財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)報(bào)告

1、 財(cái)務(wù)管理綜合實(shí)訓(xùn) 班級：財(cái)務(wù)管理111班 學(xué)期：2012-2013(2) 組別：第 4 組 組長：張珂 （實(shí)踐五） 組員：姜宏濤（實(shí)踐一） 高緒杰（實(shí)踐二） 吳轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)（實(shí)踐三） 李東偉（實(shí)踐四） 齊齊哈爾大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2013年3月目錄實(shí)踐一： 3實(shí)踐二： 5實(shí)踐三： 8實(shí)踐四： 10實(shí)踐五： 13實(shí)踐一：XYZ公司外部資金需求量的預(yù)測實(shí)踐名稱：外部資金需求的預(yù)測實(shí)踐目的：掌握運(yùn)用銷售百分比法預(yù)測資金需求量實(shí)踐（計(jì)算）過程要點(diǎn)：表1-1計(jì)算過程：2002年預(yù)計(jì)銷售收入=4000*(1+10%)=4400（萬元）銷售成本=4400*75%=3300（萬元）毛利=銷售收入-銷售成本=4400-3

2、300=1100（萬元）息稅前利潤=4400-3300-600=500（萬元）稅前利潤=500-80=420（萬元）所得稅=420*40%=168（萬元）稅后利潤=420-168=252（萬元）股利=252*66.67%=168（萬元）留存收益=252-168=84（萬元）表1-2計(jì)算過程：現(xiàn)金=4400*2%=88（萬元）應(yīng)收賬款=4400*8%=352（萬元）存貨=4400*10%=440（萬元）流動資產(chǎn)合計(jì)=4400*20%=880（萬元）固定資產(chǎn)凈值=4400*40%=1760（萬元）總計(jì)=880+1760=2640（萬元）應(yīng)付賬款=4400*10%=440（萬元）留存收益=100+2

3、52-168=184（萬元）表1-1 XYZ公司損益表項(xiàng)目金額（萬元）占銷售百分比銷售收入4400100%銷售成本330075%毛利110025%管理費(fèi)用600其中：折舊300息稅前利潤50011.36%利息（10%）80稅前利潤4209.55%所得稅（40%）168稅后利潤2525.73%股利（66.67%）168留存收益84表1-2 XYZ公司資產(chǎn)負(fù)債表（2002年）項(xiàng)目金額（萬元）占銷售百分比資產(chǎn) 現(xiàn)金882% 應(yīng)收賬款3528% 存貨44010% 流動資產(chǎn)合計(jì)88020% 固定資產(chǎn)凈值176040% 合計(jì)264060%負(fù)債和股東權(quán)益 應(yīng)付賬款440 10% 長期負(fù)債880 股本1100

4、 留存收益184 追加籌資額116 合計(jì)26402002年的資金需求量=(4400-4000)*(60%-10%)-4400*5.73%*(1-66.67%)=116（萬元）實(shí)踐二： XYZ公司最佳資本結(jié)構(gòu)的決策實(shí)踐名稱：公司最佳資本結(jié)構(gòu)的決策實(shí)踐目的：運(yùn)用企業(yè)價(jià)值分析法確定企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)實(shí)踐（計(jì)算）過程要點(diǎn)：公式：V=S+B S=(EBIT-I)*(1-T)/Ks Ks=Rs=Rf+(Rm-Rf) Kw=Kb(B/V)(1-T)+Ks(S/V) Kb=Ib*(1-T)/B*(1-Fb)=Rb*（1-T）/(1-Fb) 當(dāng)B=0時(shí) S=500*（1-40%）/14.4%=2083.33（萬元

5、） V=S+B=2083.33（萬元） B/V=0 Kb=0 Ks=14.4% Kw=14.4% 當(dāng)B=300時(shí) S=500-（300*11%）（1-40%）/15.0%=1868（萬元） V=S+B=1868+300=2168(萬元) B/V=300/2168=13.84% Kb=11% Ks=15.0% Kw=11%*13.84%*60%+15.0%*1868/2168=13.84% 當(dāng)B=600時(shí) S=500-（600*12%）（1-40%）/15.4%=1667.53（萬元） V=S+B=1667.53+600=2267.53(萬元) B/V=600/2267.53=26.46% Kb

6、=12% Ks=15.4% Kw=12%*26.46%*60%+15.4%*1667.53/2267.53=13.23% 當(dāng)B=900時(shí) S=500-（900*13%）（1-40%）/15.8%=1454.43（萬元） V=S+B=1454.43+900=2354.43(萬元) B/V=900/2354.43=38.23% Kb=13% Ks=15.8% Kw=13%*38.23%*60%+15.8%*1454.43/2354.43=12.74% 當(dāng)B=1200時(shí) S=500-（1200*14%）（1-40%）/16.4%=1214.63（萬元） V=S+B=1214.63+1200=2414

7、.63(萬元) B/V=1200/2414.63=49.70% Kb=14% Ks=16.4% Kw=14%*49.70%*60%+16.4%*1214.63/2414.63=12.42% 當(dāng)B=1500時(shí) S=500-（1500*16%）（1-40%）/17.2%=906.98（萬元） V=S+B=906.98+1500=2406.98(萬元) B/V=1500/2406.98=62.32% Kb=16% Ks=17.2% Kw=16%*62.32%*60%+17.2%*906.98/2406.98=12.46% 當(dāng)B=1800時(shí) S=500-（1800*18%）（1-40%）/18.4%=

8、573.91（萬元） V=S+B=573.91+1800=2373.91(萬元 B/V=1800/2373.91=75.82% Kb=18% Ks=18.4% Kw=18%*75.82%*60%+18.4%*573.91/2373.91=12.63% 當(dāng)B=2100時(shí) S=500-（2100*20%）（1-40%）/21.0%=228.57（萬元） V=S+B=228.57+2100=2328.57(萬元) B/V=2100/2328.57=90.18% Kb=20% Ks=21.0% Kw=20%*90.18%*60%+21.0%*228.57/2328.57=12.88%實(shí)踐結(jié)果：表2-1

9、 公司最佳資本結(jié)構(gòu)的決策債券市場價(jià)值（B）（萬元）股票市場價(jià)值（萬元）S公司市場價(jià)值（萬元）V負(fù)債比率B/V稅前債券成本Kb股權(quán)資本成本Ks綜合資本成本Kw02083.332083.330014.4%14.4%3001868216813.84%11%15.0%13.846001667.532267.5326.46%12%15.4%13.23%9001454.432354.4338.23%13%15.8%12.74%12001214.632414.6349.70%14%16.4%12.42%1500906.982406.9862.32%16%17.2%12.46%1800573.912373.9

10、175.82%18%18.4%12.63%2100228.572328.5790.18%20%21.0%12.88%公司總價(jià)值上升，加權(quán)平均資金成本下降，在債務(wù)達(dá)到1200萬元的時(shí)候，公司總價(jià)值最高，加權(quán)平均資金成本最低，債務(wù)超過1200萬元以后，公司總價(jià)值下降，加權(quán)平均資金成本上升。因此，債務(wù)為1200萬元時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是該公司的最佳資本結(jié)構(gòu)。實(shí)踐三：BBC公司擴(kuò)充型投資現(xiàn)金流量確定實(shí)踐名稱：BBC公司擴(kuò)充型投資現(xiàn)金流量分析實(shí)踐目的：熟練掌握現(xiàn)金流量的估算方法實(shí)踐（計(jì)算）過程要點(diǎn)：售價(jià) ： 第一年 200（元）第二年 200*（1+2%）=204（元）第三年 204*（1+2%）=208.08

11、（元）第四年 208.08*（1+2%）=212.24（元）第五年 212.24*（1+2%）=216.49（元）單位付現(xiàn)成本：第一年 100元 第二年 100*（1+10%）=110（元） 第三年 110*（1+10%）=121（元） 第四年 121*（1+10%）=133.1（元）第五年 133.1*（1+10%）=146.4（元）銷售收入： 第一年200*500=100000（元）第二年800*204=163200（元）第三年 1200*208.08=249696（元）第四年1000*212.24=212240（元） 第五年600*216.49=129894（元）成本總額：第一年100*

12、500=50000（元）第二年110*800=88000（元）第三年 121*1200=145200（元）第四年133.1*1000=133100（元） 第五年146.4*600=87840（元）年末墊支營運(yùn)資本額=銷售收入*10%稅前利潤=銷售收入-付現(xiàn)成本-折舊實(shí)踐結(jié)果：表3-1經(jīng)營收入與成本預(yù)測 單位：元年份銷售量單價(jià)銷售收入單位成本成本總額150020010000010050000280020416320011088000312002080824969612114520041000212.24212240133.11331005600216.49129894146.487840表3-2

13、投資現(xiàn)金流量預(yù)測 單位：元項(xiàng)目012345投資（1）學(xué)生用椅設(shè)備投資-11000023200（2）累計(jì)折舊20000400006000080000100000（3）年末設(shè)備折余價(jià)值9000070000500003000010000（4）機(jī)會成本（廠房）-50000（5）年末墊支營運(yùn)資本100001632024970212240（6）墊支營運(yùn)資本額-10000-6320-8650374621224（7）投資現(xiàn)金流量合計(jì)（1+4+6）-170000-6320-8650374644424損益表（8）銷售收入100000163200249696212240129894（9）付現(xiàn)成本5000088000

14、14520013310087840（10）折舊2000020000200002000020000（11）稅前利潤3000055200844965914022054（12）所得稅（34%）102001876828728.6420107.67498.36（13）稅后利潤198003643255767.3639032.414555.64（14）凈現(xiàn)金流量（7+10+13）-170000398005011267117.3662778.478979.64實(shí)踐四：通貨膨脹下的投資決策實(shí)踐名稱：通貨膨脹下的投資決策實(shí)踐目的：通過本實(shí)踐，使學(xué)生進(jìn)一步熟悉在通貨膨脹情況下企業(yè)投資決策的過程實(shí)踐（計(jì)算）過程要點(diǎn)：

15、初始投資=600*（1+10%）=660(萬元)銷售收入= n=1,2,3,4,5,6,7,8材料費(fèi)= n=1,2,3,4,5,6,7,8人工費(fèi)= n=1,2,3,4,5,6,7,8制造費(fèi)用= n=1,2,3,4,5,6,7,8折舊費(fèi)用=（550-70）/8=60（萬元）稅前利潤=銷售收入-材料費(fèi)-人工費(fèi)-制造費(fèi)用-折舊銷售收入= 800（1+8%） n=1,2,3,4,5,6,7,8 材料費(fèi)= 200 （1+7%） n=1,2,3,4,5,6,7,8 人工費(fèi)= 350（1+8%） n=1,2,3,4,5,6,7,8 制造費(fèi)用= 40（1+6%） n=1,2,3,4,5,6,7,8 實(shí)踐結(jié)果：

16、表4-1 考慮通貨膨脹后的營業(yè)現(xiàn)金流量計(jì)量表 單位：萬元12345678銷售收入864933.121007.76961088.39121175.46251269.49951371.05941480.7442付現(xiàn)成本其中： 材料費(fèi)用21422898245.0086262.1592280.5103300.1461321.1563343.6372 人工費(fèi)用378408.24440.8992476.1711514.2648555.4060599.8385647.8256 制造費(fèi)用42.444.94447.640650.499153529056.740860.145263.7539折舊費(fèi)用6060606

17、060606060稅前利潤169.6190.956214.2212239.5618267.1584297.2066329.9194365.5275所得稅（T=33%）55.96863.015570.693079.055488.162398.0782108.8734120.6241凈利潤113.632127.9405143.5282160.5064178.9961199.1284221.046244.9034現(xiàn)金流量173.632187.9405203.5282220.5064238.9961259.1284281.046304.9034表4-2 考慮通貨膨脹后的現(xiàn)金流量計(jì)量表 單位：萬元項(xiàng)目時(shí)

18、間建設(shè)期 投產(chǎn)期012345678910初始投資-495-55墊支流動資金-110營業(yè)現(xiàn)金流量173.632187.9405203.5282220.5064238.9961259.1284281.046304.9034設(shè)備殘值70收回流動資金120現(xiàn)金流量合計(jì)-495-55-110173.632187.9405203.5282220.5064238.9961259.1284281.046494.9034表4-3 考慮通貨膨脹后的凈現(xiàn)值計(jì)量表 單位：萬元項(xiàng)目時(shí)間建設(shè)期投產(chǎn)期凈現(xiàn)值012345678910現(xiàn)金流量-495-55-110173.63187.94203.53220.51238.9962

19、59.128281.046494.90310%的現(xiàn)金折損率0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.4665扣除10%的現(xiàn)金折損率-495-55-110157.85155.31152.91150.61148.40146.28144.23230.8712%的折現(xiàn)率0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.40390.36060.3220現(xiàn)值-495-49.11-87.70112.3698.7086.7676.3067.1259.0852.0174.34-5.1410%的折現(xiàn)率0.90910.82640.7

20、5130.68300.62090.56450.51320.46650.42410.3855現(xiàn)值-495-50-90.90118.59106.0894.9485.0276.1668.2461.178963.3當(dāng)i為12%時(shí)， NPV=-5.14當(dāng)i為10%時(shí)， NPV=63.3設(shè)：內(nèi)含報(bào)酬率為x 則 （12%-10%）/(-5.14-63.3)=(x-10%)/-63.3 X=11.85%通貨膨脹后的凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，且內(nèi)含報(bào)酬率小于12%，則考慮到通貨膨脹后，該方案不可行。實(shí)踐五：全面預(yù)算編制實(shí)踐名稱：大通公司全面預(yù)算編制實(shí)踐目的：全面預(yù)算是一整套預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他附表。通過該實(shí)踐，使學(xué)生運(yùn)用編

21、制預(yù)算的基本原理，較熟練的做出預(yù)算，提高理財(cái)效率。實(shí)踐（計(jì)算）過程要點(diǎn)：預(yù)計(jì)銷售收入=預(yù)計(jì)銷售量預(yù)計(jì)單價(jià) 例:第一季度1000*750=750000 (其他季度計(jì)算過程相同)預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入計(jì)算：第一季度：240000+750000*40%=540000 第二季度:1125000*40%+750000*60%=900000 第三季度：1500000*40%+1125000*60%=1275000 第四季度：1125000*40%+1500000*60%=1350000預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨量-預(yù)計(jì)期初存貨量例:第一季度 1000+150-100=1050（其他季度計(jì)算過程相同）預(yù)計(jì)期

22、初量=上季度期末存貨量預(yù)計(jì)需用量=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量*單位產(chǎn)品材料定額例：第一季度 1050*2=2100（其他季度計(jì)算過程相同）預(yù)計(jì)采購量=預(yù)計(jì)需用量+預(yù)計(jì)期末存量-預(yù)計(jì)期初存量例：第一季度 2100+620-420=2300（其他季度計(jì)算過程相同）預(yù)計(jì)期初存量=下季度期初需用量*20%例:第一季度 3100*20%=620(其他季度計(jì)算過程相同)預(yù)計(jì)采購金額=預(yù)計(jì)采購量計(jì)劃單價(jià)例：第一季度 2300*150=345000（其他計(jì)算過程相同）預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出計(jì)算：第一季度:60000+345000*50%=232500 第二季度：345000*50%+489000*50%=417000 第三季度：489

23、000*50%+555600*50%=522300 第四季度：555600*50%+419400*50%=487500預(yù)計(jì)直接人工工資=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量單位產(chǎn)品工時(shí)定額單位小時(shí)工資率例：第一季度：1050*25*4=105000（其他季度計(jì)算過程相同） 預(yù)計(jì)其他直接費(fèi)用=預(yù)計(jì)直接人工工資計(jì)提比例 預(yù)計(jì)直接人工成本=預(yù)計(jì)直接人工工資+預(yù)計(jì)其他直接費(fèi)用 期末現(xiàn)金余額=向銀行借款（可供使用現(xiàn)金支出合計(jì)） 短期借款利息：170000*10%*6/12+30000*10%*9/12+90000*10%=19750 （6） = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 以營業(yè)收入為基礎(chǔ)，減去營業(yè)成本、營業(yè)稅金

24、及附加、銷售及管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用，計(jì)算出營業(yè)利潤 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 以營業(yè)利潤為基礎(chǔ)，加營業(yè)外收入，減去營業(yè)外支出，計(jì)算出利潤總額 = 3 * GB3 * MERGEFORMAT 以利潤總額為基礎(chǔ)，減去所得稅，計(jì)算出凈利潤。實(shí)踐結(jié)果： 表 5-1 大通公司2002年度銷售預(yù)算項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量（件）10001500200015006000預(yù)計(jì)單位銷售750750750750750銷售收入7500001125000150000011250004500000表 5-2 大通公司2002年度預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入計(jì)算表項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第

25、四季度合計(jì)期初應(yīng)收賬款240000240000第一季度銷售收入300000450000750000第二季度銷售收入4500006750001125000第三季度銷售收入6000009000001500000第四季度銷售收入450000450000合計(jì)540000900000127500013500004065000 表 5-3 大通公司2002年度生產(chǎn)預(yù)算項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量10001500200015006000加：預(yù)計(jì)期末存貨量150200150110110減：預(yù)計(jì)期初存貨量100150200150100預(yù)計(jì)生產(chǎn)量10501550195014606010表 5

26、-4 大通公司材料采購預(yù)算項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）10501550195014606010單位產(chǎn)品材料定額22222預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量210031003900292012020加：預(yù)計(jì)期末存量620780584460460減：預(yù)計(jì)期初存量420620780584420預(yù)計(jì)采購量230032603704279612060計(jì)劃單價(jià)（元）150150150150150預(yù)計(jì)采購金額3450004890005556004194001809000表 5-5 大通公司現(xiàn)金支出計(jì)算表項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì)期初應(yīng)付款6000060000第一季度采購支出1725001

27、72500345000第二季度采購支出244500244500489000第三季度采購支出277800277800555600第四季度采購支出209700209700現(xiàn)金支出合計(jì)2325004170005223004875001659300表 5-6 大通公司2002年度人工費(fèi)用預(yù)算項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)產(chǎn)量（件）10501550195014606010單位產(chǎn)品工時(shí)定額（小時(shí)/件）2525252525人工總工時(shí)（小時(shí)）26250387504875036500150250每小時(shí)人工成本（元/小時(shí)）44444預(yù)計(jì)直接人工總成本10500015500019500014600

28、0601000表 5-7 大通公司2002年度產(chǎn)品成本預(yù)算單位成本生產(chǎn)成本（6010）期末存貨（110）銷售成本（6000）項(xiàng)目單位投入價(jià)格投入量單位成本（元）直接材料15023001803000330001800000直接人工42510060100011000600000制造費(fèi)用-10060100011000600000合計(jì)154275003005000550003000000 表 5-8 大通公司2002年度現(xiàn)金預(yù)算表項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合計(jì)期初現(xiàn)金余額120000102500100500107450120000加：銷售現(xiàn)金收入540000900000127500013500004065000可供使用現(xiàn)