證券投資學(xué)20639

1、,證券投資學(xué)課程考試要求學(xué)號(hào)：W20101222158 姓名：衛(wèi)才皇1、請(qǐng)寫(xiě)一篇不少于8000字的課程讀書(shū)筆記；2、封面請(qǐng)寫(xiě)清楚學(xué)號(hào)、班級(jí)、姓名和題目證券投資學(xué)課程考試；3、扉頁(yè)復(fù)制(copy)本頁(yè)證券投資分析課程考試要求；4、要求每位同學(xué)以A4幅面打印(宋體/Calibri、5號(hào)字，單倍行距)；5、應(yīng)該能夠顯著地感覺(jué)到作者查閱了相當(dāng)量的課內(nèi)外資料；6、禁止任意兩位同學(xué)的任意一個(gè)自然段實(shí)質(zhì)性相同；否則，記零分；7、禁止直接復(fù)制(copy)網(wǎng)上電子資料作為自己的讀書(shū)筆記；否則，記零分；8、作者能夠陳述自己的獨(dú)到見(jiàn)解(尤其強(qiáng)調(diào)并看重這一點(diǎn))，則可以得到加分晉級(jí)獎(jiǎng)勵(lì)；9、第14周周三pm6:30在本

2、教室上交紙質(zhì)材料，過(guò)時(shí)不交的同學(xué)亦將被默認(rèn)為作者自己打算參加下屆同樣課程的考核。祝同學(xué)們快樂(lè)、進(jìn)步！GOOD LUCK!好久沒(méi)寫(xiě)讀書(shū)筆記了,作為一個(gè)土木的學(xué)生,兩年來(lái),可能習(xí)慣了公式的變形,習(xí)慣了通過(guò)大量計(jì)算來(lái)熟悉一個(gè)定理定律,很少會(huì)去寫(xiě)讀后感。在這里也只能以自己對(duì)證券投資淺薄的理解和認(rèn)識(shí)作下整理和梳理了。學(xué)習(xí)任務(wù)一門(mén)課程，首先都要從基本概念著手，對(duì)于證券投資學(xué)，我們這些初學(xué)者首先要知道證券是什么，證券的分類(lèi)，證券的作用。當(dāng)理解了這些問(wèn)題后，接下來(lái)就是學(xué)習(xí)的核心了，即運(yùn)用和管理證券，也就是我們課上專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)所講，證券的發(fā)行與承銷(xiāo)，證券的交易程序與交易方式，證券的風(fēng)險(xiǎn)和收益。接下來(lái)便是如何運(yùn)用和管

3、理，即上市公司財(cái)務(wù)分析，證券投資技術(shù)分析，證券市場(chǎng)監(jiān)管。分析需要理論基礎(chǔ)，即資產(chǎn)組合理論，資本市場(chǎng)均衡，效率市場(chǎng)理論與行為金融理論。證券是各類(lèi)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱(chēng)，是用來(lái)證明持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。按照證券的性質(zhì)不同，可分為憑證證券和有價(jià)證券，有價(jià)證券分為商品證券，貨幣證券和資本證券，最常見(jiàn)的資本證券有股票、債券、基金證券等，其衍生工具有金融期貨和金融期權(quán)。證券的性質(zhì)有：1.虛擬性。2.權(quán)力性。3.收益性。4.流通性。5.風(fēng)險(xiǎn)性。證券作為一種金融工具，有如下作用：1.促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化。2.創(chuàng)造流動(dòng)性。3.優(yōu)化資源配置。4.分散和降低風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，金融的創(chuàng)新也深化了證券市場(chǎng)的功

4、能，提高了證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性。下面就債券，基金，股票在金融中的作用作相關(guān)論述。首先，債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的發(fā)行者是政府、金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)。一般具有公信力或者有相當(dāng)?shù)膶?shí)例，假如一個(gè)50人的小公司發(fā)行債券，沒(méi)有人會(huì)去買(mǎi)，它做的是一種無(wú)用功，但如果政府發(fā)行債券，人們則很愿意購(gòu)買(mǎi)。債券發(fā)行者的目的是籌措資金。債券發(fā)行的原因是由于發(fā)行者資金短缺，為了籌集資金而向社會(huì)借債的一種手段。債券的發(fā)行對(duì)象是投資者。債券的利率高于銀行存款，但由于發(fā)行者的公信力和實(shí)力都比較好，所以風(fēng)險(xiǎn)較小，因此一

5、些投資者愿意以購(gòu)買(mǎi)債券的方式進(jìn)行投資。作為投資人，購(gòu)買(mǎi)債券有這樣幾種方式：一是現(xiàn)金交易，是買(mǎi)賣(mài)雙方確定成交后，立即辦理交易，或者在很短的時(shí)間之內(nèi)辦理交割的一種方式。比如投資人可在證券交易所，按要求夠買(mǎi)已經(jīng)上市的各種債券。二是回購(gòu)交易，是投資者以一定的價(jià)錢(qián)和利率等條件購(gòu)買(mǎi)債券持有人的債券，但賣(mài)方必須按一定的條件在雙方約定的時(shí)期內(nèi)回購(gòu)原先售出的那筆債券。三是期貨交易。債券期貨交易和商品的期貨交易相同。是指雙方成交后，按照期貨合約中規(guī)定的價(jià)格在未來(lái)某一特定時(shí)間進(jìn)行的交易?！袄碡?cái)有方，生財(cái)有道”，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)購(gòu)買(mǎi)債券是一種回避風(fēng)險(xiǎn)獲取利益的良好途徑。某一公司職員，每有債券發(fā)行必買(mǎi)無(wú)疑，每次都穩(wěn)賺一筆

6、。他的理由是,投資債券發(fā)行比銀行存錢(qián)利率高多了,而且也不用總是費(fèi)心關(guān)注金融市場(chǎng),到了約定時(shí)間直接“收割”就行了。 的確，對(duì)于投機(jī)的投資者，只要對(duì)債券發(fā)行者的實(shí)力估計(jì)正確，并且需要穩(wěn)妥收益的時(shí)候，可以考慮在債券市場(chǎng)投資。對(duì)于家境較好的個(gè)人來(lái)說(shuō)，如果相賺錢(qián)以不想承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)的，最好是購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，但投資者要根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，不要領(lǐng)略利潤(rùn)盲目購(gòu)買(mǎi)，造成生活條件上的被動(dòng)。基金是專(zhuān)門(mén)用于某種特定目的并進(jìn)行獨(dú)立核算的資金。我們平常所說(shuō)的基金通常指證券投資基金。證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事債券、外匯

7、、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值?；鹂梢砸龑?dǎo)儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)投資，直到穩(wěn)定和活躍證券市場(chǎng)的作用?；疬€可以牛市融資的比例并完善社會(huì)保障體系。比如，一個(gè)投資者銀行購(gòu)買(mǎi)了8萬(wàn)元的基金。那么這8萬(wàn)元將作為投資流入市場(chǎng)，活躍了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，并且?guī)?dòng)了證券市場(chǎng)的交易活動(dòng)，有利于證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。所以基金的發(fā)展與壯大，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮日益重要的作用。證券投資基金按不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)可以分為不同的類(lèi)別，根據(jù)基金受益單位能否隨時(shí)購(gòu)或贖回及轉(zhuǎn)讓方式的不同，可分為公司型基金與契約型基金。如果按投資對(duì)象分，則可以分為貨幣基金、債券基金等等。貨幣基金是投資者們認(rèn)同度比較高的一種基金，我們來(lái)看

8、一下關(guān)于這種基金的一些要素。貨幣基金是聚集社會(huì)閑散資金，由基金管理人運(yùn)作，基金托管人保管資金的一種開(kāi)放式基金。貨幣基金具有安全性高、流動(dòng)性高、收益穩(wěn)定等特點(diǎn)。并且貨幣基金接近于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資。是投資人最穩(wěn)妥的一種投資方式。貨幣基金具有以下特點(diǎn)，一是本金安全，貨幣基金的投資范圍是貨幣市場(chǎng)工具，貨幣市場(chǎng)工具固有的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)屬性決定了貨幣基金的零風(fēng)險(xiǎn)。與銀行存款不同的是，基金的利率收益較高。二是基金階段性強(qiáng)，可以按個(gè)人意志隨時(shí)申購(gòu)贖回，贖回后第二天就可以把款項(xiàng)作為它用。比如某投資者在投資4萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)了一只資金三個(gè)月后，突然有急事等用錢(qián)，就在當(dāng)天把4萬(wàn)元的貨幣基金全部贖回，第二天錢(qián)就到位，解了燃眉之急。三是貨

9、幣基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、全部為零并且稅后收益高，這樣相當(dāng)于無(wú)形之中提高了投資者的收益。在金融風(fēng)暴過(guò)后，人們的投資心理變得謹(jǐn)慎，更偏向于低風(fēng)險(xiǎn)的基金投資。如果我們作為投資者，極有必要掌握一些關(guān)于基金投資的知識(shí)，以確保百分百的獲利。如果只是一個(gè)觀望者，在了解了關(guān)于基金投資的知識(shí)之后，可以試著投資風(fēng)險(xiǎn)小獲利高的貨幣基金，既可以小試牛刀穩(wěn)賺一筆，也可以作為投資的前期積累。股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證，像一般商品一樣，股票有價(jià)格，股東可以通過(guò)買(mǎi)賣(mài)方式有償轉(zhuǎn)讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。股東是公司的所有者，而非債權(quán)人，股東以其出資額為限對(duì)公司負(fù)有限責(zé)任，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并分享收益

10、。股票有風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是說(shuō)股票的價(jià)格是隨著公司的經(jīng)營(yíng)善以及股票市場(chǎng)的起落而上下波動(dòng)的，具有很大的不確定性。我們買(mǎi)入的股票可能因?yàn)楣窘?jīng)營(yíng)有方或股市上升而給我們帶來(lái)好的收益，也可能由于公司經(jīng)營(yíng)不善股市下跌而遭受損失。二是說(shuō)一旦公司經(jīng)營(yíng)狀況欠佳而致破產(chǎn)，我們的股票也要連帶遭受巨大的損失，甚至血本無(wú)歸。所以說(shuō)，股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，我們大買(mǎi)賣(mài)股票之前一定要搞清楚，切不可輕易從事。一般來(lái)說(shuō)，股票的風(fēng)險(xiǎn)性越大，市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)性就越大，就越有利于投機(jī)。投機(jī)活動(dòng)雖說(shuō)帶有破壞性，但在一定程度上也加快了資本流動(dòng)和資本集中，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的積極意義。的確，股票帶來(lái)的收益是

11、巨大的，但它的風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)有時(shí)也帶給購(gòu)股人相當(dāng)大的損失。股票除了他的特征之外還有他的類(lèi)別，按照股東的權(quán)利，股票可分為普通股、優(yōu)先股和后配股。普通股是指在公司的經(jīng)營(yíng)管理、盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，是公司資本構(gòu)成中最重要、最基本、最常見(jiàn)的一種股份，亦是風(fēng)險(xiǎn)最大、發(fā)行量最大的一種股份。目前上海證券交易所和深圳證券所中交易的股票，都是普通股。優(yōu)先股是相對(duì)普通股而言的，是股份公司在籌集資金時(shí)，給予認(rèn)購(gòu)者某些優(yōu)先權(quán)的股份。很多人愿意購(gòu)買(mǎi)優(yōu)先股，正是因?yàn)樗膬?yōu)先性的吸引。后配股是指在利息分紅或剩余財(cái)產(chǎn)分配順序上，居于普通股之后的一種股票類(lèi)型，一般是在普通股分配之后，兩對(duì)剩余利益進(jìn)行分配。如果公司的

12、盈利額巨大，而后配股的發(fā)行量又十分有限時(shí)，購(gòu)買(mǎi)后配股的股東就可以取得很高的收益。后配股一般不會(huì)大規(guī)模改造，購(gòu)買(mǎi)者往往是看中了該種股票的巨大盈利額才進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。近年來(lái)，雖說(shuō) 我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但并未到了全民炒股的程度，在股票的購(gòu)買(mǎi)和動(dòng)作過(guò)程中，大家一定要慎重，千萬(wàn)不能加為求得心理而把全部財(cái)產(chǎn)壓在股票上，否則，一旦股市下跌，生活就會(huì)失去保障。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，最好不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，影響市場(chǎng)變化的因素很多，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，防不勝防，一旦所有雞蛋都打碎了，再翻身就很難，所以在考慮盈利的同時(shí)也要考慮降低風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資的技術(shù)分析，有其理論基礎(chǔ)，而一切理論的的得來(lái)都有一定的假設(shè)條件，就像物理定理定律的得來(lái)都

13、有理想化模型，即理想的假設(shè)條件。投資技術(shù)分析假設(shè)條件如下：1.市場(chǎng)行為包括一切信息。它認(rèn)為影響股票價(jià)格的所有因素，包括經(jīng)濟(jì)的，政治的，心理的或其他信息，都反映在價(jià)格中。價(jià)格的變化必定會(huì)反映供求關(guān)系，供大于求時(shí)，價(jià)格下跌；供不應(yīng)求時(shí)，價(jià)格上漲。2.價(jià)格沿一定的趨勢(shì)變化。如同牛頓第一定律，運(yùn)動(dòng)中的物體在沒(méi)有受到外力作用的情況下，將保持原來(lái)的運(yùn)動(dòng)方向。股票價(jià)格也有保持原有方向的慣性，即股票價(jià)格會(huì)以某種走勢(shì)存在，并按照一定的方向前進(jìn)，直到受到外界影響。3.歷史會(huì)重演。證券價(jià)格雖然是由供求因素決定的，但是左右供求的力量來(lái)自投資者的心理、行為和投資環(huán)境。當(dāng)人們對(duì)某種證券充滿(mǎn)樂(lè)觀的預(yù)期時(shí),其價(jià)格必定上漲;反

14、之,價(jià)格必定下跌。技術(shù)分析者在分析過(guò)去的趨勢(shì)時(shí)，總是會(huì)在圖表上找到某些類(lèi)似的地方，反映出人們共同的看漲和看跌的心理。其理論基礎(chǔ)是道氏理論，該理論認(rèn)為，市場(chǎng)永遠(yuǎn)不會(huì)朝著一個(gè)方向運(yùn)動(dòng)，價(jià)格總是變化多端、難以預(yù)測(cè)的。但是無(wú)論怎樣變化，都擺脫不了一定的軌道，其運(yùn)行過(guò)程中留下了形似波峰和波谷的軌跡，順著這些高低點(diǎn)，就表現(xiàn)出上升或下降的方向。隨著交易時(shí)間的延續(xù)，若干個(gè)依次延伸的波峰和波谷就構(gòu)成了市場(chǎng)的趨勢(shì)。趨勢(shì)簡(jiǎn)單的說(shuō)就是股票價(jià)格的波動(dòng)方向，或者說(shuō)股票市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向，通常有三種不同的方向：一是由一系列依次上升的峰和谷形成的上升趨勢(shì)，這時(shí)買(mǎi)方占據(jù)上風(fēng)；二是由一系列依次下降的峰和谷形成的下降趨勢(shì)，這時(shí)賣(mài)方力量

15、居于主導(dǎo)地位；三是一系列的峰和谷連在一起，并呈現(xiàn)出橫向延伸的整理格局，即所謂的橫向趨勢(shì)。針對(duì)市場(chǎng)的復(fù)雜性，道氏理論提出了主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)三個(gè)概念，這也是道氏理論的核心內(nèi)容。當(dāng)然，技術(shù)分析有其局限性，因?yàn)槠浞治龅玫降馁I(mǎi)入賣(mài)出信號(hào)存在超前或滯后的可能，加些，技術(shù)分析無(wú)法指導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資。有時(shí)候，技術(shù)分析甚至?xí)ъ`，其數(shù)據(jù)圖形得出的結(jié)論與實(shí)際情況不相符合，投資者如果照此操作，就會(huì)步入陷阱。因此，運(yùn)用技術(shù)分析時(shí)，應(yīng)考慮周到，最大限度地減少出現(xiàn)偏差的可能。通常采用以下方法：1.與基本分析結(jié)合使用。2.使用多個(gè)技術(shù)分析方法或指標(biāo)共同判斷。3.對(duì)技術(shù)分析不要寄予過(guò)高的期望值。K線理論，這是

16、一理論在現(xiàn)在股票市場(chǎng)應(yīng)用非常廣泛，其是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體組成。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實(shí)體分陽(yáng)線和陰線兩種，又稱(chēng)為紅線和黑線。陽(yáng)線的實(shí)體越長(zhǎng)，表明買(mǎi)方的力量越強(qiáng)；陰線實(shí)體越長(zhǎng)，表明專(zhuān)訪的力量越強(qiáng)。兩根或三根K線組合在一起時(shí)，如果同是陽(yáng)線，且后面的陽(yáng)線實(shí)體與前面的陽(yáng)線相比，一根比一根長(zhǎng)，表明買(mǎi)方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，股價(jià)漲勢(shì)還將增強(qiáng)；如果后面的陽(yáng)線與前面相比，漸次縮短，表明買(mǎi)方氣勢(shì)已開(kāi)始減弱，股價(jià)漲幅有限。如果同是陰線則相反，兩根或三根陰線，后面比前面的長(zhǎng)，賣(mài)方力量開(kāi)始衰退，股價(jià)下跌勢(shì)頭趨緩。證券投資學(xué)是宏微觀金融相結(jié)合的專(zhuān)業(yè)課程，但更注重專(zhuān)業(yè)實(shí)務(wù)。因此，我們更應(yīng)該多閱讀金融期刊，充分利用網(wǎng)絡(luò)資源學(xué)習(xí)金融知識(shí)。證券投資是一門(mén)非常深的學(xué)問(wèn)，就像尹老師所說(shuō)，我們不到的只是很淺的理論，將來(lái)在社會(huì)上的證券投資是一個(gè)非常復(fù)雜的過(guò)程，我們需要不斷的積淀。當(dāng)然，我將來(lái)工作肯定是選