龍頭銷(xiāo)售進(jìn)度追平板塊絕對(duì)價(jià)值凸顯

1、重點(diǎn)公司估值和財(cái)務(wù)分析表最新最近合理價(jià)值EPS(元)PE(x)EV/EBITDA(x)ROE(%)股票簡(jiǎn)稱(chēng)股票代碼貨幣收盤(pán)價(jià)報(bào)告日期評(píng)級(jí)（元/股）2020E2021E2020E2021E2020E2021E2020E2021E萬(wàn)科 A000002.SZ人民幣28.072020/09/01買(mǎi)入40.423.794.267.416.594.704.3219.0%17.0%保利地產(chǎn)600048.SH人民幣16.472020/08/25買(mǎi)入20.902.593.056.365.394.492.9016.5%16.3%招商蛇口001979.SZ人民幣16.472020/08/26買(mǎi)入23.782.092

2、.287.887.235.903.7014.0%13.2%新城控股601155.SH人民幣34.502020/08/23買(mǎi)入46.087.108.514.864.066.906.9029.2%25.9%華夏幸福600340.SH人民幣16.402020/04/27買(mǎi)入35.954.624.863.553.377.807.4226.0%21.5%金地集團(tuán)600383.SH人民幣14.592020/08/30買(mǎi)入16.832.612.995.594.888.688.4418.0%17.1%榮盛發(fā)展002146.SZ人民幣8.102020/08/14買(mǎi)入13.932.322.753.492.943.

3、021.6519.8%19.0%金科股份000656.SZ人民幣9.912020/09/04買(mǎi)入12.501.391.727.145.7512.3811.5823.3%22.4%中南建設(shè)000961.SZ人民幣9.412020/08/25買(mǎi)入11.491.912.514.943.743.682.0826.2%25.7%陽(yáng)光城000671.SZ人民幣6.922020/08/21買(mǎi)入10.801.351.764.503.938.518.0917.4%18.5%藍(lán)光發(fā)展600466.SH人民幣5.342020/09/01買(mǎi)入8.611.321.664.033.224.453.8817.8%18.2%

4、華發(fā)股份600325.SH人民幣6.992019/10/29買(mǎi)入10.501.902.413.682.9011.916.3421.3%21.2%新湖中寶600208.SH人民幣3.472020/04/27買(mǎi)入5.200.450.557.636.3432.6726.528.4%9.5%中國(guó)國(guó)貿(mào)600007.SH人民幣14.452020/08/31買(mǎi)入20.150.891.1316.2112.815.794.8910.6%11.8%金融街000402.SZ人民幣6.782019/08/12買(mǎi)入10.311.471.614.604.224.453.8811.1%10.8%碧桂園02007.HK港幣融

5、創(chuàng)中國(guó)01918.HK港幣32.152019/12/06買(mǎi)入55.306.637.564.283.754.984.1426.5%23.2%中國(guó)海外發(fā)展00688.HK港幣21.552019/10/15買(mǎi)入32.904.634.994.103.814.314.0914.4%13.5%旭輝控股集團(tuán)00884.HK港幣6.512019/08/18買(mǎi)入6.161.071.335.354.332.802.2021.2%20.8%萬(wàn)科企業(yè)02202.HK港幣24.352020/09/01買(mǎi)入45.663.794.265.675.047.499.2319.0%17.0%廣數(shù)發(fā)據(jù)證來(lái)券源發(fā)：展研究中心備注：（

6、1）以上公司為廣發(fā)證券地產(chǎn)組近兩年覆蓋標(biāo)的；（2）A 股標(biāo)的合理價(jià)值貨幣單位為人民幣，港股標(biāo)的（碧桂園、融創(chuàng)中國(guó)、中國(guó)海外發(fā)展、旭輝控股集團(tuán)、萬(wàn)科企業(yè)）合理價(jià)值貨幣單位為港幣；（3）A 股及港股標(biāo)的 EPS 貨幣單位均為人民幣；（4）表中估值指標(biāo)按照最新收盤(pán)價(jià)計(jì)算。p2目錄索引 HYPERLINK l _TOC_250007 一、地產(chǎn)行業(yè)政策及基本面跟蹤情況 6 HYPERLINK l _TOC_250006 （一）主要政策回顧 6 HYPERLINK l _TOC_250005 （二）重點(diǎn)城市成交情況 8 HYPERLINK l _TOC_250004 （三）重點(diǎn)城市推盤(pán)及庫(kù)存跟蹤 13 H

7、YPERLINK l _TOC_250003 （四）全國(guó)土地市場(chǎng)供給成交情況 15 HYPERLINK l _TOC_250002 二、重點(diǎn)公司跟蹤情況 17 HYPERLINK l _TOC_250001 三、地產(chǎn)板塊投資觀(guān)點(diǎn) 23 HYPERLINK l _TOC_250000 四、風(fēng)險(xiǎn)提示 24p3圖表索引圖 1：50 城市 2018-2020M1-8 周成交面積（萬(wàn)方）走勢(shì) 9圖 2：50 城新房周均及單周成交面積（萬(wàn)方） 10圖 3：50 城市分線(xiàn)城市新房周成交環(huán)比增速（%） 10圖 4：50 城新房月度成交同環(huán)比（%） 10圖 5：50 城分線(xiàn)城市新房月度成交同比（%） 10圖 6

8、：50 城新房成交整體年同比（%） 10圖 7：50 城新房成交分線(xiàn)城市年同比（%） 10圖 8：全國(guó)分區(qū)域商品房、二手房單周成交同環(huán)比（2020.08.28-2020.09.03） . 11圖 9：14 城二手房周均及單周成交面積（萬(wàn)方） 12圖 10：14 城分線(xiàn)城市二手房周成交環(huán)比增速 12圖 11：14 城二手房成交月度同環(huán)比 12圖 12：14 城分線(xiàn)城市二手房成交月同比 12圖 13：二手房成交整體年同比 13圖 14：14 城市分線(xiàn)二手房成交年同比 13圖 15：13 城市商品房周度推盤(pán) 13圖 16：13 城市商品房月度推盤(pán) 13圖 17：13 城市商品房推盤(pán)年同比趨勢(shì) 14圖

9、 18：13 城市商品房月度批售比 14圖 19：13 城市商品房庫(kù)存與去化周期 14圖 20：13 城市及分線(xiàn)城市商品房去化周期（周） 14圖 21：13 城市商品房周度庫(kù)存及去化周期 14圖 22：11 城市住宅周度庫(kù)存及去化周期 14圖 23：全國(guó) 100 大中城市土地供應(yīng)、成交及供銷(xiāo)比數(shù)據(jù) 16100 大中城市土圖地2供4：應(yīng)全年國(guó)度累計(jì)同比 16圖 25：全國(guó) 100 大中城市土地成交年度累計(jì)同比 16圖 26：全國(guó) 100 大中城市土地出讓金年同比 16圖 27：全國(guó) 100 大中城市土地出讓金分線(xiàn)城市年同比 16圖 28：全國(guó) 100 大中城市樓面價(jià)和溢價(jià)率 17圖 29：全國(guó)

10、100 大中城市分線(xiàn)城市溢價(jià)率 17圖 30：A 股重點(diǎn)地產(chǎn)公司股價(jià)周變動(dòng)幅度 23圖 31：H 股重點(diǎn)地產(chǎn)公司股價(jià)周變動(dòng)幅度 23表 1：本周主要中央政策（2020.08.30-2020.09.04） 7表 2：本周主要地方政策（2020.08.30-2020.09.04） 7表 3：50 城市商品房成交面積匯總（2020.08.28-2020.09.03） 9表 4：14 城二手房成交面p4 積匯總（2020.08.28-2020.09.03） 11表 5：重點(diǎn)城市商品房庫(kù)存及去化周期變化情況（2020.8.28-2020.9.3） 14 表 6：重點(diǎn)城市住宅庫(kù)存面積及去化周期變化情況（2

11、020.8.28-2020.9.3） 15表 7：房企本周重點(diǎn)公司公告（2020.08.30-2020.09.04） 17表 8：重點(diǎn)房企本周半年報(bào)披露情況（2020.08.30-2020.09.04） 18表 9：部分重點(diǎn)房企 8 月銷(xiāo)售情況（2020.08.30-2020.09.04） 19表 10：房企每周融資匯總（2020.08.30-2020.09.04） 19表 11：房企每周拿地匯總（2020.08.30-2020.09.04） 20p5一、地產(chǎn)行業(yè)政策及基本面跟蹤情況（一）主要政策回顧國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng) 9 月 2 日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，提出下一步要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度

12、，保持政策力度和可持續(xù)性，不搞大水漫灌，引導(dǎo)資金更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融平穩(wěn)運(yùn)行。住建部發(fā)布新型建筑工業(yè)化發(fā)展支持政策，其中提及要加大金融扶持，支持新型建筑工業(yè)化企業(yè)通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、公司債券等方式開(kāi)展融資。此外，本周銀保監(jiān)會(huì)對(duì)民生銀行、浙商銀行、廣發(fā)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行等多家銀行作出處罰，原因包括違規(guī)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)提供融資、理財(cái)資金違規(guī)投資房地產(chǎn)等。地方層面，多地發(fā)布階段性房地產(chǎn)支持政策。株洲市政府表態(tài)，8 月 28 日起7 個(gè)月內(nèi)，在天元區(qū)、蘆淞區(qū)、石峰區(qū)、荷塘區(qū)、云龍示范區(qū)購(gòu)買(mǎi)二手房的，給予50%契稅補(bǔ)貼，同時(shí)取消公積金貸款的二手房已貸款次數(shù)限制，降低發(fā)放公積金貸款

13、的形象進(jìn)度要求，對(duì)工作滿(mǎn) 1 年并簽訂 3 年勞動(dòng)合同的博士和“雙一流”碩士、普通碩士和“雙一流”本科、普通本科和大專(zhuān)，在市區(qū)購(gòu)買(mǎi)首套新房，分別給予 5 萬(wàn)、3 萬(wàn)、2 萬(wàn)元購(gòu)房補(bǔ)貼，此外，土地競(jìng)買(mǎi)保證金按 30%，允許延期繳納土地款，并放寬預(yù)售資金監(jiān)管，容缺辦理建設(shè)許可，允許延期 3 個(gè)月納稅，放寬商改住的審批條件，降低新報(bào)建項(xiàng)目的商業(yè)配比，優(yōu)先確保熟地、凈地供應(yīng)。重慶市房協(xié)提出，兩江新區(qū)房交會(huì)期間（8 月 28 日-10 月 31 日）和巴南區(qū)房交會(huì)期間（9 月 1 日-9 月 30 日），購(gòu)買(mǎi)參展新房且屬首房首貸的，商貸首付按 20%（原 25%）。深圳市住建局發(fā)放穩(wěn)租金專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)貼，201

14、9-2021 年試點(diǎn)期間，新建、改建、連續(xù)租賃 5 年、連續(xù)租賃 10 年的租賃住房項(xiàng)目分別按每平 800 元、300 元、1200 元、1500 元給予補(bǔ)貼，同時(shí)租賃住房項(xiàng)目使用開(kāi)發(fā)建設(shè)貸款或經(jīng)營(yíng)性貸款的，補(bǔ)貼貸款利息的 30%。四限方面，杭州、無(wú)錫收緊四限政策。杭州市在原先的無(wú)房家庭認(rèn)定及限購(gòu)政策上作出父進(jìn)母一投步靠細(xì)子化女及落明戶(hù)確的，要落求戶(hù)滿(mǎn) 3 年方可作為獨(dú)立家庭在限購(gòu)范圍內(nèi)購(gòu)房（原落戶(hù)限購(gòu)區(qū)無(wú)限制，落戶(hù)非限購(gòu)區(qū)購(gòu)買(mǎi)限購(gòu)區(qū)域住房須落戶(hù)滿(mǎn) 2 年），無(wú)房家庭以?xún)?yōu)先購(gòu)買(mǎi)方式購(gòu)房，且商品房項(xiàng)目房源傾斜比例達(dá) 80%的，限售 5 年，同時(shí)強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)住房貸款審慎管理，強(qiáng)化借款人資格和購(gòu)房資金

15、來(lái)源審查，加大做地力度，優(yōu)先滿(mǎn)足宅地需要。無(wú)錫市將首套房貸未結(jié)清，購(gòu)買(mǎi)第二套的商業(yè)貸款首付比例提高至 60%（原 40%），夫妻離異后 2 年內(nèi)購(gòu)房，住房套數(shù)按離異前的市區(qū)內(nèi)家庭房屋套數(shù)計(jì)算，并將二手房轉(zhuǎn)讓增值稅免征年限提高至 5 年（原 2 年）。同時(shí)熱點(diǎn)區(qū)域執(zhí)行“限房?jī)r(jià)、競(jìng)地價(jià)”，購(gòu)地款須為自有資金，要求嚴(yán)厲打擊“學(xué)區(qū)房”炒作，加強(qiáng)住房?jī)r(jià)格核查，嚴(yán)控消費(fèi)貸款、經(jīng)營(yíng)性貸款用于購(gòu)房，加快保障性住房建設(shè)，開(kāi)展租賃住房試點(diǎn)，鼓勵(lì)商辦進(jìn)人才銷(xiāo)售，并停止執(zhí)行疫情期間預(yù)售申請(qǐng)和資金監(jiān)管的放松政策。落戶(hù)方面，湖南、成都、金華落戶(hù)放松。湖南省發(fā)改委表態(tài)，全面取消城區(qū)常住人口 300 萬(wàn)以下市縣鎮(zhèn)的落戶(hù)限制，

16、全面放寬城區(qū)常住人口超過(guò) 300 萬(wàn)大城市的落戶(hù)條件。成都市取p6 消積分落戶(hù)男 55 歲以下，女 50 歲以下的年齡限制，年齡不超過(guò) 35 周歲，可加 50 分，36-45 歲加 40 分。金華市全面放開(kāi)城鎮(zhèn)落戶(hù)限制，合法穩(wěn)定就業(yè)并繳納社保 6 個(gè)月或租賃房屋可落戶(hù)（原省外社保 2 年，省內(nèi) 1 年），同時(shí)中職畢業(yè)可落戶(hù)（原大專(zhuān)），引進(jìn)人才允許先落戶(hù)后就業(yè)。人才補(bǔ)貼方面，泉州市政府提出，新引進(jìn)博士人才可免租入住市、縣兩級(jí)人才房（最長(zhǎng) 3 年），無(wú)房博士購(gòu)房給與 5 萬(wàn)元安家補(bǔ)助，博士人才可先落戶(hù)后就業(yè)。太原市將非全日制碩士納入補(bǔ)貼范疇，2019 年以后畢業(yè)的“雙一流”非全日制碩士（原限全日制

17、），簽訂 3 年勞動(dòng)合同并落戶(hù)，可享每月生活補(bǔ)貼 3000 元和一次性學(xué)費(fèi)補(bǔ)貼 18000 元，非全日制碩士（原限全日制）可享每月租房補(bǔ)貼 1200元。公積金方面，安順、上饒公積金放松，哈爾濱、東莞收緊，合肥調(diào)整。安順市購(gòu)買(mǎi)成品住宅的，雙職工購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)房最高可貸 55 萬(wàn)元（原 45 萬(wàn)），單職工最高45 萬(wàn)元（原 35 萬(wàn)），且首套公積金貸款購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)房首付最低 20%（原 30%），第二套最低 40%（原 50%）。上饒市恢復(fù)公積金異地貸款和提取業(yè)務(wù)及商轉(zhuǎn)公業(yè)務(wù)。哈爾濱住房套數(shù)認(rèn)定執(zhí)行“認(rèn)房又認(rèn)貸”（原認(rèn)房不認(rèn)貸），二套房或二次貸款利率按基準(zhǔn) 1.1 倍執(zhí)行，首付比例 30%。東莞市公積金可貸額度

18、的流動(dòng)性調(diào)節(jié)系數(shù)由1 調(diào)低至0.8。合肥市根據(jù)個(gè)貸率水平實(shí)施公積金可貸額度上限動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制，以當(dāng)前最高可貸額度 45 萬(wàn)為標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)節(jié)系數(shù)在 0.8-1.2 之間流動(dòng)。20 年上半年個(gè)貸率超過(guò) 100%，如果新規(guī)發(fā)布后連續(xù) 2 個(gè)月維持超過(guò) 95%，根據(jù)新規(guī)或?qū)⑹站o調(diào)節(jié)系數(shù)至 0.8，可貸額度下調(diào)至 36 萬(wàn)，暫停公積金異地貸款，實(shí)施貸款輪候。市場(chǎng)監(jiān)管方面，成都市住建局提出，全面排查住房租賃市場(chǎng)“高進(jìn)低出、長(zhǎng)收短付”、開(kāi)展租金貸、發(fā)布虛假房源等違規(guī)行為。西安市住建局要求房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目不得承諾教育資源配套等不確定信息。表 1：本周主要中央政策（2020.08.30-2020.09.04）時(shí)間內(nèi)容0

19、9/02銀保監(jiān)會(huì)因個(gè)人住房貸款首付比例違規(guī)、理財(cái)資金違規(guī)投資房地產(chǎn)等違規(guī)行為，處罰中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行。09/03李克強(qiáng)下一步要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度，保持政策力度和可持續(xù)性，不搞大水漫灌，引導(dǎo)資金更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融平穩(wěn)運(yùn)行。09/04住建部支持新型建筑工業(yè)化企業(yè)通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、公司債券等方式開(kāi)展融資。09/04銀保監(jiān)會(huì)因違規(guī)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)提供融資，處罰民生銀行、浙商銀行、廣發(fā)銀行。數(shù)據(jù)來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)，住建部，中國(guó)政府網(wǎng)，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心表 2：本周主要地方政策（2020.08.30-2020.09.04）時(shí)間部門(mén)/城市內(nèi)容08/30無(wú)錫（a）首套房貸未結(jié)清，購(gòu)

20、買(mǎi)第二套的商業(yè)貸款首付比例提高至 60%（原 40%）；（b）夫妻離異后 2 年內(nèi)購(gòu)房，住房套數(shù)按離異前的市區(qū)內(nèi)家庭房屋套數(shù)計(jì)算；（c）二手房轉(zhuǎn)讓增值稅免征年限提高至 5 年（原 2 年）；（d）熱點(diǎn)區(qū)域執(zhí)行“限房?jī)r(jià)、競(jìng)地價(jià)”，購(gòu)地款須為自有資金；（e）嚴(yán)厲打擊“學(xué)區(qū)房”炒作，加強(qiáng)住房?jī)r(jià)格核查；（f）嚴(yán)控消費(fèi)貸款、經(jīng)營(yíng)性貸款用于購(gòu)房；（g）加快保障性住房建設(shè)，開(kāi)展租賃住房試點(diǎn)，鼓勵(lì)商辦改租；（h）普通商品房?jī)?yōu)先面向無(wú)房家庭和引進(jìn)人才銷(xiāo)售；（08/30株洲8 月 28 日起 7 個(gè)月內(nèi)：（a）在天元區(qū)、蘆淞區(qū)、石峰區(qū)、荷塘區(qū)、云龍示范區(qū)購(gòu)買(mǎi)二手房的，給予 50%契稅補(bǔ)貼；（b）取消公積金貸款的二

21、手房已貸款次數(shù)限制，降低發(fā)放公積金貸款的形象進(jìn)度要求；（c）工作滿(mǎn) 1 年并簽訂 3年勞動(dòng)合同的博士和“雙一流”碩士、普通碩士和“雙一流”本科、普通本科和大專(zhuān)，在市區(qū)購(gòu)買(mǎi)首套新房，分別給p7予 5 萬(wàn)、3 萬(wàn)、2 萬(wàn)元購(gòu)房補(bǔ)貼；（d）土地競(jìng)買(mǎi)保證金按 30%，允許延期繳納土地款；（e）放寬預(yù)售資金監(jiān)管；（f）容缺辦理建設(shè)許可；（g）允許延期 3 個(gè)月納稅；（h）放寬商改住的審批條件，降低新報(bào)建項(xiàng)目的商業(yè)配比；（i）優(yōu)先確保熟地、凈地供應(yīng)。08/31成都取消積分落戶(hù)男 55 歲以下，女 50 歲以下的年齡限制，年齡不超過(guò) 35 周歲，可加 50 分，36-45 歲加 40 分。08/31上饒（a

22、）恢復(fù)公積金異地貸款和提取業(yè)務(wù)；（b）恢復(fù)商轉(zhuǎn)公業(yè)務(wù)。08/31西安房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目不得承諾教育資源配套等不確定信息。08/31成都全面排查住房租賃市場(chǎng)“高進(jìn)低出、長(zhǎng)收短付”、開(kāi)展租金貸、發(fā)布虛假房源等違規(guī)行為。09/01湖南全面取消城區(qū)常住人口 300 萬(wàn)以下市縣鎮(zhèn)落戶(hù)限制，全面放寬城區(qū)常住人口超過(guò) 300 萬(wàn)大城市的落戶(hù)條件。09/01東莞公積金可貸額度的流動(dòng)性調(diào)節(jié)系數(shù)由 1 調(diào)低至 0.8。09/01合肥根據(jù)個(gè)貸率水平實(shí)施公積金可貸額度上限動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制，以當(dāng)前最高可貸額度 45 萬(wàn)為標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)節(jié)系數(shù)在 0.8-1.2 之間流動(dòng)。20 年上半年個(gè)貸率超過(guò) 100%，如果新規(guī)發(fā)布后連續(xù) 2 個(gè)月

23、維持超過(guò) 95%，根據(jù)新規(guī)或?qū)⑹站o調(diào)節(jié)系數(shù)至 0.8，可貸額度下調(diào)至 36 萬(wàn)，暫停公積金異地貸款，實(shí)施貸款輪候。09/02安順購(gòu)買(mǎi)成品住宅的，（a）雙職工購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)房最高可貸 55 萬(wàn)元（原 45 萬(wàn)），單職工最高 45 萬(wàn)元（原 35 萬(wàn)）；（b）首套公積金貸款購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)房首付最低 20%（原 30%），第二套最低 40%（原 50%）。09/02哈爾濱住房套數(shù)認(rèn)定執(zhí)行“認(rèn)房又認(rèn)貸”（原認(rèn)房不認(rèn)貸），二套房或二次貸款利率按基準(zhǔn) 1.1 倍執(zhí)行，首付比例 30%。09/02太原2019 年以后畢業(yè)的“雙一流”非全日制碩士（原限全日制），簽訂 3 年勞動(dòng)合同并落戶(hù)，可享每月生活補(bǔ)貼 3000元和一次性

24、學(xué)費(fèi)補(bǔ)貼 18000 元，非全日制碩士（原限全日制）可享每月租房補(bǔ)貼 1200 元。09/03重慶兩江新區(qū)房交會(huì)期間（8 月 28 日-10 月 31 日）和巴南區(qū)房交會(huì)期間（9 月 1 日-9 月 30 日），購(gòu)買(mǎi)參展新房且屬首房首貸的，商貸首付按 20%（原 25%）。09/03金華戶(hù)（a）全面放開(kāi)城鎮(zhèn)落戶(hù)限制，合法穩(wěn)定就業(yè)并繳納社保 6 個(gè)月或租賃房屋可落戶(hù)（原省外社保 2 年，省內(nèi) 1 年）；原大專(zhuān)），引進(jìn)人才允許先落戶(hù)后就業(yè)。09/03深圳2019-2021 年試點(diǎn)期間，（a）新建、改建、連續(xù)租賃 5 年、連續(xù)租賃 10 年的租賃住房項(xiàng)目分別按每平 800 元、300元、1200 元

25、、1500 元給予補(bǔ)貼；（b）租賃住房項(xiàng)目使用開(kāi)發(fā)建設(shè)貸款或經(jīng)營(yíng)性貸款的，補(bǔ)貼貸款利息的 30%。09/03濟(jì)寧開(kāi)啟公積金異地貸款業(yè)務(wù)。09/04杭州（a）父母投靠子女落戶(hù)的，落戶(hù)滿(mǎn) 3 年方可作為獨(dú)立家庭在限購(gòu)范圍內(nèi)購(gòu)房（原落戶(hù)限購(gòu)區(qū)無(wú)限制，落戶(hù)非限購(gòu)區(qū)家庭以?xún)?yōu)先購(gòu)買(mǎi)方式購(gòu)房，且商品房8項(xiàng)0%目的房，源限傾斜比例達(dá)售 5 年；（c）加強(qiáng)住房貸款審慎管理，強(qiáng)化借款人資格和購(gòu)房資金來(lái)源審查；（d）加大做地力度，優(yōu)先滿(mǎn)足宅地需要。09/04泉州（a）新引進(jìn)博士人才可免租入住市、縣兩級(jí)人才房（最長(zhǎng) 3 年），無(wú)房博士購(gòu)房給與 5 萬(wàn)元安家補(bǔ)助；（b）博士人才可先落戶(hù)后就業(yè)。數(shù)據(jù)來(lái)源：各地政府網(wǎng)站，廣

26、發(fā)證券發(fā)展研究中心（二）重點(diǎn)城市成交情況根據(jù)Wind、CRIC收集的各主要城市房管局公布的成交面積顯示（數(shù)據(jù)更新日期為2020年9月3日，下同）：本周，我們監(jiān)測(cè)的50個(gè)城市商品房成交面積826.88萬(wàn)方，環(huán)比上升12.3%，同分線(xiàn)城市來(lái)看，四大一線(xiàn)城市本周商品房成交面積128.42萬(wàn)方，環(huán)比上升9.8%，同比上升14.3%，其中，上海和廣州成交面積環(huán)比分別上升20.4%和11.7%。本周，我們跟蹤的16個(gè)二線(xiàn)樣本城市成交面積398.86萬(wàn)方，環(huán)比上升12.8%，同比下降p89.0%，其中，無(wú)錫和杭州成交面積環(huán)比分別上升174.1%和73.3%。三四線(xiàn)城市成交方面，我們跟蹤的30個(gè)三四線(xiàn)樣本城市

27、成交面積299.60萬(wàn)方，環(huán)比上升12.7%，同比上升14.1%。月度來(lái)看，2020年8月50城新房成交同比上升10.6%。分線(xiàn)來(lái)看，8月4大一線(xiàn)城市、30個(gè)三四線(xiàn)城市成交同比分別上升38.7%、20.3%，而16個(gè)二線(xiàn)城市則同比下降1.9%。全年累計(jì)情況來(lái)看，截至2020年9月3日，50城市整體成交同比下降 10.4%，其中一線(xiàn)城市、二線(xiàn)城市和三四線(xiàn)城市同比分別下降9.5%、13.1%和6.7%。圖1：50城市2018-2020M1-8周成交面積（萬(wàn)方）走勢(shì)120010008006004002000W1 W3 W5 W7 W9 W11 W13 W15 W17 W19 W21 W23 W25

28、W27 W29 W31 W33 W35 W37 W39 W41 W4320202019 2018數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心分線(xiàn)城市本周成交（萬(wàn)方）上周成交（萬(wàn)方）周環(huán)比周同比月同比20 周均（萬(wàn)方）19 周均（萬(wàn)方）周均同比一線(xiàn)（4 個(gè)）上海51.4742.7620.4%1.5%9.3%30.0434.33-12.5%廣州33.1329.6611.7%21.7%53.3%21.1224.96-15.4%深圳11.1511.60-3.9%26.9%6.2%9.3910.25-8.4%一線(xiàn)合計(jì)128.42116.99二線(xiàn)（16 個(gè)）杭州21.1812.2273.3%33.8

29、%124.9%20.2520.46-1.0%南京25.2023.079.2%23.7%52.0%19.8218.328.2%武漢53.6151.943.2%-6.7%23.4%31.1950.61-38.4%蘇州23.1121.517.4%14.8%43.2%23.8823.680.8%廈門(mén)11.288.8227.9%48.1%48.1%5.995.0818.0%寧波17.8123.19-23.2%-13.1%-17.6%15.1214.841.8%無(wú)錫35.4412.93174.1%68.6%-100.0%13.3316.29-18.2%福州13.2410.9620.7%48.1%17.0%

30、5.686.79-16.3%青島39.4940.86-3.4%7.1%52.7%31.2433.31-6.2%南寧溫州22.4128.86-22.4%6.1%29.6%22.3223.56-5.3%大連8.296.4329.0%-44.4%-56.6%6.3210.73-41.1%長(zhǎng)沙40.3226.2153.8%-59.7%16.7%25.0744.14-43.2%合肥38.2530.1027.0%211.2%609.2%16.9115.529.0%濟(jì)南29.6728.145.4%2.8%-0.8%25.2324.941.1%表 3：50 城市商品房成交面積匯總（2020.08.28-202

31、0.09.03）p9二線(xiàn)合計(jì)398.86353.5912.8%-9.0%0.7%302.37361.91-16.5%三四線(xiàn)（30 個(gè)）三四線(xiàn)合計(jì)299.60265.9012.7%14.1%24.7%216.54238.12-9.1%50 城合計(jì)826.88736.4912.3%1.7%9.9%597.58689.03-13.3%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心 注：標(biāo)色部分為各線(xiàn)漲幅前兩大的城市圖2：50城新房周均及單周成交面積（萬(wàn)方）圖3：50城市分線(xiàn)城市新房周成交環(huán)比增速（%）100080060040020002018201920W1-3620-W33 20-W34 20

32、-W35826.8812.3%20-W3615%10%5%0%-5%30%20%10%0%-10%-20%-30%12.7%12.8%9.8%20-W3120-W3220-W3320-W3420-W3520-W3650城新房周均成交面積當(dāng)周成交環(huán)比（%，右）一線(xiàn)城市（4城）二線(xiàn)城市（16城）三四線(xiàn)城市（30城）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖4：50城新房月度成交同環(huán)比（%）圖5：50城分線(xiàn)城市新房月度成交同比（%）12.0%9.9%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%20.0420.052

33、0.0620.0720.0820.09.01-20.09.0350城新房成交環(huán)比50城新房成交同比50%40%30%20%10%0%-10%-30%0.7%24.7%10.9%20.0420.0520.0620.0720.0820.09.01-20.09.03一線(xiàn)城市二線(xiàn)城市三四線(xiàn)城市數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖6：50城新房成交整體年同比（%）圖7：50城新房成交分線(xiàn)城市年同比（%）30%20%10%0%-10%-20%-30%2015201620172018201920.01.01-50城新房成交年同比40%-10.

34、4%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%-9.5%-6.7%-13.1%2015201620172018201920.01.01-20.09.03一線(xiàn)城市（4城）二線(xiàn)城市（16城）三四線(xiàn)城市（30城）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心分區(qū)域成交看，三大經(jīng)p10濟(jì)圈長(zhǎng)三角（20城）、珠三角（10城）和環(huán)渤海（5城）成交量分別為352.86、162.26和124.61萬(wàn)方，環(huán)比上周分別上升23.1%、14.8%和0.7%。其他區(qū)域方面，中西部（7城）本周成交面積為139.54萬(wàn)方，環(huán)比下降4.2%，海峽西岸

35、城市群（6城）、沈長(zhǎng)地區(qū)成交量分別為39.31、8.29萬(wàn)方，環(huán)比分別上升 20.0%、29.0%。圖8：全國(guó)分區(qū)域商品房、二手房單周成交同環(huán)比（2020.08.28-2020.09.03）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心二手房方面，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)的各城市房管局?jǐn)?shù)據(jù)，本周我們選取的14個(gè)樣本城市商品房口徑二手房成交面積為185.08萬(wàn)方，環(huán)比上升0.9%。分線(xiàn)城市來(lái)看，2個(gè)一線(xiàn)城市二手房成交面積58.09萬(wàn)方，環(huán)比下降3.7%，其中北京環(huán)比上升7.1%，深圳環(huán)比下降21.3%。12個(gè)二三線(xiàn)樣本城市整體成交面積為126.99萬(wàn)方，環(huán)比上升 3.2%，其中杭州和無(wú)錫分別環(huán)比上升

36、81.7%和62.8%，漲幅居前。月度情況來(lái)看，2020年8月14城市二手房成交同比上漲14.4%。分線(xiàn)來(lái)看，8月一線(xiàn)城市、二三線(xiàn)城市同比分別上漲38.9%、5.3%。全年累計(jì)情況來(lái)看，截至2020，其中一線(xiàn)城市同比上升16.4%、二三線(xiàn)分線(xiàn)城市本周成交（萬(wàn)方）上周成交（萬(wàn)方）p11周環(huán)比周同比月同比19 周均（萬(wàn)方）18 周均（萬(wàn)方）周均年同比城市成交則同比下降10.8%，核心城市成交市場(chǎng)表現(xiàn)突出。表 4：14 城二手房成交面積匯總（2020.08.28-2020.09.03）一線(xiàn)（2 個(gè)）北京39.9537.317.1%42.9%109.6%27.3226.483.2%深圳18.1423.

37、05-21.3%35.0%102.2%17.7113.4132.1%一線(xiàn)合計(jì)58.0960.35-3.7%40.3%106.9%45.0339.8812.9%二三線(xiàn)（12 個(gè)）杭州16.028.8281.7%61.6%56.4%11.5610.777.4%青島13.1313.49-2.7%36.6%79.5%10.709.779.6%蘇州12.2618.80-34.8%-10.9%10.0%12.9321.99-41.2%廈門(mén)11.3710.3210.2%44.9%67.4%8.348.86-5.9%無(wú)錫25.1615.4562.8%96.8%5.1%12.2712.220.4%南寧4.127

38、.01-41.3%-51.3%-79.0%4.996.44-22.5%東莞13.7212.856.8%80.9%251.1%6.647.07-6.1%揚(yáng)州3.363.86-13.1%0.8%33.3%3.013.41-11.7%岳陽(yáng)1.711.91-10.6%6.2%82.1%1.321.55-15.1%佛山19.6821.11-6.7%58.9%105.7%14.0315.53-9.6%金華4.166.08-31.6%80.6%164.8%4.943.1357.7%江門(mén)2.303.37-31.7%144.7%341.5%2.052.05-0.2%二三線(xiàn)合計(jì)126.99123.073.2%40

39、.3%61.0%92.78102.80-9.7%14 城合計(jì)185.08183.420.9%40.3%73.8%137.81142.68-3.4%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心 注：標(biāo)紅底色部分為環(huán)比漲幅前兩大城市圖9：14城二手房周均及單周成交面積（萬(wàn)方）圖10：14城分線(xiàn)城市二手房周成交環(huán)比增速2001801601401201008060402002018201920W1-3620-W33 20-W34 20-W35185.08 8% 7% 6% 5% 4%3%0.9%2%1%0%20-W3625%20%15%10%0%-5%-10%-15%20-W3120-W3220-W332

40、0-W3420-W3520-W3614城二手房周均成交面積當(dāng)周成交環(huán)比（%，右）一線(xiàn)城市（2城）二三線(xiàn)城市（12城）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心120%100%80%60%40%20%0%-20%61.0%106.9%圖11：14城二手房成交月度同環(huán)比圖12：14城分線(xiàn)城市二手房成交月同比73.8%99.2%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%20.0420.0520.0620.0720.0820.09.01-20.09.0314城二手房成交環(huán)比14城二手房成交同比20.0420.0520.0620

41、.0720.0820.09.01-20.09.03一線(xiàn)城市二三線(xiàn)城市數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心p12圖13：二手房成交整體年同比圖14：14城市分線(xiàn)二手房成交年同比100%80%60%40%20%0%-20%-40%2015201620172018201920.01.01-100%-3.5%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-10.8%16.4%2015201620172018201920.01.01-14城二手房成交年同比20.09.03一線(xiàn)城市（2城）二三線(xiàn)城市（12城） 20.09.03數(shù)據(jù)來(lái)源：

42、Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心（三）重點(diǎn)城市推盤(pán)及庫(kù)存跟蹤根據(jù)Wind收集的各主要城市推盤(pán)和庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示（數(shù)據(jù)更新日期為9月3日，下同）：本周，我們跟蹤的13城市商品房單周推盤(pán)量為223.81萬(wàn)方，環(huán)比下降44.2%，同比下降5.6%。月度數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年8月13城商品房推盤(pán)1247.58萬(wàn)方，環(huán)比上升5.2%，同比上升24.6%。全年累計(jì)來(lái)看，截至2020年9月3日，13城市商品房推盤(pán)面積同比由負(fù)轉(zhuǎn)正上升17.9%，19全年則為-1.4%。批售比方面，本周全國(guó)13城市商品房批售比（成交/推盤(pán)，移動(dòng)平均3個(gè)月）為1.17，環(huán)比持平

43、。庫(kù)存方面，本周我們跟蹤的13城市商品房庫(kù)存總量環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中一線(xiàn)城市庫(kù)存環(huán)比下降1.3%，二線(xiàn)、三四線(xiàn)城市環(huán)比分別上升0.4%、0.1%。去化周期方面，13城市商品房本周去化周期上行至14.38個(gè)月，11個(gè)城市住宅去化周期上升至7.43個(gè)月。圖15：13城市商品房周度推盤(pán)圖16：13城市商品房月度推盤(pán)500400300200100020W24 20W26 20W28 20W30 20W32 20W34 20W36推盤(pán)面積（萬(wàn)方）環(huán)比（%，右）同比（%，右）100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%2,0001,8001,6001,4001,2001,0

44、008006004002000250%200%150%100%50%0%-50%-100%-150% 19M919M1220M320M620.09.01-推盤(pán)面積（萬(wàn)方）環(huán)比（%，20.右09）.03數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心p13圖17：13城市商品房推盤(pán)年同比趨勢(shì)圖18：13城市商品房月度批售比30%20%10%0%-10%-20%-30%2017201820192020.01.01-2020.09.032,00017.9%1,5001,00050002.001.501.000.500.0019M919M1220M320M6 20.09

45、.01-20.09.03成交面積（萬(wàn)方）推盤(pán)面積（萬(wàn)方）推盤(pán)面積年度同比 批售比（移動(dòng)平均3個(gè)月，右）批售比（單月，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖19：13城市商品房庫(kù)存與去化周期圖20：13城市及分線(xiàn)城市商品房去化周期（周）2000018000160001400012000100008000600040002000016W1 16W32 17W11 17W42 18W21 18W52 19W31 20W103530252014.3815105028231813814W2815W2616W2317W2118W1919W1720W15全國(guó)1

46、3城市商品房去化周期4個(gè)一線(xiàn)城市商品房去化周期庫(kù)存面積（萬(wàn)方）去化周期（月，右軸）6個(gè)二線(xiàn)城市商品房去化周期數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖21：13城市商品房周度庫(kù)存及去化周期周期3000200060140040120040100010000北 上 廣 深 南京 海 州 圳 京杭 福 蘇 南州 州 州 寧200溫 泉 莆 江州 州 田 陰6004002000200北京 上海 廣州 深圳 福州 杭州 南京 寧波 蘇州 廈門(mén) 莆田一線(xiàn)庫(kù)存（萬(wàn)方）二線(xiàn)庫(kù)存（萬(wàn)方）三線(xiàn)庫(kù)存（萬(wàn)方）去化周期（月，右）3個(gè)月平均去化周期（月，右）一線(xiàn)庫(kù)存（萬(wàn)方）二線(xiàn)庫(kù)存

47、（萬(wàn)方）三線(xiàn)庫(kù)存（萬(wàn)方）去化周期（月，右）3個(gè)月平均去化周期（月，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心北京2180-2.2%21.01-1.67上海2846-0.7%16.36-0.45廣州2031-1.2%15.63-0.46深圳614-1.5%12.75-0.07南京2145-0.1%21.440.55表 5：重點(diǎn)城市商品房庫(kù)存及去化周期變化情況（2020.8.28-2020.9.3）p14杭州9980.7%9.380.41福州13060.8%41.57-2.95蘇州13540.6%9.830.53溫州1120-0.6%8.230.25泉州7

48、16-0.7%24.270.99莆田562-0.9%26.970.62江陰4552.6%14.72-0.14數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心表 6：重點(diǎn)城市住宅庫(kù)存面積及去化周期變化情況（2020.8.28-2020.9.3）城市庫(kù)存面積（萬(wàn)方）周度庫(kù)存面積環(huán)比去化周期（月）周度去化周期增減（月）北京1156-1.3%15.31-1.36上海711-2.9%5.25-0.29廣州812-1.4%7.79-0.28深圳239-3.7%6.81-0.13福州6411.6%27.47-2.90杭州3550.7%3.990.23南京601-0.5%6.570.16蘇州6951.3%5.560.

49、34廈門(mén)3340.1%13.50-0.07莆田238-1.7%14.470.32數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心（四）全國(guó)土地市場(chǎng)供給成交情況由于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的滯后因素，本周我們統(tǒng)計(jì)的土地市場(chǎng)供需數(shù)據(jù)相對(duì)商品房成交均滯后一周（數(shù)據(jù)更新日期為2020年8月30日，下同）。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)的全國(guó)100大中城市數(shù)據(jù)，2020年第35周，土地供應(yīng)總建筑面積為2678.3萬(wàn)方，環(huán)比前周上升16.0%，同比下降32.2%。從全年累計(jì)來(lái)看，截至2020年8月30日，土地供應(yīng)面積同比上升11.8%。成交方面，2020年第35周全類(lèi)型土地成交1023.3萬(wàn)方，環(huán)比下降41.7%，同比下降55.2%。全年累計(jì)

50、來(lái)看，截至2020年8月30日土地成交面積同比上升12.0%。出讓金方面，2020年第35周土地成交出讓金 350.4億元，環(huán)比下降30.7%，同比下降54.5%。分線(xiàn)城市來(lái)看，一線(xiàn)城市、三線(xiàn)城市成交面積下行使得出讓金環(huán)比分別下降95.5%、26.0%，二線(xiàn)城市則在量升價(jià)跌的情況下出讓金環(huán)比上升132.7%。綜合供給和成交，全類(lèi)型土地供銷(xiāo)比（移動(dòng)平均3）均較上周持平，分別為1.04和1.01。從溢價(jià)率的角度來(lái)看，2020年第35周全類(lèi)型土地成交溢價(jià)率為15.9%，環(huán)比上周上升0.4pct。分線(xiàn)來(lái)看，一線(xiàn)城市、二線(xiàn)城市、三線(xiàn)城市全類(lèi)型土地成交溢價(jià)率分別為13.5%、14.2%、19.6%p15

51、，較前周分別上升0.4pct、0.6 pct、0.3 pct。宅地方面，2020年第35周宅地成交溢價(jià)率為17.7%，環(huán)比上升0.5pct。分線(xiàn)來(lái)看，一線(xiàn)城市、二線(xiàn)城市、三線(xiàn)城市上周宅地成交溢價(jià)率分別為16.0%、15.5%、21.9%，較前周分別上升0.5pct、0.7pct、0.4pct。圖23：全國(guó)100大中城市土地供應(yīng)、成交及供銷(xiāo)比數(shù)據(jù)5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500020W2320W2620W2920W3220W35供應(yīng)面積（萬(wàn)方）成交面積（萬(wàn)方）供銷(xiāo)比（移動(dòng)平均3個(gè)月，右）供銷(xiāo)比（當(dāng)周，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券

52、發(fā)展研究中心3.002.502.001.501.000.500.00圖24：全國(guó)100大中城市土地供應(yīng)年度累計(jì)同比圖25：全國(guó)100大中城市土地成交年度累計(jì)同比20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%14151617181920W1-20W3530%11.8% 20%10%0%-10%-20%-30%51612.0%17181920W1-20W35全國(guó)100大中城市供應(yīng)面積年同比（%）全國(guó)100大中城市成交面積年同比（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心圖26：全國(guó)100大中城市土地出讓金年同比圖27：全國(guó)100大

53、中城市土地出讓金分線(xiàn)城市年同比60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%14151617181920W1-120%14.7%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%14151617181920W1-20W35全國(guó)100大中城市出讓金年同比（%）一線(xiàn)城市二線(xiàn)城市三線(xiàn)城市數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心p16圖28：全國(guó)100大中城市樓面價(jià)和溢價(jià)率圖29：全國(guó)100大中城市分線(xiàn)城市溢價(jià)率3,6003,5503,5003,4503,4003,3503,3003,2503,2003,15020W2320W2620

54、W2920W3220W3516.0%15.8%15.6%15.4%15.2%15.0%14.8%14.6%14.4%14.2%14.0%21%16%11%6%1%20W2320W2520W2720W2920W3120W3320W35一線(xiàn)城市溢價(jià)率（%）二線(xiàn)城市溢價(jià)率（%）樓面價(jià)（元/平，移動(dòng)平均3個(gè)月）溢價(jià)率（%,右）三線(xiàn)城市溢價(jià)率（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心二、重點(diǎn)公司跟蹤情況融資方面，本周房企境內(nèi)信用債發(fā)行規(guī)模28億元，海外債融資8.5億美元（約合人民幣60億元），單周融資規(guī)模近百億。此外，本周房企披露計(jì)劃融資規(guī)模185億元，監(jiān)管部

55、門(mén)批復(fù)規(guī)模32億元，整體融資規(guī)模較此前基本維持穩(wěn)定。從融資成本來(lái)看，本周1只房地產(chǎn)債發(fā)行成本較年初可比債券有所下降，3只債券成本邊際上升，整體融資成本仍處于相對(duì)低位。本周重表點(diǎn)7公：司房公企告（2020.08.30-2020.09.04）證券簡(jiǎn)稱(chēng)公告時(shí)間公告內(nèi)容融資相關(guān)城建發(fā)展2020/8/30擬在交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行供應(yīng)3鏈0 金億融元資，產(chǎn)有支效持期票2據(jù)年，發(fā)模行不期超限過(guò)不超過(guò) 18 個(gè)月。陽(yáng)光城2020/8/30擬下調(diào)“16 陽(yáng)城 02”第 5 年利率 98bp 至 6.3%，本期債券發(fā)行總額 13 億元，前 3 年利率為 4.5%，第 4 年利率為 7.28%。蘇州高新2020/9/

56、1（a）公司超短期融資券注冊(cè)獲交易商協(xié)會(huì)批復(fù)，規(guī)模 12 億元，有效期 2 年；（b）控股子公司高新福瑞（持股 55%）資產(chǎn)支持票據(jù)注冊(cè)獲交易商協(xié)會(huì)批復(fù)，規(guī)模 20 億元，有效期 2 年。中國(guó)武夷2020/9/1（a）擬以自有的設(shè)施設(shè)備售后回租的方式向華閩租賃融資 1 億元，期限 1 年；（b）擬于近期發(fā)行 2020 年第二期公司債券，規(guī)模約 10 億元。中交地產(chǎn)2020/9/3擬開(kāi)展供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化，發(fā)行總額不超過(guò) 40 億元，優(yōu)先級(jí)由投資者認(rèn)購(gòu)，次級(jí)由公司認(rèn)購(gòu)，期限不超過(guò) 1 年。濱江集團(tuán)2020/9/4擬追加供應(yīng)鏈資產(chǎn)支持票據(jù)融資注冊(cè)儲(chǔ)架額度不超過(guò) 20 億元，合計(jì)儲(chǔ)架額度不超過(guò) 5

57、0 億元。華發(fā)股份2020/9/4（a）擬發(fā)行住房租賃專(zhuān)項(xiàng)公司債券，規(guī)模不超過(guò) 50 億元，期限不超過(guò) 7 年；（b）合營(yíng)公司深圳融祺（持股 50%）擬以應(yīng)收賬款債權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)設(shè)立供應(yīng)鏈資產(chǎn)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃，規(guī)模不超過(guò) 5 億元?；刭?gòu)事項(xiàng)藍(lán)光發(fā)展2020/9/1（a）20 年 8 月公司回購(gòu) 259.5 萬(wàn)股（占總股本 0.09%），回購(gòu)金額 1413 萬(wàn)元，回購(gòu)均價(jià) 5.45 元/股；（b）20 年 6月 22 日至 8 月 31 日，公司累計(jì)回購(gòu) 632.1 萬(wàn)股（占總股本 0.21%），回購(gòu)金額 3413 萬(wàn)元，回購(gòu)均價(jià) 5.40 元/股。香江控股2020/9/120 年 7 月 6 日至 8

58、月 31 日，公司累計(jì)回購(gòu) 937.1 萬(wàn)股（占總股本 0.28%），金額 1996.8 萬(wàn)元，均價(jià) 2.13 元/股。p17華僑城 A2020/9/120 年 3 月 20 日至 8 月 31 日，公司累計(jì)回購(gòu) 1.4 億股（占總股本 1.75%），回購(gòu)金額 9.0 億元，回購(gòu)均價(jià) 6.26 元/股。城建發(fā)展2020/9/3未來(lái) 3 個(gè)月擬回購(gòu)公司股份，回購(gòu)金額 3-6 億元，回購(gòu)價(jià)不超過(guò) 8.05 元/股，對(duì)應(yīng)回購(gòu)股份不低于 3727 萬(wàn)股（占總股本 1.65%），回購(gòu)股份將于回購(gòu)?fù)瓿珊?1 年出售。其他綠地控股2020/8/30全資子公司綠地集團(tuán)受讓廣西建工 66%股權(quán)，總代價(jià) 35.8

59、 億元，標(biāo)的為全國(guó)第 4 批混改試點(diǎn)企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋建筑施工與安裝等板塊，在行業(yè)內(nèi)省級(jí)建工企業(yè)中規(guī)模排名第二。世聯(lián)行2020/8/31董事王正宇、鐘清宇、鄭偉鶴、獨(dú)立董事傅曦林、楊毅辭職，補(bǔ)選胡嘉、田偉、鄧峰為董事，補(bǔ)選郭天武、馬志達(dá)為獨(dú)立董事。易居企業(yè)控股2020/8/31何妙玲、祝九勝、莫斌辭任非執(zhí)行董事，李思龍、張海、黃浩俊獲委任為本非執(zhí)行董事。華潤(rùn)置地2020/8/31擬分拆物業(yè)管理板塊全資子公司華潤(rùn)萬(wàn)象生活于香港聯(lián)交所主板上市。藍(lán)光嘉寶服務(wù)2020/8/316 月 30 日至 8 月 31 日，公司收購(gòu) 3 家于四川、江蘇及山東的物業(yè)管理服務(wù)提供商，總代價(jià) 1.2 億元，收購(gòu)?fù)瓿珊?/p>

60、公司在管面積增加 502 萬(wàn)方，20 年以來(lái)公司已收購(gòu) 11 家物業(yè)管理公司，總代價(jià) 3.2 億元，在管面積合計(jì)增加 1726 萬(wàn)方。綠景控股2020/9/1（a）擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向王曉兵等 33 名交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)佳一教育 100%股份，總對(duì)價(jià) 12.2 億元，其中現(xiàn)金支付 3.2 億元，發(fā)行股份支付 9.0 億元，對(duì)應(yīng)發(fā)行 1.35 億股（占當(dāng)前總股本 73.1%），發(fā)行均價(jià) 6.63 元/股，交易完成后公司主營(yíng)業(yè)務(wù)新增 K-12 課外教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)；（b）擬以定價(jià)發(fā)行方式向公司實(shí)控人余豐非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，總額不超過(guò) 3.3 億元，發(fā)行數(shù)量不超過(guò) 5545 萬(wàn)股（占當(dāng)前總