企業(yè)物流管理及財(cái)務(wù)知識(shí)分析概念

1、第一章 物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理的差不多問題第一節(jié) 物流企業(yè)與財(cái)務(wù)治理一、物流與物流企業(yè)的概念1、物流的概念物流(logistics)是指利用 HYPERLINK /view/1585314.htm t _blank 現(xiàn)代信息技術(shù)和設(shè)備，將 HYPERLINK /view/241785.htm t _blank 物品從供應(yīng)地向接收地準(zhǔn)確的、及時(shí)的、安全的、保質(zhì)保量的、 HYPERLINK /view/238989.htm t _blank 門到門的合理化 HYPERLINK /view/1447873.htm t _blank 服務(wù)模式和先進(jìn)的服務(wù)流程。物流是隨 HYPERLINK /view/988

2、084.htm t _blank 商品生產(chǎn)的出現(xiàn)而出現(xiàn)，隨商品生產(chǎn)的進(jìn)展而進(jìn)展，因此物流是一種古老的傳統(tǒng)的 HYPERLINK /view/1458211.htm t _blank 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2、物流企業(yè)的概念物流企業(yè)（Logistics enterprise）指從事物流活動(dòng)的 HYPERLINK /view/20838.htm t _blank 經(jīng)濟(jì)組織，至少?gòu)氖逻\(yùn)輸(含運(yùn)輸代理、 HYPERLINK /view/313707.htm t _blank 物資快遞)或倉(cāng)儲(chǔ)一種經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，并能夠按照客戶 HYPERLINK /view/2506542.htm t _blank 物流需求對(duì)運(yùn)輸、儲(chǔ)存

3、、裝卸、包裝、流通加工、配送等差不多功能進(jìn)行組織和治理，具有與自身業(yè)務(wù)相適應(yīng)的 HYPERLINK /view/45136.htm t _blank 信息治理系統(tǒng)，實(shí)行獨(dú)立核算、獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的經(jīng)濟(jì)組織。3、物流企業(yè)的目標(biāo)二、財(cái)務(wù)治理的概念財(cái)務(wù)治理(Financial Management)是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于 HYPERLINK /view/42564.htm t _blank 資產(chǎn)的購(gòu)置（投資）,資本的融通（籌資）和經(jīng)營(yíng)中 HYPERLINK /view/9881.htm t _blank 現(xiàn)金流量（營(yíng)運(yùn)資金）,以及利潤(rùn)分配的治理。 財(cái)務(wù)治理是 HYPERLINK /view/14

4、444.htm t _blank 企業(yè)治理的一個(gè)組成部分，它是依照財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)治理的原則，組織 HYPERLINK /view/2109202.htm t _blank 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng) HYPERLINK /view/616869.htm t _blank 經(jīng)濟(jì)治理工作。簡(jiǎn)單的講，財(cái)務(wù)治理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理 HYPERLINK /view/309669.htm t _blank 財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)治理工作。（是依照財(cái)經(jīng)法，運(yùn)用特定的量化分析方法，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)治理制度工作。）三、物流企業(yè)的目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)治理的要求第二節(jié) 物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理的內(nèi)容一

5、、物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理的對(duì)象二、物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理的內(nèi)容1.企業(yè)籌資治理2.企業(yè)投資治理3.運(yùn)營(yíng)資金治理4.利潤(rùn)及分配治理1、籌資籌資是通過一定 HYPERLINK /view/100135.htm t _blank 渠道、采取適當(dāng) HYPERLINK /view/199787.htm t _blank 方式籌措資金的 HYPERLINK /view/309667.htm t _blank 財(cái)務(wù)活動(dòng)，是財(cái)務(wù)治理的首要環(huán)節(jié)。2、投資投資（Investment）指貨幣轉(zhuǎn)化為 HYPERLINK /view/55918.htm t _blank 資本的過程。投資可分為 HYPERLINK /view/19

6、87535.htm t _blank 實(shí)物投資、資本投資和證券投資。前者是以貨幣投入企業(yè)，通過生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得一定利潤(rùn)。后者是以貨幣購(gòu)買企業(yè)發(fā)行的股票和 HYPERLINK /view/156970.htm t _blank 公司債券，間接參與企業(yè)的利潤(rùn)分配。3、運(yùn)營(yíng)3、分配三、物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理的職能1、預(yù)測(cè)2、決策3、預(yù)算4、操縱5、分析第三節(jié) 物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)和原則一、物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)1、總目標(biāo)1.利潤(rùn)最大化2.每股利潤(rùn)最大化3.股東財(cái)寶最大化4.企業(yè)價(jià)值最大化2、分目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)： 1.生存2.進(jìn)展3.獲利二、物流企業(yè)財(cái)務(wù)治理的原則1.資金優(yōu)化配置原則（資金優(yōu)化配置的原則：1.

7、最有總量的確定問題2.最有比例的確定問題3.多方案的最優(yōu)選擇問題） 2.收支平衡原則（目前現(xiàn)金余額+可能現(xiàn)金收入-可能現(xiàn)金支出=可能現(xiàn)金余額） 3.彈性原則 4.收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則 5.貨幣時(shí)刻價(jià)值原則第七章 設(shè)備與設(shè)施的投資決策第一節(jié) 設(shè)施與設(shè)備投資概述一、設(shè)施設(shè)備投資的含義和分類二、設(shè)施設(shè)備投資的特點(diǎn)三、設(shè)施設(shè)備投資決策的差不多程序第二節(jié) 設(shè)施與設(shè)備投資中的現(xiàn)金流量一、現(xiàn)金流量的概述1、現(xiàn)金流量的概念是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金 HYPERLINK /view/266434.htm t _blank 收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定 HYPERLINK /view/1458211.htm t _bl

8、ank 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)常性項(xiàng)目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。即：企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。2、現(xiàn)金流量的內(nèi)容l. HYPERLINK /wiki/%E5%88%9D%E5%A7%8B%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E9%87%8F o 初始現(xiàn)金流量 初始現(xiàn)金流量。 初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，一般包括如下的幾個(gè)部分： （1） HYPERLINK /wiki/%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)上的投資。包括 HYPERLI

9、NK /wiki/%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)的購(gòu)入或建筑成本、 HYPERLINK /wiki/%E8%BF%90%E8%BE%93%E6%88%90%E6%9C%AC o 運(yùn)輸成本 運(yùn)輸成本和安裝成本等。 （2） HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 流淌資產(chǎn) 流淌資產(chǎn)上的投資。包括對(duì)材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等 HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 流淌資產(chǎn) 流淌資產(chǎn)上的投資。

10、（3）其他投資費(fèi)用。指與長(zhǎng)期投資有關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)、談判費(fèi)、注冊(cè)費(fèi)用等。 （4）原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。這要緊是指固定資產(chǎn)更新時(shí)原有固定資產(chǎn)的變賣所得的現(xiàn)金收入。 2. HYPERLINK /wiki/%E8%90%A5%E4%B8%9A%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E9%87%8F o 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量。 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于 HYPERLINK /wiki/%E7%94%9F%E4%BA%A7%E7%BB%8F%E8%90%A5 o 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般以年為單位進(jìn)行計(jì)算。那個(gè)地

11、點(diǎn)現(xiàn)金流入一般是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入。現(xiàn)金流出是指營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出和交納的稅金。假如一個(gè)投資項(xiàng)目的每年 HYPERLINK /wiki/%E9%94%80%E5%94%AE%E6%94%B6%E5%85%A5 o 銷售收入 銷售收入等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入。 HYPERLINK /wiki/%E4%BB%98%E7%8E%B0%E6%88%90%E6%9C%AC o 付現(xiàn)成本 付現(xiàn)成本（指不包括折舊等非付現(xiàn)的成本）等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出，那么，年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量(簡(jiǎn)記為NCF)可用下列公式計(jì)算： 每年凈現(xiàn)金流量（NCF）= HYPERLINK /wiki/%E8%90%A5%E4%B8%9A%E6%94%B6%E5%8

12、5%A5 o 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)收入一 HYPERLINK /wiki/%E4%BB%98%E7%8E%B0%E6%88%90%E6%9C%AC o 付現(xiàn)成本 付現(xiàn)成本一所得稅 或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）= 凈利十折舊 或每年凈現(xiàn)金流量（NCF）= HYPERLINK /wiki/%E8%90%A5%E4%B8%9A%E6%94%B6%E5%85%A5 o 營(yíng)業(yè)收入 營(yíng)業(yè)收入（1 HYPERLINK /wiki/%E6%89%80%E5%BE%97%E7%A8%8E%E7%8E%87 o 所得稅率 所得稅率）付現(xiàn)成本（1所得稅率）折舊所得稅率 3. HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8

13、8%E7%BB%93%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E9%87%8F o 終結(jié)現(xiàn)金流量 終結(jié)現(xiàn)金流量。 終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量，要緊包括： （l）固定資產(chǎn)的殘值收入或變價(jià)收入。 （2）原有墊支在各種流淌資產(chǎn)上的資金的收回。 （3）停止使用的土地的變價(jià)收入等。 3、現(xiàn)金流量與利潤(rùn)（關(guān)系）企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量,差不多上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果,差不多上分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的要緊指標(biāo)。從那個(gè)意義上講,二者是相同的。但它們又有不一致的地點(diǎn),具體表現(xiàn)為: 1.二者的計(jì)量基礎(chǔ)不同。企業(yè)的財(cái)務(wù)利潤(rùn)是以 HYPERLINK /wiki/%E6%9D%83%E8%B4%A

14、3%E5%8F%91%E7%94%9F%E5%88%B6 o 權(quán)責(zé)發(fā)生制 權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)算出來的,即收入與支出均要考慮其受益期,不同期間受益就將收入或支出歸屬于不同的時(shí)期,進(jìn)而得出該期間的利潤(rùn)。而現(xiàn)金流量卻不同,它是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)計(jì)算出來的,即不論該筆收入與支出屬于哪個(gè)會(huì)計(jì)期間,只要在那個(gè)期間實(shí)際收到或支出的現(xiàn)金,就作為那個(gè)期間的現(xiàn)金流量。 2.二者包含的內(nèi)容不同。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及會(huì)計(jì)制度規(guī)定:企業(yè)的凈利潤(rùn)一般包括工農(nóng)業(yè)利潤(rùn)、 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%87%80%E6%94%B6%E7%9B%8A o 投資凈收益 投資凈收益、 HY

15、PERLINK /wiki/%E8%A1%A5%E8%B4%B4%E6%94%B6%E5%85%A5 o 補(bǔ)貼收入 補(bǔ)貼收入和工農(nóng)業(yè)外收支等部分。而現(xiàn)金流量的內(nèi)容盡管要緊是利潤(rùn),但它還包含了其他組成部分。除包括購(gòu)買和 HYPERLINK /wiki/%E9%94%80%E5%94%AE%E5%95%86%E5%93%81 o 銷售商品 銷售商品、投資或收回投資外,還包括提供或同意勞務(wù)、購(gòu)建或 HYPERLINK /wiki/%E5%87%BA%E5%94%AE%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 出售固定資產(chǎn) 出售固定資產(chǎn)、向 HYPERLINK /wi

16、ki/%E9%93%B6%E8%A1%8C%E5%80%9F%E6%AC%BE o 銀行借款 銀行借款或償還債務(wù)等。 3.二者講明的經(jīng)濟(jì)含義不同。財(cái)務(wù)利潤(rùn),其數(shù)額大小在專門大程度上反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中所取得的 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%95%88%E7%9B%8A o 經(jīng)濟(jì)效益 經(jīng)濟(jì)效益,表明企業(yè)在每一會(huì)計(jì)期間的最終經(jīng)營(yíng)成果。而現(xiàn)金流量的多少能清晰表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)是否順暢、資金是否緊缺、支付償債能力大小,以及是否過度擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模, HYPERLINK /wiki/%E5%AF%B9%E5%A4%96%E6%8A%95%E8%B5%84 o 對(duì)

17、外投資 對(duì)外投資是否恰當(dāng), HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E6%9C%AC%E7%BB%8F%E8%90%A5 o 資本經(jīng)營(yíng) 資本經(jīng)營(yíng)是否有效等,從而為投資者、 HYPERLINK /wiki/%E5%80%BA%E6%9D%83%E4%BA%BA o 債權(quán)人 債權(quán)人、企業(yè)治理者提供特不有用的信息。 二、投資決策中使用現(xiàn)金流量的緣故三、現(xiàn)金流量的估算1、估算方法1）初始期現(xiàn)金流量估算2）經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量估算3）終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量估算2、估算時(shí)注意事項(xiàng)a某方案的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)是采納或不采納該方案的現(xiàn)金流量的差。b在進(jìn)行估算的過程中，企業(yè)的 HYPERLINK /wiki/%E8%B

18、E%B9%E9%99%85%E7%A8%8E%E7%8E%87 o 邊際稅率 邊際稅率是特不重要的。c必須注意投資方案與企業(yè)現(xiàn)有 HYPERLINK /wiki/%E7%94%9F%E4%BA%A7%E7%BB%8F%E8%90%A5 o 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之間的相互關(guān)系。例如，若投資方案涉及進(jìn)展 HYPERLINK /wiki/%E6%96%B0%E4%BA%A7%E5%93%81 o 新產(chǎn)品 新產(chǎn)品，它對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售沒有阻礙，那么，凈現(xiàn)金流人量的計(jì)算僅限于對(duì)新產(chǎn)品的計(jì)算。新產(chǎn)品的 HYPERLINK /wiki/%E9%94%80%E5%94%AE%E6%94%B6%E5%85

19、%A5 o 銷售收入 銷售收入確實(shí)是因決策引起的 HYPERLINK /wiki/%E9%94%80%E5%94%AE%E6%94%B6%E5%85%A5 o 銷售收入 銷售收入的增加量， HYPERLINK /wiki/%E6%96%B0%E4%BA%A7%E5%93%81 o 新產(chǎn)品 新產(chǎn)品的 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E8%90%A5%E8%B4%B9%E7%94%A8 o 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用也確實(shí)是因決策引起的 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E8%90%A5%E8%B4%B9%E7%94%A8 o 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的增加量。1）區(qū)分相關(guān)

20、成本和非相關(guān)成本相關(guān)成本是指對(duì)企業(yè) HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E8%90%A5%E7%AE%A1%E7%90%86 o 經(jīng)營(yíng)治理 經(jīng)營(yíng)治理有阻礙或在 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E8%90%A5%E7%AE%A1%E7%90%86%E5%86%B3%E7%AD%96 o 經(jīng)營(yíng)治理決策 經(jīng)營(yíng)治理決策分析時(shí)必須加以考慮的各種形式的成本。相關(guān)成本特點(diǎn) 每項(xiàng)選擇的相關(guān)成本各不相同； 發(fā)生在今后。 相關(guān)成本要緊包括 HYPERLINK /wiki/%E6%9C%BA%E4%BC%9A%E6%88%90%E6%9C%AC o 機(jī)會(huì)成本 機(jī)會(huì)成本。是指從備選

21、方案中選擇某項(xiàng)方案而放棄其他方案可能喪失的潛在利益。這是進(jìn)行決策時(shí)使用的一種成本，并沒有實(shí)際發(fā)生的假設(shè)成本。 HYPERLINK /wiki/%E4%BB%98%E7%8E%B0%E6%88%90%E6%9C%AC o 付現(xiàn)成本 付現(xiàn)成本。是指由于某項(xiàng)決策而引起的需要在以后動(dòng)用現(xiàn)金支付的成本。企業(yè)考慮 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E7%9A%84%E6%97%B6%E9%97%B4%E4%BB%B7%E5%80%BC o 貨幣的時(shí)刻價(jià)值 貨幣的時(shí)刻價(jià)值和資金拮據(jù)而籌措困難時(shí)，往往充分考慮的成本。 HYPERLINK /wiki/%E9%87%8D%E7

22、%BD%AE%E6%88%90%E6%9C%AC o 重置成本 重置成本。是指目前從市場(chǎng)上購(gòu)買同樣原有 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 資產(chǎn) 資產(chǎn)所需支付的成本。 HYPERLINK /wiki/%E5%B7%AE%E9%87%8F%E6%88%90%E6%9C%AC o 差量成本 差量成本。廣義差量成本指兩個(gè)備選方案的預(yù)期成本之間的差異數(shù)。用來確定不同備選方案的 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E6%95%88%E7%9B%8A o 經(jīng)濟(jì)效益 經(jīng)濟(jì)效益大小的因素。狹義差量成本指由于生產(chǎn)能量利用程度的不同而形成的成

23、本差不。用來確定企業(yè)最佳生產(chǎn)量的因素。 HYPERLINK /wiki/%E8%BE%B9%E9%99%85%E6%88%90%E6%9C%AC o 邊際成本 邊際成本。是指單位產(chǎn)量的變動(dòng)所引起成本變動(dòng)額。是用來推斷企業(yè)最佳生產(chǎn)量的因素。 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%AF%E9%81%BF%E5%85%8D%E6%88%90%E6%9C%AC o 可幸免成本 可幸免成本。是指企業(yè)能夠通過決策行動(dòng)改變其數(shù)額的成本，或是成本發(fā)生與否直接同某項(xiàng)備選方案是否選用相關(guān)聯(lián)的成本。 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%AF%E5%BB%B6%E7%BC%93%E6%88%90%E

24、6%9C%AC o 可延緩成本 可延緩成本。是指對(duì)已決定選用的某一方案如推遲執(zhí)行，還不致阻礙企業(yè)大局，而與這一方案有關(guān)的成本。 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%93%E5%B1%9E%E6%88%90%E6%9C%AC o 專屬成本 專屬成本。是指能夠明確歸屬于某種、某批或某個(gè)部門的 HYPERLINK /wiki/%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E6%88%90%E6%9C%AC o 固定成本 固定成本等等。 相關(guān)成本能夠是 HYPERLINK /wiki/%E5%8F%98%E5%8A%A8%E6%88%90%E6%9C%AC o 變動(dòng)成本 變動(dòng)成本也能夠是固定成本。一

25、般而言， HYPERLINK /wiki/%E5%8F%98%E5%8A%A8%E6%88%90%E6%9C%AC o 變動(dòng)成本 變動(dòng)成本與決策相關(guān)，因?yàn)樗鼈円蚩蛇x方案而異，且沒有被指定用途，即是非約束性的。與此相反，固定成本則因一般不隨可選方案而變，故通常是不相關(guān)的。 來自 HYPERLINK /wiki/%E7%9B%B8%E5%85%B3%E6%88%90%E6%9C%AC /wiki/%E7%9B%B8%E5%85%B3%E6%88%90%E6%9C%AC非相關(guān)成本是指與 HYPERLINK /wiki/%E7%9B%B8%E5%85%B3%E6%88%90%E6%9C%AC o 相關(guān)

26、成本 相關(guān)成本相對(duì)應(yīng)的成本概念。它是指過去差不多發(fā)生的，與某一特定決策方案沒有直接聯(lián)系的成本，指不適宜用于決策分析的成本。 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%8D%E5%8F%AF%E9%81%BF%E5%85%8D%E6%88%90%E6%9C%AC o 不可幸免成本 不可幸免成本、 HYPERLINK /wiki/%E6%B2%89%E8%90%BD%E6%88%90%E6%9C%AC o 沉落成本 沉落成本等均屬于非相關(guān)成本。 屬于非相關(guān)成本的有： HYPERLINK /wiki/%E5%9B%BA%E5%AE%9A%E6%88%90%E6%9C%AC o 固定成本 固定成本

27、 HYPERLINK /wiki/%E6%B2%89%E6%B2%A1%E6%88%90%E6%9C%AC o 沉沒成本 沉沒成本 HYPERLINK /w/index.php?title=%E5%AE%9E%E6%94%AF%E6%88%90%E6%9C%AC&action=edit o 實(shí)支成本 實(shí)支成本 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%8D%E5%8F%AF%E9%81%BF%E5%85%8D%E6%88%90%E6%9C%AC o 不可幸免成本 不可幸免成本 HYPERLINK /wiki/%E4%B8%8D%E5%8F%AF%E9%80%92%E5%BB%B6%E6%8

28、8%90%E6%9C%AC o 不可遞延成本 不可遞延成本 HYPERLINK /wiki/%E5%85%B1%E5%90%8C%E6%88%90%E6%9C%AC o 共同成本 共同成本 HYPERLINK /wiki/%E8%81%94%E5%90%88%E6%88%90%E6%9C%AC o 聯(lián)合成本 聯(lián)合成本等 非相關(guān)成本的內(nèi)容 1、 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%9A%E8%AE%A1%E6%88%90%E6%9C%AC o 會(huì)計(jì)成本 會(huì)計(jì)成本。指 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%9A%E8%AE%A1%E5%B8%88 o 會(huì)計(jì)師 會(huì)計(jì)師在帳面上記錄下

29、來的成本，是一種 HYPERLINK /wiki/%E5%8E%86%E5%8F%B2%E6%88%90%E6%9C%AC o 歷史成本 歷史成本，它反映企業(yè)的實(shí)際支出。會(huì)計(jì)成本雖不直接用于決策，但它卻是確定相關(guān)成本的基礎(chǔ)。決策用的相關(guān)成本往往通過 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%9A%E8%AE%A1%E6%95%B0%E6%8D%AE o 會(huì)計(jì)數(shù)據(jù) 會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的調(diào)整來求得。因此，會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，對(duì) HYPERLINK /wiki/%E5%86%B3%E7%AD%96%E5%88%86%E6%9E%90 o 決策分析 決策分析也專門重要。 2、 HYPERLINK /wiki/

30、%E6%B2%89%E6%B2%A1%E6%88%90%E6%9C%AC o 沉沒成本 沉沒成本。指不受決策中各種選擇阻礙的成本。即不管決策的有關(guān)行動(dòng)方案如何變化，成本的數(shù)額都不改變。 3、固定成本。指不受產(chǎn)量變化阻礙的成本。如租金、 HYPERLINK /wiki/%E5%88%A9%E6%81%AF o 利息 利息、保養(yǎng)費(fèi)、折舊費(fèi)、治理人職員資以及企業(yè)治理費(fèi)等。 相關(guān)成本與非相關(guān)成本的區(qū)不 與決策分析有關(guān)的成本屬于相關(guān)成本，而與決策分析無關(guān)的成本則屬于非相關(guān)成本。 例、某建筑公司，一年前購(gòu)進(jìn)一批木材10003， 每立方米木材當(dāng)時(shí)的價(jià)格為300元，現(xiàn)在該公司要在承建一批居民住宅中使用這些木材

31、，因此要對(duì)承建住宅中將被使用掉的木材規(guī)定成本。那個(gè)地點(diǎn)可能有兩種情況： 一種情況是今年木材價(jià)格還與去年相同，每立方米仍為300元，也確實(shí)是 HYPERLINK /wiki/%E5%8E%86%E5%8F%B2%E6%88%90%E6%9C%AC o 歷史成本 歷史成本與 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E8%A1%8C%E6%88%90%E6%9C%AC o 現(xiàn)行成本 現(xiàn)行成本相同，那么對(duì)在建住宅中將被使用掉的木材，就可仍按每立方米300元規(guī)定成本。另一種情況是今年木材的價(jià)格上漲了15，每立方米的售價(jià)為450元，則對(duì)在承建住宅中將被使用掉的木材，就應(yīng)按每立方米450元規(guī)定成

32、本。 注意：在會(huì)計(jì)帳面上或報(bào)表中，不論在上述的任何情況下，木材的成本都按歷史成本（300元）計(jì)算。 結(jié)論：用市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算出來的成本是相關(guān)成本，用過去價(jià)格計(jì)算出來的成本是非相關(guān)成本。 例、某企業(yè)有臺(tái)車床，差不多使用十年，其原價(jià)也全部折舊完， HYPERLINK /wiki/%E5%B8%90%E9%9D%A2%E4%BB%B7%E5%80%BC o 帳面價(jià)值 帳面價(jià)值已等于零（殘值）。假如這臺(tái)車床現(xiàn)在出售，可得價(jià)款2000元，而再接著使用一年后出售，可能售價(jià)只有400元。試問這家企業(yè)對(duì)這臺(tái)車床使用一年的時(shí)刻相關(guān)成本是多少？即要計(jì)算以后的 HYPERLINK /wiki/%E8%AE%A1%E5%

33、88%92%E6%88%90%E6%9C%AC o 打算成本 打算成本。 那個(gè)問題能夠有兩種計(jì)算方法： 一種是不考慮 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E6%97%B6%E9%97%B4%E4%BB%B7%E5%80%BC o 貨幣時(shí)刻價(jià)值 貨幣時(shí)刻價(jià)值的簡(jiǎn)單計(jì)算方法，確實(shí)是由現(xiàn)在售價(jià)減去一年后所得的差額，即為相關(guān)成本20004001600元。該臺(tái)車床再使用一年的以后打算成本是1600元。 第二種是考慮貨幣時(shí)刻價(jià)值的科學(xué)計(jì)算方法。假設(shè) HYPERLINK /wiki/%E6%8A%98%E7%8E%B0%E7%8E%87 o 折現(xiàn)率 折現(xiàn)率為10，由當(dāng)前價(jià)值

34、減去一年后的售價(jià)按現(xiàn)值折算的價(jià)值，所得差額，即為以后的打算成本，2000-4000.909 1636.4元。 該臺(tái)車床再使用一年的以后打算成本是1636.4元。后者大于前者。 來自 HYPERLINK /wiki/%E9%9D%9E%E7%9B%B8%E5%85%B3%E6%88%90%E6%9C%AC /wiki/%E9%9D%9E%E7%9B%B8%E5%85%B3%E6%88%90%E6%9C%AC2）不要忽視機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本是指在面臨多方案擇一 HYPERLINK /wiki/%E5%86%B3%E7%AD%96 o 決策 決策時(shí)，被舍棄的選項(xiàng)中的最高價(jià)值者是本次決策的機(jī)會(huì)成本。3）要

35、考慮投資方案對(duì)公司其他部門的阻礙4）對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資金的阻礙第三節(jié) 設(shè)施與設(shè)備投資評(píng)價(jià)方法一、貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法1、凈現(xiàn)值法假設(shè)可能的現(xiàn)金流入在年末確信能夠?qū)崿F(xiàn)，并把原始投資看成是按預(yù)定 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%B4%E7%8E%B0%E7%8E%87 o 貼現(xiàn)率 貼現(xiàn)率借入的，當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時(shí)償還本息后該項(xiàng)目仍有剩余的收益，當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)償還本息后一無所獲，當(dāng)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)時(shí)該項(xiàng)目收益不足以償還本息。2、現(xiàn)值指數(shù)法現(xiàn)值指數(shù)法簡(jiǎn)稱PVI法，是指某一 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84 o 投資 投資方案以后現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，同其現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之比。

36、具體來講，確實(shí)是把某投資 HYPERLINK /wiki/%E9%A1%B9%E7%9B%AE o 項(xiàng)目 項(xiàng)目投產(chǎn)后的 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E9%87%8F o 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量，按照預(yù)定的投資酬勞率折算到該項(xiàng)目開始建設(shè)的當(dāng)年，以確定折現(xiàn)后的 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E5%85%A5 o 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流入和 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E5%87%BA o 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流出的數(shù)值，然后相除。 HYP

37、ERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E5%80%BC%E6%8C%87%E6%95%B0 o 現(xiàn)值指數(shù) 現(xiàn)值指數(shù)是一個(gè) HYPERLINK /wiki/%E7%9B%B8%E5%AF%B9%E6%8C%87%E6%A0%87 o 相對(duì)指標(biāo) 相對(duì)指標(biāo)，反映投資效率，而凈現(xiàn)值指標(biāo)是絕對(duì)指標(biāo)，反映 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%95%88%E7%9B%8A o 投資效益 投資效益。 HYPERLINK /wiki/%E5%87%80%E7%8E%B0%E5%80%BC%E6%B3%95 o 凈現(xiàn)值法 凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法盡管考慮了 HYPERL

38、INK /wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E7%9A%84%E6%97%B6%E9%97%B4%E4%BB%B7%E5%80%BC o 貨幣的時(shí)刻價(jià)值 貨幣的時(shí)刻價(jià)值，但沒有揭示方案自身能夠達(dá)到的具體的酬勞率是多少。 HYPERLINK /wiki/%E5%86%85%E5%90%AB%E6%8A%A5%E9%85%AC%E7%8E%87 o 內(nèi)含酬勞率 內(nèi)含酬勞率是依照方案的現(xiàn)金流量計(jì)算的，是方案本身的投資酬勞率。假如兩個(gè)方案是相互排斥的，那么應(yīng)依照凈現(xiàn)值法來決定取舍；假如兩個(gè)方案是相互獨(dú)立的則應(yīng)采納現(xiàn)值指數(shù)或內(nèi)含酬勞率作為決策指標(biāo)。 計(jì)算公式：現(xiàn)值指數(shù)PVI以后現(xiàn)金流入量的

39、總現(xiàn)值 HYPERLINK /wiki/%E5%8E%9F%E5%A7%8B%E6%8A%95%E8%B5%84%E9%A2%9D o 原始投資額 原始投資額 1、若現(xiàn)金流入的現(xiàn)值對(duì) HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E5%87%BA o 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之比大于1，表明投資在取得預(yù)定酬勞率所要求的期望利益之外，還要獲得超額的現(xiàn)值利益，這在 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E6%B5%8E o 經(jīng)濟(jì) 經(jīng)濟(jì)上是有利的。 2、與比相反，若二者之間的比值小于1，則意味著投資回收水平低于預(yù)定酬勞率，投資者將無利可圖。 3

40、、內(nèi)含酬勞率法內(nèi)部收益率法(Internal Rate of Return，IRR法)又稱財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率法(FIRR)、內(nèi)部酬勞率法、內(nèi)含酬勞率 內(nèi)部收益率確實(shí)是使企業(yè)投資凈現(xiàn)值為零的那個(gè)貼現(xiàn)率。內(nèi)部收益率法的公式 （1）計(jì)算 HYPERLINK /wiki/%E5%B9%B4%E9%87%91%E7%8E%B0%E5%80%BC%E7%B3%BB%E6%95%B0 o 年金現(xiàn)值系數(shù) 年金現(xiàn)值系數(shù)(pA，F(xiàn)IRR，n)=KR； （2）查年金現(xiàn)值系數(shù)表，找到與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個(gè)系數(shù)(pA，i1，n)和(pA，i2，n)以及對(duì)應(yīng)的i1、i2，滿足(pA，il，n) KR(pA，i2，n)；

41、 （3）用插值法計(jì)算FIRR： （FIRR-I）/（i1i2）=KR-(p/A，i1，n) /(pA，i2，n)(pA，il，n) 若建設(shè)項(xiàng)目 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E9%87%91%E6%B5%81%E9%87%8F o 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量，則財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過程為： 1、首先依照經(jīng)驗(yàn)確定一個(gè)初始折現(xiàn)率ic。 2、依照投資方案的現(xiàn)金流量計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNpV(i0)。 3、若 HYPERLINK /wiki/FNpV o FNpV FNpV(io)=0，則FIRR=io； 若FNpV(io)0，則接著增大io； 若FNpV(io)0，F(xiàn)Np

42、V (i2)0，其中i2-il一般不超過2-5。 （5）利用線性插值公式近似計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR。其計(jì)算公式為： （FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2） 二、非貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法1、回收期法回收期法亦稱償還期法，或還本期法，將 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84 o 投資 投資 HYPERLINK /wiki/%E9%A1%B9%E7%9B%AE o 項(xiàng)目 項(xiàng)目的可能 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9B%9E%E6%94%B6%E6%9C%9F o 投資回收期 投資回收期

43、與要求的 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9B%9E%E6%94%B6%E6%9C%9F o 投資回收期 投資回收期進(jìn)行比較，確定 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84 o 投資 投資 HYPERLINK /wiki/%E9%A1%B9%E7%9B%AE o 項(xiàng)目 項(xiàng)目是否可行的方法?；厥掌诜ǖ挠?jì)算公式如下： 1.當(dāng)每年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí)回收期初始投資/年現(xiàn)金凈流入量 2.當(dāng)每年現(xiàn)金凈流入量不相等時(shí)回收期短于回收期最高年限（初始投資-短于回收期最高年限累計(jì)現(xiàn)金凈流入量）/（長(zhǎng)于回收期最低年限累計(jì)現(xiàn)金凈流入量短于回收期最高年限累計(jì)現(xiàn)金凈流入量） 例如：某 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A o 企業(yè) 企業(yè)有 HYPERLI