證券投資基金講義

1、證券投資基金 證券投資基金概述證券投資基金概述一、基本內(nèi)容一、基本內(nèi)容證券投資基金概述證券投資基金概念與特點(diǎn)證券投資基金起源與發(fā)展證券投資基金市場(chǎng)參與主體基金業(yè)在金融體系中的作用證券投資基金運(yùn)作方式證券投資基金的法律形式我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r 證券投資基金概述證券投資基金概述二、學(xué)習(xí)目的與要求二、學(xué)習(xí)目的與要求 掌握證券投資基金的概念與特點(diǎn)，熟悉證券投資基金與股票、債券、銀行儲(chǔ)蓄存款的區(qū)別，了解證券投資基金市場(chǎng)的各類(lèi)參與主體 掌握契約型基金與公司型基金的概念與區(qū)別，了解證券投資基金的起源與發(fā)展，了解我國(guó)證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況，掌握封閉式基金與開(kāi)放式基金的概念與區(qū)別，了解基金業(yè)在金融體系中的地位

2、與作用 證券投資基金的概念與特點(diǎn)證券投資基金的概念與特點(diǎn) 一、證券投資基金的概念一、證券投資基金的概念投資者A投資者B投資者C基金托管人基金管理人證券A證券B證券C基金基金 證券投資基金的概念與特點(diǎn)證券投資基金的概念與特點(diǎn) 二、證券投資基金的特點(diǎn)二、證券投資基金的特點(diǎn)（一）集合理財(cái)、專(zhuān)業(yè)管理（二）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)（三）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)（四）嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明（五）獨(dú)立托管、保障安全 證券投資基金的概念與特點(diǎn)證券投資基金的概念與特點(diǎn)：（一）與股票、（一）與股票、債券的差異債券的差異籌資的投向不同收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同股票股票：所有權(quán)關(guān)系債券債券：債權(quán)債務(wù)關(guān)系基金基金：信托關(guān)系股

3、票、債券股票、債券：直接投資工具基金基金：間接投資工具股票股票：高風(fēng)險(xiǎn)、高收益?zhèn)瘋旱惋L(fēng)險(xiǎn)、低收益基金基金：中風(fēng)險(xiǎn)、中收益三、證券投資基金與其他金融工具的比較三、證券投資基金與其他金融工具的比較 證券投資基金的概念與特點(diǎn)證券投資基金的概念與特點(diǎn)（二）與銀行儲(chǔ)蓄（二）與銀行儲(chǔ)蓄存款的差異存款的差異收益與風(fēng)險(xiǎn)特性不同信息披露程度不同性質(zhì)不同基金基金：受益憑證，管理人不承擔(dān)投資損失儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄：信用憑證，銀行有保本付息責(zé)任基金基金：具有波動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)大儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄：損失本金可能性小基金基金：信息公開(kāi)儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄：不需要披露信息 證券投資基金市場(chǎng)的參與主體證券投資基金市場(chǎng)的參與主體參與主體參與主體基金當(dāng)事人基金

4、當(dāng)事人 基金份額持有人 基金管理人 基金托管人市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu) 基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu) 注冊(cè)登記機(jī)構(gòu) 律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所 基金投資咨詢公司與基金評(píng)級(jí)公司監(jiān)管及自律組織監(jiān)管及自律組織 基金監(jiān)管機(jī)構(gòu) 證券交易所 基金行業(yè)自律組織 證券投資基金的法律形式證券投資基金的法律形式一、契約型基金一、契約型基金契約型基金依基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而成立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上。二、公司型基金二、公司型基金公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)公司章程設(shè)立，基金投資者是基金公司的股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承擔(dān)有限責(zé)任。 三

5、、契約型基金與公司型基金的區(qū)別三、契約型基金與公司型基金的區(qū)別法律形式法律形式 契約型基金不具有法人資格 公司型基金具有法人資格投資者地位投資者地位 契約型基金的投資者只是基金份額持有人 公司型基金的投資者是公司的股東法律形式法律形式 契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金 公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金 證券投資基金的運(yùn)作方式證券投資基金的運(yùn)作方式一、封閉式基金一、封閉式基金基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的一種基金運(yùn)作方式。二、開(kāi)放式基金二、開(kāi)放式基金基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或者贖回的一

6、種基金運(yùn)作方式 證券投資基金的起源與發(fā)展證券投資基金的起源與發(fā)展一、證券投資基金的起源（英國(guó)為發(fā)源地）一、證券投資基金的起源（英國(guó)為發(fā)源地）1、1868年，英國(guó)成立“海外及殖民政府依托基金”2、1873年，成立“蘇格蘭美國(guó)投資信托”3、1879年，基金由契約型發(fā)展為股份不限公司形式二、證券投資基金的發(fā)展（美國(guó)發(fā)展迅速）二、證券投資基金的發(fā)展（美國(guó)發(fā)展迅速）1、1924年3月，世界上第一只公司型開(kāi)放式基金成立2、大蕭條前發(fā)展迅速3、1940年后規(guī)范發(fā)展 證券投資基金的起源與發(fā)展證券投資基金的起源與發(fā)展三、全球基金業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與特點(diǎn)三、全球基金業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與特點(diǎn)1、美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國(guó)家發(fā)展迅

7、猛2、開(kāi)放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品3、基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出 第六節(jié)第六節(jié) 我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展概況我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展概況我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展分為三個(gè)階段我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展分為三個(gè)階段8080年代末年代末19971997年年1111月月141420012001年年8 8月月早期探索階段封閉式基金發(fā)展階段開(kāi)放式基金發(fā)展階段探索階段特點(diǎn)探索階段特點(diǎn)：1、缺乏法律規(guī)范2、是一種產(chǎn)業(yè)基金3、資產(chǎn)質(zhì)量低開(kāi)放式階段特點(diǎn)開(kāi)放式階段特點(diǎn)：1、基金品種日益豐富2、合資公司迅猛發(fā)展3、營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)迎新活躍4、法律規(guī)范進(jìn)一步完善5、封開(kāi)發(fā)展形成鮮明對(duì)比 基金業(yè)在金融體系中的地位與作用基金業(yè)在金融體系中的地位與

8、作用一、為中小投資者拓寬了投資渠道一、為中小投資者拓寬了投資渠道二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)二、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展三、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展四、完善金融體系和社會(huì)保障體系四、完善金融體系和社會(huì)保障體系 證券投資基金的類(lèi)型證券投資基金的類(lèi)型一、基本內(nèi)容一、基本內(nèi)容證券投資基金類(lèi)型證券投資基金分類(lèi)概述混合基金股票基金交易型開(kāi)放式指數(shù)基金貨幣市場(chǎng)基金債券基金保本基金 證券投資基金分類(lèi)概述證券投資基金分類(lèi)概述封閉式基金封閉式基金開(kāi)放式基金開(kāi)放式基金運(yùn)作方式不同運(yùn)作方式不同契約型基金契約型基金公司型基金公司型基金組織形式不同組織形式不同投資對(duì)象不同投資

9、對(duì)象不同股票基金股票基金債券基金債券基金貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金混合基金混合基金 證券投資基金分類(lèi)概述證券投資基金分類(lèi)概述成長(zhǎng)型基金成長(zhǎng)型基金收入型基金收入型基金平衡型基金平衡型基金投資目標(biāo)不同投資目標(biāo)不同主動(dòng)型基金主動(dòng)型基金被動(dòng)型基金（指數(shù)基金）被動(dòng)型基金（指數(shù)基金）投資理念不同投資理念不同公募基金公募基金私募基金私募基金募集方式不同募集方式不同在岸基金在岸基金離岸基金離岸基金資金來(lái)源不同資金來(lái)源不同特殊類(lèi)型基金：傘型基金、基金中的基金、保本基金特殊類(lèi)型基金：傘型基金、基金中的基金、保本基金 股票基金股票基金一、股票基金在投資組合中的作用一、股票基金在投資組合中的作用 股票基金（Equity

10、 Fund）是市場(chǎng)上占大多數(shù)的基金種類(lèi)。以股票為主要投資對(duì)象。一般來(lái)說(shuō)，股票型基金的獲利性是最高的，但相對(duì)來(lái)說(shuō)投資的風(fēng)險(xiǎn)也較大。因此，較適合積極型的投資人。 當(dāng)投資人認(rèn)為未來(lái)股票市場(chǎng)盈利空間大于下跌空間時(shí)，才可以進(jìn)行股票型基金的投資 股票基金股票基金二、股票基金與股票的不同二、股票基金與股票的不同1 1、價(jià)格變動(dòng)頻率、價(jià)格變動(dòng)頻率4 4、風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)2 2、價(jià)格影響因素、價(jià)格影響因素3 3、價(jià)值判斷依據(jù)、價(jià)值判斷依據(jù) 股票價(jià)格在交易日內(nèi)始終處于變動(dòng)之中 基金每日進(jìn)行一次凈值計(jì)算 股票價(jià)格受供求影響較大 基金凈值不受申、贖影響 投資者根據(jù)股票基本面對(duì)其價(jià)格的合理與否進(jìn)行判斷 基金凈值不需要進(jìn)行合理

11、與否的判斷 投資單一股票風(fēng)險(xiǎn)較大 股票基金的風(fēng)險(xiǎn)小于單一股票 股票基金股票基金三、股票基金的類(lèi)型三、股票基金的類(lèi)型（一）按投資市場(chǎng)分類(lèi)（一）按投資市場(chǎng)分類(lèi)股票基金股票基金國(guó)內(nèi)股票基金國(guó)內(nèi)股票基金國(guó)外股票基金國(guó)外股票基金全球股票：全球股票：華夏全球精選、南方全球華夏全球精選、南方全球 單一國(guó)家型股票基金單一國(guó)家型股票基金區(qū)域型股票基金：區(qū)域型股票基金：上投亞太優(yōu)勢(shì)上投亞太優(yōu)勢(shì)國(guó)際股票基金：國(guó)際股票基金：華安國(guó)際配置、嘉實(shí)海外華安國(guó)際配置、嘉實(shí)海外 股票基金股票基金（二）按所投資股票規(guī)模分類(lèi)（二）按所投資股票規(guī)模分類(lèi)股票基金小盤(pán)股票基金中盤(pán)股票基金大盤(pán)股票基金（三）按所投資股票性質(zhì)分類(lèi)（三）按所投

12、資股票性質(zhì)分類(lèi)股票基金價(jià)值型股票基金：藍(lán)籌股基金、收益型基金成長(zhǎng)型股票基金：持續(xù)成長(zhǎng)型基金、趨勢(shì)增長(zhǎng)型基金平衡型股票基金 股票基金股票基金（四）按基金投資風(fēng)格分類(lèi)（四）按基金投資風(fēng)格分類(lèi)小盤(pán)成長(zhǎng) 中盤(pán)成長(zhǎng)大盤(pán)成長(zhǎng)小盤(pán)混合 中盤(pán)混合大盤(pán)混合小盤(pán)價(jià)值 中盤(pán)價(jià)值大盤(pán)價(jià)值 小盤(pán) 中盤(pán) 大盤(pán)成長(zhǎng) 混合 價(jià)值（五）按所投資股票行業(yè)分類(lèi)（五）按所投資股票行業(yè)分類(lèi) 基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類(lèi)股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技基金 股票基金股票基金四、股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)四、股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(不可分散性風(fēng)險(xiǎn))非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(可分散性風(fēng)險(xiǎn))管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)政策

13、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由全局性的政策、環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)由所投資的個(gè)別證券帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)由于基金管理人的不當(dāng)操作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) 債券基金債券基金一、債券基金在投資組合中的作用一、債券基金在投資組合中的作用 債券基金主要以各類(lèi)債券為投資對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金，低于股票基金。債券基金通過(guò)國(guó)債、企業(yè)債等債券的投資獲得穩(wěn)定的利息收入，具有低風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定收益的特征適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的穩(wěn)健型投資者的需要 債券基金債券基金二、債券基金與債券的不同二、債券基金與債券的不同1 1、收益固定、收益固定 性方面性方面4 4、風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)2 2、期限方面、期限方面3 3、收益率方面

14、、收益率方面 債券可定期獲得固定利息收入，到期收回本金 債券基金的收益不固定 一般債券有確定的到期日 債券基金沒(méi)有確定的到期日，但可計(jì)算一個(gè)平均到期日 單個(gè)債券收益率容易計(jì)算 債券基金的收益率較難計(jì)算與預(yù)測(cè) 單個(gè)債券利率風(fēng)險(xiǎn)隨著到期日臨近而下降，信用風(fēng)險(xiǎn)集中 債券基金的利率風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)固定，信用風(fēng)險(xiǎn)較低 按基金投資風(fēng)格分類(lèi)按基金投資風(fēng)格分類(lèi)短期高信用 中期高信用長(zhǎng)期高信用短期中信用 中期中信用長(zhǎng)期中信用短期低信用 中期低信用長(zhǎng)期低信用 短期 中期 長(zhǎng)期債券基金債券基金三、債券基金的類(lèi)型三、債券基金的類(lèi)型 高等級(jí) 中等級(jí) 低等級(jí) 債券基金債券基金四、債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)四、債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投

15、資風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)提前贖回風(fēng)險(xiǎn)提前贖回風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)五、債券基金的分析五、債券基金的分析 貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金一、貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用一、貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用 貨幣市場(chǎng)基金是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和安全性要求高的投資者進(jìn)行短期投資的理想場(chǎng)所。貨幣市場(chǎng)基金的長(zhǎng)期收益率較低，不適合進(jìn)行長(zhǎng)期投資。 貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金二、貨幣市場(chǎng)工具二、貨幣市場(chǎng)工具1 1、定義：、定義：到期日不足一年的短期金融工具2 2、發(fā)行人、發(fā)行人：政府、金融機(jī)構(gòu)、大型工商企業(yè)3 3、特點(diǎn)、特點(diǎn)：（1）流動(dòng)性好（2）安全性高（3）收益率低（4）投資門(mén)檻高 貨幣市場(chǎng)基

16、金貨幣市場(chǎng)基金三、貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象：期限短、級(jí)別高的貨幣市場(chǎng)工具三、貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象：期限短、級(jí)別高的貨幣市場(chǎng)工具能夠進(jìn)行投資的金融工具能夠進(jìn)行投資的金融工具l現(xiàn)金l1年以內(nèi)（含1年）的銀行定期存款、大額存單l剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券l期限在1年以內(nèi)（含1年）的債券回購(gòu)l期限在1年以內(nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)l剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券不能進(jìn)行投資的金融工具不能進(jìn)行投資的金融工具l股票l可轉(zhuǎn)換債券l剩余期限超過(guò)397天的債券l信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券l國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A1級(jí)或相當(dāng)于A1級(jí)的短期信用級(jí)別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券l

17、流通受限的證券 混合基金混合基金一、混合基金在投資組合中的作用一、混合基金在投資組合中的作用二、混合基金的類(lèi)型二、混合基金的類(lèi)型1、偏股型基金2、偏債型基金3、股債平衡型基金4、靈活配置型基金 保本基金保本基金一、保本基金的特點(diǎn)：一、保本基金的特點(diǎn)：1、明確規(guī)定了相關(guān)的擔(dān)保條款2、投資策略：大部分資產(chǎn)投資于與基金到期日一致的債券3、投資目標(biāo)：鎖定風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭(zhēng)潛在的高回報(bào)4、若投資結(jié)果達(dá)不到約定的擔(dān)保金額，則基金管理人或擔(dān)保人向投資者支付差額部分二、保本基金的保本策略：二、保本基金的保本策略：1、對(duì)沖保險(xiǎn)策略2、固定比例投資保險(xiǎn)策略（CPPI） 第一步：根據(jù)投資目標(biāo)確定價(jià)值低線 第二步：計(jì)算安

18、全墊 第三步：確定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例，進(jìn)行相應(yīng)投資 保本基金保本基金三、保本基金的類(lèi)型：三、保本基金的類(lèi)型：1、本金保證保本基金2、收益保證保本基金3、紅利保證保本基金四、保本基金的投資風(fēng)險(xiǎn)：四、保本基金的投資風(fēng)險(xiǎn)：1、保本期帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)2、保本基金的投資策略限制了基金收益的上升空間3、機(jī)會(huì)成本與通貨膨脹損失 第一節(jié)第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易一、封閉式基金的募集：一、封閉式基金的募集：申請(qǐng)人 提交資料（申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說(shuō)明書(shū)草案）申請(qǐng)申請(qǐng)核準(zhǔn)人核準(zhǔn)期限核準(zhǔn)核準(zhǔn) 募集人前三日公告相關(guān)文件發(fā)售價(jià)格發(fā)售方式發(fā)售發(fā)售成功 合同生效的條件（規(guī)模、人數(shù)、

19、驗(yàn)資）提交備案申請(qǐng)、驗(yàn)資報(bào)告?zhèn)浒競(jìng)浒冈谥付襟w刊登生效公告公告公告6 6個(gè)月個(gè)月6 6個(gè)月個(gè)月3 3個(gè)月個(gè)月 二、封閉式基金的交易：二、封閉式基金的交易：（一）上市交易條件（一）上市交易條件基金募集金額不低于基金募集金額不低于2 2億元人民幣億元人民幣基金份額持有人不少于基金份額持有人不少于10001000人人基金合同為基金合同為5 5年以上年以上基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%80%以上以上第一節(jié)第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易 （二）、交易賬戶的開(kāi)立：證券賬戶、基金賬戶、資金賬戶（二）、交易賬戶的開(kāi)立：證券賬戶、基金賬戶、資金賬戶第一節(jié)第一節(jié)

20、封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易（三）、交易規(guī)則（三）、交易規(guī)則交易時(shí)間：交易時(shí)間：周一周五，每日周一周五，每日9:30-11:309:30-11:30、1313：00001515：0000交易原則：交易原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先報(bào)價(jià)單位：報(bào)價(jià)單位：每份基金價(jià)格；價(jià)格最小變動(dòng)單位為每份基金價(jià)格；價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.001元人民幣元人民幣申報(bào)數(shù)量：申報(bào)數(shù)量：100份或其整數(shù)倍。單筆最大數(shù)量應(yīng)低于份或其整數(shù)倍。單筆最大數(shù)量應(yīng)低于100萬(wàn)份萬(wàn)份競(jìng)價(jià)方式：競(jìng)價(jià)方式：集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)漲跌幅漲跌幅 ：10%（上市首日除外）（上市首日除外）交交 割割 ：T+

21、1 （四）、交易費(fèi)用：（四）、交易費(fèi)用：1、交易傭金：、交易傭金：成交額成交額的的0.25%，不足，不足5元的按元的按5元收取元收取2、過(guò)戶費(fèi)：上交所收取，按、過(guò)戶費(fèi)：上交所收取，按成交面值成交面值的的0.05%3、印花稅：無(wú)、印花稅：無(wú)（五）、基金指數(shù)（五）、基金指數(shù)1、上證基金指數(shù)、上證基金指數(shù)2、深證基金指數(shù)、深證基金指數(shù)（六）折（溢）價(jià)率（六）折（溢）價(jià)率第一節(jié)第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易封閉式基金的募集與交易 第二節(jié)第二節(jié) 開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)一、開(kāi)放式基金的募集：一、開(kāi)放式基金的募集：申請(qǐng)人 提交資料（申請(qǐng)報(bào)告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說(shuō)明書(shū)草

22、案）申請(qǐng)申請(qǐng)核準(zhǔn)人核準(zhǔn)期限核準(zhǔn)核準(zhǔn) 募集人前三日公告相關(guān)文件發(fā)售發(fā)售成功 合同生效的條件（規(guī)模、人數(shù)、驗(yàn)資）提交備案申請(qǐng)、驗(yàn)資報(bào)告?zhèn)浒競(jìng)浒冈谥付襟w刊登生效公告公告公告6 6個(gè)月個(gè)月6 6個(gè)月個(gè)月3 3個(gè)月個(gè)月 第二節(jié)第二節(jié) 開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)二、開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)：二、開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)：（一）認(rèn)購(gòu)渠道：（一）認(rèn)購(gòu)渠道：基金公司、商業(yè)銀行、證券公司、證券投資基金公司、商業(yè)銀行、證券公司、證券投資 咨詢機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)咨詢機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（二）認(rèn)購(gòu)步驟：（二）認(rèn)購(gòu)步驟： 1、開(kāi)戶：基金賬戶、資金賬戶、開(kāi)戶：基金賬戶、資金賬戶 2、認(rèn)購(gòu)、認(rèn)購(gòu) 3、確認(rèn)、確認(rèn) 第

23、四部分第四部分 基金管理人基金管理人一、基本內(nèi)容一、基本內(nèi)容基金管理人基金管理人概述基金產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)管理基金管理公司治理結(jié)構(gòu)基金投資運(yùn)作管理基金管理公司組織架構(gòu)公司內(nèi)部控制 一、基金管理公司的主要活動(dòng)一、基金管理公司的主要活動(dòng) （一）基金募集與銷(xiāo)售 （二）投資管理 （三）基金運(yùn)營(yíng) （四）受托資產(chǎn)管理 （五）投資咨詢服務(wù)第一節(jié)第一節(jié) 基金管理人概述基金管理人概述 二、基金管理公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入二、基金管理公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入 （一）基金公司（一）基金公司 注冊(cè)資本不低于1億元人民幣 （二）主要股東（二）主要股東 1、從事證券及金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 2、注冊(cè)資本不低于人民幣3億元 3、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)質(zhì)量良好 4 、

24、持續(xù)經(jīng)營(yíng)3個(gè)以上完整會(huì)計(jì)年度 5、最近3年沒(méi)有受過(guò)行政、刑事處罰 6、沒(méi)有挪用客戶資產(chǎn)等行為 7、沒(méi)有正被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查 8、最近3年在相關(guān)機(jī)構(gòu)沒(méi)有不良記錄 （三）其他股東（三）其他股東 注冊(cè)資本不低于人民幣3億元（其他條件同主要股東）第一節(jié)第一節(jié) 基金管理人概述基金管理人概述 三、基金管理公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)三、基金管理公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)第一節(jié)第一節(jié) 基金管理人概述基金管理人概述一般不進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)較低一般不進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)較低資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)基金管理公司具有重要意義資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大對(duì)基金管理公司具有重要意義 投資管理能力是基金管理公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力投資管理能力是基金管理公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力業(yè)務(wù)對(duì)時(shí)間和準(zhǔn)

25、確性的要求較高業(yè)務(wù)對(duì)時(shí)間和準(zhǔn)確性的要求較高 一、基本要求股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營(yíng)層之間職責(zé)明確、相互協(xié)助、相互制衡；各司其職實(shí)行獨(dú)立董事制度，并保證獨(dú)立董事充分發(fā)揮作用建立完善的內(nèi)部監(jiān)控制度第二節(jié)第二節(jié) 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)基金管理公司治理結(jié)構(gòu) 第二節(jié)第二節(jié) 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)基金管理公司治理結(jié)構(gòu) 基金份額持有人利益優(yōu)先原則1 公司獨(dú)立運(yùn)作原則2 強(qiáng)化制衡機(jī)制原則3 維護(hù)公司的統(tǒng)一性和完整性原則4 股東誠(chéng)信與合作原則 公平對(duì)待原則 業(yè)務(wù)與信息隔離原則 經(jīng)營(yíng)運(yùn)作公開(kāi)、透明原則5678二、公司治理方面的基本原則二、公司治理方面的基本原則 長(zhǎng)效激勵(lì)約束原則9 人員敬業(yè)原則10 第三節(jié)第三節(jié) 基金管理公司組織架構(gòu)及管理基金管理公司組織架構(gòu)及管理監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì)股東會(huì)股東會(huì)董事會(huì)董事會(huì)總經(jīng)理總經(jīng)理督督察察長(zhǎng)長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)投資決策委員會(huì)投資決策委員會(huì)投資管理投資管理市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)基金運(yùn)營(yíng)基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)控制研研究究部部投投資資部部交交易易部