2022年個股期權(quán)測試題

1、二級題庫 單選題（共 10 題，每題 10 分）1、關(guān)于認購期權(quán)買入開倉的盈虧，說法不正確的是（D）A.若標(biāo)的證券價格上升至“ 行權(quán)價格+權(quán)利金” ，則達到盈虧平衡點B.若到期日證券價格高于行權(quán)價，投資者買入認購期權(quán)的收益 =證券價格 - 行權(quán)價 - 付出的權(quán)利金 C.若到期日證券價格低于或等于行權(quán)價，投資者買入認購期權(quán)的虧損額 =付出的權(quán)利金 D.投資者買入認購期權(quán)的虧損是無限的 2、當(dāng)標(biāo)的證券價格下跌時， 投資者可以賣出此前買入的認沽期權(quán)獲得權(quán)利金價差收入，此操作叫做（B）A.行權(quán) B.平倉 C.放棄行權(quán) D.強制行權(quán)1、買入認購期權(quán)的最大收益為（D）A.0 B.權(quán)利金C.行權(quán)價格D.沒有

2、上限2、關(guān)于認沽期權(quán)買入開倉成本和到期損益，說法錯誤的是（D）A.認沽期權(quán)買入開倉的成本是投資者買入認沽期權(quán)時所需支付的權(quán)利金B(yǎng).若到期日證券價格低于行權(quán)價，投資者買入認沽期權(quán)的收益=行權(quán)價 -證券價格 -付出的權(quán)利金C.若到期日證券價格高于或等于行權(quán)價，投資者買入認沽期權(quán)的虧損額 =付出的權(quán)利金D.若到期日證券價格低于行權(quán)價，投資者買入認沽期權(quán)的虧損額 =付出的權(quán)利金3、以下不屬于買入期權(quán)的風(fēng)險的有（B）A.到期時期權(quán)為虛值，損失全部權(quán)利金B(yǎng).維持保證金變化需追加保證金C.期權(quán)時間價值隨到期日臨近而減少D.行權(quán)時本金（或證券）不足被強行平倉4、當(dāng)認購期權(quán)的行權(quán)價格（B），對買入開倉認購期權(quán)并

3、持有到期投資者的風(fēng)險越大，當(dāng)認沽期權(quán)的行權(quán)價格（），對買入開倉認沽期權(quán)并持有到期投資者的風(fēng)險越大A.越高；越高B.越高；越低C.越低；越高 D.越低；越低 5、假設(shè)其他參數(shù)不變，行權(quán)價格越高，對應(yīng)的認購期權(quán)和認沽期權(quán)理論價值分別 (C) A.越高；越高 B.越高；越低 C.越低；越高 D.越低；越低 6、下列哪一個值可能是某個認沽期權(quán)的 Delta(B) A.-1.5 B.-0.5 C.0.5 D.1 7、楊先生以0.5 元每股的價格買入行權(quán)價為20 元的某股票認購期權(quán)，則其盈虧平衡點是股票價格為（C）A.19.5 元 B.20 元 C.20.5 元 D.21 元10、對于現(xiàn)價為12 元的某一

4、標(biāo)的證券，其行權(quán)價格為12 元、1 個月到期的認沽期權(quán)權(quán)利金價格為0.25 元，則該認沽期權(quán)合約的Delta 值大致為A.0.53 B.-0.92 C.-0.25 D.-0.51 單選題（共10 題，每題 10 分）9 元的認沽期權(quán)的權(quán)利金是1 元， 則買進認沽期權(quán)的盈虧平衡點是每2、已知當(dāng)前股價為10 元，該股票行權(quán)價格為股（ C）元 A.10 B.9 C.8 D.7 5、下列情況下，delta 值接近于 1 的是 (B) A.深度虛值的認購期權(quán)權(quán)利方 B.深度實值的認購期權(quán)權(quán)利方 C.平值附近的認購期權(quán)權(quán)利方 D.以上皆不正確 6、 Delta 是衡量 (A ) 的變化引起期權(quán)價格變化的程

5、度 A.標(biāo)的資產(chǎn)價格 B.波動率 C.無風(fēng)險利率 D.到期時間8、某投資者判斷甲股票價格將會下跌，因此買入一份執(zhí)行價格為45 元的認沽期權(quán)，權(quán)利金為1 元（每股）。則該投資者在期權(quán)到期日的盈虧平衡點是(A) A.股票價格為44 元B.股票價格為45 元C.股票價格為46 元D.股票價格為47 元9、杠桿性是指 (A) A.收益性放大的同時，風(fēng)險性也放大 B.收益性放大的同時，風(fēng)險性縮小 C.收益性縮小的同時，風(fēng)險性放大 D.以上說法均不對10、對于現(xiàn)價為12 元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價格為10 元、只有 1 天到期的認購期權(quán)權(quán)利金價格為2.15 元，則該認購期權(quán)合約的Delta 值大致為 (D

6、) A.0.52 B.-0.99 C.0.12 D.0.98 單選題（共 10 題，每題 10 分）1、王先生對甲股票特別看好，但是目前手頭資金不足，則其可以對甲股票期權(quán)做如下操作 (A) A.買入認購期權(quán) B.賣出認購期權(quán) C.買入認沽期權(quán) D.以上均不正確 2、老張買入認沽期權(quán)，則他的 (A) A.風(fēng)險有限，盈利有限 B.風(fēng)險有限，盈利無限 C.風(fēng)險無限，盈利有限 D.風(fēng)險無限，盈利無限 3、下列哪一項不屬于買入開倉認購期權(quán)的風(fēng)險 (A) A.保證金風(fēng)險 B.流動性風(fēng)險 C.標(biāo)的下行風(fēng)險 D.交割風(fēng)險 5、某投資者認為甲公司的股價在未來一個月會上漲，該公司目前股價是 30 元，于是投資者買

7、入行權(quán)價為 32 元、一個月后到期的認購期權(quán)。目前該期權(quán)價格為每股 元(B) A.34.2 B.32.2 C.30.2 D.30 6、認沽期權(quán)的 Delta 值為 (C) A.0 B.正數(shù)2.2 元，這次投資的盈虧平衡點是（）C.負數(shù) D.都有可能 4、行權(quán)價對買入開倉的影響，說法正確的是 (A) A.對于認購期權(quán)來說，到期日股價越高出行權(quán)價，則收益越大 B.對于認購期權(quán)來說，到期日股價越低于行權(quán)價，則收益越大 C.對于認沽期權(quán)來說，到期日股價越高出行權(quán)價，則虧損越大 D.對于認沽期權(quán)來說，到期日股價越低于行權(quán)價，則虧損越大5、已知當(dāng)前股價為10 元，無風(fēng)險利率4%，行權(quán)價格是9 元、 3 個

8、月后到期的歐式認沽期權(quán)的權(quán)利金是1.5 元，則相同行權(quán)價格與到期月份的美式認沽期權(quán)的權(quán)利金可能是（C）元A.1 B.0.8 C.1.5 D.1.7 6、下列哪一個值可能是某個認購期權(quán)的 Delta(C) A.-1 B.-0.5 C.0.5 D.1.5 8、老王判斷某股票價格將會下跌，因此買入一份執(zhí)行價格為50 元的該股票認沽期權(quán)，權(quán)利金為1 元。當(dāng)該股票價格高于（ B）元時，該投資者無法獲利 A.48 B.49 C.50 D.51 10、目前甲股票價格為20 元，行權(quán)價為20 元的認沽期權(quán)權(quán)利金為3 元。該期權(quán)的Delta 值可能為（ A ）A.-50% B.50% C.100% D.-100

9、% 1、 史先生以 0.4 元每股的價格買入行權(quán)價為20 元的甲認購期權(quán)（合約單位為10000 股），則其盈虧平衡點是每股（ C）A.19.6 元 B.20 元 C.20.4 元D.20.8 元2、林先生以 0.2 元每股的價格買入行權(quán)價為20 元的甲股票認沽期權(quán)（合約單位為10000 股），則股票在到期日價格為多少時，王先生能取得 A.19.6 元 B.19.8 元 C.20 元 D.20.2 元2000 元的利潤（ A）4、王先生以 0.2 元每股的價格買入 1 張行權(quán)價為 20 元的甲股票認購期權(quán) C1（合約單位為 10000 股），買入 1 張行權(quán)價為 24 元的甲股票認購期權(quán) C2，

10、股票在到期日價格為 22 元，則王先生買入的認購期權(quán)（A）A.C1 行權(quán)， C2不行權(quán) B.C1 行權(quán)， C2行權(quán) C.C1 不行權(quán)， C2不行權(quán) D.C1 不行權(quán)， C2行權(quán) 5、下列關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)，正確的是（B）A.歐式期權(quán)主要在歐洲，美式期權(quán)主要在美國 B.歐式期權(quán)只有到期日，買方才可以行使權(quán)利 C.美式期權(quán)只有到期日，買方才可以行使權(quán)利 D.以上均不正確 6、Delta 是衡量 (A) 的變化引起期權(quán)價格變化的程度 A.標(biāo)的資產(chǎn)價格 B.波動率 C.無風(fēng)險利率 D.到期時間7、某投資者判斷甲股票價格將會持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價格為(C) 65 元的認購期權(quán)，權(quán)利金為1元（每

11、股）。則該投資者在期權(quán)到期日的盈虧平衡點是股票價格為A.64 元 B.65 元 C.66 元 D.67 元8、某投資者判斷甲股票價格將會持續(xù)下跌，因此買入一份執(zhí)行價格為65 元的認沽期權(quán)，權(quán)利金為1元（每股）。則該投資者在期權(quán)到期日的盈虧平衡點是(A) A.股票價格為 64 元 B.股票價格為 65 元C.股票價格為 66 元D.股票價格為 67 元9、某股票現(xiàn)在的價格為50 元，其對應(yīng)行權(quán)價為48 元的認購期權(quán)合約價格為4 元，假設(shè)該股票短時間內(nèi)的 Delta 為 0.6 ，則該期權(quán)此時的杠桿倍數(shù)為(C) A.12.5 B.12 C.7.5 D.7.2 delta 值的取值范圍最接近下列哪項

12、(B) 10、認購實值期權(quán)A.0.00 B.0.50 C.-0.5 D.-1 1. 某投資者買入股票認購期權(quán)，是因為該投資者認為未來的股票行情是（A）A. 上漲B. 不漲C. 下跌D. 不跌2. 關(guān)于認沽期權(quán)買入開倉和到期損益，說法錯誤的是（D）A. 認沽期權(quán)買入開倉的成本是投資者買入認沽期權(quán)時所需支付的權(quán)利金B(yǎng). 若到期日證券價格低于行權(quán)價，投資者買入認沽期權(quán)的收益=行權(quán)價 -證券價格 -付出的權(quán)利金C. 若到期日證券價格高于或等于行權(quán)價，投資者買入認沽期權(quán)的虧損額 =付出的權(quán)利金 D. 若到期日證券價格低于行權(quán)價，投資者買入認沽期權(quán)的虧損額 =付出的權(quán)利金3. 實值認購期權(quán)在到期時投資者不

13、進行行權(quán)，則期權(quán)到期后價值變?yōu)椋–）A. 內(nèi)在價值 B. 時間價值 C. 零 D. 權(quán)利金5. 相同情況下，美式期權(quán)的權(quán)利金比歐式期權(quán)的權(quán)利金（C）A. 高 B. 低 C. 相同 D. 無法比較6. 希臘字母 delta 反映的是（ A）A. 權(quán)利金隨股價變化程度 B. 權(quán)利金隨股價凸性變化程度 C. 權(quán)利金隨時間變化程度 D. 權(quán)利金隨市場無風(fēng)險利率變化程度7. 某投資者買入一份執(zhí)行價格為65 元的認購期權(quán)，權(quán)利金為2 元（每股），期權(quán)到期日的股票價格為70 元，則該投資者的損益為（C）元A. -2 B. 2 C. 3 D. 5 8. 季先生以 0.5 元每股的價格買入行權(quán)價為20 元的某股

14、票認沽期權(quán)（合約單位為10000 股），則股票在到期日價格為（C）元時，王先生能取得2000 元的利潤A. 19.5 B. 20.5 C. 19.3 D. 20.3 9. 假設(shè)認購期權(quán)價格1 元，正股價格10 元， delta 為 0.5，則該期權(quán)的杠桿為（C）A. 0.5 倍 B. 1 倍 C. 5 倍 D. 10 倍10. 某認購期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)從34.30 元上升到 36.30 元，其期權(quán)價格由1.21 元上升到 1.79 元，則其 delta 均值約為 （B）A. 14% B. 29% C. 58% D. 74% 1. 認購期權(quán)買入開倉后，其最大損失可能為 (A) A. 權(quán)利金 B. 行

15、權(quán)價格 -權(quán)利金 C. 行權(quán)價格 +權(quán)利金 D. 股票價格變動差-權(quán)利金2. 已知當(dāng)前股價為 8 元，該股票行權(quán)價格為 8 元的認沽期權(quán)的權(quán)利金是 0.4 元，合約單位為 1000，則買進 2 張認沽期 權(quán)合約的權(quán)利金支出為（）元，期權(quán)到期日時，股價為 7.6，則期權(quán)合約交易總損益是（C）元A. 400 ；0 B. 400；400 C. 800；0 D. 800；800 3. 下列哪一項不屬于買入開倉認購期權(quán)的風(fēng)險 (A) A. 保證金風(fēng)險 B. 流動性風(fēng)險 C. 標(biāo)的下行風(fēng)險 D. 交割風(fēng)險4. 買入開倉具有價值歸零風(fēng)險，下列哪一項錯誤描述了價值歸零風(fēng)險 (B) A. 到期日股價小于行權(quán)價時

16、，認購期權(quán)價值歸零 B. 到期日股價小于行權(quán)價時，認沽期權(quán)價值歸零 C. 到期日股價遠遠小于行權(quán)價時，認沽期權(quán)價值歸零 D. 到期日股價大于行權(quán)價時，認購期權(quán)價值歸零5. 期權(quán)定價公式中影響期權(quán)價格的因素不包括 (A) A. 保證金 B. 標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)價 C. 行權(quán)價格 D. 距離到期日時間6. 王先生買入1 張行權(quán)價為20 元的認購期權(quán)C1，買入 1 張行權(quán)價為25 元的認購期權(quán)C2，二者除行權(quán)價其余要素都一致，則 C1 和 C2 的 delta 說法正確的是（B）A. 二者相等 B. C1 的 delta 大于 C2 的 delta C. C1 的 delta 小于 C2 的 delta D

17、. 以上均不正確7. 某股票現(xiàn)價為 48 元，投資者小明預(yù)期該股票的價格未來會上漲，因此買了一份三個月到期的認購期權(quán)，執(zhí)行價格 為 50 元，為此他支付了 1 元的權(quán)利金， 如果到期日該股票的價格為 53 元，則小明星此項交易的每股到期收益為（B）A. 1 元 B. 2 元 C. 3 元 D. 4 元8. 買入股票認沽期權(quán)的盈虧平衡點是（A）A. 行權(quán)價格 -權(quán)利金 B. 行權(quán)價格 +權(quán)利金 C. 權(quán)利金 D. 行權(quán)價格 -權(quán)利金1、下面交易中，損益平衡點為行權(quán)價格 +權(quán)利金的是（ C）A. 認沽期權(quán)賣出開倉 B. 認沽期權(quán)買入開倉 C.認購期權(quán)買入開倉 D. 認購期權(quán)賣出開倉和認沽期權(quán)買入開

18、倉 2、對于認沽期權(quán)買入開倉的投資者來說（C）A. 必須持有標(biāo)的股票 B. 持有股票即可，不一定是標(biāo)的股票 C.不必持有標(biāo)的股票 D. 以上說法都不正確 3、以下不屬于買入期權(quán)的風(fēng)險的有 (B) A. 到期時期權(quán)為虛值，損失全部權(quán)利金 B. 維持保證金變化需追加保證金C.期權(quán)時間價值隨到期日臨近而減少 D. 行權(quán)時本金（或證券）不足被強行平倉 4、買入認購期權(quán)開倉，行權(quán)價格越高，出現(xiàn)虧損權(quán)利金的風(fēng)險 (B) A. 越小 B. 越大 C.與行權(quán)價格無關(guān) D. 為零6、甲公司目前的股票價格為60 元，而行權(quán)價為60 元，一個月后到期的甲公司股票認購期權(quán)價格為3 元。該期權(quán)的delta 為 0.5，

19、問該期權(quán)的杠桿倍數(shù)是(B) A.2 B.10 C.20 D. 無法確定7、某投資者判斷甲股票價格將會持續(xù)上漲，因此買入一份執(zhí)行價格為65 元的認購期權(quán)，權(quán)利金為1 元（每股）。則該投資者在期權(quán)到期日的盈虧平衡點是股票價格為(C) A.64 元 B.65 元 C.66 元 D.67 元 8、對于現(xiàn)價為 12 元的某一標(biāo)的證券，其行權(quán)價格為 11.5 元、 1 個月到期的認沽期權(quán)權(quán)利金價格為 0.25 元，則買入 開倉該認沽期權(quán)合約到期日的盈虧平衡點為（），若標(biāo)的證券價格為 10.5 元，那么該認沽期權(quán)持有到期的利潤率（= 扣除成本后的盈利 /成本）為（ A ）A.11.25 元； 300% B.

20、11.25 元； 400% C.11.75 元； 350% D.11.75 元； 300% 9、李先生強烈看好后市，以5 元的價格買入了行權(quán)價為50 元的某股票認購期權(quán)，目前股價為50 元，此時他買入期權(quán)的杠桿率大約是（C）A.4 B.4.5 C.5 D. 以上均不正確10、目前某股票的價格為50 元，其行權(quán)價為51 元的認購期權(quán)的權(quán)利金為2 元，則當(dāng)該股票價格每上升1 元時，其權(quán)利金變動最有可能為以下哪種（B）A. 上漲 0.5 元 1 元之間 B. 上漲 0 元 0.5 元之間 C.下跌 0.5 元 1 元之間 D. 下跌 0 元 0.5 元之間 單選題（共 10 題，每題 10 分）1、

21、下列哪一項不屬于買入認購期權(quán)的作用 b A. 杠桿性做多 B.增強持股收益 C.降低做多成本 D.鎖定未來的買入價2、已知當(dāng)前股價為10 元，該股票行權(quán)價格為9 元的認沽期權(quán)的權(quán)利金是1 元，投資者買入了該認沽期權(quán)，期權(quán)到期日時，股價為8.8 元，不考慮其他因素，則投資者最有可能a A. 行權(quán)， 9 元賣出股票 B.行權(quán)， 9 元買進股票 C.行權(quán)， 8.8 元買進股票 D.等合約自動到期 3、認沽期權(quán)買入開倉的風(fēng)險是 c A. 最小損失就是其支付的全部權(quán)利金 B.最大損失是無限的 C.最大損失就是其支付的全部權(quán)利金D.最大損失就是行權(quán)價格-權(quán)利金標(biāo)的現(xiàn)價 5.5 元，假設(shè)其他因素不變， 下列

22、行權(quán)價的合約最有可能被行權(quán)的是a 4、對于還有一個月到期的認購期權(quán)，A.4.5 元 B.5.5 元 C.6.5 元 D.7.5 元 5、關(guān)于 Black-Scholes 期權(quán)定價模型，說法不正確的是 d A.1973 年首次提出 B.由 Fischer Black 和 Myron Scholes 提出 C.用于計算歐式期權(quán) D.用于計算美式期權(quán)6、下列哪一個值可能是某個認沽期權(quán)的Delta b A.-1.5 B.-0.5 C.0.5 D.1 7、認購期權(quán)買入開倉的到期日盈虧平衡點的計算，以下描述正確的是（）a A. 到期日盈虧平衡點 =買入期權(quán)的行權(quán)價格 +買入期權(quán)的權(quán)利金 B.到期日盈虧平衡

23、點 =買入期權(quán)的行權(quán)價格-買入期權(quán)的權(quán)利金 C.到期日盈虧平衡點 =標(biāo)的股票的到期價格-買入期權(quán)的權(quán)利金 D.到期日盈虧平衡點 =標(biāo)的股票的到期價格 +買入期權(quán)的權(quán)利金 8、黃先生以 0.6 元每股的價格買入行權(quán)價為 20 元的某股票認沽期權(quán)（合約單位為 10000 股），則股票在到期日價格 為（）元時，王先生能取得 2000 元的利潤 a A.19.2 B.19.4 C.19.8 D.20.2 9、某認購期權(quán)行權(quán)價為45 元，標(biāo)的股票價格為50 元，期權(quán)價格為2 元， delta 為 0.8，則杠桿率為b A.18 B.20 C.25 D.40 10、某認購期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)從34.30 元上升到 36.30 元，其期權(quán)價格由1.21 元上升到 1.79 元，則其 Delta 均值約為b A.14% B.29% C.58% D.74% 6、王先生買入 1 張行權(quán)價為 20 元的認購期權(quán) C1，買入 1 張行權(quán)價為 25 元的認購期權(quán) C2，二者除了 行權(quán)價其余要素都一致，則 C1和 C2的 delta 說法正確的是（ B）A.二者相