項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析步驟及公式概要

1、項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析步驟及公式步驟：1、建設(shè)投資估算（要先確定土建工程、設(shè)備購(gòu)置安裝工程內(nèi)容與數(shù)量單價(jià)）2、確定產(chǎn)品消耗定額（單位產(chǎn)品消耗原材料輔料運(yùn)雜費(fèi)、燃動(dòng)力費(fèi)用）3、勞動(dòng)定員：確定用工數(shù)量、工資標(biāo)準(zhǔn)、附加養(yǎng)老金等比例，工作制度，按定員確定生活用水量。4、產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算（單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本和年生產(chǎn)成本、增值稅進(jìn)項(xiàng)稅） 5、確定投資是否貸款，貸款數(shù)額、時(shí)間、利息，用于建設(shè)投入和流動(dòng)資金投入各多少，估算銀行貸款還本付息表 7、估算固定資產(chǎn)折舊及攤銷(xiāo) 8、估算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)年總成本 9、估算銷(xiāo)售收入（包括銷(xiāo)項(xiàng)稅、進(jìn)項(xiàng)稅、應(yīng)繳增值稅、稅金及附件） 10、估算流動(dòng)資金 11、作總投資構(gòu)成分析表 12、作投資計(jì)劃和

2、資金籌措表 13、作利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表14、作財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。15、作資產(chǎn)負(fù)債表16、作財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與效益分析匯總表估算公式：總成本=固定成本+可變成本固定成本=總部成本原材料和燃料動(dòng)力=勞動(dòng)定員工資工資附加+折舊+攤銷(xiāo)（遞延無(wú)形）+維修+租金+其它費(fèi)用（銷(xiāo)售額10%）+建設(shè)期利息攤銷(xiāo)可變成本=外購(gòu)原輔料及運(yùn)雜費(fèi)、燃動(dòng)力費(fèi)用(生產(chǎn)消耗的一切)經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、貸款利息 維修費(fèi)=折舊額30%折舊估算中 待攤投資及其他費(fèi)用=待攤投資+建設(shè)預(yù)備費(fèi) 年總成本估算中:折舊：含折舊、投資攤銷(xiāo)及預(yù)備費(fèi)（10年攤銷(xiāo)期殘值0）攤 銷(xiāo)：無(wú)形、遞延、建設(shè)期利貸

3、款息等一般5到10攤銷(xiāo)期折舊：車(chē)輛折舊一般8年殘值0；磚混建筑10-50年，殘值5%；機(jī)器設(shè)備1020年殘值殘值5%；種豬2.55年殘值4060%。固定資產(chǎn)折舊中投資攤銷(xiāo)及其他費(fèi)用：含建設(shè)預(yù)備費(fèi) 待攤投資及其他費(fèi)用=待攤投資+建設(shè)預(yù)備費(fèi)+建設(shè)期利息 其他費(fèi)用=銷(xiāo)售額10%；工資及附加=勞動(dòng)定員年平均工資(1+30%)應(yīng)付賬款=年外購(gòu)原料燃動(dòng)力周轉(zhuǎn)次數(shù)=可變成本周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款=銷(xiāo)售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨計(jì)算：原材料（含燃動(dòng)力）=年耗原材料動(dòng)力成本周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品=經(jīng)營(yíng)成本周轉(zhuǎn)次數(shù)（周轉(zhuǎn)次數(shù)為360/年平均周轉(zhuǎn)期）產(chǎn)成品=經(jīng)營(yíng)成本周轉(zhuǎn)次數(shù)（周轉(zhuǎn)次數(shù)為360/年平均周轉(zhuǎn)期）周轉(zhuǎn)現(xiàn)金=（工資附加+其它費(fèi)用

4、）周轉(zhuǎn)次數(shù)（一般12次）流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債鋪底流動(dòng)資金=估算流動(dòng)資金30%財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表：提取盈余公積金公益金計(jì)算基數(shù)：為當(dāng)年收入利潤(rùn)，不能把年初利潤(rùn)算進(jìn)去。提取比例為：法定公積金10% 公益金5%增值稅稅率：農(nóng)產(chǎn)品（含初加工、）、飼糧、草藥和水：13% 一般工業(yè)品、電：17%銷(xiāo)售稅金及附加費(fèi)：按應(yīng)納增值稅的10%，其中城建稅7%，教育費(fèi)3%所得稅：收入扣除總成本、上年虧損后為應(yīng)納稅所得額，乘25%投資回收期分靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期兩種情況。1、靜態(tài)投資回收期。正如前文“關(guān)于折現(xiàn)率（Ic）與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（NPV）”中例子所示，借出多少收回多少，這個(gè)回收期即靜態(tài)回收期，它沒(méi)有考慮

5、貨幣的時(shí)間價(jià)值，其計(jì)算公式是：靜態(tài)投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份-1+（上一年度累計(jì)現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）-（式3）當(dāng)靜態(tài)投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，項(xiàng)目可行。2、動(dòng)態(tài)投資回收期。動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間。這個(gè)指標(biāo)主要是為了克服靜態(tài)投資回收期指標(biāo)沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)而提出的，其計(jì)算公式是：動(dòng)態(tài)投資回收期=累計(jì)現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份-1 +（上一年度累計(jì)現(xiàn)金流量的絕對(duì)值）/（當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）動(dòng)態(tài)投資回收期是在考慮了項(xiàng)目合理收益的基礎(chǔ)上收回投資的時(shí)間，只要在項(xiàng)目壽命期結(jié)束之前能夠收回

6、投資，就表示項(xiàng)目已經(jīng)獲得了合理的收益。因此，只要?jiǎng)討B(tài)投資回收期不大于項(xiàng)目壽命期，項(xiàng)目就可行。務(wù)請(qǐng)注意：項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資回收期與項(xiàng)目壽命期不應(yīng)出現(xiàn)抵觸情況，如若出現(xiàn)則請(qǐng)?jiān)O(shè)法調(diào)整。關(guān)于投資回收期的計(jì)算，在我國(guó)會(huì)計(jì)界沒(méi)有引入現(xiàn)金流量、尤其是財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等概念以前，通行的作法是量本利分析法，即以累計(jì)盈利與投資總額持平時(shí)為投資回收期，這一點(diǎn)在計(jì)算上沒(méi)有太多的問(wèn)題，問(wèn)題出在“累計(jì)盈利”的界定上，是凈利潤(rùn)？還是總利潤(rùn)？還是營(yíng)業(yè)稅加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)？本人以為，如果投資主體是企業(yè)（或個(gè)人），應(yīng)以凈利潤(rùn)來(lái)計(jì)算投資回收期，畢竟企業(yè)（或個(gè)人）是投資的主體，只有在支付了應(yīng)負(fù)擔(dān)的賦稅后，才能作為投資回收。另有一點(diǎn)還請(qǐng)注意：任一建設(shè)項(xiàng)目

7、可以是全投資的、自有資金的、投資者的，故現(xiàn)金流量表也相應(yīng)是全投資的、自有資金的、投資者的，根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、動(dòng)態(tài)投資回收期等在同一項(xiàng)目中也是不同的，除專業(yè)工程造價(jià)咨詢機(jī)構(gòu)撰寫(xiě)的項(xiàng)目可行性報(bào)報(bào)外，一般將此忽略，均作為全投資的。盈虧平衡分析盈虧平衡分析的目的是尋找盈虧平衡點(diǎn)，據(jù)此判斷項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。盈虧平衡點(diǎn)就是盈利與虧損的分界點(diǎn)，也叫臨界點(diǎn)，在這一點(diǎn)上，“項(xiàng)目總收益=項(xiàng)目總成本”。目前常用生產(chǎn)能力利用率來(lái)表示盈虧平衡點(diǎn)。用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)=年固定年本（年銷(xiāo)售收入-年變動(dòng)成本-年銷(xiāo)售稅金及附加） 該公式表示當(dāng)生產(chǎn)能

8、力利用率達(dá)到某一比例時(shí)，項(xiàng)目可不盈不虧，公式中的數(shù)據(jù)應(yīng)取自項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份的數(shù)據(jù)。事實(shí)上，影響“項(xiàng)目總成本”的因素還有產(chǎn)量、銷(xiāo)售價(jià)格、可變成本等。盈虧平衡產(chǎn)量表示項(xiàng)目的保本產(chǎn)量，盈虧平衡產(chǎn)量越低，項(xiàng)目保本越容易，則項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越低；盈虧平衡價(jià)格表示項(xiàng)目可接受的最低價(jià)格，該價(jià)格僅能收回成本，該價(jià)格水平越低，表示單位產(chǎn)品成本越低，項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就越強(qiáng)；盈虧平衡單位產(chǎn)品可變成本表示單位產(chǎn)品可變成本的最高上限，實(shí)際單位產(chǎn)品可變成本低于盈虧平衡單位產(chǎn)品可變成本時(shí)，項(xiàng)目盈利，項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就強(qiáng)。盈虧平衡點(diǎn)是多個(gè)因素共同作用的結(jié)果，一般情況下只作單因素分析（常用的即是生產(chǎn)能力利用率表示），作復(fù)合分析不僅難

9、度大，而且人為設(shè)定的因素多，分析人須具有高等數(shù)學(xué)及數(shù)理統(tǒng)計(jì)等基礎(chǔ)知識(shí)，撰寫(xiě)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告時(shí)做多因素分析的很少。 流動(dòng)資金估算流動(dòng)資金是佛生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買(mǎi)原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。個(gè)別情況或者小型項(xiàng)目可采用擴(kuò)大指標(biāo)法。流動(dòng)資金估算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法。1、擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法是一種簡(jiǎn)化的流動(dòng)資金估算方法，一般可參照同類(lèi)企業(yè)流動(dòng)資金占銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本的比例，或者單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額估算。雖然擴(kuò)大指標(biāo)估算法簡(jiǎn)便易行，但準(zhǔn)確度不高，一般適用于項(xiàng)目建議書(shū)階段的流動(dòng)資金估算。2、分項(xiàng)詳細(xì)估算法對(duì)流動(dòng)流動(dòng)構(gòu)成的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和

10、流動(dòng)負(fù)債分別進(jìn)行估算。在可行性研究中，為簡(jiǎn)化起見(jiàn)，僅對(duì)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款4項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行估算，計(jì)算公式為：流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金上年流動(dòng)資金流動(dòng)資金估算的具體步驟，首先計(jì)算存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項(xiàng)估算占用資金額。1)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算公式為： 周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，參照類(lèi)似企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定，或按部門(mén)(行業(yè))規(guī)定計(jì)算。2)存貨估算存貨是企業(yè)為銷(xiāo)售或耗用而儲(chǔ)備的各種貨物，主要有原材料、輔助材料、燃料

11、、低值易耗品、修理用備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。為簡(jiǎn)化計(jì)算，僅考慮外購(gòu)原材料、外購(gòu)燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算。計(jì)算公式為：存貨=外購(gòu)原材料+外購(gòu)燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購(gòu)原材料占用資金=年外購(gòu)原材料總成本/原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)燃料=年外購(gòu)燃料/按種類(lèi)分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品=(年外購(gòu)原材料+年外購(gòu)燃料+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用)/在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本/產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)3)應(yīng)收賬款估算應(yīng)收賬款是指企業(yè)已對(duì)外銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)尚未收回的資金，包括很多科目，一般只計(jì)算應(yīng)收銷(xiāo)售款。計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款=年銷(xiāo)售收入/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)4)現(xiàn)金需要量估算項(xiàng)目流動(dòng)資金

12、中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中停留于貨幣形態(tài)的那一部分資金，包括企業(yè)存現(xiàn)金和銀行存款。計(jì)算公式為：現(xiàn)金需要量二(年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用)/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用(以上3項(xiàng)費(fèi)用中所含的工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、維護(hù)費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、修理費(fèi))5)流動(dòng)負(fù)債估算流動(dòng)負(fù)債是指在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)，需要償還的各種債務(wù)。一般流動(dòng)負(fù)債的估算只考慮應(yīng)付賬款一項(xiàng)。計(jì)算公式為：應(yīng)付賬款=(年外購(gòu)原材料+年外購(gòu)燃料)/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)根據(jù)流動(dòng)資金各項(xiàng)估算結(jié)果，匯總編制流動(dòng)資金估算表。3、估算流動(dòng)資金應(yīng)注意的問(wèn)題(1)在采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法時(shí)，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況分別確定現(xiàn)金

13、、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。因?yàn)樽畹椭苻D(zhuǎn)天數(shù)減少，將增加周轉(zhuǎn)次數(shù)從而減少流動(dòng)資金需用量，因此;必須切合實(shí)際地選用最低周轉(zhuǎn)天數(shù)。對(duì)于存貨中的外購(gòu)原材料和燃料，要分品種和來(lái)源，考慮運(yùn)輸方式和運(yùn)輸距離，以及占用流動(dòng)資金的比例大小等因素確定。(2)在不同生產(chǎn)負(fù)荷下的流動(dòng)資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負(fù)荷所需的各項(xiàng)費(fèi)用金額，分別按蚓述的計(jì)算公式進(jìn)行估算，而不能直接按照100%生產(chǎn)負(fù)荷下的流動(dòng)資金乘以生產(chǎn)負(fù)荷百矧求得。(3)流動(dòng)資金屬于長(zhǎng)期性(永久性)流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資金的籌措可通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和資本金(一般要求占30%)的方式解決。流動(dòng)資金一般要求在投產(chǎn)前一年開(kāi)始籌措，為簡(jiǎn)化計(jì)算，可規(guī)

14、定在投產(chǎn)的第一年開(kāi)始按生產(chǎn)負(fù)荷安排流動(dòng)資金需用量。其借款部分按全年計(jì)算利息，流動(dòng)資金利息應(yīng)計(jì)人生產(chǎn)期間財(cái)務(wù)費(fèi)用，項(xiàng)目計(jì)算期末收回全部流動(dòng)資金(不含利息)。附件：工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率。衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，以及反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。計(jì)算公式為：負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率全部資產(chǎn)總額流動(dòng)比率。衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率。衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式為：速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。反映企業(yè)應(yīng)收帳款的流動(dòng)程度。計(jì)算公式為：賒銷(xiāo)收入凈額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率平均應(yīng)收帳款余額賒銷(xiāo)收入凈額銷(xiāo)售收入