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1、壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理2010年12月編輯ppt目錄資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性1資產(chǎn)負(fù)債管理制度和組織架構(gòu)2資產(chǎn)負(fù)債管理的常用方法3資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)施和應(yīng)用4編輯ppt資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性國(guó)際上曾有因資產(chǎn)負(fù)債匹配不當(dāng)導(dǎo)致失敗的教訓(xùn) 美國(guó)一般人壽保險(xiǎn)公司(General American Life) 美國(guó)Executive 人壽保險(xiǎn)公司 美國(guó)Equitable 人壽保險(xiǎn)公司 幾家大型日本保險(xiǎn)公司在1997-2001年破產(chǎn) 利率波動(dòng)性加大要求加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理 資產(chǎn)負(fù)債管理有助于增強(qiáng)公司履約的信心3編輯ppt目錄資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性1資產(chǎn)負(fù)債管理制度和組織架構(gòu)2資產(chǎn)負(fù)債管理的常用方法3資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)施

2、和應(yīng)用4編輯ppt 資產(chǎn)負(fù)債管理制度和組織架構(gòu)(1) 衡量保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理能力,一方面是其量化分析的能力,一方面是將資產(chǎn)負(fù)債管理融入企業(yè)溝通和經(jīng)營(yíng)策略中的能力。而適當(dāng)?shù)慕M織架構(gòu)、管理流程是將資產(chǎn)負(fù)債管理有效融入保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ); 資產(chǎn)與負(fù)債的協(xié)調(diào),需要專業(yè)團(tuán)隊(duì)與決策者之間保持有效的垂直溝通,同時(shí)部門間需要保持有效的橫向溝通。5編輯ppt資產(chǎn)負(fù)債管理制度和組織架構(gòu)(2)組織架設(shè)想圖(1) 明確董事會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)的職責(zé)(2) 明確公司管理層的管理職責(zé)(3) 由風(fēng)險(xiǎn)管理部門協(xié)調(diào)組織資產(chǎn)負(fù)債管理工作6編輯ppt資產(chǎn)負(fù)債管理制度和組織架構(gòu)(3)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理流程圖投資組合法律法規(guī)及公司的

3、投資限制產(chǎn)品特性資本市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)期可投資資本市場(chǎng)情況 現(xiàn)金流測(cè)試、久期和凸性等的計(jì)算投資策略7編輯ppt資產(chǎn)負(fù)債管理制度和組織架構(gòu)(4)著眼于以下幾方面,以形成較為完善的管理流程 : 定期的資產(chǎn)負(fù)債管理會(huì)議:由公司管理層(如總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān),總精算師等)、業(yè)務(wù)部門、投資部門、精算部門、財(cái)務(wù)部門等相關(guān)成員組成,形成有效溝通機(jī)制; 明確各部門工作內(nèi)容及職責(zé); 建立資產(chǎn)負(fù)債信息管理制度和預(yù)警機(jī)制; 建立資產(chǎn)負(fù)債報(bào)告機(jī)制以及協(xié)調(diào)機(jī)制。8編輯ppt目錄資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性1資產(chǎn)負(fù)債管理制度和組織架構(gòu)2資產(chǎn)負(fù)債管理的常用方法3資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)施和應(yīng)用4編輯ppt資產(chǎn)負(fù)債管理的常用方法 缺口分析 現(xiàn)金流匹配 久

4、期匹配 動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析法 隨機(jī)資產(chǎn)負(fù)債模型 組合復(fù)制模型 10編輯ppt目錄資產(chǎn)負(fù)債管理的重要性1資產(chǎn)負(fù)債管理制度和組織架構(gòu)2資產(chǎn)負(fù)債管理的常用方法3資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)施和應(yīng)用4編輯ppt資產(chǎn)負(fù)債管理的實(shí)施和應(yīng)用(1)資產(chǎn)負(fù)債管理是個(gè)動(dòng)態(tài)的管理實(shí)踐,需要投入一定的資源來(lái)實(shí)現(xiàn)。具體實(shí)施內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面:建立完善的資產(chǎn)負(fù)債管理組織架構(gòu)優(yōu)化流程和明確職責(zé)配備必要的軟件和模型技術(shù)建立歷史記錄、追蹤執(zhí)行狀況可以從以下兩個(gè)角度去改進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理:資產(chǎn)角度- 資產(chǎn)策略產(chǎn)品角度- 產(chǎn)品策略12編輯ppt資產(chǎn)策略保險(xiǎn)公司大部分保障類的產(chǎn)品是給客戶提供長(zhǎng)期固定保障的用來(lái)支撐這類產(chǎn)品的資產(chǎn)大多是固定投資收益的資產(chǎn)在選擇資產(chǎn)時(shí)除了考慮收益率,還應(yīng)考慮到現(xiàn)金流和久期 其他資產(chǎn)方面的因素,如:流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等資產(chǎn)負(fù)債管理的實(shí)施和應(yīng)用(2)13編輯ppt資產(chǎn)負(fù)債管理的實(shí)施和應(yīng)用(3)產(chǎn)品策略 保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)階段就要考慮資產(chǎn)負(fù)債管理的因素; 應(yīng)考慮資本市場(chǎng)的環(huán)境; 在產(chǎn)品類型上需要考慮產(chǎn)品期限等因素,可以為已獲得資產(chǎn)量身定做產(chǎn)品; 在產(chǎn)品特性上需要考慮以下幾個(gè)因素:- 可調(diào)整費(fèi)率- 可調(diào)整利率- 利率直接和市場(chǎng)掛鉤- 避免提供最低保證利率14編輯ppt資產(chǎn)負(fù)債管理的實(shí)施和應(yīng)用(4)拓寬資產(chǎn)負(fù)債管理的適用范圍當(dāng)前主要關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)可

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