學(xué)習(xí)情境五如何認(rèn)識(shí)和利用金融市場(chǎng)

1、學(xué)習(xí)情境五學(xué)習(xí)情境五 如何認(rèn)識(shí)和利用金融市場(chǎng)如何認(rèn)識(shí)和利用金融市場(chǎng)主要主要內(nèi)內(nèi)容容項(xiàng)目一項(xiàng)目一 認(rèn)識(shí)金融市場(chǎng)的作用認(rèn)識(shí)金融市場(chǎng)的作用項(xiàng)目二項(xiàng)目二 貨幣市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)貨幣市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)項(xiàng)目三項(xiàng)目三 資本市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)資本市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 項(xiàng)目四項(xiàng)目四 黃金市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)黃金市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 項(xiàng)目五項(xiàng)目五 外匯市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)外匯市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 項(xiàng)目一項(xiàng)目一 認(rèn)識(shí)金融市場(chǎng)的作用認(rèn)識(shí)金融市場(chǎng)的作用 一、金融市場(chǎng)的含義一、金融市場(chǎng)的含義 金融市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)生活中與商品市場(chǎng)、勞務(wù)市金融市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)生活中與商品市場(chǎng)、勞務(wù)市場(chǎng)和技術(shù)市場(chǎng)等并列的一種市場(chǎng)，它是指金融商場(chǎng)和技術(shù)市場(chǎng)等并列的一種市場(chǎng)，它是指金融商品的供求關(guān)系以及在此基礎(chǔ)上所

2、形成的交易活動(dòng)品的供求關(guān)系以及在此基礎(chǔ)上所形成的交易活動(dòng)的總和。的總和。二、金融市場(chǎng)的發(fā)展二、金融市場(chǎng)的發(fā)展（一）國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展（一）國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展 國(guó)際金融市場(chǎng)是隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展、世界國(guó)際金融市場(chǎng)是隨著國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展、世界市場(chǎng)的形成和國(guó)際借貸關(guān)系的擴(kuò)大而逐漸形成的。市場(chǎng)的形成和國(guó)際借貸關(guān)系的擴(kuò)大而逐漸形成的。 （二）我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展（二）我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展 從我國(guó)金融市場(chǎng)的歷史來(lái)看，分散的金融市從我國(guó)金融市場(chǎng)的歷史來(lái)看，分散的金融市場(chǎng)存在已很久遠(yuǎn)，集中的金融市場(chǎng)可從關(guān)于漢初場(chǎng)存在已很久遠(yuǎn)，集中的金融市場(chǎng)可從關(guān)于漢初長(zhǎng)安子錢(qián)家的記載中窺見(jiàn)端倪。長(zhǎng)安子錢(qián)家的記載中窺見(jiàn)端倪。 目前，我

3、國(guó)已經(jīng)基本建立了證券期貨市場(chǎng)信目前，我國(guó)已經(jīng)基本建立了證券期貨市場(chǎng)信息、貨幣市場(chǎng)信息和銀行間外匯市場(chǎng)，金融市場(chǎng)息、貨幣市場(chǎng)信息和銀行間外匯市場(chǎng)，金融市場(chǎng)體系已經(jīng)初步確立。金融市場(chǎng)參與主體日益多元體系已經(jīng)初步確立。金融市場(chǎng)參與主體日益多元化，不僅包括商業(yè)銀行、社會(huì)保障基金、信托公化，不僅包括商業(yè)銀行、社會(huì)保障基金、信托公司、保險(xiǎn)公司和證券公司，還引入合格的境外機(jī)司、保險(xiǎn)公司和證券公司，還引入合格的境外機(jī)構(gòu)投資者（構(gòu)投資者（QF），對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展發(fā)揮了），對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。重要作用。 三、金融市場(chǎng)的功能與作用三、金融市場(chǎng)的功能與作用 金融市場(chǎng)是隨著經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和投資的發(fā)展，金融市

4、場(chǎng)是隨著經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和投資的發(fā)展，以及信貸關(guān)系的擴(kuò)大而產(chǎn)生的，同時(shí)，金融市場(chǎng)以及信貸關(guān)系的擴(kuò)大而產(chǎn)生的，同時(shí)，金融市場(chǎng)的發(fā)展又對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易以及信貸關(guān)系的發(fā)展的發(fā)展又對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易以及信貸關(guān)系的發(fā)展和擴(kuò)大有著極大的促進(jìn)作用。和擴(kuò)大有著極大的促進(jìn)作用。（一）籌集資金的功能（一）籌集資金的功能（二）資源配置的功能（二）資源配置的功能（三）調(diào)節(jié)貨幣供給與需求的功能（三）調(diào)節(jié)貨幣供給與需求的功能 四、金融市場(chǎng)的分類(lèi)四、金融市場(chǎng)的分類(lèi) 金融市場(chǎng)是一個(gè)大系統(tǒng)，包羅許多具體的、相互獨(dú)立金融市場(chǎng)是一個(gè)大系統(tǒng)，包羅許多具體的、相互獨(dú)立但又有緊密關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)，可以用不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)。但又有緊密關(guān)聯(lián)的市場(chǎng)，可

5、以用不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)。（一）按有無(wú)交易中介來(lái)劃分，可分為間接融資市場(chǎng)和直接（一）按有無(wú)交易中介來(lái)劃分，可分為間接融資市場(chǎng)和直接融資市場(chǎng)融資市場(chǎng)（二）按金融交易的期限，可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)（二）按金融交易的期限，可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)（三）按金融工具的流通狀態(tài)，可分為初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)（三）按金融工具的流通狀態(tài)，可分為初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)（四）按金融資產(chǎn)形式，可分為拆借市場(chǎng)、貼現(xiàn)市場(chǎng)、定期（四）按金融資產(chǎn)形式，可分為拆借市場(chǎng)、貼現(xiàn)市場(chǎng)、定期存單市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)存單市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)（五）按有無(wú)固定場(chǎng)所，可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)（五）

6、按有無(wú)固定場(chǎng)所，可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)（六）按金融交易的地域，可分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融（六）按金融交易的地域，可分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)市場(chǎng)（七）按成交后是否立即交割，可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市（七）按成交后是否立即交割，可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市 項(xiàng)目二項(xiàng)目二 貨幣市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)貨幣市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 一、短期信貸市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)一、短期信貸市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 短期信貸市場(chǎng)主要包括商業(yè)銀行對(duì)政府、企業(yè)的信貸和銀行同業(yè)短期信貸市場(chǎng)主要包括商業(yè)銀行對(duì)政府、企業(yè)的信貸和銀行同業(yè)間拆放市場(chǎng)。前者用于政府彌補(bǔ)收支赤字、滿足企業(yè)短期流動(dòng)資金的間拆放市場(chǎng)。前者用于政府彌補(bǔ)收支赤字、滿足企業(yè)短期流動(dòng)資金的需要；后者則是解

7、決銀行在一定時(shí)間內(nèi)的資金余缺。目前，短期信貸需要；后者則是解決銀行在一定時(shí)間內(nèi)的資金余缺。目前，短期信貸市場(chǎng)以銀行同行拆放市場(chǎng)占主導(dǎo)。市場(chǎng)以銀行同行拆放市場(chǎng)占主導(dǎo)。（一）銀行同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的特點(diǎn)（一）銀行同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的特點(diǎn) 銀行同業(yè)拆放是指金融機(jī)構(gòu)之間將多余頭寸進(jìn)行拆放的活動(dòng)，即銀行同業(yè)拆放是指金融機(jī)構(gòu)之間將多余頭寸進(jìn)行拆放的活動(dòng)，即由資金多余的金融機(jī)構(gòu)拆放給資金不足的金融機(jī)構(gòu)。由資金多余的金融機(jī)構(gòu)拆放給資金不足的金融機(jī)構(gòu)。1.一般沒(méi)有固定交易場(chǎng)所一般沒(méi)有固定交易場(chǎng)所2.拆借資金的期限比較短拆借資金的期限比較短3.同業(yè)拆借基本上是信用拆借同業(yè)拆借基本上是信用拆借4.交易金額大交易金額大5.交易手

8、術(shù)簡(jiǎn)便交易手術(shù)簡(jiǎn)便6.同業(yè)拆借利率是由交易雙方根據(jù)當(dāng)時(shí)貨幣市場(chǎng)情況協(xié)商自定的同業(yè)拆借利率是由交易雙方根據(jù)當(dāng)時(shí)貨幣市場(chǎng)情況協(xié)商自定的（二）銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)作用（二）銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)作用 同業(yè)拆借市場(chǎng)的重要作用在于，它使商業(yè)銀行在不用保持大量超同業(yè)拆借市場(chǎng)的重要作用在于，它使商業(yè)銀行在不用保持大量超額準(zhǔn)備金的前提下，就能滿足存款支付的需要。額準(zhǔn)備金的前提下，就能滿足存款支付的需要。 二、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)二、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 商業(yè)票據(jù)是指一些大企業(yè)和銀行控股公司憑借自己的商業(yè)票據(jù)是指一些大企業(yè)和銀行控股公司憑借自己的信用發(fā)行的短期借款票據(jù)，具有期限短（不超過(guò)信用發(fā)行的短期借款票據(jù)，具有期限短

9、（不超過(guò)270天，天，以以30-90天為多）、有固定到期日、票面金額大小不限天為多）、有固定到期日、票面金額大小不限等特點(diǎn)，交易按票面金額貼現(xiàn)的方式進(jìn)行。它可用于補(bǔ)充等特點(diǎn)，交易按票面金額貼現(xiàn)的方式進(jìn)行。它可用于補(bǔ)充商業(yè)銀行短期貸款的不足。商業(yè)銀行短期貸款的不足。（一）票據(jù)承兌市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)（一）票據(jù)承兌市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 承兌是匯票到期前，匯票付款人或指定銀行確認(rèn)票據(jù)承兌是匯票到期前，匯票付款人或指定銀行確認(rèn)票據(jù)記明事項(xiàng)，在票面上做出承諾付款并簽章的行為。，記明事項(xiàng)，在票面上做出承諾付款并簽章的行為。，（二）票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)（二）票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 貼現(xiàn)市場(chǎng)是經(jīng)營(yíng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的短期資金市場(chǎng)。票據(jù)貼

10、現(xiàn)貼現(xiàn)市場(chǎng)是經(jīng)營(yíng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的短期資金市場(chǎng)。票據(jù)貼現(xiàn)是指票據(jù)的持有人將未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除是指票據(jù)的持有人將未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行扣除一定的利息后將票面的余額支付給持票人的行為。票據(jù)貼一定的利息后將票面的余額支付給持票人的行為。票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓的商業(yè)票據(jù)主要是經(jīng)過(guò)背本的本票和匯票。現(xiàn)市場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓的商業(yè)票據(jù)主要是經(jīng)過(guò)背本的本票和匯票。 三、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)三、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（Negotiable Certificates of Deposits，簡(jiǎn)稱，簡(jiǎn)稱CDs），是銀行給存款人簽發(fā)的定），是銀行給存款人簽發(fā)的定

11、期存款憑證，存款人不能提前支取，但可以在二級(jí)市場(chǎng)上期存款憑證，存款人不能提前支取，但可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓和流通。轉(zhuǎn)讓和流通。（一）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單業(yè)務(wù)的特點(diǎn)（一）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單業(yè)務(wù)的特點(diǎn) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是一種固定面額、固定期限、可大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是一種固定面額、固定期限、可以轉(zhuǎn)讓的大額存款定期儲(chǔ)蓄。發(fā)行對(duì)象既可以是個(gè)人，也以轉(zhuǎn)讓的大額存款定期儲(chǔ)蓄。發(fā)行對(duì)象既可以是個(gè)人，也可以是企事業(yè)單位；在美國(guó)，最少為可以是企事業(yè)單位；在美國(guó)，最少為10萬(wàn)美元；期限大萬(wàn)美元；期限大多為多為3個(gè)月、個(gè)月、6個(gè)月，一般不超過(guò)個(gè)月，一般不超過(guò)12個(gè)月（個(gè)月（1年）；利率年）；利率水平略高于同等期限的定期

12、存款利率，與當(dāng)時(shí)的貨幣市場(chǎng)水平略高于同等期限的定期存款利率，與當(dāng)時(shí)的貨幣市場(chǎng)利率基本一致。利率基本一致。 （二）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)（二）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行采取批發(fā)和零售兩種形式。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行采取批發(fā)和零售兩種形式。 四、短期政府債券市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)四、短期政府債券市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券，又稱為短期國(guó)債或國(guó)庫(kù)券。短期政府債券是政府為彌息的有價(jià)證券，又稱為短期國(guó)債或國(guó)庫(kù)券。短期政府債券是政府為彌補(bǔ)國(guó)庫(kù)資金臨時(shí)不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證。補(bǔ)國(guó)庫(kù)資金

13、臨時(shí)不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證。 （一）短期政府債券業(yè)務(wù)（一）短期政府債券業(yè)務(wù) 短期政府債券重要的貨幣市場(chǎng)工具。一般期限在短期政府債券重要的貨幣市場(chǎng)工具。一般期限在1年以內(nèi)，具體年以內(nèi)，具體又分為又分為3、6、9個(gè)月和一年期等不同種類(lèi)。各國(guó)政府發(fā)行短期國(guó)債，個(gè)月和一年期等不同種類(lèi)。各國(guó)政府發(fā)行短期國(guó)債，主要是為滿足先支后收產(chǎn)生的臨時(shí)性財(cái)政資金需要。由于短期國(guó)債是主要是為滿足先支后收產(chǎn)生的臨時(shí)性財(cái)政資金需要。由于短期國(guó)債是以國(guó)家信用作擔(dān)保，不存在或基本上不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，而且期限較短、以國(guó)家信用作擔(dān)保，不存在或基本上不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，而且期限較短、流動(dòng)性較強(qiáng)，同時(shí)又可以獲得高于同期存款的利息。因此，它

14、是金融流動(dòng)性較強(qiáng)，同時(shí)又可以獲得高于同期存款的利息。因此，它是金融市場(chǎng)上十分暢銷(xiāo)的投資工具。市場(chǎng)上十分暢銷(xiāo)的投資工具。（二）短期政府債券市場(chǎng)（二）短期政府債券市場(chǎng) 短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。短期政府債券市場(chǎng)的活動(dòng)包括債券的發(fā)行通常將其稱為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。短期政府債券市場(chǎng)的活動(dòng)包括債券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓流通。與轉(zhuǎn)讓流通。 項(xiàng)目三項(xiàng)目三 資本市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)資本市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 資本市場(chǎng)是長(zhǎng)期資本融通的場(chǎng)所，通常將資本市場(chǎng)是長(zhǎng)期資本融通的場(chǎng)所，通常將1年以上的中長(zhǎng)期資本借貸（通常年以上的中長(zhǎng)期資本借貸（通常

15、15年稱為中期，年稱為中期，5年以上稱為長(zhǎng)期）或證券發(fā)行與交易的市場(chǎng)稱年以上稱為長(zhǎng)期）或證券發(fā)行與交易的市場(chǎng)稱為資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部為資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分，是資本流動(dòng)的重要途徑。分，是資本流動(dòng)的重要途徑。一、中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)一、中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要組成部分，中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的重要組成部分，它是銀行、國(guó)際金融組織、政府機(jī)構(gòu)向客戶提供它是銀行、國(guó)際金融組織、政府機(jī)構(gòu)向客戶提供中長(zhǎng)期貸款的市場(chǎng)。其中中期貸款的期限在中長(zhǎng)期貸款的市場(chǎng)。其中中期貸款的期限在1-5年，長(zhǎng)期貸款的期限在年，長(zhǎng)期貸款的期限在5年以上，有些

16、長(zhǎng)期貸款年以上，有些長(zhǎng)期貸款（如政府貸款和國(guó)際金融組織貸款）的期限有時(shí)（如政府貸款和國(guó)際金融組織貸款）的期限有時(shí)可達(dá)可達(dá)40年至年至50年。年。 （一）政府貸款（一）政府貸款 政府貸款是指一國(guó)政府利用財(cái)政資金向另一國(guó)政府提政府貸款是指一國(guó)政府利用財(cái)政資金向另一國(guó)政府提供的優(yōu)惠貸款，是國(guó)際官方援助的組成部分。供的優(yōu)惠貸款，是國(guó)際官方援助的組成部分。v 政府貸款期限較長(zhǎng)，一般在政府貸款期限較長(zhǎng)，一般在20-50年，而且大都包含有年，而且大都包含有5-10年的寬限期；政府貸款利率一般較低，含有一定的年的寬限期；政府貸款利率一般較低，含有一定的捐贈(zèng)；政府貸款大多附加各種限制條件，如只能限于采購(gòu)捐贈(zèng)；政

17、府貸款大多附加各種限制條件，如只能限于采購(gòu)貸款國(guó)的機(jī)器設(shè)備等資本性產(chǎn)品等。貸款國(guó)的機(jī)器設(shè)備等資本性產(chǎn)品等。v 政府貸款主要有三種形式：（政府貸款主要有三種形式：（1）贈(zèng)款與商業(yè)貸款混合，）贈(zèng)款與商業(yè)貸款混合，（2）軟貸款與出口信貸混合，（）軟貸款與出口信貸混合，（3）全部軟貸款，其條）全部軟貸款，其條件往往是最優(yōu)惠的，一般是貸款利率大大低于市場(chǎng)利率，件往往是最優(yōu)惠的，一般是貸款利率大大低于市場(chǎng)利率，有的甚至是無(wú)息貸款。有的甚至是無(wú)息貸款。 （二）銀行中長(zhǎng)期信貸（二）銀行中長(zhǎng)期信貸v 銀行中長(zhǎng)期信貸是一國(guó)銀行單獨(dú)或幾國(guó)銀行聯(lián)合向某一企銀行中長(zhǎng)期信貸是一國(guó)銀行單獨(dú)或幾國(guó)銀行聯(lián)合向某一企業(yè)發(fā)放的期限

18、在業(yè)發(fā)放的期限在1年以上的商業(yè)貸款。信貸利率為市場(chǎng)利年以上的商業(yè)貸款。信貸利率為市場(chǎng)利率，通常以倫敦銀行同業(yè)拆放利率再加一個(gè)附加利率組成。率，通常以倫敦銀行同業(yè)拆放利率再加一個(gè)附加利率組成。v 銀行中長(zhǎng)期信貸的主要形式包括銀團(tuán)貸款、聯(lián)合貸款和雙銀行中長(zhǎng)期信貸的主要形式包括銀團(tuán)貸款、聯(lián)合貸款和雙邊貸款三種。邊貸款三種。1.銀團(tuán)貸款銀團(tuán)貸款又叫辛迪加貸款（又叫辛迪加貸款（Syndicate load），是），是幾家或更多的銀行聯(lián)合為一個(gè)借款者籌措資金的貸款方式。幾家或更多的銀行聯(lián)合為一個(gè)借款者籌措資金的貸款方式。 貸款一般在幾千萬(wàn)美元以上，甚至可在幾十億美元以上。貸款一般在幾千萬(wàn)美元以上，甚至可在

19、幾十億美元以上。2. 聯(lián)合貸款聯(lián)合貸款是由一家或數(shù)家銀行一起對(duì)某一項(xiàng)目或企是由一家或數(shù)家銀行一起對(duì)某一項(xiàng)目或企業(yè)提供的貸款。其金額一般小于銀團(tuán)貸款，組織形式比銀業(yè)提供的貸款。其金額一般小于銀團(tuán)貸款，組織形式比銀團(tuán)貸款簡(jiǎn)單，沒(méi)有主牽頭行、副牽頭行和參與行之區(qū)分，團(tuán)貸款簡(jiǎn)單，沒(méi)有主牽頭行、副牽頭行和參與行之區(qū)分，其管理費(fèi)用也小于銀團(tuán)貸款。其管理費(fèi)用也小于銀團(tuán)貸款。3. 雙邊貸款雙邊貸款是指一國(guó)銀行向某一企業(yè)提供的貸款，是是指一國(guó)銀行向某一企業(yè)提供的貸款，是一種最簡(jiǎn)單的貸款形式。該企業(yè)既可以是銀行所在國(guó)的企一種最簡(jiǎn)單的貸款形式。該企業(yè)既可以是銀行所在國(guó)的企業(yè)，也可是另一國(guó)的企業(yè)。業(yè)，也可是另一國(guó)的企

20、業(yè)。 二、股票市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)二、股票市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) 股票是有價(jià)證券的一種主要形式，是指股份有限公股票是有價(jià)證券的一種主要形式，是指股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東按其所有股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)司簽發(fā)的用以證明股東按其所有股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的憑證股票就其性質(zhì)來(lái)看，代表著股東對(duì)公司的所有權(quán)，的憑證股票就其性質(zhì)來(lái)看，代表著股東對(duì)公司的所有權(quán)，是代表一定經(jīng)濟(jì)利益分配請(qǐng)求權(quán)的資本證券，是資本市場(chǎng)是代表一定經(jīng)濟(jì)利益分配請(qǐng)求權(quán)的資本證券，是資本市場(chǎng)上流通的種有價(jià)證券。上流通的種有價(jià)證券。（一）股票的特點(diǎn)（一）股票的特點(diǎn)1.投資的永久性投資的永久性2.決策的參與性決策的參與性3.收益性收益性4.風(fēng)險(xiǎn)性風(fēng)險(xiǎn)性5.

21、流通性流通性6.有限的責(zé)任性有限的責(zé)任性（二）股票的種類(lèi)（二）股票的種類(lèi)1.按股票代表的股東權(quán)利，可分為普通股和優(yōu)先股按股票代表的股東權(quán)利，可分為普通股和優(yōu)先股2.按票面上是否記載股東姓名，可分為記名股票和不記名股票按票面上是否記載股東姓名，可分為記名股票和不記名股票3.按有無(wú)票面價(jià)值，可分為面值股票和無(wú)面值股票按有無(wú)票面價(jià)值，可分為面值股票和無(wú)面值股票4.按是否有實(shí)物載體，可分為實(shí)體股票和記帳股票按是否有實(shí)物載體，可分為實(shí)體股票和記帳股票5.按我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)，可分為國(guó)家股、法人股、公眾股和外資股按我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)，可分為國(guó)家股、法人股、公眾股和外資股（三）股票市場(chǎng)的功能（三）股票市場(chǎng)的功能 股票市

22、場(chǎng)是股票發(fā)行和流通的市場(chǎng)。股票市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的重股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和流通的市場(chǎng)。股票市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的重要組成部分對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有重要的作用，它具有以下幾種功能：要組成部分對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有重要的作用，它具有以下幾種功能：1.籌資和投資籌資和投資2.優(yōu)化資源配置優(yōu)化資源配置3.定價(jià)定價(jià)4.分散風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)5.監(jiān)督公司管理層監(jiān)督公司管理層（四）股票市場(chǎng)的運(yùn)行（四）股票市場(chǎng)的運(yùn)行 股票市場(chǎng)按照功能劃分，可以分為股票發(fā)行市場(chǎng)和股票流通市場(chǎng)。股票市場(chǎng)按照功能劃分，可以分為股票發(fā)行市場(chǎng)和股票流通市場(chǎng)。股票市場(chǎng)的運(yùn)行就是對(duì)股票的發(fā)行和流通的制度性安排。股票市場(chǎng)的運(yùn)行就是對(duì)股票的發(fā)行和流通的制度性安排。

23、1.股票的發(fā)行市場(chǎng)股票的發(fā)行市場(chǎng) 初級(jí)市場(chǎng)（初級(jí)市場(chǎng)（Primary Market）又稱一級(jí)市場(chǎng)或發(fā)行市場(chǎng)，是）又稱一級(jí)市場(chǎng)或發(fā)行市場(chǎng)，是指股份有限公司通過(guò)發(fā)行股票向投資者籌集股本金的市場(chǎng)。指股份有限公司通過(guò)發(fā)行股票向投資者籌集股本金的市場(chǎng)。（1）股票的發(fā)行方式）股票的發(fā)行方式 根據(jù)募集對(duì)象劃分，股票發(fā)行的方式有公募（根據(jù)募集對(duì)象劃分，股票發(fā)行的方式有公募（Public Offer）和私募（和私募（Private Placement）兩種；根據(jù)有無(wú)發(fā)行中介劃分，）兩種；根據(jù)有無(wú)發(fā)行中介劃分，股票發(fā)行的方式有直接發(fā)行和間接發(fā)行。股票發(fā)行的方式有直接發(fā)行和間接發(fā)行。（2）股票的發(fā)行價(jià)格）股票的發(fā)行

24、價(jià)格 1）面值發(fā)行）面值發(fā)行 2）溢價(jià)發(fā)行）溢價(jià)發(fā)行 3）折價(jià)發(fā)行）折價(jià)發(fā)行 2.股票的流通市場(chǎng)股票的流通市場(chǎng) 流通市場(chǎng)（流通市場(chǎng)（Secondary Market）是已發(fā)行的證券交易和買(mǎi)賣(mài)）是已發(fā)行的證券交易和買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，又稱二級(jí)市場(chǎng)。股票流通市場(chǎng)的存在保證了股票的流動(dòng)性，的場(chǎng)所，又稱二級(jí)市場(chǎng)。股票流通市場(chǎng)的存在保證了股票的流動(dòng)性，為投資者股票流通市場(chǎng)有場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易兩大組織方式。為投資者股票流通市場(chǎng)有場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易兩大組織方式。 三、債券市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)三、債券市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)（一）債券的定義與種類(lèi)（一）債券的定義與種類(lèi)1.債券的定義債券的定義 債券是一種有價(jià)證券，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企

25、業(yè)等社會(huì)經(jīng)濟(jì)債券是一種有價(jià)證券，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金向投資者發(fā)行并承諾按一定利率定期支付利息和到期主體為籌措資金向投資者發(fā)行并承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。2.債券的種類(lèi)債券的種類(lèi) 債券可以從各種不同的角度進(jìn)行分類(lèi)，目前，債券的類(lèi)型主要有：債券可以從各種不同的角度進(jìn)行分類(lèi)，目前，債券的類(lèi)型主要有：（1）按發(fā)行主體不同，可分為政府債券、金融債券和公司債券）按發(fā)行主體不同，可分為政府債券、金融債券和公司債券（2）按償還期限不同，可分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券）按償還期限不同，可分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券（3）

26、按計(jì)息的不同，可分為一般付息債券、分期付息債券、附息票債）按計(jì)息的不同，可分為一般付息債券、分期付息債券、附息票債券和折扣債券券和折扣債券（4）按債券的利率浮動(dòng)與否，可分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券）按債券的利率浮動(dòng)與否，可分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券（5）按有無(wú)抵押擔(dān)保，可分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保信托債券）按有無(wú)抵押擔(dān)保，可分為信用債券、抵押債券和擔(dān)保信托債券 （二）債券的發(fā)行市場(chǎng)（二）債券的發(fā)行市場(chǎng)1. 債券發(fā)行市場(chǎng)的要素債券發(fā)行市場(chǎng)的要素 債券發(fā)行市場(chǎng)由債券發(fā)行市場(chǎng)主體、債券市場(chǎng)工具和債券發(fā)行市場(chǎng)由債券發(fā)行市場(chǎng)主體、債券市場(chǎng)工具和債券發(fā)行市場(chǎng)的組織形式構(gòu)成，稱為債券發(fā)行市場(chǎng)的三大債

27、券發(fā)行市場(chǎng)的組織形式構(gòu)成，稱為債券發(fā)行市場(chǎng)的三大要素。要素。2.債券的發(fā)行條件債券的發(fā)行條件 債券發(fā)行者在以債券形式籌集資金時(shí)所必須考慮的有債券發(fā)行者在以債券形式籌集資金時(shí)所必須考慮的有關(guān)因素主要包括：發(fā)行金額、票面金額、期限、償還方式、關(guān)因素主要包括：發(fā)行金額、票面金額、期限、償還方式、票面利率、付息方式等項(xiàng)內(nèi)容。債券發(fā)行可以采取公募發(fā)票面利率、付息方式等項(xiàng)內(nèi)容。債券發(fā)行可以采取公募發(fā)行或私募發(fā)行的方式。債券的發(fā)行價(jià)格有溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)行或私募發(fā)行的方式。債券的發(fā)行價(jià)格有溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行三種類(lèi)型，通常取決于二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)發(fā)行、平價(jià)發(fā)行三種類(lèi)型，通常取決于二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格以及市場(chǎng)

28、的利率水平。格以及市場(chǎng)的利率水平。3.債券發(fā)行方式債券發(fā)行方式 債券的發(fā)行方式分為直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。債券的發(fā)行方式分為直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。（1）直接發(fā)行）直接發(fā)行 它是發(fā)行人自己完成發(fā)行程序進(jìn)行募集的方式。直接它是發(fā)行人自己完成發(fā)行程序進(jìn)行募集的方式。直接發(fā)行又可以分為直接募集和出售發(fā)行兩種情況：直接募發(fā)行又可以分為直接募集和出售發(fā)行兩種情況：直接募集是發(fā)行人不通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，自己承擔(dān)發(fā)行事務(wù)的方式；集是發(fā)行人不通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，自己承擔(dān)發(fā)行事務(wù)的方式；出售發(fā)行是預(yù)先不規(guī)定發(fā)行數(shù)額，由發(fā)行人在確定的時(shí)出售發(fā)行是預(yù)先不規(guī)定發(fā)行數(shù)額，由發(fā)行人在確定的時(shí)間內(nèi)向公眾出售債券，該期限內(nèi)出售的債券總額

29、即為發(fā)行間內(nèi)向公眾出售債券，該期限內(nèi)出售的債券總額即為發(fā)行總額。總額。（2）間接發(fā)行）間接發(fā)行 它是發(fā)行人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)處理債券的發(fā)行事務(wù)。現(xiàn)代它是發(fā)行人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)處理債券的發(fā)行事務(wù)?，F(xiàn)代債券發(fā)行，特別是國(guó)債發(fā)行大部分是采取間接發(fā)行的方式。債券發(fā)行，特別是國(guó)債發(fā)行大部分是采取間接發(fā)行的方式。主要有承購(gòu)包銷(xiāo)、招標(biāo)發(fā)行等方式。主要有承購(gòu)包銷(xiāo)、招標(biāo)發(fā)行等方式。（三）債券的流通市場(chǎng)（三）債券的流通市場(chǎng) 債券的流通市場(chǎng)類(lèi)似于股票流通市場(chǎng)，也有債券的流通市場(chǎng)類(lèi)似于股票流通市場(chǎng)，也有證券交易所交易和場(chǎng)外交易兩種組織形式，交易證券交易所交易和場(chǎng)外交易兩種組織形式，交易類(lèi)型也包括委托經(jīng)紀(jì)人代理買(mǎi)賣(mài)和交易商自營(yíng)買(mǎi)

30、類(lèi)型也包括委托經(jīng)紀(jì)人代理買(mǎi)賣(mài)和交易商自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)兩種類(lèi)型。目前世界各國(guó)常用的交易方式有：賣(mài)兩種類(lèi)型。目前世界各國(guó)常用的交易方式有：現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易、信用交易等?，F(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易、信用交易等。四、投資基金市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)四、投資基金市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)v投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位集中投資者的券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具的投資，運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具的投資，并將

31、投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。的一種間接投資方式。v投資基金在不同的國(guó)家和地區(qū)有不同的稱謂，美投資基金在不同的國(guó)家和地區(qū)有不同的稱謂，美國(guó)稱國(guó)稱“共同基金共同基金”、“互助基金互助基金”或或“投資公投資公司司”，英國(guó)和香港稱，英國(guó)和香港稱“單位信托基金單位信托基金”，日本、，日本、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣稱為韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣稱為“證券投資信托基金證券投資信托基金”。 （一）投資基金的種類(lèi)（一）投資基金的種類(lèi)投資基金有很多類(lèi)型，可按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。投資基金有很多類(lèi)型，可按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。1.按基金單位可否贖回劃分，可分為開(kāi)放式基金

32、和按基金單位可否贖回劃分，可分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。封閉式基金。2.按基金的組織形式劃分，可分為契約型基金和公按基金的組織形式劃分，可分為契約型基金和公司型基金。司型基金。3.按照投資收益目標(biāo)不同來(lái)劃分，可以分為成長(zhǎng)型按照投資收益目標(biāo)不同來(lái)劃分，可以分為成長(zhǎng)型基金、收益型基金和平衡型基金?；?、收益型基金和平衡型基金。4.從投資的區(qū)域來(lái)劃分，可以分為國(guó)內(nèi)基金和海外從投資的區(qū)域來(lái)劃分，可以分為國(guó)內(nèi)基金和海外基金?；?。 （二）投資基金的發(fā)行和募集（二）投資基金的發(fā)行和募集v 投資基金的設(shè)立在獲得主管部門(mén)批準(zhǔn)后，便進(jìn)入募集發(fā)行投資基金的設(shè)立在獲得主管部門(mén)批準(zhǔn)后，便進(jìn)入募集發(fā)行階段，即向特定投資

33、者或社會(huì)公眾宣傳介紹基金的情況，階段，即向特定投資者或社會(huì)公眾宣傳介紹基金的情況，通過(guò)基金承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或基金自身向投資者銷(xiāo)售受益憑證或基通過(guò)基金承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或基金自身向投資者銷(xiāo)售受益憑證或基金公司股份，募集資金。金公司股份，募集資金。v 基金的發(fā)行和股票的發(fā)行一樣，有著多種形式。按照我國(guó)基金的發(fā)行和股票的發(fā)行一樣，有著多種形式。按照我國(guó)證券投資基金管理暫行辦法證券投資基金管理暫行辦法的規(guī)定，我國(guó)的投資基金的規(guī)定，我國(guó)的投資基金只能采用公募即公開(kāi)發(fā)行的方式。只能采用公募即公開(kāi)發(fā)行的方式。 （三）投資基金的交易（三）投資基金的交易v 投資基金作為有價(jià)證券的一種，經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后，可以投資基金作為有價(jià)證券的

34、一種，經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后，可以在證券交易所公開(kāi)掛牌進(jìn)行交易活動(dòng)。在證券交易所公開(kāi)掛牌進(jìn)行交易活動(dòng)。v 投資者若要退出對(duì)基金的投資，可將所持的受益憑證賣(mài)回投資者若要退出對(duì)基金的投資，可將所持的受益憑證賣(mài)回給管理公司或轉(zhuǎn)讓給其他投資者。給管理公司或轉(zhuǎn)讓給其他投資者。 項(xiàng)目四項(xiàng)目四 黃金市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)黃金市場(chǎng)及其業(yè)務(wù) v黃金市場(chǎng)，是集中進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)的交易場(chǎng)所。黃金市場(chǎng)，是集中進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)的交易場(chǎng)所。v黃金交易與證券交易一樣，都有一個(gè)固定的交易黃金交易與證券交易一樣，都有一個(gè)固定的交易場(chǎng)所，世界各地的黃金市場(chǎng)就是由存在于各地的場(chǎng)所，世界各地的黃金市場(chǎng)就是由存在于各地的黃金交易所構(gòu)成。黃金交易所一般都是在各

35、個(gè)國(guó)黃金交易所構(gòu)成。黃金交易所一般都是在各個(gè)國(guó)際金融中心，是金融市場(chǎng)的重要組成部分。際金融中心，是金融市場(chǎng)的重要組成部分。 一、一、全球主要的黃金市場(chǎng)全球主要的黃金市場(chǎng)（一）（一）倫敦黃金市場(chǎng)倫敦黃金市場(chǎng) 倫敦黃金市場(chǎng)歷史悠久，也是世界主要現(xiàn)貨倫敦黃金市場(chǎng)歷史悠久，也是世界主要現(xiàn)貨市場(chǎng)，由市場(chǎng)，由5 家大黃金交易公司組成。倫敦黃金市家大黃金交易公司組成。倫敦黃金市場(chǎng)交易的黃金數(shù)量巨大，多采用批發(fā)交易。該市場(chǎng)交易的黃金數(shù)量巨大，多采用批發(fā)交易。該市場(chǎng)現(xiàn)貨交易由美元計(jì)價(jià)，期貨交易為英鎊計(jì)價(jià)。場(chǎng)現(xiàn)貨交易由美元計(jì)價(jià)，期貨交易為英鎊計(jì)價(jià)。 （二）（二）蘇黎世黃金市場(chǎng)蘇黎世黃金市場(chǎng) 蘇黎世黃金市場(chǎng)是二次世

36、界大戰(zhàn)后發(fā)展起來(lái)的世界性黃蘇黎世黃金市場(chǎng)是二次世界大戰(zhàn)后發(fā)展起來(lái)的世界性黃金自由市場(chǎng)。它以瑞士三大銀行為中心，聯(lián)合經(jīng)營(yíng)黃金。與金自由市場(chǎng)。它以瑞士三大銀行為中心，聯(lián)合經(jīng)營(yíng)黃金。與倫敦金商不同的是，他們不但充當(dāng)經(jīng)紀(jì)人，還掌握大量黃金倫敦金商不同的是，他們不但充當(dāng)經(jīng)紀(jì)人，還掌握大量黃金儲(chǔ)備進(jìn)行黃金交易。儲(chǔ)備進(jìn)行黃金交易。 （三）（三）紐約黃金市場(chǎng)紐約黃金市場(chǎng) 紐約黃金市場(chǎng)是目前世界上最大的黃金期貨市場(chǎng)。每年紐約黃金市場(chǎng)是目前世界上最大的黃金期貨市場(chǎng)。每年有有2/3 的黃金期貨契約在紐約成交，但交易水分很大，投的黃金期貨契約在紐約成交，但交易水分很大，投機(jī)活動(dòng)充斥整個(gè)市場(chǎng)。機(jī)活動(dòng)充斥整個(gè)市場(chǎng)。 （四

37、）（四）香港黃金市場(chǎng)香港黃金市場(chǎng) 香港黃金市場(chǎng)已有香港黃金市場(chǎng)已有70 多年的歷史。從多年的歷史。從20世紀(jì)世紀(jì)60年代年代開(kāi)始，香港黃金市場(chǎng)已發(fā)展成世界主要的黃金交易中心。開(kāi)始，香港黃金市場(chǎng)已發(fā)展成世界主要的黃金交易中心。 （五）南非黃金市場(chǎng)（五）南非黃金市場(chǎng) 南非是世界上最大的產(chǎn)金國(guó)。南非政府指定南非儲(chǔ)備銀南非是世界上最大的產(chǎn)金國(guó)。南非政府指定南非儲(chǔ)備銀行管理黃金銷(xiāo)售，在世界黃金市場(chǎng)中占有特殊的地位。行管理黃金銷(xiāo)售，在世界黃金市場(chǎng)中占有特殊的地位。 二、二、黃金市場(chǎng)的黃金市場(chǎng)的交易交易主體主體 從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)上來(lái)看，黃金市場(chǎng)的參與者可分為金商、從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)上來(lái)看，黃金市場(chǎng)的參與者可分為金商、銀行

38、、對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)、各個(gè)法人機(jī)構(gòu)、私人投資者銀行、對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)、各個(gè)法人機(jī)構(gòu)、私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經(jīng)紀(jì)公司。以及在黃金期貨交易中有很大作用的經(jīng)紀(jì)公司。 三、三、黃金市場(chǎng)的分類(lèi)黃金市場(chǎng)的分類(lèi) 黃金市場(chǎng)可根據(jù)其性質(zhì)、作用、交易類(lèi)型和交易方式、黃金市場(chǎng)可根據(jù)其性質(zhì)、作用、交易類(lèi)型和交易方式、交易管制程度和交割形式等作不同的分類(lèi)。交易管制程度和交割形式等作不同的分類(lèi)。 （一）（一）按其性質(zhì)和對(duì)整個(gè)世界黃金交易的影響程度，可分為按其性質(zhì)和對(duì)整個(gè)世界黃金交易的影響程度，可分為主導(dǎo)性市場(chǎng)和區(qū)域性市場(chǎng)主導(dǎo)性市場(chǎng)和區(qū)域性市場(chǎng) （二）（二）按交易類(lèi)型和交易方式的不同，可分為現(xiàn)貨交易和

39、期按交易類(lèi)型和交易方式的不同，可分為現(xiàn)貨交易和期貨交易貨交易 （三）（三）按對(duì)黃金交易管理程度的不同，可分為自由交易市場(chǎng)按對(duì)黃金交易管理程度的不同，可分為自由交易市場(chǎng)和限制交易市場(chǎng)和限制交易市場(chǎng) 四、四、黃金市場(chǎng)的市場(chǎng)職能黃金市場(chǎng)的市場(chǎng)職能 黃金市場(chǎng)的發(fā)展不但為廣大投資者增加了一黃金市場(chǎng)的發(fā)展不但為廣大投資者增加了一種投資渠道，而且還為中央銀行提供了一個(gè)新的種投資渠道，而且還為中央銀行提供了一個(gè)新的貨幣政策操作的工具。貨幣政策操作的工具。 （一）（一）黃金市場(chǎng)的保值增值功能黃金市場(chǎng)的保值增值功能 （二）（二）黃金市場(chǎng)的貨幣政策功能黃金市場(chǎng)的貨幣政策功能 項(xiàng)目五項(xiàng)目五 外匯市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)外匯市場(chǎng)及

40、其業(yè)務(wù) 一、國(guó)際外匯市場(chǎng)一、國(guó)際外匯市場(chǎng) 外匯市場(chǎng)是人們進(jìn)行外匯交易的場(chǎng)所或網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。它外匯市場(chǎng)是人們進(jìn)行外匯交易的場(chǎng)所或網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。它是由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營(yíng)交易商、大型跨國(guó)企業(yè)參與的，是由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營(yíng)交易商、大型跨國(guó)企業(yè)參與的，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種貨幣為買(mǎi)賣(mài)對(duì)象的通過(guò)中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種貨幣為買(mǎi)賣(mài)對(duì)象的交易市場(chǎng)。交易市場(chǎng)。 （一）外匯市場(chǎng)的形成（一）外匯市場(chǎng)的形成 在當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)中，國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)是任何國(guó)家都在當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)中，國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來(lái)是任何國(guó)家都不能離開(kāi)的。伴隨著商品、勞務(wù)以及資本在國(guó)際間的流動(dòng)，不能離開(kāi)的。伴隨著商品、勞務(wù)以及資本在國(guó)際間的流動(dòng)，各種為進(jìn)行支付而跨越國(guó)界的貨幣運(yùn)動(dòng)就不可避免。國(guó)