（交通產(chǎn)業(yè)分析）2021年全球航空運(yùn)輸行業(yè)展望：“增長”是關(guān)鍵詞

1、交通產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告交通產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告2021年全球航空運(yùn)輸行業(yè)展望：“增長是關(guān)鍵詞 2021年，注定是不平凡的一年。受低油價(jià)、航空客運(yùn)需求強(qiáng)勁和航企效率提高等利好因素影響，國際航協(xié)預(yù)計(jì)2021年全球航空業(yè)凈利潤將到達(dá)363億美元，凈利潤率將升至5.1%。這一數(shù)字與2021年的凈利潤330億美元和凈利潤率4.6%有明顯上升。但是這種盈利水平是脆弱的。行業(yè)的凈利潤率仍只有5%左右，航空公司從每位旅客身上所獲取的平均利潤仍缺乏10美元。 “增長是關(guān)鍵詞 2021年，全球航空客運(yùn)總量預(yù)計(jì)增至38億人次，航線數(shù)量約為5.4萬條。數(shù)據(jù)顯示，2021年全球航空客運(yùn)需求增長了6.7%，2021年航空客運(yùn)需求有望增

2、長6.9%，一掃航空貨運(yùn)需求增長乏力的頹勢。2021年航空客運(yùn)運(yùn)力將增長7.1%，超過需求增長，2021年航空客運(yùn)運(yùn)力增長了5.5%；2021年航空貨運(yùn)需求增長了1.9%，2021年有望增至3.0%。 值得注意的是，航空公司運(yùn)營效率也得到了明顯提高，主要表現(xiàn)在客座率提高上。2021年客座率到達(dá)80.6%，2021年客座率將到達(dá)80.4%，運(yùn)力逐步增加，預(yù)計(jì)2021年將繼續(xù)推動(dòng)航空客運(yùn)需求增長。 在行業(yè)總收入方面，預(yù)計(jì)2021年增長0.9%，到達(dá)7170億美元。這種增長將完全得益于客運(yùn)收入增長客運(yùn)總收入預(yù)計(jì)從2021年的5250億美元將增至2021年的5330億美元。貨運(yùn)總收入預(yù)計(jì)將減少至508

3、億美元2021年貨運(yùn)總收入為522億美元。在收益方面，2021年客運(yùn)平均收益將減少5%，貨運(yùn)平均收益將減少5.5%。 全球航空運(yùn)輸業(yè)表現(xiàn)持續(xù)向好主要受到低油價(jià)和局部經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的影響。2021年布倫特原油平均價(jià)格降低至51美元/桶，2021年布倫特原油價(jià)格為55美元/桶，低油價(jià)正推動(dòng)航空公司利潤增加。但由于美元升值，這一趨勢在很多市場上都被弱化了。而局部主要經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)強(qiáng)勁也功不可沒，如歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期抵消了中國經(jīng)濟(jì)增長放緩和巴西經(jīng)濟(jì)衰退帶來的整體影響。2021年，全球國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP增長率有望升至2.7%，而2021年這一數(shù)字為2.5%。 分析人士指出，航空公司盈利能力的提高速度將

4、可能受到以下指標(biāo)的影響而放緩。第一項(xiàng)指標(biāo)是航空業(yè)務(wù)的周期性性質(zhì)。在歷史上，航空業(yè)的盈利周期為8年9年。從頂峰至頂峰或從低谷至低谷，2021年是航空業(yè)盈利周期的低谷。第二項(xiàng)指標(biāo)是利率從當(dāng)前極低水平提高引發(fā)的經(jīng)濟(jì)影響。2021年油價(jià)平倉造成的高于市場價(jià)格的對(duì)沖，將使航空公司很快享受到油價(jià)下跌帶來的最大積極影響。 地區(qū)差異明顯 與此同時(shí)，各地區(qū)市場表現(xiàn)存在顯著差異。北美地區(qū)航企仍然占據(jù)行業(yè)龍頭老大的地位，財(cái)務(wù)業(yè)績表現(xiàn)最正確。歐洲地區(qū)航企雖然業(yè)績整體有所提高，但是業(yè)績分布不均衡。亞太地區(qū)客運(yùn)量仍然高速增長，但是從每位旅客身上獲取的人均利潤仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國和歐洲。 北美：北美地區(qū)航空公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)最正確。

5、預(yù)計(jì)2021年從每位旅客身上獲取的人均利潤為21.44美元，也使該地區(qū)的業(yè)績處于行業(yè)龍頭地位。這主要是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)開展強(qiáng)勁、美元升值、油價(jià)下跌和產(chǎn)業(yè)重組，北美航空公司的運(yùn)力加速增長，預(yù)計(jì)將從2021年的3.7%增長至2021年的4.8%。 歐洲：歐洲地區(qū)航空公司預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)業(yè)績提高，稅后凈利潤將從2021年的69億美元增加到2021年的85億美元。燃油本錢的下降、歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超過預(yù)期，以及北大西洋航線商務(wù)旅行需求旺盛使這一地區(qū)獲益。然而，業(yè)績分布非常不均衡，歐洲內(nèi)陸市場上異常劇烈且不斷加劇的競爭正在使與歐洲市場有關(guān)的一些航空公司的財(cái)務(wù)業(yè)績下滑。從每位旅客身上獲取的人均利潤為8.80美元，使得歐洲

6、地區(qū)航空公司的業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于北美地區(qū)航空公司。運(yùn)力增長預(yù)計(jì)將從2021年的3.9%加速增長到2021年的6.2%。 亞太：亞太地區(qū)的稅后凈利潤預(yù)計(jì)將從2021年的58億美元增加到2021年的66億美元。2021年從每位旅客身上獲取的人均利潤為5.13美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國和歐洲。盡管中國經(jīng)濟(jì)開展速度已經(jīng)放緩，但航空需求仍然旺盛。該地區(qū)航空公司將在2021年充分受益于燃油價(jià)格下降。然而，該地區(qū)也受到了貨運(yùn)收入持續(xù)減少的影響。隨著新飛機(jī)的交付，以及印度、印度尼西亞和中國等主要新興市場的開展，客運(yùn)量預(yù)計(jì)將從2021年的6.0%增至2021年的8.4%。 中東：中東地區(qū)航空公司預(yù)計(jì)將在2021年獲得14億

7、美元的凈利潤，低于此前預(yù)期的18億美元；該地區(qū)預(yù)計(jì)2021年將獲得17億美元的凈利潤。整體來講，該地區(qū)航空公司仍將獲得兩位數(shù)的增長。運(yùn)力預(yù)計(jì)將在2021年和2021年分別增長12.1%和12.2%，這主要?dú)w功于該地區(qū)作為中轉(zhuǎn)樞紐帶來的客運(yùn)量增長。 拉丁美洲：在巴西經(jīng)濟(jì)危機(jī)加劇、大宗商品價(jià)格疲軟和匯率波動(dòng)影響下，按照美元統(tǒng)計(jì)，拉丁美洲地區(qū)航空公司在2021年將獲得4億美元的凈利潤。但憑借北美相關(guān)市場的強(qiáng)勁需求，該地區(qū)客運(yùn)量有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，將從2021年的5.6%增長到2021年的7.5%。 非洲：非洲地區(qū)航空公司預(yù)計(jì)將出現(xiàn)虧損，2021年和2021年將分別虧損3億美元和1億美元。非洲地區(qū)的航空

8、公司整體都受到了疲軟經(jīng)濟(jì)和國際市場劇烈競爭的影響。其運(yùn)力增長仍然疲軟，運(yùn)力預(yù)計(jì)將從2021年的0.4%增長到2021年的1.6%。 票價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)堅(jiān)挺 對(duì)于旅客來說，雖然全球航空運(yùn)輸業(yè)的盈利額“節(jié)節(jié)高，并且由于油價(jià)低，航企本錢降低，但壞消息是機(jī)票價(jià)格未必會(huì)相應(yīng)下降。近日，美國三大航空公司達(dá)美航空、西南航空和美國航空均已全面提高票價(jià)，這標(biāo)志著自2021年6月以來美國首次采取了航空運(yùn)輸業(yè)的提價(jià)行動(dòng)。 作為全球航企的龍頭老大，美國航企的這種漲價(jià)行為無疑具有風(fēng)向標(biāo)式的指示意義。 近日，旅游搜索網(wǎng)站FareCompare表示，達(dá)美航空已將單乘航班的票價(jià)增加了4美元，西南航空也隨即跟風(fēng)漲價(jià)。美國航空集團(tuán)發(fā)言

9、人也表示，為應(yīng)對(duì)競爭對(duì)手的漲價(jià)情況，美國航空也將其國內(nèi)航班的票價(jià)增加了3美元。 盡管美國各大航空公司會(huì)定期調(diào)整票價(jià)，但幾乎整個(gè)國內(nèi)航空業(yè)的公司都同時(shí)漲價(jià)實(shí)屬罕見，航空公司攀比漲價(jià)的現(xiàn)象更是少之又少。 此外，這次漲價(jià)的時(shí)機(jī)也令人驚訝。近年來，隨著燃料本錢的降低，航空公司航班數(shù)和飛機(jī)座位增加，北美整體票價(jià)呈下降的趨勢，超低本錢航空公司如精神航空和邊疆航空等也得以迅速擴(kuò)張。 就在去年底，包括三大航在內(nèi)的美國大型航空公司為應(yīng)對(duì)廉價(jià)航空的競爭，大打價(jià)格戰(zhàn)予以回?fù)?，試圖壓制低本錢競爭對(duì)手上升的人氣，此舉使北美經(jīng)濟(jì)艙票價(jià)整體下降。 FareCompare的創(chuàng)始人瑞奇西恩試圖為此事作出解釋：“航空公司所做的是他們一直在做的事情：通過確定消費(fèi)者的痛點(diǎn)，來試探他們對(duì)旅行的偏好。 對(duì)于這