中國貸款市場利率決定機(jī)制研究

1、_中國貸款市場利率決定機(jī)制研究 摘要:在開放條件下，推進(jìn)利率市場化是我國金融體制改革的一個重要組成部分，這不僅是我國金融市場的客觀要求，同時它也對商業(yè)銀行如何確定貸款利率水平提出了嚴(yán)峻考驗。由于利率市場化的核心問題是利率合理定價問題，因此，在市場化過程中我國商業(yè)銀行需要對貸款利率決定進(jìn)行深入細(xì)致的研究。 關(guān)鍵詞:貸款利率；決定機(jī)制；影響因素；利率市場化 貸款利率，就是商業(yè)銀行為客戶提供貸款服務(wù)所耗費成本的補(bǔ)償，也可以將貸款利率視為貸款的定價。在能夠滿足商業(yè)銀行的贏利性、安全性以及流動性的基礎(chǔ)上，對每一筆信貸資金利率水平的確定過程也是反映各家商業(yè)銀行競爭力強(qiáng)弱的一個重要表現(xiàn)。 一、利率決定機(jī)制理

2、論 利率決定的相關(guān)理論大致分為三大類：一是古典利率決定理論，二是非古典利率決定理論，三是現(xiàn)代貸款利率決定理論。 古典利率決定理論，是指遵循古典學(xué)派利率理論的基本思路發(fā)展而來的利率決定理論。其中，古典學(xué)派主要指亞當(dāng)斯密至約翰斯圖亞特穆勒之間的所有早期經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他們都堅持實物資本的供求決定利率的基本觀點。古典利率決定理論在接受這些基本觀點的基礎(chǔ)上，對實物資本本身的供求關(guān)系又進(jìn)行深入研究，形成古典利率決定理論。非古典利率決定理論主要指馬克思、凱恩斯、?？怂埂h森以及弗里德曼從不同角度出發(fā)，提出了各自的利率決定理論，甚至對古典理論決定進(jìn)行了批評或發(fā)展。這些理論都是現(xiàn)代利率決定理論的基石，沒有這些理論的

3、不斷發(fā)展，就沒有現(xiàn)在指導(dǎo)商業(yè)銀行貸款理論的進(jìn)一步發(fā)展，這是與現(xiàn)代商業(yè)生活聯(lián)系非常緊密的。其中商業(yè)銀行貸款利率的決定理論又包括基于市場結(jié)構(gòu)的商業(yè)銀行貸款利率決定理論、基于關(guān)系型貸款的商業(yè)銀行貸款利率決定理論、基于風(fēng)險定價的銀行貸款利率決定理論等。 二、對貸款利率決定機(jī)制的影響因素 對于貸款利率的影響因素有很多，在開放條件下，我國商業(yè)銀行在決定貸款利率時，不僅要考慮資金需求方與資金供給方的供求關(guān)系、供給各方的博弈情況，還要從從宏觀角度出發(fā)考慮開放條件下影響國內(nèi)利率水平的各種因素，這主要包括匯率、國際利率水平等因素。 我國利率與匯率之間存在長期平穩(wěn)關(guān)系，即它們之間存在協(xié)整關(guān)系。這種穩(wěn)定的內(nèi)在聯(lián)系表明

4、我國貸款利率水平不僅與當(dāng)期人民幣升值幅度大小有關(guān)，而且與前三個月的人民幣升值幅度有關(guān)。 在供需方面，在利率完全市場化的條件下，如果作為信貸資金需求者的企業(yè)內(nèi)部融資的成本上升時，作為信貸資金供給者的商業(yè)銀行完全可以提高放貸利率水平；作為信貸資金供給方的商業(yè)銀行固定資產(chǎn)的增加對信貸資金的供給不產(chǎn)生影響，對信貸市場利率決定也不產(chǎn)生影響作用；隨著商業(yè)銀行的可變成本的提高，商業(yè)銀行對企業(yè)放貸所要求的最低利率水平也會隨之提高。 三、我國貸款利率決定機(jī)制存在的問題 （一）人民幣存貸款差進(jìn)一步擴(kuò)大，利率的杠桿作用有待于進(jìn)一步發(fā)揮。 （二）金融市場還缺乏比較完善的基準(zhǔn)利率曲線。基準(zhǔn)利率是整個利率體系中起核心作用

5、并能制約其他利率的利率。利率市場化就是要建立一個以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，貨幣市場利率為中介，主要由市場的資金供求決定的市場利率體系。基準(zhǔn)利率具有市場參與程度高，可控性好，穩(wěn)定性好，風(fēng)險較小等特征。從我國目前實際情況來看，國債收益率比較接近基準(zhǔn)利率的要求，但也存在債券品種結(jié)構(gòu)不健全，短期債券比重較低、長期債券價格偏低等問題。 （三）金融機(jī)構(gòu)缺少利率風(fēng)險避險工具。隨著利率的逐步市場化，利率對經(jīng)濟(jì)變數(shù)的敏感性大大增強(qiáng)，利率將隨著市場資金的供求變化而波動，如何確定利率敏感性資產(chǎn)、負(fù)債“缺口”，將利率風(fēng)險降到最低限度，需要更多的工具來管理利率風(fēng)險。 （四）貸款利率浮動幅度擴(kuò)大后，部分農(nóng)村信用社貸款利率

6、存在“一浮到頂”的現(xiàn)象。貸款利率浮動偏高增加了農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)成本，加重了農(nóng)民的利息負(fù)擔(dān)，增大了農(nóng)村信用社的信貸風(fēng)險。 四、政策建議 （一）繼續(xù)擴(kuò)大貸款利率的浮動幅度，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革。一是進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)銀行人民幣貸款利率浮動上限直至完全放開。二是嚴(yán)格執(zhí)行巴塞爾新資本協(xié)議，加強(qiáng)商業(yè)銀行負(fù)債膨脹的自我約束，同時賦予商業(yè)銀行負(fù)債類產(chǎn)品的定價權(quán)，放開存款利率的下限，使商業(yè)銀行能根據(jù)資產(chǎn)型業(yè)務(wù)情況，主動管理或主動收縮負(fù)債型業(yè)務(wù)。 （二）完善貸款利率浮動風(fēng)險管理的機(jī)制。一是商業(yè)銀行、城市信用社應(yīng)建立以利率風(fēng)險管理為核心的資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)制。應(yīng)建立并完善利率風(fēng)險管理機(jī)制和利率風(fēng)險定價機(jī)制，建立科學(xué)的分級授權(quán)

7、體制，強(qiáng)化和完善內(nèi)控制度，增強(qiáng)管理決策的科學(xué)性。二是進(jìn)一步完善農(nóng)村金融服務(wù)體系、改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)。 （三）加快貨幣市場發(fā)展，促進(jìn)市場化利率的形成。選擇和確定基準(zhǔn)利率是利率市場化改革的核心步驟，進(jìn)一步構(gòu)建和完善基準(zhǔn)收益率曲線，增加、完善債券品種，通過貨幣市場的發(fā)展，形成比較完善的市場利率體系，促進(jìn)市場化利率機(jī)制的形成，使貨幣市場上形成的利率能夠客觀地反映市場資金的供求狀況，為整個利率改革的推進(jìn)形成一個可靠的基準(zhǔn)性利率。 總之，利率市場化的條件下，探討在開放條件下我國商業(yè)銀行貸款利率決定機(jī)制對改善我國商業(yè)銀行盈利水平、提升競爭力都有十分重要的作用。特別是對于我國來說，利率決定機(jī)制還未完善，更需要對

8、此進(jìn)行研究，以更快、更好的進(jìn)行利率決定機(jī)制的改革建設(shè)，為我國的金融發(fā)展做出貢獻(xiàn)。 參考文獻(xiàn)： 1肖建軍,開放條件下我國商業(yè)銀行貸款利率決定機(jī)制研究,上海社會科學(xué)院研究生畢業(yè)、學(xué)位論文,2008 2人民銀行信貸處,當(dāng)前貸款利率浮動管理、利率風(fēng)險及建議,西南金融；2003(4) 3中國人民銀行天津分行課題組,當(dāng)前貸款利率浮動政策執(zhí)行中的幾個問題,中國金融；2004（22） 4香鴻儒,貸款浮動利率存在的問題,西南金融；2004（2）其他參考文獻(xiàn)：1.趙慧芝.加強(qiáng)高?？蒲薪?jīng)費管理的幾點思考j.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2010(12).2.付林,李冬葉.高校科研經(jīng)費的使用監(jiān)管機(jī)制j.黑龍江高教研究,2009(11).3.江軼.高?？蒲薪?jīng)費管理若干問題探析j.福建財會管理干部