中級經(jīng)濟(jì)師,金融專業(yè)知識點(diǎn)

1、第一章金融市場與金融工具； 第一節(jié)金融市場與金融工具概述；1.金融市場的主體包括家庭、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)；2.金融工具的分類：；按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場；按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證；按與實際信用活動的關(guān)系，可分為原生金融工具（基礎(chǔ)；3.金融工具的性質(zhì)：期限性，流動性，收益性，風(fēng)險；4.金融市場的類型：；按照市場中交第一章金融市場與金融工具第一節(jié)金融市場與金融工具概述1 .金融市場的主體包括家庭、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、中央銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。2 .金融工具的分類：按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。按性質(zhì)不同，金融工具可分為債權(quán)憑證與所

2、有權(quán)憑證。按與實際信用活動的關(guān)系，可分為原生金融工具（基礎(chǔ)金融工具）和衍生金融工具。3 .金融工具的性質(zhì)：期限性，流動性，收益性，風(fēng)險性。4 .金融市場的類型：按照市場中交易標(biāo)的物的不同，分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、 保險市場和黃金市場等。按照交易中介作用的不同，分為直接金融市場和間接金融市場。按照金融工具的交易程序不同，分為發(fā)行市場和流通市場。按照金融交易是否存在固定場所，分為有形市場和無形市場兩類。按照金融工具的本原和從屬關(guān)系不同，分為傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場。按照地域范圍的不同，分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。5 . 金融市場的功能: 資金積聚功能, 宏觀調(diào)控功能,

3、 財富功能, 風(fēng)險分散功能, 交易功能 , 資源配置功能, 反映功能第二節(jié) 傳統(tǒng)的金融市場及其工具1. 貨幣市場中交易的金融工具一般都具有期限短、流動性高、對利率敏感等特點(diǎn)，具有“準(zhǔn)貨幣”特性。2. 同業(yè)拆借市場有以下幾個特點(diǎn)：（1）期限短（2）參與者廣泛（3）在拆借市場交易的主要是金融機(jī)構(gòu)存放在中央銀行賬戶上的超額準(zhǔn)備金（4）信用拆借3. 同業(yè)拆借市場有以下幾個功能：（1）調(diào)劑金融機(jī)構(gòu)間資金短缺，提高資金使用效率。（2）同業(yè)拆借市場是中央銀行實施貨幣政策，4. 回購協(xié)議市場: 證券的賣方以一定數(shù)量的證券為抵押進(jìn)行短期借款，條件是在規(guī)定期限內(nèi)再購回證券，且購回價格高于賣出價格，兩者的差額即為借

4、款的利息。在證券回購協(xié)議中，作為標(biāo)的物的主要是國庫券等政府債券或其他有擔(dān)保債券，也可以是商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等其他貨幣市場工具。5. 證券回購作為一種重要的短期融資工具，在貨幣市場中發(fā)揮著重要作用：（1）證券回購交易增加了證券的運(yùn)用途徑和閑置資金的靈活性。（2）回購協(xié)議是中央銀行進(jìn)行公開市場操作的重要工具。6. 銀行承兌匯票具有以下特點(diǎn)：（1）安全性高（2）流動性強(qiáng)（3）靈活性好。7. 與傳統(tǒng)的定期存單相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下特點(diǎn)：（1）傳統(tǒng)定期存單記名且不可流通轉(zhuǎn)讓；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名，且可在市場上流通并轉(zhuǎn)讓。（ 2）傳統(tǒng)定期存單的金額是不固定的，由存款人意愿決定；大額

5、可轉(zhuǎn)讓定期存單一般面額固定且較大。（3）傳統(tǒng)定期存單可提前支取，但會損失一些利息收入；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不可提前支取，只能在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓。（4）傳統(tǒng)定期存款依照期限長短有不同的固定利率；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率既有固定的，也有浮動的，一般高于同期限的定期存款利率。8. 在我國，資本市場主要包括股票市場、債券市場和投資基金市場。9. 債券分類：根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、公司債券和金融債券。根據(jù)償還期限的不同，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券。根據(jù)利率是否固定，債券分為固定利率債券和浮動利率債券。根據(jù)利息支付方式的不同，債券分為付息債券、一次還本付息債券、貼現(xiàn)債券和零息債

6、券。根據(jù)性質(zhì)的不同，債券又可分為信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券等。10. 債券具有以下特征：（1）償還性（2）流動性（3）收益性（4）安全性。11. 債券市場的功能包括：（ 1）債券資產(chǎn)作為金融市場的一個重要組成部分，具有調(diào)劑閑散資金、為資金不足者籌集資金的功能。（2）債券體現(xiàn)了收益性與流動性的統(tǒng)一，是資本市場上不可或缺的金融工具，吸引了眾多的投資者。（3）債券市場能夠較為準(zhǔn)確地反映發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營實力和財務(wù)狀況。同時，債券市場上的國債利率通常被視為無風(fēng)險資產(chǎn)的利率，成為其他資產(chǎn)和衍生品的定價基礎(chǔ)。（ 4） 債券市場是中央銀行實施貨幣政策的重要載體。對經(jīng)濟(jì)進(jìn)中央銀行通過在證券市場上買賣國債或發(fā)行中

7、央銀行票據(jù)進(jìn)行公開市場操作, 行宏觀調(diào)控。12. 投資基金特征：(1)集合投資，降低成本。(2)分散投資，降低風(fēng)險。(3)專業(yè)化管理。13. 外匯交易類型：(1) 即期外匯交易(2) 遠(yuǎn)期外匯交易(3) 掉期交易14. 外匯市場的特點(diǎn):(1). 外匯市場是無形市場(2) 外匯市場是24 小時交易的全球最大單一市場(3) 外匯市場是以造市商為核心的市場(4) 外匯市場存在雙重交易結(jié)構(gòu)第三節(jié) 金融衍生品市場及其工具1. 金融衍生品有以下特征: ( 1)杠桿比例高(2)定價復(fù)雜(3)高風(fēng)險性(4)全球化程度高。2. 根據(jù)交易目的的不同，金融衍生品市場上的交易主體分為四類：套期保值者、投機(jī)者、套利者和

8、經(jīng)紀(jì)人。3. 按照衍生品合約類型的不同，目前市場中最為常見的金融衍生品有遠(yuǎn)期、期貨、 期權(quán)、互換和信用衍生品等。4. 目前比較常見的遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期股票合約。5. 期權(quán)與其他衍生金融工具的主要區(qū)別在于交易風(fēng)險在買賣雙方之間的分布不對稱性。期權(quán)交易的風(fēng)險在買賣雙方之間的分布不對稱，期權(quán)合約的買方損失是有限的，收益是無限的，而賣方則與此相反。6. 金融互換分為貨幣互換、利率互換和交叉互換7.1972 年，美國芝加哥交易所貨幣市場推出了英鎊、加元、德國馬克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索等外匯期貨合約，標(biāo)志著第一代金融衍生品的產(chǎn)生。第四節(jié) 我國的金融市場及其工具1. 我國的

9、貨幣市場: （一）同業(yè)拆借市場（二）回購協(xié)議市場（三）票據(jù)市場2. 我國的資本市場：（一）債券市場（二）股票市場（三）投資基金市場3. 我國上市公司股票按發(fā)行范圍可分為。A股、B股、H股和F股。4.2005 年 7月 21 日，我國對人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)行改革，實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。第二章利率與金融資產(chǎn)定價第一節(jié)利率及其決定1. 實際利率是指在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價變動率后的利率。2. 到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個原因引起的：違約風(fēng)險、流動性和所得稅因素。3. 收益率曲線的三種特征: （ 1）不同期限的債券，其利率經(jīng)常朝同方向變

10、動（2）利率水平較低時，收益率曲線經(jīng)常呈現(xiàn)正斜率；利率水平較高時，收益率曲線經(jīng)常出現(xiàn)負(fù)斜率（3）收益率曲線通常為正斜率。4. 曲線的這些特征將通過利率期限結(jié)構(gòu)理論予以詮釋: 純預(yù)期理論, 分隔市場理論,期限偏好理論5. 利率決定理論: （一） 古典利率理論: 在充分就業(yè)的所得水準(zhǔn)下，儲蓄與投資的真實數(shù)量都是利率的函數(shù)。儲蓄（S）為利率（i ）的遞增函數(shù)，投資（I ）為利率的遞減函數(shù)（二）流動性偏好利率理論：凱恩斯認(rèn)為，貨幣供給（M9是外生變量，由中央銀 行直接控制。貨幣需求（L）則取決于公眾的流動性偏好，其流動性偏好的動機(jī)包括交 易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。其中，交易動機(jī)和預(yù)防動機(jī)形成的交易需

11、求與收入成正比，與利率無關(guān)。投機(jī)動機(jī)形成的投機(jī)需求與利率成反比。在“流動性陷阱”區(qū)間，貨幣政策是完全無效的，此時只能依靠財政政策（三）可貸資金利率理論: 利率的決定取決于商品市場和貨幣市場的共同均衡。第三節(jié) 收益率1. 到期收益率是指到期時信用工具的票面收益及其資本損益與買入價格的比率，其計算公式為：其中，為到期收益率，C為票面收益（年利息），M到期的時間（以年計算）。2. 債券的市場價格越高，到期收益率越低；反過來債券的到期收益率越高，則其市場價格就越低，即債券的市場價格與到期收益率成反向變化關(guān)系。3. 實際收益率，即賣出信用工具時金融工具的票面收益及其資本損益與買入價格的比，其計算公式為：

12、式中，為實際收益率，C為票面收益（平利息），PTn為債券的償還價格，P0為 債券的買入價格，T為買入債券到債券為債券的賣出價格， P0為債券的買入價格，T為 債券的持有期。4. 本期收益率也稱當(dāng)前收益率，是指本期獲得債券利息（股利） 額對債券本期市場價格的比率。計算公式為：本期收益率=支付的年利息（股利）總額本期市場價格。即信用工具的票面收益與其市場價格的比率。第四節(jié) 金融資產(chǎn)定價1. 票據(jù)的交易價格主要取決于市場利率，因而交易價格就是指面值扣除利息后的金額。用公式表示為：式中，P為交易價格，A為票面額，r為市場利率，n為期限。2. 票據(jù)在持有期如遇貼現(xiàn)，則票據(jù)的貼現(xiàn)價格就是票面額扣除貼息以后

13、的金額。用公式表示為：P=A（1 n-d） 式中，A為票面額，d為貼現(xiàn)率，n為貼現(xiàn)期限。3. 通過上述分析，可以得出以下結(jié)論：其一，在市場利率（或債券預(yù)期收益率）高于債券收益率（息票利率）時，債券的市場價格（購買價）債券面值，即債券為貼現(xiàn)或打折發(fā)行；其二， 在市場利率（或債券預(yù)期收益率）低于債券收益率（息票利率）時，債券的市場價格（購買價）債券面值，即債券為溢價發(fā)行；其三，在市場利率（或債券預(yù)期收益率）等于債券收益率（息票利率）時，債券的市場價格（購買價）=債券面值，即債券為等價發(fā)行。4. 股票的價格由其預(yù)期收入和當(dāng)時的市場利率等兩個因素決定。其公式為5. 股票靜態(tài)價格確定: （ 1）股票價格

14、=每股稅收凈收益/市場利率（2）股票價格=市盈率x每股稅后盈利6. 有效市場假說主要研究信息對證券價格的影響，其影響路徑包括信息量大小和信息傳播速度這兩方面的內(nèi)容。7. 期權(quán)價值的決定因素主要有執(zhí)行價格、期權(quán)期限、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險度及無風(fēng)險市場利率等。第五節(jié) 我國的利率及其市場化1. 以中央銀行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率為金融市場基礎(chǔ)利率，各種利率保持合理利差和分層有效傳導(dǎo)的利率體系。2. 利率市場化的作用：利率市場化有利于提高資金資源的配置效率；利率市場化有助于提高企業(yè)的投融資質(zhì)量、促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)管理模式的轉(zhuǎn)變與經(jīng)營管理水平的提高；利率市場化有利于更好地發(fā)揮貨幣政策的宏觀調(diào)控作用。3. 我國

15、利率市場化的最大難題是如何轉(zhuǎn)變企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制，如何轉(zhuǎn)換國有銀行的經(jīng)營機(jī)制和解決其實際困難。4. 利率市場化的社會經(jīng)濟(jì)效應(yīng)：A. 利率水平可能大幅攀升B. 高利率的貸款需求可能得到滿足C. 信貸資金分流D. 商業(yè)銀行擁有信貸價格制定權(quán)5. 利率水平大幅攀升這種風(fēng)險主要表現(xiàn)為：一是社會籌資成本大幅提高，導(dǎo)致投資規(guī)模萎縮；二是吸引外資大量流入，易誘發(fā)通貨膨脹，加重金融市場投機(jī)，從而可能造成宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的極不穩(wěn)定。6. 中國人民銀行將按照先外幣、后本幣，先貸款、后存款，存款先大額長期、后小額短期的基本步驟，逐步建立由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，中央銀行調(diào)控和引導(dǎo)市場利率，使市場

16、機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。7. 要推進(jìn)利率市場化，需要正確處理好以下關(guān)系：（1）利率與利潤率的關(guān)系（2）資金供求與利率之間的相互作用關(guān)系3）存款利率與貸款利率的關(guān)系（4）利率市場化與利率管理的關(guān)系8. 其總的要求：一是既能控制，又能靈活，即中央銀行規(guī)定基準(zhǔn)利率和利率浮動幅度，在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行有一定的確定利率的自主權(quán)；二是既有差別又能協(xié)調(diào)，即對不同行業(yè)、不同經(jīng)濟(jì)成分、不同地區(qū)、不同期限和數(shù)量、不同經(jīng)濟(jì)效益的存貸款利率應(yīng)有所差別，但差別利率之間須保持一定的比例和制約關(guān)系；三是既要相對穩(wěn)定又能因勢而變。7. 按照利率市場化的程度劃分，我國現(xiàn)行國內(nèi)利率可以分為三類：一是被嚴(yán)格管制的利率，主

17、要是針對居民和企業(yè)的人民幣存款利率；二是正在市場化的利率，主要是銀行的貸款利率和企業(yè)債券的發(fā)行利率；三是已經(jīng)基本市場化的利率，包括除企業(yè)債券發(fā)行利率以外的各類金融市場、銀行同業(yè)拆借市場利率、外幣市場存貸款利率等。8. 目前我國利率市場化改革最大的任務(wù)就是銀行人民幣存、貸款利率，特別是居民存款利率的市場化。第三章金融機(jī)構(gòu)與金融制度第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)1. 金融機(jī)構(gòu)的職能是由其性質(zhì)決定的。金融機(jī)構(gòu)主要具有以下職能: 信用中介, 支付中介 , 將貨幣收入和儲蓄轉(zhuǎn)化為資本, 創(chuàng)造信用工具, 金融服務(wù)2. 金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成（一）存款性金融機(jī)構(gòu): 主要包括商業(yè)銀行、儲蓄銀行和信用合作社等。（二）投資性金融機(jī)構(gòu)

18、: 主要包括投資銀行、證券經(jīng)紀(jì)和交易公司、金融公司和投資基金等。（三）契約性金融機(jī)構(gòu): 保險公司, 養(yǎng)老基金和退休基金（四）政策性金融機(jī)構(gòu):1. 經(jīng)濟(jì)開發(fā)政策性金融機(jī)構(gòu)2. 農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)3. 進(jìn)出口政策性金融機(jī)構(gòu)4. 住房政策性金融機(jī)構(gòu)3. 經(jīng)濟(jì)開發(fā)政策性金融機(jī)構(gòu): （ 1）經(jīng)濟(jì)開發(fā)政策性金融機(jī)構(gòu)是專門為經(jīng)濟(jì)開發(fā)提供長期投資或貸款的金融機(jī)構(gòu)。（2）投資方向主要是基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)的大中型基本建設(shè)項目和重點(diǎn)企業(yè)。（ 3） 開發(fā)性投資具有投資量大、時間長、 見效慢、風(fēng)險較大的特點(diǎn)。（4）開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)分為國際性、區(qū)域性和本國性等三種。4. 投資銀行主要業(yè)務(wù)有：對公司股票和債券進(jìn)行直

19、接投資提供中長期貸款為公司代辦發(fā)行或包銷股票與債券參與公司的創(chuàng)建、重組和并購活動提供投資和財務(wù)咨詢服務(wù)等。5. 投資基金的優(yōu)勢是投資組合、分散風(fēng)險、專家理財、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。第二節(jié) 金融制度1 . 從廣義上來說，金融制度的內(nèi)涵包括金融中介機(jī)構(gòu)、金融市場和金融監(jiān)管制度等三個方面的內(nèi)容。2 . 中央銀行的組織形式即中央銀行的存在形式或組成形式。中央銀行的組織形式主要有四種類型：一元式中央銀行制度，二元式中央銀行制度，跨國的中央銀行制度，準(zhǔn)中央銀行制度3 .二元式中央銀行制度特點(diǎn)：權(quán)力與職能相對分散分支機(jī)構(gòu)較少等特點(diǎn)。4 . 準(zhǔn)中央銀行制度特點(diǎn)：中央銀行的權(quán)力分散、職能分解的特點(diǎn)。5 .中央銀行資本金構(gòu)成

20、的結(jié)構(gòu)形式主要有五種類型 ：（1）全部資本為國家所有的資 本結(jié)構(gòu)（2）國家和民間股份混合所有的資本結(jié)構(gòu)（3）全部資本非國家所有的資本結(jié)構(gòu) （4）無資本金的資本結(jié)構(gòu)（5）資本為多國共有的資本結(jié)構(gòu)6 .從各國情況看，商業(yè)銀行的組織制度主要有四種類型 ：單一銀行制度，分支銀行制 度（總分行制），持股公司制度（集團(tuán)銀行制度），連鎖銀行制度（聯(lián)合銀行制度）7 .單一銀行制度既有優(yōu)點(diǎn)， 也有弱點(diǎn)，主要表現(xiàn)在：（1）防止銀行的集中和壟斷， 但限制了競爭。（2）降低營業(yè)成本，但限制了業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展。（3）強(qiáng)化地方服務(wù)，但限制了規(guī)模效益。（4）獨(dú)立性、自主性強(qiáng)，但抵御風(fēng)險的能力差。8 .分支銀行制度的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在

21、：（1）規(guī)模效益高。（2）競爭力強(qiáng)。（3）易于監(jiān) 管與控制。9 .分支銀行制度的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：（1）加速銀行的壟斷與集中。（2）管理難度大。10 .分業(yè)銀行制度優(yōu)點(diǎn)：保護(hù)存款人利益，有利于商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營與經(jīng)濟(jì)的穩(wěn) 定發(fā)展。有利于商業(yè)銀行以穩(wěn)健經(jīng)營為原則，把安全性放在第一位。有利于金融監(jiān) 管達(dá)到預(yù)期效果。兩業(yè)分開經(jīng)營、分別管理，可各自有針對性地制定和實施風(fēng)險防范 措施。11 .政策性金融機(jī)構(gòu)的職能：（1）倡導(dǎo)性職能（誘導(dǎo)性職能）（2）選擇性職能（3） 補(bǔ)充性職能（彌補(bǔ)性職能）（4）服務(wù)性職能。12 .政策性金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營原則：政策性原則，安全性原則，保本微利原則。13 .按照金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范

22、圍劃分，金融監(jiān)管制；14.實行集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制的原因：（1）是取決；15.不完全集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制可以分為“牽頭式”；第三節(jié)我 國的金融機(jī)構(gòu)與金融制度；1.國家開發(fā)銀行的貸款分為兩部分；2.綜合類證券公司可從事證券承銷、經(jīng)紀(jì)、自營三種； 3.信托的本質(zhì)是“受人之托，代人理財”；4.新的監(jiān)管理念是：“管法人，管風(fēng)險，管內(nèi)控，提； 5.13 .按照金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分， 金融監(jiān)管制度可分為集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制， 分業(yè)監(jiān)管體制和不完全集中統(tǒng)一監(jiān)管體制。14 .實行集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制的原因：（1）是取決于銀行機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)的水平 （2）取決于金融監(jiān)管的水平（3）取決于金融自由化和金融創(chuàng)新的發(fā)展

23、程度。15 .不完全集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制可以分為“牽頭式”和“雙峰式”第三節(jié)我國的金融機(jī)構(gòu)與金融制度1 .國家開發(fā)銀行的貸款分為兩部分。一是軟貸款，即國家開發(fā)銀行注冊資本金的 運(yùn)用。二是硬貸款。目前國家開發(fā)銀行的貸款主要是硬貸款。2 .綜合類證券公司可從事證券承銷、經(jīng)紀(jì)、自營三種業(yè)務(wù)；而經(jīng)紀(jì)類證券公司只能從事證券經(jīng)紀(jì)類業(yè)務(wù)，3 .信托的本質(zhì)是“受人之托，代人理財”。4 .新的監(jiān)管理念是：“管法人，管風(fēng)險，管內(nèi)控，提高透明度”。5 .監(jiān)管工作的目標(biāo)是：a.通過審慎有效地監(jiān)管，保護(hù)廣大存款人和消費(fèi)者的利益 b. 通過審慎有效地監(jiān)管，增進(jìn)市場信心c.通過宣傳教育工作和相關(guān)信息披露， 增進(jìn)公眾對 現(xiàn)代金

24、融產(chǎn)品、服務(wù)和相應(yīng)風(fēng)險的識別和了解 d.努力減少金融犯罪，維護(hù)金融穩(wěn)定。1 ）由合規(guī)監(jiān)管為主向以風(fēng)險監(jiān)管和合規(guī)監(jiān)管相6. 監(jiān)管工作制實行“五個轉(zhuǎn)變”結(jié)合轉(zhuǎn)變（2）由“分割式”監(jiān)管向注重對法人機(jī)構(gòu)總體風(fēng)險的把握、防范和化解轉(zhuǎn)別（3）由“一次性”監(jiān)管向持續(xù)監(jiān)管轉(zhuǎn)變（4）由側(cè)重監(jiān)管具體業(yè)務(wù)向注重監(jiān)管公司治理和風(fēng)險內(nèi)控轉(zhuǎn)變（5）由定性監(jiān)管向定性監(jiān)管和定量監(jiān)管相結(jié)合、加強(qiáng)風(fēng)險評價和預(yù)警轉(zhuǎn)變。第四章商業(yè)銀行經(jīng)營與管理第一節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營與管理概述1. 商業(yè)銀行是以貨幣和信用為經(jīng)營對象的金融中介機(jī)構(gòu)。2. 商業(yè)銀行的經(jīng)營是指商業(yè)銀行對所開展的各種業(yè)務(wù)活動的組織和營銷；3. 商業(yè)銀行的管理是商業(yè)銀行對所開展的各

25、種業(yè)務(wù)活動的控制與監(jiān)督。4. 商業(yè)銀行的經(jīng)營主要包括以下內(nèi)容：（ 1）負(fù)債業(yè)務(wù)的組織和營銷（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù)的組織和營銷（3）中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的組織和營銷5. 商業(yè)銀行的管理主要包括以下內(nèi)容：（1）資產(chǎn)負(fù)債管理（2）財務(wù)管理（3）風(fēng)險管理（4）人力資源開發(fā)與管理6. 通常把安全性、流動性、盈利性歸納為商業(yè)銀行經(jīng)營與管理的三大原則。7. 商業(yè)銀行經(jīng)營管理的三原則既有聯(lián)系又有矛盾。一般說來流動性與安全性成正比，流動性越強(qiáng)，風(fēng)險越小，安全就越有保障。流動性、安全性與盈利性成反比，流動性越高，安全性越好，而銀行盈利水平則會越低，反之則相反。第二節(jié) 商業(yè)銀行經(jīng)營1. 新的業(yè)務(wù)運(yùn)營模式的核心就是前后臺分離。

26、具體是：（1）前臺的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)從會計核算型向服務(wù)營銷型轉(zhuǎn)變，其主要職責(zé)是產(chǎn)品營銷、柜臺服務(wù)以及風(fēng)險控制（2）后臺主要負(fù)責(zé)核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)，集中處理非實時業(yè)務(wù)批量交易、財務(wù)核算以及業(yè)務(wù)稽核監(jiān)督，包括集中運(yùn)行、集中錄入、集中交易、集中核算、集中金庫、集中監(jiān)督等事項。2. 新型的業(yè)務(wù)運(yùn)營模式與傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)運(yùn)營模式相比有以下優(yōu)點(diǎn)：（1）前臺營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)操作規(guī)范化、工序化（2）實現(xiàn)業(yè)務(wù)集約化處理（3）實現(xiàn)效率提升（4）提高風(fēng)險防范能力（5）大大降低成本3. 關(guān)系營銷與傳統(tǒng)營銷的區(qū)別是對顧客的理解。4. 負(fù)債包括存款、同業(yè)拆借、向中央銀行借款等，其中最重要的是存款。5. 影響存款經(jīng)營的因素: 支付機(jī)制的創(chuàng)

27、新, 存款創(chuàng)造的調(diào)控, 政府的監(jiān)管措施。6. 現(xiàn)金管理服務(wù)的內(nèi)容：（1）資金管理類服務(wù)：包括余額報告服務(wù)、存款匯總服務(wù)、鎖箱服務(wù)等（2）資金控制類服務(wù)：包括控制支付的服務(wù)、應(yīng)付匯票服務(wù)等（3）賬戶完善類服務(wù)：包括賬戶調(diào)節(jié)服務(wù)、同業(yè)現(xiàn)金管理服務(wù)等。7. 貸款客戶選擇主要從兩個方面著手：一是客戶所在的行業(yè)。二是客戶自身情況及貸款用途方面。首先是客戶的資信狀況是最重要的。其次是客戶的財務(wù)狀況。第三是貸款者所要投資的項目、項目的優(yōu)劣、市場前景如何等。8. 通常銀行的信貸人員要完成三個步驟：（1）貸款面談（2）信用調(diào)查（3）財務(wù)分析9. 5C 標(biāo)準(zhǔn)，即：品格、償還能力、資本、經(jīng)營環(huán)境和擔(dān)保品10. 我國

28、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營觀念變化主要包括：一是下大力氣，拓展、完善結(jié)算服務(wù)。二是擴(kuò)大代理業(yè)務(wù)范圍。三是完善銀行卡功能，改善用卡環(huán)境。四是積極開拓與資本市場密切相關(guān)的投資銀行類業(yè)務(wù)。五是積極拓展與電子商務(wù)相關(guān)的新興業(yè)務(wù)。11. 不斷推出多樣化的金融產(chǎn)品：（ 1）改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品（2）組合現(xiàn)有產(chǎn)品（3）模仿其他產(chǎn)品第三節(jié) 商業(yè)銀行管理1. 資產(chǎn)管理理論是在“商業(yè)性貸款理論”、 “轉(zhuǎn)移理論”和“預(yù)期收入理論”基礎(chǔ)上形成的。2. 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的基本原理：a. 規(guī)模對稱原理b. 結(jié)構(gòu)對稱原理c. 速度對稱原理（償還期對稱原理）d. 目標(biāo)互補(bǔ)原理3. 利率管理原理有兩個方面：差額管理。利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)

29、債管理。4. 比例指標(biāo)一般分為三類：即安全性指標(biāo)、流動性指標(biāo)和盈利性指標(biāo)。5. 資產(chǎn)負(fù)債管理的內(nèi)容: （ 1）資產(chǎn)管理：包括準(zhǔn)備金管理、貸款管理和證券投資管理。（2）負(fù)債管理：包括資本管理、存款管理和借入款管理。6. 資產(chǎn)負(fù)債比例管理的指標(biāo)體系具體分為監(jiān)控性指標(biāo)和監(jiān)測性指標(biāo)等兩大類。7. 監(jiān)控性指標(biāo)有l(wèi)0 項：（重點(diǎn)掌握以下幾項）（ 1）資本充足率指標(biāo): 核心資本不得低于4%。（3）單個貸款比例指標(biāo)：對同一個借款客戶貸款余額/資本余額W10%對最大十家客戶發(fā)放的貸款總額不得超過銀行資本凈額的50%。（ 5）拆借資金比例指標(biāo): 拆入資金余額與各項存款余額之比不得超過4%；拆出資金余額與各項存款余

30、額之比不得超過8%。（ 8）存貸款比例指標(biāo): 各項貸款與各項存款之比不得超過75%。（ 10）資產(chǎn)流動性比例指標(biāo): 各項流動性資產(chǎn)余額與各項流動性負(fù)債余額的比例不得低于25%。8. 監(jiān)測性指標(biāo)6 項：（1）風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)指標(biāo)。表內(nèi)、外風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比（ 2）股東貸款比例指標(biāo)。向股東貸款余額與該股東已交納股金之比（3）外匯資產(chǎn)比例指標(biāo)。外匯資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比（4）利息回收率指標(biāo)。實收利息與到期應(yīng)收利息之比（5）資本利潤率指標(biāo)。利潤總額與資本總額之比（6）資產(chǎn)利潤率指標(biāo)。利潤總額與資產(chǎn)總額之比。監(jiān)管核心指標(biāo)分為三個層次，即風(fēng)險水平、風(fēng)險遷徙和風(fēng)險抵補(bǔ)。9. 實行資產(chǎn)負(fù)債管理的基本條件:a.

31、 銀行體制b. 有效的資金運(yùn)作市場c. 有效的資金調(diào)度體系d. 規(guī)范的財務(wù)分析制度10. 商業(yè)銀行的風(fēng)險可以按產(chǎn)生的環(huán)境和原因劃分:a. 險產(chǎn)生環(huán)境劃分有：靜態(tài)風(fēng)險；動態(tài)風(fēng)險。b. 風(fēng)險產(chǎn)生原因劃分有：信用風(fēng)險；流動性風(fēng)險；利率風(fēng)險；匯率風(fēng)險；投資風(fēng)險；國家風(fēng)險；操作風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險。C.按新巴塞爾協(xié)議劃分主要有：信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險。11. 五級分類管理，即：正常類、關(guān)注類、次級類、可疑類、損失類。不良貸款是后三類，即次級類、可疑類、損失類。12. 我國商業(yè)銀行在處置不良資產(chǎn)中采取的主要手段有以下幾個方面: （ 1）信貸類不良資產(chǎn)的處置1）催討清收2）法律追索3）貸款重組4）抵（質(zhì)）押

32、物處置5）債權(quán)轉(zhuǎn)讓6）委外處置7）以物抵債8）抵債返租9）債轉(zhuǎn)股10）打包出售11）資產(chǎn)證券化12）申請破產(chǎn)（重整）13）債權(quán)核銷。（ 2）實物類資產(chǎn)的處置：拍賣處置、協(xié)議處置、招標(biāo)處置和打包出售。13. 財務(wù)管理分為三個層次: 第一是傳統(tǒng)的會計職能，而會計的職能又可分解為三塊，一是監(jiān)督控制；二為反映信息；三是規(guī)范反映信息。第二個層次是財務(wù)。第三個層次是公司財務(wù)，著眼點(diǎn)在于企業(yè)的價值、股權(quán)的價值，是通過業(yè)務(wù)經(jīng)營和股權(quán)交易來實現(xiàn)銀行價值的最大化。14. 財務(wù)管理必須堅持科學(xué)、統(tǒng)一、審慎、規(guī)范的管理原則。15. 財務(wù)管理包括資本金管理、成本管理、利潤管理、財產(chǎn)管理、財務(wù)報告等方面。16. 根據(jù)巴塞

33、爾協(xié)議的規(guī)定，銀行資本分為兩級：1） 核心資本，包括普通股及溢價，未分配利潤，非累計性永久優(yōu)先股，附屬機(jī)構(gòu)的少數(shù)股東權(quán)益，以及少數(shù)經(jīng)選擇可確認(rèn)的無形資產(chǎn)，包括購買抵押服務(wù)權(quán)、購買信用卡關(guān)系等。2）附屬資本，包括各項損失準(zhǔn)備，次級債務(wù)資本工具，法定可轉(zhuǎn)換債券，中期優(yōu)先股，未分配股利的累積永久優(yōu)先股，股本債券。17. 目前我國商業(yè)銀行核心資本即所有者權(quán)益，包括實收資本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤，附屬資本包括各項損失準(zhǔn)備和長期次級債券等。18. 三個具體管理目標(biāo)，包括優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)資本融資能力、優(yōu)化資本配置，提高資本利用效率。19. 商業(yè)銀行的成本主要包括：利息支出經(jīng)營管理費(fèi)用稅費(fèi)支出

34、補(bǔ)償性支 出營業(yè)外支出其他支出。20. 成本管理中要遵守以下基本原則：成本最低化原則全面成本管理原則成本責(zé)任制原則成本管理的科學(xué)化原則。21. 商業(yè)銀行利潤總額由以下三部分構(gòu)成：營業(yè)利潤；投資收益；營業(yè)外收支凈額。22. 商業(yè)銀行實現(xiàn)的利潤總額按國家規(guī)定，首先依法繳納所得稅。稅后利潤再按以下順序進(jìn)行分配：抵補(bǔ)已交納的、在成本和營業(yè)外支出中無法列支的有關(guān)懲罰性或贊助性支出彌補(bǔ)以前年度虧損。23. 稅后利潤（減除前兩項后的剩余利潤）的10哪取法定盈余公積金。法定盈余公積金除可用彌補(bǔ)虧損外，還可用于轉(zhuǎn)增資本金，但法定盈余公積金彌補(bǔ)虧損和轉(zhuǎn)增資本金后的剩余部分不得低于注冊資本的25%©提取公

35、益金向投資者分配利潤（3）提高利潤的途徑。24. 商業(yè)銀行提高利潤有以下途徑：擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，增加資產(chǎn)收益降低成本加強(qiáng)經(jīng)營管理，健全和完善內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制，提高銀行的工作效率，以較少投入取得較多產(chǎn)出靈活地調(diào)度資金提高資產(chǎn)質(zhì)量，減少資產(chǎn)風(fēng)險損失。25. 人力資源管理的職責(zé)主要是包括：計劃、錄用、保持、發(fā)展、評價、調(diào)整等六個環(huán)節(jié)。26. 商業(yè)銀行人力資源管理的科學(xué)化：a. 革人事制度，建立激勵約束機(jī)制（1）實行全員勞動合同制（2）專業(yè)技術(shù)職務(wù)管理b. 行行長負(fù)債制c. 強(qiáng)員工培養(yǎng)和教育第四節(jié) 改善和加強(qiáng)我國商業(yè)銀行的經(jīng)營與管理1. 國有商業(yè)銀行改革的目標(biāo)就是要按照“產(chǎn)權(quán)清晰，權(quán)責(zé)明確，政企分開，管理科學(xué)

36、”的要求，把國有商業(yè)銀行改造成治理結(jié)構(gòu)完善，運(yùn)行機(jī)制健全，經(jīng)營目標(biāo)明確，財務(wù)狀況良好，具有較強(qiáng)國際競爭力的現(xiàn)代金融企業(yè)。首先， 要進(jìn)一步提高各銀行董事會的戰(zhàn)略把握能力和決策水平，加大監(jiān)事會的監(jiān)督職能，強(qiáng)化高管層對全行經(jīng)營工作的領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)調(diào)、管理職能。其次，各銀行上下要進(jìn)一步增強(qiáng)統(tǒng)一法人意識。第三，要強(qiáng)化各行業(yè)業(yè)務(wù)條線的管理力度。第四，繼續(xù)調(diào)整完善激勵約束機(jī)制。2. 內(nèi)控機(jī)制的基本特征: （1）審慎經(jīng)營的理念和內(nèi)部控制的文化氛圍（2）職責(zé)分離、相互制約的部門和崗位設(shè)置（3）縱向的授權(quán)與審批制度（4）系統(tǒng)內(nèi)部控制和業(yè)務(wù)活動融為一體的控制活動（5）完善的信息系統(tǒng)。3. 我國商業(yè)銀行內(nèi)控機(jī)制的建立與完善

37、: （ 1）建立合理的組織結(jié)構(gòu)（2）建立完善的內(nèi)控制度體制（3）完善內(nèi)部稽核制度（4）建立健全各項內(nèi)部管理機(jī)制。主要包括：建立以資產(chǎn)負(fù)債管理為前提的自我調(diào)控機(jī)制建立內(nèi)部授信授權(quán)制度，實行統(tǒng)一授信，分級審批建立對集團(tuán)性大客戶實行統(tǒng)一授信管理的制度等。4. 西方商業(yè)銀行員工的薪酬結(jié)構(gòu)可以分為三個部分：科學(xué)的工資和獎金制度、各種福利計劃、長期激勵機(jī)制。第五章投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營第一節(jié)投資銀行概述1. 投資銀行的主要業(yè)務(wù): 證券發(fā)行與承銷, 證券經(jīng)紀(jì)與交易, 兼并收購, 基金管理, 風(fēng)險投資 , 項目融資, 金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新與交易, 財務(wù)顧問和投資咨詢, 資產(chǎn)證券化2. 投資銀行起到了積極地促進(jìn)作用，其

38、業(yè)務(wù)內(nèi)容涉及風(fēng)險投資的各個方面。第一，采用私募的方式為這些企業(yè)募集資本。第二， 對于某些潛力巨大的企業(yè)有時也進(jìn)行直接投資，成為其股東。第三，更多的投資銀行是設(shè)立“風(fēng)險基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”，向這些企業(yè)提供資金來源。3. 金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新一般分為期貨，期權(quán)和互換等三類。4. 投資銀行在證券二級市場中扮演著三重角色，即證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易商和證券做市商。5. 投資銀行有四個基本功能：媒介資金供求，構(gòu)造證券市場，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中。6. 投資銀行是通過四個中介作用來發(fā)揮其媒介資金供求的功能的：期限中介。風(fēng)險中介。信息中介。流動性中介。7. 在證券交易市場中，投資銀行以多重身份參與，對維持價格的

39、穩(wěn)定性和連續(xù)性，提高交易效率，起到了重要的作用：第一， 投資銀行在證券發(fā)行完成以后的一段時間內(nèi)，為了使該證券具備良好的流通性，常常以作市商的身份買賣證券，以維持其承銷的證券上市流通后的價格穩(wěn)定。第二，投資銀行以自營商和做市商的身份活躍于交易市場，保持市場秩序，搜集市場信息，進(jìn)行市場預(yù)測，吞吐大量證券，發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)的功能，從而起到了活躍并穩(wěn)定交易市場的作用。第三，投資銀行以經(jīng)紀(jì)商的身份接受顧客委托，進(jìn)行證券買賣，提高了交易效率，穩(wěn)定了交易秩序，使得交易活動得以順利進(jìn)行。8. 投資銀行與商業(yè)銀行的比較: 資金媒介機(jī)制不同, 本源業(yè)務(wù)不同, 利潤來源和構(gòu)成不同 , 經(jīng)營管理風(fēng)格不同第二節(jié) 投資銀行的

40、主要業(yè)務(wù)1. 證券發(fā)行承銷的方式: （ 1）包銷、盡力推銷與余額包銷（2）首次公開發(fā)行與股權(quán)再融資2. 根據(jù)股票供求雙方在價格決定中的作用，可以將新股發(fā)行方式分為詢價方式、固定價格方式、競價方式、混合方式等四種類型。3. 在綠鞋期權(quán)行使期內(nèi)；若市場股價高于發(fā)行價，主承銷商根據(jù)授權(quán)要求發(fā)行人按發(fā)行價額外配發(fā)多達(dá)該次募集總量15%的股票，主承銷商將其配售給投資者；若市場股價低于發(fā)行價，則主承銷商用超額的15%的資金在市場按市場價購進(jìn)股票再按發(fā)行價配售給投資者。4. 股票發(fā)行審核制度主要有三種類型：審批制、核準(zhǔn)制和注冊制。5. 我國的 IP0 監(jiān)管制度經(jīng)歷了以下兩個階段的演變：第一階段，行政審批制階

41、段（ 19932000年）“額度管理”階段（19931995年）“指標(biāo)管理”階段（199620 00年）第二階段，核準(zhǔn)制階段（2001年現(xiàn)在）“通道制”階段（2001年3月20 04年4月）“保薦制”階段（2004年4月現(xiàn)在）6. 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素包括委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易場所、證券交易的標(biāo)的物等。7. 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn):a. 業(yè)務(wù)對象的廣泛性和價格波動性b. 證券經(jīng)紀(jì)商的中介性 c. 客戶指令的權(quán)威性d. 客戶資料的保密性8. 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的流程:a. 開立證券賬戶b. 開立資金賬戶c. 進(jìn)行交易委托d. 委托成交 e. 股權(quán)登記、證券存管、清算交割交收9. 開立證券賬戶（1）

42、按照開戶人的不同，可以分為個人賬戶（A字賬戶）和法人賬戶（B字賬戶）（2）按照目前上市品種和證券賬戶用途，可以分為股票賬戶、債券（回購）和基金賬戶。10. 交易委托的種類：按照委托數(shù)量的不同特征，交易委托可以分為整數(shù)委托和 零數(shù)委托。按照委托價格的不同特征，交易委托可以分為市價委托和限價委托；11.連續(xù)競價的成交價格決定原則是：最高買進(jìn)申報；12.并購方與目標(biāo)方有三種結(jié)果：吸收合并、新設(shè)合；13.兼并與收購的區(qū)別:在兼并中，被合并企業(yè)作；14.從廣義看，并購主要形式如下：擴(kuò)張，售出，公；15. 并購的基本類型:a.按并購前企業(yè)間的市場關(guān)；16.MB0（管理層收購）順利實施的條件是： 一是；17

43、.MB0融資渠道主要交易委托可以分為市價委托和限價委托。11. 連續(xù)競價的成交價格決定原則是：最高買進(jìn)申報與最低賣出申報相同。12. 并購方與目標(biāo)方有三種結(jié)果：吸收合并、新設(shè)合并和控股。13. 兼并與收購的區(qū)別：在兼并中，被合并企業(yè)作為法人實體不復(fù)存在；而在收購中，被收購企業(yè)可仍以法人實體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓兼并后，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)換；而在收購中，收購企業(yè)是被收購企業(yè)的新股東，以收購出資的股本為限承擔(dān)被收購企業(yè)的風(fēng)險兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營停滯之時，兼并后一般需要調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營、重新組合其資產(chǎn)；而收購一般發(fā)

44、生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動比較平和。14. 從廣義看，并購主要形式如下: 擴(kuò)張 , 售出 , 公司控制, 所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更15. 并購的基本類型:a. 按并購前企業(yè)間的市場關(guān)系，并購分為橫向并購、縱向并購和混合并購b. 按并購的出資方式，并購分為用現(xiàn)金購買資產(chǎn)：用現(xiàn)金購買股票、用股票購買資產(chǎn)和用股票交換股票c. 按收購的動機(jī)，并購分為善意收購和惡意收購d. 按持股對象針對性，并購分為要約收購和協(xié)議收購e. 按收購融資渠道，并購分為杠桿收購和管理層收購。16. MB0（管理層收購）順利實施的條件是：一是賣者愿意賣，二是買者愿意買，三是 買者有能為買。17. MB0融資渠道主要有：銀行借款、

45、民間借貸、延期支付及MB瞑金、擔(dān)保融資等。18. MB0價格確定方法有：貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法（DCF模型）、經(jīng)濟(jì)增加值法（EVA和市盈率法等。第三節(jié) 全球投資銀行的發(fā)展趨勢1. 全球投資銀行發(fā)展趨勢：（一）投資銀行業(yè)務(wù)的綜合化（二）投資銀行的國際化a. 投資銀行機(jī)構(gòu)的全球化b. 投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)容的全球化c. 投資銀行市場國際化（三）投資銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化a. 互聯(lián)網(wǎng)對承銷發(fā)行的影響b. 互聯(lián)網(wǎng)對證券交易的影響c. 投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作和管理進(jìn)一步網(wǎng)絡(luò)化（四） 投資銀行業(yè)務(wù)的多樣化和專業(yè)化a. 投資銀行業(yè)務(wù)的多樣化b. 投資銀行業(yè)務(wù)的專業(yè)化（五）對投資銀行業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管的趨勢2. 加強(qiáng)金融市場和監(jiān)管機(jī)制的五項原

46、則，其中強(qiáng)調(diào)了加強(qiáng)穩(wěn)健的監(jiān)管，保證所有的金融市場、產(chǎn)品和參與者受到合適的監(jiān)管，并且保證監(jiān)管機(jī)制不會阻礙創(chuàng)新、鼓勵加大金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的交易。3. 我國投資銀行業(yè)的歷史發(fā)展:a. 資本市場和投資銀行業(yè)的萌生階段（1978-1992年） b. 投資銀行業(yè)的調(diào)整發(fā)展階段（1993-1998 年） c. 投資銀行業(yè)的規(guī)范發(fā)展階段（1999 年以來）第六章金融創(chuàng)新與發(fā)展第一節(jié)金融創(chuàng)新1. 金融創(chuàng)新的理論:a. 西爾伯的約束誘致假說: 尋求利潤的最大化, 對于金融機(jī)構(gòu)的金融壓制主要來自兩個方面：一是來自政府的金融管制和市場競爭的外部壓力，二是來自金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的壓制2. 凱恩的“自由管制”的博弈理論 :

47、規(guī)避行為，以“創(chuàng)新管制再創(chuàng)新再管制”的方式，對金融的控制和因此而產(chǎn)生的規(guī)避行為，是以政府和微觀金融主體之間的博弈方式來進(jìn)行的c. 制度學(xué)派的金融創(chuàng)新理論: 諾斯、戴維斯以及 R. 塞拉等 , 金融創(chuàng)新是一種與經(jīng)濟(jì)制度相互影響、相互因果的制度變革4. 金融創(chuàng)新的交易成本理論: ?？怂购湍釢h斯, 金融創(chuàng)新的支配因素是降低交易成本。2. 對近三四十年來的金融創(chuàng)新有較大影響的經(jīng)濟(jì)事件主要有：（ 1） 歐洲貨幣市場的興起: 一是由于東西方冷戰(zhàn)時期前蘇聯(lián)和東歐國家持有的大量美元貨幣存入歐洲國家銀行；二是由于l957 年英國政府加強(qiáng)了外匯管制，促使英國銀行轉(zhuǎn)向美元進(jìn)行融資，美元在歐洲可以自由兌換與買賣流通；

48、三是自1958 年起，美國的國際收支逆差增大，致使許多國家將獲得的剩余美元投向歐洲貨幣市場。四是歐洲貨幣市場的建立，開創(chuàng)了當(dāng)代金融創(chuàng)新的先河，其靈活多樣的經(jīng)營管理手段，為以后的金融創(chuàng)新樹立了典范。（ 2）國際貨幣體系的改變（3）石油危機(jī)與石油美元回流（4）國際債務(wù)危機(jī)3. 金融創(chuàng)新的動因：金融管制的放松，市場競爭日趨激烈，利潤最大化的驅(qū)動，科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步4. 金融創(chuàng)新的主要內(nèi)容：按創(chuàng)新的主體來劃分，可以分為市場主導(dǎo)型和政府主導(dǎo)型；按創(chuàng)新的動因來劃分，可以分為逃避管制型、規(guī)避風(fēng)險型、技術(shù)推動型和理財型等；按創(chuàng)新的內(nèi)容來劃分，可以分為制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新。5. 金融制度的創(chuàng)新是指金融體系與

49、金融結(jié)構(gòu)的大量新變化，主要表現(xiàn)在以下三個方面： a. 分業(yè)管理制度的改變，b. 對商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)實施不同管理制度的改變c. 金融市場準(zhǔn)入制度趨向國民待遇，促使國際金融市場和跨國銀行業(yè)務(wù)獲得極大發(fā)展。6. 負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新: （ 1）改造傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，創(chuàng)設(shè)與拓展新型存款方式（2）創(chuàng)設(shè)新型存款賬戶（3）擴(kuò)大借入款的范圍與用途7. 商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新體現(xiàn)在對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的改造、新型存款方式的創(chuàng)設(shè)與拓展上，其發(fā)展趨勢表現(xiàn)在以下四個方面：一是存款工具功能的多樣化，即存款工具由單一功能向多功能方向發(fā)展；二是存款證券化，即改變存款過去那種固定的債權(quán)債務(wù)形式，取而代之的是可以在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓的有價證券

50、形式，如大額可轉(zhuǎn)讓存單等；三是存款業(yè)務(wù)操作電算化；四是存款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，即活期存款比重下降，定期及儲蓄存款比重上升。8. 商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在貸款業(yè)務(wù)上，具體表現(xiàn)在以下四個方面:（1）貸款結(jié)構(gòu)的變化（2）貸款證券化（ 3）與市場利率密切聯(lián)系的貸款形式不斷推出（4）貸款業(yè)務(wù)“表外化”9. 商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)有逐漸“表外化 " 的傾向。具體業(yè)務(wù)有：回購協(xié)議、貸款額度、周轉(zhuǎn)性貸款承諾、循環(huán)貸款協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利等。10. 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容主要有以下方面：（1）結(jié)算業(yè)務(wù)的創(chuàng)新（2）信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新（3）現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新（4）信息咨詢方面的創(chuàng)新（5）自動化服務(wù)的創(chuàng)新11.

51、 金融工具的創(chuàng)新是金融創(chuàng)新中最主要的內(nèi)容: 基本存款工具的創(chuàng)新, 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs） ,金融衍生工具的創(chuàng)新12. 金融衍生工具主要包括以下類型：（ 1）遠(yuǎn)期合約（2）金融期貨（3）金融互換（ 4）金融期權(quán)13. 遠(yuǎn)期合約是一種場外交易產(chǎn)品，包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約等，以其中的遠(yuǎn)期利率協(xié)議發(fā)展最快。遠(yuǎn)期合約的最大功能在于轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。14. 期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約，主要有貨幣期貨、利率期貨和股指期貨。金融期貨的最主要的功能就在于風(fēng)險轉(zhuǎn)移和價格發(fā)現(xiàn)。15. 金融互換可以分為利率互換、貨幣互換、股票互換和交叉互換等。第二節(jié) 金融深化1. 金融深化一個最基本的衡量方法是所

52、謂“貨幣化”程度。即：國民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。2. 金融深化的原因：（1）信息不對稱（2）交易成本3. 信息不對稱的存在和生產(chǎn)信息的需要，以及生產(chǎn)信息需要交易成本，是推動金融發(fā)展和金融深化的最主要的原因和最原始的動力。4. 金融深化的一些重要表現(xiàn)；（ 1）專業(yè)生產(chǎn)和銷售信息的機(jī)構(gòu)的建立（2）政府出面進(jìn)行管理（3）金融中介的出現(xiàn)（4）限制條款、抵押和資本凈值5. 利率管制政策的主要目的：一是減低資金成本，以期鼓勵投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；二是限制銀行間的存貸款利率的競爭，以保護(hù)銀行的利潤，維持金融穩(wěn)定。6. 金融自由化放松或取消對金融業(yè)在利率、匯率、市場準(zhǔn)入、經(jīng)營范圍、資本流動等方面的政

53、策限制，將其完全交由市場去決定。7. 要使金融自由化取得比較好的政策效果，實施前一般應(yīng)具備以下幾個方面的條件：（ 1）宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定（2）財政紀(jì)律良好（3）法規(guī)、會計制度、管理體系完善（4）充分謹(jǐn)慎的商業(yè)銀行監(jiān)管（5）取消對金融體系歧視性的稅負(fù)8. 自由化比較合理的順序應(yīng)該是：先國內(nèi)實際部門的自由化，再國內(nèi)金融部門的自由化；先國內(nèi)金融部門的自由化，再對外金融部門的自由化。9. 由于信息的不完全，經(jīng)濟(jì)行為結(jié)果的外部性，經(jīng)濟(jì)人的有限理性和自然壟斷等因素的存在，市場就會存在缺陷，自由市場機(jī)制就不能保證“帕累托最優(yōu)”資源配置效率的實現(xiàn)。第三節(jié) 金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展1. 金融除了直接承擔(dān)商品和服務(wù)交換的資金

54、清算外，還對經(jīng)濟(jì)增長主要發(fā)揮四個方面的作用：（1）動員增加社會儲蓄（2）分配社會資本資源（3）監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人員的管理活動（4）轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險2. 衡量一國金融發(fā)展水平的相關(guān)指標(biāo)：金融相關(guān)比率即：某一時點(diǎn)上現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額與國民財富實物資產(chǎn)總額加上對外凈資產(chǎn)之比。3. 金融主要在以下三個方面對經(jīng)濟(jì)的增長和發(fā)展發(fā)揮作用：（1）對長期的經(jīng)濟(jì)平均增長水平的總體貢獻(xiàn)，這也是最重要的一個作用（2）對減少貧困的帶動性貢獻(xiàn)（3）對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)活動和收入的貢獻(xiàn)。4. 金融深化與經(jīng)濟(jì)增長模型：（一）哈羅德一多馬模型：S /v=7/ Y它表明國民收入增長率取決于儲蓄率S和資本產(chǎn)出率v。在充分就業(yè)狀態(tài)，有保證的增長率s/v 和自然增長率n 相等，即：s/v=n（二）托賓模型（貨幣增長模型）穩(wěn)態(tài)條件下托賓貨幣經(jīng)濟(jì)增長模型為：s- （1-s）入nf （k） =nk托賓模型對金融深化是非常重要的。原因在于它初步形成了以下觀點(diǎn)：（1）由于通貨膨脹政策有利于刺激投資，因此，有益于經(jīng)濟(jì)增長（2）由于投資和資本積累的出現(xiàn)，貨幣收益必然低于資本收益。（三）麥金農(nóng)和肖的模型（發(fā)展中國家）第四節(jié) 我國的金融改革與金融創(chuàng)新1. 我國金融管理制度的創(chuàng)新具體表現(xiàn)在：a. 金融監(jiān)管制度和模式的創(chuàng)新b. 對金融機(jī)構(gòu)的管制有所放松，更趨于市場化2. 我國金融創(chuàng)新的特點(diǎn):a. 金融創(chuàng)新起步晚、