杏石投資-未來重點是財富管理

1、杏石投資:未來重點是財富管理作為藝術品基金行業(yè)最早一批探索者之一，深圳杏石投資 管理有限公司董事長徐永斌表示，未來杏石投資將減少藝術 品基金比重，更多精力關注資產配置。'中國藝術品基金在不同階段需要完成不同的功能，走 得過早容易成為烈士?！弊鳛樗囆g品基金行業(yè)最早一批探索 者之一，深圳杏石投資管理有限公司董事長徐永斌認為，當 下中國藝術品基金確實處于兩難處境，未來中長期投資型基 金可能會成為市場主流。杏石試水杏石投資成立于2010年，在其成立當年，就發(fā)行了總 規(guī)模為2億元的系列藝術品基金，這使其一下成為備受業(yè)內 矚目的藝術品基金管理公司。和大部分藝術品基金的選擇一樣，杏石投資將當時的投

2、資標的主要定位在近現代書畫，比如，其首選的作品是齊白 石的作品、吳昌碩的花鳥，以及李苦禪、林散之等近現代書 畫大師的作品，基金期限為"2+1”年。徐永斌表示，當時 選擇近現代書畫作品作為投資方向，主要是因為這部分作品 在市場上的保值增值系數高，抗跌性較好，表現出較為穩(wěn)定 和不錯的行情。在成立之初，與一些藝術品基金最大的不同在于，杏石 投資的藝術品基金與深圳文交所緊密結合，不僅將文交所作 為融資渠道，還將其作為基金重要的退出渠道之一，業(yè)務范 圍也涉及到好幾家在2010年迅速發(fā)展起來的文交所和藝術 品基金，杏石投資也借此在國內藝術品基金領域占據了一席 之地。當然，杏石投資在設置藝術品基金

3、時，其退出模式不僅 包括通過文交所進行權益拆分退出，還包括通過藝術品拍賣 退出，以及通過機構或者私人收藏家對作品進行收購收藏。市場兩難與文交所的緊密結合，以及相對較短的投資周期，使得 杏石投資在2012年藝術品基金市場的大變動中受到不小影 響?！捌鋵嵁敵趸鸢l(fā)行時，按照我們的判斷，基金的標的 是藝術品，作為特殊的投資標的，應該是中長期的形態(tài)才 對?！毙煊辣蠡貞浾f，“但是當時市場情況下，投資人認為 藝術品投資就應該是中短期，所以我們只能遵照投資人意 愿，擇了中短期?！?012年，中國藝術品市場進入深度調整期，在市場高峰 時期發(fā)展起來的藝術品基金也迅速滑向低谷，而業(yè)內人士更 為關心的是，2013年

4、將迎來藝術品基金大規(guī)模退出期，高位 進入的藝術品基金將如何應對。對于藝術品市場的急速轉變，也是對藝術品基金的重大 考驗，徐永斌表示：“藝術品基金在不同階段需完成不同的 功能，走得過早容易成為烈士，走得過慢容易拖后腿，應該 在適合的階段做相應的工作。任何工具都有其雙面性，不能 過急或者過慢，在理性上推動這一創(chuàng)新產品的發(fā)展。在這個 過程中，注定會有一批淘汰者?！彼榻B，當下中國藝術品基金正處于兩難處境，一方面 是未來的發(fā)展趨勢不明朗，另一方面也確實正處于發(fā)展的敏 感時期，因為藝術品基金牽涉很多敏感的問題?！爸袊囆g 品基金未來應該改為'5+2'的模式，藝術品畢竟不是短期 炒作的東西

5、，需要一個循序漸進的過程，不應瞬間爆發(fā)或者 瞬間退出?！鞭D型管理雖然面臨問題，但“杏石經手的基金沒有問題。雖然我 們沒有料到市場變化如此之快，但在產品設計時就考慮到了 風險因素，在市場出現拐點時，我們也做出了迅速的決策和 應對措施”。徐永斌介紹，通過杏石投資發(fā)行的藝術品基金分為兩 種：其一是有限合伙的私募藝術品基金，其二是與信托公司 合作發(fā)行的信托基金。到現在為止，第一支有限合伙制的私 募基金本金已退出完畢，收入部分在最近幾個月就能明確， 初步估算年化收益率大約在15%以上。在春節(jié)前后，第一支 信托的產品也可能會清盤，收益率估計也會達到10%以上。而未來，“杏石投資會根據市場具體情況，減少基金發(fā) 行量，以更多精力關注資產管理”。他解釋說，杏石投資目前主要定位為藝術品資產配置業(yè) 務，主要涵蓋的具體業(yè)務包括藝術品組合產權、藝術品投資 顧問、藝術品收藏顧問、衍生藝術品、藝術品投資基金幾大 類。“未來藝術品基金仍舊會是杏石投資主要的業(yè)務之一， 但比重比以前會有所減少?！痹谶@種業(yè)務范圍下，主要的產 品將包括“一對一”的個人式量身定制式投資，以及“一對 多”的基金與投資組合產權。他表示，中長期的資產配置模 式是未來發(fā)展的趨勢，但需要鑒定評估體系等支撐體系的完 善。"作為一家傳播文化的