深圳證券交易所權(quán)證行權(quán)投資者操作指南

1、深圳證券交易所權(quán)證行權(quán)投資者操作指南深圳證券交易所權(quán)證行權(quán)投資者操作指南為幫助投資者了解在深圳證券交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本所”掛牌權(quán)證的行權(quán)程序,本所根據(jù)深圳證券交易所權(quán)證管理暫行辦法以及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,特編寫(xiě)、發(fā)布本操作指南,以方便權(quán)證投資者行權(quán)。一、權(quán)證行權(quán)應(yīng)關(guān)注的要點(diǎn)每只權(quán)證的行權(quán)方式不同,在權(quán)證發(fā)行公告中均有約定,因此,投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注權(quán)證發(fā)行公告及行權(quán)提示性公告中的內(nèi)容,主要包括:權(quán)證類(lèi)別、行權(quán)日期、行權(quán)方式、行權(quán)價(jià)格等。證券給付型權(quán)證進(jìn)入行權(quán)期后如果為價(jià)外權(quán)證的,投資者應(yīng)審慎做出是否行權(quán)的決策,以避免因盲目行權(quán)帶來(lái)?yè)p失。例如,投資者A持有以證券給付方式結(jié)算的萬(wàn)科認(rèn)沽權(quán)證1000份,同時(shí)持有

2、“G萬(wàn)科A”1000股,“萬(wàn)科HRP1”的行權(quán)價(jià)為3.638元,行權(quán)比例為1,假設(shè)“G萬(wàn)科A”到期行權(quán)時(shí)股價(jià)為6.28元,若投資者A對(duì)1000份“萬(wàn)科HRP1”權(quán)證行權(quán),則相當(dāng)于以3.638元賣(mài)出萬(wàn)科股票,僅獲得行權(quán)收益3638元;而如果投資者A此時(shí)從二級(jí)市場(chǎng)以6.28元賣(mài)出1000股標(biāo)的證券,可以獲得6280元。投資者A實(shí)際每股行權(quán)虧損為2.642元,行權(quán)共計(jì)虧損2642元。因此,投資者進(jìn)行權(quán)證行權(quán)一是要認(rèn)真計(jì)算權(quán)證的行權(quán)價(jià)格、行權(quán)比例與標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系,判斷持有的權(quán)證是價(jià)內(nèi)權(quán)證還是價(jià)外權(quán)證,以合理決策是否應(yīng)當(dāng)行權(quán);二是要關(guān)注行權(quán)日期,避免錯(cuò)過(guò)行權(quán)日期帶來(lái)的損失;三是要注意行權(quán)操作細(xì)節(jié)

3、,確保正確發(fā)出行權(quán)指令。二、權(quán)證行權(quán)方式分類(lèi)1、證券給付結(jié)算方式與現(xiàn)金結(jié)算方式證券給付結(jié)算方式是指權(quán)證持有人行權(quán)時(shí),發(fā)行人按照行權(quán)價(jià)格向權(quán)證持有人出售或購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的證券。也就是說(shuō),認(rèn)購(gòu)權(quán)證的持有人行權(quán)時(shí),應(yīng)支付依行權(quán)價(jià)格及行權(quán)數(shù)量計(jì)算的價(jià)款,并獲得約定數(shù)量的標(biāo)的證券。認(rèn)沽權(quán)證的持有人行權(quán)時(shí),應(yīng)交付約定數(shù)量的標(biāo)的證券(即權(quán)證持有人同時(shí)須持有約定數(shù)量的標(biāo)的證券,并獲得依行權(quán)價(jià)格及標(biāo)的證券數(shù)量計(jì)算的價(jià)款。目前深市掛牌的因股改發(fā)行的權(quán)證均為證券給付結(jié)算方式?，F(xiàn)金結(jié)算方式則是指權(quán)證持有人行權(quán)時(shí),按行權(quán)價(jià)格與行權(quán)日標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格及行權(quán)費(fèi)用之差價(jià),收取現(xiàn)金。在現(xiàn)金結(jié)算方式下需計(jì)算標(biāo)的證券結(jié)算價(jià),標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)

4、格為行權(quán)日前十個(gè)交易日標(biāo)的證券每日收盤(pán)價(jià)的平均數(shù)。2、歐式、美式及百慕大式權(quán)證按照行權(quán)期限,權(quán)證可分為歐式權(quán)證、美式權(quán)證及百慕大式權(quán)證。其中,歐式權(quán)證的持有人只可在到期當(dāng)日行權(quán);美式權(quán)證的持有人可以在到期日前任何時(shí)間行權(quán);百慕大式權(quán)證的行權(quán)方式為以上兩種的混合,即持有人有權(quán)在到期日之前的一個(gè)或多個(gè)日期行權(quán)。三、深市行權(quán)代碼與行權(quán)簡(jiǎn)稱(chēng)的規(guī)定證券代碼030001,032999是深市認(rèn)購(gòu)權(quán)證代碼區(qū)間,038001,039999是深市認(rèn)沽權(quán)證代碼區(qū)間。與上海證券交易所權(quán)證產(chǎn)品不同的是,本所權(quán)證產(chǎn)品的發(fā)行、交易、行權(quán)等業(yè)務(wù)均使用同一個(gè)證券代碼和簡(jiǎn)稱(chēng),現(xiàn)舉例對(duì)比如下:權(quán)證交易簡(jiǎn)稱(chēng)權(quán)證行權(quán)簡(jiǎn)稱(chēng)權(quán)證交易代碼權(quán)

5、證行權(quán)代碼深市萬(wàn)科HRP1 萬(wàn)科HRP1 038002 038002滬市寶鋼JTB1 ES060830 580000 582000四、證券給付型認(rèn)購(gòu)權(quán)證行權(quán)操作要點(diǎn)1、申報(bào)指令。投資者依據(jù)券商技術(shù)系統(tǒng)的提示,發(fā)出認(rèn)購(gòu)權(quán)證行權(quán)的指令,主要包括以下內(nèi)容(以“鞍鋼JTC1”舉例:證券代碼:030001(證券簡(jiǎn)稱(chēng):鞍鋼JTC1業(yè)務(wù)類(lèi)別:行權(quán)委托數(shù)量:申報(bào)的權(quán)證行權(quán)數(shù)量委托價(jià)格:3.386元(行權(quán)價(jià)格投資者當(dāng)日買(mǎi)進(jìn)的權(quán)證,當(dāng)日可以行權(quán);行權(quán)指令以份為單位進(jìn)行申報(bào);行權(quán)指令當(dāng)日有效,當(dāng)日可以撤消。2、在發(fā)出行權(quán)指令前,認(rèn)購(gòu)權(quán)證投資者應(yīng)當(dāng)確認(rèn)其申報(bào)行權(quán)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證份數(shù)不大于其證券帳戶(hù)中可動(dòng)用的認(rèn)購(gòu)權(quán)證份數(shù)。否

6、則,該行權(quán)指令作廢,投資者需另行申報(bào)行權(quán)。3、若結(jié)算參與人行權(quán)申報(bào)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證份數(shù)不超過(guò)證券帳戶(hù)中可動(dòng)用的認(rèn)購(gòu)權(quán)證份數(shù)(即滿(mǎn)足2的條件,但其所在的結(jié)算參與人帳戶(hù)中可動(dòng)用的資金不足以支付認(rèn)購(gòu)權(quán)證行權(quán)所需的資金時(shí),則該行權(quán)指令作廢。4、接到投資者發(fā)出的認(rèn)購(gòu)權(quán)證的行權(quán)指令之后,券商扣減投資者證券帳戶(hù)中的權(quán)證可用數(shù)量,扣減權(quán)證數(shù)量等于有效行權(quán)委托數(shù)量;此外券商還需扣減投資者資金帳戶(hù)中的資金可用金額,扣減金額=有效行權(quán)委托數(shù)量×行權(quán)價(jià)格×行權(quán)比例。投資者需要注意的是,本指南中的計(jì)算、舉例等均未考慮行權(quán)費(fèi)用與稅率的影響,實(shí)際操作中,投資者須考慮行權(quán)費(fèi)用與稅率的影響。5、行權(quán)成功,投資者將

7、于T+1日交收后收到行權(quán)所得的標(biāo)的證券。投資者證券帳戶(hù)的標(biāo)的證券增加數(shù)量=認(rèn)購(gòu)權(quán)證有效行權(quán)委托數(shù)量×行權(quán)比例。6、行權(quán)期結(jié)束后,未申報(bào)行權(quán)的證券給付型認(rèn)購(gòu)權(quán)證將予以注銷(xiāo)。舉例一:投資者A持有鞍鋼JTC1(證券代碼:030001100份,該權(quán)證結(jié)算方式為證券給付,行權(quán)比例為1,調(diào)整后的行權(quán)價(jià)格為3.386元。A在行權(quán)日操作了對(duì)100份權(quán)證的行權(quán)指令,則:委托指令類(lèi)別權(quán)證產(chǎn)品權(quán)證類(lèi)別投資者證券帳戶(hù)鞍鋼JTC1數(shù)量投資者證券帳戶(hù)鞍鋼新軋股份數(shù)量投資者資金可用額行權(quán)鞍鋼JTC1 認(rèn)購(gòu)權(quán)證扣減100份增加100×1股扣減100×1×3.386元人民幣五、證券給付型

8、認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)操作要點(diǎn)1、投資者申報(bào)指令的操作同于上述證券給付型認(rèn)購(gòu)權(quán)證第1點(diǎn)、第2點(diǎn)。2、若投資者行權(quán)申報(bào)的認(rèn)沽權(quán)證份數(shù)不超過(guò)證券帳戶(hù)中可動(dòng)用的認(rèn)沽權(quán)證份數(shù),但認(rèn)沽權(quán)證行權(quán)所需的標(biāo)的證券大于投資者證券帳戶(hù)中可動(dòng)用的標(biāo)的證券,則只有與該投資者證券帳戶(hù)中可動(dòng)用的標(biāo)的證券對(duì)應(yīng)的認(rèn)沽權(quán)證可以行權(quán)。3、接到投資者發(fā)出的認(rèn)沽權(quán)證的行權(quán)指令之后,券商扣減投資者證券帳戶(hù)中的權(quán)證可用數(shù)量,扣減量等于有效行權(quán)委托數(shù)量;此外券商還需扣減投資者證券帳戶(hù)中的標(biāo)的證券可用數(shù)量,扣減數(shù)量等于認(rèn)沽權(quán)證有效行權(quán)委托數(shù)量乘以行權(quán)比例。4、投資者所持有的標(biāo)的證券,當(dāng)日申報(bào)行權(quán),且委托賣(mài)出并成交,結(jié)算系統(tǒng)處理的順序?yàn)?交易、行權(quán),既

9、先按賣(mài)出進(jìn)行結(jié)算,剩余股份做行權(quán)處理。5、行權(quán)成功,T+1日行權(quán)資金自動(dòng)記入結(jié)算參與人的結(jié)算備付金帳戶(hù),同時(shí)計(jì)減投資者證券帳戶(hù)中相應(yīng)數(shù)量的權(quán)證和對(duì)應(yīng)的標(biāo)的證券;T+2日相應(yīng)行權(quán)資金將自動(dòng)記入投資者的資金帳戶(hù)。投資者資金帳戶(hù)的資金增加數(shù)量=認(rèn)沽權(quán)證有效行權(quán)委托數(shù)量×行權(quán)價(jià)格×行權(quán)比例。6、行權(quán)期結(jié)束后,未申報(bào)行權(quán)的證券給付型認(rèn)沽權(quán)證將予以注銷(xiāo)。舉例二:投資者A持有萬(wàn)科HRP1(證券代碼:038002100份,該權(quán)證結(jié)算方式為證券給付,行權(quán)比例為1,調(diào)整后的行權(quán)價(jià)格為3.638元。A在行權(quán)日操作了對(duì)100份權(quán)證的行權(quán)指令,則:委托指令類(lèi)別權(quán)證產(chǎn)品權(quán)證類(lèi)別投資者證券帳戶(hù)的權(quán)證可用

10、數(shù)量投資者證券帳戶(hù)的標(biāo)的證券可用數(shù)量投資者資金可用額行權(quán)萬(wàn)科HRP1 認(rèn)沽權(quán)證扣減100份扣減100×1股增加100×1×3.638元人民幣六、現(xiàn)金結(jié)算型權(quán)證行權(quán)操作要點(diǎn) 1、投資者申報(bào)指令的操作同于上述證券給付型認(rèn)購(gòu)權(quán)證第 1 點(diǎn)、第 2 點(diǎn)。 2、現(xiàn)金結(jié)算型權(quán)證的發(fā)行人，在結(jié)算時(shí)支付的是行權(quán)價(jià)與證券結(jié)算價(jià)格之 間的差價(jià)，故此，采用現(xiàn)金結(jié)算方式的權(quán)證在行權(quán)時(shí)為價(jià)外權(quán)證的，投資者不能 行權(quán)。 3、現(xiàn)金結(jié)算權(quán)證在行權(quán)時(shí)為價(jià)內(nèi)權(quán)證的，權(quán)證持有人可以自行主動(dòng)行權(quán)， 獲得行權(quán)價(jià)與標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格之間的差價(jià)。其中， 標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格等于行權(quán) 日前十個(gè)交易日標(biāo)的證券每日收盤(pán)價(jià)

11、的平均數(shù)。 4、行權(quán)期滿(mǎn)后，權(quán)證持有人如未對(duì)持有的權(quán)證行權(quán)，發(fā)行人將在權(quán)證期滿(mǎn) 后的 3 個(gè)工作日內(nèi)向未行權(quán)的權(quán)證持有人自動(dòng)支付現(xiàn)金差價(jià)。 5、對(duì)于現(xiàn)金結(jié)算的權(quán)證，投資者帳戶(hù)在行權(quán)后變化如下： 委托 指令 類(lèi)別 結(jié)算 方式 權(quán)證 類(lèi)別 投資者證券 帳戶(hù)的權(quán)證 可用數(shù)量 投資者證券帳戶(hù) 的 標(biāo)的證券可用數(shù) 量 行權(quán) 現(xiàn)金 結(jié)算 認(rèn)購(gòu) 權(quán)證 認(rèn)沽 權(quán)證 扣減委托數(shù) 量 扣減委托數(shù) 量 不因權(quán)證行權(quán)發(fā) 生變化 不因權(quán)證行權(quán)發(fā) 生變化 增加委托數(shù)量*行 權(quán)比例* 證券結(jié)算 （ 價(jià)-行權(quán)價(jià)） 增加委托數(shù)量*行 權(quán)比例*（行權(quán)價(jià)證券結(jié)算價(jià)） 投資者的 資金可用額 6 七、權(quán)證行權(quán)申報(bào)指令的撤銷(xiāo) 權(quán)證行權(quán)指

12、令在當(dāng)日可以撤銷(xiāo)。券商在接收投資者行權(quán)撤銷(xiāo)委托指令時(shí)， 要 依據(jù)權(quán)證類(lèi)別、權(quán)證的結(jié)算方式，對(duì)投資者帳戶(hù)下權(quán)證相應(yīng)數(shù)量、或相應(yīng)標(biāo)的證 券、或相應(yīng)資金作如下操作： 委托指 令類(lèi)別 結(jié)算方 式 權(quán)證類(lèi) 別 投資者證券 帳戶(hù)的權(quán)證 可用數(shù)量 投資者證券帳 戶(hù)的 標(biāo)的證券可用 數(shù)量 行權(quán)撤 銷(xiāo) 認(rèn)購(gòu)權(quán) 證 證券給 付結(jié)算 記加原行權(quán) 委托的委托 數(shù)量 記加委托 數(shù)量*行 權(quán)比例* 行權(quán)價(jià) 現(xiàn)金結(jié) 算 認(rèn)沽權(quán) 證 證券給 付結(jié)算 現(xiàn)金結(jié) 算 記加原行權(quán) 委托的委托 數(shù)量 記加原行權(quán) 委托的委托 數(shù)量 記加原行權(quán) 委托的委托 數(shù)量 投資者的 資金可用 額 記加原行權(quán)委 托的委托數(shù)量* 行權(quán)比例 另外，對(duì)于不在行權(quán)期的行權(quán)申報(bào)， 本所交易主機(jī)將此類(lèi)行權(quán)申報(bào)作自動(dòng)撤 單處理，自動(dòng)撤單的成交回報(bào)中的撤單原因說(shuō)