財管練習(xí)題籌資投資部分

1、財管練習(xí)題（籌資投資部分）、單項選擇題1 .下列不屬于籌資方式的是（）。A.企業(yè)自留資金B(yǎng).發(fā)行公司債券C.融資租賃D.利用商業(yè)信用2 .下列關(guān)于吸收直接投資的說法不正確的是 （）。A.有利于增強企業(yè)信譽B.有利于盡快形成生產(chǎn)能力C.有利于降低財務(wù)風(fēng)險D.資金成本較低3 .按發(fā)行對象和上市地區(qū)，可將股票分為A股、B股、H股和N股等。下列說法不正確的是（） A.A股是以人民幣標明票面金額并以人民幣認 購和交易的股票B.B股是以外幣標明票面金額并以外幣認購和 交易的股票C.H股為在香港上市的股票D.N股是在紐約上市的股票4 .普通股股東的權(quán)利不包括（）。A.公司管理權(quán) B分享盈余權(quán)C.優(yōu)先認股權(quán)D

2、.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)5 .下列關(guān)于普通股籌資的說法不正確的是（）A.籌資風(fēng)險大B.能增加公司的信譽C.籌資限制較少 D.容易分散控制權(quán)6 .下列關(guān)于債券償還的說法不正確的是（）cA.到期償還包括分批償還和一次償還兩種B.提前償還所支付的價格通常要高于債券的面 值，并隨到期日的臨近而逐漸下降C.滯后償還有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式D.當(dāng)預(yù)測利率下降時，不能提前償還債券7 .下列關(guān)于融資租賃的說法不正確的是（）cA.包括售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種形式 B.從承租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形 式并無區(qū)別C.從出租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形 式并無區(qū)別D.在杠桿租賃中，如果出租人不能按期償

3、還借 款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金的出借者8 .下列關(guān)于混合籌資的說法不正確的是()。A.可轉(zhuǎn)換債券的持有人可以隨時按規(guī)定的價格 或一定比例，自由地選擇轉(zhuǎn)換為普通股B.可轉(zhuǎn)換債券籌資在股價大幅度上揚時，存在減 少籌資數(shù)量的風(fēng)險C.可轉(zhuǎn)換債券籌資有利于穩(wěn)定股票市價D.用認股權(quán)證購買發(fā)行公司的股票，其價格一般 低于市場價格9 .下列關(guān)于短期借款籌資的說法不正確的是 ()。A.籌資速度快B.籌資彈性大C.籌資風(fēng)險小D.資金成本較高10 .某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為 200萬元， 承諾費率為0.5%,企業(yè)借款150萬元，平均使 用8個月，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費()元。A.10000B.60

4、00C.5000D.800011 .在下列各項中，不屬于商業(yè)信用融資的是()。A.應(yīng)付賬款B.預(yù)收貨款C.辦理應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)D.用商業(yè)匯票購貨12 .下列關(guān)于短期融資券的說法不正確的是 ()。A.是由企業(yè)發(fā)行的無擔(dān)保短期支票B.發(fā)行短期融資券的彈性比較小C.籌資數(shù)額比較大，籌資風(fēng)險也較大D.發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格二、多項選擇題1 .下列屬于企業(yè)自留資金的有()。A.發(fā)行股票取得的資金B(yǎng).提取公積金形成的資金C.來源于未分配利潤的資金D.吸收直接投資取得的資金2 .企業(yè)籌資應(yīng)遵循的原則包括（）。A.規(guī)模適當(dāng)B.籌措及時C.來源合理 D.方式經(jīng)濟3 .資金成本是企業(yè)選擇資金來源、擬訂籌資方案

5、的依據(jù)。資金成本對企業(yè)籌資決策的影響表現(xiàn)為（）。A.它是影響企業(yè)籌資總額的唯一因素B.它是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)C.它是企業(yè)選用籌資方式的參考標準D.它是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)4 .企業(yè)在采用吸收直接投資方式籌集資金時，投 資者可以以（）出資。A.股票B. 土地使用權(quán)C.實物 D.無形資產(chǎn)5 .下列關(guān)于長期借款籌資的說法正確的有（）。A.籌資速度快B.借款彈性較大C.可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用D.限制性條款比較少6 .下列關(guān)于債券籌資優(yōu)缺點的說法正確的有（）。A.資金成本較低B.籌資風(fēng)險低C.限制條件多D.可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用7 .下列關(guān)于融資租賃的說法正確的有（）。A.租賃期滿后，租賃資

6、產(chǎn)一般要歸還給出租人8 .對于同一項租賃業(yè)務(wù)，如果折現(xiàn)率相同，則先 付租金一定小于后付租金C.籌資速度快，財務(wù)風(fēng)險小D.資金成本較高9 .認股權(quán)證籌資的優(yōu)點包括（）。A.為公司籌集額外的資金B(yǎng).促進其他籌資方式的運用C.增加普通股收益D.維護企業(yè)的控制權(quán)10 下列屬于短期借款利息支付方式的有（）。A.利隨本清法B.收款法C.貼現(xiàn)法D.加息法11 .下列可以導(dǎo)致實際利率高于名義利率的有 （）。A.銀行要求按照名義借款額的一定百分比保留 補償性余額B.收款法付息C.貼現(xiàn)法付息D.加息法付息12 .放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期 和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣 成本提高的有（）。

7、A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長12.在長期籌資與短期籌資組合策略問題上，關(guān) 于積極型組合策略表述錯誤的有（）。A.收益與風(fēng)險較高B.長期資金大于永久性資產(chǎn)C.長期資金小于永久性資產(chǎn)D.短期資金小于臨時性流動資產(chǎn)三、判斷題1 .企業(yè)籌資，是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投 資以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過一定的渠道， 采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。按 照資金的來源渠道，可將企業(yè)籌資分為自有資金 籌資和借入資金籌資。（）2 .企業(yè)采用借入資金的方式籌集資金，到期要歸 還

8、本金和支付利息，相對權(quán)益性籌資而言，投資 方承擔(dān)的風(fēng)險較大，資金成本較低。（）3 .籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式則 解決通過何種方式取得資金的問題，它們之間存 在一定的對應(yīng)關(guān)系。一定的籌資方式只適用于某 一特定的籌資渠道，但是同一渠道的資金往往可 采用不同的方式取得。（）4 .企業(yè)定量進行資金需要量預(yù)測，可以采用的方 法包括定性預(yù)測法、比率預(yù)測法和資金習(xí)性預(yù)測法。（）5 .資金成本即用資費用，是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。（）6 .在各種資金來源中，普通股籌資的成本最高。7 .留存收益籌資的成本與普通股相同。（）8 .融資租賃租金包括設(shè)備價款、租賃公司的融資 成本以及租賃手續(xù)

9、費等。（）9 .混合性資金，是指既具有股權(quán)性資金的某些特 征又具有債權(quán)性資金的某些特征的資金形式。企 業(yè)常見的混合性資金包括可轉(zhuǎn)換債券和優(yōu)先認 股權(quán)。（）10 .按認股權(quán)證認購數(shù)量的約定方式，可將認股 權(quán)證分為備兌認股權(quán)證與配股權(quán)證。備兌認股權(quán) 證是每份備兌證含有一家公司的若干股股票。 配 股權(quán)證是確認老股東配股權(quán)的證書，它按照股東持股比例定向派發(fā)，賦予其以優(yōu)惠價格認購公司 一定份數(shù)的新股。（）11 .補償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持 按貸款限額或?qū)嶋H借款額的一定百分比計算的 最低存款余額。（）12 .信貸額度是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不 超過某一最高限額的貸款。（）13 .應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)

10、讓籌資具有限制條件少、節(jié)省收 賬成本和降低壞賬損失風(fēng)險等特點。（）四、計算題1.某企業(yè)從銀行取得借款 200萬元（名義借款 額），期限一年，名義利率8%。求下列幾種情況下的實際利率：（1）收款法付息；（2）貼現(xiàn)法付息；（3）銀行規(guī)定補償性余額為10%;（4）銀行規(guī)定補償性余額為10%,并按貼現(xiàn)法 付息。2.某公司擬采購一批零件，價值 50000元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件為“1/20 n/50”。要求回答以下互不相關(guān)的問題：(1)假設(shè)銀行短期貸款年利率為10%,計算放 棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對該公司最有利的付 款日期和價格。(2)假設(shè)目前有一短期投資，年均收益率為 20%,確定對該公司最有利的付

11、款日期和價格。3.某公司2002年至2006年各年產(chǎn)品銷售收入分 別為2050萬元、2400萬元、2600萬元、2800 萬元和2850萬元；各年年末現(xiàn)金余額分別為114 萬元、120萬元、130萬元、148萬元和146萬 元。公司2007年銷售收入將在2006年基礎(chǔ)上增 長 20% o要求：(1)采用高低點法計算 現(xiàn)金”項目的不變資金 和每萬元銷售收入的變動資金；(2)預(yù)測該公司2007年需要增加的現(xiàn)金。4.某上市公司計劃建造一項固定資產(chǎn)，壽命期為5年，需要籌集資金600萬元。有以下資料：資料一：目前市場平均收益率為 10%,無風(fēng)險 收益率為4%;如果市場平均收益率增加 2%, 該公司股票的

12、必要收益率會增加 0.8%。資料二：如果向銀行借款，則手續(xù)費率為1%,年利率為5%,每年計息一次，到期一次還本。資料三：如果發(fā)行債券，債券面值 1000元、期 限5年、票面利率為6%,每年計息一次，發(fā)行 價格為1150元，發(fā)行費率為5%。假定：公司所得稅稅率為25%。要求：（1）根據(jù)資料一利用資本資產(chǎn)定價模型計算普 通股籌資成本；（2）根據(jù)資料二計算長期借款籌資成本；（3）根據(jù)資料三計算債券籌資成本。5.某公司編制的資金需要量預(yù)測表如下：年度產(chǎn)銷量（Xi）（萬件）資金占用（Yi）（萬元）Xi YiXi22004207515004002005228017604842006217716174412

13、00723821886529合計n = 4=86= 314= 6763= 1854要求：(1)利用回歸直線法確定資金需要量與產(chǎn)銷量 的線性關(guān)系方程；(2)如果預(yù)計2008年的產(chǎn)銷量為25萬件，預(yù) 計資金需要量。6.D公司為擴大經(jīng)營規(guī)模融資租入一臺機床，該 機床的價款為120萬元，租期10年，租賃公司 的融資成本為20萬元，租賃手續(xù)費為15萬元。 為了保證租賃公司完全彌補融資成本、相關(guān)的手 續(xù)費并有一定的盈利，雙方商定采用15%的折現(xiàn)率。要求：(1)確定融資租賃租息；(2)確定融資租賃租金；(3)如果采用等額年金法，每年年初支付，則 每期租金為多少？(4)如果采用等額年金法，每年年末支付，則 每

14、期租金為多少？五、綜合題1.已知：某公司2007年銷售收入為10000萬元, 2007年12月31日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下：資產(chǎn)負債表（簡表）2007年12月31日單位：萬元資產(chǎn)期末余額負債及所有者權(quán)益期末余額貨幣資金1000應(yīng)付賬款1500應(yīng)收賬款4000應(yīng)付票據(jù)2500存貨7000長期借款9000普通股股本（每股面值2元）1000固定資產(chǎn)6000資本公積5500無形資產(chǎn)2000留存收益500資產(chǎn)總計20000負債與所有者權(quán)益合計20000該公司2008年計劃銷售收入比上年增長 8% , 為實現(xiàn)這一目標，公司需新增設(shè)備一臺，需要 80萬元資金。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動 資產(chǎn)與流動負債隨

15、銷售額同比率增減。公司如需 對外籌資，可通過發(fā)行新股解決，股票的發(fā)行費 用為2.4元/股，發(fā)行價格為15元，剛剛發(fā)放的 股利為每股1.2元，留存收益籌資成本為13.4%, 預(yù)計普通股每股股利年增長率固定，2008年銷 售凈利率為10%。要求：(1)計算2008年公司需增加的營運資金；(2)計算每股股利年增長率以及 2008年每股股 利；(3)計算2007年末的普通股股數(shù)；(4)計算2008年需要籌集的資金總量；(5)預(yù)測2008年需要對外籌集的資金量。提示：2008年發(fā)放的股利=(2007年末的普通 股股數(shù)+ 2008年增發(fā)的普通股股數(shù))X2008年每 股股利2.甲企業(yè)2007年12月31日資

16、產(chǎn)負債表(簡表) 如表1所不：乙企業(yè)資產(chǎn)負債表(簡表)表1 2007年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)負債和所有者權(quán)益現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值75012501500350應(yīng)付費用應(yīng)付賬款短期借款公司債券股本資本公積留存收益5007002502005001500200資產(chǎn)合計3850負債和所有者權(quán)益合計3850該企業(yè)2008年的相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)為：銷售收入 6000萬元，新增留存收益75萬元；不變現(xiàn)金總 額600萬元，每元銷售收入占用變動現(xiàn)金 0.04 元，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負債表項目 預(yù)測數(shù)據(jù)如表2所示：表2現(xiàn)金與銷售收入變化情況表單位：萬元年度年度不變資金（a）每元銷售收入所需變動資金

17、（b）應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值應(yīng)付費用應(yīng)付賬款450500350250500.160.2000.050.13要求：(1)計算2008年需要的不變資金總額;(2)計算2008年需要的變動資金總額;(3)計算2008年的資金需求總量；(4)計算2007年末的資金需求總量；(5)計算2008年需要增加的資金總量;(6)計算2008年的對外籌資量。答案部分、單項選擇題1.【正確答案】A【答案解析】籌資方式，是指企業(yè)籌集資金所 采用的具體形式。目前我國企業(yè)的籌資方式主要 有吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益、向 銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券和融資 租賃。選項A “企業(yè)自留資金”屬于籌資渠道?！?/p>

18、答疑編號23129點擊提問】【該題針對籌資渠道與方式”知識點進行考核】 2.【正確答案】D【答案解析】吸收直接投資的優(yōu)點主要有：（1） 有利于增強企業(yè)信譽；（2）有利于盡快形成生 產(chǎn)能力；（3）有利于降低財務(wù)風(fēng)險。吸收直接 投資的缺點主要有：（1）資金成本較高；（2） 容易分散企業(yè)控制權(quán)?！敬鹨删幪?3130點擊提問】【該題針對吸收直接投資”知識點進行考核】3.【正確答案】B【答案解析】B股是以人民幣標明票面金額并以 外幣認購和交易的股票?！敬鹨删幪?3131點擊提問】【該題針對發(fā)行普通股籌資”知識點進行考核】4.【正確答案】D【答案解析】公司破產(chǎn)清算時，財產(chǎn)的變價收 入，首先要用來清償債務(wù)，

19、然后支付優(yōu)先股股利， 最后才能分配給普通股股東?！敬鹨删幪?3132點擊提問】【該題針對發(fā)行普通股籌資”知識點進行考核】 5.【正確答案】A【答案解析】由于普通股沒有固定到期日，不 用支付固定的股利，此種籌資實際上不存在不能 償付的風(fēng)險，因此普通股的籌資風(fēng)險小，投資風(fēng) 險大?！敬鹨删幪?3133點擊提問】【該題針對發(fā)行普通股籌資”知識點進行考核】6.【正確答案】D【答案解析】當(dāng)預(yù)測利率下降時，可提前贖回 債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。【答疑編號23134點擊提問】【該題針對憒券籌資”知識點進行考核】7.【正確答案】C【答案解析】從出租人的角度來看，杠桿租賃 與其他租賃形式有區(qū)別，杠桿租賃

20、的出租人只出 購買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資， 另外 以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入其余資金。 因此，它既是出租人又是貸款人，同時擁有對資 產(chǎn)的所有權(quán)，既收取租金又要償付債務(wù)。【答疑編號23135點擊提問】【該題針對融資租賃籌資”知識點進行考核】8.【正確答案】A【答案解析】只有在轉(zhuǎn)換期內(nèi)，可轉(zhuǎn)換債券的 持有人才可以隨時按規(guī)定的價格或一定比例，自由地選擇轉(zhuǎn)換為普通股?！敬鹨删幪?3136點擊提問】【該題針對混合籌資”知識點進行考核】9.【正確答案】C【答案解析】短期借款籌資的優(yōu)點主要有：（1） 籌資速度快；（2）籌資彈性大。短期借款籌資 的缺點主要有：（1）籌資風(fēng)險大；（2）與其他 短

21、期籌資方式相比，資金成本較高，尤其是存在 補償性余額和附加利率情況時，實際利率通常高 于名義利率。【答疑編號23137點擊提問】【該題針對短期借款”知識點進行考核】10.【正確答案】C【答案解析】借款企業(yè)向銀行支付的承諾費=（200-150） >0.5%X8/12+200.5%X4/12=0.5（萬元）=5000 （元）或=150X0.5%X4/12 + 50>0.5%X12/12=0.5 （萬元）=5000 （元）。注 意：本題的承諾費由兩部分組成，一是全年未使 用的（200-150） =50 （萬元），按照12個月計 算承諾費；另外，150萬元借款（只使用了 8個 月）未使用的

22、4個月也應(yīng)該（按照4個月計算） 支付承諾費?！敬鹨删幪?3138點擊提問】【該題針對短期借款”知識點進行考核】11.【正確答案】C【答案解析】商業(yè)信用是指商品交易中的延期 付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)屬于向銀行借入資金，不屬于商業(yè)信用?！敬鹨删幪?3139點擊提問】【該題針對商業(yè)信用”知識點進行考核】12.【正確答案】A【答案解析】短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無擔(dān) 保短期本票。所以，選項 A的說法不正確。根 據(jù)短期融資券的優(yōu)缺點可知，選項 B、C、D的 說法正確。短期融資券籌資的優(yōu)點主要有：（1）短期融資券的籌資成本較低；（2）短期融資券 籌資數(shù)額比較大；（3）發(fā)行短期融資券可以提

23、 高企業(yè)信譽和知名度。短期融資券籌資的缺點主 要有：（1）發(fā)行短期融資券的風(fēng)險比較大；（2） 發(fā)行短期融資券的彈性比較??；（3）發(fā)行短期 融資券的條件比較嚴格。【答疑編號23140點擊提問】【該題針對短期融資券籌資”知識點進行考核】 二、多項選擇題1.【正確答案】BC【答案解析】自留資金也稱企業(yè)內(nèi)部留存，主要包括提取公積金和未分配利潤等這些資金的重要特征之一是，它們無須企業(yè)通過一定的方式 去籌集，而直接由企業(yè)內(nèi)部自動生成或轉(zhuǎn)移?！敬鹨删幪?3141點擊提問】2.【正確答案】ABCD【答案解析】企業(yè)籌資應(yīng)遵循的原則有：（1） 規(guī)模適當(dāng)原則；（2）籌措及時原則；（3）來源 合理的原則；（4）方式經(jīng)

24、濟原則。【答疑編號23142點擊提問】【該題針對 籌資的基本概念”知識點進行考核】 3.【正確答案】BCD【答案解析】資金成本是企業(yè)選擇資金來源、擬訂籌資方案的依據(jù)。資金成本對企業(yè)籌資決策 的影響表現(xiàn)為：（1）它是影響企業(yè)籌資總額的 重要因素；（2）它是企業(yè)選擇資金來源的基本 依據(jù)；（3）它是企業(yè)選用籌資方式的參考標準；（4）它是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。 不過, 資金成本并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的惟 一因素，企業(yè)還要考慮財務(wù)風(fēng)險、資金期限、償 還方式、限制條件等?！敬鹨删幪?3143點擊提問】【該題針對資金成本”知識點進行考核】4.【正確答案】BCD【答案解析】企業(yè)在采用吸收直接投資方

25、式籌 集資金時，投資者可以以現(xiàn)金、實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán) 和土地使用權(quán)等出資。其中，以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資是 指投資者以專有技術(shù)、商標權(quán)、專利權(quán)等無形資 產(chǎn)所進行的投資。【答疑編號23144點擊提問】【該題針對吸收直接投資”知識點進行考核】5.【正確答案】ABC【答案解析】長期借款籌資的優(yōu)點主要有：（1） 籌資速度快；（2）借款彈性較大；（3）借款成 本較低；（4）可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。長期 借款籌資的缺點主要有：（1）籌資風(fēng)險較高；（2）限制性條款比較多；（3）籌資數(shù)量有限。【答疑編號23145點擊提問】【該題針對長期借款籌資”知識點進行考核】6.【正確答案】ACD【答案解析】債券籌資的優(yōu)點主要有：（1）

26、資 金成本較低；（2）保證控制權(quán)；（3）可以發(fā)揮 財務(wù)杠桿作用。債券籌資的缺點主要有：（1）籌資風(fēng)險高；（2） 限制條件多；（3）籌資額有限。【答疑編號23146點擊提問】【該題針對 憒券籌資”知識點進行考核】7.【正確答案】BCD【答案解析】根據(jù)融資租賃的優(yōu)缺點可知，選 項C、D的說法正確。融資租賃期滿后，租賃資 產(chǎn)的處置有三種方法可供選擇：將設(shè)備作價轉(zhuǎn)讓 給承租人；由出租人收回；延長租期續(xù)租。所以, 選項A的說法不正確。因為先付租金=P/（P/A, i, n-1） +1 = P/ （P/A, i, n） x （1+i）,后付 租金=P/（p/a, i, n）,所以，選項B的說法 正確?！敬?/p>

27、疑編號23147點擊提問】【該題針對融資租賃籌資”知識點進行考核】8.【正確答案】AB【答案解析】認股權(quán)證籌資的優(yōu)點主要有：（1） 為公司籌集額外的資金；（2）促進其他籌資方 式的運用。認股權(quán)證籌資的缺點主要有：（1） 稀釋普通股收益；（2）容易分散企業(yè)的控制權(quán)?！敬鹨删幪?3148點擊提問】9.【正確答案】ABCD【答案解析】依據(jù)利息支付方式的不同，短期 借款分為收款法借款、貼現(xiàn)法借款和加息法借 款。由此可知，短期借款的利息支付方式包括收 款法、貼現(xiàn)法和加息法。又由于利隨本清法也叫 收款法，所以，該題答案為 ABCD。其中，加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采 用的利息收取方法，銀行將根據(jù)名

28、義利率計算的 利息加到貸款本金上，計算出貸款的本息和，要 求企業(yè)在貸款期限內(nèi)分期等額償還本息。 該方法 下，由于貸款分期等額償還，借款企業(yè)實際上只 平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付了全額利 息，因此，企業(yè)所負擔(dān)的實際利率高于名義利率 的大約一倍。【答疑編號23149點擊提問】【該題針對短期借款”知識點進行考核】10.【正確答案】ACD【答案解析】選項A中，實際利率=名義利率/ （1-補償性余額比例），選項C中，實際利率= 名義利率/ （1-名義利率），選項 D中，實際利 率大約=名義利率X2?！敬鹨删幪?3150點擊提問】【該題針對短期借款”知識點進行考核】11.【正確答案】AD【答案解析】放

29、棄現(xiàn)金折扣的成本=折扣百分 比+ （1-折扣百分比）M360%信用期-折扣期）, 由公式可知，折扣百分比、折扣期與放棄現(xiàn)金折 扣的成本同向變動，信用期與放棄現(xiàn)金折扣的成 本反向變動，因此選擇 A、D選項。【答疑編號23152點擊提問】【該題針對商業(yè)信用”知識點進行考核】12.【正確答案】BD【答案解析】（1）在短期籌資與長期籌資的組 合策略中，平穩(wěn)型組合策略收益與風(fēng)險居中， 積 極型組合策略收益與風(fēng)險較高，保守型組合策略 收益與風(fēng)險較低。所以，選項 A正確；（2）積 極型組合策略，是指以長期資金來滿足部分永久 性資產(chǎn)的需要，而余下的永久性資產(chǎn)和臨時性資 產(chǎn)則用短期資金來滿足。所以，選項B、D錯

30、誤, 選項C正確?！敬鹨删幪?3153點擊提問】【該題針對短期籌資與長期籌資的組合策略 ” 知識點進行考核】三、判斷題1.【正確答案】對【答案解析】按照資金的來源渠道，可將企業(yè) 籌資分為權(quán)益性籌資和負債性籌資。權(quán)益性籌資 也稱為自有資金籌資，負債性籌資也稱為借入資 金籌資?！敬鹨删幪?3154點擊提問】【該題針對 籌資的基本概念”知識點進行考核】 2.【正確答案】錯【答案解析】由于到期可以按照約定收到利息 和收回本金，因此，投資方承擔(dān)的風(fēng)險較小，投 資方要求的必要報酬率較低，資金成本較低。企業(yè)采用借入資金的方式籌集資金，由于到期要歸 還本金和支付利息，因此籌資方承擔(dān)的風(fēng)險較 大?！敬鹨删幪?3

31、156點擊提問】【該題針對籌資的基本概念”知識點進行考核】 3.【正確答案】錯【答案解析】定的籌資方式只適用于某一特 定的籌資渠道”這個表述存在錯誤，正確的表述 應(yīng)該是"定的籌資方式可能只適用于某一特定 的籌資渠道實際上，同一籌資方式往往適用 于不同的籌資渠道?！敬鹨删幪?3158點擊提問】4.【正確答案】錯【答案解析】企業(yè)定量進行資金需要量預(yù)測， 只能采用定量預(yù)測方法，不能采用定性預(yù)測法?！敬鹨删幪?3159點擊提問】【該題針對籌資的基本概念”知識點進行考核】 5.【正確答案】錯【答案解析】資金成本，是指企業(yè)為籌集和使 用資金而付出的代價，包括用資費用和籌資費用 兩部分?！敬鹨删幪?/p>

32、23160點擊提問】【該題針對資金成本的概念和作用”知識點進 行考核】6.【正確答案】對【答案解析】普通股股利支付不固定。企業(yè)破 產(chǎn)后，股東的求償權(quán)位于最后，與其他投資者相 比，普通股股東所承擔(dān)的風(fēng)險最大，普通股的報 酬也應(yīng)最高。所以，在各種資金來源中，普通股 籌資的成本最高。【答疑編號23161點擊提問】【該題針對發(fā)行普通股籌資”知識點進行考核】 7.【正確答案】錯【答案解析】留存收益籌資的成本計算與普通 股基本相同，但不用考慮籌資費用?！敬鹨删幪?3162點擊提問】【該題針對留存收益籌資”知識點進行考核】8.【正確答案】對【答案解析】融資租賃租金包括設(shè)備價款和租 息兩部分，租息又可分為租賃

33、公司的融資成本、 租賃手續(xù)費等?！敬鹨删幪?3163點擊提問】【該題針對融資租賃籌資”知識點進行考核】9.【正確答案】錯【答案解析】混合性資金，是指既具有股權(quán)性 資金的某些特征又具有債權(quán)性資金的某些特征 的資金形式。企業(yè)常見的混合性資金包括可轉(zhuǎn)換 債券和認股權(quán)證?！敬鹨删幪?3164點擊提問】10.【正確答案】錯【答案解析】備兌認股權(quán)證是每份備兌證按一 定比例含有幾家公司的若干股股票?！敬鹨删幪?3165點擊提問】11.【正確答案】錯【答案解析】補償性余額是銀行要求借款人在 銀行中保持按貸款限額或名義借款額的一定百 分比計算的最低存款余額?！敬鹨删幪?3166點擊提問】【該題針對短期借款”知識

34、點進行考核】12.【正確答案】錯【答案解析】信貸額度是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額。 周轉(zhuǎn)信貸 協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某 一最高限額的貸款協(xié)定?！敬鹨删幪?3167點擊提問】【該題針對短期借款”知識點進行考核】13.【正確答案】錯【答案解析】應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)點主要有：(1)及時回籠資金，避免企業(yè)因賒銷造成的現(xiàn) 金流量不足；(2)節(jié)省收賬成本，降低壞賬損 失風(fēng)險，有利于改善企業(yè)的財務(wù)狀況、提高資產(chǎn) 的流動性。應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的缺點主要有：(1)籌資成本較高：(2)限制條件較多。【答疑編號23168點擊提問】【該題針對應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資”知識點進行考 核】四

35、、計算題1.【正確答案】(1)實際利率=名義利率=8% (2)實際利率=8%/ (1-8%) = 8.70% (3)實際利率=8%/ (1-10%) = 8.89%(4)補償性余額=200X10%=20 (萬元)，貼現(xiàn)法付息=200刈 = 16 (萬元)實際可供使用的資金=200-20-16= 164(萬元)， 實際利率=16/164 >100% = 9.76%或 8%/ (1-8%-10%) =9.76%【答疑編號23169點擊提問】【該題針對 短期借款”知識點進行考核】2.【正確答案】(1)放棄現(xiàn)金折扣成本=1/(1-1%)X360/ (50-20) = 12.12%由于放棄現(xiàn)金折扣

36、的成本 12.12%大于短期貸款利率10%,所以，不能放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)該在第20天付款，付款額為50000X(1-1%) =49500 (元)。(2)因為短期投資年均收益率20%比放棄折扣的代價高，所以，應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣去追求更高的 收益，即應(yīng)選擇第50天付款，付款額為50000 元?！敬鹨删幪?3170點擊提問】【該題針對 商業(yè)信用”知識點進行考核】3.【正確答案】（1）每萬元銷售收入的變動資金=（146-114） / （2850-2050） =0.04 （萬元）不變資金=146-0.04 2850= 32 （萬元）（2） 2007年末的現(xiàn)金余額=32+0.04a850X（1+ 20%） =

37、168.8 （萬元）需要增加的現(xiàn)金=168.8-146=22.8 （萬元）【答疑編號23173點擊提問】【該題針對“銷售額比率法*”知識點進行考核】4.【正確答案】（1）A公司股票的必要收益率=無風(fēng)險收益率+ A公司股票的3 X（市場平均 收益率-無風(fēng)險收益率）本題中，如果市場平均收益率增加 2%, A公 司股票的必要收益率會增加0.8%”，由此可知： A公司的股票的 芹0.8%/2% =0.4。所以，A公司普通股籌資成本= 4% + 0.4X(10%-4%) =6.4%(2)長期借款籌資成本=年利息X (1-所得稅稅率)/長期借款籌資總額X (1-長期借款籌資費用率)>100%=600

38、0000X5%X( 1-25% )/6000000 X(1-1%) >100%= 3.79%(3)債券籌資成本=年利息X(1-所得稅稅率)/債券籌資金額X(1- 債券籌資費用率)M00%= 1000>6%X (1-25%) /1150 X1-5%) M00%= 4.12%【答疑編號23175點擊提問】長期借款籌【該題針對發(fā)行普通股籌資 資”，債券籌資”知識點進行考核】5.【正確答案】(1)利用回歸直線法確定資金需 要量與產(chǎn)銷量的線性關(guān)系方程a= ( 1854 >314-86 6763) / (4M854-86 86) =(582156-581618) / (7416-7396) = 26.9 b= (4>6763-86 314) / (4M854-86 86)=(27052-27004) /20= 2.4即：資金需要量與產(chǎn)銷量的線性關(guān)系方程為Y = 26.9+2.4X(2)預(yù)計2008年資金需要量= 26.