在基民眼中，講明書面目刻板，言語晦澀，但您不可望而生畏，那個(gè)地點(diǎn)面但是蘊(yùn)含了大量的寶藏，含金量極高。在此，教您重點(diǎn)解讀三大關(guān)鍵詞治理團(tuán)隊(duì)，投資策略，交易費(fèi)用，由此，您就能夠成為一個(gè)預(yù)備充足的投資者，關(guān)于以后的投資也更有信心。 面對(duì)一份冗長(zhǎng)晦澀的開放式基金招募講明書，你是否有耐心閱讀，是否能讀得明白，可能許多投資者都會(huì)望而卻步，大部分人僅僅是查閱一下新基金的性質(zhì)，發(fā)行的時(shí)刻安排，還有認(rèn)購申購的費(fèi)用，其他信息差不多就忽略掉了。事實(shí)上滿滿四個(gè)版面的密密麻麻的專業(yè)術(shù)語，包含著專門多有

53、價(jià)值的信息和內(nèi)容，假如掌握了一定方式和方法，認(rèn)真閱讀和分析招募講明書，不僅能更多地了解和熟悉該產(chǎn)品的特點(diǎn)，還能夠預(yù)測(cè)和分析產(chǎn)品業(yè)績(jī)和收益情況。熟悉投資團(tuán)隊(duì)當(dāng)一只新基金正式批復(fù)下來獲準(zhǔn)發(fā)行后，基金公司都要在指定媒體上刊登招募講明書，其性質(zhì)、意義和新股招股講明書類似。一般而言，從講明書大標(biāo)題上，就能夠明白該基金的類型和性質(zhì)。按照法定的一級(jí)分類方法，目前的開放式基金分為股票型、混合型、債券型和貨幣型四大類不，其收益和風(fēng)險(xiǎn)是依次遞減的。假如再做市場(chǎng)細(xì)分，按照中國銀河證券公司基金研究所的二級(jí)分類方法，能夠再將股票基金分為股票型和指數(shù)型，混合基金分為偏股型、偏債型和平衡型，債券基金分為債券型和中短型?；?/p>

54、招募講明書一般包括大約22項(xiàng)內(nèi)容，投資者只需要重點(diǎn)關(guān)注五項(xiàng)差不多信息。第一部分是“基金治理人”，要緊介紹基金公司和投資團(tuán)隊(duì)的情況。假如不是自己熟悉的公司，投資者能夠從公司股權(quán)構(gòu)成和高層經(jīng)歷的介紹中，初步了解該公司的實(shí)力和背景。最要緊的是“本基金治理團(tuán)隊(duì)”的內(nèi)容，從中認(rèn)識(shí)和了解該基金的基金經(jīng)理，盡管講明書可不能翔實(shí)介紹基金經(jīng)理的情況，但其中會(huì)包括他的簡(jiǎn)介和投資經(jīng)歷，有助于我們進(jìn)行差不多的推斷，假如是自己熟悉的基金經(jīng)理，就能夠由此明白該基金的投資風(fēng)格和特點(diǎn)了。提醒投資者注意的是，基金公司人員流淌比較頻繁，基金經(jīng)理或者其他人員跳槽現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。因此要認(rèn)真閱讀一下“投資決策委員會(huì)成員”的名單。一般而言

55、，投資決策委員會(huì)成員是該基金投資策略的決策者，由公司高層治理人員、投資總監(jiān)和基金經(jīng)理共同組成。但有些時(shí)候，會(huì)出現(xiàn)一些意外，比如在公司高管介紹中有投資總監(jiān)的名字，但在投資決策委員會(huì)名單中卻沒有該人，有可能講明這位投資總監(jiān)差不多離開，但治理層的申報(bào)審批程序還沒有結(jié)束。假如有了如此的推斷，就暗示著該基金的投資運(yùn)作可能有所變化，不能按照原有基金來推斷和分析那個(gè)新基金了。分析投資特點(diǎn)在初步了解了產(chǎn)品性質(zhì)和團(tuán)隊(duì)風(fēng)格之后，就要認(rèn)真閱讀第二個(gè)重點(diǎn)部分“基金的投資”。這部分要緊是基金公司闡述自身的投資理念、投資策略以及資產(chǎn)配置策略。大概看上去，這些內(nèi)容屬于專門專業(yè)的投資內(nèi)容，一般投資者可能讀不明白或者無法領(lǐng)悟其

56、中的真諦，但我們依舊應(yīng)該努力學(xué)習(xí)和了解基金的投資。一般來講，由于招募講明書有著固定模式和規(guī)定用語，相比較而言，投資部分的敘述更能顯示其基金的獨(dú)創(chuàng)性和個(gè)性化。細(xì)心的投資者能夠發(fā)覺，每一只產(chǎn)品的的投資理念就像自身的品牌宣傳語，各不相同。從不同的投資理念中能夠感受到不同地投資個(gè)性。其中，投資策略講明能夠讓投資者了解該基金的投資偏好，是積極型的，依舊穩(wěn)健型的，假如是股票型基金，是偏好成長(zhǎng)股，依舊藍(lán)籌股，是中長(zhǎng)期操作，依舊中短期操作，這些差不多信息都能夠?qū)ｉT清晰地查找出來。資產(chǎn)配置策略的內(nèi)容則是告訴投資者資金的分配情況，按照規(guī)定，各種類型的基金都有投資比例的上下限，比如股票型基金投資股票比例不能低于60

57、%，債券基金投資債券比例不能低于80%。因此，在基金招募講明書中，該基金會(huì)對(duì)自己的投資比例和上下限作出詳細(xì)講明，投資者通過數(shù)字能夠分析該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益前景，從而更加明確該產(chǎn)品是否適合自己，是否符合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力和收益預(yù)期。計(jì)算費(fèi)用成本假如通過上述兩大部分的閱讀，投資者感受專門認(rèn)同該產(chǎn)品，有專門明確的投資意愿，接下來就要為購買作預(yù)備工作。也確實(shí)是需要了解的第三個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容“基金的費(fèi)用與稅收”。投資任何一個(gè)產(chǎn)品，都需要提早計(jì)算它的成本和費(fèi)用，關(guān)于開放式基金來講，要緊涉及認(rèn)購、申購和贖回的費(fèi)用。以股票為要緊投資對(duì)象的基金為例，通常來講，基金發(fā)行期的認(rèn)購費(fèi)用要比開放后的申購費(fèi)用低一些，認(rèn)購費(fèi)率在1%

58、到1.2%，申購費(fèi)率在1.5%，資金量越大越有可能享受更低的費(fèi)率。贖回費(fèi)用則是和持有期限有關(guān)，通常標(biāo)準(zhǔn)是，持有兩年以上贖回的費(fèi)率為0%，一年到兩年之間的贖回費(fèi)為0.25%，一年之內(nèi)的為0.5%。需要投資者注意的是，貨幣市場(chǎng)基金的認(rèn)購，申購和贖回差不多上免費(fèi)的，各個(gè)基金之間的轉(zhuǎn)換費(fèi)用不太相同，有的同一旗下的基金轉(zhuǎn)換免費(fèi)，有的則需要一些費(fèi)用，投資者需要及時(shí)關(guān)注相關(guān)的講明和公告。還有一個(gè)新現(xiàn)象，確實(shí)是剛剛出來的復(fù)制基金，其購買費(fèi)用要高一些。比如華夏回報(bào)二號(hào)、易方達(dá)策略成長(zhǎng)二號(hào)的認(rèn)購和申購費(fèi)用相同，差不多上2%，但贖回費(fèi)用沒有變化。這些細(xì)節(jié)問題差不多上在招募講明書中能夠發(fā)覺的，提早計(jì)算好費(fèi)用和成本，能

59、夠關(guān)心你更好地選擇和推斷以后的收益情況。跟蹤其他重要信息按照規(guī)定，新基金在刊登招募講明書的同時(shí)，還要公布一個(gè)發(fā)售公告，投資者需要重點(diǎn)了解該基金的銷售時(shí)刻、發(fā)售地點(diǎn)以及開戶認(rèn)購流程等具體問題。在認(rèn)購或申購結(jié)束后，投資者還應(yīng)該及時(shí)了解該基金的動(dòng)態(tài)信息，通常我們會(huì)特不查閱基金每周的凈值變化，除此之外，一些公告也會(huì)傳遞專門重要的信息。比如“更新的招募講明書”，一般要在成立六個(gè)月后的45日內(nèi)公布。投資者需要特不關(guān)注人員的變化，是否有新業(yè)務(wù)，投資策略是否改變等等。還有確實(shí)是各種臨時(shí)公告，比如基金經(jīng)理變更的公告等等。在閱讀基金業(yè)績(jī)報(bào)告時(shí)，投資者需要關(guān)注的是基金前十名持有股票的明細(xì)，以及基金經(jīng)理的投資報(bào)告，從

60、中也能夠跟蹤該基金的投資狀況和市場(chǎng)表現(xiàn)。需要注意的是，基金的年度報(bào)告在該公司會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的90日內(nèi)，半年報(bào)告是在半年度結(jié)束后的60日內(nèi)，季度報(bào)告是在季度結(jié)束后的15日內(nèi)。因此，面對(duì)鋪天蓋地的公告，專門多投資者專門難照顧全面，還有一個(gè)最為捷徑的方法，確實(shí)是通過撥打各家基金的咨詢電話，及時(shí)了解和咨詢各個(gè)基金產(chǎn)品的最新動(dòng)態(tài)。知識(shí)庫一預(yù)備篇在了解了基金進(jìn)展歷程、基金產(chǎn)品特點(diǎn)以及基金買賣規(guī)則之后，越來越多的投資者對(duì)基金興趣大增。心動(dòng)不如行動(dòng)。接下來，我們專門開設(shè)了8個(gè)版面的“基金知識(shí)庫”板塊，為大伙兒精心搜集篩選了近500道測(cè)試題，囊括了基金基礎(chǔ)知識(shí)到基金實(shí)際操作的各個(gè)環(huán)節(jié)，特不具有存留價(jià)值，希望能成