財(cái)務(wù)管理學(xué)課程學(xué)習(xí)大綱

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)課程學(xué)習(xí)大綱會(huì)計(jì)學(xué)院 張陽(yáng)華第一章 財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要初步了解財(cái)務(wù)管理的基本理論框架，掌握財(cái)務(wù)管理的概念、財(cái)務(wù)管理的職能、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、財(cái)務(wù)管理的原則等基本理論問題，為學(xué)習(xí)以后各章內(nèi)容打下良好的理論基礎(chǔ)。二、知識(shí)點(diǎn)（一）財(cái)務(wù)管理的概念（二）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（三）財(cái)務(wù)管理的原則三、考核要求及練習(xí)題（一）財(cái)務(wù)管理的概念1識(shí)記：（1）財(cái)務(wù)管理的概念；（2）企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)；（3）企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系。2領(lǐng)會(huì)：財(cái)務(wù)管理的職能（二）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1識(shí)記：（1）企業(yè)目標(biāo)；（2）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。2領(lǐng)會(huì)：（1）有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的幾種代表性觀點(diǎn)的內(nèi)容；（2）影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素。

2、（三）財(cái)務(wù)管理原則領(lǐng)會(huì)：財(cái)務(wù)管理工作應(yīng)遵循的基本原則。（四）練習(xí)題：1名詞概念財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)決策、利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化2問答題（1）簡(jiǎn)述企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。（2）財(cái)務(wù)管理有何職能？（3）企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括哪些方面？（4）影響企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素是什么？（5）以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有何優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)？第二章 財(cái)務(wù)環(huán)境一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要理解財(cái)務(wù)環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響，掌握利息率的構(gòu)成及其影響因素。二、知識(shí)點(diǎn)（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境（二）法律環(huán)境（三）金融環(huán)境（四）企業(yè)的組織形式三、考核要求及練習(xí)題（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境識(shí)記：經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的

3、影響（二）法律環(huán)境識(shí)記：法律環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響（三）金融環(huán)境1識(shí)記：（1）金融市場(chǎng)的含義；（2）金融市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響；（3）金融工具的特性。2領(lǐng)會(huì)：（1）利息率的含義與構(gòu)成；（2）費(fèi)雪效應(yīng)。（四）企業(yè)的組織形式領(lǐng)會(huì)：不同的企業(yè)組織形式在財(cái)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。（五）練習(xí)題1名詞概念財(cái)務(wù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融市場(chǎng)、金融工具、利息率、費(fèi)雪效應(yīng)2問答題（1）影響財(cái)務(wù)管理的主要經(jīng)濟(jì)因素有哪些？（2）與企業(yè)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的法律法規(guī)主要有哪幾類？（3）如何理解金融市場(chǎng)與理財(cái)?shù)年P(guān)系？（4）金融工具有哪些特性？（5）利息率及其構(gòu)成要素是什么？第三章 貨幣的時(shí)間價(jià)值一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，要正確

4、理解貨幣時(shí)間價(jià)值的概念，熟練掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法及其應(yīng)用。二、知識(shí)點(diǎn)（一）貨幣時(shí)間價(jià)值的概念（二）貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算三、考核要求及練習(xí)題（一）貨幣時(shí)間價(jià)值的概念1識(shí)記：（1）貨幣時(shí)間價(jià)值的概念及其產(chǎn)生來源；（2）貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的有關(guān)假設(shè)。2領(lǐng)會(huì)：貨幣時(shí)間價(jià)值的作用（二）貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1識(shí)記：（1）單利計(jì)息法與復(fù)利計(jì)息法；（2）復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值；（3）年金；（4）實(shí)際年利率與名義年利率。2領(lǐng)會(huì)：（1）復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算與運(yùn)用；（2）普通年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算與運(yùn)用；（3）先付年金終值與現(xiàn)值的計(jì)算與運(yùn)用；（4）遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算；（5）永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算；（6）貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的

5、特殊問題。（三）練習(xí)題1名詞概念貨幣時(shí)間價(jià)值、復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值、年金、普通年金、先付年金、遞延年金、永續(xù)年金、償債基金2問答題（1）什么是貨幣時(shí)間價(jià)值？它在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中有何作用？（2）什么是年金？它有哪些種類？（3）什么是償債基金？如何計(jì)算？第四章 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要正確理解風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念以及風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系，熟練掌握風(fēng)險(xiǎn)的衡量以及風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算方法。二、知識(shí)點(diǎn)（一）風(fēng)險(xiǎn)及其衡量（二）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬（三）資本資產(chǎn)定價(jià)模型三、考核要求及練習(xí)題（一）風(fēng)險(xiǎn)及其衡量1識(shí)記：（1）風(fēng)險(xiǎn)；（2）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；（3）風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。2領(lǐng)會(huì)：（1）風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法；（2）

6、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算。（二）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬1識(shí)記：（1）投資組合的報(bào)酬；（2）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；（3）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。2領(lǐng)會(huì)：投資組合理論。（三）資本資產(chǎn)定價(jià)模型1識(shí)記：（1）貝他系數(shù)；（2）資本資產(chǎn)定價(jià)模型。2領(lǐng)會(huì)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用（四）練習(xí)題1名詞概念風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、系數(shù)、資本資產(chǎn)定價(jià)模型2問答題（1）什么是風(fēng)險(xiǎn)？如何衡量風(fēng)險(xiǎn)？（2）什么是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？二者有何區(qū)別？（3）如何計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬？（4）如何理解風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系？第五章資本預(yù)算基本原理一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要掌握資本預(yù)算中預(yù)期現(xiàn)金流量的計(jì)算以及資本預(yù)算項(xiàng)目的分析評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算。二、知識(shí)點(diǎn)（一）現(xiàn)

7、金流量（二）非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)（三）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)三、考核要求及練習(xí)題（一）現(xiàn)金流量1識(shí)記：（1）現(xiàn)金流量的概念；（2）現(xiàn)金流量的構(gòu)成；（3）現(xiàn)金流量與利潤(rùn)的聯(lián)系與區(qū)別。2領(lǐng)會(huì)：（1）現(xiàn)金流量的計(jì)算；（2）估算現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)注意的問題；（3）分析評(píng)價(jià)資本預(yù)算項(xiàng)目時(shí)采用現(xiàn)金流量指標(biāo)的原因。（二）非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)1識(shí)記：（1）投資回收期；（2）平均報(bào)酬率。2領(lǐng)會(huì)：應(yīng)用投資回收期指標(biāo)對(duì)資本預(yù)算項(xiàng)目進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。（三）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)1識(shí)記：（1）凈現(xiàn)值；（2）獲利指數(shù)；（3）內(nèi)含報(bào)酬率。2領(lǐng)會(huì)：（1）熟練掌握凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算、決策規(guī)則及其運(yùn)用；（2）掌握獲利指數(shù)指標(biāo)的計(jì)算與運(yùn)用；（3）了解內(nèi)含報(bào)酬

8、率的計(jì)算方法及決策規(guī)則。（四）練習(xí)題1名詞概念現(xiàn)金流量、投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、獲利指數(shù)2問答題（1）什么是現(xiàn)金流量？它包括哪些具體內(nèi)容？（2）簡(jiǎn)述現(xiàn)金流量與利潤(rùn)的聯(lián)系與區(qū)別。（3）試述資本預(yù)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)中使用現(xiàn)金流量指標(biāo)的原因。（4）簡(jiǎn)述凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)、內(nèi)部報(bào)酬率指標(biāo)的涵義與計(jì)算方法。第六章資本預(yù)算實(shí)務(wù)一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要學(xué)會(huì)運(yùn)用資本預(yù)算原理對(duì)固定資產(chǎn)更新決策、資本限量決策、投資期決策等實(shí)例進(jìn)行分析，掌握風(fēng)險(xiǎn)投資決策方法。本章對(duì)?？茖W(xué)生不作要求。二、知識(shí)點(diǎn)（一）固定資產(chǎn)更新決策（二）資本限量決策（三）不同投資期決策（四）風(fēng)險(xiǎn)投資決策三、考核要求及練習(xí)題（一）固定資產(chǎn)更

9、新決策領(lǐng)會(huì)：固定資產(chǎn)更新決策分析（二）資本限量決策識(shí)記：資本限量決策的方法（三）不同投資期決策領(lǐng)會(huì)：運(yùn)用凈現(xiàn)值指標(biāo)對(duì)不同投資期進(jìn)行決策（四）風(fēng)險(xiǎn)投資決策識(shí)記：（1）按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法；（2）按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量法（五）練習(xí)題1在分析固定資產(chǎn)更新決策的現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)考慮哪些問題？2簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)投資決策方法。第七章 證券投資一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要掌握債券、股票的估價(jià)方法，了解證券投資組合策略及其方法。二、知識(shí)點(diǎn)（一）證券投資的種類與目的（二）債券投資（三）股票投資（四）證券投資的策略與方法三、考核要求及練習(xí)題（一）證券投資的種類與目的1識(shí)記：（1）證券投資的種類；（2）證券價(jià)值的含義。2領(lǐng)會(huì)

10、：證券投資的目的。（二）債券投資1識(shí)記：（1）債券及其特征；（2）債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)。2領(lǐng)會(huì)：（1）債券價(jià)值的計(jì)算；（2）債券到期收益率的計(jì)算。（三）股票投資1識(shí)記：股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)2領(lǐng)會(huì)：股票的估價(jià)方法（四）證券投資的策略與方法1識(shí)記：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)2領(lǐng)會(huì)：證券投資組合的策略與方法（五）練習(xí)題1名詞概念內(nèi)在價(jià)值、債券到期收益率、違約風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、利息率風(fēng)險(xiǎn)2問答題（1）企業(yè)進(jìn)行證券投資的目的有哪幾種？（2）債券和股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)分別是什么？（3）證券投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些來源？（4）分散證券投資風(fēng)險(xiǎn)的策略和方法有哪些？第八章 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要了解財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本理論，掌

11、握資金需要量的預(yù)測(cè)方法。本章要求學(xué)員自學(xué)。二、知識(shí)點(diǎn)（一）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)概述（二）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法三、考核要求及練習(xí)題（一）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)概述識(shí)記：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的概念、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的程序。（二）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法1識(shí)記：（1）定性預(yù)測(cè)法；（2）定量預(yù)測(cè)法；（3）銷售百分比法；（4）資金習(xí)性預(yù)測(cè)法。2領(lǐng)會(huì)：運(yùn)用銷售百分比法對(duì)資金需要量進(jìn)行預(yù)測(cè)。（三）練習(xí)題1名詞概念財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、銷售百分比法、資金習(xí)性2問答題資金需要量的預(yù)測(cè)方法有哪些？第九章 資本成本與資本結(jié)構(gòu)一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要正確理解營(yíng)業(yè)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、聯(lián)合杠桿以及資本成本和資本結(jié)構(gòu)等概念，熟練掌握各杠桿系數(shù)的計(jì)算、資本成本的計(jì)算和最佳資本結(jié)構(gòu)的確定方法。二

12、、知識(shí)點(diǎn)（一）杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)（二）資本成本（三）資本結(jié)構(gòu)三、考核要求及練習(xí)題（一）杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)1識(shí)記：（1）固定成本；（2）變動(dòng)成本；（3）盈虧臨界點(diǎn)；（4）營(yíng)業(yè)杠桿；（5）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；（6）財(cái)務(wù)杠桿；（7）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（8）聯(lián)合杠桿。2領(lǐng)會(huì)：（1）盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算；（2）營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、聯(lián)合杠桿系數(shù)的計(jì)算。（二）資本成本1識(shí)記：（1）資本成本；（2）個(gè)別資本成本；（3）綜合資本成本；（4）邊際資本成本；（5）資本成本的作用。2領(lǐng)會(huì)：個(gè)別資本成本和綜合資本成本的計(jì)算與運(yùn)用。（三）資本結(jié)構(gòu)1識(shí)記：（1）資本結(jié)構(gòu)；（2）資本結(jié)構(gòu)的影響因素；（3）每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)。2領(lǐng)會(huì)：（1）債務(wù)資本在

13、資本結(jié)構(gòu)中的作用；（2）比較資本成本法；（3）每股利潤(rùn)分析法。（四）練習(xí)題1名詞概念固定成本、變動(dòng)成本、營(yíng)業(yè)杠桿、營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、聯(lián)合杠桿、資本成本、綜合資本成本、資本結(jié)構(gòu)、最佳資本結(jié)構(gòu)、每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)2問答題（1）什么是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？其主要影響因素有哪些？（2）試述營(yíng)業(yè)杠桿及其作用。 （3）什么是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？其主要影響因素有哪些？（4）試述財(cái)務(wù)杠桿及其作用。（5）什么是資本成本？研究資本成本的意義是什么？（6）簡(jiǎn)述債務(wù)資本在資本結(jié)構(gòu)中的作用？（7）什么是資本結(jié)構(gòu)？如何確定最佳資本結(jié)構(gòu)？（8）影響資本結(jié)構(gòu)決策因素有哪些？第十章 負(fù)債融資一、學(xué)習(xí)目的與要求通

14、過本章的學(xué)習(xí)，要了解各種融資方式的種類、條件和程序，了解不同融資方式的優(yōu)缺點(diǎn)。本章要求學(xué)員自學(xué)。二、知識(shí)點(diǎn)（一）短期負(fù)債融資（二）長(zhǎng)期負(fù)債融資（三）租賃融資三、考核要求及練習(xí)題（一）短期負(fù)債融資1識(shí)記：商業(yè)信用、2領(lǐng)會(huì)：商業(yè)信用的成本（二）長(zhǎng)期負(fù)債融資1識(shí)記：（1）長(zhǎng)期借款；（2）補(bǔ)償性余額；（3）信用額度。2領(lǐng)會(huì)：債券發(fā)行的資格與條件。（三）租賃融資1識(shí)記：（1）經(jīng)營(yíng)性租賃；（2）融資租賃；（3）售后租回。2領(lǐng)會(huì)：（1）租金的確定方法；（2）租賃融資的優(yōu)缺點(diǎn)。（四）練習(xí)題1名詞概念商業(yè)信用、補(bǔ)償性余額、經(jīng)營(yíng)租賃、融資租賃2問答題（1）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（2）租賃融資的優(yōu)缺點(diǎn)第十一章 股票融

15、資一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要求了解普通股和優(yōu)先股融資的條件、程序及其優(yōu)缺點(diǎn)。本章要求學(xué)員自學(xué)。二、知識(shí)點(diǎn)（一）普通股融資（二）優(yōu)先股融資三、考核要求（一）普通股融資1識(shí)記：（1）股票發(fā)行的條件；（2）股票發(fā)行價(jià)格的確定；（3）股票的發(fā)行方法和推銷方式。2領(lǐng)會(huì)：股票上市的意義。（二）優(yōu)先股融資識(shí)記：優(yōu)先股的特征。第十二章 期貨與期權(quán)本章不作考核要求第十三章 營(yíng)運(yùn)資本政策一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要了解營(yíng)運(yùn)資本及營(yíng)運(yùn)資本的管理要點(diǎn)，掌握不同營(yíng)運(yùn)資本政策對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響。二、知識(shí)點(diǎn)（一）營(yíng)運(yùn)資本及其管理的重要性（二）營(yíng)運(yùn)資本政策三、考核要求及練習(xí)題（一）營(yíng)運(yùn)資本及其管理的重要

16、性1識(shí)記：（1）營(yíng)運(yùn)資本；（2）永久性流動(dòng)資產(chǎn)；（3）臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)2領(lǐng)會(huì)：營(yíng)運(yùn)資本管理的重要性（二）營(yíng)運(yùn)資本政策1識(shí)記：（1）營(yíng)運(yùn)資本投資政策；（2）營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。2領(lǐng)會(huì)：不同的營(yíng)運(yùn)資本政策對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響。（三）練習(xí)題1什么是營(yíng)運(yùn)資本？營(yíng)運(yùn)資本一般具有哪些特征？2影響營(yíng)運(yùn)資本政策的因素有哪些？3企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本政策有哪些？不同的營(yíng)運(yùn)資本政策對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬有何影響？第十四章 流動(dòng)資產(chǎn)管理一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要掌握最佳現(xiàn)金余額的確定，應(yīng)收賬款政策的制定，存貨投資決策的方法，了解現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的日?？刂?。二、知識(shí)點(diǎn)（一）現(xiàn)金管理（二）應(yīng)收賬款管理（三）存貨管理三、考核

17、要求與練習(xí)題（一）現(xiàn)金管理1識(shí)記：（1）企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)；（2）現(xiàn)金管理的目標(biāo)；（3）現(xiàn)金管理的內(nèi)容；（4）現(xiàn)金收支的日?？刂?。2領(lǐng)會(huì)：最佳現(xiàn)金余額的確定方法。（二）應(yīng)收賬款管理1識(shí)記：（1）應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因；（2）應(yīng)收賬款的成本；（3）信用政策的含義及內(nèi)容；（4）應(yīng)收賬款的日?？刂?。2領(lǐng)會(huì)：（1）信用政策的制定；（2）“5C”評(píng)估法的基本內(nèi)容。（三）存貨管理1識(shí)記：（1）儲(chǔ)存存貨的原因；（2）儲(chǔ)存存貨的成本；（3）存貨的日?？刂品椒?。2領(lǐng)會(huì)：存貨的經(jīng)濟(jì)批量決策。（四）練習(xí)題1名詞概念現(xiàn)金持有成本、最佳現(xiàn)金余額、信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策、“5C”評(píng)估法、經(jīng)濟(jì)批量2問答題（1）企業(yè)現(xiàn)金的

18、管理目標(biāo)是什么？企業(yè)為什么持有盈利能力很差的現(xiàn)金？（2）應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因是什么？應(yīng)收賬款的成本包括哪些方面？（3）具體闡述“5C”評(píng)估法的內(nèi)容。（4）存貨的功能是什么？存貨成本有哪些？第十五章利潤(rùn)分配一、學(xué)習(xí)目的與要求通過本章的學(xué)習(xí)，要了解企業(yè)利潤(rùn)的分配程序、股份有限公司股利的種類及其發(fā)放程序，掌握股利分配政策的類型及其影響因素。二、知識(shí)點(diǎn)（一）企業(yè)利潤(rùn)分配（二）股份制企業(yè)股利的種類及支付程序（三）股利政策理論及影響因素三、考核要求及練習(xí)題（一）企業(yè)利潤(rùn)分配領(lǐng)會(huì)：企業(yè)利潤(rùn)分配的基本程序。（二）股份制企業(yè)股利的種類及支付程序1識(shí)記：（1）現(xiàn)金股利；（2）股票股利。2領(lǐng)會(huì)：（1）股票股利的意義；

19、（2）股利支付的程序。（三）股利政策理論及影響因素1識(shí)記：（1）剩余股利政策；（2）固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策；（3）固定股利支付率政策。2領(lǐng)會(huì)：（1）股利政策的影響因素；（2）股利政策的類型及其優(yōu)缺點(diǎn)。（四）練習(xí)題1名詞概念現(xiàn)金股利、股票股利、股票分割、股利政策、剩余股利政策2問答題（1）簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配基本程序。（2）試述股票股利相比現(xiàn)金股利的優(yōu)點(diǎn)。（3）在制定股利政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮哪些因素的影響？（4）股利分配政策有哪幾種？各有何優(yōu)缺點(diǎn)？附：財(cái)務(wù)管理模擬試卷模擬試卷（一）一、名詞解釋題（每小題3分，共12分）1企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 2資本結(jié)構(gòu) 3先付年金 4信用標(biāo)準(zhǔn)二、單項(xiàng)選擇題 （每小題1分，共10

20、分）1. 假設(shè)最初有m期沒有收付款項(xiàng)，后面n期有等額的收付款項(xiàng)，貼現(xiàn)率為i，則此筆延期年金的現(xiàn)值計(jì)算式為_。A. V0=A×PVIFAi,nB. V0 =A×PVIFAi,mC. V0=A×PVIFAi,m+nD. V0=A×PVIFAi,n×PVIFi,m2. 企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對(duì)債務(wù)籌資的利用稱為_。 A. 營(yíng)業(yè)杠桿 B. 財(cái)務(wù)杠桿 C. 總杠桿 D. 聯(lián)合杠桿3. 企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是_。A. 經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 B. 債權(quán)債務(wù)關(guān)系C. 投資與受資關(guān)系 D. 債務(wù)債權(quán)關(guān)系4. 在采用“5C”評(píng)估法進(jìn)行信用評(píng)估時(shí)，最重要的

21、因素是_。A. 品德 B. 能力 C. 資本 D. 抵押品5. 當(dāng)營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都是1.5時(shí)，聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為_。 A. 3 B. 2.25 C. 1.5 D. 16. 下列表述中，不正確的是_。 A. 凈現(xiàn)值是投資項(xiàng)目有效期內(nèi)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量現(xiàn)值之差B. 凈現(xiàn)值等于零，說明此時(shí)的貼現(xiàn)率為內(nèi)部報(bào)酬率C. 若有兩個(gè)項(xiàng)目，凈現(xiàn)值越大者，其獲利指數(shù)也越大 D. 凈現(xiàn)值大于零，投資項(xiàng)目可行7. 某項(xiàng)永久性獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)50000元獎(jiǎng)學(xué)金，若年利率為10%，則該獎(jiǎng)學(xué)基金應(yīng)為 元。 A. 5000 B. 50000 C .500000 D. 454548. 一般情況下，如果企業(yè)

22、的資本總額中含有債務(wù)資本，則其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)_。 A. 大于1 B. 等于1 C. 小于1 D. 難以確定9. 每期期末發(fā)生的等額系列收支款項(xiàng)，稱為_。 A. 預(yù)付年金 B. 普通年金 C. 遞延年金 D. 永續(xù)年金 10. 一般而言，資本成本最低的籌資方式是_。 A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券 C.長(zhǎng)期借款 D.留用利潤(rùn)三、多項(xiàng)選擇題 （每小題2分，共10分）1確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是_。 A. 平均報(bào)酬率大于貼現(xiàn)率 B凈現(xiàn)值大于零 C. 獲利指數(shù)大于1 D. 內(nèi)部報(bào)酬率不低于資本成本率2根據(jù)我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定，股份有限公司可用采用的股利形式有_。 A. 現(xiàn)金股利 B. 財(cái)產(chǎn)股利 C. 負(fù)債

23、股利 D. 股票股利3信用條件包括的內(nèi)容有。A. 信用標(biāo)準(zhǔn) B. 信用期限 C. 收賬政策 D. 現(xiàn)金折扣和折扣期限4遞延年金具有如下特點(diǎn)（ ）A. 年金的第一次支付發(fā)生在若干期之后 B. 沒有終值C. 遞延年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān) D. 遞延年金的終值與遞延期無關(guān)5企業(yè)置存現(xiàn)金的目的，主要是為了滿足_的需要。 A. 投機(jī)性 B. 預(yù)防性 C. 收益性 D. 交易性四、判斷題（10分）1資本成本通常用相對(duì)數(shù)表示，即為資金占用費(fèi)與資金籌集費(fèi)之和除以籌資額的商。（）2投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬越高。（）3某公司因工人罷工，造成公司股票價(jià)格下降，投資者損失嚴(yán)重，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）4對(duì)

24、某一投資項(xiàng)目的可否決策，用凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)的決策結(jié)論會(huì)完全一致。（ ）5留存收益是一種內(nèi)部資金來源，所以它沒有資本成本。（ ）6兩個(gè)投資項(xiàng)目對(duì)比，標(biāo)準(zhǔn)離差大的，其投資風(fēng)險(xiǎn)更大。（）7折舊屬于投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量。（）8普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以（1i）等于先付年金現(xiàn)值系數(shù)。（ ）9訂貨成本一般與訂貨的次數(shù)成正比，而與訂貨批量無關(guān)。（）10證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過證券組合方式分散。（）五、簡(jiǎn)答題（每小題6分，共18分）1為什么在投資決策中要用現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)行分析？2簡(jiǎn)述企業(yè)稅后利潤(rùn)分配的基本程序。3簡(jiǎn)述資本成本及其意義。六、計(jì)算題（40分，要求列出有關(guān)計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果保留兩位

25、小數(shù)）1. 某企業(yè)計(jì)劃購(gòu)入一臺(tái)機(jī)器設(shè)備以取代手工操作。設(shè)備購(gòu)價(jià)為120000元，可用5年，使用期滿無殘值，按直線法折舊。五年中每年可為企業(yè)增加凈利潤(rùn)24000元。要求：（1）計(jì)算該方案的投資回收期；（2）假設(shè)該企業(yè)最低投資報(bào)酬率為10%，計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值，并評(píng)價(jià)其可行性。2某企業(yè)年銷售額為2100萬元，變動(dòng)成本率為60%，固定成本總額為240萬元。該企業(yè)資本總額為2000萬元，負(fù)債比率為60%，負(fù)債利率為10%。要求：計(jì)算該企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。 3某公司目前擁有資本4000萬元，其結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本1000萬元，年利率7%，普通股權(quán)益資本3000萬元，共50萬股。現(xiàn)準(zhǔn)

26、備追加籌資1000萬元，有兩種籌資方案供選擇：（1）按每股40元的價(jià)格增發(fā)普通股25萬股；(2)舉借新債1000萬元，年利率8。假設(shè)公司所得稅稅率為40%。要求：（1）計(jì)算增發(fā)普通股與舉借新債兩種增資方式的籌資無差別點(diǎn)；（2）當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)為500萬元時(shí)，應(yīng)采取何種增資方式更為有利？ 4某公司債券面值1000元，五年期，票面利率12%，每年末付息，五年后一次還本，目前的市場(chǎng)利率為10%，市場(chǎng)價(jià)格為950元，現(xiàn)有一投資者欲購(gòu)買該債券。要求：（1）計(jì)算此債券的價(jià)值，并為該投資者作出應(yīng)否購(gòu)買債券的決策；（2）若購(gòu)買，其到期收益率為多少（用簡(jiǎn)便算法計(jì)算）？模擬試卷（二）一、名詞解釋題（每小題3分，共

27、12分）1風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬2資本成本3財(cái)務(wù)杠桿 4收賬政策二、單項(xiàng)選擇題 （每小題1分，共10分）1在以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的股利政策是_。 A. 剩余股利政策 B. 固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策C. 固定股利支付率政策 D. 低正常股利加額外股利政策2在沒有通貨膨脹時(shí)，_的利率可以視為無風(fēng)險(xiǎn)利率。A. 短期借款 B. 短期國(guó)庫(kù)券 C. 金融債券 D. 商業(yè)匯票貼現(xiàn)3每年年底存款100元，求第五年末的價(jià)值總額，應(yīng)用的計(jì)算系數(shù)是_。 A.復(fù)利終值系數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C.年金終值系數(shù) D.年金現(xiàn)值系數(shù)4已知某證券的系數(shù)等于1，則表明該證券_

28、。 A.無風(fēng)險(xiǎn) B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn) C.與金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)一致 D.比金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)大一倍5在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)是_。A. 違約風(fēng)險(xiǎn) B. 利息率風(fēng)險(xiǎn) C. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D. 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)6企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足_的需要。 A. 交易性、預(yù)防性、收益性 B. 交易性、投機(jī)性、收益性 C. 交易性、預(yù)防性、投機(jī)性 D. 預(yù)防性、投機(jī)性、收益性7下列項(xiàng)目中，當(dāng)利率提高時(shí)，會(huì)隨之增大的是_。A. 復(fù)利終值 B. 復(fù)利現(xiàn)值 C. 凈現(xiàn)值 D. 股票價(jià)值8可以作為資本結(jié)構(gòu)決策基本依據(jù)的成本是_。 A.個(gè)別資本成本 B.綜合資本成本 C.邊際資本成本 D.經(jīng)營(yíng)總

29、成本9甲乙兩方案的預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率均為20%，甲方案標(biāo)準(zhǔn)差大于乙方案標(biāo)準(zhǔn)差，則下列說法正確的是_。A. 甲方案風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案風(fēng)險(xiǎn) B. 甲方案風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案風(fēng)險(xiǎn) C. 甲乙方案風(fēng)險(xiǎn)相同 D. 甲乙方案風(fēng)險(xiǎn)不能比較10在一定范圍內(nèi)，增加產(chǎn)品產(chǎn)量可以使單位成本中的固定費(fèi)用_。 A. 相應(yīng)增加 B. 相應(yīng)減少 C. 保持不變 D. 沒有關(guān)系 三、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共10分）1對(duì)于同一投資方案，下列說法正確的是_。 A資本成本越高，凈現(xiàn)值越小B資本成本越高，凈現(xiàn)值越大C. 資本成本相當(dāng)于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值等于零D. 資本成本高于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于零2在財(cái)務(wù)管理中，衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有_。

30、A. 期望報(bào)酬率 B. 系數(shù) C. 標(biāo)準(zhǔn)離差 D. 標(biāo)準(zhǔn)離差率 3投資決策分析中使用的貼現(xiàn)指標(biāo)主要有_。A. 凈現(xiàn)值 B. 獲利指數(shù) C. 投資回收期 D. 內(nèi)含報(bào)酬率4影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素有_。 A.企業(yè)的社會(huì)責(zé)任 B.企業(yè)的獲利能力 C.企業(yè)的增長(zhǎng)率 D.企業(yè)管理人員的態(tài)度5復(fù)利終值是一定量的貨幣按復(fù)利計(jì)算的_。A. 本金 B. 利息 C. 本利和 D. 未來價(jià)值四、判斷題（10分）1 由于營(yíng)業(yè)杠桿的作用，當(dāng)企業(yè)的銷售額下降時(shí)，息稅前利潤(rùn)會(huì)以更大幅度下降。（ ）2 投資組合能分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（ ）3 影響企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)最基本的因素是風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬。（ ）4 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款

31、周轉(zhuǎn)期之和。（ ）5 如果企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中含有債務(wù)資金，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)大于1。（ ）6 當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于零。（ ）7 股票股利不會(huì)改變公司股東權(quán)益總額，但會(huì)使股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變動(dòng)。（ ）8 在復(fù)利終值和計(jì)息期數(shù)一定的情況下，貼現(xiàn)率越高，則復(fù)利現(xiàn)值越小。（ ）9 對(duì)按年付息的債券，當(dāng)其票面利率小于市場(chǎng)利率時(shí)，債券的價(jià)值會(huì)小于其面值。（ ）10 凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目，其獲利指數(shù)也最大。（ ）五、簡(jiǎn)答題（每小題6分，共18分）1簡(jiǎn)述影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的主要因素。2簡(jiǎn)述顧客信用評(píng)估的“5C”評(píng)估法。3簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系及其主要內(nèi)容。六、計(jì)算分析題（40分，要求列出有關(guān)計(jì)

32、算過程，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）1某零件年需要量為3600件，單價(jià)10元，每次訂貨成本25元，年單位儲(chǔ)存成本2元，計(jì)算其經(jīng)濟(jì)訂貨批量、年最佳訂貨次數(shù)、年存貨最低變動(dòng)總成本。2公司擬籌資2000萬元，投資于一條新的生產(chǎn)線，準(zhǔn)備采用三種方式籌資：（1）向銀行借款700萬元，借款年利率8%，手續(xù)費(fèi)率1%；（2）按面值發(fā)行年利率為10%的債券400萬元，債券發(fā)行費(fèi)用率為4.5%；（3）按每股4.5元的價(jià)格發(fā)行普通股200萬股，預(yù)計(jì)第一年每股股利0.5元，以后每年增長(zhǎng)5%，股票籌資費(fèi)用率為5%，該公司所得稅率為30%。要求：計(jì)算該籌資方案的綜合資本成本。3某公司目前提供的信用條件是“n/30”，它有600

33、萬元的銷售額（均為賒銷，下同），銷售利潤(rùn)率為20%，平均收賬期為45天，預(yù)計(jì)壞賬損失率為4。為了刺激需求，該公司可以給出“n/60”的信用條件，預(yù)計(jì)銷售額將增加15%。信用條件變化后，預(yù)計(jì)其平均收賬期為75天，預(yù)計(jì)壞賬損失率為5，該公司對(duì)應(yīng)收賬款投資所要求的報(bào)酬率為15%。問：該公司是否應(yīng)該延長(zhǎng)信用期？4某企業(yè)投資15000元購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備，可使用3 年，期滿無殘值，用直線法折舊。三年中，每年實(shí)現(xiàn)銷售收入15000元，每年發(fā)生的付現(xiàn)成本為7000元，企業(yè)的所得稅率為40%，要求的最低投資報(bào)酬率為10%。要求計(jì)算：（1）該投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金凈流量；（2）該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和投資回收期。模擬試

34、卷（三）一、名詞解釋題（每小題3分，共12分）1普通年金 2投資回收期 3信用條件 4財(cái)務(wù)關(guān)系二、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共10分）1計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量時(shí)，可按下列公式中的_來計(jì)算。 A. NCF=營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本 B. NCF=營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅 C. NCF=稅后凈利折舊所得稅D. NCF=稅后收入稅后付現(xiàn)成本折舊2存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息構(gòu)成存貨的_。A. 訂貨成本 B. 購(gòu)置成本 C. 儲(chǔ)存成本 D. 短缺成本3在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是_。 A. 長(zhǎng)期借款成本 B. 債券成本 C. 普通股成本 D. 留存利潤(rùn)成本4一種投資與另一種投資進(jìn)行組合后，其風(fēng)險(xiǎn)得以

35、降低，這種風(fēng)險(xiǎn)是_。 A. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) D. 不可分散風(fēng)險(xiǎn)5當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)部報(bào)酬率相等時(shí)，_。 A. 凈現(xiàn)值大于零 B. 凈現(xiàn)值小于零 C. 凈現(xiàn)值等于零 D. 以上三者都有可能6信用標(biāo)準(zhǔn)通常用預(yù)計(jì)的( )來表示.A. 未來收益率 B. 未來?yè)p失率 C. 壞賬損失率 D. 應(yīng)收賬款率7企業(yè)籌資決策的核心問題是_。 A. 資本成本 B. 資本結(jié)構(gòu) C. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D. 杠桿利益8下列表述中，不正確的是（） A. 凈現(xiàn)值是投資項(xiàng)目有效期內(nèi)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差； B. 凈現(xiàn)值等于零，說明此時(shí)的貼現(xiàn)率為內(nèi)含報(bào)酬率； C. 凈現(xiàn)值大于零，獲利指數(shù)大于1； D. 凈現(xiàn)值

36、大于零，投資項(xiàng)目可行。9企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策時(shí)對(duì)經(jīng)營(yíng)成本中固定成本的利用稱為_。A. 財(cái)務(wù)杠桿 B. 聯(lián)合杠桿 C. 經(jīng)營(yíng)杠桿 . 總杠桿10在存在所得稅的情況下，以“利潤(rùn)+折舊”估計(jì)經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量時(shí)，利潤(rùn)是指_。 A. 凈利潤(rùn) B. 利潤(rùn)總額 C. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) D. 息稅前利潤(rùn)三、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共10分）1財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生作用的原因是由于企業(yè)存在_。A. 固定成本 B. 優(yōu)先股股利C. 普通股股利D. 債務(wù)利息2. 財(cái)務(wù)管理中的杠桿分析包括_。A.經(jīng)濟(jì)杠桿分析 B.財(cái)務(wù)杠桿分析 C. 經(jīng)營(yíng)杠桿分析 D.聯(lián)合杠桿分析 3股票預(yù)期報(bào)酬率包括_。 A. 預(yù)期股利報(bào)酬率 B. 預(yù)期股利增長(zhǎng)率 C.

37、預(yù)期資本利得收益率 D.預(yù)期股價(jià)增長(zhǎng)率4下列各項(xiàng)中構(gòu)成初始現(xiàn)金流量的有_。A. 固定資產(chǎn)投資 B. 無形資產(chǎn)投資 C. 流動(dòng)資產(chǎn)墊支 D. 付現(xiàn)成本5下列關(guān)于貝他系數(shù)的表述中正確的有_。A.貝他系數(shù)越大，說明風(fēng)險(xiǎn)越大B.某股票的貝他系數(shù)等于0，則它的風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同C.某股票的貝他系數(shù)等于2，則它的風(fēng)險(xiǎn)程度是股票市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)的兩倍D.某股票的貝他系數(shù)是0.5，則它的風(fēng)險(xiǎn)程度是股票市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)的一半四、判斷題（10分）1由于財(cái)務(wù)杠桿作用，當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤(rùn)下降時(shí)，普通股每股利潤(rùn)會(huì)下降得更快。（）2某公司因訴訟失敗，造成公司股票價(jià)格下降，投資者損失嚴(yán)重，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（）3

38、投資回收期既沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，也沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況。（ ）4兩個(gè)投資項(xiàng)目對(duì)比，標(biāo)準(zhǔn)離差率大的，說明其投資風(fēng)險(xiǎn)也更大。（）5根據(jù)公司法規(guī)定，公司發(fā)行債券時(shí)，累計(jì)債券總額不得高于公司凈資產(chǎn)的40%。（）6把投資報(bào)酬呈完全正相關(guān)關(guān)系的證券放在一起組合，可以降低風(fēng)險(xiǎn)。（ ）7系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過證券投資組合來分散。（ ）8商業(yè)信用是一種自然性籌資方式，因而利用商業(yè)信用籌資沒有籌資成本。（ ）9在多個(gè)投資項(xiàng)目的擇優(yōu)決策中，凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率的決策結(jié)論完全一致。（）10當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于零。（ ）五、簡(jiǎn)答題（每小題6分，共18分）1. 簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本的作用

39、。2在資本預(yù)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，為什么說現(xiàn)金流量比利潤(rùn)更科學(xué)？3簡(jiǎn)述企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。六、計(jì)算題（40分，要求列出有關(guān)計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）1. 某股票的系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%，該股票去年每股股利為2元，預(yù)計(jì)在今后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)股利增長(zhǎng)率維持在5%。要求計(jì)算：（1）根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，該股票的必要報(bào)酬率是多少？（2）在這個(gè)必要報(bào)酬率的基礎(chǔ)上，該股票的價(jià)值是多少？ 2. 某企業(yè)擬投資60000元購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計(jì)可使用5年，期滿無殘值，用直線法折舊。設(shè)備投產(chǎn)后每年可實(shí)現(xiàn)銷售收入40000元，每年將發(fā)生付現(xiàn)成本18000元，假設(shè)企業(yè)

40、的適用所得稅率為40%，最低投資報(bào)酬率為10%。要求：（1）計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)和投資回收期； （2）應(yīng)用凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則評(píng)價(jià)該投資項(xiàng)目的可行性。3. 某公司現(xiàn)有資本總額1800萬元，其中長(zhǎng)期借款360萬元，年利率10%。公司希望增籌資金400萬元用于項(xiàng)目擴(kuò)張，有兩種方案可供選擇：一是增加借款400萬元，年利率12%；二是按每股16元的價(jià)格增發(fā)普通股25萬股。公司現(xiàn)有流通在外的普通股80萬股，所得稅率為40%。要求計(jì)算：（1）計(jì)算借款方式與增發(fā)普通股方式的籌資無差別點(diǎn)。（2）如果息稅前利潤(rùn)為150萬元，你更傾向于哪種籌資方案？4. 某公司資本結(jié)構(gòu)如下：（1）長(zhǎng)期借款1500萬元，

41、年利率10%，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)用率1%； （2）面值發(fā)行年利率12%的債券2500萬元，發(fā)行費(fèi)率為3.25%；（3）發(fā)行普通股240萬股，每股市價(jià)25元，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)率4%，第一年每股發(fā)放股利1.2元，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率為5%。 假設(shè)該公司適用所得稅率為30%。要求：（1）分別計(jì)算長(zhǎng)期借款、債券和普通股的個(gè)別資本成本；（2）計(jì)算該公司的綜合資本成本。模擬試卷（四）一、名詞解釋題（每小題3分，共12分）1貨幣時(shí)間價(jià)值 2遞延年金 3財(cái)務(wù)杠桿 4系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)二、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共10分）1在一定時(shí)期存貨采購(gòu)總量和成本水平不變時(shí)，采購(gòu)批量和存貨成本之間的關(guān)系是_。 A. 采購(gòu)批量越大，儲(chǔ)存成本越少 B.

42、采購(gòu)批量越大，儲(chǔ)存成本越多 C. 采購(gòu)批量越大，訂貨成本越高 D. 采購(gòu)批量與存貨成本無關(guān) 2財(cái)務(wù)管理區(qū)別于企業(yè)其他專業(yè)管理的特點(diǎn)在于，它是一種_。 A.資金運(yùn)動(dòng)管理 B.使用價(jià)值管理 C.價(jià)值管理 D.資金管理3在資本市場(chǎng)上向投資者出售股票或債券等金融資產(chǎn)，從而取得資金的活動(dòng)是_。 A. 投資活動(dòng) B. 籌資活動(dòng) C. 利潤(rùn)分配活動(dòng) D. 營(yíng)運(yùn)資本活動(dòng)4資金時(shí)間價(jià)值的真正來源是_。 A. 勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余價(jià)值 B. 勞動(dòng)資料的增值 C. 物價(jià)變動(dòng)帶來的增值 D. 資金自身的增值5A方案在三年中每年年初付款200元，B方案在三年中每年年末付款200元，若利率為10%，則二者在第三年年末時(shí)的終值

43、相差_元。注：FVIFA10,3=3.310 A. 66.2 B. 62.6 C. 266.2 D. 26.626由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等的業(yè)務(wù)，這種租賃形式稱為_。 A.經(jīng)營(yíng)租賃 B.融資租賃 C.資本租賃 D.直接租賃7某企業(yè)按“2/10，n/30”的條件購(gòu)進(jìn)一批商品，若該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，在信用期滿時(shí)付款，則放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是_。 A. 36% B. 73.47% C. 35.29% D. 36.73%8下列關(guān)于資本預(yù)算項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種作法中，不正確的是_。A. NCF稅后利潤(rùn)折舊B. NCF營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅C. NCF營(yíng)業(yè)

44、收入×（1所得稅率）付現(xiàn)成本×（1所得稅率）折舊×所得稅率D. NCF營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本所得稅9影響利息率的最基本因素是_。 A. 資金的供應(yīng)與需求 B. 經(jīng)濟(jì)周期與通貨膨脹C. 貨幣政策和財(cái)政政策 D. 國(guó)際政治關(guān)系和經(jīng)濟(jì)關(guān)系10企業(yè)的法定盈余公積金應(yīng)當(dāng)從下列項(xiàng)目中提取_。 A. 利潤(rùn)總額 B. 稅后利潤(rùn) C. 營(yíng)業(yè)收入 D. 股利三、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共10分）1確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是_。 A. 凈現(xiàn)值大于零 B. 現(xiàn)值指數(shù)大于零 C. 內(nèi)部報(bào)酬率不低于資本成本率 D. 現(xiàn)值指數(shù)大于12下列各項(xiàng)中屬于稅后利潤(rùn)分配項(xiàng)目的有_。 A. 盈余公積金 B

45、. 公益金 C. 利息支出 D. 股利支出3貨幣的時(shí)間價(jià)值是指_。 A. 貨幣隨著時(shí)間自行增值的特性 B. 貨幣經(jīng)過一段時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值 C. 現(xiàn)在的一元錢與幾年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同 D. 在沒有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率4加權(quán)平均資本成本的權(quán)數(shù)，可有三種選擇_。 A. 清算價(jià)值 B. 賬面價(jià)值C. 市場(chǎng)價(jià)值 D. 目標(biāo)價(jià)值 5風(fēng)險(xiǎn)按其成因一般可分為_。A. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)四、判斷題（每小題1分，共10分）1企業(yè)現(xiàn)金持有量過多會(huì)降低企業(yè)的收益水平。（ ）2只有增量現(xiàn)金流量才是與投資項(xiàng)目有關(guān)的現(xiàn)金流量。（ ）3某公司因新產(chǎn)品

46、試制失敗，造成公司股票價(jià)格下降，投資者損失嚴(yán)重，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ）4如果企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中無債務(wù)資金，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為0。（ ）5證券投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，按其風(fēng)險(xiǎn)不是這些證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，因此投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。（ ）6國(guó)庫(kù)券的利率是固定的，并且沒有違約風(fēng)險(xiǎn)，因此也就沒有利率風(fēng)險(xiǎn)。（ ）7投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量離散程度越大，說明風(fēng)險(xiǎn)越大。（ ）8普通年金現(xiàn)值系數(shù)加1等于同期、同利率的先付年金現(xiàn)值系數(shù)。（ ）9在通貨膨脹率很低的情況下，短期國(guó)庫(kù)券的利率可視為無風(fēng)險(xiǎn)利率。（ ）10以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，有利于社會(huì)資源的合理配置。（ ）五、簡(jiǎn)答題（每小題6

47、分，共18分）1簡(jiǎn)述影響資本結(jié)構(gòu)決策的因素。2應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因是什么？應(yīng)收賬款的成本包括哪些方面？3簡(jiǎn)述證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。六、計(jì)算題（40分，要求列出有關(guān)計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）1某企業(yè)資本總額2000萬元，其中負(fù)債總額800萬元，普通股1200萬元，負(fù)債利率10%，所得稅率33%，發(fā)行在外普通股100萬股，息稅前利潤(rùn)280萬元。請(qǐng)計(jì)算： （1）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和普通股每股利潤(rùn)； （2）如果息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)20%，普通股每股利潤(rùn)的增長(zhǎng)額是多少？2A、B兩公司股票預(yù)計(jì)報(bào)酬率及概率分布情況如下：經(jīng)濟(jì)情況概率預(yù)計(jì)報(bào)酬率A公司B公司好 一般差0.30.40.340%20%060%30%30%要求：計(jì)

48、算A、B公司的期望報(bào)酬率、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率，并比較兩公司風(fēng)險(xiǎn)的大小。3某企業(yè)初創(chuàng)時(shí)擬籌資1500萬元，其中向銀行借款500萬元，年利率12%，籌資費(fèi)率1%，所得稅率30%；發(fā)行普通股籌資1000萬元，籌資費(fèi)率4%，預(yù)計(jì)第一年股利率12%，股利年增長(zhǎng)率為5%，求該籌資方案的綜合資本成本。4某公司需用一臺(tái)設(shè)備，使用期限10年，有兩個(gè)方案供選擇：一是購(gòu)買，從現(xiàn)在開始，分5年付款購(gòu)買，每年年末付款5000元；二是租用，從現(xiàn)在開始，每年年初支付租金3000元，連續(xù)支付10次。設(shè)利率為10%。要求：分析購(gòu)買與租用設(shè)備何者為佳。模擬試卷參考答案：模擬試卷（一）一、名詞解釋題企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)：指以現(xiàn)金收支為主

49、的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。資本結(jié)構(gòu)：指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。先付年金：指在一定時(shí)期內(nèi)各期期初等額的系列收付款項(xiàng)。信用標(biāo)準(zhǔn)：指企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求，是顧客為獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。二、單項(xiàng)選擇題1. D 2. B 3. A 4.A 5.B 6.C 7.C 8.A 9.B 10.C三、多項(xiàng)選擇題1.BCD 2.AD 3.BD 4.AD 5.ABD四、判斷題1.× 2. 3.× 4. 5.× 6.× 7.× 8. 9.× 10.×五、簡(jiǎn)答題1（1）采用現(xiàn)金流量指標(biāo)可以保證評(píng)價(jià)的客觀性（2）在投資決策分析中現(xiàn)金流動(dòng)狀況往往比盈虧狀況更重要（3）現(xiàn)金流量可以取代利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)凈收益的指標(biāo)（4）利用現(xiàn)金流量指標(biāo)使得應(yīng)用時(shí)間價(jià)值的形式進(jìn)行動(dòng)態(tài)投資效果的綜合評(píng)價(jià)成為可能2（1）計(jì)提法定盈余公積金；（2）計(jì)提公益金；（3）向投資人分配利潤(rùn)。3資本成本是企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)。（1）對(duì)籌資來說，它是選擇資金來源，確定籌資方案的重要依據(jù)。企業(yè)要選擇資本成本最低的籌資方式和籌資方案。（2）對(duì)投資來說，它是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目，