中小企業(yè)外部股權(quán)融資分析研究金融學(xué)專業(yè)

1、中小企業(yè)外部股權(quán)融資摘要：中小企業(yè)是目前發(fā)展的重要部分，在處理目前就業(yè)，提升綜合價(jià)值，維持發(fā)展活力等部分具備顯著的現(xiàn)實(shí)影響。但是因?yàn)楸姸嘣?，中小公司的發(fā)展受到明顯的影響，融資艱難就轉(zhuǎn)變成現(xiàn)在阻礙中小公司長久進(jìn)步的關(guān)鍵原因。本文將中小公司當(dāng)做案例，從處理其外部股權(quán)融資層面著手，探究中小公司外部股權(quán)融資難題，且基于中小公司外部股權(quán)融資出現(xiàn)的問題指出合理的處理方案，希望得到良好的借鑒效果。關(guān)鍵詞： 中小企業(yè)，融資，股權(quán)1 緒論中小企業(yè)融資難現(xiàn)在市場中十分普遍的難題。各個(gè)國家的實(shí)務(wù)界和理論界都對(duì)其進(jìn)行了全面的長久的調(diào)查、分析以及探究,融資觀點(diǎn)現(xiàn)在也形成了非常完善的系統(tǒng),其還為中小企業(yè)融資難題指出了眾

2、多意見。中小企業(yè)和相同領(lǐng)域的規(guī)模龐大的公司進(jìn)行比較，職員人數(shù)、運(yùn)作資金以及范疇都相對(duì)小。但是我們依舊要重視其在國家發(fā)展中的關(guān)鍵影響，其是加快我國經(jīng)濟(jì)繁榮，構(gòu)建市場經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加快社會(huì)平穩(wěn)進(jìn)步的重要支撐。尤其是在現(xiàn)在的社會(huì)中，在保證國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、減少就業(yè)負(fù)擔(dān)、完成科教興國等部分，有非常關(guān)鍵的影響。因此我們必須要清楚的了解到，合理的指引小公司進(jìn)行改革，堅(jiān)持幫助各種中小企業(yè)發(fā)展，就是現(xiàn)在國家發(fā)展的關(guān)鍵工作。最近一段時(shí)間，中小企業(yè)承擔(dān)很大負(fù)擔(dān)，在很大程度上制約了中小公司的進(jìn)步，其融資渠道并不多，加上又缺乏擔(dān)保抵押的手段，申請(qǐng)借款無法通過，和抵抗行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的水平不高，因此就會(huì)造成中小公司發(fā)

3、展運(yùn)作缺少資金，之后無法促進(jìn)企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展。本文主要的實(shí)際作用是希望利用探究中小企業(yè)外部股權(quán)融資問題和根源，分析現(xiàn)在國內(nèi)此類企業(yè)的融資情況，然后找到正確的處理方案，在理論層面上希望利用分析中小企業(yè)融資問題促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，然后加快中小企業(yè)平穩(wěn)長久發(fā)展。2 融資相關(guān)理論概述2.1 融資的定義融資從狹義角度上分析其就是公司 HYPERLINK /view/113109.htm t _blank 資金籌集行為和流程，換句話說公司依照本身運(yùn)作情況、資金儲(chǔ)備情況，和自身后期運(yùn)作的需求，使用合適的預(yù)估以及策劃，采用獨(dú)有的方式，在一定渠道上為企業(yè)投資者以及 HYPERLINK /view/147366.

4、htm t _blank 債權(quán)人匯聚資金，公司資金充足是保證自身長久穩(wěn)定發(fā)展的前提。其就是運(yùn)作管理中開展的理財(cái)項(xiàng)目，公司籌集資金動(dòng)力需要遵照一定的標(biāo)準(zhǔn)，使用正當(dāng)方式去實(shí)施。一般來講公司籌集資金主要是有下面幾種目標(biāo)：公司擴(kuò)張、還債和綜合動(dòng)機(jī)。資金始終都是每一個(gè)公司賴以生存和發(fā)展最重要的稀缺資源。市場中并未出現(xiàn)任何公司可以全面使用自有資金來達(dá)到本身正常運(yùn)作以及長久發(fā)展的需求，總之融資是社會(huì)資源在公司之間正當(dāng)分配的流程。大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)都指出，公司的融資程序就是資金資源全面劃分的程序，就是把有限的資金資源投入到高效益或者回報(bào)的公司，這樣不但可以提升資源的使用效率，還可以更好地提升公司以及社會(huì)效率。2

5、.2 融資的方式與渠道公司融資就是社會(huì)范疇，是社會(huì)融資的主要構(gòu)成方面。融資模式一般表示公司使用怎樣的資金融通模式，重點(diǎn)劃分成下面眾多部分：（1）向銀行借款；（2）申報(bào)發(fā)放股票融資；（3）使用直接投資；（4）使用商業(yè)信用籌集；（5）利用發(fā)行債券籌集；（6）采用資產(chǎn)租賃開展籌集；（7）使用信托來融資；（8）采取民間借貸融資等。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的指引下，公司融資渠道不斷增多，融資手段也逐漸增多，變得更加的復(fù)雜和多樣。目前被大部分企業(yè)采用的是三種。融資模式的劃分一般是站在融資主體角度上開展的：第一將融資模式分類成外援和內(nèi)源融資；第二將外源融資劃分成直接和間接融資；第三將直接和間接融資劃分成更為細(xì)微的部分

6、。第一，內(nèi)源融資。公司此類融資一般表示自身使用特定模式在內(nèi)部開展資金匯集資金，表示企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)結(jié)果出現(xiàn)的資金，也就是企業(yè)內(nèi)部融通的資金。其一般由留存收益以及折舊組成。是企業(yè)長久將本身儲(chǔ)蓄（通常涵蓋留存收益、折舊和內(nèi)部集資）轉(zhuǎn)變成投資的程序。內(nèi)源融資是企業(yè)生存以及進(jìn)步中十分重要的組成方面，企業(yè)資本展現(xiàn)出原始性、自主性和抗風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)。本質(zhì)上，在發(fā)展情況好的國家，內(nèi)源融資是企業(yè)最關(guān)鍵的融資方式，也是企業(yè)資金的關(guān)鍵來源。第二，外源融資。表示公司使用特定方式向本公司之外的部分組織或個(gè)人籌集資金，涵蓋向銀行申報(bào)借貸、向國家申報(bào)發(fā)放股票或債券以及融資租賃等。上述部分進(jìn)行對(duì)比，外源即便比內(nèi)源融資展現(xiàn)出融資實(shí)力

7、高的優(yōu)勢(shì)，然而外源融資卻出現(xiàn)流程非常繁雜、融資費(fèi)用高、信息不對(duì)應(yīng)等不足。由于中介組織在融資時(shí)期扮演的角色并不相同，外源融資可被分類成直接緩和間接融資。（1）直接融資表示缺少中介機(jī)構(gòu)參與的資金融通模式。上述融資模式表明在一定時(shí)間內(nèi)，資金充足的企業(yè)使用直接和資金缺乏的企業(yè)開展商討的模式，或者在市場上買入資金缺乏企業(yè)所售賣的有價(jià)證券，將貨幣資金直接輸送到企業(yè)。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)放股票和債券，企業(yè)和個(gè)人的直接借貸，都是上述融資模式。直接融資就是直供模式，與間接進(jìn)行對(duì)比，投融資兩方都有好處。（2）間接融資表示資金供求兩者使用中介組織間接完完成融通行為。分析此融資模式，資金供求兩者并不具備直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系

8、，其是使用金融中介與資金供求兩者組建單獨(dú)的債權(quán)債務(wù)關(guān)聯(lián)。對(duì)資金供給者來講，中介組織是債務(wù)人；然而對(duì)資金需求人員來說，并非如此。3中小企業(yè)外部股權(quán)融資的問題3.1企業(yè)融資條件差 利用訪問了解在被審查的中小公司并未參與公司信用評(píng)級(jí)。這表明公司信用評(píng)級(jí)體制還沒有得到普及，這是造成中小企業(yè)融資水平不高的關(guān)鍵原因。在融資市場中，資金不足的公司能不能籌集到足夠的資金，在一定層面上和其自身?xiàng)l件以及價(jià)格有關(guān)。資金供給者會(huì)依照據(jù)資金需求者的資信擔(dān)保水平來決定其貸款多少。中小企業(yè)融資困難不止有融資渠道層面的因素，其還牽連本身財(cái)務(wù)管理體制的問題，內(nèi)控體制不嚴(yán)格以及不完善，報(bào)表賬冊(cè)不全或者出現(xiàn)多套報(bào)表情況，財(cái)務(wù)資料公

9、開不徹底，透明度不高，缺少一定的監(jiān)管。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制自身控制不全面，內(nèi)部體制不完善，并未對(duì)公司的全部機(jī)構(gòu)以及項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)管。并未滲透到眾多業(yè)務(wù)以及多個(gè)操作流程，并未準(zhǔn)守賬、錢分管要求，貨幣資金與相關(guān)賬簿監(jiān)管雜亂。并未清楚的確定職責(zé)、開展職務(wù)劃分，并未清楚的確定公司各級(jí)管理機(jī)構(gòu)以及職員的職權(quán)以及責(zé)任。加強(qiáng)內(nèi)部控制，持續(xù)保證項(xiàng)目活動(dòng)的全面達(dá)成，保證資產(chǎn)安全和完善，防范、尋找、高正問題以及徇私事件，保證財(cái)務(wù)信息的充足、精準(zhǔn)。 另外，中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理部分素養(yǎng)高的職員非常少,其是造成中小企業(yè)財(cái)務(wù)主要作用不能全面施展的關(guān)鍵因素。中小企業(yè)非常看重對(duì)科研科技職員的培育,其并沒有充分的看重管理人員的綜合素養(yǎng)

10、的提升。并未對(duì)工作人員開展完善的培育。大多數(shù)會(huì)計(jì)職員工作時(shí)間非常長，時(shí)常被動(dòng)處理現(xiàn)實(shí)問題,并沒有充足的時(shí)間和精力去探究深層次的監(jiān)管問題,對(duì)參加財(cái)務(wù)管理的沒有明顯的想法。不能全面處理財(cái)務(wù)管理以及會(huì)計(jì)核算的問題。3.2層次單一的股票市場國內(nèi)現(xiàn)在的股票市場依舊是將主板市場當(dāng)做主體，也就是上海以及深圳證券交易所是重點(diǎn)，其余部分的交易市場發(fā)展效果并不顯著。滬、深兩個(gè)股票市場，發(fā)展二十多年來，在加快資源分配以及綜合經(jīng)濟(jì)發(fā)展部分具備顯著的影響，然而上述兩個(gè)股票市場通常是為比較健全的國有大中型公司上市準(zhǔn)備服務(wù)，其非常嚴(yán)苛的上市門檻以及高昂的上市成本和長久的輔導(dǎo)期，不只中小公司即便是大部分規(guī)模龐大的公司也無法上

11、市融資。比如，國內(nèi)要求股票上市企業(yè)要具備充足的資本金、營業(yè)額以及利潤額，國內(nèi)中小公司大部分無法達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。此外，假如申報(bào)上市，公司需要招聘單獨(dú)的法律以及會(huì)計(jì)審計(jì)組織準(zhǔn)備單獨(dú)的上市評(píng)估服務(wù)，上述服務(wù)費(fèi)用對(duì)于資金要求規(guī)模不大的中小公司來說并不合理，此外，監(jiān)管組織要求目前上市的企業(yè)按時(shí)以及不按時(shí)的公開其經(jīng)營信息，此外指出單獨(dú)的專業(yè)會(huì)計(jì)和相關(guān)中介服務(wù)組織開展上述活動(dòng)，因此出現(xiàn)的成本就非常高。所以我們站在中小公司的層面上行分析，上述眾多融資費(fèi)用限制了大部分公司的發(fā)展。融資費(fèi)用高的主板證券行業(yè)無法變成中小公司的融資來源。此外，主板市場股權(quán)流動(dòng)性以及結(jié)構(gòu)部分的設(shè)定，也就是大部分法人股、國有股無法上市流通以及買

12、賣，也不符合中小公司投資者或風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)股權(quán)高流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)。中小公司融資渠道不多的關(guān)鍵問題是由于我國直接融資方式不多，由于證券行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)很高、創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債券發(fā)行限制很多。中小企業(yè)不能利用資本市場開得到足夠的資金。即便現(xiàn)在我國的大部分區(qū)域中小企業(yè)板開始創(chuàng)建完成，但是滿足上市條件的公司依舊是少數(shù)。通常來講中小企業(yè)并沒有條件直接發(fā)放股票以及債券。其中資本市場自身需要降低成本得到高額的回報(bào)，但是要想減少籌資成本，就需要不斷擴(kuò)充自己的規(guī)模，中小企業(yè)就只能被排除在外；尋求低投資以及過高的經(jīng)濟(jì)效益，公司就無法開展長久的沒有效益的投資。另外，中小公司無法輕松的涉及到國有大企業(yè)、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者轉(zhuǎn)制服務(wù)的資

13、本行業(yè)，最關(guān)鍵的展現(xiàn)在融資困難?；谥行」救谫Y需求的其他直接融資方式，例如投資基金、創(chuàng)業(yè)版行業(yè)、場外交易以及眾多產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)并未全面創(chuàng)建。因此不能為中小企業(yè)準(zhǔn)備其所需要的服務(wù)，造成其直接融資非常困難。3.3缺乏融資渠道受到公司規(guī)模、資金需求、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力、個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模大小等因素的影響，中小企業(yè)可選擇的融資方式本就空間有限，難以完全滿足企業(yè)目前的資金需求。而民間借貸基本上是以向親戚朋友借款，以及高利貸等方式存在，存在著利息偏高，風(fēng)險(xiǎn)較大的弊端，企業(yè)應(yīng)該謹(jǐn)慎使用。但是，如果企業(yè)因?yàn)橘Y信程度低等原因使得通過其他途徑取得的資金無法滿足需求，且公司又處于規(guī)模擴(kuò)張階段，此時(shí)向面向中小企業(yè)的投資公司便

14、會(huì)成為人們考慮的方式之一。在中小公司資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難或者臨時(shí)需要資金的時(shí)候，在其余融資模式不能使用的時(shí)候，中小公司有時(shí)候會(huì)使用投資企業(yè)借貸等方便的模式得到資金。現(xiàn)在中小公司因?yàn)楣举Y金轉(zhuǎn)狀況不好、缺少可抵押資產(chǎn)、公司綜合能力不高、盈利水平不高等情況，公司無法得到間接融資，即便得到銀行貸款，資金也非常少。大家都知道，公司規(guī)模大，得到銀行貸款就更加簡單；此外規(guī)模龐大的銀行喜歡把錢投放到大型公司，因此就導(dǎo)致銀行給予中小型公司的資金并不多，不能滿足正常資金需要。此外，現(xiàn)在國內(nèi)中小公司銀行貸款部分法律條文并不健全，借貸行業(yè)信用體制不完善等，導(dǎo)致銀行貸款給中小公司出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)，不利于公司得到間接融資。4

15、改進(jìn)中小企業(yè)外部股權(quán)融資的對(duì)策4.1完善企業(yè)資質(zhì)要提升公司經(jīng)營管理者的整體素養(yǎng)，其就需要全面了解現(xiàn)在的金融方針政策，然后掌握有關(guān)的金融常識(shí)，使用當(dāng)代金融知識(shí)，根據(jù)自己的優(yōu)勢(shì)，找到最符合公司發(fā)展的融資模式。之后公司也需要了解產(chǎn)品運(yùn)作生命周期，在產(chǎn)品市場飽和的時(shí)候馬上開展技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備更換，讓產(chǎn)品持續(xù)的進(jìn)行更換，符合時(shí)代發(fā)展要求，然后提升品質(zhì)，減少成本，在現(xiàn)在的市場競爭中繼續(xù)維持平穩(wěn)長久的發(fā)展，延長企業(yè)的生命周期。創(chuàng)建全面的公司財(cái)務(wù)體制、內(nèi)部控制體制以及監(jiān)督體制，利用體制嚴(yán)格限制公司運(yùn)作活動(dòng)，全面打擊假報(bào)表、假合同等情況的出現(xiàn)，保證財(cái)務(wù)信息的精準(zhǔn)性、全面性以及真實(shí)性。之后是提升運(yùn)作管理人員的信息披

16、露觀念，持續(xù)提升信息公開度，關(guān)注和銀行創(chuàng)建長久的協(xié)作關(guān)系，減少銀行信貸時(shí)期的信息籌集費(fèi)用以及監(jiān)管費(fèi)用。為強(qiáng)化中小公司的綜合競爭能力，創(chuàng)建本身市場的外在信譽(yù)，中小公司需要向“專”、“精”、“特”、“新”趨勢(shì)發(fā)展。例如按時(shí)向債權(quán)銀行準(zhǔn)備全面、精準(zhǔn)的財(cái)務(wù)資料，然后在經(jīng)營的時(shí)候重視銀行債權(quán)，避免出現(xiàn)躲避銀行債務(wù)以及挪用貸款等失信行為的出現(xiàn)，站在現(xiàn)實(shí)角度來提升公司信用等級(jí)。中小公司要想得到長久的發(fā)展，需要調(diào)節(jié)發(fā)展計(jì)劃，按時(shí)適應(yīng)當(dāng)代行業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要。提升產(chǎn)品科技含金量，持續(xù)吸收專業(yè)素養(yǎng)高的人才，轉(zhuǎn)變公司運(yùn)作管理方式，強(qiáng)化公司風(fēng)險(xiǎn)抵抗水平，在這個(gè)時(shí)候需要關(guān)注公司創(chuàng)新以及改革能力，強(qiáng)化公司的綜合競爭力，以便

17、持續(xù)提升個(gè)人能力。隨著近幾年各項(xiàng)成本費(fèi)用的不斷提升，很多中小型企業(yè)需要通過加快轉(zhuǎn)型步伐來獲得繼續(xù)生存。現(xiàn)在中小公司制造的產(chǎn)品科技含量不高、價(jià)值不高、缺少市場競爭優(yōu)點(diǎn)，大部分是由于中小公司基本上是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。然而目前整個(gè)國際發(fā)展的趨勢(shì)是偏向于高新技術(shù)型企業(yè)、環(huán)保型企業(yè)?？梢娔壳爸行∑髽I(yè)面臨著嚴(yán)峻的企業(yè)轉(zhuǎn)型問題。然而企業(yè)轉(zhuǎn)型不是一蹴而就的，它需要一個(gè)漫長的過程以及公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)、資金、人才等的支持，需要企業(yè)從長計(jì)議，慢慢落實(shí)。面對(duì)日益嚴(yán)峻的市場競爭以及不容樂觀的融資環(huán)境，中小企業(yè)可采取企業(yè)聯(lián)合的策略，加大整合和兼并力度，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。選擇綜合素養(yǎng)高的求職者，或利用對(duì)管理者個(gè)人和對(duì)公司職員的培育，

18、提升自身綜合技能，且創(chuàng)建合理的公司管理系統(tǒng)，對(duì)公司資產(chǎn)、財(cái)務(wù)等信息開展全面詳細(xì)的記載。公司信息詳細(xì)度和真實(shí)度可以在特定層面上幫助中小公司得到金融組織的資金。中小企業(yè)應(yīng)該自覺建立信用制度，并落實(shí)成文。將信用意識(shí)滲透到企業(yè)文化、企業(yè)管理、員工培訓(xùn)等方面，并通過員工監(jiān)督來完善企業(yè)的信用體系。這樣的信用意識(shí)應(yīng)該普及到全體中小企業(yè)，并普遍實(shí)踐，以此在合作伙伴、金融機(jī)構(gòu)等心目中樹立積極的信用形象，為企業(yè)融資打開通道。中小公司要樹立信用感念，全面根據(jù)國家財(cái)務(wù)有關(guān)要求，確保公司財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性以及完善性，按時(shí)歸還貸款。此外政府機(jī)構(gòu)也需要組建單獨(dú)的中小公司信用評(píng)級(jí)組織，按時(shí)公開夠公司信用等級(jí)指數(shù)，確定公司融資、

19、政府扶持的評(píng)價(jià)要求。4.2建立多層次股票市場場外交易市場對(duì)達(dá)到中小公司外部股權(quán)融資需求有關(guān)鍵的作用。第一,場外交易市場并不嚴(yán)苛的上市條件以及不高的成本,促使大量中小公司可以直接上市融資,增加了中小公司外部股權(quán)融資的方式。第二,場外交易市場是中小公司的孵化器,利用融資,讓其得到更大的發(fā)展,為后續(xù)的股票市場融資奠定基礎(chǔ)。第三,場外交易市場由于自身地區(qū)特點(diǎn),可全面的刺進(jìn)地區(qū)民間資本,引導(dǎo)國內(nèi)空閑的民間資本投入到中小公司。中小企業(yè)板可確定成服務(wù)發(fā)展前景好的中小公司的股票市場，也就是為中小公司的發(fā)展和擴(kuò)張準(zhǔn)備外部股權(quán)融資的方式，以便全面滿足國內(nèi)中小公司的后續(xù)發(fā)展需要。中小企業(yè)板為中小公司開啟公開市場的時(shí)

20、代，是促使新生產(chǎn)力出現(xiàn)的行業(yè)。詳細(xì)的說，中小企業(yè)板可從下面兩個(gè)部分促進(jìn)此類公司的發(fā)展:首先為中小公司準(zhǔn)備相對(duì)公開的社會(huì)評(píng)價(jià)制度以及選擇制度，便于中小公司的全面發(fā)展以及持續(xù)發(fā)展。其次是為中小公司準(zhǔn)備相比完的融資平臺(tái)，提升中小公司的融資水平以及效率。所以中小企業(yè)板就變成為中小公司持續(xù)發(fā)展時(shí)期的重要?jiǎng)恿?。通過持續(xù)發(fā)展步入成熟期的中小公司，可在達(dá)到特定業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)之后進(jìn)入主板市場。主板市場審查、信息批露以及監(jiān)管和之前市場相比更加嚴(yán)苛以及合理，也需要中小公司建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)，全面促進(jìn)公司發(fā)展。主板市場為公司準(zhǔn)備相對(duì)充足的長久資本供應(yīng)，讓中小公司可以為持續(xù)改善本身財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，減少公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)助公司持

21、續(xù)發(fā)展，加快公司步入成熟的發(fā)展軌道。場外交易市場、中小企業(yè)板和主板市場組成了完善的股票市場系統(tǒng)。通過場外市場“培育”特定時(shí)間之后，在相關(guān)條件都達(dá)到中小企業(yè)板要求的基礎(chǔ)上，公司可申報(bào)轉(zhuǎn)移到中小企業(yè)板;此外，通過中小企業(yè)板“培育”特定時(shí)間之后，在達(dá)到特定要求之后，公司可申報(bào)轉(zhuǎn)移到主板市場。此外，也可逐步退回到之前的股票市場。4.3采用多種融資方式公司融資最終目標(biāo)是滿足本身擴(kuò)大再生產(chǎn)出現(xiàn)的資金需求。而改變?nèi)谫Y模式就能很好的減少現(xiàn)在企業(yè)的負(fù)債率，增加融資方式，但非常關(guān)鍵的是其可以讓公司融資結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。例如：公司利用股票市場可以籌集到充足的資金，但是過度重視股票市場的融資效果，就會(huì)導(dǎo)致公司從過高負(fù)債轉(zhuǎn)

22、向過高股本，這對(duì)公司的長久發(fā)展有一定的不良影響。所以可以全面了解正確的融資模式是公司長久發(fā)展的方式。公司需要全面思考影響融資方式使用的多種原因，依照真實(shí)情況自主挑選成本低、價(jià)值最大的符合自身需要的融資模式。中小企業(yè)要改變之前過度依靠投資公司間接融資的想法，在全面激發(fā)金間接融資的時(shí)候，也要把直接以及間接融資融合在一起。其不能限制在銀行貸款和投資公司借貸等模式上，公司需要找到更多的新穎的方式。比如自主尋求私募基金融資，融資租賃等模式。融資租賃表明租賃公司根據(jù)承租企業(yè)需求融資買入設(shè)備，之后在契約或條約上指出的特定時(shí)間內(nèi)準(zhǔn)備給承租企業(yè)使用的信用性項(xiàng)目。上述模式可以讓公司憑借比較快的速度得到需要的資產(chǎn)，

23、此外其限制性不強(qiáng)，不用花費(fèi)很多的精力去完成復(fù)雜的流程。由于融資租賃的租金主要是分期付款，因此就可以保證企業(yè)得到大量的流動(dòng)資金，不需要把資金都投入到固定資產(chǎn)中，因此對(duì)中小型企業(yè)來說是高效的融資方式。現(xiàn)在公司轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y結(jié)構(gòu)要重視下面幾個(gè)部分的工作：第一，公司融資渠道多樣化。其中涵蓋內(nèi)部積攢、普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、商業(yè)信用和多種借款以及企業(yè)債券等。第二，清楚了解多種融資模式的利弊。比如，內(nèi)部積累成本非常低，然而其效率不高，無法滿足公司高速發(fā)展的需要；銀行貸款在如今銀根不斷降低的時(shí)候，很難得到；債券融資用途非常多，但是其對(duì)公司的條件要求很高，發(fā)行成本非常高，另外其不能延期；股票融資相對(duì)穩(wěn)定，能夠被長時(shí)間的使用，但是其會(huì)分散公司控制權(quán)，另外其成本非常高；資產(chǎn)證券化融資模式，可以很好的調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，對(duì)轉(zhuǎn)變企業(yè)投資組合有一定的影響。對(duì)公司來講，在全面了解多種融資模式的前提上，利用高效的使用多種融資方式來相互彌補(bǔ)，就能組建最優(yōu)結(jié)構(gòu)的融資組合。參考文獻(xiàn)1