05 現(xiàn)金流量表分析

1、第五章 現(xiàn)金流量表分析在市場經(jīng)濟條件件下，企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量在很很大程度上決決定著企業(yè)的的生存和發(fā)展展的能力，從從而在很大程程度上決定著著企業(yè)的盈利利能力。這是是因為如果企企業(yè)的現(xiàn)金流流量不足，現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢暢，現(xiàn)金調(diào)配配不靈，就會會影響企業(yè)的的盈利能力，進進而甚至?xí)坝绊懙狡髽I(yè)的的生存和發(fā)展展。常見的盈盈利能力評價價指標(biāo)，基本本上都是利用用以權(quán)責(zé)發(fā)生生制為基礎(chǔ)的的會計數(shù)據(jù)進進行計算，從從而給予評價價，如凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率、總總資產(chǎn)報酬率率和成本費用用利潤率等指指標(biāo)。但值得得注意的是，它它們并不能反反映企業(yè)伴隨隨有現(xiàn)金流入入的盈利狀況況，也就是說說，它們只能能評價企業(yè)盈盈利能力的“數(shù)”量，卻不能能評價

2、企業(yè)盈盈利能力的“質(zhì)”量。然而對對現(xiàn)金流量表表的分析便可可以彌補這一一缺陷和不足足?，F(xiàn)金流量表是以以現(xiàn)金為基礎(chǔ)礎(chǔ)編制的財務(wù)務(wù)狀況變動表表。它反映企企業(yè)一定期間間內(nèi)現(xiàn)金的流流入和流出，表表明企業(yè)獲得得現(xiàn)金和現(xiàn)金金等價物的能能力。通過對對該表的分析析可識別企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流入量量和流出量的的結(jié)構(gòu)情況，從從而可抓住企企業(yè)現(xiàn)金流量量管理的重點點，識別報表表真實程度。第一節(jié) 現(xiàn)金流流量表的結(jié)構(gòu)構(gòu)與作用一、現(xiàn)金流量表表的涵義現(xiàn)金流量表是反反映企業(yè)一定定會計期間現(xiàn)現(xiàn)金和現(xiàn)金等等價物（以下下簡稱現(xiàn)金）流流入和流出的的報表。現(xiàn)金金流量分為經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流量、投資資活動現(xiàn)金流流量和籌資活活動現(xiàn)金流量量。它是以收收付實

3、現(xiàn)制為為基礎(chǔ)，反映映企業(yè)某一會會計期間的現(xiàn)現(xiàn)金流入和流流出的發(fā)生額額，所以是一一張動態(tài)報表表。通過它可可了解企業(yè)“血液（資金金）”的流通狀況況。經(jīng)營活動現(xiàn)金流流量是指企業(yè)業(yè)投資活動和和籌資活動以以外的所有的的交易和事項項產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量。包括括經(jīng)營活動的的現(xiàn)金流入量量和經(jīng)營活動動的現(xiàn)金流出出量，并按其其性質(zhì)分項列列示。投資活活動現(xiàn)金流量量是指企業(yè)長長期資產(chǎn)（通通常指一年以以上）的購建建及其處置產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量，包括購購建固定資產(chǎn)產(chǎn)、長期投資資現(xiàn)金流量和和處置長期資資產(chǎn)現(xiàn)金流量量，并按其性性質(zhì)分項列示示?；I資活動動現(xiàn)金流量是是指導(dǎo)致企業(yè)業(yè)資本及債務(wù)務(wù)的規(guī)模和構(gòu)構(gòu)成發(fā)生變化化的活動所產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金

4、流流量。包括籌籌資活動的現(xiàn)現(xiàn)金流入和歸歸還籌資活動動的現(xiàn)金流出出，并按其性性質(zhì)分項列示示。二、現(xiàn)金流量表表的結(jié)構(gòu)（一）現(xiàn)金流量量表的基礎(chǔ)該表的編制是以以現(xiàn)金、現(xiàn)金金等價物和現(xiàn)現(xiàn)金流量等概概念為基礎(chǔ)的的。1. 現(xiàn)金?，F(xiàn)現(xiàn)金是指企業(yè)業(yè)的庫存現(xiàn)金金以及可以隨隨時用于支付付的存款。在我國，會計上上所說的現(xiàn)金金通常是指企企業(yè)的庫存現(xiàn)現(xiàn)金。而現(xiàn)金金流量表中的的“現(xiàn)金”不僅包括“現(xiàn)金”賬戶核算的的庫存現(xiàn)金，還還包括企業(yè)“銀行存款”賬戶核算的的存入金融企企業(yè)、隨時可可以用于支付付的存款，也也包括“其他貨幣資資金”賬戶核算的的外埠存款、銀行匯票存存款、銀行本本票存款和在在途貨幣資金金等其他貨幣幣資金。應(yīng)當(dāng)注意的

5、是，銀銀行存款和其其他貨幣資金金中有些不能能隨時用于支支付的存款，如如：不能隨時時支取的定期期存款等，不不應(yīng)作為現(xiàn)金金，而應(yīng)列作作投資。提前前通知金融企企業(yè)便可支取取的定期存款款，則應(yīng)包括括在現(xiàn)金范圍圍內(nèi)。2. 現(xiàn)金等價價物?，F(xiàn)金等等價物，指企企業(yè)持有的期期限短、流動動性強、易于于轉(zhuǎn)換為已知知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)風(fēng)險很小的投投資。現(xiàn)金等等價物雖然不不是現(xiàn)金，但但其支付能力力與現(xiàn)金的差差別不大，可可視為現(xiàn)金。如如：企業(yè)為了了保持支付能能力而又不使使現(xiàn)金閑置而而購買的短期期債券，在需需要現(xiàn)金時，隨隨時可以變現(xiàn)現(xiàn)。一項投資被確認(rèn)認(rèn)為現(xiàn)金等價價物必須同時時具備四個條條件：a. 期限短（自自取得之日起起

6、，3個月以以內(nèi)到期）、b. 流動動性強、c. 易于轉(zhuǎn)換為為已知金額現(xiàn)金金、d. 價價值變動風(fēng)險險很?。ú粫捎诶首冏儎佣霈F(xiàn)價價值波動）。在我國現(xiàn)金流量量表準(zhǔn)則中提提及“現(xiàn)金”時，除非同同時提及現(xiàn)金金等價物，均均包括現(xiàn)金和和現(xiàn)金等價物物。3. 現(xiàn)金流量量?，F(xiàn)金流量量是指某一段段時間內(nèi)企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流入和和流出的數(shù)量量。例如：企業(yè)銷售售商品、提供供勞務(wù)、出售售固定資產(chǎn)、向銀行借款款等取得現(xiàn)金金，形成現(xiàn)金金流入；購買買原材料、接接受勞務(wù)、購購建固定資產(chǎn)產(chǎn)、對外投資資、償還債務(wù)務(wù)等，形成現(xiàn)現(xiàn)金流出?，F(xiàn)現(xiàn)金流量信息息能夠表明企企業(yè)經(jīng)營狀況況是否良好，資資金是否緊缺缺，償付能力力大小，從而而為投資者、債

7、權(quán)人、企企業(yè)管理者提提供非常有用用的信息。應(yīng)該注意的是，企企業(yè)現(xiàn)金形式式的轉(zhuǎn)換不會會產(chǎn)生現(xiàn)金的的流入和流出出，如：企業(yè)業(yè)從銀行提取取現(xiàn)金，只是是現(xiàn)金存放形形式的轉(zhuǎn)換，并并未流出企業(yè)業(yè)，不構(gòu)成現(xiàn)現(xiàn)金流量；同同樣，現(xiàn)金與與現(xiàn)金等價物物之間的轉(zhuǎn)換換也不屬于現(xiàn)現(xiàn)金流量，如如：企業(yè)用現(xiàn)現(xiàn)金購買三個個月期限的債債券，也不形形成現(xiàn)金流量量。（二）現(xiàn)金流量量表的結(jié)構(gòu)根據(jù)國家統(tǒng)一會會計制度和現(xiàn)現(xiàn)金流量表會會計準(zhǔn)則的規(guī)規(guī)定，現(xiàn)金流流量表為年度度報表，企業(yè)業(yè)應(yīng)于年末編編制。采用垂垂直報告式結(jié)結(jié)構(gòu)，全表共共分為以下三三個部分：1、表頭主要標(biāo)明報表的的名稱、編號號、編制年度度、編制單位位的名稱及貨貨幣單位等。企企業(yè)的制

8、表人人、會計主管管和單位負(fù)責(zé)責(zé)人應(yīng)在報表表上簽名蓋章章。2、基本內(nèi)容（主主表）基本內(nèi)容（正表表）由以下五五項構(gòu)成：經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量；投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量；籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量；匯率變動對對現(xiàn)金的影響響；現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物凈增增加額。將各個項目的“現(xiàn)金流入小小計”減去“現(xiàn)金流出出小計”，即得出該該項活動所產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量凈額。 經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量經(jīng)營活動是指企企業(yè)投資活動動和籌資活動動以外的所有有交易和事項項。對工商企企業(yè)而言，它它包括銷售產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞勞務(wù)、購買商商品、接受勞勞務(wù)、支付稅稅金、廣告宣宣傳、攤銷商商品，等等。一般而言，經(jīng)營營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流入項項

9、目主要有：銷售商品、提供勞務(wù)收收到現(xiàn)金、收收到稅費返還還、收到讓渡渡資產(chǎn)使用權(quán)權(quán)取得現(xiàn)金等等；經(jīng)營活動動產(chǎn)生的現(xiàn)金金流出項目主主要有：購買買商品、接受受勞務(wù)支付的的現(xiàn)金、支付付給職工的工工資薪金及勞勞動保險費、支付各項稅稅金等等。 投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量投資活動是指企企業(yè)長期資產(chǎn)產(chǎn)的購建和不不包括在現(xiàn)金金等價物范圍圍內(nèi)的投資及及其處置活動動。既包括實實物資產(chǎn)的投投資，也包括括金融資產(chǎn)的的投資。長期期資產(chǎn)是指固固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)、在在建工程、其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)等持有期超超過一年或一一個營業(yè)周期期以上的資產(chǎn)產(chǎn)。需要注意意的投資活動動與投資是兩兩個不同概念念。投資是指指企業(yè)為通過過分配來增加加財

10、富，或為為謀求其他利利益，而將資資產(chǎn)讓渡給其其他單位所獲獲得另一項資資產(chǎn)，投資分分為短期投資資和長期投資資。購建固定定資產(chǎn)是投資資活動，但它它不是投資；購買自購買買之日起三個個月內(nèi)到期的的債券屬于短短期投資，但但它不是投資資活動。一般般而言，投資資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流入項項目主要有：收回投資收收到現(xiàn)金、取取得投資收益益所取得現(xiàn)金金、處置固定定資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其他他長期資產(chǎn)所所收回的現(xiàn)金金凈額等等；投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流出項目主要要有：購建固固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)所支付現(xiàn)金金、投資所支支付的現(xiàn)金、支付的其他他與投資活動動有關(guān)的現(xiàn)金金等。 籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量籌資活動是指導(dǎo)

11、導(dǎo)致企業(yè)資本本及債務(wù)規(guī)模模和構(gòu)成發(fā)生生變化的活動動。資本包括括實收資本（股股本）及資本本（股本）送送價；債務(wù)，指指對外舉債，包包括發(fā)行債券券、向銀行借借款等等。一般而言，籌資資活動產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金流入的項項目主要有：吸收投資所所收到的現(xiàn)金金、向銀行等等金融機構(gòu)借借款所收到的的現(xiàn)金等等；籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流出出的項目主要要有：償還債債務(wù)所支付的的現(xiàn)金，分配配股利、利潤潤或償付利息息所支付的現(xiàn)現(xiàn)金，支付的的其他與籌資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金等。 匯率變動對對現(xiàn)金的影響響匯率變動對現(xiàn)金金的影響，反反映企業(yè)持有有的外幣現(xiàn)金金由于匯率變變動而產(chǎn)生的的對折算為人人民幣金額的的影響數(shù)。 現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物的凈凈增加額現(xiàn)

12、金及現(xiàn)金等價價物的凈增加加額，等于前前四個項目的的金額相加之之和，即:現(xiàn)金及現(xiàn)金等價價物凈增加額額經(jīng)營活動動產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額投資活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金流量量凈額籌資活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金流量量凈額匯率變動對現(xiàn)現(xiàn)金的影響 “現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物的凈凈增加額”的數(shù)字應(yīng)當(dāng)當(dāng)與補充資料料第三部分“現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物凈增增加情況”的數(shù)字相等等。另外：特殊項目目現(xiàn)金流量的的分類特殊項目是指企企業(yè)日常活動動之外的特殊殊的、不經(jīng)常常發(fā)生的項目目，如自然災(zāi)災(zāi)害損失、保保險賠款、捐捐贈等。對這這些不經(jīng)常發(fā)發(fā)生的特殊項項目，通常將將其歸并到相相關(guān)類別中用用應(yīng)類別項下下單獨列示。如自然災(zāi)害損失和保險賠款，如果能夠確指，它屬于流

13、動資產(chǎn)損失，列示在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；屬于固定資產(chǎn)損失，列示在投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。如果不能確指，則并入在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。捐贈收入和支出，在經(jīng)營活動中列示。當(dāng)然，如果特殊項目的現(xiàn)金流量金額不大，則在現(xiàn)金流量類別下的“其他”項目列示。3、補充資料補充資料由以下下三項構(gòu)成：將凈利潤調(diào)調(diào)節(jié)為經(jīng)營活活動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量；不涉及現(xiàn)金金收支的投資資和籌資活動動；現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物凈增增加額。 將凈利潤調(diào)調(diào)節(jié)為經(jīng)營活活動的現(xiàn)金流流量調(diào)節(jié)公式是：經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額額凈利潤計提的資產(chǎn)減減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)折舊舊無形資產(chǎn)攤銷銷長期待攤費用用攤銷待攤費用減少少(減：增加加)預(yù)提費用增加加(減：減少

14、少)處置固定資產(chǎn)產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)和其他長期期資產(chǎn)的損失失(減：收益益)固定資產(chǎn)報廢廢損失財務(wù)費用投投資損失(減減：收益)遞延稅款貸項項(減：借項項)存貨的減少(減：增加)經(jīng)營性應(yīng)收項項目的減少(減：增加)經(jīng)營性應(yīng)付項項目的增加(減：減少)其他 不涉及現(xiàn)金金收支的投資資和籌資活動動一定期間內(nèi)影響響資產(chǎn)或負(fù)債債但不形成該該期現(xiàn)金收支支的所有投資資和籌資活動動的信息，應(yīng)應(yīng)在報表附注注中披露。這這些投資和籌籌資活動雖然然不涉及現(xiàn)金金收支，但對對以后各期的的現(xiàn)金流量有有重大影響。如如融資租賃設(shè)設(shè)備，記入“長期應(yīng)付款款”賬戶，當(dāng)期期并不支付設(shè)設(shè)備款和租金金，但以后各各期必須為此此支付現(xiàn)金，從從而在一定期期間

15、內(nèi)形成了了一項固定的的現(xiàn)金支出。不涉及現(xiàn)金收支支的投資和籌籌資活動的業(yè)業(yè)務(wù)主要有：以固定資產(chǎn)產(chǎn)償還債務(wù)、以對外投資資償還債務(wù)、以固定資產(chǎn)產(chǎn)進行長期投投資、以存貨貨償還債務(wù)、融資租賃固固定資產(chǎn)、接接受捐贈非現(xiàn)現(xiàn)金資產(chǎn)等。 現(xiàn)金流量凈凈增加額會計制度規(guī)定，應(yīng)應(yīng)在報表附注注中提供“現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物凈增增加額”信息，這是是通過對現(xiàn)金金、銀行存款款、其他貨幣幣資金賬戶以以及現(xiàn)金等價價物的期末余余額與期初余余額比較得來來的。很顯然，“現(xiàn)金金、銀行存款款、其他貨幣幣資金”等項，應(yīng)是是指符合“現(xiàn)金”定義的現(xiàn)金金、銀行存款款、其他貨幣幣資金，不能能隨時用于支支付的存款，應(yīng)應(yīng)當(dāng)作為投資資處理。附注中的“現(xiàn)金金及

16、現(xiàn)金等價價物凈增加額額”與現(xiàn)金流量量表正表中的的最后一項“五、現(xiàn)金及及現(xiàn)金等價物物凈增加額”存在勾稽關(guān)關(guān)系，即金額額相等?，F(xiàn)金流量表的具具體格式可參參見表51。表51 現(xiàn)金流流量表編制單位： 年度度 單位位：項 目行次金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量：銷售商品、提供供勞務(wù)收到的的現(xiàn)金1收到的稅費返還還3收到的其他與經(jīng)經(jīng)營活動有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金8 現(xiàn)現(xiàn)金流入小計計9 購買商商品、接受勞勞務(wù)支付的現(xiàn)現(xiàn)金10支付給職工以及及為職工支付付的現(xiàn)金12 支付的的各項稅費13 支付的的其他與經(jīng)營營活動有關(guān)的的現(xiàn)金18 現(xiàn)金金流出小計20經(jīng)營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量金金額21二、投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量： 收回投投

17、資所收到的的現(xiàn)金22 取得投投資收益所收收到的現(xiàn)金23 處置固固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)所收到的現(xiàn)現(xiàn)金凈額25 收到的的其他與經(jīng)營營活動有關(guān)的的現(xiàn)金28 現(xiàn)金金流入小計29 購建固固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)所支付的現(xiàn)現(xiàn)金30 投資所所支付的現(xiàn)金金31 支付的的其他與投資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金35 現(xiàn)金金流出小計36 投資活活動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額額37三、籌資活動的的現(xiàn)金流量： 吸收投投資所收到的的現(xiàn)金38 借款所所收到的現(xiàn)金金40 收到的的其他與籌資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金43 現(xiàn)金金流入小計44 償還債債務(wù)所支付的的現(xiàn)金45 分配股股利、利潤或或償付利息所所支付的現(xiàn)金金46

18、支付的的其他與籌資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金52 現(xiàn)金金流出小計53籌資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量凈凈額54四、匯率變動對對現(xiàn)金的影響響55五、現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物凈增增加額56補 充 資資 料行次金額1.將凈利潤調(diào)調(diào)節(jié)為經(jīng)營活活動現(xiàn)金流量量：凈利潤57 加：計提的的資產(chǎn)減值準(zhǔn)準(zhǔn)備58 固固定資產(chǎn)折舊舊59 無無形資產(chǎn)攤銷銷60 長長期待攤費用用攤銷61 待待攤費用減少少(減：增加加)64 預(yù)預(yù)提費用增加加(減：減少少)65 處處置固定資產(chǎn)產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)和其他長期期資產(chǎn)的損失失(減：收益益)66 固固定資產(chǎn)報廢廢損失67 財財務(wù)費用68 投投資損失(減減：收益)69 遞遞延稅款貸項項(減：借項項)70 存存貨

19、的減少(減：增加)71 經(jīng)經(jīng)營性應(yīng)收項項目的減少(減：增加)72 經(jīng)經(jīng)營性應(yīng)付項項目的增加(減：減少)73其他74經(jīng)營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量凈凈額752.不涉及現(xiàn)金金收支的投資資和籌資活動動： 債務(wù)轉(zhuǎn)為資資本76一年內(nèi)到期的可可轉(zhuǎn)換公司債債券77融資租入固定資資產(chǎn)783.現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物凈增增加情況：現(xiàn)金的期末余額額79減：現(xiàn)金的期初初余額80加：現(xiàn)金等價物物的期末余額額81減：現(xiàn)金等價物物的期初余額額82 現(xiàn)金及現(xiàn)金等等價物凈增加加額83三、現(xiàn)金流量表表的作用現(xiàn)金流量表是與與資產(chǎn)負(fù)債表表和利潤表并并列的三張主主要會計報表表之一，但由由于現(xiàn)金流量量表出現(xiàn)較晚晚，報表使用用者往往把注注意力集中在

20、在資產(chǎn)負(fù)債表表和利潤表上上，忽略了對對現(xiàn)金流量表表的分析和利利用。實際上，資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表、利潤潤表都有一定定局限性：通過資產(chǎn)負(fù)債表表只能了解企企業(yè)在報告期期末的財務(wù)狀狀況；而不能能了解期末財財務(wù)狀況形成成的原因；通過利潤表只能能了解企業(yè)的的賬面利潤，而而不能了解這這些凈利潤為為企業(yè)帶來了了多少現(xiàn)金收收入。現(xiàn)金流量表則不不僅彌補了資資產(chǎn)負(fù)債表和和利潤表的不不足，而且還還能提供下列列信息：企業(yè)業(yè)有無資金維維持生產(chǎn)經(jīng)營營活動的正常常運轉(zhuǎn)?能否否持續(xù)經(jīng)營下下去？企業(yè)有有無擴大再生生產(chǎn)的能力?用于投資的的資金主要來來源于哪些方方面?企業(yè)能能否依靠自身身經(jīng)營活動來來償還到期債債務(wù)的本金和和利息?企業(yè)業(yè)有無依

21、靠自自身經(jīng)營活動動支付現(xiàn)金股股利的能力？企業(yè)主要采采用哪些方式式進行外部融融資?企業(yè)發(fā)發(fā)生了哪些非非現(xiàn)金投資和和融資活動?等等。上述問題中，有有些可以直接接從現(xiàn)金流量量表中找出答答案，有些則則需要對現(xiàn)金金流量表進行行分析后找出出答案。具體體講有以下主主要作用：（1）有助于了了解企業(yè)現(xiàn)金金的流轉(zhuǎn)情況況，全面揭示示企業(yè)財務(wù)狀狀況在市場經(jīng)濟條件件下，企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)情情況在很大程程度上影響企企業(yè)的生存和和發(fā)展。企業(yè)業(yè)現(xiàn)金充裕，就就可以及時購購進材料、支支付工資費用用、增加設(shè)備備、償還債務(wù)務(wù)、支付股利利和利息；反反之，企業(yè)就就難以正常生生產(chǎn)經(jīng)營，甚甚至危及企業(yè)業(yè)的生存。按按照公司法法的規(guī)定，公公司因不

22、能清清償?shù)狡趥鶆?wù)務(wù)，將被依法法宣告破產(chǎn)，對對公司進行清清算?？梢?，現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況況，直接影響響到企業(yè)的財財務(wù)狀況，現(xiàn)現(xiàn)金管理已經(jīng)經(jīng)成為企業(yè)財財務(wù)管理的一一個重要方面面，受到企業(yè)業(yè)管理人員、投資者、債債務(wù)人以及政政府監(jiān)管部門門的關(guān)注。（2）有助于揭揭示評價企業(yè)業(yè)的支付能力力、償債能力力和經(jīng)營周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)能力通過現(xiàn)金流量表表，并配合資資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表，將將現(xiàn)金與流動動負(fù)債比較，可可計算出現(xiàn)金金比率；將現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額額與發(fā)行在外外的普通股加加權(quán)平均股數(shù)數(shù)比較，可計計算出每股現(xiàn)現(xiàn)金流量；將將經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額額與凈利潤比比較，可計算算出盈利現(xiàn)金金比率并揭示示利潤質(zhì)量。從從而可了解企企業(yè)的現(xiàn)金能能否償還

23、到期期的債務(wù)、支支付股利和購購置必要的固固定資產(chǎn)投資資、通過企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流入效效率和效果，可可了解企業(yè)經(jīng)經(jīng)營成果的形形成原因等等等。便于投資資者做出投資資決策和債權(quán)權(quán)人做出信貸貸決策。（3）有助于分分析識別企業(yè)業(yè)收益質(zhì)量及及影響現(xiàn)金流流量的因素凈利潤是反映企企業(yè)經(jīng)營業(yè)績績的一個最重重要的指標(biāo)，但但利潤表是按按權(quán)責(zé)發(fā)生制制原則編制的的，它沒有反反映企業(yè)在經(jīng)經(jīng)營活動中產(chǎn)產(chǎn)生了多少現(xiàn)現(xiàn)金。另外利利潤表也沒有有反映出投資資活動和籌資資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量。將將經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量與凈利潤潤比較，就可可以了解利潤潤的質(zhì)量。并并可進一步分分析判斷，哪哪些因素影響響企業(yè)的現(xiàn)金金流入，從而而可判斷企業(yè)業(yè)的

24、財務(wù)前景景。（4）有助于預(yù)預(yù)測企業(yè)未來來的現(xiàn)金流量量了解過去可以預(yù)預(yù)測未來，通通過現(xiàn)金流量量表所反映現(xiàn)現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)情情況及其他生生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)標(biāo)，可以了解解企業(yè)現(xiàn)金的的來源渠道和和流出去向，分分析其是否合合理。從而為為企業(yè)編制現(xiàn)現(xiàn)金流量計劃劃、組織現(xiàn)金金調(diào)度，合理理、有效地使使用現(xiàn)金創(chuàng)造造條件，為投投資者和債權(quán)權(quán)人評價企業(yè)業(yè)未來現(xiàn)金流流量、作出投投資和信貸決決策提供信息息。第二節(jié) 現(xiàn)金流流量表項目分分析企業(yè)現(xiàn)金流動狀狀況是否“好轉(zhuǎn)”、“惡化”或維持不變變，不能簡單單地從期末與與期初的現(xiàn)金金數(shù)量對比中中得出結(jié)論，因因為這并不足足以說明更多多的財務(wù)狀況況問題。要揭揭示現(xiàn)金狀況況的變動原因因，只有分析析

25、各項目因素素對現(xiàn)金流量量的影響。一、經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量（一）經(jīng)營活動動流入的現(xiàn)金金1. 銷售商品品、提供勞務(wù)務(wù)收到的現(xiàn)金金項目，反映映企業(yè)銷售商商品、提供勞勞務(wù)實際收到到的現(xiàn)金（含含主營業(yè)務(wù)收收入和應(yīng)向購購買者收取的的增值稅額），包包括本期銷售售商品、提供供勞務(wù)收到的的現(xiàn)金，以及及前期銷售和和前期提供勞勞務(wù)本期收到到的現(xiàn)金和本本期預(yù)收的賬賬款，減去本本期退回本期期銷售的商品品和前期銷售售本期退回的的商品支付的的現(xiàn)金。企業(yè)業(yè)銷售材料和和代購代銷業(yè)業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)現(xiàn)金，也在本本項目反映。2. 收到的稅稅費返還項目目，反映企業(yè)業(yè)收到返還的的各種稅費，如如收到的增值值稅、消費稅稅、營業(yè)稅、所得稅、

26、教教育費附加返返還等。3. 收到的其其他與經(jīng)營活活動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金項目，反反映企業(yè)除了了上述各項目目外，收到的的其他與經(jīng)營營活動有關(guān)的的現(xiàn)金流入，如如罰款收入、流動資產(chǎn)損損失中由個人人賠償?shù)默F(xiàn)金金收入等。（二）經(jīng)營活動動流出的現(xiàn)金金1. 購買商品品、接受勞務(wù)務(wù)支付的現(xiàn)金金項目，反映映企業(yè)購買材材料、商品、接受勞務(wù)實實際支付的現(xiàn)現(xiàn)金。包括本本期購人材料料、商品、接接受勞務(wù)支付付的現(xiàn)金（包包括增值稅進進項稅額）以以及本期支付付前期購入商商品、接受勞勞務(wù)的未付款款項和本期預(yù)預(yù)付款項。本本期發(fā)生的購購貨退回收到到的現(xiàn)金應(yīng)從從本項目內(nèi)減減去。2. 支付給職職工以及為職職工支付的現(xiàn)現(xiàn)金項目，反反映企業(yè)實際際

27、支付給職工工，以及為職職工支付的現(xiàn)現(xiàn)金，包括本本期實際支付付給職工的工工資、獎金、各種津貼和和補貼等，以以及為職工支支付的其他費費用。不包括括支付的離退退休人員的各各項費用和支支付給在建工工程人員的工工資等。企業(yè)業(yè)支付給離退退休人員的各各項費用，包包括支付的統(tǒng)統(tǒng)籌退休金以以及未參加統(tǒng)統(tǒng)籌的退休人人員的費用，在在支付的其他他與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)金金項目中反映映；支付的在在建工程人員員的工資，在在購建固定資資產(chǎn)、無形資資產(chǎn)和其他長長期資產(chǎn)所支支付的現(xiàn)金項項目反映。3. 支付的各各項稅費項目目，反映企業(yè)業(yè)按規(guī)定支付付的各種稅費費，包括本期期發(fā)生并支付付的稅費，以以及本期支付付以前各期發(fā)發(fā)生的稅費和和

28、預(yù)交的稅金金，如支付的的教育費附加加、礦產(chǎn)資源源補償費、印印花稅、房產(chǎn)產(chǎn)稅、土地增增值稅、車船船使用稅、預(yù)預(yù)交的營業(yè)稅稅等。不包括括計入固定資資產(chǎn)價值、實實際支付的耕耕地占用稅等等。也不包括括本期退回的的增值稅、所所得稅，本期期退回的增值值稅、所得稅稅在收到的稅稅費返還項目目反映。4. 支付的其其他與經(jīng)營活活動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金項目，反反映企業(yè)除上上述各項目外外，支付的其其他與經(jīng)營活活動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金流出，如如罰款支出、支付的差旅旅費、業(yè)務(wù)招招待費現(xiàn)金支支出、支付的的保險費等，其其他現(xiàn)金流出出如價值較大大的，應(yīng)單列列項目反映。經(jīng)營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量的的分析要點：（1）如果經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流量小于零，

29、意意味著企業(yè)通通過正常的商商品購、產(chǎn)、銷所帶來的的現(xiàn)金流入量量不足以支付付因上述經(jīng)營營活動而引起起的貨幣流出出。企業(yè)正常常經(jīng)營活動所所需的現(xiàn)金支支付還需通過過以下方式解解決：消耗現(xiàn)存的的貨幣積累；擠占本來可可以用于投資資的現(xiàn)金，推推遲投資活動動；進行額外貸貸款融資；拖延債務(wù)支支付或加大經(jīng)經(jīng)營活動負(fù)債債。一般說來來，企業(yè)在生生命周期的初初始階段，經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流量往往表表現(xiàn)為“入不敷出”狀態(tài)。（2）如果經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流量等于零，企企業(yè)經(jīng)營活動動現(xiàn)金流量處處于“收支平衡”狀態(tài)。企業(yè)業(yè)正常經(jīng)營活活動不需要額額外補充流動動資金，企業(yè)業(yè)經(jīng)營活動也也不能為企業(yè)業(yè)的投資活動動以及融資活活動貢獻(xiàn)現(xiàn)金金。但

30、是，必必須注意的是是，在企業(yè)的的成本消耗中中，有相當(dāng)一一部分屬于按按照權(quán)責(zé)發(fā)生生制原則的要要求而確認(rèn)的的成本（如折折舊）和應(yīng)計計成本（如對對預(yù)提費用的的處理）（下下面我們把這這兩類成本稱稱為非現(xiàn)金消消耗性成本）。顯顯然，如果經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流量等于零零，企業(yè)經(jīng)營營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量是是不可能為這這部分非現(xiàn)金金消耗性成本本的資源消耗耗提供貨幣補補償?shù)摹Ｒ虼舜耍瑥拈L期來來看。經(jīng)營活活動現(xiàn)金流量量等于零，不不可能維持企企業(yè)經(jīng)營活動動的貨幣“簡單再生產(chǎn)產(chǎn)”。（3）如果經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流量大于零，說說明在補償當(dāng)當(dāng)期的非現(xiàn)金金消耗性成本本后仍有剩余余。此時意味味著，企業(yè)通通過正常的商商品購、產(chǎn)、銷所帶來

31、的的現(xiàn)金流入量量不但能夠支支付因經(jīng)營活活動而引起的的貨幣流出、補償全部當(dāng)當(dāng)期的非現(xiàn)金金消耗性成本本，而且還有有余力為投資資活動提供現(xiàn)現(xiàn)金支持，表表明企業(yè)所生生產(chǎn)的產(chǎn)品適適銷對路、市市場占有率高高、銷售回款款能力較強，同同時企業(yè)的付付現(xiàn)成本、費費用控制在較較適宜的水平平上。在這種種狀態(tài)下，經(jīng)經(jīng)營現(xiàn)金流量量處于良好的的運轉(zhuǎn)狀態(tài)，對對企業(yè)經(jīng)營活活動的穩(wěn)定與與發(fā)展；企業(yè)業(yè)投資規(guī)模的的擴大起到重重要的促進作作用。但要注注意的是，經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流量僅僅大大于零是不夠夠的，如果經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流量大于零零，但不足以以或恰能補償償當(dāng)期的非現(xiàn)現(xiàn)金消耗性成成本，仍然不不能為企業(yè)擴擴大投資等發(fā)發(fā)展提供貨幣幣支持。

32、案例 銀廣廣夏2000年年短期借款比比上一年度增增加了5. 86億元，但但貨幣資金僅僅僅增加了2. 27億元，扣扣除其中投資資等活動使現(xiàn)現(xiàn)金減少的2. 56億元，公公司的經(jīng)營活活動現(xiàn)金流入入僅1個億多多一點。而銀銀廣夏同期的的銷售凈利潤潤多達(dá)4. 18億元。按按照一般理解解，經(jīng)營現(xiàn)金金流入應(yīng)該大大于4. 18億億元。也就是是說，銀廣夏夏的利潤根本本沒有現(xiàn)金流流作為保證。因因利潤增加而而應(yīng)增加的現(xiàn)現(xiàn)金到哪里去去了呢?結(jié)果果是應(yīng)收賬款款增加了4. 4億元，比比上一年度增增加了96. 5%。沒有有現(xiàn)金流保證證的收入與利利潤增長即使使沒有虛假的的話，也是存存在極大風(fēng)險險的。二、投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流

33、量（一）投資活動動流入的現(xiàn)金金1. 收回投資資所收到的現(xiàn)現(xiàn)金項目，反反映企業(yè)出售售、轉(zhuǎn)讓或到到期收回除現(xiàn)現(xiàn)金等價物以以外的短期投投資、長期股股權(quán)投資而收收到的現(xiàn)金，以以及收回長期期債權(quán)投資本本金而收到的的現(xiàn)金。不包包括長期債權(quán)權(quán)投資收回的的利息，以及及收回的非現(xiàn)現(xiàn)金資產(chǎn)。2. 取得投資資收益所收到到的現(xiàn)金項目目，反映企業(yè)業(yè)因股權(quán)性投投資和債權(quán)性性投資而取得得的現(xiàn)金股利利、利息，以以及從子公司司、聯(lián)營企業(yè)業(yè)和合營企業(yè)業(yè)分回利潤收收到的現(xiàn)金。不不包括股票股股利。3. 處置固定定資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其他他長期資產(chǎn)所所收回的現(xiàn)金金凈額項目，反反映企業(yè)處置置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和和其他長期資資產(chǎn)所取得的的現(xiàn)

34、金，減去去為處置這些些資產(chǎn)而支付付的有關(guān)費用用后的凈額。由由于自然災(zāi)害害所造成的固固定資產(chǎn)等長長期資產(chǎn)損失失而收到的保保險賠償收入入，也在本項項目反映。4. 收到的其其他與投資活活動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金項目，反反映企業(yè)除了了上述各項以以外，收到的的其他與投資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金流入。其其他現(xiàn)金流入入如價值較大大的，應(yīng)單列列項目反映。（二）投資活動動流出的現(xiàn)金金1. 購建固定定資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其他他長期資產(chǎn)所所支付的現(xiàn)金金項目，反映映企業(yè)購買、建造固定資資產(chǎn)，取得無無形資產(chǎn)和其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)所支付的現(xiàn)現(xiàn)金，不包括括為購建固定定資產(chǎn)而發(fā)生生的借款利息息資本化的部部分，以及融融資租入固定定資產(chǎn)支付的的租賃費

35、，借借款利息和融融資租入固定定資產(chǎn)支付的的租賃費；這這些項目應(yīng)在在籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量中反映。2. 投資所支支付的現(xiàn)金項項目，反映企企業(yè)進行權(quán)益益性投資和債債權(quán)性投資支支付的現(xiàn)金，包包括企業(yè)取得得的除現(xiàn)金等等價物以外的的短期股票投投資、短期債債權(quán)投資、長長期債權(quán)投資資、長期股權(quán)權(quán)投資支付的的現(xiàn)金以及支支付的傭金、手續(xù)費等附附加費用。3. 支付的其其他與投資活活動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金項目，反反映企業(yè)除了了上述各項以以外，支付的的其他與投資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金流出。投資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量的的分析要點：（1）如果投資資活動現(xiàn)金流流量小于零，企企業(yè)投資活動動現(xiàn)金流量處處于“入不敷出”狀態(tài)。投資資所需資金

36、的的缺口，可以以通過以下方方式解決：消耗現(xiàn)存的的貨幣積累；擠占本來可可以用于經(jīng)營營活動的現(xiàn)金金；利用經(jīng)營活活動積累的現(xiàn)現(xiàn)金補充；額外貸款融融資；拖延債務(wù)支支付或加大投投資活動負(fù)債債。必須指出出的是，投資資活動的現(xiàn)金金流出，有的的需要由未來來的經(jīng)營活動動的現(xiàn)金流入入量來補償。如如企業(yè)固定資資產(chǎn)的購建支支出，將由未未來使用有關(guān)關(guān)固定資產(chǎn)會會計期間的經(jīng)經(jīng)營現(xiàn)金流量量來補償。因因此，如果投投資活動現(xiàn)金金流量小于零零，我們不能能簡單地做出出否定評價。我我們重點應(yīng)考考慮的是企業(yè)業(yè)的投資活動動是否符合企企業(yè)的長期規(guī)規(guī)劃和短期計計劃。是否反反映了企業(yè)經(jīng)經(jīng)營活動的發(fā)發(fā)展和企業(yè)擴擴張的內(nèi)在需需要。（2）如果投資資

37、活動現(xiàn)金流流量大于等于于零。此時意意味著，投資資活動方面的的現(xiàn)金流入量量大于流出量量。這種情況況的發(fā)生，或或者是由于企企業(yè)在本會計計期間的投資資回收活動的的規(guī)模大于投投資支出的規(guī)規(guī)模，或者是是由于企業(yè)在在經(jīng)營活動與與籌資活動方方面急需資金金而不得不處處理手中的長長期資產(chǎn)以求求變現(xiàn)等原因因所引起。因因此，必須對對投資活動的的現(xiàn)金流量原原因進行具體體分析。（3）如果處置置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和和其他長期資資產(chǎn)所收回的的現(xiàn)金凈額大大或在整個現(xiàn)現(xiàn)金流入中所所占比重大，說說明公司正處處于轉(zhuǎn)產(chǎn)時期期，或者未來來的生產(chǎn)能力力將受到嚴(yán)重重影響，已經(jīng)經(jīng)陷入深度的的債務(wù)危機之之中；如果購購建固定資產(chǎn)產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)和

38、其他長期期資產(chǎn)所支付付的現(xiàn)金金額額大或在整個個現(xiàn)金流出中中所占的比重重大，說明公公司未來的現(xiàn)現(xiàn)金流入看好好，今天的投投資，明天的的收益。三、籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量（一）籌資活動動流入的現(xiàn)金金1. 吸收投資資所收到的現(xiàn)現(xiàn)金項目，反反映企業(yè)收到到的投資者投投入的現(xiàn)金，包包括以發(fā)行股股票、債券等等方式籌集的的資金實際收收到的款項凈凈額（發(fā)行收收人減去支付付的傭金等發(fā)發(fā)行費用后的的凈額）。以以發(fā)行股票、債券等方式式籌集資金而而由企業(yè)直接接支付的審計計、咨詢等費費用，在支付付的其他與籌籌資活動有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金項目目反映，不從從本項目內(nèi)減減去。2. 借款所收收到的現(xiàn)金項項目，反映企企業(yè)舉借各種種短期、長期

39、期借款所收到到的現(xiàn)金。3. 收到的其其他與籌資活活動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金項目，反反映企業(yè)除上上述項目外，收收到的其他與與籌資活動有有關(guān)的現(xiàn)金流流入，如接受受現(xiàn)金捐贈等等。其他現(xiàn)金金流入如價值值較大的，應(yīng)應(yīng)單列項目反反映。（二）籌資活動動流出的現(xiàn)金金1. 償還債務(wù)務(wù)所支付的現(xiàn)現(xiàn)金項目，反反映企業(yè)以現(xiàn)現(xiàn)金償還債務(wù)務(wù)的本金，包包括償還金融融企業(yè)的借款款本金、償還還債券本金等等。企業(yè)償還還的借款利息息、債券利息息，在分配股股利、利潤或或償付利息所所交付的現(xiàn)金金項目反映，不不包括在本項項目內(nèi)。2. 分配股利利、利潤或償償付利息所支支付的現(xiàn)金項項目，反映企企業(yè)實際支付付的現(xiàn)金股利利，支付給其其他投資單位位的利潤以

40、及及支付的借款款利息、債券券利息等。3. 支付的其其他與籌資活活動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金項目，反反映企業(yè)除了了上述各項外外，支付的其其他與籌資活活動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金流出，如如捐贈現(xiàn)金支支出、融資租租入固定資產(chǎn)產(chǎn)支付的租賃賃費等。其他他現(xiàn)金流出如如價值較大的的，應(yīng)單列項項目反映?；I資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量的的分析要點：（1）如果籌資資活動現(xiàn)金流流量大于零，表表明企業(yè)通過過銀行及資本本市場的籌資資能力較強，但但應(yīng)密切關(guān)注注資金的使用用效果，防止止未來無法支支付到期的負(fù)負(fù)債本息而陷陷入債務(wù)危機機。此時關(guān)鍵鍵要看企業(yè)的的籌資是否已已納入企業(yè)的的發(fā)展規(guī)劃，是是企業(yè)管理層層以擴大投資資和經(jīng)營活動動為目標(biāo)的主主動籌資行為為

41、還是企業(yè)因因投資活動和和經(jīng)營活動的的現(xiàn)金流出失失控而不得已已的籌資行為為。（2）如果籌資資活動現(xiàn)金流流量小于零，這這種情況的出出現(xiàn)，或者是是由于企業(yè)在在本會計期間間集中發(fā)生償償還債務(wù)、支支付籌資費用用、分配股利利或利潤、償償付利息、融融資租賃等業(yè)業(yè)務(wù)，或者是是因為企業(yè)經(jīng)經(jīng)營活動和投投資活動在現(xiàn)現(xiàn)金流量方面面運轉(zhuǎn)較好、有能力完成成上述各項支支付。但是，籌籌資活動現(xiàn)金金流量小于零零也可能是企企業(yè)在投資和和企業(yè)擴張方方面沒有更多多作為的一種種表現(xiàn)。（3）通過比較較籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出中“分配股利、利潤或償付付利息所支付付的現(xiàn)金項目目”和利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表表中“應(yīng)付股利、應(yīng)付利潤和和財務(wù)費用項項目”，對

42、企業(yè)利利潤分配和支支付利息能力力做出評價。如如果利潤表和和現(xiàn)金流量表表補充資料的的財務(wù)費用同同時出現(xiàn)負(fù)數(shù)數(shù)時，表明公公司存在過多多的存款，即即現(xiàn)金富余，如如果是企業(yè)找找不到新的投投資方向，則則為一個嚴(yán)重重的問題。值得注意的是，由由于股利的支支付一般來說說是不可避免免的，所以企企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生生的現(xiàn)金流量量凈額實際上上為：經(jīng)營活活動的現(xiàn)金流流量凈額減去去現(xiàn)金股利支支出后的余額額，通常稱為為“內(nèi)生現(xiàn)金流流量”。投資活動動的現(xiàn)金流量量加上內(nèi)生現(xiàn)現(xiàn)金流量，若若為負(fù)數(shù)即是是所謂企業(yè)的的“財務(wù)赤字”。財務(wù)赤字字要靠外部籌籌資來彌補，除除非上年有大大量的庫存貨貨幣資金，否否則，企業(yè)有有可能陷入財財務(wù)困境。四、不

43、涉及現(xiàn)金金收支的理財財活動與企業(yè)業(yè)的現(xiàn)金流量量分析不涉及現(xiàn)金收支支的理財活動動（投資和籌籌資），分別別由以下五個個小項目組成成：（1）以以固定資產(chǎn)償償還債務(wù)；（2）以以投資償還債債務(wù)；（3）以以固定資產(chǎn)進進行投資；（4）以以存貨償還債債務(wù)；（5）融融資租賃固定定資產(chǎn)。其中中，（1）、（2）、（4）項項反映了企業(yè)業(yè)償還債務(wù)的的特點，同時時也意味著對對今后生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營活動可能能產(chǎn)生的影響響；對稅務(wù)部部門而言，還還應(yīng)進一步了了解企業(yè)以物物還債過程中中有無稅源流流失現(xiàn)象發(fā)生生。（3）項項表明企業(yè)資資本運營的方方向的改變，應(yīng)應(yīng)進一步結(jié)合合行業(yè)發(fā)展趨趨勢的分析，對對企業(yè)今后的的獲利趨勢做做出判斷。（5）項項

44、表明企業(yè)有有較強的融資資能力，同時時也可看出其其對企業(yè)未來來生產(chǎn)規(guī)?；蚧虍a(chǎn)品品種結(jié)結(jié)構(gòu)的影響。以以上項目雖不不引起現(xiàn)金流流量的變化，但但可能在一定定程度上反映映企業(yè)所面臨臨的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)困難。例如如，企業(yè)用固固定資產(chǎn)償還還債務(wù)，可能能意味著企業(yè)業(yè)沒有足夠的的現(xiàn)金來償還還到期的債務(wù)務(wù)；企業(yè)接受受業(yè)主非現(xiàn)金金資產(chǎn)的投資資，可能意味味著企業(yè)在接接受所有者投投資的同時，還還需籌集必要要的現(xiàn)金以實實現(xiàn)企業(yè)的正正常經(jīng)營等。值值得注意的是是，有許多補補充資料可體體現(xiàn)利潤的人人為操縱程度度。例如，企企業(yè)一次性股股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益益占凈利潤比比重較大但未未收回現(xiàn)金，且且為關(guān)聯(lián)交易易，則企業(yè)的的未來收益不不容樂觀。如如上

45、市公司中中1999年年一度扭虧為為盈的有51家家，而其中投投資收益占當(dāng)當(dāng)年利潤總額額比例超過50%的的有15家，超超過100%的的有8家，超超過200%的的竟然有5家家，值得關(guān)注注。五、現(xiàn)金流量表表項目分析的的其他注意事事項在對現(xiàn)金流量表表的各項目進進行分析時，還還應(yīng)注意以下下幾個方面的的問題：（1）高質(zhì)量的的現(xiàn)金流量具具有如下特征征：第一，企企業(yè)現(xiàn)金流量量狀態(tài)體現(xiàn)了了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略的要求；第二，在穩(wěn)穩(wěn)定發(fā)展階段段，經(jīng)營活動動現(xiàn)金流量應(yīng)應(yīng)當(dāng)與經(jīng)營活活動所對應(yīng)的的利潤有一定定的對應(yīng)關(guān)系系，并能為企企業(yè)的擴張?zhí)崽峁┈F(xiàn)金流量量的支持。盈盈利能力和盈盈利質(zhì)量從不不同角度反映映了企業(yè)的盈盈利情況，二二者

46、各有側(cè)重重。盈利能力力強調(diào)企業(yè)獲獲取收益的能能力，它以權(quán)權(quán)責(zé)發(fā)生制為為基礎(chǔ)，表現(xiàn)現(xiàn)為凈利潤的的大小及有關(guān)關(guān)比率的大小小；而盈利質(zhì)質(zhì)量反映的是是以權(quán)責(zé)發(fā)生生制為基礎(chǔ)的的盈利的確認(rèn)認(rèn)是否同時伴伴隨相應(yīng)的現(xiàn)現(xiàn)金流入，只只有伴隨現(xiàn)金金流入的盈利利才具有較高高質(zhì)量，兩者者差異越小，盈盈利質(zhì)量越高高。（2）通過資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表分析析的是債務(wù)人人可能存在的的償債能力，而而通過現(xiàn)金流流量則可以分分析出債務(wù)人人絕對的、真真實的償債能能力。因此可可以說現(xiàn)金流流量對企業(yè)真真是太重要了了，它可以增增強企業(yè)的抗抗風(fēng)險能力。即即使經(jīng)濟再蕭蕭條，只要你你的企業(yè)現(xiàn)金金流量正常，你你的資源就不不會失去。怕怕就怕你開著著“奔馳”轎車

47、出去卻卻沒有加油的的錢，那就麻麻煩了，企業(yè)業(yè)的各種關(guān)系系很快就會斷斷掉，企業(yè)很很快就會陷入入困境。但必必須注意，現(xiàn)現(xiàn)金流量主要要解決生存問問題。如果從從投資戰(zhàn)略的的角度看，可可能另一類企企業(yè)更具價值值。那就是企企業(yè)主營業(yè)務(wù)務(wù)收入、利潤潤、資產(chǎn)可以以實現(xiàn)倍增的的企業(yè)。這類類企業(yè)的特點點是高技術(shù)含含量、高附加加值、高成長長性。（3）要注意經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流量分析的的陷阱。主要要表現(xiàn)為企業(yè)業(yè)把籌資活動動的現(xiàn)金流入入加到經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流量中（如如把從其他企企業(yè)的借款稱稱作為這是購購貨單位的預(yù)預(yù)付賬款），把把經(jīng)營活動支支出放到投資資活動中（如如把本來應(yīng)屬屬于本期的費費用支出硬加加到某項固定定資產(chǎn)的購建建支出

48、中），合合在一起便夸夸大了經(jīng)營活活動現(xiàn)金流量量。同時還要要注意以下可可能影響經(jīng)營營活動現(xiàn)金的的因素：會計方法不不同對現(xiàn)金流流量分類的影影響。比如研研究和開發(fā)費費用，在我國國還沒有具體體的會計準(zhǔn)則則規(guī)范，如果果企業(yè)認(rèn)為這這項費用足夠夠多，收益期期足夠長，經(jīng)經(jīng)資本化便可可計人投資支支出中；如果果當(dāng)期費用化化，則作為經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流出。再比比如，一項租租賃業(yè)務(wù)，如如果作為經(jīng)營營性租賃業(yè)務(wù)務(wù)，則費用支支出計入經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流出；如果作作為融資性租租賃，則計入入籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流人，而而對于這兩者者的區(qū)分，我我國也沒具體體的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)。企業(yè)的兼并并活動可能扭扭曲投資者對對經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金的理解。以以購買

49、子公司司為例，購買買進來的子公公司會為企業(yè)業(yè)帶來應(yīng)收賬賬款、存貨等等流動資產(chǎn)，但但這些資產(chǎn)在在現(xiàn)金流量表表上全部在當(dāng)當(dāng)期以投資活活動現(xiàn)金流出出表示，以后后應(yīng)收賬款的的收回，存貨貨的出售反映映在下期經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流入內(nèi)，夸大大了下期經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流入；利用關(guān)聯(lián)交交易。許多應(yīng)收賬款都都是與關(guān)聯(lián)企企業(yè)相關(guān)的，為為了增加當(dāng)年年的經(jīng)營現(xiàn)金金流入，公司司可以要求關(guān)關(guān)聯(lián)企業(yè)在年年底前先償還還大部分債務(wù)務(wù)，下一年，再再將這筆錢如如數(shù)轉(zhuǎn)回給關(guān)關(guān)聯(lián)公司，現(xiàn)現(xiàn)金僅在公司司擦“年”而過，沒有有任何實質(zhì)意意義。（4）關(guān)注籌資資現(xiàn)金流量中中的借款所收收到的現(xiàn)金項項目和投資活活動中購建固固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長期

50、資產(chǎn)產(chǎn)所支付的現(xiàn)現(xiàn)金項目，借借此對企業(yè)借借款合同的執(zhí)執(zhí)行情況做出出分析和判斷斷，如果企業(yè)業(yè)購建固定資資產(chǎn)所發(fā)生的的現(xiàn)金支出與與原借款合同同所規(guī)定的時時間及額度相相同，則說明明企業(yè)執(zhí)行借借款合同情況況較好；如果果企業(yè)將流動動資金借款用用于固定資產(chǎn)產(chǎn)的購建，就就會對企業(yè)近近期償債能力力產(chǎn)生不良影影響，此時，應(yīng)應(yīng)引起銀行信信貸部門的高高度重視。（5）注意不均均勻現(xiàn)金流量量問題。資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表和利利潤表的編制制是依據(jù)權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)生制原則則，各期指標(biāo)標(biāo)變動相對均均勻；現(xiàn)金流流量表依據(jù)的的是收付實現(xiàn)現(xiàn)制，各期差差別可能會很很大。因此現(xiàn)現(xiàn)金流量表的的分析最好結(jié)結(jié)合連續(xù)幾個個期間的數(shù)據(jù)據(jù)進行趨勢綜綜合分析。（6）稅

51、務(wù)部門門應(yīng)關(guān)注“收到的增值值稅的銷項稅稅額和退回的的增值稅款”與“支付的增值值稅款”兩個項目，如如果前者大于于后者，則說說明企業(yè)占用用了應(yīng)上繳的的增值稅款，應(yīng)應(yīng)進一步加大大征收力度。如如果后者大于于前者，則說說明企業(yè)墊付付了增值稅金金，同時也表表明企業(yè)的銷銷售回款能力力較差，產(chǎn)品品或服務(wù)的競競爭力較弱。此此外，通過比比較支付的所所得稅款項目目以及利潤表表的所得稅項項目，也可以以對企業(yè)年度度所得稅支付付狀況做出判判斷。第三節(jié) 現(xiàn)金流流量表結(jié)構(gòu)分分析一、縱向結(jié)構(gòu)分分析所謂現(xiàn)金流量表表的縱向結(jié)構(gòu)構(gòu)分析，是指指同一時期現(xiàn)現(xiàn)金流量表中中不同項目間間的比較與分分析，以揭示示各項數(shù)據(jù)在在企業(yè)現(xiàn)金流流量中的相

52、對對意義。其步步驟為：（1）計計算現(xiàn)金流入入總額、現(xiàn)金金流出總額和和現(xiàn)金余額；（2）計算算各現(xiàn)金流入入項目和各現(xiàn)現(xiàn)金流出項目目占總現(xiàn)金流流入額和流出出額的比例；（3）分析析各類現(xiàn)金流流人和各類現(xiàn)現(xiàn)金流出小計計占現(xiàn)金流人人總額和現(xiàn)金金流出總額的的比例；（4）計計算企業(yè)各項項業(yè)務(wù)，包括括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金收支凈流流量占全部現(xiàn)現(xiàn)金余額的比比例；（5）按按比例大小或或比例變動大大小，找出重重要項目進行行重點分析，了了解現(xiàn)金流量量的形成、變變動過程及其其變動原因。（一）現(xiàn)金流入入縱向結(jié)構(gòu)分分析 下表是是M公司2001年年的現(xiàn)金流量量表（表52）。表52 現(xiàn)金流量量表編制單位：M公公司 2

53、001年度度 單單位：元項 目行次金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量：銷售商品、提供供勞務(wù)收到的的現(xiàn)金11342737收到的稅費返還還3229500 現(xiàn)現(xiàn)金流入小計計91572237 購買商商品、接受勞勞務(wù)支付的現(xiàn)現(xiàn)金101227400支付給職工以及及為職工支付付的現(xiàn)金1240000 支付的的各項稅費13280617 支付的的其他與經(jīng)營營活動有關(guān)的的現(xiàn)金1818000 現(xiàn)金金流出小計201566017經(jīng)營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量金金額216220二、投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流流量： 收回投投資所收到的的現(xiàn)金228250 取得投投資收益所收收到的現(xiàn)金234025 處置固固定資產(chǎn)所收收到的現(xiàn)金凈凈額257

54、50 現(xiàn)金金流入小計2913025 購建固固定資產(chǎn)所支支付的現(xiàn)金30114900 投資所所支付的現(xiàn)金金3110000 現(xiàn)金金流出小計36124900 投資活活動產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量凈額額37111875三、籌資活動的的現(xiàn)金流量： 吸收投投資所收到的的現(xiàn)金3825000 借款所所收到的現(xiàn)金金40150000 收到的的其他與籌資資活動有關(guān)的的現(xiàn)金435000 現(xiàn)金金流入小計44180000 償還債債務(wù)所支付的的現(xiàn)金4521200 分配股股利、利潤或或償付利息所所支付的現(xiàn)金金4625250 現(xiàn)金金流出小計5346450籌資活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量凈凈額54133550四、匯率變動對對現(xiàn)金的影響響550五、現(xiàn)

55、金及現(xiàn)金金等價物凈增增加額5627895補 充 資資 料行次金額1.將凈利潤調(diào)調(diào)節(jié)為經(jīng)營活活動現(xiàn)金流量量：凈利潤57103572 加：計提的的資產(chǎn)減值準(zhǔn)準(zhǔn)備58198 固固定資產(chǎn)折舊舊597300 無無形資產(chǎn)攤銷銷602025 長長期待攤費用用攤銷613000 處處置固定資產(chǎn)產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)和其他長期期資產(chǎn)的損失失(減：收益益)662250 財財務(wù)費用686200 投投資損失(減減：收益)694025 存存貨的減少(減：增加)71125800 經(jīng)經(jīng)營性應(yīng)收項項目的減少(減：增加)725900 經(jīng)經(jīng)營性應(yīng)付項項目的增加(減：減少)735600經(jīng)營活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量凈凈額7562202.不涉及現(xiàn)金

56、金收支的投資資和籌資活動動： 債務(wù)轉(zhuǎn)為資資本7647500一年內(nèi)到期的可可轉(zhuǎn)換公司債債券77150173.現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物凈增增加情況：現(xiàn)金的期末余額額7955000減：現(xiàn)金的期初初余額8024450加：現(xiàn)金等價物物的期末余額額8127345減：現(xiàn)金等價物物的期初余額額8230000 現(xiàn)金及現(xiàn)金等等價物凈增加加額8327895 M公司的現(xiàn)金流流入結(jié)構(gòu)如表表53所示。表53 現(xiàn)現(xiàn)金流入縱向向結(jié)構(gòu)百分比比分析項目金額部分結(jié)構(gòu)百分比比總體結(jié)構(gòu)百分比比經(jīng)營活動現(xiàn)金流流入主營業(yè)務(wù)收入稅費返還15722371342737 229500100%85.4%14.6%89.1%投資活動現(xiàn)金流流入收回投資投資收

57、益處置固定資產(chǎn) 13025 8250 4025 750100%63.3%30.9%5.8%0.7%籌資活動現(xiàn)金流流入吸收投資借款其他 180000 25900 150000 5000100%13.9%83.3%2.8%10.2%現(xiàn)金流入合計1765262100%其分析要點為：（1）經(jīng)營活動動現(xiàn)金流入占占現(xiàn)金流入總總量的89.1%，是是其主要來源源。其中，主主營業(yè)務(wù)收入入占85.4%，稅稅費返還占14.6%，都都比較正常。（2）投資活動動現(xiàn)金流人占占現(xiàn)金流入總總量的0.7%，說說明企業(yè)投資資活動獲取的的現(xiàn)金較少。其其中，收回投投資占仍.3%，取取得投資收益益占30.9%，說說明企業(yè)投資資現(xiàn)金流入

58、大大部分為回收收資金，而非非獲利。（3）籌資活動動占現(xiàn)金流入入總量10.2%，也也占有相當(dāng)?shù)氐匚唬渲兄髦饕獊碜杂诮杞杩钊谫Y。（4）綜上所述述，維持該公公司運行、支支撐公司發(fā)展展所需要的大大部分現(xiàn)金是是在經(jīng)營過程程中產(chǎn)生的，這這無疑是企業(yè)業(yè)財務(wù)狀況良良好的一個標(biāo)標(biāo)志。而收回回投資、分得得股利取得的的現(xiàn)金以及銀銀行借款、發(fā)發(fā)行債券、接接受外部投資資取得的現(xiàn)金金對公司的運運行起到了輔輔助性或補充充性的融資作作用。（二）現(xiàn)金流出出縱向結(jié)構(gòu)分分析在一個公司的現(xiàn)現(xiàn)金流出中，其其經(jīng)營活動的的現(xiàn)金流出如如購買商品、接受勞務(wù)等等活動支出的的現(xiàn)金往往要要占到較大的的比重，投資資活動和籌資資活動的現(xiàn)金金流出則因公

59、公司的財務(wù)政政策不同而存存在很大的差差異。一般來來說，在公司司正常的經(jīng)營營活動中，其其經(jīng)營活動的的現(xiàn)金流出具具有一定的穩(wěn)穩(wěn)定性，各期期變化幅度不不會太大，但但投資和籌資資活動的現(xiàn)金金流出穩(wěn)定性性較差，甚至至具有相當(dāng)?shù)牡呐及l(fā)性。隨隨著交付投資資款、償還到到期債務(wù)、支支付股利等活活動的發(fā)生，當(dāng)當(dāng)期該類活動動的現(xiàn)金流出出便會呈現(xiàn)劇劇增。與現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)構(gòu)分析類似，在在M公司本期期的現(xiàn)金流出出量中，經(jīng)營營活動所付現(xiàn)現(xiàn)金占74. 6%，投資資活動所付現(xiàn)現(xiàn)金占6. 0%，籌資資活動所付現(xiàn)現(xiàn)金占2. 2%。將此此現(xiàn)金流出量量與現(xiàn)金流人人量相結(jié)合，可可以發(fā)現(xiàn)該公公司的現(xiàn)金流流入與流出主主要來自于經(jīng)經(jīng)營活動所得得

60、，用于經(jīng)營營活動所費；公司進行固固定資產(chǎn)投資資，支付投資資者利潤等現(xiàn)現(xiàn)金需要，主主要來源于外外部籌資，特特別是舉債籌籌資。從總體體上看，該公公司的運行是是健康的，發(fā)發(fā)展是穩(wěn)定的的。但應(yīng)特別別注意公司以以舉債籌資擴擴大投資所帶帶來的財務(wù)風(fēng)風(fēng)險及其償還還能力。（三）凈現(xiàn)金流流量縱向結(jié)構(gòu)構(gòu)分析它是反映公司經(jīng)經(jīng)營活動、投投資活動及籌籌資活動的現(xiàn)現(xiàn)金凈流量占占公司全部凈凈現(xiàn)金流量的的百分比，以以及公司本年年度創(chuàng)造的現(xiàn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等等價物凈增加加額中，以上上三類活動的的貢獻(xiàn)程度。通通過分析，可可以明確體現(xiàn)現(xiàn)出本期的現(xiàn)現(xiàn)金凈流量主主要由哪類活活動產(chǎn)生，以以此可說明現(xiàn)現(xiàn)金凈流量形形成的原因是是否合理。在對其分析