國內(nèi)P2P平臺現(xiàn)狀及風(fēng)險分析論文

1、本科論文國內(nèi)P2P平臺現(xiàn)狀及風(fēng)險分析摘 要在二十一世紀(jì)的今天，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，P2P網(wǎng)貸平臺也逐漸走進(jìn)大眾的視線，深受大眾的喜愛，與此同時，也出現(xiàn)了許多問題平臺。首先，是對P2P網(wǎng)貸平臺做了一個簡要介紹；同時，借由對國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺的市場運營模式以及貸款過程的分析，為下一章中美市場差異的分析奠定了基礎(chǔ)。其次，通過拍拍貸和Prosper的對比，找出了國內(nèi)P2P平臺的問題及今后的發(fā)展方向；并且，從信用、財務(wù)和法律三個方面，對國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺進(jìn)行了風(fēng)險分析，并由此提出了解決辦法。再者，根據(jù)各種數(shù)據(jù)論述了國資系P2P平臺的運營情況和問題平臺，并通過案例來進(jìn)一步剖析了問題平臺。再按照以上的

2、剖析，進(jìn)一步的來識別P2P的平臺風(fēng)險，并給予一些選擇P2P平臺的方式。最后，從新監(jiān)管細(xì)則下P2P平臺的發(fā)展建議以及風(fēng)險管控體系建設(shè)來預(yù)判國內(nèi)P2P平臺未來的發(fā)展前景。關(guān)鍵字P2P平臺，風(fēng)險分析，問題平臺，發(fā)展前景Abstractin the 21st century, with the rapid development of Internet finance, P2P network loan platform has gradually entered the publics line of sight, deeply loved by the public, at the same ti

3、me, there are many problem platforms. First of all, it gives a brief introduction to the P2P network loan platform. At the same time, the analysis of the market operation mode and loan process of the domestic P2P network loan platform lays the foundation for the analysis of the market differences be

4、tween China and the United States in the next chapter. Secondly, through the comparison between the loan and the prosper, the paper finds out the problems of the domestic P2P platform and its development direction in the future, and analyzes the risks of the domestic P2P network loan platform from t

5、hree aspects of credit, finance and law, and puts forward the solutions. Furthermore, according to various data, this paper discusses the operation and problem platform of the state-owned assets P2P platform, and further analyzes the problem platform through cases. Then according to the above analys

6、is, further to identify the risks of P2P platform, and give some ways to choose P2P platform. Finally, the paper predicts the future development of P2P platform in China from the development suggestions and risk management system construction under the new regulatory rules.Key wordsP2P platform,Risk

7、 analysis, Problem platform,Development prospect目錄1引言11.1研究背景及意義11.2文獻(xiàn)綜述11.2.1外文文獻(xiàn)綜述11.2.2國內(nèi)文獻(xiàn)綜述11.3研究思路22 國內(nèi)P2P市場發(fā)展概況32.1 P2P基本概念32.2國內(nèi)運營模式32.2.1拍拍貸模式32.2.2宜信模式32.2.3人人貸模式32.3P2P貸款過程模型43 中美P2P市場的差異53.1國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺-以拍拍貸作為參考53.2國外P2P網(wǎng)貸平臺-以Prosper作為參考53.3國內(nèi)P2P平臺發(fā)展存在的問題及發(fā)展方向54 P2P平臺的風(fēng)險分析74.1 P2P平臺的風(fēng)險影響因素7

8、4.1.1信用風(fēng)險74.1.2財務(wù)風(fēng)險74.1.3法律風(fēng)險74.2 P2P平臺的風(fēng)險對策84.2.1信用風(fēng)險對策84.2.2 財務(wù)風(fēng)險對策84.2.3 法律風(fēng)險對策84.3新監(jiān)管細(xì)則下P2P面臨的問題94.3.1國內(nèi)外P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管的對比94.3.2面臨的問題105 問題平臺115.1國資系P2P平臺運營情況115.2國資系問題平臺125.3問題平臺案例分析和平系136 如何選擇安全的P2P平臺156.1識別P2P平臺風(fēng)險156.2 P2P平臺選擇方式156.2.1 風(fēng)險控制156.2.2競爭優(yōu)勢167 P2P行業(yè)的發(fā)展前景177.1 新監(jiān)管細(xì)則下P2P發(fā)展建議177.2 建設(shè)風(fēng)險管控體系

9、177.2.1借貸前的風(fēng)險管控機(jī)制187.2.2借貸中的風(fēng)險管控機(jī)制187.2.3借貸后的風(fēng)險管控機(jī)制187.2.4披露信息制度187.3行業(yè)未來發(fā)展前景18結(jié) 論20致 謝21參考文獻(xiàn)221引言1.1研究背景及意義最近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，帶動了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展。自P2P行業(yè)發(fā)展至今，在中國也越來越受歡迎，同時也迎合了中小企業(yè)和中低收入階層的需求。P2P網(wǎng)貸平臺是一種涉及金融投資、電子商務(wù)等領(lǐng)域的新型模式，這種模式不但有利于促進(jìn)個人信用體系的建立、緩解中小企業(yè)融資難的問題，而且還有利于促進(jìn)利率市場化。但相關(guān)理論還不成熟，所以，本文希望從國內(nèi)P2P市場發(fā)展概況、中美P2P市場的差異、

10、風(fēng)險分析、怎樣選擇P2P平臺、P2P行業(yè)的發(fā)展前景這幾個方面，來具體分析我國P2P行業(yè)目前的發(fā)展現(xiàn)狀以及風(fēng)險影響因素及對策，以此希望在各項監(jiān)管政策不斷出臺之時為其提供支持。1.2文獻(xiàn)綜述1.2.1外文文獻(xiàn)綜述在電子金融普及的二十一世紀(jì)，P2P貸款也正在蓬勃發(fā)展。首先，貸款人可以在貸款網(wǎng)站上進(jìn)行直接投資，因此信息不對稱的程度較低；其次，P2P借款者的信用在線評級，依賴大量的網(wǎng)絡(luò)信息，并且還可以使借款人表明他們的信譽(yù)。所以，P2P貸款的基本操作方法不同于傳統(tǒng)的銀行貸款。因此，建立P2P貸款過程的概念模型，對于管理者解決營銷、管理和運營等問題具有重要的意義。這篇文獻(xiàn)將重點研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在這個

11、大數(shù)據(jù)的時代的信息不對稱的現(xiàn)象，并在資金流和信息流兩方面與傳統(tǒng)銀行貸款流程進(jìn)行比較分析。文件的其余部分安排如下：背景研究回顧了以往關(guān)于P2P貸款在大數(shù)據(jù)的時代是如何被影響的，并作了很多假設(shè)。最后，對全文進(jìn)行了一個總結(jié)。1.2.2國內(nèi)文獻(xiàn)綜述(1）P2P迅猛發(fā)展的原因：最近幾年，P2P網(wǎng)貸平臺作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種代表性模式,發(fā)展的特別快，但是近期,眾多P2P平臺出現(xiàn)兌付困難,出現(xiàn)了全行業(yè)的爆雷潮。（周羽桐，2019）（2）P2P平臺的風(fēng)險因素?，F(xiàn)如今，國內(nèi)的P2P平臺正在面臨的風(fēng)險有：信用風(fēng)險：在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺頻繁出現(xiàn)的情況下，潛在的風(fēng)險也開始逐漸出現(xiàn)。寧紅泉作者從風(fēng)險機(jī)理角度分析了P2P平

12、臺的信用風(fēng)險,并提出從完善法律法規(guī)、建立資金第三方托管、完善P2P公司風(fēng)險隔離墻制度、建立第三方平臺評級機(jī)構(gòu)、完善P2P行業(yè)的信用評級標(biāo)準(zhǔn)五個角度推進(jìn)P2P行業(yè)建設(shè)。（寧紅泉，2018）財務(wù)風(fēng)險：P2P網(wǎng)貸平臺的財務(wù)風(fēng)險貫通了整個生產(chǎn)經(jīng)營過程，許多P2P平臺在風(fēng)險準(zhǔn)備金充足率上并不是很透明，并且即使公開了部分?jǐn)?shù)據(jù)，其數(shù)據(jù)的真實性也有待商榷。將近90%的平臺都是因為資金流動性風(fēng)險不斷積累導(dǎo)致了提現(xiàn)出現(xiàn)困難等問題，大多數(shù)平臺也沒有過多的披露財務(wù)明細(xì)，只有少數(shù)幾個平臺公司會主動披露財務(wù)明細(xì)。（吳昀科、徐美，2017）法律風(fēng)險：P2P平臺雖然為企業(yè)的融資提供了便利,但缺乏各種相對應(yīng)的法律法規(guī),從而也出

13、現(xiàn)了很多法律風(fēng)險，這些法律風(fēng)險也導(dǎo)致了公眾的資金缺失安全保障。為防止各種法律風(fēng)險的發(fā)生,我國應(yīng)健全監(jiān)管制度，并且兼顧監(jiān)管制度和征信制度的建設(shè),從信息披露以及信用評價體系等方面對所有的P2P平臺進(jìn)行完善,從而為P2P平臺的運行作保障。（馮雨，2016）（3）P2P平臺的風(fēng)險管控：張威通過業(yè)務(wù)流程分析法、財務(wù)狀況分析法、知識圖譜分析法，以及美國FICO評分系統(tǒng)、自創(chuàng)風(fēng)險等級評估模型、財務(wù)指標(biāo)法得出了幾種應(yīng)對措施：小額分散投資策略、資金存管制度以及第三方擔(dān)保機(jī)制。同時，為了網(wǎng)貸平臺的持續(xù)經(jīng)營，P2P平臺內(nèi)部應(yīng)建立相對完善的風(fēng)險管控體系。（張威，2018）1.3研究思路論文總共分為八個部分，各部分的研

14、究思路如下：第一部分為引言部分，主要從P2P網(wǎng)貸平臺的背景及意義、文獻(xiàn)綜述以及思路三個方面對要研究的課題進(jìn)行了一個引進(jìn)。第二部分通過P2P基本概念、國內(nèi)運營模式、P2P貸款過程，以及第三部分的中美P2P市場的差異，通過對拍拍貸和Prosper的對比，總結(jié)出國內(nèi)P2P平臺存在的問題和發(fā)展方向。第四部分通過對P2P平臺的風(fēng)險進(jìn)行分析，推導(dǎo)出了第五部分-問題平臺的研究，此部分是通過國資系平臺以及其中的和平系來研究的。第六部分從第五部分的風(fēng)險分析中推導(dǎo)出如何讓投資者選擇更加安全的P2P平臺。最后，是從新監(jiān)管細(xì)則以及風(fēng)險管控體系建設(shè)兩方面對P2P行業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)判。2 國內(nèi)P2P市場發(fā)展概況2.1

15、P2P基本概念P2P又稱點對點貸款，是將傳統(tǒng)的民間借貸與現(xiàn)代電商平臺相結(jié)合的新型模式，也是將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。2.2國內(nèi)運營模式2.2.1拍拍貸模式拍拍貸是國內(nèi)2007年成立的、最早的、純信用無擔(dān)保的網(wǎng)貸平臺，其著名的低參與度，致使貸款人幾乎不需要去承擔(dān)借款人的違約風(fēng)險，也對借款人的把握程度較低，但其由于是完全線上活動，成為利用網(wǎng)絡(luò)程度最高的一種模式。拍拍貸的完整借貸流程如圖2.1：圖2.1 拍拍貸完整借貸流程2.2.2宜信模式宜信成立于2006年，其發(fā)展方向更傾向于理財機(jī)構(gòu)，其方式主要是線下，這使得成本增加，如辦公用品的花銷、實體店的租賃費用以及職工

16、薪酬等。但宜信模式參與交易程度極高，但由于存在擔(dān)保行為，承擔(dān)的風(fēng)險較大，但是壞賬率較低。2.2.3人人貸模式2010年成立的人人貸，現(xiàn)如今屬于行業(yè)內(nèi)交易量領(lǐng)先的網(wǎng)貸平臺之一，其所具有的高參與度，也使其承擔(dān)了較高的風(fēng)險，并且會讓貸款人承擔(dān)壞賬的風(fēng)險。即使其有信用認(rèn)證和評級制度這種比較完善的機(jī)制，但其具有的線上審核模式始終會使貸款人對借款人的信用情況掌握的不全面。但是由于人人貸與拍拍貸一樣，完全線上，所以，其與網(wǎng)絡(luò)的結(jié)合程度較高。人人貸的完整借貸流程如圖2.2：圖2.2人人貸完整借貸流程2.3P2P貸款過程模型P2P貸款過程主要有以下幾個步驟：（1）準(zhǔn)備資料。貸款顧問給出方案，借款人根據(jù)實際情況及

17、方案是否合適，決定是否貸款。（2）提供資料。借款人作出決定后，在貸款平臺填寫申請表。（3）審查。貸款平臺對借款人提供的資料進(jìn)行審查。（4）放款。審查合格后，簽訂協(xié)議并放款。具體流程如圖2.3：圖2.3 P2P貸款過程3 中美P2P市場的差異3.1國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺-以拍拍貸作為參考拍拍貸是中國成立最早的、不需要任何擔(dān)保、只需要信用良好的一種網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。拍拍貸規(guī)定借款人按月來進(jìn)行還本付息，以此來控制風(fēng)險。截至2016年11月21日，拍拍貸的短期流動資金超過人民幣20億元，由此可見，拍拍貸所特有的資本不僅顯現(xiàn)了其持續(xù)盈利的能力，還保障了其充足的現(xiàn)金流。國內(nèi)的銀行貸款信息數(shù)據(jù)質(zhì)量相對較低，平臺運作

18、成本相對較高；但中國的金融市場還不完善，投資者追求高收益，但此時的風(fēng)險也相對較大。3.2國外P2P網(wǎng)貸平臺-以Prosper作為參考Prosper主要從事的是個人業(yè)務(wù)，借款者在網(wǎng)貸平臺上填上需要借貸的金額數(shù)，然后會自動顯示利率，放貸者可以通過自己的意愿來提供相應(yīng)的金額，然后參與競標(biāo)，中標(biāo)的衡量標(biāo)準(zhǔn)是利率低者中標(biāo)，Prosper主要獲利來源是用戶費用。美國的金融行業(yè)具有很大的包容性，有完善的信用評估體系，所以，美國的P2P平臺只存在經(jīng)營風(fēng)險。3.3國內(nèi)P2P平臺發(fā)展存在的問題及發(fā)展方向目前，P2P網(wǎng)貸平臺最大的問題是信息披露程度不夠，造成借款人和機(jī)構(gòu)信息不對稱、投資者和機(jī)構(gòu)信息不對稱的狀態(tài)。如果

19、P2P網(wǎng)貸平臺的信息能部分反映P2P網(wǎng)貸平臺的運營能力，那么交易信息就是P2P網(wǎng)貸平臺運營成果的體現(xiàn)，出借人可以通過瀏覽交易信息了解P2P網(wǎng)貸平臺的成交量、借貸人數(shù)等，從而客觀的判斷P2P網(wǎng)貸平臺的審核，借款人可以通過P2P平臺的交易情況和活躍程度，來判斷得到貸款的可能性。P2P平臺信息的披露情況如圖3.1：圖3.1 P2P平臺信息發(fā)布情況因此，P2P網(wǎng)貸平臺未來的發(fā)展方向可以從以下幾個方面完善：（1）完善個人征信體系。因為個人征信體系中包含了大量的借貸信息，所以我們可以完善該體系，從而達(dá)到彌補(bǔ)信息量不足問題的目的，以此來幫助各個企業(yè)用最有效、性價比最高的方式來接觸到自己的目標(biāo)客戶。（2）加強(qiáng)

20、企業(yè)雙方的溝通與交流。目前，P2P平臺通常采取的措施是借款者通過加強(qiáng)企業(yè)雙方的溝通與交流，將借款資金直接支付給借款者的資金支付對象，從而落實資金流向。4 P2P平臺的風(fēng)險分析4.1 P2P平臺的風(fēng)險影響因素4.1.1信用風(fēng)險隨著P2P平臺的迅速增長，其信用風(fēng)險也隨之增加，惡意跑路、欺詐欺騙現(xiàn)象也時常發(fā)生。信用風(fēng)險的產(chǎn)生因素主要有：（1）缺乏行業(yè)管理制度。P2P是一種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，目前國內(nèi)還沒有專門的針對此種模式的相關(guān)法規(guī)，如果P2P平臺沒有中央政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，只是通過各地級市的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)去監(jiān)管，這樣就會導(dǎo)致P2P行業(yè)整體陷入一種法律缺失的地步。（2）缺乏有效的公司風(fēng)險管理制度

21、。有一部分的平臺通過“拆東墻補(bǔ)西墻”的方式來彌補(bǔ)經(jīng)營業(yè)績上的不足，致使公司遇到流動性風(fēng)險的問題。（3）缺乏對借款人的信用問題的調(diào)查。就現(xiàn)在的狀況來看，我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對每一個借款人的信用查驗的方式主要是從純信用記錄、擔(dān)保人擔(dān)保、信用記錄與擔(dān)保人擔(dān)保兩者結(jié)合中選擇一種方式來對借款人的信用進(jìn)行一個查驗，但是擔(dān)保人擔(dān)保所需要的成本會高一點，所以很多貸款人還是會選擇信用記錄這種方式，但是這種方式會讓貸款人有一定的損失。其次，信息不對稱的問題也會影響借款人和貸款人之間訂立的債務(wù)合同，從而使合同受到損害：1.內(nèi)在不確定性使借款人的貸款償還能力受到嚴(yán)重的質(zhì)疑；2.借款人在簽訂合同時所做的承諾可能會更

22、難以克服。所以，評估信用風(fēng)險是貸款人決定如何放款以及對放款所做的決策關(guān)鍵，這其中最重要的內(nèi)容即信用信息。4.1.2財務(wù)風(fēng)險P2P網(wǎng)貸平臺的財務(wù)風(fēng)險貫穿了整個生產(chǎn)經(jīng)營過程，許多P2P平臺在風(fēng)險準(zhǔn)備金充足率上并不是很透明，并且即使公開了部分?jǐn)?shù)據(jù)，其數(shù)據(jù)的真實性也有待商榷。將近大半的P2P網(wǎng)貸平臺并沒有過多的披露財務(wù)明細(xì)，只有少數(shù)幾個平臺公司會主動披露財務(wù)明細(xì)，金融機(jī)構(gòu)是需要有大額的資金來作為擔(dān)保，相比較而言， P2P平臺沒有完整地屬于自己的征信體系，很多平臺只是根據(jù)借款人提供的信息進(jìn)行簡單的信用判斷，其存在很大的不合理性。此外，P2P平臺對客戶身份的識別體系不是很完善，很難排除一人利用多個身份證件

23、注冊多個賬戶利用P2P平臺進(jìn)行融資，以此來達(dá)到洗錢的目的。4.1.3法律風(fēng)險自P2P行業(yè)興起至今，我國并沒有針對此行業(yè)性質(zhì)界定的法律法規(guī)，盡管其本身只是扮演中介的身份，但其在網(wǎng)貸的過程中必定會產(chǎn)生相應(yīng)的金融風(fēng)險，也缺乏完善的法律法規(guī)，致使許多不法分子可能會通過P2P平臺的開展吸收資金以實現(xiàn)自融的目的。除此之外，在最終還款問題上，對出借人缺乏保障措施，如果還賬比例過高，即使網(wǎng)貸平臺自身提供了墊付功能，也會發(fā)生倒閉和跑路事件，最終造成對出借人權(quán)利的損害。4.2 P2P平臺的風(fēng)險對策4.2.1信用風(fēng)險對策P2P行業(yè)的健康發(fā)展離不開P2P平臺的良好管理，結(jié)合國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展情況，總結(jié)了以下幾條

24、建議：（1）完善相關(guān)的法律規(guī)章制度。P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管方式可以向傳統(tǒng)金融的方向看齊，并且要明確各個監(jiān)管主體的職能，除此之外，還要讓符合規(guī)定的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺能夠進(jìn)入監(jiān)管范圍。（2）建立第三方資金托管體系。要有效的隔離開平臺的自有資金和投資者投資的資金，并且對于那些沒有執(zhí)行此托管體系的網(wǎng)貸平臺，要取消其資格。（3）適當(dāng)?shù)慕⒌谌皆u級體系。建立第三方評級體系，能夠有效地促進(jìn)平臺自身的發(fā)展。但由于目前我國并沒有完善的評級體系，所以，需要建立買方為主導(dǎo)的評級體系。（4）完善各個P2P平臺的信用評級制度。根據(jù)P2P借貸的特點，我們不僅要把那些惡意欠款不還的借款人記錄到黑名單里，還要減少這種事情的發(fā)生，所

25、以，我們就要把網(wǎng)絡(luò)借貸平臺之間進(jìn)行一個信息的共享，讓所有P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺都能夠了解到每一個借款人的信用記錄，而且還要有一種信用獎懲的制度，讓每一個借款人都能夠重視起來。除此之外，借款人在查詢貸款申請人信息的同時，還會傳遞其投資項目特征的信息。4.2.2 財務(wù)風(fēng)險對策隨著P2P網(wǎng)貸行業(yè)競爭漸漸步入白熱化，對改善財務(wù)風(fēng)險的建議有以下幾點： （1）風(fēng)險量化管理。涉及P2P行業(yè)的職員，尤其是高管人員，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險方面的研究，而產(chǎn)業(yè)鏈金融的復(fù)雜性對高管人員的專業(yè)要求則有更高的要求，因此，高管人員必須熟練掌握財務(wù)知識理論，并且要能識別金融業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險，更要能夠準(zhǔn)確、及時、有效的去應(yīng)對。（2）加

26、強(qiáng)風(fēng)險量化分析。由于傳統(tǒng)銀行的征信體系還未與P2P平臺實現(xiàn)對接，所以各個P2P平臺要進(jìn)行嚴(yán)格的信用審核，不僅如此，還要定期對公司客戶進(jìn)行信用評級，由此來形成一套適合自己企業(yè)的信用評級系統(tǒng)。（3）盡量將企業(yè)自身信息做到信息對稱。P2P平臺要在貸前做好調(diào)查，貸款過程中做好信息審查，貸后要實行跟蹤管理，由此來確保資金流向的安全，防止洗錢風(fēng)險的發(fā)生。4.2.3 法律風(fēng)險對策由于市場信息的不對稱，容易造成逆向選擇，因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)每年年末將本年度的財務(wù)明細(xì)公布在網(wǎng)站，還應(yīng)公布壞賬率，以便于客戶查詢。其次，當(dāng)前我國的信用制度仍然不健全，想要完善我國的信用制度，首先要完成合理的征信法律框架的構(gòu)建，這就要求各

27、P2P公司的公開數(shù)據(jù)的程度，其次要明確信息服務(wù)的類別，最后要要有相關(guān)的懲罰條例，以此來規(guī)范信息違約的風(fēng)險。再者，要不斷完善國內(nèi)征信體系的完善，國內(nèi)各個企業(yè)的信用評級系統(tǒng)還并不能真正的對全國企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫起作用，因此，應(yīng)該設(shè)立公平、公正的信用評級機(jī)構(gòu)和集中數(shù)據(jù)庫來體現(xiàn)P2P平臺的信用等級。4.3新監(jiān)管細(xì)則下P2P面臨的問題4.3.1國內(nèi)外P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管的對比美國主要采用的是SEC主導(dǎo)的多頭監(jiān)管（如圖4.1），因此，美國的監(jiān)管主體和原則較明確，相比較而言也較有效，各種因網(wǎng)貸平臺發(fā)生的不好的事件也很少，但門檻也相對來說會高一點。圖4.1 SEC多頭監(jiān)管而國內(nèi)的P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險事件卻被

28、頻頻曝出，首要注意的就是信息披露的問題。其次是資金存管問題，我國的P2P網(wǎng)貸平臺目前很少提供增信服務(wù)，銀行資金存管情況也較差。由此，我國監(jiān)管當(dāng)局頒布了很多針對P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管的法律法規(guī)，如圖4.2：圖4.2 我國P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管法律法規(guī)所以，通過對比，我們可以發(fā)現(xiàn)，對于P2P網(wǎng)貸平臺的出現(xiàn)，國外有著較嚴(yán)格的強(qiáng)制信息披露監(jiān)管體系，監(jiān)管效果較好；而國內(nèi)在新監(jiān)管細(xì)則出臺之前，監(jiān)管主體不明確，存在監(jiān)管套利，監(jiān)管效果較差。4.3.2面臨的問題中國的P2P網(wǎng)貸平臺自2007年后就迅速發(fā)展，截至2018年，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量超過6400家，每年成交量超1700億，但與此同時，問題平臺也頻頻出現(xiàn)，最典

29、型的是2014年的e租寶事件。隨之，國家出臺相應(yīng)的法律法規(guī)，對國內(nèi)P2P平臺進(jìn)行監(jiān)管整頓。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在2007年之后的九年中始終是處于缺乏監(jiān)管的狀態(tài)，2017年8月份，“1+3”的監(jiān)管體系正式成立。由此，我歸納總結(jié)了以下三條主要問題：（1）在P2P網(wǎng)貸行業(yè)調(diào)整的過渡期，許多P2P平臺紛紛轉(zhuǎn)型，加重了同質(zhì)化，新的監(jiān)管細(xì)則實施以后，既淘汰了那些不符合監(jiān)管細(xì)則的小型企業(yè)，也使得那些沒被淘汰的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺找到了與其他性質(zhì)的公司合作的機(jī)會。不僅如此，一些大的平臺收購具有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的中小型平臺的現(xiàn)象也趨于常態(tài)。（2）現(xiàn)如今國內(nèi)的金融行業(yè)主要由“傳統(tǒng)金融”和“天生混業(yè)經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融”兩部分組成，而在

30、當(dāng)前的金融行業(yè)，最直接的問題是P2P行業(yè)的監(jiān)管主體問題。P2P網(wǎng)貸為客戶提供的是跨行業(yè)的金融服務(wù)，而P2P網(wǎng)貸行業(yè)還涉及多種業(yè)務(wù)，不是某一個部門就可以管理到位的，而是需要多個部門找到相對應(yīng)的定位，從而來管理P2P網(wǎng)貸，由此形成多頭監(jiān)管，但這樣的監(jiān)管模式很有可能會造成監(jiān)管雙方的沖突，這樣一來，在新的監(jiān)管規(guī)則下，就需要去創(chuàng)建一種新的監(jiān)管體系，從而達(dá)到對P2P網(wǎng)貸平臺的有效監(jiān)管。（3）我認(rèn)為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展受征信體系不完善的妨礙，信息不對稱在P2P網(wǎng)貸過程中起到關(guān)鍵性作用，這也是投資者會面臨的最大的風(fēng)險。因為借款人和出借人的資信狀況直接關(guān)系到企業(yè)還賬率和違約風(fēng)險，良好的信用可以適當(dāng)降低借貸雙方之

31、間的信息不對稱，但是國內(nèi)就目前的狀況而言，征信系統(tǒng)還不夠完善。而在信息不對稱的情況下，P2P網(wǎng)貸平臺無法從央行系統(tǒng)查到借款人的征信狀況，其他平臺也無法從P2P平臺查到借款人的借貸信息，這就使得借款人不得不自己提交央行的征信報告，這就在無形中增加了平臺的運營成本。5 問題平臺5.1國資系P2P平臺運營情況據(jù)網(wǎng)貸之家的不完全統(tǒng)計，截至2019年12月16日，國資參股平臺超過120家，國資控股平臺超過100家。仍在正常運行的有50多家，將近100家停業(yè)轉(zhuǎn)型（包括暫停發(fā)標(biāo)），其中有超過40家的國資參股企業(yè)，將近50家的國資控股企業(yè)；90多家企業(yè)出現(xiàn)問題，其中5家國資參股企業(yè)，將近40家國資控股企業(yè)。如

32、圖5.1圖5.1 國資系P2P平臺所占比例數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家在正常運行的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺中，國資參股的平臺數(shù)量比國資控股的平臺數(shù)量高了8家，在出現(xiàn)問題的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺中，國資參股的平臺數(shù)量比國資控股的平臺數(shù)量多了將近15家企業(yè)，而在停業(yè)轉(zhuǎn)型（包括暫停發(fā)標(biāo)）的平臺中，國資參股平臺數(shù)量比國資控股平臺數(shù)量少了6家。如圖5.2圖5.2 國資系P2P平臺各類型數(shù)量分布數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家如圖5.3所示，從國資系網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的借貸余額分布圖上看，正常運營的國資系平臺中，有39%的平臺借貸余額在1億元以下，41%的平臺借貸余額在1億元至5億元。圖5.3 國資系P2P平臺借貸余額分布數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家5.2國資

33、系問題平臺截至2019年底，國資系P2P平臺出現(xiàn)問題的數(shù)量大約占國資系平臺總數(shù)的38%。如圖5.4圖5.4 2015-2019年國資系問題平臺數(shù)量分布數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家正如圖5.4所示，將近七成的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在2018年發(fā)生問題，其中就有50多家企業(yè)在這個時間段遭遇風(fēng)險，而且，在這個時間段也發(fā)生了爆雷潮事件，不僅如此，在這一年的7月份同樣出現(xiàn)的問題平臺的數(shù)量也是最多的，約占國資系問題平臺數(shù)量的38%。如圖5.5圖5.5 2018年國資系問題平臺出現(xiàn)問題的時間分布數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家其中，在出問題的平臺中，四十四家平臺是國資控股的，四十六家是國資參股的。從下圖可以看出，所持有股份的層級在4級

34、以上的有將近38家，所持有股份的層級在3級以下的有將近60家。所以，我們可以看出，國資系持有的股份層級越高的，控制力就會越小。如圖5.6圖5.6 國資系問題平臺持股層級分布數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家5.3問題平臺案例分析和平系通過分析國資系平臺的一些相關(guān)的信息時，我們會發(fā)現(xiàn)部分國資系的公司會有許多家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，以下就是針對國資系企業(yè)的龍頭老大-和平系企業(yè)的一些分析。通過表5-1我們可以看出，和平系的企業(yè)中有四家國資控股的已經(jīng)停業(yè)，一家國資控股和一家國資參股的已經(jīng)暫停發(fā)標(biāo)，有兩家國資控股的企業(yè)已經(jīng)有經(jīng)偵介入，并且還有一家國資控股的出現(xiàn)了延期兌付的現(xiàn)象。如圖5.1圖5.1 “和平系”旗下P2P平臺運營情

35、況數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家6 如何選擇安全的P2P平臺6.1識別P2P平臺風(fēng)險目前，大多數(shù)平臺選擇線上線下結(jié)合的運營模式，此種運營模式違背了網(wǎng)貸平臺的發(fā)展初衷，也增加了平臺自身的風(fēng)險，并且由于此種新興行業(yè)未被納入監(jiān)管范圍之內(nèi)，缺乏明確的監(jiān)管主體和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對此，國內(nèi)一些相關(guān)的監(jiān)管部門相繼推出了一些行業(yè)發(fā)展政策。政策如圖6.1：圖6.1 2015-2017相關(guān)政策除此之外，有專業(yè)人士在考慮到投資者想要進(jìn)入P2P的意向以及安全問題后，提出了五條建議，此建議用來識別P2P平臺的風(fēng)險：（1）看靠山（2）看團(tuán)隊（3）看資本（4）看風(fēng)控（5）看標(biāo)的。6.2 P2P平臺選擇方式通過對上述識別P2P平臺風(fēng)險的方法，

36、認(rèn)為主要可以從這兩個方面來對P2P平臺進(jìn)行選擇：6.2.1 風(fēng)險控制風(fēng)險控制能力通常都會包括：（1）精通金融風(fēng)險管理和控制工作業(yè)務(wù)的人才，（2）囊括很多顧客的信息大數(shù)據(jù)的積累，（3）強(qiáng)大的對數(shù)據(jù)分析的能力。得到較好發(fā)展的是可以把控上下游企業(yè)信息的平臺和擁有大量企業(yè)現(xiàn)金流信息的軟件公司。從資產(chǎn)端來看，目前P2P企業(yè)已經(jīng)多數(shù)從信用貸款發(fā)展到了多元化產(chǎn)品，主要包括信貸、房貸、車貸等方向。6.2.2競爭優(yōu)勢目前P2P網(wǎng)貸平臺競爭很是激烈，而滴滴打車等企業(yè)通過補(bǔ)貼獎勵等互聯(lián)網(wǎng)營銷手段所帶來的競爭，必然會成為獲得大量風(fēng)險投資的平臺。7 P2P行業(yè)的發(fā)展前景7.1 新監(jiān)管細(xì)則下P2P發(fā)展建議通過上文對國內(nèi)外

37、P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管細(xì)則的對比分析，得出如下結(jié)論：首先，需要對我國的P2P網(wǎng)貸平臺實行分類監(jiān)管，按照成交量、成交額以及貸款余額等信息作出一個排名，排名靠前的網(wǎng)貸平臺納入監(jiān)管范圍。其次，可以實行委托監(jiān)管的方式，賦予行業(yè)自律組織或者社會中介組織部分監(jiān)管權(quán)力，從而解決監(jiān)管資源以及能力的不足問題。因此，在新監(jiān)管細(xì)則下，我們要想更好的發(fā)展網(wǎng)貸行業(yè)，就至少應(yīng)當(dāng)做到以下幾點：（1）征信系統(tǒng)不但可以減少信息不對稱的情況，還能夠促進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展。所以，首先，我們應(yīng)該通過加強(qiáng)信息共享來降低網(wǎng)貸行業(yè)的運營成本，加強(qiáng)風(fēng)險控制的有效性；其次，應(yīng)將網(wǎng)貸與央行征信系統(tǒng)直接對接，并建立基于大數(shù)據(jù)的P2P網(wǎng)貸征信系統(tǒng)，以此來穩(wěn)

38、固金融交易的信用。（2）商業(yè)銀行可以去選擇一些比較好的P2P平臺，并且要主動地參與到部分的網(wǎng)絡(luò)借貸的業(yè)務(wù)中去。在不久的將來，這種網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展可能會成為一種重要組成部分。（3）現(xiàn)如今，如果P2P網(wǎng)貸平臺符合新監(jiān)管細(xì)則，就應(yīng)當(dāng)鼓勵上市，這樣，不僅可以改善其所處的備受爭議的環(huán)境，或許還可以在某種程度上去避免遭受到某些非法集資的輿論，這樣，既能夠加強(qiáng)公眾的信念感，也有利于股權(quán)的流通。（4）急需打造差異化優(yōu)勢，所以，不僅要提供用戶所尋找的符合其個人的個性化服務(wù)，還要堅定對產(chǎn)品的創(chuàng)新，加大對某些行業(yè)的關(guān)注度，從而去避免更高的推廣成本，除此之外，還要專注細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展，是品牌有更大的號召力，以期望能夠吸引

39、到更高質(zhì)量的項目。（5）建立建全網(wǎng)貸平臺用戶的保護(hù)機(jī)制，由于其特有的虛擬性和復(fù)雜性，較容易引發(fā)極高概率的違法行為和違約風(fēng)險，所以，要制定網(wǎng)貸用戶消費者權(quán)益保護(hù)法規(guī)、建立貸款投資保險制度、合理設(shè)定網(wǎng)貸管控標(biāo)準(zhǔn)。（6）加強(qiáng)對P2P網(wǎng)貸平臺政府監(jiān)管政策執(zhí)行情況的檢查力度，建立健全獎懲制度、提高其信息的透明度，從而保障市場參與主體的合法權(quán)益。（7）對不同股東背景的P2P網(wǎng)貸平臺進(jìn)行區(qū)別管理，分門別類的制定適合的政策。7.2 建設(shè)風(fēng)險管控體系要想使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺能夠持續(xù)的運營下去，P2P平臺內(nèi)部必須要對借貸前期、借貸中期、借貸后期進(jìn)行一個全方位的了解，并且對可能存在的風(fēng)險進(jìn)行一個嚴(yán)格的控制，為此，就

40、要建設(shè)一種有效的風(fēng)險管控機(jī)制。7.2.1借貸前的風(fēng)險管控機(jī)制 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)該去分析大數(shù)據(jù)環(huán)境下所體現(xiàn)的數(shù)據(jù)，并且要去及時的查看數(shù)據(jù)共享資源的平臺，進(jìn)而對客戶的個人信息進(jìn)行一個全方位的監(jiān)督和審查，然后選出信用良好的、其他方面都符合要求的借款人，同時，還要提取出有效的數(shù)據(jù)資料，并進(jìn)行一個信息的整合，以便協(xié)助平臺在經(jīng)營過程中有效的去識別用戶的虛假信息，從而為P2P平臺的發(fā)展提供一個更全面的信息支持。7.2.2借貸中的風(fēng)險管控機(jī)制首先，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺需要在特定的時間與符合規(guī)定的某家銀行去簽訂資金的一種存放協(xié)議，并且要按照協(xié)議雙方規(guī)定的銀行開設(shè)二級賬戶，并且，銀行需要對這些資金進(jìn)行分類，以保

41、證雙方的資金可以隔離的更有效果。其次，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以適當(dāng)?shù)匾M(jìn)一些在科技方面有造詣的人才，也可以建立保障網(wǎng)絡(luò)安全的保護(hù)網(wǎng)，與此同時，還可以建設(shè)一種更新后臺數(shù)據(jù)的系統(tǒng)，來確?？蛻舻男畔⒉粫槐I取、泄露。不僅如此，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺還需要設(shè)立相對應(yīng)的一些還款機(jī)制并實施監(jiān)督，以確?？蛻裟軌蚣皶r的還上欠款的款項。7.2.3借貸后的風(fēng)險管控機(jī)制首先，P2P平臺應(yīng)制定貸后還款政策，對于逾期、違約的用戶，加收逾期費用；對于那些惡意欠款的客戶，應(yīng)該把他們的不良信用記錄下來，并且告知各個網(wǎng)絡(luò)借貸平臺所屬的協(xié)會，將他們的不良信用記到黑名單上，這樣，不僅可以讓他們違約所付出的成本增加，還可以在今后起到監(jiān)督的作用，讓他們

42、可以不違約。除此之外，我國還需要政府在保障網(wǎng)絡(luò)借貸平臺能夠正常運行的情況下，適當(dāng)?shù)匾M(jìn)一些符合規(guī)定的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以此也希望能夠減少損失。7.2.4披露信息制度在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)至今，信息不對稱的問題就一直存在，并且這種問題也一直影響網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展。所以，為了能夠讓交易雙方都能夠準(zhǔn)確的了解到對方的一些信息，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺就要適當(dāng)?shù)厝ヅ哆@些信息，比如借款標(biāo)的信息、企業(yè)的年度報告、審計報告等等，還要披露借款人的信息，讓貸款人能夠準(zhǔn)確的了解到他們所需要的信息，這樣他們才會做好風(fēng)險預(yù)估等等，來避免即將要遭受的損失。這樣公開的信息，也可以提升貸款人的信心。7.3行業(yè)未來發(fā)展前景 在不久的將來，我國的監(jiān)

43、管部門會把那些不符合規(guī)定的網(wǎng)貸平臺全部清退，尤其是那些中小型網(wǎng)貸平臺，相反，那些大型網(wǎng)貸平臺可能會轉(zhuǎn)型，尤其是那些消費金融公司、理財公司等也可能會是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的轉(zhuǎn)型首選。隨著11月26日，互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組聯(lián)合下發(fā)的關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見（以下簡稱“83號文”）流出，轉(zhuǎn)型小貸方案終于落地，未來部分平臺也將轉(zhuǎn)型為小貸機(jī)構(gòu)。不僅如此，我們還要對那些違約失去信用的客戶增大懲罰告誡的程度，這樣就需要我國的監(jiān)管部門加大執(zhí)法力度，建設(shè)征信體系。結(jié) 論P2P網(wǎng)貸平臺在近幾年一直被大家熱議，大家也在一直關(guān)注著他們的發(fā)展。而各種問題平臺的曝光以及其他一些相關(guān)的負(fù)面新聞報道也被關(guān)注到。因此，只有不斷地完善P2P的運行環(huán)境，制定相對應(yīng)適合的法律法規(guī)，才能夠?qū)崿F(xiàn)P2P平臺的規(guī)范化發(fā)展。本文首先從國內(nèi)的運營模式和貸款過程入手，通過與美國Prosper借貸平臺的對比，分析出了國內(nèi)P2P平臺發(fā)展存在的問題和發(fā)展方向。其次從信用、財務(wù)和法律三個方面對P2P平臺面臨的風(fēng)險進(jìn)行了分析，并且通過對問題平臺的案例分析，幫助投資者進(jìn)行P2P平臺的篩選和甄別。最后從新監(jiān)管細(xì)則和風(fēng)險管控體系兩個角度對P2P行業(yè)的發(fā)展前景進(jìn)行了展望。但在本文中，仍然存在許多不足之處：1、由于收集資料的能力有限以及資