上海國家會計學(xué)院中級財務(wù)管理基礎(chǔ)班講義

1、艿蚆蚆腿膅蚆螈羂蒄螅袀膈 2005上海國家會計學(xué)院中級財務(wù)管理基礎(chǔ)班講義上海國家會計學(xué)院中級財務(wù)管理基礎(chǔ)班講義 知識點列表 知識點名稱相關(guān)閱讀學(xué)習(xí)建議鏈接 1.1財務(wù)管理的內(nèi)容 財務(wù)管理的概念教材P1-2掌握知識點詳解 1.1.2財務(wù)活動教材P2-4重點掌握（必考）知識點詳解 1.1.3財務(wù)關(guān)系教材P5-7重點掌握（必考）知識點詳解 1.2財務(wù)管理的環(huán)境 1.2.1財務(wù)管理環(huán)境的概念教材P7熟悉知識點詳解 1.2.2經(jīng)濟環(huán)境教材P7-9熟悉知識點詳解 1.2.3法律環(huán)境教材P9-15熟悉知識點詳解 1.2.4金融環(huán)境教材P15-20重點掌握知識點詳解 1.3財務(wù)管理的目標(biāo) 1.3.1財務(wù)管理目

2、標(biāo)的含義教材P20-23重點掌握（必考）知識點詳解 1.3.2財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)教材P23-25掌握知識點詳解 1.4財務(wù)管理的環(huán)節(jié) 知識點詳解 1.4.1財務(wù)預(yù)測教材P25了解 1.4.2財務(wù)決策教材P25了解 1.4.3財務(wù)預(yù)算教材P26了解 1.4.4財務(wù)控制教材P26了解 1.4.5財務(wù)分析教材P26了解 知識點詳釋 1.1.1 財務(wù)管理的概念 I知識點講解 （一） 企業(yè)資金運動過程（以工業(yè)企業(yè)為例） （二）財務(wù)、財務(wù)管理的含義 1、財務(wù)：財務(wù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。 要點：（1）資金運動（價值運動）；（2）經(jīng)濟利益關(guān)系（財務(wù)關(guān)系）。 2、財務(wù)

3、管理：是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是利用價值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進行的管理，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。 說明：（1）財務(wù)管理是人所做的一項工作，是企業(yè)各項經(jīng)濟管理工作中的一種工作；（2）財務(wù)管理工作區(qū)別于其它經(jīng)濟管理工作主要在于財務(wù)管理工作是對企業(yè)資金運動的管理。 小結(jié)：資金運動、財務(wù)、財務(wù)關(guān)系和財務(wù)管理等幾個概念之間的關(guān)系，可以用下圖來表示： II知識點練習(xí) 1. 單選題 資金的實質(zhì)是( )。 A.商品的價值表現(xiàn) B.貨幣資金 C.財產(chǎn)物資的價值表現(xiàn) D. 生產(chǎn)經(jīng)營過程中運動著的價值 【答案】D 【解析】在再生產(chǎn)過程中,實

4、物商品價值的貨幣表現(xiàn)就是資金,資金的實質(zhì)是生產(chǎn)經(jīng)營過程中運動著的價值。資金并不只是指貨幣資金，而是以貨幣資金形態(tài)、實物商品形態(tài)和無形資產(chǎn)形態(tài)存在。 2多選題企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的（ ）。 A資金運動 B價值運動 C利益關(guān)系 D經(jīng)濟利益關(guān)系 查看答案 【答案】A、B、D 【解析】參見教材相關(guān)內(nèi)容說明。 3判斷題企業(yè)的資金運動既表現(xiàn)為錢和物的增減變動,又體現(xiàn)了人與人之間的經(jīng)濟利益關(guān)系。 ( ) 【答案】 【解析】企業(yè)的資金運動從表面上看是錢和物的增減變動,其錢和物的增減變動都高不開人與人之間的經(jīng)濟利益關(guān)系。 4判斷題財務(wù)管理既要管理使用價值的運動，又要管理價值的運動。（ ） 【

5、答案】 【解析】財務(wù)管理只管理生產(chǎn)經(jīng)營過程中的價值方面及其體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系，重點不是使用價值的管理。 1.1.2 財務(wù)活動 I歷年考題 12001年多選題下列各項中，屬于企業(yè)資金營運活動的有（ ）。 A采購原材料 B銷售商品 C購買國庫券 D支付利息 【答案】A、B 【解析】購買國庫券屬于投資，支付利息屬于籌資活動。 22002年多選題下列各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（ ）。 A取得資金的渠道 B取得資金的方式 C取得資金的總規(guī)模 D取得資金的成本與風(fēng)險 【答案】A、B、C、D 【解析】籌資過程中，企業(yè)需要確定籌資的總規(guī)模，以保證投資所需要的資金；還需要選擇籌資渠道、籌資方式、籌資工

6、具，以合理確定籌資結(jié)構(gòu)，以降低籌資成本和風(fēng)險。 32003年單選題下列各項經(jīng)濟活動中，屬于企業(yè)狹義投資的是（ ）。 A購買設(shè)備 B購買零部件 C購買專利權(quán) D購買國庫券 【答案】D 【解析】選項A、B、C是內(nèi)部使用資金，屬于廣義投資的內(nèi)容。 42003年多選題下列各項中，屬于企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動有（ ）。 A償還借款 B購買國庫券 C支付股票股利 D利用商業(yè)信用 【答案】A、C、D 【解析】購買國庫券屬于投資活動。 II知識點講解 （一）定義：財務(wù)活動是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。用財務(wù)管理的語言來講，財務(wù)活動主要包括四個方面：籌資活動、投資活動、資金營運活動和分配活動

7、。 提示：資金運動與財務(wù)活動的聯(lián)系主要表現(xiàn)：資金運動過程的各階段是與一定的財務(wù)活動相對應(yīng)的，資金運動形式是通過一定的財務(wù)活動來實現(xiàn)的。 （二）內(nèi)容： 內(nèi)容含義需要解決的關(guān)鍵問題管理目標(biāo) 籌資活動（1）權(quán)益資金（2）債務(wù)資金說明：籌資活動是企業(yè)資金運動的起點（1）確定籌資總規(guī)模（2）確定合理的籌資結(jié)構(gòu)（要通過籌資渠道、籌資方式或工具的選擇來實現(xiàn)）滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，降低籌資成本和風(fēng)險 投資活動（1）廣義的投資a）內(nèi)部使用資金的過程b）對外投放資金的過程（2）狹義的投資對外投資（1）考慮投資規(guī)模（2）確定合理的投資結(jié)構(gòu)（要通過投資方向和投資方式的選擇來實現(xiàn)）提高投資效益，降低投資風(fēng)險 資金營運活動（

8、1）采購材料或商品，支付工資和其他營業(yè)費用（2）銷售產(chǎn)品或商品，收回資金（3）短期借款保證日常生產(chǎn)經(jīng)營需要，加速資金周轉(zhuǎn)加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效果 分配活動（1）廣義的分配是對企業(yè)各種收入的分割和分派（2）狹義的分配是凈利潤的分配 注意：對所有者的報酬分配屬于稅后分配，對負債的報酬分配屬于稅前分配（1）合理確定分配規(guī)模（2）合理確定分配方式確保企業(yè)取得最大的長期利益 提示：上述四個活動既構(gòu)成財務(wù)管理基本內(nèi)容，也是財務(wù)管理課程的重點內(nèi)容和考試的主要出題點。上述四項財務(wù)活動與教材各章次的對應(yīng)關(guān)系如下表所示。 財務(wù)活動對應(yīng)的財務(wù)管理章次對應(yīng)的財務(wù)會計報表 籌資活動第三章 企業(yè)籌資方式資產(chǎn)負債表右

9、下方項目 第四章 資金成本與資金結(jié)構(gòu) 投資活動第五章 投資概述資產(chǎn)負債表左下方項目 第六章 項目投資 第七章 證券投資 資金營運活動第八章 營運資金資產(chǎn)負債表左、右上方項目 分配活動第九章 利潤分配利潤表、利潤分配表 上表解析 ：從一定意義上講財務(wù)管理是對財務(wù)會計三大報表上主要會計項目的管理，二者關(guān)系對比如下： 1.靜態(tài)觀察財務(wù)管理的內(nèi)容：資產(chǎn)負債表（財務(wù)狀況） （1）投資活動：有關(guān)資產(chǎn)總額、資產(chǎn)組成的決策。形成資產(chǎn)負債表的左下方。 （2）籌資活動：有關(guān)財務(wù)結(jié)構(gòu)、籌資途徑選擇的決策。形成資產(chǎn)負債表的右下方。 （3）營運活動：有關(guān)流動資產(chǎn)、流動負責(zé)營運的決策。形成資產(chǎn)負債表的左右上方。 （4）利

10、潤分配：有關(guān)留存收益（即股利支付）的決策。也是一種籌資決策。 資產(chǎn)負債表 資產(chǎn)財務(wù)管理（投資）負債及權(quán)益財務(wù)管理（籌資） 現(xiàn)金現(xiàn)金管理短期借款銀行信用 短期投資證券評價應(yīng)付賬款商業(yè)信用 存貨存貨管理長期應(yīng)付賬款融資租賃 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款管理長期負債負債籌資（資本結(jié)構(gòu)） 長期投資證券評價資本權(quán)益籌資（資本結(jié)構(gòu)） 固定資產(chǎn)投資管理未分配利潤股利分配（留存收益） 2.從經(jīng)營成果觀察財務(wù)管理的內(nèi)容：利潤表（經(jīng)營成果） 利潤表 會計項目財務(wù)管理 銷售收入（不穩(wěn)定）銷售收入風(fēng)險 -變動成本 -固定成本（現(xiàn)金）經(jīng)營杠桿 -固定成本（非現(xiàn)金） 息稅前利潤（更不穩(wěn)定）經(jīng)營風(fēng)險 -按固定利率支付的利息財務(wù)杠桿 稅

11、前利潤 -所得稅稅務(wù)規(guī)劃 稅后利潤（更加不穩(wěn)定）總杠桿（股東收益和風(fēng)險） -提取公積金股利政策 -付給股東利潤股利政策 留存收益內(nèi)部籌資，加入資產(chǎn)負債表 3.從動態(tài)觀察財務(wù)管理的內(nèi)容：現(xiàn)金流量表（現(xiàn)金流入流出量） 現(xiàn)金流量表 項目財務(wù)管理 經(jīng)營現(xiàn)金流入分配現(xiàn)金于經(jīng)營資產(chǎn)：內(nèi)部籌資 經(jīng)營現(xiàn)金流出 經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 投資現(xiàn)金流入投資 投資現(xiàn)金流出 投資現(xiàn)金流量凈額 籌資現(xiàn)金流入外部籌資（包括還款、付息、分利等回流） 籌籌資現(xiàn)金流量凈額資現(xiàn)金流出 III知識點練習(xí) 1單選題企業(yè)資金運動的起點是（ ）。 A投資活動B籌資活動C營運活動 D分配活動 【答案】B 【解析】企業(yè)組織商品生產(chǎn)，必須以占有或能夠

12、支配一定數(shù)額的資金為前提，即企業(yè)必須從各種渠道以各種形式籌集資金，所以籌資活動是企業(yè)資金運動的起點。 2. 單選題 企業(yè)籌資活動的主要表現(xiàn)是（ ）。 A.銀行借款 B.發(fā)行債券 C.發(fā)行股票 D.資金流入企業(yè) 【答案】D【解析】選項A、B、C是籌資的主要方式，選項D比較好地表達了籌資活動的實質(zhì)。 3單選題廣義的企業(yè)投資是指（ ）。 A對外投資 B企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金 C購置各項固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn) D企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金和對外投資 【答案】D 【解析】狹義的企業(yè)投資僅指對外投資，而廣義的企業(yè)投資既包括對外投資，也包括企業(yè)內(nèi)部使用的資金。 4. 多選題 在投資活動中，財務(wù)管理需要解決的關(guān)鍵問題

13、是（ ）。 A.確定投資規(guī)模 B.選擇投資方向 C.選擇投資方式 D.確定投資結(jié)構(gòu) 【答案】A、D 【解析】選項B和C是確定投資結(jié)構(gòu)的一些具體方式。 5多選題廣義的企業(yè)分配活動包括（ ）。 A繳納流轉(zhuǎn)稅和所得稅 B提取公積金和公益金 C向投資者分配收益 D留存收益 【答案】A、B、C、D 【解析】廣義的分配是指企業(yè)對各種收入進行分割和分派的過程，本題的所有選項均應(yīng)屬于企業(yè)經(jīng)營過程中的分配行為。 6判斷題財務(wù)活動也就是企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容。（ ） 【答案】 【解析】企業(yè)財務(wù)活動反映了企業(yè)資金運動的全過程，因此也是企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容。 1.1.3 財務(wù)關(guān)系 I歷年考題 12002年單選題在下

14、列經(jīng)濟活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務(wù)關(guān)系的是（ ）。 A.企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司交付利潤 B.企業(yè)向國家稅務(wù)機關(guān)繳納稅款 C.企業(yè)與其他企業(yè)支付貨款 D.企業(yè)向職工支付工資 【答案】A 【解析】企業(yè)與投資者之間的關(guān)系就是投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資支付 投資者報酬形成的經(jīng)濟關(guān)系。國有資產(chǎn)投資公司作為企業(yè)的投資者，企業(yè)必須向其支付利潤。 22004年單選題在下列經(jīng)濟活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財務(wù)關(guān)系的是（ ）。 A企業(yè)向職工支付工資 B企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款 C企業(yè)向國家稅務(wù)機關(guān)繳納稅款 D國有企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司支付股利 【答案】D 【解析】企業(yè)與投資者之間的關(guān)系就是投資者

15、向企業(yè)投入資金、企業(yè)向投資者支付報酬而形成的經(jīng)濟關(guān)系。 D選項國有資產(chǎn)投資公司作為企業(yè)的投資者，企業(yè)必須向其支付利潤，這種支付體現(xiàn)的是企業(yè)與投資者之間的關(guān)系。 A選項體現(xiàn)了企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系； B選項體現(xiàn)了企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系； C選項體現(xiàn)了企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系。 32004年判斷題民營企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（ ） 查看答案 【答案】 【解析】由于政府對民營企業(yè)的投資較少，投資關(guān)系與受資關(guān)系不明顯。但是，民營企業(yè)作為生產(chǎn)經(jīng)營者，必須按照國家稅法的規(guī)定納稅，所以，民營企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系主要體現(xiàn)為一種企業(yè)與政府的關(guān)系。 II知識點講解 （一）定義：

16、是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。 （一） 內(nèi)容：關(guān)鍵知識點請參見下表 類型特征性質(zhì) 企業(yè)與投資者之間的關(guān)系（1）投資者向企業(yè)投入資金（要按照合同、協(xié)議、章程的約定履行出資義務(wù)）（2）企業(yè)向其投資者支付投資報酬說明：（1）投資者主要包括國家、法人和個人（3）投資者依法享有對企業(yè)的控制權(quán)、利潤分配權(quán)、凈資產(chǎn)分配權(quán)（4）投資也要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任風(fēng)險與權(quán)益的對等關(guān)系 企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系（1） 債權(quán)人向企業(yè)提供經(jīng)營發(fā)展所需的資金（2）企業(yè)承擔(dān)到期支付本息的義務(wù)說明：債權(quán)人主要包括本公司債券的持有人、貸款機構(gòu)、商業(yè)信用提供者、其他單位和個人債務(wù)和債權(quán)的關(guān)系 企業(yè)與受資者之

17、間的關(guān)系（1） 企業(yè)通過資本市場以購買股票或者直接投資的形式向其他企業(yè)投資（2） 依據(jù)出資份額參與受資者的經(jīng)營管理和利潤分配所有權(quán)性質(zhì)的投資和受資關(guān)系（注：與“企業(yè)與投資者之間的關(guān)系”相區(qū)別） 企業(yè)與債務(wù)人之間的關(guān)系（1） 企業(yè)通過購買債券、提供借款或者商業(yè)信用等形式向其他外部單位提供資金（2） 債務(wù)人按約定的條件支付利息和歸還本金債權(quán)和債務(wù)的關(guān)系（注：與“企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系”相區(qū)別） 企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系（1）政府以征稅等形式無償參與企業(yè)利潤的分配（2）企業(yè)按照稅法規(guī)定向政府交納各種稅款強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系 企業(yè)內(nèi)部各個單位之間的關(guān)系企業(yè)內(nèi)部存在的各個單位在生產(chǎn)經(jīng) III知識點練習(xí)

18、1單選題企業(yè)與政府間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（）。 A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B.強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系 C.資金結(jié)算關(guān)系 D.勞動成果分配關(guān)系 【答案】B 【解析】本題的考點是財務(wù)關(guān)系的具體體現(xiàn)。政府作為社會管理者，擔(dān)負著維持社會正常秩序、保衛(wèi)國家安全、組織和管理社會活動等任務(wù)，行使政府行政職能，政府依據(jù)這一身份，無償參與企業(yè)利潤的分配，企業(yè)必須按照稅法規(guī)定向中央和地方政府繳納各種稅款，故B項是正確的；另外企業(yè)與其債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)關(guān)系、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為資金結(jié)算關(guān)系，企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為勞動成果分配關(guān)系。 2多選題理財環(huán)境，下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)關(guān)系的有（ ）。

19、A企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系 B.企業(yè)與受資者、投資者之間的財務(wù)關(guān)系 C.企業(yè)與債務(wù)人、債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系 D.企業(yè)與職工之間及企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系 【答案】A、B、C、D 【解析】企業(yè)財務(wù)關(guān)系本質(zhì)上是一種經(jīng)濟利益關(guān)系，企業(yè)與政府、受資者、投資者、債務(wù)人、債權(quán)人、職工之間以及企業(yè)內(nèi)部各單位之間都有可能存在這種經(jīng)濟利益關(guān)系。 3判斷題企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上屬于債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。（ ） 【答案】 【解析】企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上屬于債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。 1.2.1 財務(wù)管理環(huán)境的概念 . 知識點講解 （一）定義：財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生

20、影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。 （二）內(nèi)容：1、經(jīng)濟環(huán)境； 2、法律環(huán)境； 3、金融環(huán)境（影響企業(yè)的最主要環(huán)境） II知識點練習(xí) 1單選題下列理財環(huán)境，理財環(huán)境，影響企業(yè)的最主要環(huán)境（ ） A.經(jīng)濟環(huán)境 B.法律環(huán)境 C.金融環(huán)境 D. 技術(shù)環(huán)境 【答案】C 【解析】影響企業(yè)的最主要環(huán)境是金融環(huán)境。 2判斷題 財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件的統(tǒng)稱。 【答案】 【解析】財務(wù)管理環(huán)境包括影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。 1.2.2 經(jīng)濟環(huán)境 .知識點講解 影響財務(wù)管理經(jīng)濟環(huán)境的因素主要包括經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟政策等。具體知識點參見下表： 經(jīng)濟環(huán)境因

21、素主要內(nèi)容對財務(wù)管理的影響 經(jīng)濟周期復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條經(jīng)濟緊縮時期利率上漲，籌資困難，投資應(yīng)轉(zhuǎn)向本幣存款或貸款 經(jīng)濟發(fā)展水平國民生產(chǎn)總值高速增長經(jīng)濟的高速發(fā)展為企業(yè)擴大規(guī)模、調(diào)整方向、打開市場、拓寬財務(wù)活動領(lǐng)域帶來了機遇；高速發(fā)展也會導(dǎo)致資金短缺 經(jīng)濟政策財稅、金融、外匯、外貿(mào)、計劃、價格、投資、社保等方面的體制和政策金融政策與企業(yè)的籌資密切相關(guān)財稅政策會影響投資的資金來源和投資的預(yù)期收益價格政策能影響資金的投向、投資回收期和預(yù)期收益 .知識點練習(xí) 1單選題決定利息率高低最基本的因素為（ ）。 A.資金的需求和供應(yīng) B.國家利率管理制度 C.貨幣政策與財政政策 D.經(jīng)濟周期與通貨膨脹 【答

22、案】A 【解析】利率主要由供給與需求決定。 2. 多選題 市場利率的變動對財務(wù)管理的影響主要體現(xiàn)在( )。 A.預(yù)計市場利率上升時,企業(yè)應(yīng)提前償還長期借款 B.預(yù)計市場利率下降時,企業(yè)應(yīng)提前償還長期借款 C.預(yù)計市場利率提高時,企業(yè)應(yīng)增加留存利潤的數(shù)量 D.預(yù)計市場利率提高時,可能使企業(yè)籌資成本上升 【答案】B、C、D 【解析】當(dāng)市場利率提高時,會使企業(yè)籌資成本上升,所以企業(yè)不應(yīng)提前償還長期借款,可以適當(dāng)加大留存收益，否則,新籌資的資金成本會提高。 3判斷題如果經(jīng)濟將進入通貨緊縮，企業(yè)籌集固定利率借款更好。（ ） 【答案】 【解析】如果經(jīng)濟將進入通貨緊縮，利率將呈下降趨勢，企業(yè)籌集固定利率借款

23、將負擔(dān)更高的資金成本，對企業(yè)不利。 1.2.3法律環(huán)境 .知識點講解 影響財務(wù)管理法律環(huán)境的因素主要包括企業(yè)組織形式方面的法規(guī)和稅收法規(guī)。具體知識點請參見下表 法律環(huán)境因素主要內(nèi)容對財務(wù)管理的影響 企業(yè)組織形式獨資企業(yè)財務(wù)管理基本不涉及 合伙企業(yè)財務(wù)管理基本不涉及 公司有限責(zé)任公司 股份有限公司 稅法所得稅類、流轉(zhuǎn)稅類、資源稅類、財產(chǎn)稅類、行為稅類企業(yè)所得稅對于資金成本（第四章）及現(xiàn)金流量（第六章）具有重要的影響，是財務(wù)管理決策中需要考慮的一個重要因素。 注意：獨資、合伙與股份有限公司的特點要熟悉（或參見經(jīng)濟法）。 .知識點練習(xí) 1. 單選題 獨資和合伙企業(yè)的所有者用于承擔(dān)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的財產(chǎn)是

24、( )。 A.注冊資本 B.法定資本 C.個人全部財產(chǎn) D.實際投入資本 【答案】C 【解析】獨資和合伙企業(yè)不具有法人資格,必須以每個所有者的個人全都資產(chǎn)承擔(dān)一切財務(wù)風(fēng)險或責(zé)任。 2. 多選題 下述有關(guān)有限責(zé)任公司的表述中，正確的有（）。 A.公司的資本總額不分為等額的股份 B.公司只向股東簽發(fā)出資證明書 C.不限制股東人數(shù) D.承擔(dān)有限責(zé)任 【答案】A、B、D 【解析】本題的考點是不同組織形式的企業(yè)所面臨法律環(huán)境的比較。按公司法的規(guī)定有限責(zé)任公司的股東為兩個以上五十個以下。 3. 多選題 相對于其他企業(yè)而言，公司制企業(yè)的優(yōu)點是（）。 A.股東人數(shù)不受限制 B.籌資便利 C.承擔(dān)有限責(zé)任 D.

25、利潤分配不受任何限制 【答案】B、C 【解析】公司股東的人數(shù)有限制，有限責(zé)任公司股東人數(shù)在二個以上五十個以下，股份有限公司股東不得少于規(guī)定數(shù)目，公司利潤分配要受多方面因素影響，如法律約束、股東約束、債權(quán)人約束等。 1.2.4金融環(huán)境 .歷年考題 2000年多選題在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（ ）。 A純利率B違約風(fēng)險報酬率 C流動性風(fēng)險報酬率D期限風(fēng)險報酬率。 【答案】A、B、C、D 【解析】利率純利率通貨膨脹補償率違約風(fēng)險報酬率流動性風(fēng)險報酬率期限風(fēng)險報酬率。 .知識點講解 （一） 金融機構(gòu)：主要指銀行和非銀行金融機構(gòu)。 （二） 金融工具： 基本特征期限性一般規(guī)定了償還期（股

26、票除外） 流動性迅速變現(xiàn)不遭受損失的能力 風(fēng)險性本利遭受損失的可能性（包括信用風(fēng)險和市場風(fēng)險） 收益性可以獲得一定的報酬 類別貨幣市場工具商業(yè)票據(jù)、國庫券、可轉(zhuǎn)讓大額定期存款、回購協(xié)議 資本市場工具股票、債券 （三）金融市場： 要素與含義市場主體金融市場是資辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進行貨幣借貸的場所 金融工具 交易價格 組織形式 按期限分類貨幣市場（短期市場）主要是進行各種短期票據(jù)和債券的交易，只能籌集短期資金 資本市場（長期市場）主要進行股票和債券的交易，籌集長期資本 按證券交易方式和次數(shù)分類初級市場（發(fā)行市場）功能是實現(xiàn)金融工具的發(fā)行，又稱一級市場 次級市

27、場（流通市場）功能是實現(xiàn)金融工具的交易和流通，又稱二級市場 按金融工具的屬性分類基礎(chǔ)性金融市場功能是發(fā)行和流通基礎(chǔ)性金融工具，如股票市場、債券市場 金融衍生品市場功能是進行衍生金融工具的交易，如期貨市場、期權(quán)市場等 提示：金融市場是資金融通的場所，是企業(yè)向社會籌集資金必不可少的條件，可以是有形的市場，也可以是無形的市場。 （四）利息率：利率是由供給和需求決定的，同時受到經(jīng)濟周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財政政策、國際經(jīng)濟政治關(guān)系、國家利率管制程度等的影響。關(guān)鍵知識點參見下表： 含 義分 類構(gòu) 成 一定時期運用資金資源的交易價格（資金使用權(quán)的價格）1、按利率之間變動關(guān)系：（基準(zhǔn)利率和套算利率）2

28、、按與市場資金供求情況關(guān)系：（固定利率和浮動利率）3、按利率形成機制不同：（市場利率和法定利率）1、純利率； 2、通貨膨脹補償率； 3、風(fēng)險收益率； （利率=純利率+通貨膨脹補償率+風(fēng)險收益率） 解析：1、純利率是指沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的均衡點利率。 2、通貨膨脹補償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會不斷降低貨幣的實際購買力，為補償其購買力損失而要求提高的利率。 3、風(fēng)險報酬率包括：（1）違約風(fēng)險收益率；（2）流動性風(fēng)險收益率；（3）期限性風(fēng)險收益率。 其中，違約風(fēng)險收益率是指為彌補因債務(wù)人無法按時還本付息而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求提高的利率；流動性風(fēng)險收益率是指為彌補因債務(wù)人資產(chǎn)流動不好而帶來的

29、風(fēng)險，由債權(quán)人要求提高的利率；期限性風(fēng)險收益率是指為彌補因償債期長而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求提高的利率。 .知識點練習(xí) 1單選題 按證券交易的方式和次數(shù)，金融市場可分為（ ）。 A 貼現(xiàn)市場和回購市場 B B貨幣市場和資本市場 C 基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生市場 D發(fā)行市場和流通市場 【答案】D 【解析】按證券交易的方式和次數(shù)，金融市場可分為初級市場和次級市場即發(fā)行市場和流通市場或稱一級市場和二級市場。 2單選題由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率，稱為（ ）。 A基準(zhǔn)利率 B浮動利率 C套算利率 D法定利率 【答案】D 【解析】根據(jù)法定利率的概念。 3. 單選題 依照利率之間的變動關(guān)系，利

30、率可以分為（）。 A.固定利率和浮動利率 B.市場利率和法定利率 C.名義利率和實際利率 D.基準(zhǔn)利率和套算利率 【答案】D 【解析】本題的考點是利率的分類。 A是按利率與市場資金供求情況的關(guān)系來做的區(qū)分； B是按利率形成的機制劃分； C是按債權(quán)人取得的報酬情況劃分； D是依照利率之間的變動關(guān)系。 4. 單選題 在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率是指( )。 A.套算利率 B.市場利率 C.浮動利率 D.實際利率 【答案】C 【解析】按利率與市場資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率與浮動利率；固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率,浮動利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率 5. 多選題 金融市場的主要要素包括（

31、）。 A 市場主體 B 金融工具 C 交易價格 D組織形式 【答案】A、B、C、D 【解析】參見教材金融市場的要素相關(guān)內(nèi)容。 6多選題金融市場對于商品經(jīng)濟運行的主要功能有（ ）。 A.充當(dāng)金融中介 B.調(diào)節(jié)資金余缺 C.確定市場利率 D.國家控制信貸規(guī)模 【答案】A、B、C、D 【解析】確定市場利率功能，教材中沒有談到，但卻是金融市場的一個重要功能。 7多選題資金的利率通常由三部分組成，其中風(fēng)險收益率包括（ ）。 A違約風(fēng)險收益率 B期限風(fēng)險收益率 C流動性風(fēng)險收益率 D再投資風(fēng)險報酬率 【答案】A、B、C 【解析】通貨膨脹補償率不是風(fēng)險報酬率的組成部分，而是和風(fēng)險報酬率并列的利率構(gòu)成內(nèi)容。再

32、投資風(fēng)險報酬率不屬于利率的組成因素。 8判斷題在金融市場上，資金被當(dāng)作一種特殊商品來交易，其交易價格表現(xiàn)為利率。（ ） 【答案】 【解析】金融市場是以資金為交易對象的市場，資金的特殊性表現(xiàn)為以利率作為交易價格。 1.3.1財務(wù)管理目標(biāo)的含義 .歷年考題 12000年單選題作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤最大化目標(biāo)較之利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)點在于（ ）。 A考慮了資金時間價值因素 B考慮了風(fēng)險價值因素 C反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系 D能夠避免企業(yè)的短期行為 【答案】C 【解析】每股利潤最大化目標(biāo)的最大優(yōu)點就是將實現(xiàn)的利潤額同投入的資本或股本數(shù)相聯(lián)系。 22001年單選題相對于每股利潤最大化目標(biāo)

33、而言，企業(yè)價值最大化目標(biāo)的不足之處是（ ）。 A.沒有考慮資金的時間價值 B.沒有考慮投資的風(fēng)險價值 C.不能反映企業(yè)潛在的獲利能力 D.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲得水平 【答案】D 【解析】企業(yè)價值最大化目標(biāo)著眼于長遠，目前的高利潤并不能代表價值最大，故不能反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平。 32003年單選題以每股利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其優(yōu)點是（ ）。 A考慮了資金的時間價值 B考慮了投資的風(fēng)險價值 C有利于企業(yè)克服短期行為 D反映了投入資本與收益的對比關(guān)系 【答案】D 【解析】每股利潤最大化目標(biāo)沒有考慮資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值，且容易導(dǎo)致短期行為。 42004年單選題在下列各項中，能夠反

34、映上市公司價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是（ ）。 A總資產(chǎn)報酬率 B凈資產(chǎn)收益率 C每股市價 D每股利潤 【答案】C 【解析】企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價值最大化。對于上市公司而言，市價是反映其價值大小的最佳指標(biāo)。 52002年判斷題以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，有利于社會資源的合理配置。（ ） 【答案】 【解析】社會資源通常流向企業(yè)價值最大化的企業(yè)或者行業(yè)，從而可以促進社會資源的合理配置。 .知識點講解 （一）含義：財務(wù)管理的目標(biāo)是指在特定的財務(wù)環(huán)境中，通過組織財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系所要達到的目的。 說明：決定財務(wù)目標(biāo)的因素包括（1）企業(yè)生存目的和生存目標(biāo)；（2）特定的社會經(jīng)濟模式。

35、（二）特征：具有體制特征，即整個社會經(jīng)濟體制（公有制還是私有制）、經(jīng)濟模式（計劃經(jīng)濟還是市場經(jīng)濟；資本主義市場經(jīng)濟還是社會主義市場經(jīng)濟）和企業(yè)所采用的組織制度（獨資、合伙還是股份制），在很大程度上決定企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的取向。 （三）觀點：“利潤最大化”、“資本利潤率或每股收益最大化”、“企業(yè)價值最大化”。關(guān)鍵知識點參見下表： 觀點理由代表性指標(biāo)優(yōu)點缺點 利潤最大化（1）人類從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產(chǎn)品（2）資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)（3）推動社會財富實現(xiàn)最大化利潤可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少、經(jīng)濟效益的高低、對社會貢獻的大?。?）沒有考慮利潤的取得時間，即沒有考慮資

36、金時間價值 （2）沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系； （3）沒有考慮獲取利潤所承擔(dān)的風(fēng)險大小（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為 資本利潤率最大化（或每股利潤最大化）投資者的目標(biāo)是取得資本收益，具體表現(xiàn)為凈利潤與出資額或股份數(shù)（普通股）的對比關(guān)系資本利潤率利潤額資本額每股利潤利潤額普通股股數(shù)（1）考慮了企業(yè)實現(xiàn)的利潤和所有者投入的資本之間的聯(lián)系（2）能夠說明企業(yè)的盈利水平（3）可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間進行差異分析（1）沒有考慮貨幣時間價值 （2）沒有考慮風(fēng)險因素 （3）不能避免企業(yè)短期行為 企業(yè)價值最大化投資者創(chuàng)建企業(yè)的主要目的是創(chuàng)造盡可能多的財富，而市場價值最充分地體現(xiàn)了企業(yè)的價值

37、企業(yè)價值企業(yè)未來收入的現(xiàn)值（1）考慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值（2）反映了資產(chǎn)保值增值的要求（3）克服管理上的片面性和短期行為（4）有利于社會資源的合理配置（1）當(dāng)期證券市場的股價不能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力 （2）法人股東對于股價不敏感（3）不易確定非股票上市公司的企業(yè)價值 提示：（1）企業(yè)價值既不是總資產(chǎn)的賬面價值，也不是凈資產(chǎn)（總資產(chǎn)負債）的賬面價值，而是企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，其計算方法是：以企業(yè)投資者預(yù)期投資時間為起點，將未來收入按照可能實現(xiàn)的概率計算后，再按預(yù)期投資時間的同一口徑進行折現(xiàn)。 （2）盡管企業(yè)價值的衡量存在著不經(jīng)常性和實際操作的困難性，但它考慮了資金的時間價值和風(fēng)

38、險價值，所以，通常被認為是一個較為合理的財務(wù)管理目標(biāo)（本書觀點）。對上市公司而言，股票價格代表了股東財富，因此，股價高低反映了財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度。但不能認為財務(wù)目標(biāo)是“股票價格最大化”，因為“價格”經(jīng)常背離“價值”，兩者不能混為一談。 .知識點練習(xí) 1單選題根據(jù)現(xiàn)代財務(wù)管理理論，較為合理的財務(wù)管理目標(biāo)是（ ）。 A企業(yè)利潤最大化 B企業(yè)效益最大化 C企業(yè)價值最大化 D每股利潤最大化 【答案】C 【解析】現(xiàn)代財務(wù)管理目標(biāo)理論的基本觀點有利潤最大化、企業(yè)效益最大化、企業(yè)價值最大化以及每股利潤最大化等。一般認為企業(yè)價值最大化是比較合理的選擇，因為這一目標(biāo)克服了其他幾種觀點的不足。 2單選題企業(yè)價

39、值最大化目標(biāo)強調(diào)的是企業(yè)的（ ）。 A預(yù)期獲利能力 B. 實際利潤率 C. 市場占有率 D. 生產(chǎn)能力 【答案】A 【解析】企業(yè)價值最大化目標(biāo)的實現(xiàn)過程離不開實際利潤額、市場占有率以及生產(chǎn)能力等因素，但就其本質(zhì)而言，這一目標(biāo)強調(diào)的是企業(yè)未來預(yù)期的獲利能力。 3. 多選題 利潤最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財務(wù)管理目標(biāo)，其原因包括（）。 A.不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少 B.沒有考慮利潤和投入資本額的關(guān)系 C.沒有考慮利潤取得的時間和承受風(fēng)險的大小 D.沒有考慮企業(yè)成本的高低 【答案】B、C 【解析】本題考點是財務(wù)管理目標(biāo)各種表述的優(yōu)缺點。利潤是企業(yè)在一定期間全部收入和全部成本費用的差額，它不僅直接

40、反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少，而且從一定程度上反映出企業(yè)經(jīng)濟效益的高低和對社會貢獻的大小。 4多選題利潤最大化目標(biāo)與每股利潤最大化目標(biāo)的相同缺陷是（ ）。 A.沒有考慮貨幣時間價值 B.沒有考慮風(fēng)險因素 C.沒有考慮利潤與資本的關(guān)系 D.容易導(dǎo)致短期行為 【答案】A、B、D 【解析】利潤最大化目標(biāo)沒有考慮利潤與資本的關(guān)系，而每股利潤最大化目標(biāo)考慮了利潤與資本的關(guān)系，這是兩者的主要區(qū)別。 5多選題影響財務(wù)管理目標(biāo)的因素有（ ）。 A.企業(yè)目標(biāo) B.社會經(jīng)濟模式 C.社會體制 D.企業(yè)組織形式 查看答案 【答案】A、B 【解析】參見教材財務(wù)管理目標(biāo)的特征。 6判斷題企業(yè)價值最大化這一財務(wù)管理目標(biāo)直接

41、反映了企業(yè)所有者的利益。 （ ） 【答案】 【解析】企業(yè)價值表現(xiàn)為全部財產(chǎn)的市場價值，而企業(yè)財產(chǎn)價值的高低與企業(yè)所有者的利益是直接相關(guān)的。 1.3.2財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào) .歷年考題 12001年多選題下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）。 A.規(guī)定借款用途 B.規(guī)定借款的信用條件 C.要求提供借款擔(dān)保 D.收回借款或不再借款 【答案】A、B、C、D 【解析】參見教材協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法的相關(guān)內(nèi)容表述。 22001年判斷題在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，接收是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。（ ） 【答案】 【解析】接收是通過市場來約束經(jīng)營者的方法。 3200

42、4年多選題為確保企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（ ）。 A所有者解聘經(jīng)營者 B所有者向企業(yè)派遣財務(wù)總監(jiān) C公司被其他公司接收或吞并 D所有者給經(jīng)營者以股票選擇權(quán) 【答案】A、B、C、D 【解析】選項A和選項B均屬于所有者監(jiān)督經(jīng)營者的措施，選項C屬于接收措施，選項D屬于激勵經(jīng)營者的措施。 .知識點練習(xí) 在企業(yè)各種財務(wù)關(guān)系中，所有者、經(jīng)營者、債權(quán)人之間構(gòu)成了企業(yè)最重要的財務(wù)關(guān)系。這些利益集團之間會存在一些矛盾沖突，主要原因是他們各自的目標(biāo)不同。關(guān)鍵知識點參見下表： 關(guān)系主體矛盾的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方法 所有者與經(jīng)營者的矛盾（1）經(jīng)營者希望在提高企業(yè)價值和股東財富的同時，

43、能夠更多地增加享受成本（2） 有者則希望以較少的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富（1）約束措施解聘：通過所有者約束經(jīng)營者接收：通過市場約束經(jīng)營者（2）激勵措施股票選擇權(quán)； 績效股 所有者與債權(quán)人之間的矛盾（1）所有者不經(jīng)債權(quán)人同意，改變舉債資金的原定用途，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險更高的項目，從而增大償債的風(fēng)險，降低債權(quán)人的負債價值（2）所有者為了提高公司的利潤，不征得債權(quán)人同意就要求公司管理當(dāng)局發(fā)行新債券或舉借新債，致使償債風(fēng)險增加，舊債的價值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失（1）限制性借債 規(guī)定借款用途 借款擔(dān)保 借款的信用條件（1） 收回借款或停止借款 提前收回借款 不再提供新的借款 .知識

44、點練習(xí) 1. 單選題 下列屬于通過采取激勵方式協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者矛盾的方法是( )。 A.股票選擇權(quán) B.解聘 C.接收 D.監(jiān)督 【答案】A 【解析】本題的考點是財務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)。激勵是將經(jīng)營者的報酬與績效掛鉤的方法,以便經(jīng)營者自覺采取能滿足企業(yè)價值最大化的措施。激勵有兩種基本方式,一是股票選擇權(quán),二是績效股。 2. 多選題 股東通過經(jīng)營者傷害債權(quán)人利益的常用方式是( )。 A.不經(jīng)債權(quán)人的同意,投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險要高的新項目 B.不顧工人的健康和利益 C.不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債 D.不是盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo) 【答案】A、C 【解析】股東通過經(jīng)營者傷害債權(quán)人利益的常用方式

45、是不經(jīng)債權(quán)人的同意,投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險要高的新項目,同樣會增大償債風(fēng)險；不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債，致使舊債或老債的價值降低。 3. 多選題 所有者與債權(quán)人之間的矛盾主要表現(xiàn)為（ ）。 A.改變舉債資金的用途 B.改變舉債資金的用途，將舉債資金用于風(fēng)險更高的項目 C.增發(fā)新債 D.增發(fā)新股 【答案】B、C 【解析】單純地改變舉債資金的用途并不一定對債權(quán)人不利，還要看將舉債資金用于風(fēng)險更高的項目，還是風(fēng)險更低的項目。 1.4 財務(wù)管理的環(huán)節(jié) .知識點講解 （一）內(nèi)容：財務(wù)預(yù)測 財務(wù)決策 財務(wù)預(yù)算 財務(wù)控制 財務(wù)分析 （二）核心環(huán)節(jié)：財務(wù)決策。因為財務(wù)決策是指財務(wù)人員在財務(wù)目標(biāo)的總體要求下，通

46、過專門的方法從各種備選方案中遴選出最佳方案。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)管理的核心是財務(wù)決策，財務(wù)預(yù)測是為財務(wù)決策服務(wù)的，決策成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。另外，財務(wù)分析即是已完成的財務(wù)活動的總結(jié)，又是財務(wù)預(yù)測的前提，在財務(wù)管理循環(huán)中起著承上啟下的作用。 提示：如果你事先已經(jīng)認真研究過財務(wù)管理的章節(jié)目錄，一定會發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理的內(nèi)容與財務(wù)管理環(huán)節(jié)也有密切的關(guān)系，見下表： 財務(wù)管理環(huán)節(jié)與教材對應(yīng)的章次說明 財務(wù)預(yù)測第三章（企業(yè)籌資方式）中的資金需要量預(yù)測；第六章（項目投資）中的凈現(xiàn)金流量預(yù)測，等等實質(zhì)上，預(yù)測和決策貫穿于各項財務(wù)活動的始終 財務(wù)決策第三章（企業(yè)籌資方式）中的籌資方式?jīng)Q策；第四章（資

47、金成本和資金結(jié)構(gòu)）中的資金結(jié)構(gòu)決策；第六章（項目投資）中的投資方案決策，等等 財務(wù)預(yù)算第十章 財務(wù)預(yù)算 財務(wù)控制第十一章 財務(wù)控制 財務(wù)分析第十二章 財務(wù)分析 .知識點練習(xí) 1單選題在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)是（ ）。 A財務(wù)預(yù)測 B財務(wù)決策 C財務(wù)預(yù)算 D財務(wù)控制 【答案】B 【解析】因為競爭是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的本質(zhì)特征，而決策成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗，從這個意義上講，財務(wù)決策應(yīng)是財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)。 2. 多選題 財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)的工作主要包括以下幾個步驟( )。 A.明確預(yù)測目標(biāo) B.搜集相關(guān)資料 C.建立預(yù)測模型 D.實施財務(wù)預(yù)測 【答案】A、B、C、D 【解析】本題

48、的考點是財務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)的工作步驟。 例題解析 例題：1 | 1.單選題可以反映企業(yè)價值的目標(biāo)是（ ） A.資產(chǎn)的賬面價值 B.資產(chǎn)的變現(xiàn)價值 C.資產(chǎn)的重置價格 D.資產(chǎn)的市場價值 【答案】D 【解析】企業(yè)價值最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，體現(xiàn)企業(yè)價值的指標(biāo)主要是企業(yè)資產(chǎn)的市場價值。 2. 單選題 企業(yè)分配活動有廣義和狹義之分,狹義的利潤分配是指( )。 A.收入分配 B.利潤的分配 C.工資分配 D.收入與成本的分?jǐn)?、分割過程 查看答案 【答案】B 【解析】廣義地說,分配是指對投資收入(如銷售收入)和利潤進行分割和分派的過程；而狹義的分配僅指對利潤的分配。 3. 單選題 企業(yè)籌資和集中資金的

49、財務(wù)活動是指（ ）。 A.分配活動 B.投資活動 C.決策活動 D.籌資活動 【答案】D 【解析】企業(yè)的財務(wù)活動包括籌資活動、投資活動、資金營運活動以及分配活動。其中，籌資活動是指企業(yè)籌資和集中資金的財務(wù)活動。 4多選題下列各項中，屬于企業(yè)籌資活動的有（ ）。 A采購商品 B發(fā)行企業(yè)債券 C發(fā)行股票 D支付利息 查看答案 【答案】B、C、D 【解析】籌資是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程。發(fā)行企業(yè)債券形成企業(yè)的債務(wù)資金；發(fā)行股票形成企業(yè)的自有資金；利息屬于用資費用。購買商品屬于資金營運活動。 5多選題能夠形成企業(yè)自有資金的籌資方式包括（ ）。 A吸收直接投資 B發(fā)行債券

50、 C發(fā)行股票 D企業(yè)內(nèi)部留存收益 查看答案 【答案】A、C、D 【解析】企業(yè)采用不同的籌資方式籌資可以形成自有資金和債務(wù)資金兩類不同性質(zhì)的資金。吸收直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部留存收益會形成企業(yè)自有資金，發(fā)行債券則形成債務(wù)資金。 6. 多選題 下列經(jīng)濟行為中，屬于企業(yè)財務(wù)活動的有（）。 A.資金營運活動 B.利潤分配活動 C.籌集資金活動 D.投資活動 查看答案 【答案】A、B、C、D 【解析】本題的考點是財務(wù)活動的內(nèi)容。財務(wù)活動是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。財務(wù)活動的內(nèi)容包括：籌資活動、投資活動、資金營運活動及分配活動。 7多選題下列各項中，屬于狹義投資項目的有（ ）。

51、 A.股票投資 B.債券投資 C.基金投資 D.購買原材料 查看答案 【答案】A、B、C 【解析】狹義的投資是指企業(yè)對外投資，而購買原材料則屬于企業(yè)內(nèi)部資金運用。 8判斷題利潤最大化目標(biāo)與企業(yè)價值最大化目標(biāo)是不能共存的。（ ） 查看答案 【答案】 【解析】企業(yè)價值最大化目標(biāo)具有長期性的特點，就其實現(xiàn)過程而言，離不開短期內(nèi)的利潤最大化。 9判斷題企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為投資與受資的關(guān)系。（ ） 【答案】 【解析】企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。 10判斷題每股利潤最大化目標(biāo)的缺點在于沒有考慮資金的時間價值和風(fēng)險因素，但可以避免企業(yè)的短期行為。（ ） 【答案】 【解析

52、】每股利潤最大化目標(biāo)既沒有考慮資金的時間價值和風(fēng)險因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。 本章測試 單選題： 1、A、B兩個企業(yè)均投入500萬元的資本，本年獲利均為150萬元，但A企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而B企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款。 如果在分析時認為這兩個企業(yè)都獲利15萬元，經(jīng)營效果相同。 得出這種結(jié)論的原因是（）。 A沒有考慮利潤的取得時間 B沒有考慮利潤的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險大小 C沒有考慮所獲利潤和投入資本的關(guān)系 D沒有考慮所獲利潤與企業(yè)規(guī)模大小關(guān)系 您的答案：未做正確答案：B 題目解析：考慮了投入與產(chǎn)出關(guān)系，但沒有考慮利潤的獲得和所承擔(dān)風(fēng)險大小的關(guān)系。 見2005年財務(wù)管理輔導(dǎo)教材（以下簡稱教

53、材）。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 2、在風(fēng)險一定的條件下，對企業(yè)價值大小起決定性作用的因素是（ ）。 A邊際資本成本 B投資收益率 C凈利潤總額 D凈資產(chǎn)總額 您的答案：未做正確答案：B 題目解析：企業(yè)價值主要取決于獲利能力和風(fēng)險兩個因素。 在風(fēng)險一定的情況下，企業(yè)價值就取決于投資收益率的高低。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 3、在我國，基準(zhǔn)利率通常是指（ ）。 A中央銀行的再貼現(xiàn)率 B中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率 C國庫券利率 D一年期活期存款利率 您的答案：未做正確答案：B 題目解析：參見教材相關(guān)內(nèi)容說明。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 4、企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個組成部分,區(qū)別于其他管理

54、的特點在于它是一種 ( )。 A勞動要素的管理 B物質(zhì)設(shè)備的管理 C資金的管理 D使用價值的管理 您的答案：未做正確答案：C 題目解析：財務(wù)管理是資金的管理,財務(wù)管理的內(nèi)容緊緊圍繞資金,包括籌資管理、投資管理、資金營運管理、分配管理。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 5、在其他條件相同的情況下，5年期債券與3年期債券相比，（ ）。 A通貨膨脹補償率較大 B違約風(fēng)險報酬率較大 C流動性風(fēng)險報酬率較大 D期限風(fēng)險報酬率較大 您的答案：未做正確答案：D 題目解析：在其他條件相同的情況下，5年期債券與3年期債券相比，只是期限不同，期限越長，期限風(fēng)險越大。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 6、股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的

55、重要原因是（）。 A信息的來源渠道不同 B所掌握的信息量不同 C素質(zhì)不同 D具體行為目標(biāo)不一致 您的答案：未做正確答案：D 題目解析：股東的目標(biāo)在于企業(yè)價值最大化，經(jīng)營者的目標(biāo)在于追求企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的同時，更側(cè)重于自身利益和享受，因此所有者必須對其進行監(jiān)督和激勵。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 7、沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的均衡點利率是( )。 A利率 B純利率 C流動風(fēng)險報酬率 D市場利率 您的答案：未做正確答案：B 題目解析：純利率是指沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹下的均衡點利率。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 8、下列說法不正確的是（ ）。 A受通貨膨脹的影響，實行固定利率會使債權(quán)人利益受到損害 B受通貨

56、膨脹的影響，實行浮動利率會使債權(quán)人利益減少損失 C受通貨緊縮的影響，實行固定利率會使債務(wù)人減少損失 D受通貨緊縮的影響，實行浮動利率會使債務(wù)人增加損失 您的答案：未做正確答案：C 題目解析：參見教材相關(guān)內(nèi)容說明。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 9、對于資金營運活動，財務(wù)管理的核心任務(wù)是（ ）。 A保證生產(chǎn)經(jīng)營需要 B降低資金成本 C加速資金周轉(zhuǎn) D獲得更多報酬 您的答案：未做正確答案：C 題目解析：選項A最具有迷惑性。 但是，資金能夠保證正常生產(chǎn)經(jīng)營需要往往是一個既定的前提。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 10、企業(yè)價值的表現(xiàn)形式是（ ）。 A全部財產(chǎn)的市場價值 B各項資產(chǎn)的重置成本之和 C企業(yè)賬面總

57、資產(chǎn) D企業(yè)賬面凈資產(chǎn) 您的答案：未做正確答案：A 題目解析：衡量企業(yè)價值可以有多種方法。 雖然從本質(zhì)上講，企業(yè)價值反映了企業(yè)未來的獲利能力，但直接表現(xiàn)為企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值。 需要注意的是不適宜用各項資產(chǎn)的重置成本之和以及企業(yè)賬面總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)來簡單地衡量企業(yè)價值。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 11、企業(yè)對外進行債券投資,從其產(chǎn)權(quán)關(guān)系來看屬于( )。 A債權(quán)投資 B股權(quán)投資 C證券投資 D實物投資 您的答案：未做正確答案：A 題目解析：從產(chǎn)權(quán)關(guān)系來看,債券投資屬于債權(quán)投資,股票投資屬于股權(quán)投資。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 12、影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是（）。 A時間和利潤 B利潤和成本

58、 C風(fēng)險和報酬率 D風(fēng)險和利息率 您的答案：未做正確答案：C 題目解析：投資者在評價企業(yè)價值時，是以投資者預(yù)期投資時間為起點的，并將未來收入按預(yù)期投資時間折現(xiàn)，未來收入的多少按可能實現(xiàn)的概率進行計算，這種概率體現(xiàn)了風(fēng)險。 所以答案為C。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 13、下列不屬于風(fēng)險報酬率構(gòu)成的是（ ）。 A通貨膨脹補償率 B違約風(fēng)險報酬率 C流動性風(fēng)險報酬率 D期限風(fēng)險報酬率 您的答案：未做正確答案：A 題目解析：參見教材相關(guān)內(nèi)容說明。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 14、下列籌資方式中，不能形成企業(yè)自有資金的是（ ）。 A內(nèi)部留存收益 B吸收直接投資 C發(fā)行股票 D利用商業(yè)信用 您的答案：未做

59、正確答案：D 題目解析：能夠形成企業(yè)自有資金的籌資方式包括向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等等，但利用商業(yè)信用不能形成企業(yè)自有資金，而是形成債務(wù)資金。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 多選題： 1、下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（ ）。 A激勵 B法律保護 C解聘 D接收 您的答案：未做正確答案：A,C,D 題目解析：為了解決所有者與經(jīng)營者之間的矛盾，主要應(yīng)該采取讓經(jīng)營者的報酬與績效相聯(lián)系的辦法，并輔之以一定的監(jiān)督措施：解聘和接收。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 2、財務(wù)管理的環(huán)境包括( )。 A經(jīng)濟環(huán)境 B商業(yè)環(huán)境 C法律環(huán)境 D金融環(huán)境 您的答案：未做正確答案：

60、A,C,D 題目解析：參見教材相關(guān)內(nèi)容。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 3、在分配活動中，企業(yè)財務(wù)管理的核心任務(wù)是（ ）。 A確定籌資結(jié)構(gòu) B確定分配規(guī)模 C確定分配方式 D確定投資方向 您的答案：未做正確答案：B,C 題目解析：選項A、D與分配都有一定的聯(lián)系，但并不是分配活動中財務(wù)管理的核心任務(wù)。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 4、影響利率的主要因素包括( )。 A資金的供應(yīng)與需求 B國家的貨幣政策 C通貨膨脹 D經(jīng)濟周期 您的答案：未做正確答案：A,B,C,D 題目解析：參見教材相關(guān)內(nèi)容。 學(xué)習(xí)建議：參考知識點 無 5、下列關(guān)于企業(yè)價值的論述中正確的有（ ）。 A企業(yè)價值是企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值