證券投資學復習重點2

1、.：.； PAGE 17證券投資學考試時間：12月14日下午2點在A1-201和A1-202考試考試題型：單項選擇題15、多項選擇題5、判別題10、簡答題2、計算分析題2、論述題1第一、證券投資工具1、證券：是指用以證明持有者有權根據券面所載內容，獲得相應權益的憑證。包括證據證券、憑證證券和有價證券三類。證據證券：只是單純證明某種現實的文件。如信譽證、證據(書面證明)等憑證證券：認定持證人是某種財富一切權的合法享有者，證明對持有人所履行的義務是有效的文件，如存單、存折、土地一切權證書等。有價證券：表示對某種有價物具有一定權益，可自在讓渡的證明書或憑證，如支票、匯票、債券、股票。有價證券按其所表

2、達的內容不同，又可分為三類：貨幣證券、資本證券和貨人證券。貨幣證券：是可以用來替代貨幣運用的有價證券，是商業(yè)信譽工具。其功能主要用于單位之間商品買賣、勞務報酬的支付以及債務債務的清算等經濟往來。貨人證券：是對貨物有提取權的證明，它證明持有人可以憑單提取單據上所列明的貨物。資本證券：是有價證券的主要方式,它是指把資本投入企業(yè)或把資本貸給企業(yè)或國家的一種證書。資本證券主要包括股權證券(一切權證券)和債務證券。2、股票：是股份公開發(fā)行的用以證明投資者的身份和權益，并據以獲得股息和紅利的憑證。股票性質：有價證券、要式證券、證權證券、資本證券、綜合權益證券股票特征：收益性；風險性；穩(wěn)定性；流通性；股份的

3、伸縮性分割、合并；價錢動搖性；運營決策的參與性股票種類：按照權益和義務關系的不同，股票可分為普通股票和優(yōu)先股票兩大類；按照股票發(fā)行后流通能否受限，股改前分為流通股和非流通股，股改后分為有限受條件股份和無限受條件股份；按照投資主體不同有國家股、法人股、公眾股、外資股；按照股票的票面能否記載有票面價值，股票又可分為有面額股股票和無面額股股票；按照股票的票面能否記載有股東姓名，股票可分為記名股票和不記名股票。ST股票：滬深證券買賣所宣布將對財務情況和其它財務情況異常的上市公司的股票買賣進展特別處置英文為Special Treatment,縮寫為“ST。PT股票：PT股是基于為暫停上市流通的股票提供流

4、通渠道的特別轉讓效力所產生的股票種類PT是英文ParticularTransfer特別轉讓的縮寫, 這是根據及的有關規(guī)定,上市公司出現延續(xù)三年虧損等情況,其股票將暫停上市。滬深證券買賣所從1999年7月9日起,對這類暫停上市的股票實施“特別轉讓效力。3、債券：是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌措資金向投資者出具的承諾支付利息和到期歸還本金的債務債務憑證。性質：有價證券、虛擬資本、債務證券根本要素：債券的票面價值(幣種、金額)、歸還期限、票面利率、債券發(fā)行者稱號。根本特征：歸還性：債券必需規(guī)定到期時間，由債務人向債務人支付利息和本金；流動性：可以迅速轉換成現金，又不會在價值上蒙受較大損失；平

5、安性：債券持有人的收益相對穩(wěn)定，不隨發(fā)行者運營收益的變動而變動，并可按期收回本金；收益性：為投資者帶來一定的收入，即債務投資的報酬。債券種類：按期限長短分類：1短期債券：期限在1年以下； 2中期債券：期限在1年以上10年以下；3長期債券：期限在10年以上；4無限期國債，也稱永久債券，它指的是不規(guī)定到期期限，債務人也不能要求清償但可按期獲得利息的一種債券。按計息方式分類：1單利債券：在計算利息時，不論期限長短，僅按本金計息，所生利息不參與本金計算下期利息；2復利債券：計算利息時，按一定期限將所生利息參與本金再計算利息，逐期滾算。復利債券的利息包含貨幣的時間價值；3累進利率債券：利率逐年按累進方法

6、計息，即隨時間推移，后期利率比前期利率高，呈累進形狀；4附息票債券：也稱定息債券，是在債券券面上附有息票，按債券票面載明的利率及支付方式支付利息，普通限于中長期債券；5貼現債券：也稱零息債券，票面不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率，以低于票面金額的價錢發(fā)行，到期時仍按面額歸還本金。按利率能否固定分類：1固定利率債券；2浮動利率債券：利率可以變動的債券。按債券券面形狀分類：1實物債券：具有規(guī)范格式實物券面的債券。在規(guī)范格式的債券券面上，普通印有債券面額、債券利率、債券期限、債券發(fā)行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素；2憑證式債券：是一種債務人認購債券的收款憑證，不是債券發(fā)行人制定的規(guī)范格式的債券

7、；3記賬式債券：沒有實物形狀的票券，而是在電腦賬戶中作記錄的無紙化發(fā)行。按發(fā)行主體分類：政府債券、金融債券、公司債券、國際債券4、股票與債券的關系聯絡：1兩者都屬于有價證券；2兩者都是籌措資金的手段；3兩者的收益率相互影響。區(qū)別：1兩者權益不同：債券是債務憑證，只可取息和收回本金，無權參與公司運營決策。股票是一切權憑證，股東擁有投票權，對公司行使運營決策和監(jiān)視權。2兩者發(fā)行目的及主體不同：債券資金屬于公司負債，不是資本金；股票資金列入公司資本。發(fā)行債券的經濟主體很多，包括中央政府、地方政府、金融機構、公司組織等；發(fā)行股票的經濟主體只需股份。3兩者期限不同：債券有期投資；股票無期投資，永久投資。

8、4兩者收益不同：債券有固定利率；股票股息紅利不固定，視運營而定。5兩者風險不同：股票風險大于債券。債券利息是公司的固定費用支出；股息紅利是公司利潤的一部分，支付在債息和納稅之后。公司破產時債券償付在前。二級市場上債券價錢較穩(wěn)定，股票受各種宏觀要素和微觀要素影響，市場價錢動搖頻繁，幅度較大。5、證券投資基金：是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即公開出賣基金份額募集資金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和運用資金,以資產的保值增值等為根本目的，從事股票、債券等金融工具投資，投資者按投資比例分享其收益并承當風險的集合投資方式。特點：集合投資、專業(yè)理財、分散風險性質：證券投資基金是一種證券

9、投資工具，其本身屬于有價證券的范疇。證券投資基金是一種金融市場的媒介、金融中介機構。證券投資基金是一種信托投資方式。6、證券投資基金的主要類型：按組織方式和法律位置：1契約型基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為信托關系的當事人，經過簽署基金契約的方式，發(fā)行受害憑證而設立的一種基金。2公司型基金按照公司法以公司形狀組成的，該基金公司以發(fā)行股份的方式募集資金，普通投資者那么為認購基金而購買該公司的股份，也就成為該公司的股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。這種基金要設立董事會，艱苦事項由董事會討論決議。按基金設定后能否追加投資份額或贖回投資份額：1封鎖式基金是指基金的發(fā)起人在設立基金時，限定

10、了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，并進展封鎖，在一定時期內不再接受新的投資，也不可贖回。2開放式基金是指基金管理公司在設立基金時，發(fā)行基金單位的總份額不固定，可視投資者的需求追加發(fā)行。投資者也可根據市場情況和各自的投資決策，或者要求發(fā)行機構按現期凈資產值扣除手續(xù)費后贖回份額，或者再買入增持基金單位份額。按投資的風險及收益目的不同：將基金分為生長型基金、收入型基金和平衡型基金。按基金的投資對象：基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、指數基金等。按基金的資金來源：分為國內基金、國際基金和海外基金等。7、證券投資基金當事人：1基金份額持有人即基金投資者，是基金的

11、出資人、基金資產的一切者和基金投資報答的受害人。2基金管理人是擔任基金發(fā)起設立與運營管理的專業(yè)性機構。3基金托管人以稱基金保管人，是對基金管理人進展監(jiān)視和保管基金資產的機構，是基金持有人權益的代表通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔任。8、金融衍生工具：是價值依靠于根本的標的資產價錢的金融工具。產品形狀包括遠期合約、期貨、期權、掉期等類別。特征：跨期性、杠桿性、聯動性、不確定性或高風險性9、衍生證券買賣的業(yè)務類型1 套期保值對沖：就是買進或賣出與現貨市場數量一樣，但買賣方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間經過賣出或買進這些期貨合約來補償因現貨市場價錢變動所帶來的實踐價錢風險的買賣行為。參與

12、套期保值的廠商或個人稱為套期保值者，他們同時涉足現貨和期貨市場。2 投機：是指冒著蒙受經濟損失的風險，進展證券的買賣，企圖借助市場價錢的變動來賺取利潤的買賣行為。3套利：指瞬態(tài)進入兩個或多個市場的買賣，以鎖定一個無風險的收益。10、遠期合約forward contract是一個最根底的衍生證券。它是雙方在場外買賣市場上經過協商,商定在未來日期(交割日)按照如今確定的價錢買賣某g一特定數量和質量資產的買賣方式。通常是在兩個金融機構之間或金融機構與其公司客戶之間簽署該合約。它不在規(guī)范的買賣所內買賣。當遠期合約的一方贊同在未來某個確定的日期以某個確定的價錢購買標的資產時，我們稱這一方為多頭log p

13、osition。另一方贊同在同樣的日期以同樣的價錢出賣該標的資產，這一方稱為空頭short position。特定的價錢稱為交割價錢。11、期貨合約：是兩個對手之間簽定的一個在確定的未來時間按確定的價錢購買或出賣某項資產的規(guī)范化合約。主要買賣制度：集中買賣制度、規(guī)范化的期貨合約和對沖機制、保證金及其杠桿作用、結算所和無負債結算制度、限倉制度、大戶報告制度根本功能：套期保值功能、價錢發(fā)現功能、投機功能、套利功能建議看一下課件上期貨套期保值、投機、套利買賣的例子12、期權合約：是期貨合約的一個開展，它規(guī)定了在某一特定時間以某一特定價錢買賣某一特定種類、數量、質量原生資產的權益而非義務。根本要素：權

14、益金、標的物、到期日、執(zhí)行價錢13、期權的主要類型1看漲期權call option也稱買入期權，其持有者有權在商定期限內按執(zhí)行價錢購買標的資產。2看跌期權put option也稱賣出期權，其持有者有權在商定期限內按執(zhí)行價錢出賣標的資產。14、期權的價錢：即期權的權益金根本上等于期權的內在價值與時間價值之和。期權的內在價值等于期權的溢價部分。也就是說，對于溢價買方期權，內在價值等于市場價錢減去執(zhí)行價錢；對于溢價賣方期權，內在價值等于執(zhí)行價錢減去市場價錢。平價期權的內在價值為零，損價期權沒有內在價值。一個期權通常是以高于內在價值的價錢出賣，高出的這部分價值就是時間價值。15、掉期合約：也稱金融互換

15、，它是指買賣雙方達成協議，在未來的一段時間內，相互交換一系列現金流本金、利息、價差等。掉期合約普通都是非規(guī)范化的，是買賣雙方本著“雙贏互利的原那么簽署的合約，因此不能上市買賣。16、衍生證券的功能：轉移價錢風險。 構成權威性價錢。 調控價錢程度。提高資產管理質量。 提高資信度?？墒故杖氪媪亢土髁堪l(fā)生轉換。第二、證券投資分析根本面分析1、.一次性還本付息的債券定價：一次性還本付息的債券只需一次現金流動，也就是到期日的本息之和。公式：例子：某面值1000元的5年期債券的票面利率為8%，1996年1月1日發(fā)行，1998年1月1日買入。當時債券的必要收益率為6%。買賣的平衡價錢應為：2、零增長模型：假

16、定股利增長率等于零，即g=0，也就是說未來的股利按一個固定數量支付。1公式：例子：長虹公司在未來無限期內,每股固定支付1.5元股利,公司必要收益率為8%長虹每股內在價值為:1.5/0.08=18.75元2內部收益率：由得 k*為內部收益率例:長虹公司在未來無限期內,每股固定支付1.5元股利,公司必要收益率為8%長虹每股價錢為:14.25元 3、不變增長模型1普通方式例子：今年年底,IBX股票的預期股利為2.15美圓,且預期股利以每年11.2%的速度堅持增長.假設IBX股票的要求收益率為每年15.2%,那么它的內在價值為多少?假設IBX股票的現價等于內在價值,那么下一年的預期價錢為多少?假設一個

17、投資者如今買進該股票,并且在一年后收到2.15美圓的股利之后拋出該股票,那么以百分比表示的預期資本利得率為多少?股利收益率和持有期收益率分別為多少?解：D1=2.15美圓 g=11.2% k=15.2% 內在價值：V= D1/1+g) * 1+g/k-g=53.75美圓下一年預期價錢：P=D1*1+g/k-g=59.77美圓預期資本利得率：2.15/53.75+59.77-53.75/53.75=15.2%股利收益率：2.15/53.75=4%持有期收益率：59.77-53.75/53.75=11.2%2內部收益率：由得4、影響股票定價的根本要素股利和收益例子：收買目的公司不斷奉行保守的管理戰(zhàn)

18、略,堅持將其收益的60%再投資于投資收益率只需10%的工程,而此時公司的必要收益率為15%.公司的年底股利為每股2美圓,占其每股5美圓收益的40%.那么公司的股票價錢應為多少?與紅利留存比為0相比,公司的現值是添加了還是減少了?該公司將面臨什么樣的命運?在當前投資管理戰(zhàn)略下,公司的股利增長率為：g =10%* 0.60 = 6% 股價應為：零增長情況下的每股價值為E1/k=5/0.15=33.33美圓公司將面臨被收買的危險,由于另一家公司可以以每股22.22美圓的市場價錢收買該公司,然后經過改動該公司的投資工程使得公司價值上升。5、除權價計算舉例只派息例子：1994年5月分紅期間，濟南輕騎的分

19、紅方案為每10股發(fā)現金紅利2元含稅。股權登記日為5月20日，除息基準日為5月23日。5月20日的收盤價為6.9元。除權參考價除權前一日收盤價 現金股息6.9 - 0.2 = 6.7元5月23日，濟南輕騎開盤價6.75元，收盤價6.5元。跌幅是：(6.5-6.7)6.7-3%，而不是(6.5-6.9)6.9=-5.8%。6、除權價計算舉例只送股1994年5月分紅期間，華聯商廈的分紅方案為10:5送紅股。股權登記日為5月20日，除權基準日為5月23日。5月20日的收盤價為13.60元。除權參考價除權前一日收盤價1+送股率 13.60 (1+50%) = 9.07元5月23日，華聯商廈開盤價8.9元

20、，收盤價8.76元。跌幅是：(8.76-9.07)9.07-3.4%，而不是(8.76-13.6)13.6=-35.6%。7、除權價計算舉例送股并派息1994年5月分紅期間，市百一店的分紅方案為10:3送紅股并派發(fā)現金紅利2元。股權登記日為5月20日，除權基準日為5月23日。5月20日的收盤價為12.45元。除權參考價12.45-0.2(1+30%)=9.42元5月23日，市百一店開盤價9.4元，收盤價9.15元。跌幅是：(9.15-9.42)9.42-2.8%，而不是(9.15-12.45)12.45=-26.5%。8、除權價計算舉例只配股1993年12月17日為延中實業(yè)配股的股權登記日，1

21、2月20日為除權基準日，配股的繳款期為12月20日至27日，配股上市日為12月31日。延中在12月17日的收盤價為19.50元，它的配股方案為1:1配股，配股價3.5元。除權參考價19.5+3.5100%1+100%11.5元9、含權、除權、填權與貼權1含權是指某只股票具有分紅派息的權益，假設在股權登記日仍持有這種股票，股東就能分享上市公司的運營利潤，能分紅派息。2除權是指股票已不再含有分紅派息的權益。股票在除權前后存在著一個價錢差。3填權是指股票的價錢從除權價的根底上往上漲來填補這個價差的景象。4貼權是指股票除權后其價錢從除權價根底上再往下跌的景象。10、市盈率：又稱價錢收益比率，它是每股價

22、錢與每股收益之間的比率公式為：市盈率每股價錢每股收益市盈率估價法：每股價錢市盈率每股收益11、經濟運轉周期性宏觀經濟的運轉總是呈現出周期性變化，宏觀經濟周期普通閱歷四個階段，即蕭條、復蘇、昌盛、衰退。12、貨幣政策：利率、法定存款預備金率、再貼現政策、公開市場業(yè)務財政政策：政府購買、政府轉移支付、稅收調整13、行業(yè)生命周期實際行業(yè)生命周期應有四個階段：創(chuàng)業(yè)階段也叫幼稚期，這時具有較高的開展速度；生長階段，其開展速度曾經降低，但仍高于經濟的整體開展速度；成熟階段，其開展速度與整體經濟一致；衰退階段，其開展速度曾經慢于經濟中的其他行業(yè)，或者曾經漸漸萎縮。14、公司分析的步驟和內容公司根本素質分析：

23、重點是對公司潛在獲利才干進展分析。這取決于對兩個戰(zhàn)略選擇的分析：行業(yè)選擇分析；競爭定位分析。公司會計數據分析：目的是評價公司的會計記錄能否真實地反映了其所代表的經濟活動。公司財務分析：目的是從財務數據的角度評價上市公司在何種程度上執(zhí)行了既定的戰(zhàn)略，能否到達了既定的目的。分析工具有兩種：比率分析和現金流量分析。第三、證券投資分析技術面分析1、技術分析：是以證券市場過去和如今的市場行為為分析對象，運用數學和邏輯的方法，探求出一些典型變化規(guī)律，并據此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。2、技術分析的實際根底市場行為包容一切：是技術分析的基石價錢以趨勢方式演化：是技術分析的中心歷史會重演：即過去出現過

24、的價錢趨勢和變動方式，今后會不斷出現3、技術分析的四維空間價、量、時、空價和量是市場行為最根本的表現。普通來說，買賣雙方對價錢的認同程度經過成交量的大小得到確認。認同程度大，成交量大；認同程度小，成交量小。量價配合的關系是價升量增、價跌量減、天價天量、地價地量，量價背叛的關系是價升量減、價跌量增。時間和空間是市場潛在能量的表現。時間指出“價錢有能夠在何時出現上升或下降，反映市場起伏的內在規(guī)律和事物開展的周而復始的特征，表達了市場潛在的能量由小變大再變小的過程；空間指出“價錢有能夠上升或下降到什么地方，反映的是每次市場發(fā)生變動程度的大小，也表達市場潛在的上升或下降能量的大小。4、技術分析方法1.

25、目的類：目的類要思索市場行為的各個方面,建立一個數學模型,給出數學上的計算公式,得到一個表達證券市場的某個方面內在本質的數字,這個數字叫目的值。2.切線類：切線類是按一定方法和原那么在由股票價錢的數據所繪制的圖表中畫出一些直線,然后根據這些直線的情況推測股票價錢的未來趨勢,這些直線就叫切線。3.形狀類：形狀類是根據價錢圖表中過去一段時間走過的軌跡形狀來預測股票價錢未來趨勢的方法。4.K線類：K線類的研討手法是偏重假設干天的K線組合情況,推測證券市場多空雙方力量的對比,進而判別證券市場多空雙方誰占優(yōu)勢,是暫時的,還是決議性的。5.波浪類：波浪的起伏遵照自然界的規(guī)律,股票的價錢運動也就遵照波浪起伏

26、的規(guī)律。5、量價關系分析看PPT7成交量柱體圖是將每日的成交量用柱體表示在坐標系中，成交量的變化往往在股價變化之前，即“量先于價。成交量均線MV可以反映一定時期內市場平均成交量的情況，通常運用的采樣天數為5日、10日、30日、65日等。6、道氏實際主要原理1、市場價錢平均指數可以解釋和反映市場的大部分行為2、市場動搖具有某種趨勢3、主要趨勢有三個階段以上升趨勢為例：第一個階段為累積階段。第二個階段為上漲階段。第三個階段終了的標志是下降趨勢，并又回到累積期。4、兩種平均價錢指數必需相互加強5、趨勢必需得到買賣量確實認6、一個趨勢構成后將繼續(xù)，直到趨勢出現明顯的反轉信號7、K線實際詳細看PPT8K

27、線根本形狀：K線的特征：就以單根線而言，普通上影線和陰線的實體表示股價的下壓力量，下影線和陽線的實體那么股價的上升力量。上影線和陰線實體較長那么闡明股價的下跌動量比較大，下影線和陽線實體較長那么闡明股價的揚長動力比較強。上影下影線特征和提示：多空雙方的格斗，不僅表如今能否收陽收陰上，也表如今上影有多長、下影有多長上。在K線實體一樣大小的情況下，下影線越長，下檔支撐力度越強；上影線越短，上檔阻力越小。在K線實體一樣大小的情況下，上影線越長，上檔阻力越強；下影線越短，下檔支撐越弱?？傊嫌熬€長拋壓重，下影線長承接力強。8、切線實際切線分析是按照一定的方式和原那么在由價錢數據所繪制的圖表中畫出一些

28、直線，然后根據這些直線的情況推測股票價錢未來的趨勢以及能夠的轉機位置支撐位、阻力位和漲跌幅度。主要有：趨勢線、軌道線、黃金分割線記住0.618、百分比線和甘氏線。支撐線Support Line起阻止價錢繼續(xù)下跌的作用。壓力線Resistance Line起阻止價錢繼續(xù)上升的作用。支撐線和壓力線的實際根據支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是由于心思要素的緣由。一個市場里不外乎三種人：多頭、空頭和旁觀。旁觀的又可分為持股的和持幣的。假設價錢在一個支撐區(qū)域過了一段后開場向上挪動，在此支撐區(qū)買入股票的多頭們很一定地以為本人對了，并對本人沒有多買入而感到懊悔。在支撐區(qū)賣出股票的空頭們這時也

29、認識到本人弄錯了，他們希望價錢再跌回他們賣出區(qū)域時，將他們原來賣出的股票補回來。而旁觀者中持股者的心境和多頭類似，持幣者的心境同空頭類似。無論這四種人中的哪一種都有買入成為多頭的愿望。正是由于這四種人決議要在下一個買入的時機買入，所以才使價錢稍一回落就會遭到大家的關懷，他們會或早或晚地進入買進。這就使價錢還未下降到原來的支撐位置，上述四個新的買進大軍就把價錢推上去了。在該支撐區(qū)發(fā)生的買賣越多，就闡明越多的投資者在這個支撐區(qū)有切身利益，這個支撐區(qū)就越重要。9、形狀實際經過研討價錢所走過的軌跡來研討價錢曲線的各種形狀，分析和發(fā)掘出曲線所通知我們的多空雙方力量的對比結果，發(fā)現價錢運動方向，指點行動。

30、股價挪動規(guī)律：第一,股價應在多空雙方獲得平衡的位置上下來回動搖；第二,原有平衡被打后,股價將尋覓新的平衡位置。股價挪動的兩種形狀類型：1反轉突破形狀。突破平衡，能夠存在假突破。指趨勢存在發(fā)生重要反轉的形狀。如頭肩型、雙重頂底、圓弧頂底、型倒置型等。2繼續(xù)整理形狀。堅持平衡，股價在一個范圍內變動。指市場價錢經過急升或急跌后，價錢出現橫向伸展所構成的各種形狀。如三角形、旗形、楔形、矩形等。10、技術目的要思索市場行為的各個方面,建立一個數學模型, 給出數學上的計算公式,得到一個表達股票市場的某個方面內在本質的數字。這個數字叫目的值。11、挪動平均線MA(moving average)：MA 就是股

31、價最近n參數天的平均本錢價。其計算公式為：式中，MAt為第t個買賣日(報告期)的挪動平均值，Ct為第t個買賣日的收盤價，n為MA 的參數。MA的特點：1追蹤趨勢：MA 可以表示價錢的趨勢方向,并追蹤這個趨勢。2滯后性和穩(wěn)定性：優(yōu)點:不被暫時的小動搖所迷惑；缺陷:在價錢原有趨勢曾經反轉時,反響緩慢,速度落后于大趨勢。3助漲助跌性和支撐壓力性：股價突破MA時,無論向上還是向下突破,股價都有繼續(xù)向突破方向開展的愿望顯示股價變動的根本趨勢：挪動平均線是一條趨勢線，挪動平均的周期天數越長，平均線就越平滑，就越能反映市場價錢趨勢。短期挪動平均線代表短期趨勢，中長期挪動平均線那么代表中長期趨勢。普通而言：行

32、情價錢在長期挪動平均線下，屬空頭市場；行情價錢在長期挪動平均線之上，那么為多頭市場。12、MA的運用葛藍威爾Granville八大買賣法那么1平均線從下降逐漸轉為程度，且有往上方抬頭跡象，而價錢從平均線的下方突破平均線時，便是買進訊號。2價錢趨勢走在平均線上，價錢下跌并未跌破平均線且立刻反轉上升，那么也是買進訊號。3價錢雖然跌破平均線，但又立刻上升到平均線上，此時平均線依然繼續(xù)上升，仍為買進訊號。4價錢忽然暴跌，跌破平均線，而且遠離平均線，那么有能夠反彈上升，亦為買進訊號。5價錢忽然暴跌，突破平均線，且遠離平均線，那么有能夠反彈回跌，為賣出時機。6平均線從上升逐漸轉為盤局或下跌，而價錢向下跌破

33、平均線，為賣出訊號。7價錢趨勢走在平均線下，價錢上升并未突破平均線且立刻反轉下跌，也是賣出訊號。8價錢雖然向上突破平均線，但又立刻跌至平均線下，此時平均線依然繼續(xù)下降，仍為賣出訊號。13、挪動平均線的缺陷1當市場進入橫擺的牛皮盤檔時，買賣訊號頻繁，挪動平均線會不斷發(fā)出錯誤的訊號。2挪動平均線的最正確周期日數與組合，難以判別、確認。3單憑挪動平均線的買賣訊號，無法給投資者充足自信心，通常須靠其他技術目的輔助。14、MACD(Moving Average Convergence andDivergence)平滑異同挪動平均線。MACD是基于較短期的挪動平均線總是收斂于較長期的挪動平均線，或較短期的

34、挪動平均線從較長期的挪動平均線向外發(fā)散的兩條挪動平均線相互驗證、相互背叛的原理構成的分析目的。15、MACD的計算公式1MACD由正負差DIF和異同平均數DEA兩部分組成，當然，DIF是中心， DEA是輔助。DIF是快速平滑挪動平均線與慢速平滑挪動平均線的差，DIF的正負差的稱號由此而來?？焖倨交矂泳€EMA是12日的，計算公式為：今日EMA12=2/12+1今日收盤價+11/12+1昨日EMA12。慢速平滑挪動平均線EMA是26日的，計算公式為：今日EMA26=2/26+1今日收盤價+25/26+1昨日EMA26以上兩個公式是指數平滑的公式，平滑因子分別為2/13和2/27。假設選別的系數，

35、那么可照此法辦理。DIF=EMA12-EMA262計算出正負差之后，再用平滑挪動平均數的方式來計算正負差的9日挪動平均數，即為異同平均數DEA。平滑系數設定為0.2。即：DEA=前一日9日DEA0.2當日DIF前一日9日DEA3對DIF作挪動平均就像對收盤價作挪動平均一樣，是為了消除偶爾要素的影響，使結論更可靠。16、MACD的性質和根本用途1MACD主要是利用長、短期二條平滑平均線，計算兩者之間的差離值。2MACD可以去除掉挪動平均線經常出現的假訊號，又保管了挪動平均線的優(yōu)點。3由于MACD對價錢變動的靈敏度不高，屬于中長線目的，所以在盤整行情中不適用。17、相對強弱目的RSI( relat

36、ive strengthindex)該目的根據股價“擇強汰弱的原理，以一特定時期內股價的變動情況推測價錢未來的變動方向，并根據股價漲跌幅度顯示市場的強弱。18、RSI計算公式1先引見RSI的參數，然后再講RSI的計算。參數是天數，即思索的時間長度，普通有5日、9日、14日等。2先找到包括當天在內的延續(xù)15天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，我們會得到14個數字。這14個數字中有正比上一天高有負比上一天低。A=14個數字中正數之和B=14個數字中負數之和-1A和B都是正數。這樣，就可算出RSI14：RSI14=AA+B 1003從數學上看，A表示14天中股價向上動搖的大小；B表示向下

37、動搖的大小；A+B表示股價總的動搖大小。RSI實踐上是表示向上動搖的幅度占總的動搖的百分比，假設占的比例大就是強市，否那么就是弱市。很顯然，RSI的計算只涉及到收盤價，并且可以選擇不同的參數。RSI的取值介于0100之間。19、RSI的運用法那么1兩條不同參數的RSI曲線的結合運用。參數小的RSI為短期RSI，參數大的為長期RSI。短期RSI長期RSI，那么屬多頭市場。短期RSI長期RSI，那么屬空頭市場。2從RSI取值的大小思索。將0100分成4個區(qū)域，根據RSI的取值區(qū)域進展操作。劃分區(qū)域的方法見表3從RSI的曲線形狀上思索。當RSI在較高或較低的位置構成頭肩形和多重頂底時，是行動的信號。

38、這些形狀一定要出如今較高位置和較低位置，離50%越遠，結論越可信，出錯的能夠性就越小。一，從宏觀層面，包括經濟周期和宏觀政策。從宏觀層面來看，中國正在騰飛，中國經濟正處于經濟周期的復蘇期，正在以一個高速的增長率增長。并且中國正在不斷的學習和改革中采取一切措施來延伸經濟周期，實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，從而保證中國經濟能繼續(xù)的高速增長。二，行業(yè)分析：包括競爭構造，處的行業(yè)的生命周期，經濟周期中行業(yè)的表現等。醫(yī)藥是一個與人們生活息息相關，是一個關系到國計民生的行業(yè)，由于此行業(yè)需求一定的規(guī)模效益，大大提高了進入門檻，因此醫(yī)藥行業(yè)的市場構造是一個不完全競爭的。中國經濟在不斷快速的增長，從而

39、使醫(yī)藥行業(yè)也成為了一個“增長型行業(yè)。中國醫(yī)藥行業(yè)正在不斷的改革，創(chuàng)新和完善，因此醫(yī)藥行業(yè)正處在醫(yī)藥行業(yè)的“生長期三，公司分析：主要利用一些目的，例如財務目的；盈利才干；行業(yè)位置分析：市場占有率，公司在行業(yè)中所處的位置；公司經濟區(qū)位分析；產品分析：競爭才干，品牌戰(zhàn)略，市場占有情況；公司生長性分析。例如：白云山A屬于叫興隆地域珠山角的制藥行業(yè)，具備一定的區(qū)位優(yōu)勢，其所消費的產品有一定的品牌知名度和競爭力。其在制藥行業(yè)的總排名為第20名，生長才干普通，未來三年開展?jié)摿^大，該公司生長才干總排名第414名，所屬行業(yè)生長才干排名第36名假設這些排名記不住就用一些表示程度的描畫詞，如“靠前，“一定的“比較大，“較強等等第一節(jié) 投資工具什么是ST股票？滬深證券買賣所對財務情況和其它財務情況異常的上市公司的股票買賣進展特別處置，其中異常主要指兩種情況：一是上市公司經審計兩個會計年度的凈利潤均為負值二是上市公司最近一個會計年度經審計的每股凈資產低于股票面值。在上市公司的股票二、普通股與優(yōu)先股的區(qū)別？1.普通股的股利發(fā)放與剩余資產分配均在優(yōu)先股之后。2.普通股的股利隨公司運營情況而定，優(yōu)先股的股息那么是固定的；3.普通