方正科技財務(wù)報表分析報告課件

1、方正科技財務(wù)報表分析報告方正科技財務(wù)分析方正科技財務(wù)分析Page 1制作人：方正科技財務(wù)報表分析報告分析構(gòu)架分析構(gòu)架Page 21.企業(yè)概況企業(yè)概況2.企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析3.企業(yè)營運(yùn)能力分析企業(yè)營運(yùn)能力分析5.杜邦分析杜邦分析4.企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析方正科技財務(wù)報表分析報告1. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況Page 3方正科技財務(wù)報表分析報告Page 41. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況1、公司法定中文名稱：方正科技集團(tuán)股份有限公司、公司法定中文名稱：方正科技集團(tuán)股份有限公司 公司法定英文名稱：公司法定英文名稱：Founder Technology Group Cor

2、p . 中文名稱縮寫：方正科技中文名稱縮寫：方正科技 英文名稱縮寫：英文名稱縮寫：FTG2、公司法定代表人：方中華、公司法定代表人：方中華方正科技財務(wù)報表分析報告1. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況4、公司注冊地址：上海南京西路、公司注冊地址：上海南京西路1515號嘉里中心九號嘉里中心九 樓樓 公司辦公地址：上海市浦東南路公司辦公地址：上海市浦東南路360號新上海國際大號新上海國際大 廈廈36層層 郵政編碼：郵政編碼：200120 互聯(lián)網(wǎng)址：互聯(lián)網(wǎng)址： 電子信箱：電子信箱： 5、股票上市交易所：上海證券交易所、股票上市交易所：上海證券交易所 股票簡稱：方正科技股票簡稱：方正科技 證券代碼：證券代

3、碼：600601 Page 5方正科技財務(wù)報表分析報告1. 1.企業(yè)基本概況企業(yè)基本概況7、公司首次注冊登記日期：、公司首次注冊登記日期：1985年年1月月14日日 注冊登記地點：上海市靜安區(qū)工商管理局注冊注冊登記地點：上海市靜安區(qū)工商管理局注冊登記，為上海市第一批股份制上市公司之一登記，為上海市第一批股份制上市公司之一8、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號：、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號：31 稅務(wù)登記號碼：稅務(wù)登記號碼：3109 聘請的會計師事務(wù)所：上海上會會計事務(wù)所有聘請的會計師事務(wù)所：上海上會會計事務(wù)所有 限公司限公司 會計師事務(wù)所地址：上海市威海路會計師事務(wù)所地址：上海市威海路755號號20樓樓Pag

4、e 6方正科技財務(wù)報表分析報告2. 2.企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析Page 7方正科技財務(wù)報表分析報告償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo)指標(biāo)指標(biāo)091011營運(yùn)資本營運(yùn)資本50000000015000000001299860000流動比率流動比率1.2025 1.5509 1.6585 速動比率速動比率0.98881.30481.4759Page 8短期償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)方正科技財務(wù)報表分析報告償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) 營運(yùn)資本流動資產(chǎn)營運(yùn)資本流動資產(chǎn)-流動負(fù)債流動負(fù)債 企業(yè)用以維持正常經(jīng)營所需資金的絕對數(shù)企業(yè)用以維持正常經(jīng)營所需資金的絕對數(shù) 一般認(rèn)為營運(yùn)資金應(yīng)和流動負(fù)債

5、持平一般認(rèn)為營運(yùn)資金應(yīng)和流動負(fù)債持平 但并非絕對，須根據(jù)企業(yè)實際狀況決定但并非絕對，須根據(jù)企業(yè)實際狀況決定 09年年 500,000,000.00 10年年 1,500,000,000.00 11年年 1,299,860,000.00 Page 9方正科技財務(wù)報表分析報告償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) 流動比率流動資產(chǎn)流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債100 傳統(tǒng)理論：應(yīng)保持在傳統(tǒng)理論：應(yīng)保持在2 1才有足夠的短期償債能力才有足夠的短期償債能力 目前趨勢：目前趨勢： 2 1是最高值，過高的比重使資金大量閑置是最高值，過高的比重使資金大量閑置 應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際狀況和行業(yè)狀況決定應(yīng)根據(jù)企業(yè)實際狀況

6、和行業(yè)狀況決定1.20 ，1.55 ，1.66Page 10方正科技財務(wù)報表分析報告償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) 速動比率速動資產(chǎn)速動比率速動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動負(fù)債(流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)-存貨存貨)/流動負(fù)流動負(fù)債債 扣除理由：存貨用來變現(xiàn)償債的可能性較小扣除理由：存貨用來變現(xiàn)償債的可能性較小 衡量：企業(yè)在較短時間內(nèi)償債的能力衡量：企業(yè)在較短時間內(nèi)償債的能力 標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)驗認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)驗認(rèn)為1 1Page 11方正科技財務(wù)報表分析報告Page 1211年年1.47609年年0.98811年年1.47610年年1.305分析結(jié)論分析結(jié)論 我們可以看到我們可以看到11年方正科技的短期償債能力是最年方正

7、科技的短期償債能力是最強(qiáng)的強(qiáng)的速動比率：速動比率：方正科技財務(wù)報表分析報告償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo)Page 13長期償債能力長期償債能力指標(biāo)指標(biāo)060708資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率48.58%41.29%32.56%產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率0.934802 0.700701 0.480371 方正科技財務(wù)報表分析報告償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100 又稱：負(fù)債比率、杠桿比率又稱：負(fù)債比率、杠桿比率 標(biāo)準(zhǔn)：對債權(quán)人來講，越低越好；對管理者來講，適度負(fù)債標(biāo)準(zhǔn)：對債權(quán)人來講，越低越好；對管理者來講，適度負(fù)債 經(jīng)驗：控制在經(jīng)驗：控制在50左右，

8、仍應(yīng)考慮行業(yè)特色左右，仍應(yīng)考慮行業(yè)特色 09年年48.59%，10年年41.31%，11年年32.56%Page 14方正科技財務(wù)報表分析報告償債能力分析指標(biāo)償債能力分析指標(biāo) 產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額100 衡量：債務(wù)資本和權(quán)益資本之間的比例關(guān)系，反映企業(yè)的財衡量：債務(wù)資本和權(quán)益資本之間的比例關(guān)系，反映企業(yè)的財務(wù)狀況和所有者對債務(wù)資本的保障程度務(wù)狀況和所有者對債務(wù)資本的保障程度 標(biāo)準(zhǔn)：對債權(quán)人而言，越低越好；對管理者而言，適度負(fù)債。標(biāo)準(zhǔn)：對債權(quán)人而言，越低越好；對管理者而言，適度負(fù)債。 經(jīng)驗：一般應(yīng)小于經(jīng)驗：一般應(yīng)小于109年年 93.48% 10年年 7

9、0.07% 11年年 48.04%Page 15方正科技財務(wù)報表分析報告Page 16分析結(jié)果2010產(chǎn)權(quán)比率我們可以看到方正科技我們可以看到方正科技2011年長期償債的能力是最強(qiáng)的，年長期償債的能力是最強(qiáng)的，2009年年的負(fù)債是最大的。的負(fù)債是最大的。2011200993.4870.7148.04方正科技財務(wù)報表分析報告3. 3.企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析Page 17方正科技財務(wù)報表分析報告資產(chǎn)營運(yùn)能力分析資產(chǎn)營運(yùn)能力分析Page 18指標(biāo)指標(biāo)06年年07年年08年年總資產(chǎn)周總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率1.461.290.94存貨周轉(zhuǎn)存貨周轉(zhuǎn)率率14.8112.5611.14流動資產(chǎn)流動

10、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率2.7952.2641.655應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率14.8012.5611.14方正科技財務(wù)報表分析報告資產(chǎn)營運(yùn)能力分析資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額 衡量：企業(yè)的流動資產(chǎn)占用和銷售水平的配比情衡量：企業(yè)的流動資產(chǎn)占用和銷售水平的配比情況況 設(shè)計理由：流動資產(chǎn)和銷售實現(xiàn)有密切關(guān)系設(shè)計理由：流動資產(chǎn)和銷售實現(xiàn)有密切關(guān)系 標(biāo)準(zhǔn)：周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越標(biāo)準(zhǔn)：周轉(zhuǎn)率越大，企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越高高Page 19方正科技財務(wù)報表分析報告資產(chǎn)營運(yùn)能力分析資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款

11、周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額（主營業(yè)務(wù)收入凈賒銷收入凈額（主營業(yè)務(wù)收入凈額）額） /應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款平均余額 衡量企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度和管理效率衡量企業(yè)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度和管理效率 周轉(zhuǎn)率越大表明：資產(chǎn)流動性大，短期償還債務(wù)的周轉(zhuǎn)率越大表明：資產(chǎn)流動性大，短期償還債務(wù)的能力強(qiáng)，收賬速度快，壞賬少能力強(qiáng)，收賬速度快，壞賬少Page 20方正科技財務(wù)報表分析報告4. 4.企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析Page 21方正科技財務(wù)報表分析報告Page 22企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析獲利能力分析指標(biāo)獲利能力分析指標(biāo) （1）總資產(chǎn)報酬率）總資產(chǎn)報酬率EBIT息稅前利潤息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)

12、總額 (2）資本收益率凈利潤）資本收益率凈利潤/實收資本實收資本（3）銷售利潤率利潤總額）銷售利潤率利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入方正科技財務(wù)報表分析報告獲利能力分析獲利能力分析項目年份項目年份09年年10年年11年年總資產(chǎn)額總資產(chǎn)額56.2070.0062.779利潤總額利潤總額1.092.961.87主營業(yè)收入主營業(yè)收入77.981.762.2Page 23單位：億元單位：億元方正科技財務(wù)報表分析報告獲利能力分析獲利能力分析Page 24獲利能力指標(biāo)方正科技財務(wù)報表分析報告獲利能力分析獲利能力分析 1. 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率= EBIT/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 衡量：企業(yè)的投資報

13、酬與投資總額之間的配比情況衡量：企業(yè)的投資報酬與投資總額之間的配比情況 標(biāo)準(zhǔn)：總資產(chǎn)報酬率越大，表明企業(yè)整體獲利能力越強(qiáng)，企標(biāo)準(zhǔn)：總資產(chǎn)報酬率越大，表明企業(yè)整體獲利能力越強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好 09年年10.22% 10年年11.86% 11年年14.44%Page 25方正科技財務(wù)報表分析報告獲利能力分析獲利能力分析 2. 資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)利潤率=利潤總額利潤總額/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 衡量：企業(yè)投資者（所有者）投入資本的活力情況衡量：企業(yè)投資者（所有者）投入資本的活力情況 標(biāo)準(zhǔn)：資本收益率越大，表明投資者回報情況越好。標(biāo)準(zhǔn)：資本收益率越大，表明投資者回報情況越好。Page

14、 26方正科技財務(wù)報表分析報告獲利能力分析獲利能力分析 3.銷售利潤率銷售利潤率=利潤總額利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入 衡量：企業(yè)的利潤占主營業(yè)務(wù)收入的比重衡量：企業(yè)的利潤占主營業(yè)務(wù)收入的比重 標(biāo)準(zhǔn)：比率越大，表明銷售獲利情況越好標(biāo)準(zhǔn)：比率越大，表明銷售獲利情況越好Page 27方正科技財務(wù)報表分析報告5. 5.杜邦分析杜邦分析Page 28方正科技財務(wù)報表分析報告方正科技方正科技20102010年杜邦分析體系年杜邦分析體系方正科技財務(wù)報表分析報告方正科技方正科技20112011年杜邦分析體系年杜邦分析體系方正科技財務(wù)報表分析報告2011年杜邦分析 因素分析法凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=

15、=營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)20102010年指標(biāo)年指標(biāo)=2.94%=2.94%1.171.171.67=5.74% 1.67=5.74% 20112011年指標(biāo)年指標(biāo)=2.45%=2.45%0.940.941.49=3.42%1.49=3.42%總差異總差異=3.42%-5.74%=-2.32%=3.42%-5.74%=-2.32%第一次替代營業(yè)凈利率：第一次替代營業(yè)凈利率：2.45%2.45%1.171.171.67=4.79% 1.67=4.79% 第二次替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：第二次替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：2.45%2.45%0.940.941.67=3.43%

16、1.67=3.43% 第三次替代權(quán)益乘數(shù)：第三次替代權(quán)益乘數(shù)：2.45%2.45%0.940.941.49=3.42% 1.49=3.42% 營業(yè)利潤率上升的影響營業(yè)利潤率上升的影響= =- -=-0.95%=-0.95% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響= =- -=-1.36%=-1.36% 權(quán)益乘數(shù)上升的影響權(quán)益乘數(shù)上升的影響= =- -=-0.01%=-0.01% 總差異總差異= =+ + +=-0.95%-1.36%-0.01%=-2.32%=-0.95%-1.36%-0.01%=-2.32%方正科技財務(wù)報表分析報告2011年杜邦分析 通過計算，2011年紫光股份有限公司的凈資產(chǎn)收益率與2010年相比降低了2.32%。引起凈資產(chǎn)收益率變動的要原因是營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、和權(quán)益乘數(shù)三個因素變動。其中，由于營業(yè)利潤率降低使凈資產(chǎn)收益率降低了0.95% ，由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低使凈資產(chǎn)收益率降低了1.36%，由于權(quán)益乘數(shù)降低使凈資產(chǎn)收益率降低了0.01%。從總體上看，公司凈資產(chǎn)收益率的增幅不大。公司應(yīng)繼續(xù)增加收入，降低成本，提高凈資產(chǎn)收益率。方正科技財務(wù)報表分析報告Page 33指標(biāo)指標(biāo)09年數(shù)值年數(shù)值10年數(shù)值年數(shù)值11年數(shù)值年數(shù)值 流動比率流動比率1.203 1