全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策問答第一期

1、全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策問答第一期1/ 9全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策問答（第一期） 一、過渡期外商投資企業(yè)外債管理方式1、 中國人民銀行關(guān)于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關(guān)事宜的 通知 （銀發(fā) 2017 9 號(hào)，以下簡稱 9 號(hào)文）明確，過渡期內(nèi) 外商投資企業(yè)可以在現(xiàn)行 “投注差” 管理模式和 9 號(hào)文宏觀審慎 管理模式下任選一種模式適用。具體如何操作？ 答：外商投資企業(yè)應(yīng)于本政策問答發(fā)布后第一次辦理外債簽約備 案（登記）時(shí)，向所在地外匯局提交書面?zhèn)浒笀?bào)告，明確其在過 渡期內(nèi)選擇的跨境融資管理模式。 如選擇宏觀審慎管理模式， 應(yīng) 同時(shí)報(bào)告最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)。 跨境融資管理模式一

2、經(jīng) 確定，不得變更。2、國家外匯管理局關(guān)于發(fā)布 的通知（匯 發(fā) 2013 19 號(hào)，以下簡稱 19 號(hào)文）中明確了部分特殊類型 的外商投資企業(yè)（如外商投資租賃公司、外商投資性公司等）借 用外債規(guī)模的特殊要求。 9 號(hào)文實(shí)施后，這些要求是否仍然有 效？ 答：在另有規(guī)定之前仍然有效。外商投資租賃公司、外商投資性 公司等特殊類型的外商投資企業(yè)，如未選擇宏觀審慎管理模式，可繼續(xù)適用 19 號(hào)文中明確的外債數(shù)量控制方式借用外債。、企業(yè)外債規(guī)模計(jì)算3、9 號(hào)文要求企業(yè)每年及時(shí)更新跨境融資及權(quán)益相關(guān)的信息。具體應(yīng)如何全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策問答第一期2/ 9操作？ 答：企業(yè)應(yīng)于每年第一次辦理外債簽約備

3、案（登記）時(shí)，向所在 地外匯局提交上年末或最近一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告， 用以書面?zhèn)?案其上年末或者最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)數(shù)額。企業(yè)跨境融資合 同主要條款 （如期限、金額、債權(quán)人等）發(fā)生變化的，企業(yè)應(yīng)按 照 19 號(hào)文的相關(guān)規(guī)定，在發(fā)生變化后的 15 個(gè)工作日內(nèi)，到所 在地外匯局辦理外債簽約變更備案（登記） 。成立不足一年的企 業(yè)，如無法提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告， 暫不允許按照宏觀審慎管理 模式舉借外債。4、9 號(hào)文明確的跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額計(jì)算公式中僅區(qū)分了中 長期外債和短期外債的期限風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換因子不同， 那不同期限的外 債具體如何納入計(jì)算？是都按照余額納入計(jì)算？還是中長期外 債按發(fā)生額、短期外債按余

4、額納入計(jì)算？答：9 號(hào)文實(shí)施后，選擇宏觀審慎管理模式的企業(yè)，其借用的中 長期外債與短期外債均按余額納入企業(yè)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額 計(jì)算；選擇現(xiàn)行“投注差”管理模式的企業(yè)（包括普通外商投資 企業(yè)和特殊類型外商投資企業(yè)），其借用的短期外債按余額、中 長期外債按發(fā)生額納入外債額度計(jì)算。5、期限風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換因子按照還款期限計(jì)算，是指按照簽約期限還是按照債務(wù)剩余期限計(jì)算？ 答：從計(jì)算額度及外債管理的可操作性角度出發(fā)，建議按照簽約 期限確定該筆外債的期限風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換因子。企業(yè)外債合同中包含提 前還款條款的， 除非提前還款條款明確在合同簽約一年后方可提全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策問答第一期3/ 9前還款，該合同對(duì)應(yīng)

5、的外債金額全部視同短期跨境融資適用期限 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換因子。6 、國家外匯管理局關(guān)于發(fā)布 的通知 （匯發(fā) 201429 號(hào)）要求外保內(nèi)貸履約形成的對(duì)外負(fù)債， “其未 償本金余額不得超過其上年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)數(shù)額。 超出上述 限額的，須占用其自身外債額度 ”。在 9 號(hào)文框架下，外保內(nèi)貸 履約后形成的對(duì)外負(fù)債是否納入跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額計(jì)算？ 答：在 9 號(hào)文政策框架下， 企業(yè)自主借用外債更加便利， 而且規(guī) 模（凈資產(chǎn) 2 倍） 也比較寬松， 因此境內(nèi)企業(yè)由于外保內(nèi)貸履約 形成的對(duì)外負(fù)債， 應(yīng)直接占用該企業(yè)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額， 不 再額外給予其他額度。7、9 號(hào)文實(shí)施后，經(jīng)其他外債管理部門批準(zhǔn)的境

6、內(nèi)機(jī)構(gòu)逐筆借 用外債，是否納入該境內(nèi)機(jī)構(gòu)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額計(jì)算？如果 超出該機(jī)構(gòu)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額上限如何處理？ 答：境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)其他外債管理部門（如發(fā)展改革委）批準(zhǔn)逐筆借 用外債的，可以按相關(guān)部門批準(zhǔn)的簽約金額辦理外債簽約備案（登記） 。 辦理簽約備案后， 企業(yè)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額尚未超 過按照 9 號(hào)文計(jì)算的跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額上限的， 仍可正常辦 理新簽約外債的備案（登記） ；超過上限的，除外債管理部門另 行批準(zhǔn)外，不得再辦理新的外債簽約備案（登記） 。全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策問答第一期4/ 98、9 號(hào)文第八條明確，外幣跨境融資以提款日的匯率水平折算 成人民幣計(jì)入跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加

7、權(quán)余額。 以提款日匯率水平折算在 實(shí)踐中應(yīng)如何操作？答：企業(yè)到外匯局辦理外債簽約備案（登記）時(shí)，需要填寫該企 業(yè)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額上限的已占用情況及本次新簽約的外 債即將占用情況。 由于此時(shí)一般尚未發(fā)生提款， 本次新簽約外債 無法按照提款日匯率折算計(jì)入跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額， 會(huì)導(dǎo)致無 法準(zhǔn)確計(jì)算企業(yè)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額情況， 從而可能出現(xiàn)超額 借入外債的情況。鑒于此，從可操作性和管理有效性角度出發(fā)， 外幣跨境融資應(yīng)統(tǒng)一按照簽約日的匯率水平折算。9、企業(yè)在按照 9 號(hào)文計(jì)算跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額時(shí)，是按照外 債合同的簽約額計(jì)算，還是按照已提款未償還余額計(jì)算？ 答：在現(xiàn)行外債管理框架下，企業(yè)到外匯

8、局辦理外債簽約備案 （登 記）后，在所登記的金額內(nèi)均可自行提款?？紤]到可能存在一筆 外債多筆提款的情況， 為保證企業(yè)借用外債不超過其跨境融資風(fēng) 險(xiǎn)加權(quán)余額上限，應(yīng)按照如下原則計(jì)算：已進(jìn)行全額提款的非循 環(huán)類貸款按未償本金余額占用跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額， 其他外債（循環(huán)貸款、未提款或部分提款的非循環(huán)貸款，含正在申請(qǐng)備案 的本筆外債）按簽約額占用跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額。10、因風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換因子、跨境融資杠桿率和宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)調(diào)整 導(dǎo)致企業(yè)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額超出上限的，如何處理？ 答：因上述原因?qū)е缕髽I(yè)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額超出上限的， 企 業(yè)原有跨境融資合約可持有到期；在跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額調(diào)整 到上限

9、內(nèi)之前，不得辦理新的跨境融資業(yè)務(wù)。全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策問答第一期5/ 9三、企業(yè)外債登記、賬戶及匯兌管理11 、9 號(hào)文第四條明確了一系列不納入跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額計(jì) 算的跨境融資業(yè)務(wù)類型。 這些業(yè)務(wù)是否不再需要辦理相應(yīng)的外債 登記？答：外債登記的主要目的之一是進(jìn)行外債統(tǒng)計(jì)。 出于外債統(tǒng)計(jì)準(zhǔn) 確性的考慮， 9 號(hào)文所明確的不納入跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額計(jì)算 的跨境融資業(yè)務(wù)，按照現(xiàn)行外債管理規(guī)定需要辦理外債登記的， 應(yīng)按規(guī)定辦理登記。12 、9 號(hào)文第十條第三款“開展跨境融資涉及的資金往來，企業(yè) 可采用一般本外幣賬戶辦理，也可采用自由貿(mào)易賬戶辦理” 應(yīng)當(dāng) 如何理解？企業(yè)按照 9 號(hào)文開展跨

10、境融資業(yè)務(wù)的， 還需要遵守其 他外債管理規(guī)定嗎？ 答：這一條款主要是為了區(qū)分一般賬戶和自由貿(mào)易賬戶， 這里的 “一般賬戶”不與“專用賬戶”相對(duì)應(yīng)。因此，企業(yè)如選擇一般 賬戶開展跨境融資業(yè)務(wù)，仍應(yīng)遵守現(xiàn)行外債賬戶的管理規(guī)定。 此 外，所涉及的簽約登記辦理時(shí)限、簽約變更登記、外債資金結(jié)匯 使用、外債還本付息等，也應(yīng)遵照 19 號(hào)文、國家外匯管理局關(guān) 于改革和規(guī)范資本項(xiàng)目結(jié)匯管理政策的通知 （匯發(fā)201616 號(hào)） 等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。企業(yè)到外匯局辦理外債簽約備案（登記）時(shí)， 除應(yīng)按照 19 號(hào)文要求提供相關(guān)材料外，還需提交宏觀審慎外 債風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額情況表（企業(yè)版） （見附件）及上年度或最新一 期經(jīng)審計(jì)

11、的財(cái)務(wù)報(bào)表。13、企業(yè)按照 9 號(hào)文開展跨境融資活動(dòng)融入的資金，在資金使用 方面應(yīng)當(dāng)遵循哪些規(guī)定？全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策問答第一期6/ 9答：企業(yè)外債資金使用應(yīng)遵守 國家外匯管理局關(guān)于改革和規(guī)范 資本項(xiàng)目結(jié)匯管理政策的通知 （匯發(fā) 201616 號(hào)）的相關(guān)要求， 并應(yīng)注意外債期限與用途期限的匹配。企業(yè)借入人民幣外債的， 還需要同時(shí)符合 中國人民銀行關(guān)于明確外商直接投資人民幣結(jié) 算業(yè)務(wù)操作細(xì)則的通知 （銀發(fā)2012165 號(hào)）等相關(guān)規(guī)定。四、其他14、9 號(hào)文中明確適用于依法在中國境內(nèi)成立的法人企業(yè)。 具體如何把握？答：對(duì)于依法在中國境內(nèi)成立的企業(yè)， 如果能提供企業(yè)法人營業(yè) 執(zhí)照和經(jīng)審計(jì)

12、的獨(dú)立財(cái)務(wù)報(bào)告，可以根據(jù) 9 號(hào)文明確的管理方 式，按照企業(yè)凈資產(chǎn)的一定規(guī)模開展跨境融資業(yè)務(wù)。15 、非銀行金融機(jī)構(gòu)在 9 號(hào)文框架下開展跨境融資業(yè)務(wù)的，所 涉及的外債數(shù)據(jù)如何報(bào)送？ 答：非銀行金融機(jī)構(gòu)開展跨境融資業(yè)務(wù)所涉外債登記及數(shù)據(jù)報(bào)送 等事項(xiàng)，按照國家外匯管理局關(guān)于發(fā)布 的通知（匯發(fā) 201319 號(hào)）辦理。對(duì)于數(shù)據(jù)報(bào)送量大的非銀行 金融機(jī)構(gòu)（如財(cái)務(wù)公司） ，可在向所在地外匯局備案后，通過數(shù) 據(jù)接口方式報(bào)送外債數(shù)據(jù)。全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策問答第一期7/ 9附：宏觀審慎跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額情況表（企業(yè)版）年 月曰單 位1: 萬 元 人 民 幣基本信 息債務(wù)人名稱統(tǒng)一社會(huì)信用代碼 或

13、組織機(jī)構(gòu)代碼債務(wù)人類型1 2跨境融 資風(fēng)險(xiǎn) 加權(quán)余 額上限凈資產(chǎn)3風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額 上限4跨境融 資風(fēng)險(xiǎn) 加權(quán)余 額中長期短期外幣現(xiàn)有跨境融資余額本筆跨境融資簽約 額不納 入計(jì) 算的業(yè)務(wù) 類型中長期余額短期余額外幣余額熊貓債納入計(jì)算的余額5跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán) 余額6跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額上限 與跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額之 差額是否超上限是（）否（）以上信息真實(shí)有效， 本機(jī)構(gòu)將嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定認(rèn)真履行相關(guān)職責(zé)，并及時(shí) 準(zhǔn)確地報(bào)送相關(guān)信息。（公章）1外幣跨境融資以簽約日的匯率水平折算。2債務(wù)人類型請(qǐng)按以下分類填寫：中資企業(yè)、外資企業(yè)。3根據(jù)債務(wù)人上年度或最新的經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表填寫。4跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額上限 =凈資產(chǎn)X外債杠桿率X宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)。其中，宏觀審慎條件參數(shù)的初始 值設(shè)定為 1，外債杠桿率初始值設(shè)定為 2。5納入計(jì)算的中長期外債余額 =中長期現(xiàn)有外債余額 +中長期本筆外債簽約額-不