上海財(cái)大公司財(cái)務(wù)模擬訓(xùn)練題

1、上海財(cái)大公司財(cái)務(wù)模擬訓(xùn)練題上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公司財(cái)務(wù)I課程考試卷（B）答案一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共10分）1.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（）。A、股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系B、股東與債權(quán)人之間的關(guān)系C、股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系D、企業(yè)與作為社會(huì)管理者的政府有關(guān)部門、社會(huì)公眾之間的關(guān)系答案:C解析:本題的主要考核點(diǎn)是企業(yè)有關(guān)利益者，即股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系。企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)自身的財(cái)務(wù)目標(biāo)，就必須協(xié)調(diào)好股東、經(jīng)營者和債權(quán)人這三者之間的利害關(guān)系，因此，他們之間的關(guān)系就成了企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)關(guān)系。2.有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，不包括（）A、相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率B、相同

2、的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差C、較低報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差D、較低標(biāo)準(zhǔn)差和較高的報(bào)酬率答案:D解析:本題的主要考核點(diǎn)是有效邊界的含義。有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，有三種情況：（1）相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率；（2）相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差；（3）較低報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差。以上組合都是無效的，如果投資組合是無效的，可以通過改變投資比例轉(zhuǎn)換到有效邊界上的某個(gè)組合，以達(dá)到提高期望報(bào)酬率而不增加風(fēng)險(xiǎn)，或者降低風(fēng)險(xiǎn)而不降低期望報(bào)酬率的組合。3.可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置合理的贖回條款，所不具有的作用為（）。A、限制債券持有人過分享受公司收益大幅度上升所帶來的回報(bào)B、可以促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份C

3、、可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者D、可以使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失答案:C解析:選項(xiàng)C是設(shè)置回售條款的優(yōu)點(diǎn)。4.當(dāng)必要報(bào)酬率不變的情況下，對(duì)于分期付息的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率小于票面利率時(shí)，隨著債券到期日的接近，債券價(jià)值將相應(yīng)（）A、增加B、減少C、不變D、不確定答案:B解析:對(duì)于到期一次還本付息的折價(jià)債券，隨著時(shí)間的推移，債券價(jià)值將相應(yīng)增加，對(duì)于分期付息的溢價(jià)債券，隨著時(shí)間的推移，債券價(jià)值將減少，本題市場(chǎng)利率小于票面利率，屬于溢價(jià)發(fā)行債券。5.某公司2003年銷售收入為500萬元，未發(fā)生銷售退回和折讓，年初應(yīng)收賬款為120萬元，年

4、末應(yīng)收賬款為240萬元。則該公司2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A、86B、129.6C、146D、173答案:B解析:該公司2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)該公司2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/2.78129.6（天）6.一項(xiàng)600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率（）A、4%B、0.24%C、0.16%D、0.8%答案:C解析:本題的考點(diǎn)是實(shí)際利率與名義利率的換算。已知：M=2r=8%根據(jù)實(shí)際利率的名義利率之間關(guān)系式：所以實(shí)際利率高于名義利率8.16%8%=0.16%7某公司發(fā)行期限為15年的可轉(zhuǎn)換債券，面值1000元，規(guī)定在15年內(nèi)每張債券可

5、轉(zhuǎn)換為25股普通股票，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格為（）A、50元B、5元C、60元D、40元答案：D解析：轉(zhuǎn)換比率=債券面值轉(zhuǎn)換價(jià)格所以轉(zhuǎn)換價(jià)格=債券面值轉(zhuǎn)換比率=100025=40元8.某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為為16時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18時(shí)，其凈現(xiàn)值為22元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。A、15.88B、16.12C、17.88D、18.14答案:C解析:本題的考點(diǎn)是利用插補(bǔ)法求內(nèi)含報(bào)酬率，內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為0時(shí)的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報(bào)酬率16（1816）338/（33822）17.889.企業(yè)投資18.9萬元購入一臺(tái)設(shè)備，預(yù)計(jì)使用年限為10年，預(yù)計(jì)殘值0.9萬元，該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊

6、。設(shè)備投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可獲得凈利1.2萬元，則投資回收期為（）。A、3.56年B、4.09年C、5.62年D、6.3年答案:D解析:年折舊（18.90.9）/101.8（萬元）年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量1.21.83（萬元）回收期18.9/36.3（年）10.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為10，已提折舊28800元；目前可以按10000元價(jià)格賣出，假設(shè)所得稅30，賣出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是（）。A、減少360元B、減少1200元C、增加9640元D、增加10360元答案:D解析:賬面凈值400

7、002880011200（元）變現(xiàn)損失10000112001200（元）變現(xiàn)損失減稅120030360（元）現(xiàn)金凈流量1000036010360（元）。二、判斷題（每題1分，共10分）1.現(xiàn)金是長期循環(huán)和短期循環(huán)的共同起點(diǎn)，在進(jìn)入“在產(chǎn)品”和各種費(fèi)用賬戶時(shí)分開，在換取非現(xiàn)金資產(chǎn)時(shí)又匯合在一起。（）答案:解析:現(xiàn)金是長期循環(huán)和短期循環(huán)的共同起點(diǎn)，在換取非現(xiàn)金資產(chǎn)時(shí)分開，分別轉(zhuǎn)化為各種長期資產(chǎn)和短期資產(chǎn)。它們被使用時(shí)，分別進(jìn)入“在產(chǎn)品”和各種費(fèi)用賬戶，又匯合在一起，同步形成“產(chǎn)成品”。2.一般資產(chǎn)的流動(dòng)性越高風(fēng)險(xiǎn)性越低，而收益性越高。（）答案:解析:流動(dòng)性與收益性成反比，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性成正比，所以

8、一般如果資產(chǎn)的流動(dòng)性越高，則收益性越低。3.盡管流動(dòng)比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，卻沒有能力支付到期的應(yīng)付賬款。（）答案:解析:本題的主要考核點(diǎn)是流動(dòng)比率分析。流動(dòng)資產(chǎn)中可能包括變現(xiàn)能力較差的存貨：部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒作處理；有的存貨已抵押給債權(quán)人等。另外，流動(dòng)資產(chǎn)中的預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用卻不易變現(xiàn)，所以流動(dòng)比率較高時(shí)，卻沒有能力償債。4.制造費(fèi)用預(yù)算分為變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用兩部分。變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用均以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。（）答案:解析:本題的主要考核點(diǎn)是制造費(fèi)用預(yù)算的編制，變動(dòng)制造費(fèi)用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)為編制，固定制造費(fèi)用，需要逐項(xiàng)進(jìn)行預(yù)計(jì)，通常

9、與本期產(chǎn)量無關(guān)，按每期實(shí)際需要的支付額預(yù)計(jì)，然后求出全年數(shù)。5.當(dāng)代證券組合理論認(rèn)為不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，股票的種類越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，包括全部股票的投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零。（）答案:解析:本題的主要考核點(diǎn)是證券組合理論的含義。當(dāng)代證券組合理論認(rèn)為不同股票的投資組合可以降低公司的特有風(fēng)險(xiǎn)，股票的種類越多，承擔(dān)公司的特有風(fēng)險(xiǎn)就越小，但投資組合不能分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于包括全部股票的投資組合，只要進(jìn)行合適的投資組合，則全部股票的投資組合就只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不承擔(dān)公司的特有風(fēng)險(xiǎn)。6.在計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期現(xiàn)金流量時(shí)，站在企業(yè)的角度來看，與投資項(xiàng)目有關(guān)的利息支出應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金流出量處理。（）答案:解析:本題的主要

10、考核點(diǎn)是實(shí)體現(xiàn)金流量的確定。在計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期現(xiàn)金流量時(shí)，站在企業(yè)的角度，即使實(shí)際存在借入資金也將其作為自有資金對(duì)待，不考慮利息支出問題，利息屬于籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。7.定期支付利息，到期一次性償還本金的償還方式，會(huì)加大企業(yè)到期時(shí)的還款壓力;而定期等額償還長期借款方式，則會(huì)提高企業(yè)使用貸款的實(shí)際利率。（）答案:解析:到期一次償還本金，到期集中支付大量現(xiàn)金，償債壓力很大。定期等額償還方法，企業(yè)實(shí)際只能使用貸款額的一半，卻要支付全部的利息，因此實(shí)際利率大約相當(dāng)于名義利率的一倍。8.現(xiàn)值指數(shù)法是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效益，但不適用于獨(dú)立投資機(jī)會(huì)獲利能力的比較。（）解析:現(xiàn)值指數(shù)是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資效

11、率而不是效益，它適用于獨(dú)立投資機(jī)會(huì)獲利能力的比較。9.在其他條件確定的前提下，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，對(duì)債券持有者越有利。（）答案:解析:可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，能夠轉(zhuǎn)換的股票股數(shù)越少，對(duì)債券持有者越不利。10.一旦企業(yè)與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，則在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額不超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候任何用途的借款要求。（）答案:解析:即使在周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議有效期內(nèi)，企業(yè)借款也必須遵守借款合同規(guī)定的用途和條件。三、名詞解釋（每題2分，共10分）1.資本成本：是指資本的價(jià)格，從籌資角度看，是指公司為獲取和使用資本所付出的代價(jià)；從投資者角度看，是投資者提供資本時(shí)要求補(bǔ)償?shù)馁Y本報(bào)

12、酬率。2.銀行承兌匯票：是由收款人或承兌申請(qǐng)人簽發(fā)，并由承兌申請(qǐng)人向開戶行申請(qǐng)，經(jīng)銀行審查同意承兌的票據(jù)。3.流動(dòng)資產(chǎn)：指可以在一年內(nèi)或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金及各種存款、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、短期投資等。4.時(shí)間價(jià)值：就是犧牲當(dāng)時(shí)使用或消費(fèi)這1元錢的機(jī)會(huì)，按犧牲的時(shí)間計(jì)算的這種犧牲的代價(jià)或報(bào)酬，就叫做時(shí)間價(jià)值。5.復(fù)利：是指不僅本金要計(jì)算利息，利息也要計(jì)算利息，即通常所說的“利滾利”。四、簡(jiǎn)答題（每題8分，共16分）1企業(yè)在分析投資環(huán)境時(shí)應(yīng)考慮哪幾方面的問題？經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境、稅收環(huán)境、宏觀政策環(huán)境、法律環(huán)境。（2分/要點(diǎn)）2.簡(jiǎn)要回答負(fù)債融資的利弊？利：資

13、金成本較低，財(cái)務(wù)杠桿作用，保證控制權(quán)（4分）弊：企業(yè)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，籌資數(shù)額受限制（4分）五、論述題（14分）什么是杜邦分析法？它有何意義？杜邦分析法是一種綜合分析法，它將公司的財(cái)務(wù)狀況看作是一個(gè)系統(tǒng)，內(nèi)部各要素相互作用。它通過幾個(gè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系，直觀、明了地反映出公司的財(cái)務(wù)狀況。（4分）畫出杜邦分析分析圖（6分）所有者權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最有代表性的財(cái)務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心，表示為總資產(chǎn)報(bào)酬率與權(quán)益乘數(shù)的乘積；總資產(chǎn)報(bào)酬率是銷售利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，因此，可以從銷售與資產(chǎn)管理兩個(gè)方面來分析。對(duì)這兩個(gè)指標(biāo)再進(jìn)行細(xì)分，從杜邦分析圖中可以看出，公司的獲利能力涉及到公司經(jīng)營活動(dòng)的

14、方方面面。（4分）六、計(jì)算題1.某公司原為國有企業(yè)，現(xiàn)改制為股份有限公司，凈資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估后為6000萬，全部投入公司，折股比例為1。按其經(jīng)營計(jì)劃，需要總資產(chǎn)3億元，合理的資產(chǎn)負(fù)債率為30%，預(yù)計(jì)明年稅后利潤為4500萬且不準(zhǔn)備發(fā)放股利（1）通過發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)籌集多少股權(quán)資本？（2）按每股5元發(fā)行，則至少發(fā)行多少社會(huì)公眾股？發(fā)行后，每股盈余是多少？市盈率是多少？答案：（1）按經(jīng)營計(jì)劃，需要的權(quán)益資本為3億*（1-30%）=21000萬元，則需要發(fā)行股票籌資：21000-6000=15000萬元。（5分）（2）發(fā)行社會(huì)公眾股15000/5=3000萬股，每股盈余=0.45/（0.3+0.6）=0.5

15、元/股市盈率=5/0.5=10倍。（5分）2.某公司年初存貨為30000元，年初應(yīng)收賬款為25400元；年末流動(dòng)比率為2：1；速動(dòng)比率為1.5：1，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為54000元。要求：計(jì)算公司本年銷貨成本。若公司本年銷售凈收入為400000元，除應(yīng)收賬款外，其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是多少？答案:期末流動(dòng)負(fù)債54000227000（元）（2分）期末存貨54000270001.513500（元）（2分）銷貨成本（1350030000）/2487000（元）（2分）期末應(yīng)收賬款540001350040500（元）（2分）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)400000/（40500254

16、00）212.1（次）（2分）3.已知某長期投資項(xiàng)目建設(shè)期凈現(xiàn)金流量為NCF0=-800萬元，NCF1=-600萬元，NCF2=-100萬元。第312年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量NCF312=400萬元，第12年年末的回收金額為200萬元，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。要求：（1）計(jì)算該投資項(xiàng)目的原始投資額，終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算該項(xiàng)目不包括建設(shè)期的回收期和包括建設(shè)期的回收期。（3）建設(shè)該項(xiàng)目的原始投資現(xiàn)值，評(píng)價(jià)該項(xiàng)目是否可行。（P/A,10,12）=6.8137（P/A,10,2）=1.7355（P/F,10,2）=0.8265（P/F,10,12）=0.3186）答案：（1）該投資項(xiàng)目的原始投資額=

17、800+600+100=1500萬元，終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量=200+400=600萬元。（3分）（2）該投資項(xiàng)目不包括建設(shè)期的回收期=1500/400=3.75年該投資項(xiàng)目包括建設(shè)期的加收期5.75年。（3分）（3）原始投資現(xiàn)值=800+6000.9091+1000.8264=1428.1萬元凈現(xiàn)值=400（6.81371.7355）+2000.31861428.1=666.9萬元；由于該方案的凈現(xiàn)值大于0，故該方案可行。（4分）4.甲公司2004年欲投資購買股票，現(xiàn)有A、B兩家公司股票可供選擇，從A、B公司2003年12月31日的有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表及補(bǔ)充資料中獲知，2003年度A公司稅后凈利潤800萬

18、元，發(fā)放每股股利5元，市價(jià)為40元，發(fā)行在外股數(shù)100萬股，每股面值10元；B公司稅后凈利潤400萬元，發(fā)放每股股利2元，市價(jià)為20元，發(fā)行在外股數(shù)100萬股，每股面值10元。預(yù)期A公司股票股利在未來5年內(nèi)恒定，在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，年增長率6；預(yù)期B公司股票股利在未來無限期持續(xù)增長率4。假定目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為12，A公司股票的系數(shù)為2，B公司股票的系數(shù)為1.5。要求：（1）計(jì)算股票價(jià)值，判斷兩公司股票是否應(yīng)該購買；（2）若投資購買兩種股票各100股，該投資組合的預(yù)期報(bào)酬率和組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度為多少？（P/A，16，5）=3.2743，（P/F，16，5）=0.47

19、62）答案： 計(jì)算A、B公司股票的當(dāng)前價(jià)值：利用資本定價(jià)模型：KA8+2（12-8）16KB8+1.5（12-8）14（2分）A的股票價(jià)值5（P/A，16，5）+5（1+6）（166）（P/F，16，5）53.2743530.476241.61元（2分）B的股票價(jià)值2（14）（144）20.8元（2分）因?yàn)锳、B公司的股票價(jià)值均高于其市價(jià)，因此，應(yīng)該購買。綜合系數(shù)（10040）（1004010020）2（10020）（1004010020）1.51.33+0.51.83（2分）組合必要報(bào)酬率8+1.83（128）15.32（2分）上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公司財(cái)務(wù)I課程考試卷（B）一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，

20、共10分）1.企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是（）。A、股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系B、股東與債權(quán)人之間的關(guān)系C、股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系D、企業(yè)與作為社會(huì)管理者的政府有關(guān)部門、社會(huì)公眾之間的關(guān)系2.有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，不包括（）A、相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率B、相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差C、較低報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差D、較低標(biāo)準(zhǔn)差和較高的報(bào)酬率3.可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置合理的贖回條款，所不具有的作用為（）。A、限制債券持有人過分享受公司收益大幅度上升所帶來的回報(bào)B、可以促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份C、可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者D、可以使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降

21、后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失4.當(dāng)必要報(bào)酬率不變的情況下，對(duì)于分期付息的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率小于票面利率時(shí)，隨著債券到期日的接近，債券價(jià)值將相應(yīng)（）A、增加B、減少C、不變D、不確定5.某公司2003年銷售收入為500萬元，未發(fā)生銷售退回和折讓，年初應(yīng)收賬款為120萬元，年末應(yīng)收賬款為240萬元。則該公司2003年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A、86B、129.6C、146D、1736.一項(xiàng)600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率（）A、4%B、0.24%C、0.16%D、0.8%7某公司發(fā)行期限為15年的可轉(zhuǎn)換債券，面值100

22、0元，規(guī)定在15年內(nèi)每張債券可轉(zhuǎn)換為25股普通股票，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格為（）A、50元B、5元C、60元D、40元8.某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為為16時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18時(shí)，其凈現(xiàn)值為22元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。A、15.88B、16.12C、17.88D、18.149.企業(yè)投資18.9萬元購入一臺(tái)設(shè)備，預(yù)計(jì)使用年限為10年，預(yù)計(jì)殘值0.9萬元，該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊。設(shè)備投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可獲得凈利1.2萬元，則投資回收期為（）。A、3.56年B、4.09年C、5.62年D、6.3年10.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺(tái)閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000元購入，稅法

23、規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為10，已提折舊28800元；目前可以按10000元價(jià)格賣出，假設(shè)所得稅30，賣出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是（）。A、減少360元B、減少1200元C、增加9640元D、增加10360元二、判斷題（每題1分，共10分）1.現(xiàn)金是長期循環(huán)和短期循環(huán)的共同起點(diǎn)，在進(jìn)入“在產(chǎn)品”和各種費(fèi)用賬戶時(shí)分開，在換取非現(xiàn)金資產(chǎn)時(shí)又匯合在一起。（）2.一般資產(chǎn)的流動(dòng)性越高風(fēng)險(xiǎn)性越低，而收益性越高。（）3.盡管流動(dòng)比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，卻沒有能力支付到期的應(yīng)付賬款。（）4.制造費(fèi)用預(yù)算分為變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用兩部分。變

24、動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用均以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。（）5.當(dāng)代證券組合理論認(rèn)為不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，股票的種類越多，風(fēng)險(xiǎn)越小，包括全部股票的投資組合風(fēng)險(xiǎn)為零。（）6.在計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期現(xiàn)金流量時(shí)，站在企業(yè)的角度來看，與投資項(xiàng)目有關(guān)的利息支出應(yīng)當(dāng)作為現(xiàn)金流出量處理。（）7.定期支付利息，到期一次性償還本金的償還方式，會(huì)加大企業(yè)到期時(shí)的還款壓力;而定期等額償還長期借款方式，則會(huì)提高企業(yè)使用貸款的實(shí)際利率。（）8.現(xiàn)值指數(shù)法是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，反映投資的效益，但不適用于獨(dú)立投資機(jī)會(huì)獲利能力的比較。（）9.在其他條件確定的前提下，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，對(duì)債券持有者越有利。（）10.一旦企業(yè)與銀行

25、簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，則在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額不超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候任何用途的借款要求。（）三、名詞解釋（每題2分，共10分）1.資本成本2.銀行承兌匯票3.流動(dòng)資產(chǎn)4.時(shí)間價(jià)值5.復(fù)利四、簡(jiǎn)答題（每題8分，共16分）1企業(yè)在分析投資環(huán)境時(shí)應(yīng)考慮哪幾方面的問題？2.簡(jiǎn)要回答負(fù)債融資的利弊？五、論述題（14分）什么是杜邦分析法？它有何意義？六、計(jì)算題1.某公司原為國有企業(yè)，現(xiàn)改制為股份有限公司，凈資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估后為6000萬，全部投入公司，折股比例為1。按其經(jīng)營計(jì)劃，需要總資產(chǎn)3億元，合理的資產(chǎn)負(fù)債率為30%，預(yù)計(jì)明年稅后利潤為4500萬且不準(zhǔn)備發(fā)放股利（共10分）（1）通過發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)籌集多少股權(quán)資本？（5分）（2）按每股5元發(fā)行，則至少發(fā)行多少社會(huì)公眾股？發(fā)行后，每股盈余是多少？市盈率是