高層管理人員特征對企業(yè)業(yè)績的影響（可編輯）

1、高層管理人員特征對企業(yè)業(yè)績的影響 畢 業(yè) 設(shè) 計(jì)(論 文)題 目:高層管理人員特征對企業(yè)業(yè)績的影響?以汽車行業(yè)上市公司為例系 別:經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院專 業(yè):財(cái)務(wù)管理班 級:t853-4學(xué)生姓名:吳貝學(xué) 號:20080530434指導(dǎo)教師:江世英摘要 2011年以來,主要生產(chǎn)原材料價(jià)格上漲、勞動力成本和通脹率高居不下,使汽車整車及零部件企業(yè)業(yè)績厚薄不均,汽車行業(yè)的生產(chǎn)和銷售增長已經(jīng)放緩。高層管理人員是企業(yè)戰(zhàn)略的制定者,對企業(yè)的前途和命運(yùn)有直接的影響。研究高層管理人員特征對企業(yè)業(yè)績的影響,是改善公司治理的一個重要方面,對提高企業(yè)業(yè)績有重要借鑒意義。通過對汽車行業(yè)上市公司2011年業(yè)績的分析,結(jié)合國內(nèi)外對

2、高層管理人員特征的研究結(jié)果,從高管年齡、學(xué)歷、任期、年薪等方面,運(yùn)用相關(guān)性分析和多元線性回歸分析法對我國汽車行業(yè)上市公司樣本分析后得知,高層管理人員的任期、學(xué)歷和年薪與企業(yè)業(yè)績正相關(guān),高層管理人員的年齡與企業(yè)業(yè)績負(fù)相關(guān)。 在前人的研究基礎(chǔ)上,本文得出了一些改善高管結(jié)構(gòu)來提升汽車企業(yè)業(yè)績的方法,幫助汽車企業(yè)優(yōu)化高管團(tuán)隊(duì),調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,進(jìn)而提升企業(yè)業(yè)績。關(guān)鍵詞:汽車行業(yè);高管特征;企業(yè)業(yè)績;多元回歸分析abstract since 2011,the prices of main production raw material, labor costs and inflation rate re

3、main high, the performance of automobile and auto parts business are uneventhe growth rate of production and sales has slowed in automobile industry. characteristics of research senior management on corporate performance is an important reference for improved corporate governance, an important refer

4、ence for improving corporate performance. the performance of listed companies of the automotive industry in 2011, to combine the findings on the characteristics of the senior management, executives age, educational background, tenure, work experience, the annual salary and other characteristics in t

5、he theoretical and empirical aspects of the automotive industry the performance of listed companies, the impact of in-depth study and discussion. the senior management of the business strategy, has a direct impact on the future and destiny. in previous studies based on the use of correlation analysi

6、s and multiple linear regression analysis, the sample of listed companies on chinas automotive industry analysis, we learned that term of office, qualifications and salary of the senior management and corporate performance is positively correlated,but the age of the senior management and corporate p

7、erformance is negative. on the basis of previous studies obtained some improvement in the executive structure to improve the performance of auto companies, to help the auto companies to optimize the management team, and adjust the strategy for enterprise development, to enhance corporate performance

8、.key words: the automotive industry; executives characteristics; corporate performance; regression analysis.目錄第一章 引言11.1 選題背景11.2 研究目的和意義11.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀21.4 相關(guān)概念的界定21.4.1 企業(yè)高層管理人員的界定21.4.2 企業(yè)業(yè)績的界定31.5 研究內(nèi)容與方法31.5.1 研究內(nèi)容31.5.2 研究方法4第二章 高層管理人員特征分析52.1 高層管理人員年齡分析102.2 高層管理人員學(xué)歷分析112.3 高層管理人員任期分析112.4 高層管理人

9、員年薪分析12第三章 企業(yè)業(yè)績的主要測量指標(biāo)分析13第四章 以汽車行業(yè)上市公司為例進(jìn)行實(shí)證研究144.1 數(shù)據(jù)的來源及獲取144.1.1 數(shù)據(jù)的來源144.1.2 數(shù)據(jù)的選取144.2 變量的設(shè)定與解釋144.3 研究假設(shè)154.4 回歸分析與相關(guān)性檢驗(yàn)164.4.1 凈資產(chǎn)收益率的回歸分析194.4.2 存貨周轉(zhuǎn)率的回歸分析204.4.3 流動比率的回歸分析214.4.4 凈利潤增長率的回歸分析22第五章 研究結(jié)論、不足與展望245.1 研究結(jié)論245.2 研究不足255.3 研究展望26致謝28參考文獻(xiàn)29第一章 引言1.1 選題背景 隨著國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控,社會消費(fèi)需求的變化,技術(shù)的

10、革新與發(fā)展,公司的生產(chǎn)經(jīng)營決策使得企業(yè)競爭不斷加劇,公司的生存和發(fā)展既存在機(jī)遇又面臨威脅。公司要發(fā)展需要一個合適的企業(yè)戰(zhàn)略來指導(dǎo)公司的經(jīng)營活動,而企業(yè)的高層管理人員是企業(yè)戰(zhàn)略的制定者,對企業(yè)的前途和命運(yùn)有直接影響,擁有高素質(zhì)的高層管理人員對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。 中國的汽車工業(yè)快速發(fā)展,近年來中國汽車已有了很大的發(fā)展,總體來說中國的汽車發(fā)展還有很大的空間。隨著中國人消費(fèi)觀念的改變,很多商家伺機(jī)而動給顧客提供了一個提前消費(fèi)的機(jī)會,購車也可以進(jìn)行分期付款,大大地刺激了消費(fèi)需求推動了市場的發(fā)展。 現(xiàn)在交通的便利也對汽車行業(yè)的發(fā)展起了巨大的推動作用,學(xué)駕駛證的人也越來越多,這也是中國汽車即將有高速發(fā)展的

11、一個重要標(biāo)志。 但近年來由于環(huán)境危機(jī)的加大,石油的緊缺,節(jié)能減排成了現(xiàn)代汽車的發(fā)展趨勢,汽車的安全性在不斷提高,自動擋汽車在不斷增多。 我國的汽車已有五十年的發(fā)展歷史了,如何應(yīng)對不斷發(fā)展的市場變化,在激烈的競爭中取得優(yōu)勢發(fā)展,迎來汽車行業(yè)的崛起,這就對企業(yè)的高層管理人員的素質(zhì)提出了一個較高的要求。1.2 研究目的和意義 高層管理人員是企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人,高層管理人員是企業(yè)戰(zhàn)略是制定者、規(guī)劃的引導(dǎo)者、制度的推行者,高層管理人員的素質(zhì)和管理水平直接關(guān)系到企業(yè)的執(zhí)行力,關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。 高層管理人員具有計(jì)劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)調(diào)和控制五大管理職能,既參與制定企業(yè)戰(zhàn)略又監(jiān)控戰(zhàn)略的執(zhí)行,但高層管理人員

12、的教育背景、工作經(jīng)驗(yàn)、任職期限、興趣愛好、年齡等條件各不相同,對戰(zhàn)略的制定有不同的意見,從而影響企業(yè)業(yè)績,因此研究企業(yè)高層管理人員特征對企業(yè)業(yè)績的影響就變得十分重要。 而且不同行業(yè),不同所有制企業(yè)的高層管理人員特征對企業(yè)業(yè)績的影響也各不相同,本文選取汽車行業(yè)國有上市公司為例進(jìn)行研究。探求汽車行業(yè)國有上市公司的高層管理人員特征在我國的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化、社會、技術(shù)環(huán)境下對企業(yè)業(yè)績的影響,對于有效培養(yǎng)汽車行業(yè)上市公司的高素質(zhì)高層管理人員,完善人力資源管理,提高企業(yè)業(yè)績有一定的現(xiàn)實(shí)和理論意義。1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 國內(nèi)外很多學(xué)者的研究表明, 高層管理人員特征影響企業(yè)的績效,例如年齡較大、學(xué)歷較

13、高, 有可能說明高層管理人員有豐富的理論知識和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),影響企業(yè)戰(zhàn)略和企業(yè)績效。早在2001年上市公司有關(guān)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究中,魏立群、王智慧就發(fā)現(xiàn)高層管理人員工作經(jīng)驗(yàn)越多公司的業(yè)績就越好。蒂豪尼、李春濤、孔笑微等人的實(shí)證研究也發(fā)現(xiàn)高層管理人員學(xué)歷越高,獲得的有效信息就越多,在此基礎(chǔ)上制定的企業(yè)戰(zhàn)略就越能促進(jìn)本企業(yè)的發(fā)展。對民營企業(yè)的研究中,伍劍琴得出高層管理人員的任期與企業(yè)業(yè)績呈開口向下的拋物線趨勢,即先上升后下降。張俊瑞、徐向藝等人的研究顯示,高層管理人員的年薪水平與企業(yè)業(yè)績呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。 綜合國內(nèi)外學(xué)者研究發(fā)現(xiàn),高層管理人員的任期、工作經(jīng)驗(yàn)、教育背景、報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績正相關(guān),而高層管理人

14、員的年齡與企業(yè)業(yè)績負(fù)相關(guān)。1.4 相關(guān)概念的界定1.4.1 企業(yè)高層管理人員的界定 魏立群、王智慧將高層管理人員界定為具有總裁、副總裁、ceo、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總會計(jì)師、財(cái)務(wù)總監(jiān)職稱的人。陳曉紅、張澤京和曾江洪認(rèn)為,高層管理人員主要是指公司中的董事長、董事、獨(dú)立董事、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、監(jiān)事。陳偉民在研究中指出高層管理人員由總裁、首席執(zhí)行官、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、副總裁、董事會秘書和年報(bào)上公布的其他管理人員組成。不同研究人員對高層管理人員的界定大同小異,都是企業(yè)戰(zhàn)略的制定者,對公司的經(jīng)營方針有一定的決定權(quán),基本都是財(cái)務(wù)總監(jiān)及其以上人員。 對高層管理人員界定不一致會影響結(jié)論的穩(wěn)定性與可比性

15、,因此本文對高層管理人員的界定如下文所示。 高層管理人員指負(fù)責(zé)管理整個企業(yè)組織的人,他們的主要職責(zé)是制定組織的總目標(biāo)、總戰(zhàn)略,掌握組織的大致方針,并評價(jià)整個組織的績效。企業(yè)高層管理人員的主要作用是參與重大決策和全盤負(fù)責(zé)某個部門,兼有參謀和主管雙重身份。 上市公司董事長、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)界定為核心高管。這三位核心高管所接受的教育形式、年齡結(jié)構(gòu)和在實(shí)際工作中積累的經(jīng)驗(yàn)賦予其特定的技能和工作風(fēng)格,這些特定的知識存量和思維方式形成了公司核心高管的能力差異,進(jìn)而會影響公司的業(yè)績。 本文以汽車行業(yè)上市公司披露的公司基本資料中具有管理者頭銜,例如總監(jiān)、經(jīng)理、董事長作為研究對象。1.4.2 企業(yè)業(yè)績的界定 企

16、業(yè)業(yè)績是企業(yè)達(dá)到特定目標(biāo)的程度,是企業(yè)成功與否的重要體現(xiàn)。在現(xiàn)代公司制度下,公司的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離,資本所有者為了維護(hù)自己的權(quán)益不受侵犯,普遍采取企業(yè)經(jīng)營績效的評價(jià)方法,去考核和評價(jià)經(jīng)營者的主觀努力程度和經(jīng)營成果。本文認(rèn)為企業(yè)業(yè)績即經(jīng)濟(jì)實(shí)體在一段時(shí)間內(nèi)利用自身資源從事經(jīng)營活動所取得的成果。1.5 研究內(nèi)容與方法1.5.1 研究內(nèi)容 本文采用理論研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法,在研究國內(nèi)外關(guān)于高層管理人員與企業(yè)業(yè)績關(guān)系的理論與實(shí)證基礎(chǔ)上,為消除行業(yè)對高層管理人員對企業(yè)業(yè)績影響的研究影響,本文選取汽車行業(yè)上市公司的高層管理人員特征對企業(yè)業(yè)績的影響作為研究對象,為汽車行業(yè)上市公司構(gòu)建優(yōu)秀的高層管理層

17、提供參考,促進(jìn)企業(yè)業(yè)績的提高。 本文的研究內(nèi)容有以下幾部分:引言。包括研究的背景、目的和意義以及國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀。在分析國內(nèi)外已有研究的基礎(chǔ)上初步了解高層管理人員特征對企業(yè)業(yè)績的影響,抓住幾大要素為下文的研究假設(shè)做好準(zhǔn)備。高層管理人員特征的分析。在做好高層管理人員界定的基礎(chǔ)上研究高管人員的特征,針對不同特征逐個研究其對企業(yè)業(yè)績的影響。企業(yè)業(yè)績的測量指標(biāo)。主要有營業(yè)利潤率,資產(chǎn)收益率,資產(chǎn)負(fù)債率,流動比率,存貨周轉(zhuǎn)率等。篩選數(shù)據(jù)對汽車行業(yè)上市公司進(jìn)行實(shí)證研究。包括數(shù)據(jù)的來源,變量的設(shè)定與回歸分析,是本文的重要環(huán)節(jié)。研究結(jié)論與展望。在分析的基礎(chǔ)上得出結(jié)論,運(yùn)用結(jié)論對汽車行業(yè)上市公司的發(fā)展提供有效的

18、借鑒,促進(jìn)汽車行業(yè)的發(fā)展。1.5.2 研究方法 本文在國內(nèi)外學(xué)者對高層管理人員特征對企業(yè)業(yè)績影響已有的研究基礎(chǔ)上進(jìn)一步研究,科學(xué)的界定了高層管理人員及其特征以及企業(yè)業(yè)績的測量指標(biāo),選取了反應(yīng)企業(yè)盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和發(fā)展能力的四項(xiàng)指標(biāo)來測量企業(yè)業(yè)績。運(yùn)用excel構(gòu)建多元回歸分析模型,分析高層管理人員各個特征對企業(yè)業(yè)績的影響。第二章 高層管理人員特征分析 本文選取了汽車行業(yè)40家上市公司200名高管數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)來自東方財(cái)富網(wǎng)。采用excel做出折線圖,從數(shù)據(jù)上來看我國汽車行業(yè)高層管理人員男性占大多數(shù),學(xué)歷以本科和研究生為主,年薪多為50萬,任期普遍較短,年齡普遍偏大。本文收集的數(shù)據(jù)如下表

19、所示:表2-1 上市公司基本數(shù)據(jù)表姓名性別學(xué)歷年薪(萬)任期(年)年齡(歲)職務(wù)宇通客車(600066)湯玉祥男大專及其他140758董事長牛波男本科130239總經(jīng)理孫謙男本科19.5134董事朱中霞女?120753董事/總會計(jì)師韓軍男碩士42.55243職工董事福田汽車(600166)徐和誼男博士?555董事長王金玉男碩士188.41749總經(jīng)理韓慶男碩士?247董事徐振平男碩士?555董事劉毅男男碩士?860董事長城汽車(601633)魏建軍男大專及其他174.9447董事長王鳳英女碩士143.7441總經(jīng)理李鳳珍女本科59.5248財(cái)務(wù)總監(jiān)楊志娟女本科22445執(zhí)行董事徐輝男本科30.

20、8233董秘江鈴汽車(000550)王錫高男本科?762董事長陳遠(yuǎn)清男本科37.5360總裁熊春英女碩士122348董事鮑樂明男本科37.5156財(cái)務(wù)總監(jiān)魏華德男碩士?755董事精鍛科技(300258)夏漢關(guān)男emba56.45246董事長、總經(jīng)理朱正斌男大專及其他26.59246董事周穩(wěn)龍男大專及其他24.07255董事黃靜女大專及其他12.74247董事林愛蘭女大專及其他23.08245財(cái)務(wù)總監(jiān)京威股份(002662)李?瑜男本科207148董事長、總經(jīng)理張志瑾女本科12147董事徐素萍女本科23.1148財(cái)務(wù)總監(jiān)戴華男碩士12142獨(dú)立董事梁振安男碩士12165獨(dú)立董事上汽集團(tuán)(6001

21、04)胡茂元男博士91.72861董事長陳虹男本科91.72551總裁吉曉輝男碩士?457董事謝榮男博士?460董事陳志鑫男博士77.96453董事一汽轎車(000800)徐建一男碩士?459董事長張丕杰男碩士59.01648總經(jīng)理李俊男博士?454董事滕鐵騎男碩士?1155董事王文權(quán)男本科49.07640董秘賽輪股份(601058)杜玉岱男本科21.42552董事長王建業(yè)男碩士38.39141總經(jīng)理宋軍男本科31.05442董事周天明男?18.42344董事、總工程師楊德華女碩士22.12547董事中國重汽(000951)王浩濤男本科?849董事長于瑞群男碩士39.58250總經(jīng)理鄒忠厚男碩

22、士38.96250董事張亮界男碩士42.6443財(cái)務(wù)總監(jiān)劉波男本科16.37861董秘八菱科技(002592)顧瑜女大專及其他60858董事長、總經(jīng)理程啟智男大專及其他38870董事羅勤男本科47255董事、總工程師黃志強(qiáng)男大專及其他57856董事黃生田男本科34345財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘順榮股份(002555)吳衛(wèi)東男emba?141董事長吳衛(wèi)紅女大專及其他?244副董事長方文榮男博士?139總經(jīng)理王政男碩士?337董事姜正順男本科35.37142董事雙錢股份(600623)劉訓(xùn)峰男博士?447董事長岳春辰男碩士65765總經(jīng)理錢瑞瑾男本科38151董事、總工程師謝化順男本科38249副總經(jīng)理王文

23、浩男本科40248副總經(jīng)理達(dá)剛路機(jī)(300103)孫建西女大專及其他20.08157董事長李太杰男本科21.64577副董事長韋爾奇男大專及其他22.4247董事、董秘秦志強(qiáng)男本科39.72149董事薛玟女大專及其他25.71143財(cái)務(wù)總監(jiān)禾嘉股份(600093)宗浩男本科18.02848董事長樊平男本科18.03850總經(jīng)理徐德智男碩士10.34246董事、董秘歐亞琳女大專及其他10.34241董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)、夏朝明女大專及其他?266董事云意電器(300304)付紅玲女大專及其他41243董事長、總經(jīng)理常征男大專及其他13.5254董事、副總經(jīng)理張晶女大專及其他12239董事李成忠男大專及

24、其他9.6239董事、董秘蔡承儒男本科25239董事、副總經(jīng)理德聯(lián)集團(tuán)(002666)徐威大男大專及其他14.51361董事長徐團(tuán)華男本科21.99333總經(jīng)理徐慶芳女本科21.99338董事、副總經(jīng)理鄧國錦男本科14.18137董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘郭榮娜女本科10.2331董事一汽夏利(000927)徐建一男碩士?459董事長王剛男本科73.5644總經(jīng)理徐憲平男碩士?147董事張寶珠男本科?451董事張鴻儒男博士?454董事東風(fēng)汽車(600006)徐平男碩士?755董事長劉章民男大專及其他?553副董事長盧峰男本科55.1245總經(jīng)理朱福壽男?1140董事董東成男碩士?756董事雙林股份(

25、300100)鄔建斌男emba?132董事長、總經(jīng)理趙立男本科?357董事王冶女本科?141董事曹文女大專及其他15232董事王利鋒男碩士?333董事松芝股份(002454)陳福泉男大專及其他?145董事長紀(jì)安康男本科34.5139總經(jīng)理于梅女本科17442財(cái)務(wù)總監(jiān)陳福成男大專及其他?140董事楊國平男碩士?456董事亞太股份(002284)黃偉中男大專及其他?144董事長施瑞康男大專及其他49.15549總經(jīng)理邱蓉女本科9.02229董事陳雅華女碩士46.69549董事朱妙富男本科38.18546副總經(jīng)理天汽模(002510)常世平男本科28.15153董事長董書新男大專及其他27.3815

26、3總經(jīng)理尹寶茹女碩士20.13547董事張義生男本科23.55544董事趙文杰男碩士28.38547董事青島雙星(000599)汪海男大專及其他75.17770董事長宋新女本科20.731057總經(jīng)理沙淑芬女大專及其他20.73754董事王幸友男大專及其他8.03758董事王增勝男大專及其他27.33756董事廣汽長豐(600991)張房有男碩士?356董事長付守杰男碩士33.32349總經(jīng)理曾慶哄男碩士?351董事王河廣男本科47.15658董事水本明彥男本科?454董事長春一東(600148)尚興中男?160董事長王維廷男碩士50350總經(jīng)理王立君男碩士40144董事楊金生男本科40159

27、總會計(jì)師管欣男博士?151獨(dú)立董事襄陽軸承(000678)高少兵男本科27.7356董事長、總經(jīng)理何一心男大專及其他15.7348董事楊躍華男本科?352董事張雷男碩士22.9449董事廖永高男本科7.2950董秘st金杯(600609)祁玉民男碩士?353董事長劉鵬程男碩士66545總裁王世平男碩士?255董事趙健男碩士?559董事王玲女本科?150財(cái)務(wù)總監(jiān)特爾佳(002213)張慧民男碩士31.84650董事長黃斌男本科55.49239總經(jīng)理陳學(xué)利男大專及其他50.54142財(cái)務(wù)總監(jiān)胡三忠男本科49.78643副總經(jīng)理方海升男本科51.4659副總經(jīng)理西泵股份(002536)孫耀志男本科?

28、461董事長孫耀忠男大專及其他33.1452總經(jīng)理梁中華男大專及其他11.72149董事黎明黎男本科?744董事孫鋒男碩士?437董事亞星客車(600213)金長山男碩士?147董事長、ceo錢棟男本科?248副董事長徐粉云男本科26.88248董事、副總經(jīng)理吳永松男本科33.6141董事、執(zhí)行董事陸云龍男本科23.52149副總經(jīng)理一汽富維(600742)滕鐵騎男碩士?655董事長王玉明男本科?455副董事長溫樹澤男碩士64551總經(jīng)理尚興武男本科?546董事邱楓男碩士57348副總經(jīng)理華菱星馬(600375)劉漢如男碩士?146董事長沈偉良男大專及其他38.5157總經(jīng)理劉宇輝男碩士?14

29、6董事史正富男博士?158董事金方放男碩士26950副總經(jīng)理、董秘星宇股份(601799)周曉萍女emba50551董事長、總經(jīng)理高國華男emba?244董事黃和發(fā)男碩士25147財(cái)務(wù)總監(jiān)、 董秘、董事張榮謙男博士100255董事、核心技術(shù)員徐惠儀男大專及其他35345副總經(jīng)理亞夏汽車(002607)周夏耘男emba3.6658董事長周暉男碩士61.24634總經(jīng)理、董事汪杰寧男emba1.8442董事楊慶梅女碩士1.8548董事肖美榮女?36.09650董事、副總經(jīng)理東風(fēng)科技(600081)高大林男碩士?249董事長、副總經(jīng)理嚴(yán)方敏男碩士51.671156總經(jīng)理、董事許建寧男大專及其他35.

30、17359董事喬陽男本科?1050董事肖大友男碩士?949董事風(fēng)神股份(600469)曹朝陽男碩士73.72848董事長王鋒男碩士73.72846總經(jīng)理、副董事長鄭玉力男碩士?855董事武文奎男本科?144董事郭春風(fēng)男碩士52.42855財(cái)務(wù)總監(jiān)、副總經(jīng)理交運(yùn)股份(600676)陳辰康男大專及其他?351董事長朱戟敏男本科57444總經(jīng)理、董事陳升平男大專及其他?352董事楊國平男碩士?848董事王力群男本科?850董事成飛集成(002190)程福波男本科?339董事長劉宗權(quán)男碩士?548副董事長黃紹滸男碩士34.27137總經(jīng)理徐培輝男碩士?349董事王錦田男碩士25.13559董事長安汽車

31、(600625)徐留平男博士?348董事長張寶林男碩士68.8648650總經(jīng)理王重生男碩士60.6408354董事、副總經(jīng)理朱華榮男碩士66.4825347董事、副總經(jīng)理崔云江男碩士61.2276649董秘、董事、副總經(jīng)理2.1 高層管理人員年齡分析 40家汽車行業(yè)上市公司200名高管的年齡經(jīng)過統(tǒng)計(jì)后由excel折線圖表現(xiàn)出來,從數(shù)據(jù)上來看年齡普遍偏高,平均年齡為49歲,最高年齡77歲,最年輕的高管只有29歲,年齡集中在50歲。這個年齡結(jié)構(gòu)說明該公司高管多年的工作積累了很多人脈關(guān)系網(wǎng)絡(luò),但戰(zhàn)略制定偏向于保守,回避風(fēng)險(xiǎn),安于現(xiàn)狀,缺乏年輕人的活力與冒險(xiǎn)精神,可能會導(dǎo)致企業(yè)喪失部分發(fā)展機(jī)遇。因此

32、汽車行業(yè)企業(yè)可以考慮任用部分年輕高管來增強(qiáng)戰(zhàn)略的靈活性與創(chuàng)新精神。 圖 2.1 高管年齡統(tǒng)計(jì)2.2 高層管理人員學(xué)歷分析 一個人的教育水平通常能反映一個人的認(rèn)知能力和技巧,教育水平越高表明其從外界獲取新信息的能力越強(qiáng),進(jìn)而更能接受新思想和適應(yīng)新環(huán)境。而且教育水平越高就越能靈活應(yīng)變、信心處理能力也越強(qiáng)。從收集來的數(shù)據(jù)上看,200名高管的學(xué)歷集中在本科與研究生,兩者占據(jù)68%的高比例,而博士僅占6%。大部分高管具有管理專業(yè)背景知識,而且年輕高管學(xué)歷偏高,這也說明高管的選拔越來越嚴(yán)格,越來越重視高管的學(xué)歷。 圖2.2 高管學(xué)歷統(tǒng)計(jì)2.3 高層管理人員任期分析 高層管理人員任期是指高管人員在同一企業(yè)中

33、進(jìn)入該企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的平均時(shí)間的長短,任期能反應(yīng)高管人員對該企業(yè)的熟悉程度。從收集來的數(shù)據(jù)看,大部分任期集中在三年,平均任期為四年,最長可達(dá)十一年而最短的尚且不足一年。說明我國汽車行業(yè)高管接觸的不同人群較多,人脈廣泛,而且避免了長期從事同一工作產(chǎn)生的惰性與會計(jì)舞弊行為,保持企業(yè)持續(xù)發(fā)展。 圖2.3 高管任期2.4 高層管理人員年薪分析 為了防范代理問題,大多數(shù)公司都會設(shè)計(jì)一個最優(yōu)報(bào)酬計(jì)劃,并通過可觀測到的業(yè)績指標(biāo)來決定高管成員的年薪,盡可能將高層管理人員的年薪和企業(yè)的業(yè)績掛鉤,激勵高管人員爭取維護(hù)企業(yè)利益。從收集來的數(shù)據(jù)看,高管年薪差距較大,最高可達(dá)207萬,最低僅有1.8萬,平均年薪43萬,說明

34、高管年薪與業(yè)績掛鉤,很好的發(fā)揮了年薪對高管的激勵作用。 圖2.4 高管年薪第三章 企業(yè)業(yè)績的主要測量指標(biāo)分析 國資委發(fā)布的關(guān)于企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)造指示,企業(yè)的績效指標(biāo)體系應(yīng)包括反映企業(yè)的盈利能力、償債能力、發(fā)展能力、營運(yùn)能力四個指標(biāo)。企業(yè)的凈利潤率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率反映企業(yè)的盈利能力;存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)的經(jīng)營能力;流動比率、速動比率、產(chǎn)權(quán)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)的償債能力;營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益增長率、凈

35、利潤增長率反映企業(yè)的成長能力。 本文選取四個指標(biāo)來反映企業(yè)業(yè)績,分別為凈資產(chǎn)收益率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動比率、凈利潤增長率,對應(yīng)反映企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營能力、償債能力、成長能力。 凈資產(chǎn)收益率稅后利潤/凈資產(chǎn)*100%,該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平,用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率,指標(biāo)值越高,說明投資帶來的收益越高。 存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本/平均存貨余額(其中:平均存貨余額 (期初存貨+期末存貨)/2),該指標(biāo)用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度,促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時(shí)提高資金的使用效率。 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%,用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前,可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。

36、凈利潤增長率本年凈利潤增長額/上年凈利潤*100%,凈利潤的多少是衡量一個企業(yè)經(jīng)營成果業(yè)績好壞的最終指標(biāo)。第四章 以汽車行業(yè)上市公司為例進(jìn)行實(shí)證研究4.1 數(shù)據(jù)的來源及獲取4.1.1 數(shù)據(jù)的來源 本文所需數(shù)據(jù)來自東方財(cái)富網(wǎng)上公布的數(shù)據(jù),樣本選取了40家汽車行業(yè)上市公司高管,每家選取五名核心高管為例,高管介紹與企業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)指標(biāo)均來自公司年報(bào)。4.1.2 數(shù)據(jù)的選取 為避免數(shù)據(jù)披露不真實(shí)對真實(shí)結(jié)果的影響,本文選取數(shù)據(jù)遵循以下原則:去除在研究期間內(nèi)高層管理人員更換在1/3以上的公司。去除高層管理人員信息不全的公司。去除財(cái)務(wù)指標(biāo)變化不尋常的公司。4.2 變量的設(shè)定與解釋 本文以高層管理人員的各項(xiàng)特征,

37、年齡、學(xué)歷、任期、年薪作為自變量,每家公司的自變量數(shù)值取該公司五名高管平均值,共四十個樣本,以凈資產(chǎn)收益率衡量企業(yè)的盈利能力,存貨周轉(zhuǎn)率衡量企業(yè)的經(jīng)營能力,流動比率衡量企業(yè)的償債能力,凈利潤增長率反映企業(yè)的成長能力,以以上四個指標(biāo)來反映企業(yè)的業(yè)績。計(jì)算方法如下: 凈資產(chǎn)收益率稅后利潤/凈資產(chǎn)*100% 存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本/平均存貨余額(其中:平均存貨余額 (期初存貨+期末存貨)/2) 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100% 凈利潤增長率本年凈利潤增長額/上年凈利潤*100%4.3 研究假設(shè) 1984年hambrick提出的“高層梯隊(duì)理論”指出能夠反映高層管理人員的認(rèn)知基礎(chǔ)、感知能力及價(jià)值觀等的

38、特征,包括年齡、任期、學(xué)歷、年薪水平等應(yīng)成為研究的重點(diǎn),以上特征會影響高層管理人員對企業(yè)戰(zhàn)略的選擇,最終影響企業(yè)業(yè)績。 基于已有的研究結(jié)論和我國汽車行業(yè)高管特征,本文就高層管理人員特征對企業(yè)業(yè)績的影響提出以下假設(shè): 假設(shè)1:高層管理人員年齡與企業(yè)業(yè)績呈負(fù)相關(guān)關(guān)系 管理人員的年齡會影響其進(jìn)行創(chuàng)新、改變現(xiàn)狀、調(diào)整戰(zhàn)略的意愿。研究表明, 隨著年齡的增長,人的靈活性逐步下降, 同時(shí)更為刻板, 對變化的抵制感也越來越強(qiáng)烈。 高層管理人員年齡越大對戰(zhàn)略的選擇越趨向于保守,回避風(fēng)險(xiǎn),安于現(xiàn)狀,可能導(dǎo)致公司喪失市場機(jī)會。而年輕的經(jīng)理富有冒險(xiǎn)精神與創(chuàng)新精神,戰(zhàn)略選擇更加靈活,更能適合復(fù)雜多變的市場,抓住機(jī)遇,搶

39、占市場,提高公司業(yè)績。hambrickz 在1984年提出“高級階梯”理論的同時(shí),通過實(shí)證研究也得出了年齡更年輕的高層管理人員更富有冒險(xiǎn)精神,更可能實(shí)施戰(zhàn)略變革。 假設(shè)2:高層管理人員學(xué)歷與企業(yè)業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系 教育包括正式教育和在職培訓(xùn),一個人的教育水平通常能反映一個人的認(rèn)知能力和技巧,教育水平越高表明其接受新思想和適應(yīng)新環(huán)境,從外界獲取新信息的能力越強(qiáng),而且一個人的教育水平也被認(rèn)為與靈活應(yīng)變、信心處理能力存在正相關(guān)關(guān)系。 薩姆巴若發(fā)現(xiàn),高管人員的海外經(jīng)歷與公司的國際化進(jìn)程正相關(guān)。帝豪尼等人認(rèn)為高管學(xué)歷越高獲得的有效信息就越多,因而越有可能制定出有利于公司發(fā)展的戰(zhàn)略。李春濤、孔笑微的研究表明

40、,高層管理人員學(xué)歷與公司績效存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。 高管人員教育水平越高還意味著他們的視野更廣闊,社會動態(tài)越前沿,社會關(guān)系資源越豐富。管理者的教育背景也影響著他們的價(jià)值觀、性格和戰(zhàn)略選擇。 高管人員學(xué)歷的提高有利于企業(yè)提高管理水平、研發(fā)水平、生產(chǎn)水平、有利于企業(yè)不斷獲取市場信息進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,提高企業(yè)績效。 假設(shè)3:高層管理人員任期與企業(yè)業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系 在我國關(guān)系型社會中,高管隨時(shí)間累積起來的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是公司發(fā)展的一個重要資源,公司成功在很大程度上依賴于與其他公司、個人和政府保持良好的關(guān)系,在向市場經(jīng)濟(jì)過渡的今天,這一資源的有效性可能不會隨市場體系的建立很快消退。 高層管理人員任期越長對所在公司

41、與業(yè)務(wù)越了解,越能發(fā)現(xiàn)其中存在的缺點(diǎn)和不足,從全局出發(fā)作出合理的調(diào)整。豐富的工作經(jīng)驗(yàn)?zāi)芴岣吖ぷ餍?保證工作又好又快的完成。工作中積累起來的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)又能很好的發(fā)展公司業(yè)務(wù)。 假設(shè)4:高層管理人員年薪與企業(yè)業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系 在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離的前提下,企業(yè)多是由高層管理人員來管理。高管過高的年薪會使基層雇員產(chǎn)生不公平感,打擊他們的工作熱情,降低企業(yè)業(yè)績。而高管過低的年薪會降低高管的工作積極性和認(rèn)真度,降低工作效率導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績的下降。 年薪還可分為基本工資、績效獎金、持股比例和股票期權(quán)。kato 和kubo 對日本上市公司績效與ceo年薪之間關(guān)系的研究發(fā)現(xiàn), 股市的表現(xiàn)對高管年薪的影響小

42、于財(cái)務(wù)業(yè)績的影響, 而獎金制度則使高管更加關(guān)注公司的績效。gerhart和milko vich的研究證實(shí), 變動年薪與企業(yè)的財(cái)政績效正相關(guān),而基本年薪與企業(yè)績效不相關(guān)。一項(xiàng)對中國上市公司高級管理層年薪與公司績效的研究, 證實(shí)了高管貨幣報(bào)酬、持股比例與公司績效在不同程度上具有正向關(guān)系。俞震、馮巧根的研究表明, 年薪差距的加大會激勵高管層更加努力地工作, 體現(xiàn)在年薪差距大的公司總資產(chǎn)收益率更高。 因此高管年薪多以年終獎、變動年薪等支付,以此來提高高層管理人員工作積極性,激發(fā)其潛能。4.4 回歸分析與相關(guān)性檢驗(yàn) 以下為本文所做分析使用的數(shù)據(jù),其中高層管理人員學(xué)歷用數(shù)值表示,1表示大專以下學(xué)歷,2表示

43、大專及其他學(xué)歷,3表示本科,4表示碩士或者emba,5表示博士。凈資產(chǎn)收益率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動比率、凈利潤增長率均來自各公司2011年12月31日年報(bào)。 表4-1 基本數(shù)據(jù)表樣本凈資產(chǎn)收益率(%)存貨周轉(zhuǎn)率流動比率(%)凈利潤增長率(%)平均年齡平均任期平均年薪平均學(xué)歷宇通客車35.4411.791.3136.5145.43.890.412.6福田汽車13.037.490.97-29.9953.25.4188.414.2長城汽車20.476.670.79-54.03463.286.183江鈴汽車25.5910.21.98.856.24.266.673.4精鍛科技9.623.0810.4618.

44、4947.8228.592.4京威股份37.23.33.37-0.0250153.223.4上汽集團(tuán)19.7613.251.1822.6356.4587.134.4一汽轎車2.5912.931.38-89.9151.26.254.044賽輪股份5.716.561-7.3345.23.626.283中國重汽9.683.311.28-35.7850.64.834.383.6八菱科技13.355.033.988.0156.85.847.22.4順榮股份5.324.616.37-17.3340.61.635.373.6雙錢股份7.785.720.77-53.54523.245.253.6達(dá)剛路機(jī)9.4

45、62.7617.5525.4154.6225.912.4禾嘉股份6.183.361.271535.6250.24.414.182.8云意電氣30.443.372.7546.1842.8220.222.2德聯(lián)集團(tuán)18.353.572.6718.91402.616.572.8一汽夏利2.9812.360.6-62.71513.873.53.8東風(fēng)汽車7.677.251.11-7.7349.86.455.12.8雙林股份15.353.562.2731.83392153.2松芝股份12.573.463.520.7144.42.225.752.8亞太股份7.665.911.38-32.4843.43.6

46、35.762.8天汽模8.251.541.9537.8748.83.425.523.2青島雙星2.394.890.78-1.01597.630.42.2廣汽長豐-0.892.920.82-119.9553.63.840.243.6長春一東13.293.031.3261.6352.81.443.333.4襄陽軸承4.92.371.361.65514.418.383st金杯8.955.90.89-76.7352.43.2663.8特爾佳11.284.722.51-16.2646.64.247.813西泵股份5.943.041.91-27.2448.6422.412.8亞星客車-23.386.551.09-732.0646.61.4283.2一汽富維16.7913.261.51-17.44514.660.53.6華菱星馬18.952.881.38-29.0551.42.632.253.8星宇股份9.442.644.3821.9248.42.652.53.8亞夏汽車11.3210.851.3819.6446.45.420.913.4東風(fēng)科技22.06121.02-20.5752.6743.423.4風(fēng)神股份11.727.461.0453