《保險資金運用管理暫行辦法》范文

1、保險資金運用管理暫行辦法第一章 總 則第一條 為了規(guī)范保險資金運用行為，防范保險資金運用風險，維護保險 當事人合法權益，促進保險業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展，根據中華人民共和國保險法 （以下簡稱保險法 ）等法律、行政法規(guī)，制定本辦法。第二條 在中國境內依法設立的保險集團（控股）公司、保險公司從事保 險資金運用活動適用本辦法規(guī)定。第三條 本辦法所稱保險資金，是指保險集團（控股）公司、保險公司以 本外幣計價的資本金、公積金、未分配利潤、各項準備金及其他資金。第四條 保險資金運用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，符合償付能力監(jiān)管要 求，根據保險資金性質實行資產負債管理和全面風險管理，實現集約化、專業(yè) 化、規(guī)范化和市場化

2、。第五條 中國保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國保監(jiān)會）依法對保險資 金運用活動進行監(jiān)督管理。第二章 資金運用形式第一節(jié) 資金運用范圍第六條 保險資金運用限于下列形式：（一）銀行存款；（二）買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券；（三）投資不動產；（四）國務院規(guī)定的其他資金運用形式。保險資金從事境外投資的，應當符合中國保監(jiān)會有關監(jiān)管規(guī)定第七條 保險資金辦理銀行存款的，應當選擇符合下列條件的商業(yè)銀行作 為存款銀行：（一）資本充足率、凈資產和撥備覆蓋率等符合監(jiān)管要求；（二）治理結構規(guī)范、內控體系健全、經營業(yè)績良好；（三）最近三年未發(fā)現重大違法違規(guī)行為；（四）連續(xù)三年信用評級在投資級別以上。第八條

3、 保險資金投資的債券，應當達到中國保監(jiān)會認可的信用評級機構 評定的、且符合規(guī)定要求的信用級別，主要包括政府債券、金融債券、企業(yè) （公司）債券、非金融企業(yè)債務融資工具以及符合規(guī)定的其他債券。第九條 保險資金投資的股票，主要包括公開發(fā)行并上市交易的股票和上 市公司向特定對象非公開發(fā)行的股票。投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票和以外幣認購及交易的股票由中國保監(jiān)會另行規(guī) 定。第十條 保險資金投資證券投資基金的，其基金管理人應當符合下列條件：（一）公司治理良好，凈資產連續(xù)三年保持在人民幣一億元以上；（二）依法履行合同，維護投資者合法權益，最近三年沒有不良記錄；（三）建立有效的證券投資基金和特定客戶資產管理業(yè)務之間的

4、防火墻機 制；（四）投資團隊穩(wěn)定，歷史投資業(yè)績良好，管理資產規(guī)?；蛘呋鸱蓊~相 對穩(wěn)定。第十一條 保險資金投資的不動產，是指土地、建筑物及其它附著于土地 上的定著物。具體辦法由中國保監(jiān)會制定。第十二條 保險資金投資的股權，應當為境內依法設立和注冊登記，且未 在證券交易所公開上市的股份有限公司和有限責任公司的股權。第十三條 保險集團（控股）公司、保險公司不得使用各項準備金購置自 用不動產或者從事對其他企業(yè)實現控股的股權投資。第十四條 保險集團（控股）公司、保險公司對其他企業(yè)實現控股的股權 投資，應當滿足有關償付能力監(jiān)管規(guī)定。保險集團（控股）公司的保險子公司 不符合中國保監(jiān)會償付能力監(jiān)管要求的，該

5、保險集團（控股）公司不得向非保 險類金融企業(yè)投資。實現控股的股權投資應當限于下列企業(yè)：（一）保險類企業(yè)，包括保險公司、保險資產管理機構以及保險專業(yè)代理 機構、保險經紀機構；（二）非保險類金融企業(yè)；（三）與保險業(yè)務相關的企業(yè)。第十五條 保險集團（控股）公司、保險公司從事保險資金運用，不得有 下列行為：（一）存款于非銀行金融機構；（二）買入被交易所實行“特別處理”、“警示存在終止上市風險的特別 處理”的股票；（三）投資不具有穩(wěn)定現金流回報預期或者資產增值價值、高污染等不符 合國家產業(yè)政策項目的企業(yè)股權和不動產；（四）直接從事房地產開發(fā)建設；（五）從事創(chuàng)業(yè)風險投資；（六）將保險資金運用形成的投資資產

6、用于向他人提供擔?；蛘甙l(fā)放貸款， 個人保單質押貸款除外；（七）中國保監(jiān)會禁止的其他投資行為。中國保監(jiān)會可以根據有關情況對保險資金運用的禁止性規(guī)定進行適當調整。第十六條 保險集團（控股）公司、保險公司從事保險資金運用應當符合 下列比例要求：（一）投資于銀行活期存款、政府債券、中央銀行票據、政策性銀行債券 和貨幣市場基金等資產的賬面余額，合計不低于本公司上季末總資產的5%；（二）投資于無擔保企業(yè)（公司）債券和非金融企業(yè)債務融資工具的賬面 余額，合計不高于本公司上季末總資產的 20%；（三）投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計不高于本公司上季末總 資產的 20%；（四）投資于未上市企業(yè)股權的賬面余

7、額，不高于本公司上季末總資產的 5%；投資于未上市企業(yè)股權相關金融產品的賬面余額，不高于本公司上季末總 資產的 4%，兩項合計不高于本公司上季末總資產的 5%；（五）投資于不動產的賬面余額，不高于本公司上季末總資產的 10%；投 資于不動產相關金融產品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產的 3%，兩項 合計不高于本公司上季末總資產的 10%；（六）投資于基礎設施等債權投資計劃的賬面余額不高于本公司上季末總 資產的 10%；（七）保險集團（控股）公司、保險公司對其他企業(yè)實現控股的股權投資， 累計投資成本不得超過其凈資產。前款（一）至（六）項所稱總資產應當扣除債券回購融入資金余額、投資 連結保險和

8、非壽險非預定收益投資型保險產品資產；保險集團（控股）公司總 資產應當為集團母公司總資產。非金融企業(yè)債務融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市 場發(fā)行的，約定在一定期限內還本付息的有價證券；未上市企業(yè)股權相關金融產品是指股權投資管理機構依法在中國境內發(fā)起 設立或者發(fā)行的以未上市企業(yè)股權為基礎資產的投資計劃或者投資基金等；不動產相關金融產品是指不動產投資管理機構依法在中國境內發(fā)起設立或者發(fā)行的以不動產為基礎資產的投資計劃或者投資基金等；基礎設施等債權投資計劃是指保險資產管理機構等專業(yè)管理機構根據有關 規(guī)定，發(fā)行投資計劃受益憑證，向保險公司等委托人募集資金，投資基礎設施 項目等，按照約定

9、支付本金和預期收益的金融工具。保險集團（控股）公司、保險公司應當控制投資工具、單一品種、單一交 易對手、關聯企業(yè)以及集團內各公司投資同一標的的比例，防范資金運用集中 度風險。保險資金運用的具體管理辦法，由中國保監(jiān)會制定。中國保監(jiān)會可以根據 有關情況對保險資金運用的投資比例進行適當調整。第十七條 投資連結保險產品和非壽險非預定收益投資型保險產品的資金 運用，應當在資產隔離、資產配置、投資管理、人員配備、投資交易和風險控 制等環(huán)節(jié)，獨立于其他保險產品資金，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。第二節(jié) 資金運用模式第十八條 保險集團（控股）公司、保險公司應當按照“集中管理、統一 配置、專業(yè)運作”的要求，實行保險

10、資金的集約化、專業(yè)化管理。保險資金應當由法人機構統一管理和運用，分支機構不得從事保險資金運 用業(yè)務。第十九條 保險集團（控股）公司、保險公司應當選擇符合條件的商業(yè)銀 行等專業(yè)機構，實施保險資金運用第三方托管和監(jiān)督，具體辦法由中國保監(jiān)會 制定。托管的保險資產獨立于托管機構固有資產，并獨立于托管機構托管的其他 資產。托管機構因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產等原因進行清算 的，托管資產不屬于其清算財產。第二十條 托管機構從事保險資金托管的，主要職責包括：（一）保險資金的保管、清算交割和資產估值；（二）監(jiān)督投資行為；（三）向有關當事人披露信息；（四）依法保守商業(yè)秘密；（五）法律、法規(guī)、中國保監(jiān)

11、會規(guī)定和合同約定的其他職責。第二十一條 托管機構從事保險資金托管，不得有下列行為：（一）挪用托管資金；（二）混合管理托管資金和自有資金或者混合管理不同托管賬戶資金；（三）利用托管資金及其相關信息謀取非法利益；（四）其他違法行為。第二十二條 保險集團（控股）公司、保險公司的投資管理能力應當符合 中國保監(jiān)會規(guī)定的相關標準。保險集團（控股）公司、保險公司根據投資管理能力和風險管理能力，可 以自行投資或者委托保險資產管理機構進行投資。第二十三條 保險集團（控股）公司、保險公司委托保險資產管理機構投 資的，應當訂立書面合同，約定雙方權利與義務，確保委托人、受托人、托管 人三方職責各自獨立。保險集團（控股

12、）公司、保險公司應當履行制定資產戰(zhàn)略配置指引、選擇 受托人、監(jiān)督受托人執(zhí)行情況、評估受托人投資績效等職責。保險資產管理機構應當執(zhí)行委托人資產配置指引，根據保險資金特性構建 投資組合，公平對待不同資金。第二十四條 保險集團（控股）公司、保險公司委托保險資產管理機構投 資的，不得有下列行為：（一）妨礙、干預受托機構正常履行職責；（二）要求受托機構提供其他委托機構信息；（三）要求受托機構提供最低投資收益保證；（四）非法轉移保險利潤；（五）其他違法行為。第二十五條 保險資產管理機構受托管理保險資金的，不得有下列行為：（一）違反合同約定投資；（二）不公平對待不同資金；（三）混合管理自有、受托資金或者不同

13、委托機構資金；（四）挪用受托資金；（五）向委托機構提供最低投資收益承諾；（六）以保險資金及其投資形成的資產為他人設定擔保；（七）其他違法行為。第二十六條 保險資產管理機構根據中國保監(jiān)會相關規(guī)定，可以將保險資 金運用范圍的投資品種作為基礎資產，開展保險資產管理產品業(yè)務。保險集團（控股）公司、保險公司委托投資或者購買保險資產管理產品， 保險資產管理機構應當根據合同約定，及時向有關當事人披露資金投向、投資 管理、資金托管、風險管理和重大突發(fā)事件等信息，并保證披露信息的真實、 準確和完整。保險資產管理機構應當根據受托資產規(guī)模、資產類別、產品風險特征、投 資業(yè)績等因素，按照市場化原則，以合同方式與委托或

14、者投資機構，約定管理 費收入計提標準和支付方式。保險資產管理產品業(yè)務，是指由保險資產管理機構為發(fā)行人和管理人，向 保險集團（控股）公司、保險公司以及保險資產管理機構等投資人發(fā)售產品份 額，募集資金，并選聘商業(yè)銀行等專業(yè)機構為托管人，為投資人利益開展的投 資管理活動第三章 決策運行機制第一節(jié) 組織結構與職責第二十七條 保險集團（控股）公司、保險公司應當建立健全公司治理， 在公司章程和相關制度中明確規(guī)定股東大會、董事會、監(jiān)事會和經營管理層的 保險資金運用職責，實現保險資金運用決策權、運營權、監(jiān)督權相互分離，相 互制衡。第二十八條 保險資金運用實行董事會負責制。保險公司董事會應當對資 產配置和投資政

15、策、風險控制、合規(guī)管理承擔最終責任，主要履行下列職責：（一）審定保險資金運用管理制度；（二）確定保險資金運用的管理方式；（三）審定投資決策程序和授權機制；（四）審定資產戰(zhàn)略配置規(guī)劃、年度投資計劃和投資指引及相關調整方案；（五）決定重大投資事項；（六）審定新投資品種的投資策略和運作方案；（七）建立資金運用績效考核制度；（八）其他相關職責。董事會應當設立資產負債管理委員會（投資決策委員會）和風險管理委員 會。第二十九條 保險集團（控股）公司、保險公司決定委托投資，以及投資 無擔保債券、股票、股權和不動產等重大保險資金運用事項，應當經董事會審 議通過。第三十條 保險集團（控股）公司、保險公司經營管理

16、層根據董事會授權， 應當履行下列職責：（一）負責保險資金運用的日常運營和管理工作；（二）建立保險資金運用與財務、精算、產品和風控等部門之間的協商機 制；（三）審議資產管理部門擬定的保險資產戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產配置策 略，并提交董事會審定；（四）控制和管理保險資金運用風險；（五）執(zhí)行經董事會審定的資產配置規(guī)劃和年度資產配置策略；（六）提出調整資產戰(zhàn)略配置調整方案；（七）其他職責。第三十一條 保險集團（控股）公司、保險公司應當設置專門的保險資產 管理部門，并獨立于財務、精算、風險控制等其他業(yè)務部門，履行下列職責：（一）擬定保險資金運用管理制度；（二）擬定資產戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產配置策略；（三）

17、擬定資產戰(zhàn)略配置調整方案；（四）執(zhí)行年度資產配置計劃；（五）實施保險資金運用風險管理措施；（六）其他職責。 保險集團（控股）公司、保險公司自行投資的，保險資產管理部門應當負 責日常投資和交易管理；委托投資的，保險資產管理部門應當履行委托人職責， 監(jiān)督投資行為和評估投資業(yè)績等職責。第三十二條 保險集團（控股）公司、保險公司的資產管理部門應當在投 資研究、資產清算、風險控制、業(yè)績評估、相關保障等環(huán)節(jié)設置崗位，建立防 火墻體系，實現專業(yè)化、規(guī)范化、程序化運作。保險集團（控股）公司、保險公司自行投資的，資產管理部門應當設置投 資、交易等與資金運用業(yè)務直接相關的崗位。第三十三條 保險集團（控股）公司、保

18、險公司風險管理部門以及具有相應管理職能的部門，應當履行下列職責：（一）擬定保險資金運用風險管理制度；（二）審核和監(jiān)控保險資金運用合法合規(guī)性；（三）識別、評估、跟蹤、控制和管理保險資金運用風險；（四）定期報告資金運用風險管理狀況；（五）其他職責。第三十四條 保險資產管理機構應當設立首席風險管理執(zhí)行官。首席風險管理執(zhí)行官為公司高級管理人員，負責組織和指導保險資產管理 機構風險管理，履職范圍應當包括保險資產管理機構運作的所有業(yè)務環(huán)節(jié)，獨 立向董事會、中國保監(jiān)會報告有關情況，提出防范和化解重大風險建議。首席風險管理執(zhí)行官不得主管投資管理。如需更換，應當于更換前至少五 個工作日向中國保監(jiān)會書面說明理由和

19、其履職情況。第二節(jié) 資金運用流程第三十五條 保險集團（控股）公司、保險公司應當建立健全保險資金運 用的管理制度和內部控制機制， 明確各個環(huán)節(jié)、有關崗位的銜接方式及操作標 準，嚴格分離前、中、后臺崗位責任，定期檢查和評估制度執(zhí)行情況，做到權 責分明、相對獨立和相互制衡。相關制度包括但不限于：（一）資產配置相關制度；（二）投資研究、決策和授權制度；（三）交易和結算管理制度；（四）績效評估和考核制度；（五）信息系統管理制度；（六）風險管理制度等。第三十六條 保險集團（控股）公司、保險公司應當以獨立法人為單位，統籌境內境外兩個市場，綜合償付能力約束、外部環(huán)境、風險偏好和監(jiān)管要求 等因素，分析保險資金成

20、本、現金流和期限等負債指標，選擇配置具有相應風 險收益特征、期限及流動性的資產。第三十七條 保險集團（控股）公司、保險公司應當建立專業(yè)化分析平臺， 并利用外部研究成果，研究制定涵蓋交易對手管理和投資品種選擇的模型和制 度，構建投資池、備選池和禁投池體系，實時跟蹤并分析市場變化，為保險資 金運用決策提供依據。第三十八條 保險集團（控股）公司、保險公司應當建立健全相對集中、 分級管理、權責統一的投資決策和授權制度，明確授權方式、權限、標準、程 序、時效和責任，并對授權情況進行檢查和逐級問責。第三十九條 保險集團（控股）公司、保險公司應當建立和完善公平交易 機制，有效控制相關人員操作風險和道德風險，

21、防范交易系統的技術安全疏漏， 確保交易行為的合規(guī)性、公平性和有效性。公平交易機制至少應當包括以下內 容：（一）實行集中交易制度，嚴格隔離投資決策與交易執(zhí)行；（二）構建符合相關要求的集中交易監(jiān)測系統、預警系統和反饋系統；（三）建立完善的交易記錄制度；（四）在賬戶設置、研究支持、資源分配、人員管理等環(huán)節(jié)公平對待不同 資金等。第四十條 保險集團（控股）公司、保險公司應當建立以資產負債管理為 核心的績效評估體系和評估標準，定期開展保險資金運用績效評估和歸因分析， 推進長期投資、價值投資和分散化投資，實現保險資金運用總體目標。第四十一條 保險集團（控股）公司、保險公司應當建立保險資金運用信息管理系統，減

22、少或者消除人為操縱因素，自動識別、預警報告和管理控制資產管理風險，確保實時掌握風險狀況。信息管理系統應當設定合規(guī)性和風險指標閥值，將風險監(jiān)控的各項要素固 化到相關信息技術系統之中，降低操作風險、防止道德風險。信息管理系統應當建立全面風險管理數據庫，收集和整合市場基礎資料， 記錄保險資金管理和投資交易的原始數據，保證信息平臺共享。第四章 風險管控第四十二條 保險集團（控股）公司、保險公司應當建立全面覆蓋、全程 監(jiān)控、全員參與的保險資金運用風險管理組織體系和運行機制，改進風險管理 技術和信息技術系統，通過管理系統和稽核審計等手段，分類、識別、量化和 評估各類風險，防范和化解風險。第四十三條 保險集

23、團（控股）公司、保險公司應當管理和控制資產負債 錯配風險，以償付能力約束和保險產品負債特性為基礎，加強成本收益管理、 期限管理和風險預算，確定保險資金運用風險限額，采用缺口分析、敏感性和 情景測試等方法，評估和管理資產錯配風險。第四十四條 保險集團（控股）公司、保險公司應當管理和控制流動性風險，根據保險業(yè)務特點和風險偏好，測試不同狀況下可以承受的流動性風險水 平和自身風險承受能力，制定流動性風險管理策略、政策和程序，防范流動性 風險。第四十五條 保險集團（控股）公司、保險公司應當管理和控制市場風險， 評估和管理利率風險、匯率風險以及金融市場波動風險，建立有效的市場風險 評估和管理機制，實行市場

24、風險限額管理。第四十六條 保險集團（控股）公司、保險公司應當管理和控制信用風險， 建立信用風險管理制度，及時跟蹤評估信用風險，跟蹤分析持倉信用品種和交 易對手，定期組織回測檢驗。第四十七條 保險集團（控股）公司、保險公司應當加強同業(yè)拆借、債券回購和融資融券業(yè)務管理，嚴格控制融資規(guī)模和使用杠桿，禁止投機或者用短 期拆借資金投資高風險和流動性差的資產。保險資金參與衍生產品交易，僅限 于對沖風險，不得用于投機和放大交易，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。第四十八條 保險集團（控股）公司、保險公司應當發(fā)揮內部稽核和外部審計的監(jiān)督作用，每年至少進行一次保險資金運用內部全面稽核審計。內控審計報告應當揭示保險資金運

25、用管理的合規(guī)情況和風險狀況。主管投資的高級管 理人員、保險資金運用部門負責人和重要崗位人員離職前，應當進行離任審計。保險集團（控股）公司、保險公司應當定期向中國保監(jiān)會報告保險資金運 用內部稽核審計結果和有關人員離任審計結果。第四十九條 保險集團（控股）公司、保險公司應當建立保險資金運用風險處置機制，制定應急預案，及時控制和化解風險隱患。投資資產發(fā)生大幅貶 值或者出現債權不能清償的，應當制定處置方案，并及時報告中國保監(jiān)會。第五十條 保險集團（控股）公司、保險公司應當確保風險管控相關崗位 和人員具有履行職責所需知情權和查詢權，有權查閱、詢問所有與保險資金運 用業(yè)務相關的數據、資料和細節(jié)，并列席與保

26、險資金運用相關的會議。第五章 監(jiān)督管理第五十一條 中國保監(jiān)會對保險資金運用的監(jiān)督管理，采取現場監(jiān)管與非 現場監(jiān)管相結合的方式。第五十二條 中國保監(jiān)會應當根據公司治理結構、償付能力、投資管理能力和風險管理能力，對保險集團（控股）公司、保險公司保險資金運用實行分 類監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管和動態(tài)評估。中國保監(jiān)會應當強化對保險公司的資本約束，確定保險資金運用風險監(jiān)管指標體系，并根據評估結果，采取相應監(jiān)管措施，防范和化解風險第五十三條 保險集團（控股）公司、保險公司分管投資的高級管理人員、 資產管理部門的主要負責人、保險資產管理機構的董事、監(jiān)事、高級管理人員， 應當在任職前取得中國保監(jiān)會核準的任職資格。第五十四條 保險集團（控股）公司、保險公司的重大股權投資，應當報 中國保監(jiān)會核準。保險資產管理機構發(fā)行或者發(fā)起設立的保險資產管理產品，實行初次申報 核準，同類產品事后報告。中國保監(jiān)會按照有關規(guī)定對上述事項進行合規(guī)性、程序性審核。重大股權投資，是指對擬投資非保險類金融企業(yè)或者與保險業(yè)務相關的企 業(yè)實施控制的投資行為。第五十五條 中國保監(jiān)會有權要求保險集團（控股）公司、保險公司提供 報告、報表、文件和資料。提交報告、報表、文件和資料，應當及時、真實、準確、完整。第五十六條 保險集團（控股）公司、保險公司的股東大會、股東