滬港通業(yè)務培訓教材.

1、港股通業(yè)務港股通業(yè)務1目錄目錄一、概述一、概述二、業(yè)務模式二、業(yè)務模式三、交易業(yè)務三、交易業(yè)務方案方案四、結算處理四、結算處理2招商證券港股通概述34滬港通上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所將允許兩地投資者通過當?shù)刈C券公司（或經(jīng)紀商）買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票。滬股通： 投資者委托香港經(jīng)紀商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所進行申報（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。港股通： 投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯(lián)合交易所進行申報（買賣盤傳遞），買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。規(guī)則與制度規(guī)則與制

2、度 聯(lián)合公告兩地證監(jiān)會層面 滬港通若干規(guī)定中國證監(jiān)會層面 證券及期貨條例 監(jiān)管交易自動化服務的指引香港證監(jiān)會層面 滬港通框架協(xié)議 上交所、中國結算相關業(yè)務規(guī)則及操作指引所司層面l 聯(lián)合公告已于4月10日發(fā)布l 上交所及中國結算4月29日已分別發(fā)布相應的實施細則、操作指引征求意見稿l 中國證監(jiān)會6月13日發(fā)布滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點若干規(guī)定56積極意義積極意義有利于擴大內(nèi)地資本市場對外開放有利于提振市場對藍籌股的信心，為境外資金投資A股市場提供便利有利于推進人民幣國際化和資本項下可兌換的進程有利于深化兩地金融合作，增強兩地資本市場的整體實力，提高服務水平，豐富交易品種，提升兩地市場的國際

3、競爭力滬港通滬港通4月月10日日 聯(lián)合公告發(fā)布4月月29日日 上交所、中國結算、港交所發(fā)布業(yè)務試點方案征求意見稿 上交所對會員發(fā)布技術實施指引、系統(tǒng)建設指南等征求意見稿5月月12-16日日 上交所及中國結算在上海、北京、深圳三地舉辦滬港通業(yè)務及技術會員培訓，累計共650余名會員從業(yè)人員參加5月月23日日 上交所向全部會員發(fā)布通知，要求未來計劃從事港股通業(yè)務的會員成立專門工作小組，并提交相關聯(lián)系人信息6月月13日日 證監(jiān)會發(fā)布滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點若干規(guī)定5月至月至9月月 上交所及會員啟動各項準備工作5月至月至6月月 公司內(nèi)部啟動各項準備，學習相關資料文件，完成需求等。7月至月至9月月

4、 信息系統(tǒng)開發(fā)。參與交易所先鋒會員測試、全網(wǎng)測試、全天候測試、信息系統(tǒng)上線。 完成資格申請、制定我司業(yè)務流程、制定相關業(yè)務制度。 開展我司內(nèi)部培訓及投資者教育相關工作10月月 滬港通擬正式啟動7招商證券港股通業(yè)務模式8港股通港股通l 港股通： 內(nèi)地投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上交所證券交易服務公司（即上交所SPV），向聯(lián)交所進行申報，在一定額度內(nèi)買賣規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。 中國結算獲得承認為香港結算的結算機構夠參與者，為港股通提供相應的結算服務。9交易參與者交易參與者港股通港股通中國證監(jiān)會特批上交所SPV、聯(lián)交所、香港結算提供港股通服務香港證監(jiān)會認可上交所SPV成為自動化交易服務（AT

5、S）提供者港交所認可上交所SPV成為特殊交易所參與者10交易大致流程交易大致流程11港股通：投資者凈買入港股通：投資者凈買入（1）開市前，中國結算向上交所SPV提供當日港幣人民幣參考匯率。（2a）上交所SPV將此參考匯率發(fā)送給上交所會員，（2b）上交所會員將此匯率展示給投資者。（3a）開市后，聯(lián)交所將實時行情信息發(fā)布給聯(lián)交所信息商，（3b）聯(lián)交所信息商將此行情轉(zhuǎn)發(fā)給上交所會員，（3c）上交所會員根據(jù)投資者購買行情的情況，將行情展示給投資者，港股報價以港幣計價。（4a）上交所SPV將當日額度余額定時發(fā)送給上交所會員，（4b）上交所會員將其展示給投資者。（5）投資者委托上交所會員買入港股通股票（T

6、日）。（6）上交所會員收到投資者的買入港股委托，完成相關的業(yè)務處理后，如凍結該投資者賬戶買入訂單港幣總金額的相應人民幣資金，將其訂單申報至上交所SPV。（7a）上交所SPV對該買入訂單進行實時額度和前端控制，當買入金額在當日額度余額內(nèi)時，按該金額扣減當日額度余額，（7b）然后進行訂單格式轉(zhuǎn)換，路由轉(zhuǎn)發(fā)給聯(lián)交所交易系統(tǒng)。（8a）聯(lián)交所交易系統(tǒng)接收到該訂單后，自動撮合，將買入成交回報發(fā)送給上交所SPV，（8b）上交所SPV收到后，轉(zhuǎn)發(fā)給上交所會員。（9）上交所會員收到成交回報后，該投資者可查詢到該訂單的成交記錄，股票可用余額也相應增加。該投資者可當日賣出該股票，但實際的證券交付將在2個交易日后（T

7、+2日）完成。（10）閉市后，上交所SPV將當日成交文件發(fā)送給中國結算（T日）。12港股通：投資者凈賣出港股通：投資者凈賣出（1）開市前，中國結算與上交所SPV就可用持倉進行對帳。（2a）開市后，聯(lián)交所將實時行情信息發(fā)布給聯(lián)交所信息商，（2b）聯(lián)交所信息商將此行情轉(zhuǎn)發(fā)給上交所會員，（2c）上交所會員根據(jù)投資者購買行情的情況，將行情展示給投資者，港股報價以港幣計價。（3）投資者委托上交所會員賣出港股（T日）。（4）上交所會員收到投資者的賣出港股委托，完成相關的業(yè)務處理后，將其訂單申報至上交所SPV。（5a）上交所SPV對該賣出訂單進行前端控制，當賣出股數(shù)在其持倉余額范圍內(nèi)， （5b）進行訂單格式

8、轉(zhuǎn)換，路由轉(zhuǎn)發(fā)給聯(lián)交所交易系統(tǒng)。（6a）聯(lián)交所交易系統(tǒng)接收到該訂單后，自動撮合，將賣出成交回報發(fā)送給上交所SPV，（6b）上交所SPV收到后，轉(zhuǎn)發(fā)給上交所會員。（7）上交所會員收到成交回報后，該投資者可查詢到該訂單的成交記錄，股票可用余額也相應減少。（8）閉市后，上交所SPV將當日成交文件發(fā)送給中國結算（T日）。13招商證券港股通業(yè)務方案14交易標的范圍交易標的范圍試點期間標的選擇標準 ：l 僅包括股票現(xiàn)貨，不包括衍生品l 不包括以港幣以外貨幣報價的股票l 不包括同時在深交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股l 不包含風險警示板股票對應的H股（A A股不在風險警示板）股不在風險警示板）15交易標的信息

9、交易標的信息港股通標的港股通標的滬股通標的滬股通標的只數(shù)只數(shù)264568占比占比18%59%市盈率市盈率119投資標的市值（萬億人民幣）投資標的市值（萬億人民幣）15.813.1標的市值占當?shù)厥袌霰戎貥说氖兄嫡籍數(shù)厥袌霰戎?3%89%截至2014年3月31日l 港股通及滬股通標的統(tǒng)計信息對比16標的范圍的調(diào)整標的范圍的調(diào)整l 對于新增符合條件的股票，將被調(diào)入港股通標的范圍；l 對于曾被納入港股通股票，后不再符合條件的股票，將被調(diào)出港股通標的范圍。l 基本原則： 調(diào)入的股票，投資者既可以買入也可以賣出； 調(diào)出的股票（仍在聯(lián)交所上市的），投資者不可買入不可買入但仍可以賣出。17投資者準入條件投資者

10、準入條件可參與的賬戶類型：滬市A股證券賬戶（人民幣普通股票賬戶）機構投資者個人投資者： 證券和資金帳戶余額合計不低于50萬元人民幣 需要具備港股通股票交易和外匯風險管理的基礎知識 簽署風險提示文件 上交所會員制定投資者適當性管理標準并負責執(zhí)行18交易貨幣交易貨幣l 交易貨幣 內(nèi)地投資者通過港股通買賣香港證券市場的股票，以港幣報價港幣報價，以人民幣作為人民幣作為支付貨幣支付貨幣。內(nèi)地投資者內(nèi)地券商中國結算香港結算人民幣人民幣港幣內(nèi)地香港19匯率匯率l 內(nèi)地投資者買賣港股通股票采用港幣報價，用人民幣與中國結算或會員清算，涉及貨幣兌換的匯率。 中國結算開盤前向上交所提供當日參考匯率（包括港幣人民幣買

11、入價及港幣人民幣賣出價），由交易所轉(zhuǎn)發(fā)至券商； 由中國結算在香港與商業(yè)銀行根據(jù)換匯凈額確定日終結算報價，中國結算將因凈額結算產(chǎn)生的換匯成本按成交金額分攤至每筆交易，確定交易實際適用的匯率賣出價和買入價。20代碼及簡稱代碼及簡稱l 市場代碼 采用標的證券在香港市場的5位證券代碼位證券代碼進行申報。l 證券簡稱和名稱 沿用標的證券在香港市場的名稱。代碼代碼證券簡稱證券簡稱00001長江實業(yè)00019太古股份公司A21每日額度及總額度每日額度及總額度l 額度統(tǒng)計口徑：買賣相抵后的凈流量買賣相抵后的凈流量。l 以交易環(huán)節(jié)發(fā)生的事項作為計算依據(jù)。限于報價或成交金額，不含交易稅費和公司派發(fā)現(xiàn)金紅利、利息等

12、非交易行為產(chǎn)生的資金金額。上海香港2500億人民幣105億人民幣總額度每日額度22總額度控制機制總額度控制機制總額度余額總額度已成交的買盤總金額+已成交的賣盤總金額 下一交易日正常交易總額度余額 每日額度（105億） 下一交易日暫停接收買單，但仍接受賣單申報總額度余額 每日額度(105億)l 總額度余額在每個交易日結束每個交易日結束后計算后計算。l 總額度余額少于一個每日額度時，本所SPV將于下一交易日暫停接收新的買單。23每日額度控制每日額度控制 當日可用余額每日額度買單申報+賣單成交+買單撤銷+買單拒單+買單申報成交差額 l 開市前時段開市前時段的輸入買賣盤時段內(nèi):當買單申報=每日額度時，

13、新增買單申報失敗由于買單申報撤銷，買單申報每日額度恢復接受買單申報24每日額度控制每日額度控制當日可用余額每日額度買單申報+賣單成交+買單撤銷+買單拒單+買單申報成交差額 l 持續(xù)交易時段持續(xù)交易時段內(nèi)，若當日額度余額用盡時，本所SPV停止接受買單，且當日不再恢復，但仍接受賣單。l 每日額度余額定時發(fā)送給內(nèi)地券商。買單申報(萬元)賣單成交(萬元)每日余額(萬元)狀態(tài)10:0020成功10:051010成功10:1055成功10:131015成功10:1487成功10:157.5-0.5成功成功10:162-2.5該買單申報失敗該買單申報失敗直至閉市前當日只可賣出，不得買入假定示例時段內(nèi)無買單撤

14、銷、拒單，且均以申報價成交。25交易日交易日l 由兩地交易所在開通之前或下一個交易年度開始之前協(xié)商，并制定交易歷。l 基本原則是只有當兩地市場都可進行正常交易和結算的交易日，才被定為“港股通”交易日。 希望在香港市場開放交易的日子都可參與買賣投資者 需額外資源支援客戶在內(nèi)地假期時進行跨境買賣港股通股票券商 需確保內(nèi)地銀行能在假期運作讓結算所能準時從投資者收取資金并與香港結算所進行交收中國結算兩地市場均為營業(yè)日兩地市場的銀行服務于相應的款項交收日均開放26日期日期星期星期內(nèi)地內(nèi)地香港香港滬股通滬股通港股通港股通9月4日星期四交易日交易日交易日非交易日(4)9月5日星期五交易日交易日非交易日(1)

15、非交易日(5)9月8日星期一中秋放假交易日非交易日(2)非交易日(2)9月9日星期二交易日中秋節(jié)翌日放假非交易日(3)非交易日(3)(1) 滬股通，內(nèi)地市場9月5日的交易，將被要求在9月9日進行資金交收，但9月9日是香港的節(jié)假日，不能進行結算安排，因此9月5日是“滬股通”的非交易日。(2) 9月8日是內(nèi)地的節(jié)假日，即是“滬股通”和“港股通”的非交易日。(3) 9月9日是香港的節(jié)假日，即是“滬股通”和“港股通”的非交易日。(4) 港股通，香港市場9月4日的交易，將被要求在9月8日進行資金交收，但9月8日是內(nèi)地的節(jié)假日，不能進行結算安排，因此9月4日是“港股通”的非交易日。(5) 港股通，香港市場

16、9月5日的交易，將被要求在9月10日進行資金交收，也被要求在9月8日進行風控資金交收，但9月8日是內(nèi)地的節(jié)假日，不能進行結算安排，因此9月5日是“港股通”的非交易日。27節(jié)假日影響節(jié)假日影響受影響天數(shù)：以受影響天數(shù)：以2014年為例年為例方向方向因因休市休市因銀行不上班因銀行不上班交易交收或風控交收無法完成交易交收或風控交收無法完成合計合計港股通（南向）港股通（南向）9 911112020滬股通（北向）滬股通（北向）7 75 5121228颱風和黑雨交易安排颱風和黑雨交易安排香港臺風訊號分為1、3、8、10號四個級別，暴雨訊號分為黃、紅、黑三個級別；天文臺發(fā)出8號或以上臺風訊號或黑雨訊號，一般

17、辦公室都會停止上班或?qū)崟r下班，交易所也會因天文臺所發(fā)出的警告訊號作出交易調(diào)整。八號(或以上)臺風訊號/黑色暴雨警告于開市前時段開始前發(fā)出若有關訊號若有關訊號/ /警告在開市前時段開始前警告在開市前時段開始前已發(fā)出，已發(fā)出，以及以及：八號或以上臺風訊號八號或以上臺風訊號黑色暴雨警告黑色暴雨警告上午上午7:007:00或之前解除訊號或之前解除訊號/ /警告警告交易將如常進行。上午上午7:007:00后至后至9:009:00期間解除訊號期間解除訊號/ /警告警告開市前時段將被取消。早上交易時段則在訊號/警告解除后兩小時恢復交易(恢復交易的開始時間須為整點或30分)。(例若訊號/警告于上午7:15解除

18、，早上交易時段將于上午9:30開始。若訊號/警告于上午7:30解除，早上交易時段將于上午9:30開始。)上午上午9:009:00后至后至11:0011:00期間解除訊號期間解除訊號/ /警告警告開市前時段及早上交易時段將被取消。下午交易時段將如常于下午1:00開始。上午上午11:0011:00后至后至11:3011:30期間解除訊號期間解除訊號/ /警告警告開市前時段及早上交易時段將被取消。下午交易時段將于下午1:30開始。上午上午11:3011:30后至中午后至中午12:0012:00期間解除訊號期間解除訊號/ /警告警告開市前時段及早上交易時段將被取消。下午交易時段將于下午2:00開始。中

19、午中午12:0012:00后始解除訊號后始解除訊號/ /警告警告全日停止交易。29颱風和黑雨交易安排颱風和黑雨交易安排八號(或以上)臺風訊號/黑色暴雨警告于開市前時段開始前發(fā)出八號或以上臺風訊號八號或以上臺風訊號黑色暴雨警告黑色暴雨警告若訊號若訊號/ /警告于開市前時段內(nèi)發(fā)出警告于開市前時段內(nèi)發(fā)出證券市場交易將繼續(xù)進行直至開市前時段結束為止。請參照上表有關訊號解除后恢復交易之安排。若警告發(fā)出前已進行交易，交易將繼續(xù)直至收市。若警告發(fā)出前沒有進行任何交易，交易將于警告解除后恢復。詳情請參照上表有關警告解除后恢復交易之安排。八號(或以上)臺風訊號/黑色暴雨警告于持續(xù)交易時段(早上交易時段及下午交易

20、時段)及午休時間內(nèi)發(fā)出八號或以上臺風訊號八號或以上臺風訊號黑色暴雨警告黑色暴雨警告若訊號若訊號/ /警告于持續(xù)交易時段及午休時間警告于持續(xù)交易時段及午休時間內(nèi)發(fā)出內(nèi)發(fā)出交易于訊號發(fā)出后15分鐘停止。請參照上表有關訊號解除后恢復交易之安排。若警告發(fā)出前已進行交易，交易將繼續(xù)直至收市。若警告發(fā)出前沒有進行任何交易，交易將于警告解除后恢復。詳情請參照上表有關警告解除后恢復交易之安排。30交易時間交易時間l 遵循雙方交易所公布的交易時間。l 在圣誕前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或農(nóng)歷新年前夕，香港市場將僅有半天交易。港股通交易時間港股通交易時間開市前時段：上午9:00-9:30- 輸入買賣

21、盤時段 9:00-9:15(港股通投資者可通過競價限價盤申報,并可以取消)- 輸入買賣盤時段 9:15-9:20(港股通投資者不可以下單或取消訂單)- 對盤時段 9:20-9:28(不得輸入、修改或者取消買賣盤)- 暫停時段 9:28-9:30(不得輸入、修改或者取消買賣盤)持續(xù)交易時段：上午9:30-12:00下午13:00-16:00港股通投資者可通過增強限價盤在該時段申報或取消交易，但不得修改訂單；港股通投資者可在12:30-13:00撤銷已申報但未成交的訂單31港股通支持兩類港股交易指令，整手買賣指令和碎股買賣指令。其中，整手買賣指令允許回轉(zhuǎn)交易，即當日買入的港股可當日賣出，但不允許賣

22、空。上交所SPV技術系統(tǒng)對于訂單類型進行前端控制，僅接受整手買賣指令的競價限價盤和增強限價盤，以及碎股買賣指令，且碎股買賣指令僅賣不可買。對于整手買賣，投資者在開市前階段僅允許輸入競價限價盤，在持續(xù)交易時段允許申報增強限價盤。碎股買賣在聯(lián)交所以半自動化對盤方式進行，價格常有折讓。對于碎股買賣，上交所SPV僅提供內(nèi)地投資者限價盤一種交易指令，且僅可賣出不可買入。港股通允許指令港股通允許指令整手買賣指令開市前時段:竟價限價盤持續(xù)交易時段:增強限價盤零股買賣指令限價盤, 暫僅可賣出不可買入買賣類型與交易指令買賣類型與交易指令* 對于增強限價盤不可附加“全數(shù)執(zhí)行或立刻取消”指示32申報要素申報要素整手

23、買賣指令碎（零）股買賣指令證券代碼訂單類型買賣方向 （僅賣）以港幣計價的申報價格和數(shù)量33 不允許賣空 買入訂單申報金額滿足每日額度控制要求 “全數(shù)執(zhí)行或立刻取消”指示：對于增強限價盤不可附加“全數(shù)執(zhí)行或立刻取消”指示 最小報價單位：不同價位的股票，最小報價單位不同 整手股數(shù)（交易單位）：上市公司自行決定其股票的整手股數(shù)，截至2014年5月，港股通股票的整手股數(shù)，由100到5000不等 申報最大限制：每個買賣盤手數(shù)上限為3000手，每個買賣盤股數(shù)上限為99,999,999（系統(tǒng)上限）對于會員提交的申報，上交所SPV做以下檢查：對于申報限制，有如下規(guī)定：申報檢查及限制申報檢查及限制（價格范圍及交

24、易單位）34申報限制：最小報價單位申報限制：最小報價單位l 遵循交易地市場安排l 券商端控制港股通標的股票港股通標的股票不同價位的股票，最小的價格變動單位不同現(xiàn)時港股通股票價格范圍（5月)0.25至0.50適用價位 0.0050.50至10.00適用價位 0.01010.00至20.00適用價位 0.02020.00至100.00適用價位 0.050100.00至200.00適用價位 0.10035申報限制：交易單位申報限制：交易單位l 遵循交易地市場安排l 券商端控制港股通標的股票港股通標的股票截至5月，港股通股票交易單位,由100到5000不等現(xiàn)時港股通股票交易單位示例（5月)股份代號股份

25、代號股份名稱股份名稱交易單位（整手股數(shù)）交易單位（整手股數(shù)）00001長江實業(yè)1,00000002中電控股50000005匯豐控股40000011恒生銀行10000168青島啤酒股份2,00000388香港交易所10036申報限制：申報價格控制申報限制：申報價格控制l 遵循交易地市場安排l 券商端控制港股通標的股票港股通標的股票買賣盤價不得超過當時按盤價9倍或以上，以防止鍵入錯誤小數(shù)位另外，除開巿價的報價，買（賣）盤價一般不可低（高）于當時買（賣）盤價24個價位37申報檢查申報檢查l 不允許賣空賣空；l 買入訂單申報金額在當日實時可用額度可用額度范圍內(nèi)；l 不允許訂單修改不允許訂單修改，而采用

26、先撤單再申報的方式。38漲跌幅、指定交易漲跌幅、指定交易l 漲跌幅 不設個股漲跌幅限制l 指定交易 港股指定交易關系使用該投資者A股賬戶指定交易關系39開盤價與收盤價開盤價與收盤價 港股通證券的開盤價為當日該證券開市前時段的對盤價格。開市前時段未產(chǎn)生開盤價的，當日的第一筆成交價為開盤價。港股通證券的收盤價按持續(xù)交易時段最后一分鐘內(nèi)五個按盤價的中位數(shù)計算。系統(tǒng)由下午3時59分整開始每隔15秒錄取股份暗盤價一次，一共攝取五個按盤價。 在對盤時段內(nèi)，不得輸入、更改或取消買賣盤。買賣盤會根據(jù)買賣盤類別(以競價盤為先)、價格及時間等優(yōu)先次序，按最終”參考平衡價格”順序?qū)ΡP。對盤時段內(nèi)不能輸入開市前交易。

27、40其他相關限制其他相關限制l 港股通都不允許投資者裸賣空裸賣空；l 港股通暫不納入融資融券融資融券標的；l 不得在聯(lián)交所以外的場所撮合交易在聯(lián)交所以外的場所撮合交易；l 不參與聯(lián)交所自動對盤系統(tǒng)外交易自動對盤系統(tǒng)外交易（類似于A股大宗交易）。41行情信息行情信息l 兩地交易所初步考慮互換一檔行情（最優(yōu)買賣盤）行情，覆蓋港股通股票范圍（含可買賣證券和可賣證券），刷新頻率為3秒。l 對于聯(lián)交所發(fā)布的五檔或十檔等實時行情，內(nèi)地投資者可按照商業(yè)慣例獲取港股行情信息。42港股通稅費安排港股通稅費安排原則不新增投資者成本交易費用執(zhí)行對方市場收費標準稅費港股通遵守現(xiàn)行規(guī)定43港股通稅費安排港股通稅費安排港

28、股通交易稅港股通交易稅費費交易費用傭金：傭金：經(jīng)紀可與其客戶自由商議；交易費：交易費：雙邊0.005% （港交所）交易征費：交易征費：雙邊0.003% （證監(jiān)會）（2014年11月1日起降為0.0027%）交易系統(tǒng)使用費：交易系統(tǒng)使用費：雙邊每宗交易0.50港元（港交所）投資者賠償征費投資者賠償征費: : 雙邊0.002%（證監(jiān)會,但此項征費已于2005年起暫停征收）印花稅印花稅: : 雙邊0.1%；不足港幣1元，亦作1元（印花稅署)以上費用交港交所或由港交所代收結算費用股份交收費用（聯(lián)交所買賣）：股份交收費用（聯(lián)交所買賣）：雙邊買賣成交金額0.002%；最高港幣100元，最低港幣2元 （香港

29、結算）證券投資證券投資組合組合費：費：以股份市值計算，分為不同收費層級（有待香港證監(jiān)會批準）稅項適用于適用于H H股的紅利稅：股的紅利稅：待國家稅務總局厘清44公司行為：概述公司行為：概述l 在港股通方面，中國結算作為名義持有人，負責境內(nèi)投資者意愿的收集、資金的收付和紅股的分配等港股公司行為處理。中國結算在向香港結算辦理相關港股公司行為業(yè)務時，遵照香港結算相關業(yè)務規(guī)定。45公司行為：網(wǎng)絡投票公司行為：網(wǎng)絡投票l 港股通下，根據(jù)所司約定，港股通業(yè)務的公司行為由中國結算負責處理，負責代理內(nèi)地投資者參加聯(lián)交所上市公司投票事宜。l 上市公司股東通過本所交易系統(tǒng)行使表決權的，香港結算作為名義持有人通過非

30、交易申報方式將匯總收集的香港開戶投資者意愿報入本所交易系統(tǒng)，投資者對議案的表決意愿是部分股數(shù)“同意”、部分股數(shù)“反對”和部分股數(shù)“棄權”。46公司行為：信息披露公司行為：信息披露l 上市公司按照本地交易所要求披露信息，不單獨再對滬港通投資者提供披露信息。l 內(nèi)地投資者通過港交所“披露易”免費獲取上市公司信息，也可以通過付費方式從信息提供商獲取上市公司信息。4748招商證券港股通結算處理49港港股通股通- -存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（1 1） 投資者賬戶投資者賬戶“港股通港股通”投資者需擁投資者需擁有有滬市滬市A股賬戶并辦理指定交股賬戶并辦理指定交易易?！案酃赏?/p>

31、港股通”投資者投資者客客戶資金賬戶戶資金賬戶同同滬市滬市A股三方存管資金賬戶股三方存管資金賬戶。 投資者賬戶港股持倉投資者賬戶港股持倉 由由于交收期為于交收期為T+2，港股余額分為可交易數(shù)量（，港股余額分為可交易數(shù)量（Available)、日日終持有余額終持有余額（Balance)、未完成交收數(shù)量（、未完成交收數(shù)量（Pending)、凍結數(shù)量（凍結數(shù)量（F）。）?？煽山灰讛?shù)量（交易數(shù)量（A）=日終持有余額日終持有余額（B）+未完成交收數(shù)量（未完成交收數(shù)量（P）-凍結數(shù)量（凍結數(shù)量（F）注：注：1、買入買入時時未未完成交完成交收收數(shù)量（數(shù)量（P）為為正、賣正、賣出出時時未未完成交完成交收收數(shù)量（

32、數(shù)量（P）為為負負。2、日終持、日終持有余額有余額（B）、未完成交收數(shù)量（未完成交收數(shù)量（P）、凍結數(shù)量（凍結數(shù)量（F）通過證券余通過證券余額文件發(fā)送給交易所和參與人，參與人自行計算可交易數(shù)量（額文件發(fā)送給交易所和參與人，參與人自行計算可交易數(shù)量（A）。）。50港港股通股通- -存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（2 2）舉例舉例1 1：T日賣出日賣出800股，根據(jù)交易股，根據(jù)交易所實所實時成交回報數(shù)據(jù)時成交回報數(shù)據(jù)，T日未完成交收數(shù)量記錄日未完成交收數(shù)量記錄為為-800，可可交易數(shù)量于交易數(shù)量于T日日日日終終記減記減800，T+2日日交收完成后交收完成后，日，日終持有

33、余終持有余額額為為200。日期日期事項事項可交易數(shù)量可交易數(shù)量（A）日終持有余額日終持有余額（B）未完成交未完成交收收數(shù)數(shù)量（量（P）凍結數(shù)凍結數(shù)量量（F）T-1日日 1000100000T日日賣出賣出800股股2001000-8000T+1日日 2001000-8000T+2日日 2002000051港港股通股通- -存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（3 3）舉舉例例2 2：T T日買入日買入800800股，根據(jù)交易股，根據(jù)交易所實所實時成交回報數(shù)據(jù)時成交回報數(shù)據(jù)， T日未完成交收數(shù)量記錄日未完成交收數(shù)量記錄為為800，可可交易數(shù)量于交易數(shù)量于T T日日終記日日終記

34、增增800800，T+2T+2日日交交收完成后收完成后，日，日終持有余終持有余額額為為18001800。日期日期事項事項可交易數(shù)量可交易數(shù)量（A）日終持有余額日終持有余額（B）未完成交未完成交收收數(shù)數(shù)量（量（P）凍結數(shù)凍結數(shù)量量（F）T-1日日 1000100000T日日買入買入800股股180010008000T+1日日 180010008000T+2日日 180018000052港港股通股通- -存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（存管：境內(nèi)投資者的賬戶及持有（4 4）舉舉例例3 3：T+0T+0回轉(zhuǎn)交易，回轉(zhuǎn)交易，T T日買入日買入800800股后，再賣出股后，再賣出18001800股股。 T

35、日未完成交收數(shù)量記錄日未完成交收數(shù)量記錄為為800-1800=-1000?？山灰讛?shù)量于可交易數(shù)量于T T日日終日日終記記減減10001000。T+2T+2日日交收完成交收完成后，后，日日終持有余終持有余額額為為0 0。日期日期事項事項可交可交易易數(shù)數(shù)量（量（A）日終持日終持有有余余額（額（B）未完成交未完成交收收數(shù)數(shù)量（量（P）凍結數(shù)凍結數(shù)量量（F）T-1日日 1000100000T日日買入買入800股，股，賣出賣出180001000-10000T+1日日 01000-10000T+2日日 000053港港股通股通- -存管：港股的凍結（存管：港股的凍結（1 1）可可凍結生效的最大數(shù)量凍結生效

36、的最大數(shù)量= A日日日終持有余額日終持有余額- A-1日凈賣日凈賣出數(shù)量出數(shù)量-A日凈賣出數(shù)量日凈賣出數(shù)量-已凍結數(shù)已凍結數(shù)量量注：注：A日凈買入，日凈買入，A-1日凈買入的證券不能在日凈買入的證券不能在A日進行凍日進行凍結。結。54港港股通股通- -存管：港股的凍結（存管：港股的凍結（2 2）舉例：A-1日凈買入，A日凈賣出日期日期事項事項可交易數(shù)量可交易數(shù)量（A）日終持日終持有有余余額（額（B）未完成交收數(shù)未完成交收數(shù)量（量（P）凍結數(shù)量（凍結數(shù)量（F）A-2日日 1000100000A-1日日賣出賣出200股，股，買入買入500股股（凈買入（凈買入300）=1000+300=13001000-200+500=3000A日日（申報凍結（申報凍結1000股）股）買入買入200，賣出賣出400股股，（凈賣出凈賣出200）=1300+200-400=11001000300+200-400=100實際實際生效為生效為=1000-200=800A+1日日 3001300-200800A+2日日 3001100080055港港股通股通- -存管