國際經(jīng)濟部門的作用

1、國際經(jīng)濟部門的作用第一節(jié) 匯率v一、外匯v由于各國都有自己獨立的貨幣制度和貨幣，一國貨幣不能在另一國流通，從而國與國之間的債權(quán)和債務(wù)在清償時，需要進行本外幣的兌換。第一節(jié) 匯率二、匯率（一）概念：一國貨幣折算成另一國的貨幣的比率（二）標(biāo)價方法三、匯率制度四、匯率的決定與變動五、匯率的作用：影響凈出口外匯的內(nèi)容v包括動態(tài)：國際匯兌動態(tài)：國際匯兌靜態(tài)靜態(tài)廣義：外幣資產(chǎn)，包括廣義：外幣資產(chǎn)，包括外國外國貨幣、外幣有價證券、外幣貨幣、外幣有價證券、外幣支付憑證、支付憑證、其他外匯資金狹義：以外幣表示的、可直接用狹義：以外幣表示的、可直接用于國際結(jié)算的支付手段于國際結(jié)算的支付手段匯率的標(biāo)價方法v折算兩種

2、貨幣的兌換比率，首先要確定以哪折算兩種貨幣的兌換比率，首先要確定以哪一國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，是以本國貨幣表示外國一國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，是以本國貨幣表示外國貨幣的價格，還是以外國貨幣表示本國貨幣貨幣的價格，還是以外國貨幣表示本國貨幣的價格的價格。常見的匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法、常見的匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法、間接標(biāo)價法和美元標(biāo)價法。間接標(biāo)價法和美元標(biāo)價法。 v1、直接標(biāo)價法v2、間接標(biāo)價法直接標(biāo)價法v以一定單位（1個或100、10000等）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國貨幣來表示匯率的方法。在直接標(biāo)價法下，外國貨幣如同商品，本國貨幣如同貨幣。v在直接標(biāo)價法下，一定單位的外國貨幣折算的本國貨幣的數(shù)額

3、增大，說明外國貨幣幣值上升，或本國貨幣幣值下降，稱為外幣升值（Appreciation），或稱本幣貶值（Depreciation）。 這種情況稱為匯率升值。v 例如，我國人民幣市場匯率為： 月初：USD1=CNY 8.201月末：USD1=CNY 8.2200 說明美元幣值上升，人民幣幣值下跌。 間接標(biāo)價法v以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干數(shù)額的外國貨幣來表示匯率的方法。在間接標(biāo)價法下，本國貨幣如同商品，外國貨幣如同貨幣。v在間接標(biāo)價法下，一定單位的本國貨幣折算的外國貨幣數(shù)量增多，稱為外幣貶值，或本幣升值。這種情況稱為匯率升值。v例如，倫敦外匯市場匯率為：vGBP1=USD1.8115G

4、BP1=USD1.8010 說明美元匯率上升，英鎊匯率下跌。 匯率制度v（一）固定匯率制1、解釋：一國貨幣與他國貨幣的匯率基本固定，僅限于在一定幅度之內(nèi)波動。2、作用：便于進行進出口成本核算匯率制度v（二）浮動匯率制v1、解釋：匯率由外匯市場的供求關(guān)系自發(fā)決定，不由一國中央銀行進行官方規(guī)定。v2、分類v自由浮動（清潔浮動，clean float; free float）v管理浮動（骯臟浮動，dirty float; managed float）匯率的決定與變動v以自由浮動的匯率制度為例v（一）匯率的決定 案例：美元與人民幣的兌換v本幣為人民幣，外幣為美元。USD/CHYv確定標(biāo)價法：直接標(biāo)價，

5、1單位美元兌多少單位人民幣（將美元看作商品）v過程：美元需求曲線與供給曲線的交點決定美元均衡價格USD/CHY（直接標(biāo)價）即匯率匯率的決定與變動v（二）匯率的變動v外匯市場供求關(guān)系v購買力平價理論： 一價定律，貨幣購買力比較決定匯率 物價水平影響貨幣匯率，解釋匯率長期趨勢實際匯率PEPef實際匯率v經(jīng)驗：一個宏觀經(jīng)濟變量，一旦與價格因素相聯(lián)系，便有了名義與實際之分。v（1）名義匯率未考慮價格因素的匯率v（2）實際匯率實際匯率上升，意味著P下降或者Pf上升，國外商品變得昂貴，外國人和本國人對本國商品的需求增加，本國產(chǎn)品競爭力上升。實際匯率上升的另一層含義：在采用直接標(biāo)價法時，意味著本國貨幣貶值能

6、夠提升本國產(chǎn)品在國際市場上的競爭力。PPEef匯率的作用v考察匯率對凈出口（XM）的影響v（一）文字表述匯率上升，本國貨幣貶值，外國商品相對昂貴，本國出口增加、進口減少。匯率下降，1單位外國貨幣能夠換取的本國貨幣減少，本國貨幣升值、商品相對昂貴，所以出口減少、進口增加。匯率與X為正向關(guān)系，與M為反向關(guān)系。v（二）公式凈出口NX與實際匯率呈正向變動關(guān)系。v（三）馬歇爾勒納條件：實際匯率不是決定NX的唯一因素PEPnYqNXf第二節(jié) 國際收支平衡v在開放經(jīng)濟條件下，一國需關(guān)注從國外收進的資金和向國外支付的資金之間的關(guān)系。v一、國際收支平衡表v二、凈資本流出函數(shù)v三、國際收支平衡和BP曲線國際收支平

7、衡表v（一）含義（一）含義在一定時期內(nèi)，一國對與他國之間進行的一切經(jīng)濟交易加以系統(tǒng)記錄在一定時期內(nèi)，一國對與他國之間進行的一切經(jīng)濟交易加以系統(tǒng)記錄的表格。的表格。采用復(fù)式記帳法，外匯收入計入貸方，采用復(fù)式記帳法，外匯收入計入貸方，v（二）項目（二）項目1、經(jīng)常項目、經(jīng)常項目2、資本項目、資本項目3、官方儲備項目：反映一國在黃金儲備、外匯儲備、在國際貨幣基、官方儲備項目：反映一國在黃金儲備、外匯儲備、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸、特別提款權(quán)、使用基金信貸等方面在本年末與金組織的儲備頭寸、特別提款權(quán)、使用基金信貸等方面在本年末與上年末余額之間的差額。上年末余額之間的差額。4、錯誤與遺漏、錯誤與遺漏

8、經(jīng)常項目的差額v1、引入：經(jīng)常項目的順差和逆差、引入：經(jīng)常項目的順差和逆差順差：（出口來自國外的轉(zhuǎn)移支付）順差：（出口來自國外的轉(zhuǎn)移支付）（進口流向國外的轉(zhuǎn)（進口流向國外的轉(zhuǎn)移支付）移支付）逆差：逆差： （出口來自國外的轉(zhuǎn)移支付）（出口來自國外的轉(zhuǎn)移支付）0,國際收支盈余；BPF(與A比較)曲線右下方的點（D）：NXrw，并且產(chǎn)生國際收支盈余。這時，引起本國貨幣升值。v匯率升值使本國出口減少、進口增加從而凈出口減少，IS曲線自動回復(fù)到IS的水平。oYBPLMISISAAY0rrw浮動匯率制下的資本完全流動（3）結(jié)論 在完全浮動匯率制下，一國貨幣當(dāng)局不用干預(yù)外匯市場，匯率能夠自動調(diào)整，保持外匯供

9、求平衡。oYBPLMISISAAY0rrw資本不完全流動下的IS-LM-BP模型資本不完全流動的效應(yīng)1、浮動匯率下的財政政策：增加產(chǎn)出，與封閉經(jīng)濟比較，最終效果取決于BP曲線與IS曲線的斜率大小2、浮動匯率下的貨幣政策：增加產(chǎn)出3、固定匯率下的財政政策：內(nèi)外不均衡4、固定匯率下的貨幣政策：內(nèi)外不均衡第四節(jié) 調(diào)整內(nèi)部均衡和外部均衡的政策v內(nèi)部均衡：IS=LMv內(nèi)部與外部同時均衡：IS=LM=BPv不均衡時，需要用政策進行調(diào)整。1、總需求調(diào)整：IS,LM曲線移動2、貿(mào)易政策和匯率政策：BP曲線移動3、其它金融政策第四節(jié) 調(diào)整內(nèi)部均衡和外部均衡的政策v一、內(nèi)部均衡、但外部失衡的調(diào)整（一）國際收支順差

10、（二）國際收支逆差v二、內(nèi)部與外部同時調(diào)整的均衡 內(nèi)部：低于充分就業(yè)均衡 外部：國際收支逆差外部失衡：國際收支順差v1、初始狀態(tài)內(nèi)部均衡（A點）國際收支順差（A點位于BP左上方）v2、調(diào)整過程（1）浮動匯率制（2）固定匯率制OYLMISBPArY1r1內(nèi)部與外部同時失衡v（一）狀態(tài)：內(nèi)部：低于充分就業(yè)均衡（E點位于Yf左）外部：國際收支逆差（E點位于BP下方）v（二）調(diào)整過程擴張性財政政策：IS右移（目標(biāo)：BP與Yf的交點A）緊縮性貨幣政策：LM左移（目標(biāo)：BP與Yf的交點A ）政策的副作用：價格水平上升、出口下降、進口增加、凈出口減少、BP左移至B點）繼續(xù)采取財政與貨幣政策YfISLMBPE

11、BA內(nèi)部與外部同時失衡總結(jié)：在低于充分就業(yè)和國際收支逆差同時存在時，一方面通過緊縮性的貨幣政策提高利率以減少資本凈流出，從而實現(xiàn)外部均衡另一方面通過擴張性的財政政策擴大總需求以提高收入，從而實現(xiàn)內(nèi)部目標(biāo)順差：浮動匯率制v順差：外匯供給過剩v外匯供給過剩使外匯價格下降，即本國通貨價格上升、匯率上升v本國商品昂貴、出口下降、進口增加，凈出口減少vIS曲線左移；BP曲線左移。原因：Y=C+I+G+NX;BP=NX-Fv最終，IS、LM、BP交于一點順差：固定匯率制v順差：外匯供給過剩v中央銀行拋出本幣、換取外匯，以吸收多余的外匯供給v國內(nèi)貨幣供給量增加vLM曲線右移v最終，IS、LM、BP交于一點逆

12、差：浮動匯率制v逆差：外匯供給短缺v外匯供給短缺使外匯價格上升，即本國通貨價格下降、匯率下降v本國商品便宜、出口增加、進口減少，凈出口增加vIS曲線右移；BP曲線右移。原因：Y=C+I+G+NX;BP=NX-Fv最終，IS、LM、BP交于一點逆差：固定匯率制v逆差：外匯供給短缺v中央銀行拿出外匯儲備應(yīng)付市場需求，即賣出外匯、買進本幣v國內(nèi)貨幣供給量減少vLM曲線左移v最終，IS、LM、BP交于一點202X：人民幣不貶值v（一）人民幣不貶值的政策承諾v1、背景：v202X年10月，中國國內(nèi)總需求不足；同時，由于東南亞國家爆發(fā)金融危機，外資大量抽逃，這些國家匯率大幅度貶值，人民幣實際匯率升值。（中國匯率政策：單一的、有管理的浮動匯率制）v人民幣實際匯率升值后，中國出口品競爭力下降，進口品競爭力上升，會導(dǎo)致凈出口下降，從而總需求下降，使國內(nèi)本來已經(jīng)不足的總需求雪上加霜。人們預(yù)期人民幣應(yīng)該貶值。v2