人民幣國際化道路上的貨幣互換-2019年精選文檔

1、人民幣國際化道路上的貨幣互換一、人民幣國際化的提出（一）人民幣國際化是指人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度；以人民幣計價的金融產(chǎn)品成為國際各主要金融機構(gòu)包括 中央銀行的投資工具， 為此， 以人民幣計價的金融市場規(guī)模不斷 擴大；國際貿(mào)易中以人民幣結(jié)算的交易要達到一定比重。（二）人民幣出境的主要方式 貿(mào)易出境，即邊境貿(mào)易的 進口以人民幣支付， 近年來隨著幣流通范圍的擴大， 人民幣在周 邊國家充當(dāng)起了結(jié)算、交易和儲備貨幣的職能；旅游、消費途 徑；投資出境，主要包括以政府項目為基礎(chǔ)的境外投資和私營 企業(yè)直接境外投資帶動的人民幣資本流出貨幣互換協(xié)議。隨著金融危機的爆發(fā)， 流動性緊缺成為各個國家面對的主要問

2、題，而美國采取的大量印制美鈔導(dǎo)致我國的外匯儲備大幅度貶 值，美元的匯率不斷變動，帶來巨大的風(fēng)險，這對于我國來說是 一個時機，人民幣的持續(xù)升值，幣值穩(wěn)定，使得更多的國家更愿 意持有人民幣， 我國擁有大量的美元外匯儲備， 這意味著持有人 民幣便是持有美元。 雖然我國自由化程度以及金融制度都無法達 到國際上的標準， 但人民幣現(xiàn)在仍已經(jīng)走出國門， 對國際貿(mào)易起 著越來越重要的作用。二、貨幣互換貨幣互換 （又稱貨幣掉期 ），是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量 不同種貨幣本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議。2008年 12月12日,央行和韓國銀行宣布簽署雙邊貨幣互換 協(xié)議,互換規(guī)模為 1800億元人民幣

3、/38 萬億韓元2009年1月20日,中國人民銀行與香港金融 XX局,XX局簽署貨幣互換協(xié)議 , 該貨幣互換協(xié)議所提供的流動性支持規(guī)模為2000 億元人民幣 /2270 億港元。2009年 2月 8日, 央行與馬來西亞國民銀行簽署雙邊貨幣互 換協(xié)議,互換規(guī)模為 800億元人民幣或 400億林吉特。 2009年 3 月 11 日, 中國人民銀行和白俄羅斯共和國國家銀行宣布簽署雙 邊貨幣互換協(xié)議，互換規(guī)模為 200 億元人民幣 /8 萬億白俄羅斯 盧布。這一連串的舉措將有效減緩流動性不足的困境， 加快亞洲各 國在金融市場上的合作， 擴大人民幣的流通范圍， 降低對美元的 依賴性， 推動人民幣成為強勢

4、貨幣， 同時又將是人民幣國際化道 路上的重要一步。三、互換協(xié)議簽訂的影響（一）當(dāng)貿(mào)易交往較為密切的兩個國家簽訂互換協(xié)議后，進 出口企業(yè)將從中得到不少的實惠。 進出口企業(yè)通常都借有大量外 債，持續(xù)時間長，而貿(mào)易結(jié)算的幣種仍主要是美元，因此匯率的 變動會帶來交易、 折算和經(jīng)濟上的風(fēng)險， 互換的產(chǎn)生很大程度上 控制了外匯上的風(fēng)險。 同時兩國的交易商所收付的貨幣均為兩國 本國貨幣，無需美元從中進行兌換，也規(guī)避了匯率風(fēng)險，更進一 步的加大了貿(mào)易總額， 推動雙邊貿(mào)易和經(jīng)濟增長。 借由互換帶來 的比較優(yōu)勢， 使得企業(yè)的籌資成本降低， 增加企業(yè)的利潤和產(chǎn)品 的競爭力。（二）互換協(xié)議規(guī)模的不斷擴大，涉及國家的數(shù)

5、量也隨之增 多，各國貿(mào)易交往將迎來一個繁盛時期，外匯貸款需求增加，做 為不可或缺的金融中介來說，將得到更多的資金抵御流動性風(fēng) 險，加快海外業(yè)務(wù)拓展， 其可以根據(jù)當(dāng)今形勢而開發(fā)出更多的衍 生金融工具來滿足更多投資者的投資需求， 促使各國金融市場逐 步走向一體化、 自由化， 金融機構(gòu)從中賺取的利潤也會加速自身 的發(fā)展，有效應(yīng)對金融危機，維護金融體系的穩(wěn)定。根據(jù)以上兩點我們從一個應(yīng)用案例來更清晰的理解互換對 企業(yè)和銀行的收益企業(yè)獲得一筆金額為 10億日元的 3 年期貸款， 利率為固定 2%，付息日為 6月 20日和 12月 20日， 2000年 12 月 20 日提款， 2003 年 12 月 30 日到期歸還。由于企業(yè)實際所需 運用資金為美元， 而且期間的收入也是美元， 因此企業(yè)必須將該 日元貸款轉(zhuǎn)換為美元運用， 并將期間所得到的美元收入轉(zhuǎn)換為日 元以支付貸款利息。因此，在該項貸款中，企業(yè)將直接面對美元 / 日元的匯率波動風(fēng)險。（三）互換協(xié)議的簽訂必定是在兩國政治、經(jīng)濟、文化等方 面溝通了解的基礎(chǔ)上簽訂，