我國推行利率市場化分析與探討

1、.PAGE ：.；我國推行利率市場化分析與討論利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場運營融資的利率程度由市場供求來決議它包括利率決議、利率傳導(dǎo)、利率構(gòu)造和利率管理的市場化實踐上就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)由金融機(jī)構(gòu)本人根據(jù)資金情況和對金融市場動向的判別主調(diào)理利率程度最終構(gòu)成以中央銀行基準(zhǔn)利率為根底以貨幣市場利率為中介由市場供求決議金融構(gòu)造存貸款利率的市場利率體系和利率構(gòu)成機(jī)制利率市場化是我國金融產(chǎn)業(yè)應(yīng)對參與WT的重要步驟之一也是國民經(jīng)濟(jì)運轉(zhuǎn)體制轉(zhuǎn)變到市場經(jīng)濟(jì)上來的根本標(biāo)志之一一、我國利率市場化的環(huán)境分析一我國利率市場化的內(nèi)部環(huán)境分析利率市場化是我國金融體系和國民經(jīng)濟(jì)開展到一定階段的產(chǎn)物可以說利率市

2、場化的過程就是發(fā)明利率市場化環(huán)境的過程政府對利率的控制最終將會妨礙金融部門的開展放開利率要求有一定的前提條件要有充分的政策預(yù)備否那么即使可以很容易地放開利率但卻會損害到整個金融系統(tǒng)的平安因此放開利率必需仔細(xì)研討分析內(nèi)部環(huán)境、宏觀環(huán)境經(jīng)濟(jì)根本穩(wěn)定但財政連年赤字宏觀穩(wěn)定存在隱患開展中國家的閱歷闡明利率市場化改革要求有一個穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境按照國際貨幣基金組織和世界銀行專家們的意見只需在一國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和銀行監(jiān)管充分有效并同時存在時才可以迅速實現(xiàn)利率市場化而我國財政赤字嚴(yán)重年為億元年到達(dá)億元而且前現(xiàn)實中政府以企業(yè)名義在商業(yè)銀行體系中的借貸也是有可觀的數(shù)字、金融體制改革在建立順應(yīng)市場宏觀調(diào)控監(jiān)管體系、

3、構(gòu)造市場主體方面獲得很大進(jìn)展如逐漸一致了銀行同業(yè)拆借市場放開銀行同業(yè)拆借市場利率構(gòu)成一個全國一致拆借市場利率但商業(yè)化的銀行體系和金融機(jī)構(gòu)良性競爭的局面尚未完全構(gòu)成金融監(jiān)管體系尚不夠完善勝利的利率市場化改革必需求有良好的銀行體系作保證而我國的專業(yè)銀行商業(yè)化進(jìn)程尚未完成加上中央銀行的金融監(jiān)控制度不完善就能夠呵斥銀行不能順應(yīng)市場化改革或改革后利率大幅度上揚無法到達(dá)改革的預(yù)期目的、國有企業(yè)改革的深化企業(yè)對利率市場化的接受才干不斷提高但部分國有企業(yè)運營情況不佳預(yù)算軟約束尚未消除、受亞洲金融危機(jī)的影響加上本身長期積累下來的體制與構(gòu)造弊端目前國內(nèi)市場普遍存在需求缺乏政府已將利率調(diào)到相當(dāng)?shù)偷某潭燃词雇ㄘ浥蛎浡?/p>

4、為零實踐利率也已低到很難刺激投資、促進(jìn)消費的程度二我國利率市場化的外部宏觀環(huán)境分析世紀(jì)年代以來國際金融市場上利率市場化已成趨勢美國于年月勝利地實現(xiàn)了利率市場化日本于年月最終勝利地實現(xiàn)了利率市場化臺灣、新西蘭等國家和地域也相繼實現(xiàn)了利率市場化中國參與WTO后在年后取消外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶效力限制并可以運營銀行零售業(yè)務(wù)銀行業(yè)的一切業(yè)務(wù)將徹底放開面對內(nèi)憂外患中國銀行業(yè)又談何容易在參與WTO后與外資銀行在國際資本市場上展開新一輪競賽不在改革中“創(chuàng)新就在競爭中“淘汰為順應(yīng)這一開放情勢我國現(xiàn)行的利率體系走向市場化是勢所必然從以上的內(nèi)外部環(huán)境分析中可以看出外部環(huán)境在敦促我國快速走向利率市場化內(nèi)

5、部環(huán)境中也有相當(dāng)?shù)囊卦?jīng)適宜推行利率市場化但仍有部分要素制約著利率市場化的實施二、充分利用現(xiàn)有條件有步驟地促進(jìn)利率市場化的推行國際閱歷闡明利率市場化是市場經(jīng)濟(jì)開展的必然要求與普通資源相類似作為具有通貨性質(zhì)的特殊資源資金只需在市場定價的條件下才干根據(jù)價錢信號所反映的供求關(guān)系實現(xiàn)本身及其所代表的其他消費要素的最優(yōu)配置進(jìn)而產(chǎn)生最正確效益經(jīng)過年的改革開放我國的利率市場化曾經(jīng)有相當(dāng)?shù)母孜覈矢母锎笾驴煞譃槿齻€階段年主要是調(diào)整利率程度；年主要是調(diào)整利率構(gòu)造；年至今主要是逆行利率機(jī)制的改革使利率成為資源配置的宏觀調(diào)控的重要工具這些改革實踐上預(yù)示我國的利率市場化改革不斷沒有停頓因此目前既是推行利率市場化

6、的關(guān)鍵時辰也是推行利率市場化較好時機(jī)普通來講穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、充分有效的金融監(jiān)管、真正商業(yè)化的企業(yè)、完善的金融市場是一國實現(xiàn)利率市場化必需具備的根本條件從實際上說為防備市場化后利率過度上升帶來的各種風(fēng)險改革的最正確時機(jī)應(yīng)是資金供應(yīng)較為平衡、宏觀經(jīng)濟(jì)情勢較為穩(wěn)定和通貨膨脹較低的時候而我國目前儲蓄存款高達(dá)萬億元再如到年月底證券公司的保證金下調(diào)到億元年月再一步下調(diào)到億元年月微有上升達(dá)億元這闡明我國資金短缺的問題并不象其他開展中國家那樣嚴(yán)重宏觀經(jīng)濟(jì)情勢來看我國的宏觀經(jīng)濟(jì)情勢不斷是看好的國民消費總值高速開展通貨膨脹近年根本沒有因此如今加快推行利率市場化的步伐是非常適宜的也是為我國參與“世貿(mào)后進(jìn)一步融入

7、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境順應(yīng)國際慣例的一個有力措施三、推行利率市場化仍需處理的問題及對策從拉美國家利率市場化失敗的教訓(xùn)來看在放開利率的過程中必需建立一套適宜而謹(jǐn)慎的管理制度制定高質(zhì)量的監(jiān)管規(guī)范進(jìn)展嚴(yán)厲而有效的監(jiān)視以便于利率放開后金融機(jī)構(gòu)勝利發(fā)揚作用利率作用的傳導(dǎo)順利實現(xiàn)要求眾多運營性金融機(jī)構(gòu)和普通企業(yè)對利率變動必需靈敏反響并迅速作出調(diào)整決策因此利率市場化后微觀根底的構(gòu)造重點是國有銀行商業(yè)化和普通企業(yè)的真正企業(yè)化市場化利率的構(gòu)成離不開一個一致完善的金融市場市場化各種風(fēng)險的防備和化解也離不開一個多元化的金融市場利率市場化也需求匯率、資本工程放開等一系列配套改革措施換而言之我國目前要完全實現(xiàn)利率市場化還存在一定

8、的不完善之處主要是表如今國有企業(yè)對資金的依賴與其經(jīng)濟(jì)效益的不佳；國有商業(yè)銀行的治理構(gòu)造不完善目前中國的整個金融體制中國有部門仍占有絕對比重在這種條件下市場主體的運營機(jī)制無法與市場價錢很好地對接起來；金融市場尚不夠規(guī)范、完善匯率政策等尚不配套等等為此應(yīng)該.完善中央銀行制度強(qiáng)化金融監(jiān)管作用利率市場化后中央銀行不再直接決議金融機(jī)構(gòu)存貸款利率而是參照貨幣市場和宏觀經(jīng)濟(jì)情況的變化情況經(jīng)過制定再貸款利率、再貼現(xiàn)利率、存款預(yù)備金利率以及公開市場操作等來有效地影響市場利率程度這就要求中央銀行必需建立起相應(yīng)的決策程序和獨立的決策機(jī)構(gòu)進(jìn)一步提高中央銀行的宏觀調(diào)控才干.構(gòu)建起真正的商業(yè)銀行在利率市場化中商業(yè)銀行既要

9、充任中央銀行貨幣政策中介又要根據(jù)貨幣政策意圖調(diào)控企業(yè)和居民的行為商業(yè)銀行的這一中介位置決議了它們必需是自傲盈虧和以追逐利潤最大化為目的的經(jīng)濟(jì)實體否那么無法起到中介作用對此他們只需加快國有銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化的步伐才有能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)銀行的市場化運作.加快國有企業(yè)改革由于國有企業(yè)負(fù)債率過高債務(wù)負(fù)擔(dān)過重放開貸款利率后將會使這部分國有企業(yè)難以接受利息負(fù)擔(dān)甚至?xí)＜吧嫣幚磉@個問題的關(guān)鍵是順應(yīng)利率市場化改革的步伐全面推進(jìn)國有企業(yè)改革.推進(jìn)匯率制度的改革隨著我國參與世貿(mào)組織我國經(jīng)濟(jì)將會快速融入全球經(jīng)濟(jì)中世界經(jīng)濟(jì)一體化對我國經(jīng)濟(jì)的影響將會更加顯著在一個開放的經(jīng)濟(jì)中匯率制度和利率制度是相互關(guān)聯(lián)的因此為了有效地推進(jìn)利率制度的改革他們同時要思索進(jìn)展外匯制度的改革.大力開展金融市場進(jìn)一步開展和完善我國的貨幣市場建立