金融監(jiān)管學(xué)-金融監(jiān)管學(xué)課件

1、金融監(jiān)管學(xué)李 成 編著高等教育出版社目 錄 第一章 金融監(jiān)管發(fā)展 第一節(jié) 金融監(jiān)管的逐步形成時期 第二節(jié) 金融監(jiān)管的嚴(yán)格管制時期 第三節(jié) 金融監(jiān)管注重效率的時期 第四節(jié) 金融監(jiān)管的國際合作時期 本章小結(jié) 思考題 第二章 金融監(jiān)管系統(tǒng) 第一節(jié) 金融監(jiān)管的目標(biāo) 第二節(jié) 金融監(jiān)管的原則 第三節(jié) 金融監(jiān)管的工具 第四節(jié) 金融監(jiān)管的體系 第五節(jié) 金融監(jiān)管的途徑 第六節(jié) 金融監(jiān)管的修正 本章小結(jié) 思考題 第三章 金融監(jiān)管理論 第一節(jié) 信用管理的金融監(jiān)管理論 第二節(jié) 強調(diào)約束的金融監(jiān)管理論 第三節(jié) 注重效率的金融監(jiān)管理論 第四節(jié) 規(guī)則引導(dǎo)的金融監(jiān)管理論 第五節(jié) 金融監(jiān)管理論發(fā)展的趨勢 本章小結(jié) 思考題 第四

2、章 金融監(jiān)管體制 第一節(jié) 金融監(jiān)管體制的變遷 第二節(jié) 集權(quán)型金融監(jiān)管體制 第三節(jié) 分工型金融監(jiān)管體制 第四節(jié) 合作型金融監(jiān)管體制 第五節(jié) 金融監(jiān)管體制的趨勢 第六節(jié) 我國的金融監(jiān)管體制 本章小結(jié) 思考題 第五章 商業(yè)銀行監(jiān)管 第一節(jié) 商業(yè)銀行市場準(zhǔn)入監(jiān)管 第二節(jié) 商業(yè)銀行市場經(jīng)營監(jiān)管 第三節(jié) 商業(yè)銀行跨國經(jīng)營監(jiān)管 第四節(jié) 商業(yè)銀行市場退出監(jiān)管 本章小結(jié) 思考題 第六章 證券機構(gòu)監(jiān)管 第一節(jié) 證券機構(gòu)市場準(zhǔn)入監(jiān)管 第二節(jié) 證券機構(gòu)市場經(jīng)營監(jiān)管 第三節(jié) 證券機構(gòu)跨國業(yè)務(wù)監(jiān)管 第四節(jié) 證券機構(gòu)市場退出監(jiān)管 本章小結(jié) 思考題 第七章 保險機構(gòu)監(jiān)管 第一節(jié) 保險機構(gòu)市場準(zhǔn)入監(jiān)管 第二節(jié) 保險機構(gòu)市場經(jīng)營

3、監(jiān)管 第三節(jié) 保險機構(gòu)跨國業(yè)務(wù)監(jiān)管 第四節(jié) 保險機構(gòu)市場退出監(jiān)管 本章小結(jié) 思考題 第八章 其他金融機構(gòu)監(jiān)管 第一節(jié) 政策性金融機構(gòu)監(jiān)管 第二節(jié) 信托投資公司監(jiān)管 第三節(jié) 金融租賃公司監(jiān)管 第四節(jié) 集團財務(wù)公司監(jiān)管 第五節(jié) 信用合作聯(lián)合社監(jiān)管 第六節(jié) 汽車金融公司監(jiān)管 本章小結(jié) 思考題 第九章 涉外金融機構(gòu)監(jiān)管 第一節(jié) 境內(nèi)外資金融機構(gòu)監(jiān)管 第二節(jié) 本國境外金融機構(gòu)監(jiān)管 第三節(jié) 跨境金融機構(gòu)收購監(jiān)管 第四節(jié) 涉外金融機構(gòu)風(fēng)險監(jiān)管 本章小結(jié) 思考題 第十章 金融衍生品監(jiān)管 第一節(jié) 金融衍生品監(jiān)管的規(guī)范 第二節(jié) 金融衍生品監(jiān)管的原則 第三節(jié) 金融衍生品監(jiān)管的內(nèi)容 第四節(jié) 金融衍生品監(jiān)管的借鑒 第五

4、節(jié) 金融衍生品的聯(lián)合監(jiān)管 本章小結(jié) 思考題 第十一章 反洗錢金融監(jiān)管 第一節(jié) 洗錢的主要渠道 第二節(jié) 反洗錢的主要環(huán)節(jié) 第三節(jié) 國際反洗錢聯(lián)合監(jiān)管 第四節(jié) 中國的反洗錢監(jiān)管 本章小結(jié) 思考題 第十二章 金融安全監(jiān)管 第一節(jié) 金融安全監(jiān)管層次 第二節(jié) 金融機構(gòu)安全監(jiān)管 第三節(jié) 區(qū)域金融安全監(jiān)管 第四節(jié) 國家金融安全監(jiān)管 第五節(jié) 全球金融安全監(jiān)管 本章小結(jié) 思考題 第十三章 金融監(jiān)管供求 第一節(jié) 金融監(jiān)管需求 第二節(jié) 金融監(jiān)管供給 第三節(jié) 金融監(jiān)管均衡 第四節(jié) 金融監(jiān)管非均衡 本章小結(jié) 思考題 第十四章 金融監(jiān)管博弈 第一節(jié) 金融監(jiān)管博弈的原理 第二節(jié) 金融監(jiān)管博弈的規(guī)律 第三節(jié) 金融監(jiān)管博弈的界

5、域 第四節(jié) 金融監(jiān)管博弈的環(huán)境 第五節(jié) 金融監(jiān)管博弈的效應(yīng) 本章小結(jié) 思考題 第十五章 金融監(jiān)管績效 第一節(jié) 金融監(jiān)管的外部績效 第二節(jié) 金融監(jiān)管的內(nèi)部績效 第三節(jié) 金融監(jiān)管績效的衡量 第四節(jié) 金融監(jiān)管的循環(huán)系統(tǒng) 本章小結(jié) 思考題 第十六章 金融監(jiān)管國際合作 第一節(jié) 金融監(jiān)管國際合作的需要 第二節(jié) 金融監(jiān)管國際合作的框架 第三節(jié) 巴塞爾協(xié)議的監(jiān)管內(nèi)容 第四節(jié) 其他金融監(jiān)管國際合作 本章小結(jié) 思考題第一章 金融監(jiān)管發(fā)展第一節(jié) 金融監(jiān)管的逐步形成時期一、早期意大利金融監(jiān)管的誕生 商業(yè)銀行產(chǎn)生以1694年英格蘭銀行的建立為標(biāo)志。隨著近代工業(yè)革命的出現(xiàn)，大量商業(yè)銀行出現(xiàn)。限制高利貸和銀行權(quán)力在15世紀(jì)

6、的意大利就已經(jīng)存在。 二、英國金融監(jiān)管的萌芽 1833年的法案規(guī)定英格蘭銀行紙幣為國家銀行紙幣兌換的法定貨幣，確立了英格蘭銀行的壟斷地位。并允許在倫敦城內(nèi)設(shè)立合股銀行，打破了英格蘭銀行在倫敦城內(nèi)的獨占格局。三、美國金融監(jiān)管的雛形 銀行監(jiān)管法律的起源在美國。 1791年華盛頓總統(tǒng)特許通過，具有中央銀行職能的美國銀行成立。各國中央銀行的建立是金融自由走向管制的邁步。 第二節(jié) 金融監(jiān)管的嚴(yán)格管制時期一、美國加強金融監(jiān)管的經(jīng)濟社會原因 就金融而言，銀行資金盲目進入證券市場，是美國19291933年金融危機的一個原因。1933年的銀行法是美國對銀行業(yè)管制的標(biāo)志，隨后一系列法律對金融業(yè)務(wù)實施金融監(jiān)管。二、

7、現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)對金融監(jiān)管理論的奠定 “市場失靈理論”和“信息經(jīng)濟學(xué)”發(fā)展，為金融監(jiān)管奠定了理論基礎(chǔ)。金融監(jiān)管作為市場外的力量的力量介入，限制金融體系的負(fù)外部性影響，并減少金融體系信息不完備和不對稱。 三、美國對金融監(jiān)管的加強 繼20世紀(jì)30年代立法后，美國對銀行和非銀行金融機構(gòu)開業(yè)加以限制，同時聯(lián)邦儲備系統(tǒng)權(quán)利加強，美聯(lián)儲改組成更為獨立的聯(lián)邦儲備理事會。政府對銀行全面管制的立法思想確立。四、英國對金融監(jiān)管的強調(diào) 英格蘭銀行權(quán)力加強，壟斷了發(fā)行貨幣。五、日本金融監(jiān)管的特點 日本金融監(jiān)管以銀行管制為中心。全面的金融管制呈現(xiàn)壟斷資本主義特征，用保護金融業(yè)的方法 達到維護金融體系穩(wěn)定的痕跡隨處可見。 第三

8、節(jié) 金融監(jiān)管注重效率的時期 以新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)和貨幣主義、供給學(xué)派為代表的自由主義理論復(fù)興，金融自由化理論隨之發(fā)展，對金融發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響。一、金融監(jiān)管從強調(diào)穩(wěn)定轉(zhuǎn)向注重效率 經(jīng)濟發(fā)展和金融工具的創(chuàng)新，需要金融監(jiān)管體制的創(chuàng)新。二、美國以法律調(diào)整為主的金融監(jiān)管漸進轉(zhuǎn)變?nèi)⒂按蟊ā备母锖蟮慕鹑诒O(jiān)管變化 “大爆炸”使銀行直接進行證券交易。 1987年5月,英國頒布了新的銀行法，為防范銀行危機采取了一些加強監(jiān)管的措施。四、德國和日本對金融監(jiān)管的主要調(diào)整 德國于1985年，取消了對歐洲馬克為單位的歐洲債券發(fā)行規(guī)模和發(fā)行時間的限制。1986年后，允許外國銀行發(fā)行以德國馬克為面值的大額存單。 日本于

9、1980年至1984年逐漸廢除了銀行籌措外匯、兌換日元、用日元核算的資產(chǎn)投資的“日元轉(zhuǎn)換”限制。1984年，大藏省公布了金融自由化與日元國際化的狀況與展望 。 第四節(jié) 金融監(jiān)管的國際合作時期一、加強金融監(jiān)管國際合作發(fā)展的需求（一）金融全球化使得各國金融監(jiān)管當(dāng)局加強國際之間的合作（二）國際金融風(fēng)險的擴散蔓延需要通過金融監(jiān)管國際合作遏制（三）現(xiàn)代金融市場的脆弱性需要加強金融監(jiān)管國際合作的維護二、金融監(jiān)管國際合作的最新發(fā)展 一是巴塞爾委員會工作的深化發(fā)展;二是國際性金融監(jiān)管組織之間合作的加強。三、當(dāng)前全球范圍內(nèi)金融監(jiān)管的局限性（一）面對金融交易日益復(fù)雜金融監(jiān)管力不從心（二）國際金融組織的金融監(jiān)管缺乏

10、全面約束力（三）現(xiàn)有的金融監(jiān)管對金融機構(gòu)的差異性注意不夠（四）國情不同使金融監(jiān)管法規(guī)存在差異難以協(xié)調(diào)和合作四、從金融發(fā)展看金融監(jiān)管國際合作的前景 未來金融監(jiān)管的國際合作,將包括各種國際經(jīng)濟組織和各國監(jiān)管當(dāng)局,覆蓋整個金融領(lǐng)域和金融活動的各個環(huán)節(jié)。我國應(yīng)當(dāng)以增進國家利益為前提決定參與金融監(jiān)管國際合作的程度,并制定相應(yīng)的對策。 本章小結(jié)1、金融業(yè)從自由發(fā)展走向管制,最初是對貨幣發(fā)行的限制,各國中央銀行的建立是金融管制的第一步。20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟大危機打破了古典經(jīng)濟學(xué)市場萬能論的神話，立足于市場不完全、主張國家干預(yù)政策的凱恩斯主義取得了經(jīng)濟學(xué)的主流地位，在金融領(lǐng)域的具體體現(xiàn)是將金融管制引入經(jīng)濟政

11、策操作實踐。2、發(fā)達國家金融自由化趨勢始于20世紀(jì)60年代末，在80年代后期達到高潮。隨著金融管制的逐步放開,全球100多個國家和地區(qū)發(fā)生過不同程度的金融危機和動蕩,影響了經(jīng)濟發(fā)展的進程。20世紀(jì)90年代,全球金融發(fā)展面對金融恐慌、金融危機以及由此引發(fā)的嚴(yán)重經(jīng)濟倒退,強烈呼喚著金融監(jiān)管的回歸。3、金融監(jiān)管國際合作的最新發(fā)展主要表現(xiàn)在兩方面:一是巴塞爾委員會的深化發(fā)展;二是國際性金融監(jiān)管組織之間合作的加強。具體表現(xiàn)為：從最初對金融監(jiān)管管轄權(quán)的協(xié)議發(fā)展為主,發(fā)展到不斷加強對監(jiān)管管轄權(quán)的國際協(xié)調(diào),特別是信用風(fēng)險的監(jiān)管；從側(cè)重對信用風(fēng)險的管理；從傾向于尋找和推薦國際趨同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，轉(zhuǎn)向注重確立和推行國

12、際認(rèn)同的最低標(biāo)準(zhǔn)；從強調(diào)外部比率類管制，轉(zhuǎn)向同時注重銀行內(nèi)部加強自律；從傳統(tǒng)監(jiān)管哲學(xué)下監(jiān)管是矯正市場失靈,轉(zhuǎn)向監(jiān)管制度能夠激勵被監(jiān)管者主動承擔(dān)責(zé)任。思考題1、簡述影響金融監(jiān)管變遷的主要動因2、金融監(jiān)管的嚴(yán)格時期采用的主要措施3、什么原因?qū)е赂鲊鸩椒潘山鹑诠苤?、簡述金融監(jiān)管變化的內(nèi)在邏輯1、（1）一國不同時期的經(jīng)濟、政治、社會等因素的變化決定了金融監(jiān)管體制的變遷。一定的金融監(jiān)管體制要與一定的經(jīng)濟發(fā)展水平相適應(yīng)。 （2）特定的經(jīng)濟制度框架下形成的不同的金融分配偏好和產(chǎn)權(quán)格局會直接決定金融監(jiān)管制度變遷的必要性、可能性與空間范圍。 （3）金融創(chuàng)新和金融國際化導(dǎo)致金融體系運行的風(fēng)險加劇，監(jiān)管的低效率

13、制約了金融業(yè)的發(fā)展，需要金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新。2、（1）注重通過法律、法規(guī)的手段對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動邊界進行限制，處于分業(yè)監(jiān)管的階段，金融業(yè)的立法加強。 （2）注重建立多層次的金融監(jiān)管體系和監(jiān)管機構(gòu),并依法實施監(jiān)管。 （3）貨幣政策手段逐步擴大，公開市場操作在調(diào)節(jié)經(jīng)濟方面發(fā)揮了重要作用。 （4）對銀行合并、持股等經(jīng)營活動和市場利率進行嚴(yán)格管制，降低系統(tǒng)性風(fēng)險。3、（1）20世紀(jì)70年代，困擾西方國家長達十年之久的“滯脹”宣告了凱恩斯主義的破產(chǎn)，以新古典宏觀經(jīng)濟學(xué)和貨幣主義、供給學(xué)派為代表的自由主義理論復(fù)興，金融自由化理論隨之發(fā)展，對金融發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響。 （2）20世紀(jì)70、80年代以來，隨著

14、生產(chǎn)一體化、貿(mào)易國際化、金融自由化趨勢日漸明顯，金融業(yè)競爭日益加劇。金融工具、金融交易手段層出不窮，金融業(yè)務(wù)品種不斷交叉，金融風(fēng)險成倍放大，原有的金融管制制約了金融成長，不適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要，因此，金融監(jiān)管進入了放松監(jiān)管并注重效率的時期。4、金融監(jiān)管變化是制度變遷的內(nèi)在要求。金融監(jiān)管制度需要與一定的經(jīng)濟發(fā)展水平相適應(yīng)。現(xiàn)行的金融監(jiān)管制度安排和金融監(jiān)管制度結(jié)構(gòu)的凈收益小于另一種可供選擇的金融監(jiān)管制度安排和金融監(jiān)管制度結(jié)構(gòu)，制度非均衡性產(chǎn)生了制度創(chuàng)新的需求。金融監(jiān)管變遷即制度由均衡非均衡均衡逐步發(fā)展、進步的過程，在此過程中，金融監(jiān)管的理念日益先進，金融業(yè)的發(fā)展水平逐漸提高并運行有序。金融監(jiān)管金融創(chuàng)

15、新，放松監(jiān)管再監(jiān)管是金融業(yè)發(fā)展進步的一個辨證規(guī)律。第二章 金融監(jiān)管系統(tǒng)第一節(jié) 金融監(jiān)管的目標(biāo)一、金融監(jiān)管目標(biāo)的演進 20世紀(jì)30年代以前，中央銀行身兼金融監(jiān)管的職能，中央銀行的主要目標(biāo)是提供穩(wěn)定的貨幣供給，防止銀行發(fā)生擠兌。 20世紀(jì)30年代大危機的教訓(xùn)，使各國逐步明確了金融監(jiān)管目標(biāo)，開始轉(zhuǎn)變到致力于維持國家金融體系的安全穩(wěn)定，防止金融體系崩潰對宏觀經(jīng)濟的沖擊。 20世紀(jì)30年代到70年年代 ，嚴(yán)格的金融監(jiān)管實現(xiàn)了金融穩(wěn)定，但是也壓抑了金融機構(gòu)發(fā)展和導(dǎo)致金融效率下降，使國家開始重新審視金融監(jiān)管的目標(biāo)，提高金融效率的問題得到重視。 21世紀(jì)以來，金融監(jiān)管目標(biāo)開始注重金融體系安全和金融效率的平衡

16、。二、西方主要國家的金融監(jiān)管目標(biāo)美國聯(lián)邦儲備法： 維持公眾對一個安全、完善和穩(wěn)定的銀行系統(tǒng)的信心；建立有效率和有競爭的銀行系統(tǒng)服務(wù)；保護消費者的利益；允許銀行體系適應(yīng)經(jīng)濟的變化而變化。 日本國普通銀行法： 金融監(jiān)管是以銀行業(yè)務(wù)的公正性為前提，維護信用確保存款人的權(quán)益，謀求金融活動的順利進行，為銀行業(yè)務(wù)的健全運營和國民經(jīng)濟的發(fā)展為目的。 新加坡金融管理局法： 在政府一般經(jīng)濟政策范圍內(nèi)促進貨幣穩(wěn)定及信用，推動經(jīng)濟成長。 三、金融監(jiān)管的一般目標(biāo) （一）維護金融體系的安全與穩(wěn)定 金融監(jiān)管必須確保國家金融體系的正常運行和安全穩(wěn)定，為國家經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境，這是金融監(jiān)管的首要目標(biāo)。 （二）保護全

17、體存款人的合法利益 保護存款人的利益實質(zhì)上是維護國家信用制度，也是保護金融機構(gòu)的長期利益，更是保護國家經(jīng)濟和社會的利益。 （三）實現(xiàn)金融有序競爭和提高效率 金融監(jiān)管是在統(tǒng)一法律之下實現(xiàn)金融機構(gòu)的公平有序競爭，防止出現(xiàn)因為金融過度競爭導(dǎo)致的金融混亂。同時，對金融創(chuàng)新和金融違規(guī)進行及時的鑒別判斷，肯定金融創(chuàng)新和約束金融違規(guī)，提高服務(wù)效率。第二節(jié) 金融監(jiān)管的原則一、依法監(jiān)管原則 二、公平公正原則三、適度競爭原則四、綜合監(jiān)督原則五、有機統(tǒng)一原則第三節(jié) 金融監(jiān)管的工具 一、金融監(jiān)管的法律工具 基本內(nèi)容：金融監(jiān)管部門的法律工具，主要是通過制定金融法規(guī)，在共同準(zhǔn)則的前提下體現(xiàn)公平競爭。金融法律工具的約束力體

18、現(xiàn)在兩方面：對金融監(jiān)管部門本身具有約束力；對各金融機構(gòu)具有約束力。 局限性：法律不可能包羅萬象，法律條文頒布后，在相當(dāng)一段時間內(nèi)不會輕易修改，完全依據(jù)法律條文在實際工作中顯得生硬。 二、金融監(jiān)管的經(jīng)濟工具 基本內(nèi)容：金融監(jiān)管的經(jīng)濟工具是通過經(jīng)濟利益影響金融機構(gòu)的經(jīng)營行為，當(dāng)某種經(jīng)營活動對經(jīng)營有利能夠獲得較高的利潤時，經(jīng)營者的積極性被調(diào)動，會投入較多的物力、財力和人力。金融機構(gòu)在開展金融業(yè)務(wù)活動時，也表現(xiàn)為同樣的規(guī)律。 局限性：經(jīng)濟工具在金融宏觀管理中的積極作用是被肯定的，因此，各國在管理中經(jīng)常采用的是經(jīng)濟工具。但也有不足之處，對經(jīng)濟和金融領(lǐng)域的突發(fā)性事件不能及時治理，當(dāng)出現(xiàn)較大的經(jīng)濟金融波動時

19、作用緩慢。 三、金融監(jiān)管的行政工具 基本內(nèi)容：金融監(jiān)管的行政工具是由金融監(jiān)管部門通過發(fā)布文件、臨時通知等命令形式，要求所有金融機構(gòu)必須在文件有效期內(nèi)無條件執(zhí)行的管理方式。行政工具具有強制性特征，一旦發(fā)布被監(jiān)管部門必須照章行事。 局限性：行政工具在金融監(jiān)管中的作用不能忽視，但有很大的局限性。行政工具監(jiān)管局部性情況較多，考慮全局性情況不夠。過多采用行政工具會削弱甚至扭曲經(jīng)濟工具的作用。四、金融監(jiān)管工具的配合 法律工具是金融活動規(guī)范化和有序化的基礎(chǔ)，能夠在制度上保證金融體系的穩(wěn)定。 經(jīng)濟工具是金融監(jiān)管的重心，是金融活動有機化和協(xié)調(diào)化的主要工具，能夠保證各種金融實體利益在不受強行管制的環(huán)境中公平競爭

20、。 行政工具是金融監(jiān)管的必要補充，是金融減少較大波動的輔助，有助于治理金融市場的特殊問題，使金融監(jiān)管工作更加完善。 在金融監(jiān)管中，單一的工具難以達到理想的效果，需多種工具并舉，在不同的時期針對各種的情況有些側(cè)重，金融監(jiān)管的績效才比較理想。 第四節(jié) 金融監(jiān)管的途徑一、金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管 金融監(jiān)管當(dāng)局通過對被監(jiān)管金融機構(gòu)收取財務(wù)信息、管理信息、網(wǎng)絡(luò)信息和公眾舉報等。絕大多數(shù)情況下，金融監(jiān)管當(dāng)局是從被監(jiān)管客體依法通過強制性獲得需要的信息，通過對這些財務(wù)信息的分析發(fā)現(xiàn)問題。 二、行業(yè)自律機構(gòu)的監(jiān)管 金融自律管理的監(jiān)管途徑，主要是通過金融同業(yè)成員相互之間的信息交流與磋商，利用共享的財務(wù)資料與管理經(jīng)驗等揭

21、示經(jīng)營中可能存在的風(fēng)險，加以防范。金融行業(yè)成員盡管會對各自涉及的商業(yè)機密資料予以保密，但是，鑒于行業(yè)共同利益的需要，能夠?qū)崿F(xiàn)較好的真實信息交流。 三、中介機構(gòu)的監(jiān)督 中介機構(gòu)（審計事務(wù)所、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所和外部評級機構(gòu)等）監(jiān)督在金融監(jiān)管中發(fā)揮三個方面職能：（1）信息鑒證 ；（2）法定審計 ；（3）監(jiān)管審計。 金融監(jiān)管當(dāng)局可借助中介機構(gòu)審計、核實金融機構(gòu)的財務(wù)會計報表及相關(guān)數(shù)據(jù)，對金融機構(gòu)實施現(xiàn)場檢查，對金融機構(gòu)進行外部評級，提高金融信息披露的客觀性和權(quán)威性，強化市場約束。 四、社會輿論的監(jiān)管 社會輿論監(jiān)督體系是金融監(jiān)管的重要組成部分，通過建立舉報制度和查處程序形成社會監(jiān)督威懾力，督促各

22、金融機構(gòu)依法經(jīng)營；通過宣傳等媒介向金融監(jiān)管當(dāng)局傳遞金融機構(gòu)經(jīng)營中出現(xiàn)問題的信息，對于及時發(fā)行問題和懲罰金融違規(guī)現(xiàn)象，具有不開替代的積極作用。第五節(jié) 金融監(jiān)管的途徑一、非現(xiàn)場檢查監(jiān)管 （一）非現(xiàn)場檢查監(jiān)管的內(nèi)涵及意義 非現(xiàn)場監(jiān)管是監(jiān)管機構(gòu)通過收集金融機構(gòu)的經(jīng)營管理和財務(wù)數(shù)據(jù)，運用技術(shù)方法（如各種模型與比例分析等）研究分析金融機構(gòu)經(jīng)營的總體狀況、風(fēng)險管理狀況、合規(guī)情況等，對其穩(wěn)健經(jīng)營情況進行的評價。通過非現(xiàn)場監(jiān)管能夠及時和連續(xù)監(jiān)測金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險狀況，為現(xiàn)場檢查監(jiān)管提供依據(jù)和指導(dǎo)，使現(xiàn)場檢查監(jiān)管更有針對性。 （二）非現(xiàn)場檢查監(jiān)管的分類 合規(guī)性檢查監(jiān)管：通過對銀行財務(wù)報表和資料的分析，檢查各項指標(biāo)

23、是否符合監(jiān)管當(dāng)局制定的審慎政策規(guī)定。 風(fēng)險性檢查監(jiān)管：是通過對資料數(shù)據(jù)進行對比分析、趨勢分析或者計量模型分析，評估金融機構(gòu)的風(fēng)險狀況，預(yù)測金融機構(gòu)的發(fā)展趨勢。 （三）非現(xiàn)場檢查監(jiān)管資料的來源 非現(xiàn)場檢查監(jiān)管的資料來源主要是商業(yè)銀行的各種報表和報告，一般有月報、季報、半年報和年報等。 二、現(xiàn)場檢查監(jiān)管 （一）現(xiàn)場檢查監(jiān)管的內(nèi)涵及意義 現(xiàn)場檢查監(jiān)管是由金融監(jiān)管當(dāng)局指員進入金融機構(gòu)，通過查閱各類財務(wù)報表、文件檔案、原始憑證和規(guī)章制度等資料，核實、檢查和評價金融機構(gòu)報表的真實性和準(zhǔn)確性，以及金融機構(gòu)的經(jīng)營狀況、風(fēng)險管理和內(nèi)部控制的完善性。通過現(xiàn)場檢查，有助于全面深入了解金融機構(gòu)的經(jīng)營和風(fēng)險狀況，對合法

24、經(jīng)營和風(fēng)險狀況作出客觀和全面的判斷。 （二）現(xiàn)場檢查監(jiān)管的分類 全面現(xiàn)場檢查監(jiān)管：涵蓋各項主要業(yè)務(wù)及風(fēng)險狀況，對總體經(jīng)營和風(fēng)險狀況作出判斷。 專項現(xiàn)場檢查監(jiān)管：則是對一項或幾項業(yè)務(wù)進行重點檢查，具有較強的針對性。（三）現(xiàn)場檢查監(jiān)管的內(nèi)容 內(nèi)部控制檢查：包括行政控制、會計控制、內(nèi)部檢查等。 資產(chǎn)狀況檢查：包括對貸款業(yè)務(wù)的檢查，主要針對貸款政策、貸款程度、操作合規(guī)性、承受風(fēng)險狀況、對有問題貸款的處理是否及時、合理等。存款業(yè)務(wù)檢查：主要針對存款結(jié)構(gòu)、變化趨勢及運轉(zhuǎn)狀況，分析存款業(yè)務(wù)程序是否適當(dāng)，對現(xiàn)有法規(guī)執(zhí)行情況等。 第六節(jié) 金融監(jiān)管的修正一、金融監(jiān)管系統(tǒng)修正的原因 在金融監(jiān)管的過程中，可能會由于監(jiān)

25、管政策失誤，也可能由于監(jiān)管手段不妥，或者是監(jiān)管途徑不當(dāng)，使得監(jiān)管實現(xiàn)效果不佳。這時，需要對金融監(jiān)管系統(tǒng)進行調(diào)整和修正。金融監(jiān)管的演變遵循著監(jiān)管創(chuàng)新再監(jiān)管再創(chuàng)新的動態(tài)博弈發(fā)展規(guī)律。金融創(chuàng)新是金融監(jiān)管變遷的內(nèi)在推動力，決定了金融監(jiān)管的變革。再監(jiān)管針對不斷暴露的問題完善監(jiān)管措施，是金融監(jiān)管走向高效的必經(jīng)之路。 二、金融監(jiān)管系統(tǒng)修正的內(nèi)容 （一）金融監(jiān)管目標(biāo)與原則的修正（二）金融監(jiān)管制度的修正 （三）金融監(jiān)管理念的修正 （四）金融監(jiān)管模式的修正 （五）金融監(jiān)管機制的修正 （六）在金融安全網(wǎng)的修正 （七）監(jiān)管金融監(jiān)管者的修正本章小結(jié)1、金融監(jiān)管目標(biāo)經(jīng)歷了歷史演變發(fā)展，各國具體規(guī)定有差異，基本定位于：維護

26、金融體系穩(wěn)定與保護存款人利益。金融監(jiān)管原則是以有效銀行監(jiān)管的核心原則為基礎(chǔ)，確定的金融監(jiān)管若干基本準(zhǔn)則，并應(yīng)用到監(jiān)管工作之中。金融監(jiān)管工具遵循綜合性和系統(tǒng)性原則，充分運用經(jīng)濟工具、行政工具與法律工具等。2、金融監(jiān)管包含了金融監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管、金融機構(gòu)自律、中介機構(gòu)外部評估和社會公眾的監(jiān)督，上述途徑以監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管為基本點，互相補充 形成有機的整體。金融監(jiān)管的主要方法包括：現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場檢查。兩種方法的側(cè)重點不同，一般根據(jù)監(jiān)管當(dāng)局與被監(jiān)管對象的不同與具體情況分別采用，在某些情況下，非現(xiàn)場檢查是現(xiàn)場檢查的反饋。3、金融監(jiān)管系統(tǒng)在運作的過程之中，某些方面存在不適應(yīng)，需要進行修正，這種修正的基本原因包括

27、：國際因素與國內(nèi)的金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管系統(tǒng)修正主要包括：金融監(jiān)管原則；金融監(jiān)管理念；金融監(jiān)管制度；金融監(jiān)管方法等。思 考 題 1簡述金融監(jiān)管目標(biāo)的演變？ 2金融監(jiān)管原則包括哪些方面？ 3金融監(jiān)管工具包括哪些？4中介機構(gòu)協(xié)助金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管作 用如何體現(xiàn)？5簡述非現(xiàn)場監(jiān)管與現(xiàn)場監(jiān)管的關(guān)系？ 6簡述金融監(jiān)管理念的發(fā)展。 1、大致可分為如下4個階段： 20世紀(jì)30年代以前，通常是中央銀行身兼金融監(jiān)管的職能，中央銀行的主要目標(biāo)是提供穩(wěn)定的貨幣供給，防止銀行發(fā)生擠兌。 20世紀(jì)30年代大危機的教訓(xùn)，使各國逐步明確了金融監(jiān)管目標(biāo)，致力于維持國家金融體系安全穩(wěn)定，防止金融體系崩潰對宏觀經(jīng)濟的沖擊。 20世紀(jì)

28、30年代到70年年代嚴(yán)格的金融監(jiān)管實現(xiàn)了金融穩(wěn)定，但是也壓抑了金融機構(gòu)發(fā)展和導(dǎo)致金融效率下降，使國家開始重新審視金融監(jiān)管的目標(biāo)，提高金融效率的問題得到重視。 21世紀(jì)金融監(jiān)管目標(biāo)注重金融體系安全和金融效率的平衡。需要說明的是，現(xiàn)代金融監(jiān)管目標(biāo)是在原有目標(biāo)基礎(chǔ)上有針對性的逐步完善。2、（1）依法監(jiān)管原則。金融監(jiān)管必須依據(jù)金融法規(guī)，保持監(jiān)管的嚴(yán)肅性、權(quán)威性、強制性和一貫性。金融監(jiān)管工作者自身遵守各種法規(guī)。 （2）公平公正原則。金融機構(gòu)必須在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)下按照統(tǒng)一、公正和公平的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實施監(jiān)管，加強金融監(jiān)管的透明度。 （3）適度競爭原則。金融監(jiān)管要審時度勢適時調(diào)整改革措施，調(diào)節(jié)金融監(jiān)督管理力度，既防止監(jiān)

29、管過頭，又防止監(jiān)管不到位。 （4）綜合監(jiān)督原則。金融監(jiān)管工具是經(jīng)濟工具、行政工具、法律工具的綜合運用，實現(xiàn)有效監(jiān)管。金融監(jiān)管的方法或工具要綜合運用，日常監(jiān)管與重點監(jiān)管、事前督導(dǎo)與事后監(jiān)察合理運用；金融監(jiān)管要科學(xué)化、系統(tǒng)化和最優(yōu)化，確保金融監(jiān)管的高效。 （5）有機統(tǒng)一原則。一方面，宏觀金融監(jiān)管與微觀金融監(jiān)管協(xié)調(diào)統(tǒng)一；另一方面，國內(nèi)金融與國際金融監(jiān)管逐步合作，國內(nèi)金融監(jiān)管政策、法規(guī)和措施要與國際接軌。3、（1）金融監(jiān)管的法律工具。金融監(jiān)管部門的法律工具，主要是通過制定金融法規(guī)，在共同準(zhǔn)則的前提下體現(xiàn)公平競爭。金融法律工具的約束力體現(xiàn)在兩方面：對金融監(jiān)管部門本身具有約束力；對各金融機構(gòu)具有約束力。

30、（2）金融監(jiān)管的經(jīng)濟工具。金融監(jiān)管的經(jīng)濟工具是通過經(jīng)濟利益影響金融機構(gòu)的經(jīng)營行為，當(dāng)某種經(jīng)營活動對經(jīng)營有利能夠獲得較高的利潤時，經(jīng)營者的積極性被調(diào)動，會投入較多的物力、財力和人力。 （3）金融監(jiān)管的行政工具。金融監(jiān)管的行政工具是由金融監(jiān)管部門通過發(fā)布文件、臨時通知等命令形式，要求所有金融機構(gòu)必須在文件有效期內(nèi)無條件執(zhí)行的管理方式。行政工具具有強制性特征，一旦發(fā)布被監(jiān)管部門必須照章行事。4、能夠?qū)鹑跈C構(gòu)起監(jiān)管作用的中介機構(gòu)包括：審計事務(wù)所、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所和外部評級機構(gòu)等。（1）信息鑒證。以金融監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行的開業(yè)管理為例，許多國家銀行法律都規(guī)定，開業(yè)申請人須向金融監(jiān)管機構(gòu)提供由會

31、計事務(wù)所或?qū)徲嬍聞?wù)所，出具的有關(guān)開業(yè)的各種信息和真實性報告。（2）法定審計。各國公司法普遍規(guī)定，公司年度財務(wù)報表要經(jīng)過審計事務(wù)所的稽核，金融機構(gòu)也不例外。許多國家銀行法規(guī)定，商業(yè)銀行要向金融監(jiān)管機構(gòu)遞交近期經(jīng)過審計事務(wù)所的年終財務(wù)報表，憑以檢查。（3）監(jiān)管審計。審計事務(wù)所對金融機構(gòu)進行的以金融監(jiān)管需要的檢查，稱為監(jiān)管審計。各國金融法都有規(guī)定，金融監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)要求商業(yè)銀行等金融機構(gòu)提供由會計事務(wù)所、審計事務(wù)所出具的報告。審計監(jiān)管范圍、內(nèi)容和頻率都由金融監(jiān)管機構(gòu)決定，一般會征求被稽核金融機構(gòu)會計事務(wù)所的意見。5、非現(xiàn)場監(jiān)管是監(jiān)管機構(gòu)通過收集金融機構(gòu)的經(jīng)營管理和財務(wù)數(shù)據(jù)，運用技術(shù)方法（如各種模型與比

32、例分析等）研究分析金融機構(gòu)經(jīng)營的總體狀況、風(fēng)險管理狀況、合規(guī)情況等，對其穩(wěn)健經(jīng)營情況進行的評價。通過非現(xiàn)場監(jiān)管能夠及時和連續(xù)監(jiān)測金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險狀況，為現(xiàn)場檢查監(jiān)管提供依據(jù)和指導(dǎo)，使現(xiàn)場檢查監(jiān)管更有針對性。 非現(xiàn)場檢查監(jiān)管是為了及時發(fā)現(xiàn)問題，防患于未然?，F(xiàn)場檢查通常間隔時間較長，在現(xiàn)場檢查的間隔時間里，金融機構(gòu)的經(jīng)營情況有可能發(fā)生變化，需要利用非現(xiàn)場檢查及時發(fā)現(xiàn)。對有問題的金融機構(gòu)進行跟蹤，對危險金融機構(gòu)嚴(yán)格控制，發(fā)現(xiàn)問題惡化，可相機采取措施。通過對金融機構(gòu)各種報表、報告的綜合分析和整理，對整個金融業(yè)進行評價，為制訂金融政策提供依據(jù)。6、傳統(tǒng)的監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間是 “貓鼠”關(guān)系，在現(xiàn)代環(huán)境

33、下的金融監(jiān)管逐步向 “腦與四肢”的協(xié)同關(guān)系轉(zhuǎn)變。巴塞爾補充協(xié)議已邁出了可喜的步法，承認(rèn)金融機構(gòu)可應(yīng)用各自的模型對交易項目風(fēng)險進行衡量。監(jiān)管機構(gòu)不要力圖用一套“普遍適用”的指標(biāo)通用，而應(yīng)提高金融機構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險控制。鼓勵自我管理，監(jiān)管機構(gòu)認(rèn)同風(fēng)險監(jiān)控模型。這樣做的好處，在于減少因嚴(yán)格的資本標(biāo)準(zhǔn)造成的經(jīng)營扭曲，也有助于促進風(fēng)險管理。對大多數(shù)國家，尤其是轉(zhuǎn)型國家而言，構(gòu)建激勵機制需要監(jiān)管機構(gòu)加強道德風(fēng)險的控制，需要相應(yīng)的約束和預(yù)警措施配合監(jiān)管機構(gòu)。除了對銀行內(nèi)部的風(fēng)險控制模型與方法進行測試并提出建議之外，還應(yīng)隨著銀行資本充足率的下降不斷收緊對其業(yè)務(wù)的約束。同時，應(yīng)盡可能按市值或現(xiàn)值法而非歷史成本法來計算

34、。對銀行的稽核與檢查應(yīng)持續(xù)進行，減少銀行因欺詐和管理不當(dāng)承受損失。第三章 金融監(jiān)管理論第一節(jié) 信用管理的金融監(jiān)管理論 16世紀(jì)后半期，隨著西歐經(jīng)濟與貿(mào)易的發(fā)展，貨幣需求與日俱增，大量金銀源源不斷流入西歐，部分解決了貨幣流通的需要。同時，對于新的融資工具需求愈加迫切，近代貨幣信用制度應(yīng)運而生，集中表現(xiàn)在商業(yè)銀行的興起，信用工具的快速推廣，清算制度與中央銀行的建立。18世紀(jì)初，頻繁經(jīng)濟危機的爆發(fā)，打破了對自由經(jīng)濟“看不見的手”的狂熱膜拜，監(jiān)管概念走進經(jīng)濟視線。早期的金融危機主要起因于證券過度投機，如1711年英國發(fā)生的“南海泡沫”事件。為了規(guī)范證券市場，英國議會先后于1720年通過了泡沫法案，17

35、33年頒布了禁止無恥買賣股票惡習(xí)條例，從發(fā)行主體與交易主體兩方面對證券市場進行監(jiān)管。隨之，對于信用管理的金融監(jiān)管理論悄然而至 。一、關(guān)于信用管理的主要監(jiān)管理論內(nèi)容 金融監(jiān)管理論最早散見于金融問題的爭論，表現(xiàn)在兩個方面：貨幣發(fā)行管理和“最后貸款人”制度的建立。 （一）貨幣發(fā)行的管理 Adam Smith（1776）的“真實票據(jù)”理論認(rèn)為，只要銀行貸款用于生產(chǎn)流通的短期商業(yè)票據(jù)，就不會引發(fā)通貨膨脹或緊縮，“看不見的手”能夠發(fā)揮作用，銀行應(yīng)該自由競爭，沒有必要施加約束。Sandon （1802）在紙幣信用中進行了反駁，強調(diào)實施貨幣信用管制有必要。指出，真實票據(jù)原則并不能保證銀行有足夠的流動性或貨幣供

36、給彈性，從而避免銀行遭到擠提。因此，以真實票據(jù)原則發(fā)行銀行券存在發(fā)行過度的危險，應(yīng)該受到集中監(jiān)管。 這兩種思路后來分別被“銀行學(xué)派”和“通貨學(xué)派”繼承和發(fā)展，并在1825-1865年展開了激烈爭論。這場爭論的最后，“通貨學(xué)派”取得了勝利，中央銀行開始建立。 （二）最后貸款人制度 最后貸款人本質(zhì)上算不上金融監(jiān)管，但為中央銀行監(jiān)管奠定了基礎(chǔ)Hayek的“自由銀行制度”理論，認(rèn)為存款保險和最后貸款人的功能不必要，主張取消中央銀行?！白杂摄y行制度學(xué)派”的理論依據(jù)，是私人銀行可以通過“選擇性條款”、“分支銀行”和“指數(shù)化存款”等方式降低和分散風(fēng)險，這些方式都必須在自由經(jīng)營、自由競爭條件下才能實現(xiàn)。但是，

37、“選擇性條款”忽略了“逆向選擇”問題，“分支銀行”也因信息的不完備而不能完全分散風(fēng)險，至于“指數(shù)化存款”，因為用于編制指數(shù)的組合商品之間，相對價格變化的風(fēng)險不可避免，也不能消除社會公眾因通貨膨脹擠提銀行的風(fēng)險。二、簡要評述 總的來說，20世紀(jì)30年代以前未形成真正意義上的金融監(jiān)管理論，關(guān)于金融監(jiān)管的研究較為狹隘，討論焦點在于是推行“自由”還是實行“監(jiān)管”，內(nèi)容主要集中在貨幣信用和防止銀行擠提兩方面。另外，研究方法單一，僅僅通過邏輯推理說明“自由”與“監(jiān)管”孰優(yōu)孰劣，缺乏令人信服的論據(jù)。當(dāng)然，這種狀況與當(dāng)時自由資本主義處于鼎盛時期和主流新古典經(jīng)濟學(xué)堅持“看不見的手”的信條不無關(guān)系。隨著經(jīng)濟金融的

38、發(fā)展，市場的不完全性愈加凸現(xiàn)。第二節(jié) 強調(diào)約束的金融監(jiān)管理論 20世紀(jì)30年代的“大危機”使資本主義經(jīng)濟陷入混亂和蕭條，接連不斷的經(jīng)濟金融危機向自由經(jīng)濟發(fā)起了猛烈攻擊，理論界開始認(rèn)識到，“看不見的手”無所不能不過是一個神話。經(jīng)濟的內(nèi)在不穩(wěn)定性被察覺，凱恩斯主義經(jīng)濟思想逐步占據(jù)主流經(jīng)濟學(xué)的地位，政府監(jiān)管成為經(jīng)濟運行的伴生現(xiàn)象。金融領(lǐng)域的監(jiān)管成為關(guān)注焦點之一，以強調(diào)金融監(jiān)管為基石的理論不斷涌現(xiàn)，金融監(jiān)管理論逐步形成 。一、關(guān)于強調(diào)約束的金融監(jiān)管理論 金融監(jiān)管理論的形成起源于金融監(jiān)管必要性的研究，主要包括兩個視角：市場不完全性和金融體系的脆弱性。由此形成兩大理論體系：公共利益的監(jiān)管理論和金融脆弱的監(jiān)

39、管理論。（一）公共利益的監(jiān)管理論 公共利益的監(jiān)管理論，以市場失靈和福利經(jīng)濟學(xué)為基礎(chǔ)，指出管制是政府對公共需要的反應(yīng)，目的是彌補市場失靈，提高資源配置效率，實現(xiàn)社會福利最大化。市場失靈主要表現(xiàn)為外部效應(yīng)(Externality)、信息不對稱（Asymmetric Information）、不完全競爭或自然壟斷（Natural Monopoly）等，監(jiān)管是一種公共產(chǎn)品，能夠降低或消除市場失靈的手段。相應(yīng)地，形成了負(fù)外部性監(jiān)管理論、公共產(chǎn)品監(jiān)管理論、信息不對稱監(jiān)管理論和自然壟斷監(jiān)管理論。（二）強調(diào)對金融脆弱監(jiān)管的理論 20世紀(jì)60年代以前，金融危機與經(jīng)濟危機相伴而生，形成了“金融危機是經(jīng)濟危機的一種

40、表現(xiàn)形式”的思維定式。20世紀(jì)60年代以后，金融危機開始呈現(xiàn)出獨立性，有些金融危機甚至完全脫離實體經(jīng)濟。為此，金融體系的內(nèi)在脆弱性開始吸引金融監(jiān)管研究的視線，形成了金融監(jiān)管理論的另一分支金融脆弱的監(jiān)管理論 金融不穩(wěn)定假說 銀行擠提理論（D-D模型） 二、簡要評述 “大危機”在摧毀“看不見的手”神話的同時，催生了金融監(jiān)管理論。實行金融監(jiān)管成為這一時期最主要的研究命題，為西方主要發(fā)達國家嚴(yán)格、廣泛的金融監(jiān)管提供了有力的注解。然而，就研究方法及思路而言，該時期的理論存在以下局限性：（1）金融監(jiān)管研究的獨立性不強。理論從各個角度揭示了市場失靈的原因，提出了監(jiān)管的必要性。這些理論的研究往往側(cè)重于整體，對

41、于金融體系的研究大多采用經(jīng)濟理論的簡單移植，金融體系自身的特點未得到全面考慮，相應(yīng)地，監(jiān)管更多程度上指的也是廣義政府監(jiān)管。直到后期金融脆弱的監(jiān)管理論的出現(xiàn)，研究視角才漸漸聚焦金融。（2）金融監(jiān)管必要性的研究具有濃厚的危機色彩。無論是公共利益的監(jiān)管理論還是金融脆弱的監(jiān)管理論，都是從危機角度研究監(jiān)管，而不是從金融體系研究金融監(jiān)管，難免會產(chǎn)生“以特殊代常規(guī)”，更重要的是監(jiān)管本身被忽視了。第三節(jié) 注重效用的金融監(jiān)管理論 20世紀(jì)70年代以后，世界經(jīng)濟呈現(xiàn)出層次化發(fā)展特征，發(fā)達國家出現(xiàn)了經(jīng)濟滯脹現(xiàn)象，“看的見的手”開始遭到質(zhì)疑。隨著西方經(jīng)濟的日益膨脹，金融發(fā)展向縱深領(lǐng)域延伸，金融創(chuàng)新的需求日益強大，因此

42、，先前倡導(dǎo)的金融管制似乎成為時下的絆腳石。二戰(zhàn)后，發(fā)展中國家的崛起，成為世界經(jīng)濟的組成部分。與發(fā)達國家不同，發(fā)展中國家面臨嚴(yán)重的“資金瓶頸”，對于資本的極度渴求使得金融自由化需求在發(fā)展中國家十分迫切。因此，20世紀(jì)70年代后期，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管理論遭到抨擊，金融監(jiān)管的研究開始由“危機防范”轉(zhuǎn)移至“運作效率”軌道，注重效用的金融監(jiān)管理論成為研究的焦點。一、注重效用的金融監(jiān)管理論（一）集團利益理論（二）金融監(jiān)管失靈理論 1、管制供求理論 2、管制尋租理論 3、監(jiān)管俘獲理論 4、社會選擇理論（三）金融管制的辯證法理論 二、簡要評述 20世紀(jì)70年代90年代的金融監(jiān)管理論日漸成熟，金融監(jiān)管的效用成為研究

43、的重點，大大拓展了金融監(jiān)管理論的視線。金融監(jiān)管的有效程度是關(guān)系金融監(jiān)管實施與否的重要問題，監(jiān)管失靈理論站在集團利益理論基礎(chǔ)上揭示出，監(jiān)管機構(gòu)追求自身利益最大化遠遠大于對公共利益的維護，使得政府管制形式的金融監(jiān)管存在低效率，甚至有礙于金融體系的健康快速。因此，有必要尋找一種真正能夠保障金融體系發(fā)展的有效監(jiān)管模式。研究視角與思路更加戰(zhàn)略化。管制辯證法理論突破了常規(guī)范式，使得金融監(jiān)管的研究不再局限于階段性的枝節(jié)分析，更具動態(tài)性與發(fā)展性。當(dāng)然，該時期理論也存在局限性，在提出監(jiān)管失靈的同時，并未就如何解決提出具體方案措施。第四節(jié) 規(guī)則引導(dǎo)的金融監(jiān)管理論 進入20世紀(jì)90年代，以資本自由化、金融創(chuàng)新化和機

44、構(gòu)集聚化為序曲的金融全球化樂章奏響。金融全球化在推動金融資源有效配置的同時，也加劇了金融風(fēng)險的傳播范圍與破壞力度，收益與風(fēng)險的較量成為這一時期世界各國金融當(dāng)局面臨的普遍問題。相應(yīng)地，如何在全球化浪潮中實現(xiàn)金融穩(wěn)健發(fā)展成為金融監(jiān)管的主要目標(biāo)。如果說先前理論更多從理論層面進行金融監(jiān)管探究，那么，這一時期的理論更注重金融監(jiān)管的實踐性研究。具體而言，主要致力于金融監(jiān)管理念與方法的探索。 一、關(guān)于規(guī)則引導(dǎo)的金融監(jiān)管理論（一）功能監(jiān)管理論（二）激勵監(jiān)管理論 （三）資本監(jiān)管理論 1、基于存款保險的期權(quán)定價資本監(jiān)管模型 2、基于銀行特權(quán)價值的資本監(jiān)管博弈模型 3、基于委托代理的監(jiān)管者聲譽博弈理論模型（四）市場

45、紀(jì)律監(jiān)管理論 1、市場紀(jì)律對改善金融監(jiān)管效率的理論 2、運用市場紀(jì)律的金融監(jiān)管理論二、簡要評述 20世紀(jì)90年代以后的金融監(jiān)管研究進入了全面發(fā)展階段，呈現(xiàn)出如下特點：（1）理論研究與經(jīng)濟變遷的關(guān)聯(lián)度更加密切。20世紀(jì)90年代以前的理論更多的是事后研究，尤其是20世紀(jì)70年代以前的理論，大都含有“危機恐懼”意味。與之相反，20世紀(jì)90年代以后的金融監(jiān)管理論，更多關(guān)注未來全球化時代下的金融體系保障問題，是一種極大的超越；（2）理論性質(zhì)逐漸由“純理論”向“操作性理論”變遷。先前理論大都傾向于理論研討，所述觀點更多的是一種學(xué)術(shù)思想，與實踐操作之間上存有很大差距。20世紀(jì)90年代以后的理論更多地是搜尋一

46、種操作性強的理念，甚至是一種切實可行的監(jiān)管方法，理論的指導(dǎo)意義明顯提升。（3）研究思路呈現(xiàn)“市場調(diào)節(jié)”與“政府監(jiān)管”融合的趨勢。與以往理論相比，這一時期的理論研究不再強調(diào)“市場”與“政府”孰優(yōu)孰劣，而是試圖尋找兩者的契合點，尋求市場與政府合作下的金融體系協(xié)調(diào)發(fā)展。這是對傳統(tǒng)理論的突破，預(yù)示著未來金融監(jiān)管理論研究的方向；（4）研究方法與工具更加規(guī)范化。與傳統(tǒng)理論的邏輯推理、文字?jǐn)⑹鱿啾?，這一時期的理論研究更多地運用了信息經(jīng)濟學(xué)、數(shù)理經(jīng)濟學(xué)等定量化標(biāo)準(zhǔn)工具，使得金融監(jiān)管理論研究的結(jié)論更具可驗證性與說服力。 第五節(jié) 金融監(jiān)管理論的展望一、金融監(jiān)管理論帶來的啟示 （一）金融監(jiān)管理論在發(fā)展過程中愈加獨立

47、（二）金融監(jiān)管理論發(fā)展與經(jīng)濟金融發(fā)展需求息息相關(guān)（三）金融監(jiān)管理論的研究遵循著從理論到實踐的發(fā)展路徑 結(jié)合現(xiàn)階段世界經(jīng)濟金融發(fā)展趨勢，對未來金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢做如下展望 （一）金融監(jiān)管理論研究將重視從金融體系內(nèi)部約束著力（二）金融監(jiān)管理論將由金融危機預(yù)防轉(zhuǎn)向金融安全維護（三）金融監(jiān)管理論將拓展協(xié)調(diào)監(jiān)管與國際合作本章小結(jié)1、20世紀(jì)30年代以前金融監(jiān)管理論研究散見于金融問題的爭論，表現(xiàn)在兩個方面：貨幣發(fā)行的管理與“最后貸款人”制度的建立，對于金融領(lǐng)域其他問題很少論及。20世紀(jì)30年代的“大蕭條”催生了金融監(jiān)管理論。實行金融監(jiān)管成為這一時期主要的研究命題。具體形成了兩大理論體系：公共利益的監(jiān)管理論

48、和金融脆弱監(jiān)管理論。為西方主要發(fā)達國家嚴(yán)格、廣泛的金融監(jiān)管提供了有力的注解，也存在研究的獨立性不強的色彩。2、20世紀(jì)70年代以后，整個世界經(jīng)濟呈現(xiàn)出層次化的發(fā)展特征，相應(yīng)地，金融監(jiān)管的研究開始由“危機防范”軌道轉(zhuǎn)移至“運作效率”軌道，金融監(jiān)管主要理論有：集團利益理論、金融監(jiān)管失靈理論和金融管制的辯證法理論。研究視角與思路更加戰(zhàn)略化，尤其是管制辯證法理論，突破了研究的常規(guī)范式，使金融監(jiān)管理論更具動態(tài)性與發(fā)展性。3、20世紀(jì)90年代以后，金融監(jiān)管研究進入了全面發(fā)展階段，更加注重金融監(jiān)管的實踐性研究。金融監(jiān)管理念與方法成為這一時期理論研究的焦點。主要理論包括：功能監(jiān)管理論、激勵監(jiān)管理論、資本監(jiān)管理

49、論、市場紀(jì)律監(jiān)管理論。4、整個金融監(jiān)管的研究日益深入，帶給如下啟示：金融監(jiān)管理論脫胎于經(jīng)濟干預(yù)理論，但在發(fā)展過程中顯示出愈加明顯的獨立性與超前性；金融監(jiān)管的有效性具有階段性與多變性特征，其與特定時期的經(jīng)濟金融發(fā)展需求息息相關(guān)；金融監(jiān)管理論的可操作性成為今后理論研究的要求。5、金融發(fā)展趨使金融監(jiān)管呈現(xiàn)出的趨勢：金融監(jiān)管理論的研究將更加重視從金融體系自身入手，從內(nèi)部約束著力；金融監(jiān)管理論的研究宗由“金融危機預(yù)防”轉(zhuǎn)向全面“金融安全維護”；金融監(jiān)管理論的研究內(nèi)容將進一步拓展至兩個領(lǐng)域：世界范圍內(nèi)的聯(lián)合與協(xié)調(diào)監(jiān)管，發(fā)展中國家的金融監(jiān)管政策選擇。 思 考 題1、簡述金融監(jiān)管必要性理論的主要內(nèi)容。2、簡述

50、集團利益理論的主要內(nèi)容。3、簡述俘獲理論的主要內(nèi)容及其缺陷。4、簡述金融監(jiān)管理論的變遷規(guī)律。5、試論金融監(jiān)管理論的未來發(fā)展趨勢？1、（1）公共利益的監(jiān)管理論 以市場失靈和福利經(jīng)濟學(xué)為基礎(chǔ)，指出管制是政府對公共需要的反應(yīng)，目的是彌補市場失靈，提高資源配置效率，實現(xiàn)社會福利最大化?；谪?fù)外部性效應(yīng)，形成了負(fù)外部性監(jiān)管理論 ；公共產(chǎn)品監(jiān)管理論 ；信息不對稱監(jiān)管理論 ；自然壟斷監(jiān)管理論 。 （2）金融脆弱的監(jiān)管理論。金融不穩(wěn)定假說認(rèn)為金融體系內(nèi)在的不穩(wěn)定性是引發(fā)金融風(fēng)險、產(chǎn)生金融危機的根本原因，政府干預(yù)與監(jiān)管制度的建立可以有效降低這種內(nèi)在脆弱性，實現(xiàn)金融的穩(wěn)定發(fā)展。銀行擠提理論（D-D模型）認(rèn)為信息不

51、對稱是銀行遭遇擠提的根本原因，主張重點加強對信息的管理，使信息更加透明對稱。2、（1）政府掠奪理論。指出，任何管制和監(jiān)管都由政府推行，政府和政治家并非像人們所想象的那樣是社會利益的代表，他們有自己的利益和效用，與社會利益存在很大差異。此外，政府之所以對金融業(yè)進行管制，直接的目標(biāo)非“公共利益”和“金融脆弱”理論所宣稱的控制市場失靈、物價水平和投資水平，也不完全是為保護存款者利益、防止金融風(fēng)險、金融體系健康和資源效率配置，而是自身收益（政治收益和經(jīng)濟收益）的最大化。 （2）特殊利益論 。政府是一個抽象概念，由許多政黨和利益集團組成。還認(rèn)為，金融監(jiān)管是利益集團通過政治斗爭形成的產(chǎn)物，不同的社會經(jīng)濟利

52、益集團是金融監(jiān)管的需求者，政府中的政治決策機構(gòu)是金融監(jiān)管和制度的供給者。 （3）集團利益理論主要站在政治經(jīng)濟學(xué)視角重新審視了金融監(jiān)管，認(rèn)為金融監(jiān)管是為了滿足各既得利益集團的需要。 3、 監(jiān)管俘獲理論的主要內(nèi)容是，政府建立管制起初，管制機構(gòu)能獨立運用權(quán)力公平管制，但在被管制者與管制者的長期共存中，管制機構(gòu)逐漸被管制對象通過各種手段和方法所俘虜，管制機構(gòu)最終會被產(chǎn)業(yè)所控制，為少數(shù)利益集團謀求超額利潤，使真正的守法者損失利益，結(jié)果使被監(jiān)管行業(yè)的更加不公平，降低了整體效率。消除由于監(jiān)管造成的不公平和低效率，必須適度放松監(jiān)管權(quán)利，才能提高整個行業(yè)和社會效率。 Posner (1975)對監(jiān)管俘獲理論提出

53、些許置疑：（1）該理論并未與公共利益理論的某些解釋劃清界線；此外，所描述的管制過程可能更像是被管制者與管制機構(gòu)之間的談判，而不是誰俘獲誰。 （2）“被管制者是惟一可以影響管制機構(gòu)利益集團”的說法缺乏必要依據(jù)。 （3）“一個行業(yè)只能俘獲現(xiàn)有機構(gòu)，而不能設(shè)法創(chuàng)造一家監(jiān)管機構(gòu)以促進自己的利益”的觀點存在紕漏。 4、（1）金融監(jiān)管理論在發(fā)展過程中愈加獨立。由于金融活動較之經(jīng)濟活動的日漸獨立，使得金融監(jiān)管理論的研究視線，必然從經(jīng)濟體系的“普遍屬性”轉(zhuǎn)向金融體系自身的“內(nèi)在特點”。 （2）金融監(jiān)管理論發(fā)展與經(jīng)濟金融發(fā)展需求息息相關(guān)。金融監(jiān)管必須根據(jù)不同時期經(jīng)濟金融發(fā)展的需求，靈活調(diào)整金融監(jiān)管的幅度與力度。

54、 （3）金融監(jiān)管理論的研究遵循著從理論到實踐的發(fā)展路徑。 金融監(jiān)管理論的實踐性明顯增強，金融監(jiān)管的可操作性成為理論研究的要求。 5、（1）金融監(jiān)管理論研究將重視從金融體系內(nèi)部約束著力。注重從金融機構(gòu)、金融體系內(nèi)部的激勵相容方面，探索金融機構(gòu)自覺主動防范金融風(fēng)險的金融監(jiān)管制度安排。 （2）金融監(jiān)管理論將由金融危機預(yù)防轉(zhuǎn)向金融安全維護。金融全球化發(fā)展使得金融風(fēng)險的傳遞渠道更加廣泛，破壞力度日趨多樣復(fù)雜。即使風(fēng)險積累尚未達到危機爆發(fā)程度也同樣擾亂金融秩序，危害金融發(fā)展。為此，金融安全維護已取代金融危機預(yù)防，成為全球化時期金融監(jiān)管的主要任務(wù)。 （3）金融監(jiān)管理論將拓展協(xié)調(diào)監(jiān)管與國際合作。金融機構(gòu)的跨國

55、經(jīng)營、金融資本的跨國流動在便利世界金融供給的同時，也給監(jiān)管當(dāng)局帶來更大困難。國家獨自的金融監(jiān)管已無法有效抵御全球金融風(fēng)險傳遞，各國的金融監(jiān)管合作勢在必行。 第四章 金融監(jiān)管體制第一節(jié) 金融監(jiān)管體制的變遷一、金融監(jiān)管體制的歷史演變 金融監(jiān)管體制是金融監(jiān)管的制度基礎(chǔ)，是金融監(jiān)管職責(zé)、權(quán)力分配的方式及組織制度，是“監(jiān)管集權(quán)和分權(quán)的制度安排”。金融監(jiān)管是否充分有效與金融監(jiān)管體制密切關(guān)系。（一）以中央銀行為主體的監(jiān)管階段（二）金融業(yè)推行分業(yè)監(jiān)管的階段（三）從分業(yè)監(jiān)管到統(tǒng)一監(jiān)管階段（四）統(tǒng)一金融監(jiān)管廣泛發(fā)展階段二、金融監(jiān)管體制的演化特點（一）重大金融事件是金融監(jiān)管體制變遷的現(xiàn)實基礎(chǔ)（二）政府經(jīng)濟思想是金融

56、監(jiān)管體制變遷的理論基礎(chǔ)（三）金融體制變化是金融監(jiān)管體制變遷的金融基礎(chǔ)三、金融監(jiān)管體制演變的一般規(guī)律（一）金融監(jiān)管體制變遷呈現(xiàn)周期性變化的進程 （二）金融監(jiān)管體制變遷反映出動態(tài)博弈的過程（三）金融監(jiān)管體制變遷圍繞安全與效率的行程四、金融監(jiān)管體制的理論爭鳴 監(jiān)管體制在具體形式上呈現(xiàn)出多樣化的特征，概言之，可以歸結(jié)為兩種模式：分業(yè)監(jiān)管和集權(quán)監(jiān)管。分業(yè)金融監(jiān)管是設(shè)置不同的監(jiān)管主體對金融機構(gòu)進行分類監(jiān)管；集權(quán)監(jiān)管是一個金融監(jiān)管主體對所有金融客體進行監(jiān)管。各國根據(jù)國情衍生出了多種形式，主要包括三種類型：集權(quán)型金融監(jiān)管體制、分工型金融監(jiān)管體制和合作型金融監(jiān)管體制。 （一）主張集權(quán)監(jiān)管的理論依據(jù) 從規(guī)模經(jīng)濟和

57、范圍經(jīng)濟的角度講，在考慮技術(shù)條件的情況下集權(quán)監(jiān)管能有效降低成本。 從監(jiān)管沖突與監(jiān)管疏漏角度講，多數(shù)情況下金融監(jiān)管沖突源于不同機構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)夠一致。 從金融業(yè)經(jīng)營體制角度講，隨著金融自由化和國際化的發(fā)展，金融創(chuàng)新和金融衍生品層出不窮，金融機構(gòu)之間相互滲透，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的功能邊界日漸模糊。 從政策的穩(wěn)定性角度講，集權(quán)監(jiān)管可以最大限度的實現(xiàn)監(jiān)管政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。 （二）主張分工監(jiān)管的理論依據(jù) 經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為集權(quán)監(jiān)管在某些時候還會產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟，在消除監(jiān)管沖突現(xiàn)象時，會產(chǎn)生另一個問題，即引發(fā)監(jiān)管文化差異沖突。證券、銀行、保險在其核心業(yè)務(wù)上具有區(qū)別，監(jiān)管應(yīng)有所不同。如果集權(quán)監(jiān)管機構(gòu)集權(quán)監(jiān)管會出現(xiàn)重大的

58、文化沖突。由此決定了集權(quán)監(jiān)管機構(gòu)不可能有明確的目標(biāo)。 集權(quán)監(jiān)管體制解決監(jiān)管沖突問題通常是用內(nèi)部化換取，沖突意味著不同利益主體的存在，解決沖突最公正的方法是公共決策 。 金融機構(gòu)多樣化和分工逐漸消失，并不意味著所有金融機構(gòu)都形成了綜合經(jīng)營全能模式。 （三）簡短評述 關(guān)于集權(quán)監(jiān)管、分工監(jiān)管的優(yōu)劣問題沒有定論，適宜的監(jiān)管模式主要取決于國家經(jīng)濟狀況、金融環(huán)境、政治體制、歷史傳統(tǒng)甚至地理因素等。金融監(jiān)管體制應(yīng)該考慮：監(jiān)管體制與監(jiān)管目標(biāo)的兼容性，減少監(jiān)管體制對監(jiān)管目標(biāo)的干擾；監(jiān)管體制的設(shè)置應(yīng)減少監(jiān)管運行成本，要考慮監(jiān)管體制帶來的其他成本；有效監(jiān)管體制應(yīng)盡可能減少監(jiān)管沖突和疏漏，強化對監(jiān)管機構(gòu)的約束；監(jiān)管體

59、制設(shè)置應(yīng)有利于監(jiān)管信息的溝通，有利于監(jiān)管協(xié)調(diào)；監(jiān)管體制應(yīng)易于識別，特別是易于被監(jiān)管者識別；監(jiān)管體制應(yīng)防止權(quán)利過度集中或過度分散，建立有效的權(quán)利制衡機制。第二節(jié) 集權(quán)型的金融監(jiān)管體制一、集權(quán)型金融監(jiān)管體制概念 集權(quán)型金融監(jiān)管體制，是指單一（統(tǒng)一）型金融監(jiān)督管理設(shè)置模式，由一家金融管理機構(gòu)對國內(nèi)所有金融機構(gòu)進行監(jiān)管。這種模式分為兩種情況：由中央銀行行使監(jiān)管職能；由專門監(jiān)管機構(gòu)行使監(jiān)管職能。一般情況下，由中央銀行擔(dān)當(dāng)集中監(jiān)管的比較多見。世界上多數(shù)國家采用集權(quán)型金融監(jiān)管體制，特別是絕大多數(shù)發(fā)展中國家選擇集權(quán)型金融監(jiān)管模式。 二、集權(quán)型金融監(jiān)管體制形成原因 英國是典型的集權(quán)型金融監(jiān)管體制。英國社會經(jīng)濟發(fā)

60、展崇尚自由競爭按習(xí)慣辦事，成文法較少，與國土、人口相對有限和教育程度較高有一定關(guān)系。發(fā)展中國家金融體系是在獨立后為適應(yīng)經(jīng)濟與社會發(fā)展規(guī)劃、設(shè)計和發(fā)展起來的，很自然地建立了高度集中的金融監(jiān)管體制，是中央集權(quán)制和計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物。三、英國集權(quán)型金融監(jiān)管體制（一）現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制 （二）英國監(jiān)管體制的集權(quán)特征（三）英國金融監(jiān)管體制的影響第三節(jié) 分工型的金融監(jiān)管體制一、分工型金融監(jiān)管體制概念 分工型金融監(jiān)管體制，是指設(shè)立不同的金融監(jiān)管部門對國內(nèi)金融機構(gòu)進行分類監(jiān)管的模式。如銀行監(jiān)管部門主要對各類銀行進行監(jiān)管，保險監(jiān)管部門對各類保險機構(gòu)進行監(jiān)管等。由于各國國情有別，根據(jù)中央與地方權(quán)利劃分模式分為兩種類型