淺析企業(yè)股東與管理層在會計信息上的博弈3100字

1、淺析企業(yè)股東與管理層在會計信息上的博弈3100字 摘 要：股東與管理層在會計信息上的博弈，主要表達(dá)在對會計信息的披露和對會計信息質(zhì)量的影響上，歸根結(jié)底就是股東與管理層在權(quán)利上的博弈。假如在國有上市公司的股權(quán)集中度較低，管理層權(quán)利會對會計信息的質(zhì)量、穩(wěn)健性就會起到負(fù)向影響，隨著股東權(quán)利的逐漸上升，會計質(zhì)量、穩(wěn)健性那么會有所增強。相反，當(dāng)股權(quán)集中度較高時，股東權(quán)利那么對會計信息穩(wěn)健性起到負(fù)向影響，當(dāng)管理層權(quán)利增強時，會計信息的穩(wěn)健性會隨之進步。但對于上市公司而言，會計信息披露的本質(zhì)就是股東與管理層之間的利益沖突。 關(guān)鍵詞：股權(quán)構(gòu)造；會計信息；博弈一、股東與管理層之間在權(quán)利上的博弈表達(dá)為在會計信息上

2、的博弈1.由于我國初期經(jīng)過國有企業(yè)改制而來的上市公司具有市場規(guī)模較小、具有國有制性質(zhì)、存在非流通股等原因，使我國證券市場中存在著股權(quán)構(gòu)造相對集中，大股東控制這樣一個顯著的制度特征。大股東在法律、市場力量相對弱化時會產(chǎn)生嚴(yán)重的代理問題，學(xué)者們帶著這個問題對證券市場的財務(wù)和會計進展了重點的研究。但由于我國上市公司具有大股東控制這樣的明顯特征，上述研究根本都是以大股東為立足點展開。在理論的指導(dǎo)、制度的分析、模型的構(gòu)建等方面也根本都是圍繞著大股東所展開。盡管這樣的研究完全符合我國證券市場的特征，但存在研究視角過于集中，忽略了上市公司中的重要代理人管理層的問題。實際上，許多企業(yè)的契約中，處在企業(yè)契約關(guān)系

3、中心位置的管理層作為一個重要的代理人，可以聯(lián)絡(luò)著其他契約方。有的學(xué)者就指出，在公司治理中如何選擇合格的管理層以及如何可以有效鼓勵管理層是兩個最核心的問題。管理層在公司治理中處于著核心的地位，企業(yè)的各種行為都受到其本身具有經(jīng)營管理才能，信息優(yōu)勢，敬業(yè)態(tài)度等條件的影響。2.股東把企業(yè)經(jīng)營權(quán)委托給管理層。而管理層基于股東利益對公司進展管理。在經(jīng)營管理過程中，管理層由于具有可以參與到企業(yè)的日常經(jīng)營管理的先決條件，因此相對于股東而言具有信息方面的優(yōu)勢，但是管理層可能在管理中出于自身的利益考慮，采取的行為不符合股東利益，股東需要通過建立一套約束機制來應(yīng)對管理層的這種損害股東利益行為。企業(yè)行為最終表現(xiàn)的是股

4、東的鼓勵約束行為和管理層的正常經(jīng)營行為為互相作用的結(jié)果，也是二者之間權(quán)利進展博弈的結(jié)果。當(dāng)管理層權(quán)利增大時，企業(yè)行為所反映得完全是管理層的利益。而當(dāng)股東權(quán)利增大時，企業(yè)行為所反映得那么是股東的利益。3.股東與管理層之間權(quán)利的博弈，會導(dǎo)致不同類型的代理問題，也極大的影響著企業(yè)的會計信息。會計信息的經(jīng)濟后果主要表達(dá)在是否可以執(zhí)行契約的一個判斷標(biāo)準(zhǔn)，是否可以改變契約的執(zhí)行結(jié)果，以及改變契約各方的利益分布。在效用最大化的前提下，受到會計信息影響的各方，會把自身利益與會計信息聯(lián)絡(luò)在一起。報酬鼓勵、職位的晉升、等是管理層在會計信息中的利益表現(xiàn)的方面，而對于大股東那么會通過干預(yù)會計信息的質(zhì)量來為其侵占公司利

5、益效勞。受利益的關(guān)系，股東及管理層雙方都想影響企業(yè)會計信息的披露。而股東與管理層之間這種權(quán)利的博弈最終也就影響到會計信息披露行為，最終影響會計信息的質(zhì)量。二、股東權(quán)利對會計信息質(zhì)量的影響1.股權(quán)集中度是公司股權(quán)的集散情況的一種顯示方式。它對公司穩(wěn)健性強弱的衡量起到很大作用。股權(quán)集中度分為：1股權(quán)高度集中，即持有公司50%以上的股份；2股權(quán)高度分散，即指缺少大股東，每個股東股份量低于10%；3股權(quán)分布均勻，即持股比例在10%至50%之間。會計信息是一種可計量的反響企業(yè)價值活動的信息。它能把企業(yè)經(jīng)濟活動中各種數(shù)據(jù)信息準(zhǔn)確、全面的聚集起來。并加工整理。它反響企業(yè)運動狀況的經(jīng)濟信息。因經(jīng)它應(yīng)具備一定的

6、質(zhì)量要求及標(biāo)準(zhǔn)。信息質(zhì)量高有用性就強。2.企業(yè)股東股權(quán)集中度高，會計信息質(zhì)量高。在企業(yè)管理中，當(dāng)?shù)谝淮蠊蓶|持股比例小于10%時，說明股權(quán)高度分散，這樣互相間沒有約束，對公司的管理及監(jiān)視便會產(chǎn)生心有余而力缺乏。由于股份少，所以在管理企業(yè)的過程中誰都不愿多付出，這樣就容易使外聘的管理者按照自己的短期目的去贏得自己的利益。缺少了股東的監(jiān)管，公司治理效率低，遠(yuǎn)期目的難以實現(xiàn)，自然會計信息質(zhì)量隨之也會低。相反，第一大股東持股比例大于50%時，說明股權(quán)高度集中。這時大局部股份被集中在一個股東身上。這個人就是公司的控股股東，他完全可以委派自己的人但任公司的高層。這樣公司的長遠(yuǎn)開展目的也就是股東的長期開展目的

7、。管理者和股東一條心。經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)有效的得到統(tǒng)一。大股東對公司的管理和監(jiān)視性很高，能有效的參與。這樣開展下去，會計信息也反響了公司開展的長期數(shù)據(jù)，而不是短暫的高利潤數(shù)據(jù)，從而必然進步會計信息的質(zhì)量。三、會計信息質(zhì)量受到管理層權(quán)利大小的影響1.企業(yè)中假如管理層的權(quán)利增大，管理層就可能通過對會計政策的選擇和盈余管理這樣的方式來影響會計信息的披露，這樣雖然可以謀取超過正常收益的租金但是卻降低了企業(yè)的會計信息質(zhì)量。盡管企業(yè)管理層權(quán)利可以影響會計信息質(zhì)量，但在企業(yè)內(nèi)部還有只有除管理層以外的其他契約方存在，其它契約方約束也可以管理層的權(quán)利。管理層的權(quán)利在某種特定情況下并不可以完全決定企業(yè)的行為。當(dāng)股權(quán)比

8、擬分散時，股東對管理層進展約束控制減弱，管理層的權(quán)利對企業(yè)行為會有著非常重要的影響，在企業(yè)中處于主導(dǎo)地位。而當(dāng)股權(quán)相對集中時，股東可以對管理層的行為實行有效的約束控制，這時大股東而非管理層對企業(yè)行為產(chǎn)生重要影響，管理層權(quán)利的影響力也隨之減弱。2.在會計信息披露過程中，當(dāng)股權(quán)構(gòu)造相對集中時，管理層權(quán)利無法對會計信息質(zhì)量產(chǎn)生顯著影響。在非國有企業(yè)中管理層的權(quán)利很大，但受到的約束卻較小，為了其自身利益，較容易采取時機主義行為。從行為鼓勵方面看國有和非國有企業(yè)對會計信息等行為的操縱最終目的是為了獲取利益，如獲得優(yōu)惠政策、獲得融資等。國有企業(yè)不具有非國有企業(yè)那么強烈的動機去追逐會計信息披露中時機主義，這

9、是因為國有企業(yè)本身具有國有性質(zhì)，而具有私人性質(zhì)的非國有企業(yè)的唯一目的就是追逐利潤的最大化，所以在會計信息披露中他們對各種符合自身利益的行為更感興趣。從行為約束方面來看國有企業(yè)的信息披露要受到市場、政策和政府主管部門的雙重監(jiān)管。與非國有企業(yè)相比在制度、流程方面的所受到的約束要更加嚴(yán)格，也就是說面對同樣的利益，所采取時機主義的難度，國有企業(yè)遠(yuǎn)大于非國有企業(yè)。3.管理層權(quán)利可以影響會計信息質(zhì)量，但這種影響可以發(fā)揮作用的前提是企業(yè)有很強的意愿進展盈余管理，從而選擇對自己有利的會計政策，甚至是虛假披露。在我國非國有企業(yè)中，會計信息質(zhì)量受管理層的影響很嚴(yán)重，而國有上市公司中管理層之間的權(quán)利對會計信息質(zhì)量并沒有顯著影響。我國目前證券市場對會計信息的披露要求越來越大，會計信息的披露會對上市公司投資者產(chǎn)生直接的影響。眾多投資者的切身利益與會計信息質(zhì)量有著直接關(guān)系。國為管理層可以影響會計信息質(zhì)量，所以加強對管理層代理問題的有效管理，就可以很好的處理睬計信息的失真。會計信息質(zhì)量的上下是在股東權(quán)利與管理層權(quán)利綜合作用的影響下產(chǎn)生，股東權(quán)利與管理