論高科技的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院成人高等教育畢業(yè)論文題目名稱論高科技企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)：財(cái)務(wù)管理班另I:2017級學(xué) 號： 201710900239姓 名： 李洪香指導(dǎo)教師： 李文成論文完成時間年 月 日（四號宋體）摘要3引言4一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的理論綜述（-）風(fēng)險(xiǎn)控制理論4（二）古典風(fēng)險(xiǎn)模型5二、我國高科技企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型4（-）籌資風(fēng)險(xiǎn)4（二）投資風(fēng)險(xiǎn)5（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)5（四）股利分配風(fēng)險(xiǎn)6三、高科技企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因6（-）負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，融資渠道狹窄6（二）成本高、盈利水平不足，增加了資金回收的風(fēng)險(xiǎn)6（三）缺乏核心競爭力，自主創(chuàng)新能力低下6四、高科技企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對策7（-）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，改善債務(wù)期限結(jié)構(gòu)7

2、（二）重視成本的日?？刂坪凸芾?，提高盈利水平7（三）提高自主創(chuàng)新能力，增強(qiáng)核心競爭力7（四）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)810五、總結(jié)9參考文獻(xiàn)11致謝論高科技企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中文摘要21世紀(jì)早已是信息統(tǒng)領(lǐng)的新世紀(jì)，第三產(chǎn)業(yè)早已是推動各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主 要領(lǐng)頭軍。在我國“以信息化帶動工業(yè)化”戰(zhàn)略的推動下，我國高科技行業(yè)獲得 了空前的發(fā)展。高科技行業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，它對于我國經(jīng) 濟(jì)發(fā)展具有十分重要的作用。然而，近年來高科技企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的案例頻繁 發(fā)生，因此研究高科技企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及其防范對策具有十分重要的意義。本文首先在分析了高科技企業(yè)的U前發(fā)展的現(xiàn)狀，結(jié)合高科技

3、的行業(yè)獨(dú)有的 特點(diǎn)，探尋該行業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及具體表現(xiàn)，分析高科技企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因, 通過國內(nèi)外優(yōu)秀案例的研究和結(jié)合我國LI前的實(shí)際情況，一一提出了相應(yīng)的防范 對策，并表達(dá)了本人對我國高科技企業(yè)在防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)建議。關(guān)鍵詞高科技企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分析進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，高科技行業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)成長的主要中堅(jiān)力量，每 年以高出GDP兩到三倍的增長速度在發(fā)展，在提高就業(yè)率、帶動經(jīng)濟(jì)體制改革和 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上發(fā)揮著不可替代的作用。經(jīng)濟(jì)全球化在發(fā)展的同時，企業(yè)在運(yùn)營 中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，顯得越來越重要。高科技企業(yè)在快速發(fā) 展的同時，也存在著多種風(fēng)險(xiǎn)。然而，人們對于高科技行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)

4、險(xiǎn)的關(guān)注度 卻不高，相關(guān)研究相對較少，基本集中于制造業(yè)，房地產(chǎn)行業(yè)等風(fēng)險(xiǎn)更為明顯的 行業(yè)。本論文通過對高科技企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的研究，從LI前表現(xiàn)的現(xiàn)狀著手進(jìn)行 分析，然后進(jìn)行歸納總結(jié)?？梢栽谶@一類相關(guān)行業(yè)中發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)合理規(guī)避的作 用。為我國高科技行業(yè)的蓬勃發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，在今后企業(yè)的融資、籌資發(fā)展 過程中的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避提出建議，最大程度上促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，具有重大的現(xiàn)實(shí) 行為不存在需要計(jì)提投資資金的利息，它構(gòu)成企業(yè)的自有資金，是企業(yè)資金的重 要組成部分。在這一過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只會體現(xiàn)在被投資企業(yè)對投資者投入資金 的管理能力的問題。換一句話來說，就是企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)，每年能夠?qū)ν顿Y者進(jìn)行 分紅就不

5、存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是企業(yè)對外借入的資金，因?yàn)闀紤]到借款的 期限，票面利率和實(shí)際利率的差異，和企業(yè)是否能到期償還本金和利率，如果企 業(yè)未能在經(jīng)營過程中獲得足夠的收益去償還的話，企業(yè)會強(qiáng)敵信譽(yù)度其至面臨更 大的經(jīng)濟(jì)代價(jià)和社會代價(jià)。高科技行業(yè)是需要大量資金支持的行業(yè)，從開創(chuàng)到之 后的運(yùn)行都是需要巨額資金做后盾支持，該企業(yè)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)是債務(wù)性的籌資 風(fēng)險(xiǎn)。（二）投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在投資活動中，因不科學(xué)的投資決策和資金投入比例等原因、未能執(zhí)行 科學(xué)的投資過程，而造成企業(yè)投資效果不好沒有達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)從而較低企業(yè)的盈 利能力和給企業(yè)償還債務(wù)帶來壓力的風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn):皿。我國的高科技行業(yè)大部分都存在

6、著高投入成本和低短期效益的特點(diǎn)。在我國 高科技企業(yè)中主要為通信及相關(guān)設(shè)備制造和訃算機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造企業(yè)，在企業(yè) 處于研發(fā)時期，需要大量的資金、設(shè)備和人力的投入，其信息化投入是研發(fā)成本 的十倍以上。企業(yè)通過研發(fā)而過渡到相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)時，其生產(chǎn)成本會大范圉降低。 像一些軟件企業(yè)，將研究成本刻錄成盤出售的成本兒乎可以忽略不計(jì)。所以，高 科技行業(yè)是一個前期投入資本較大，而后續(xù)支出較少的企業(yè)。有大概百分之三十 以上的企業(yè)會容易在發(fā)展前期收到挫折。因此，投資風(fēng)險(xiǎn)較高。因?yàn)楦呖萍夹袠I(yè) 的發(fā)展前景雖然整體趨勢是光明的，但是因其更新速度較快，一項(xiàng)技術(shù)發(fā)明的研 制卻需要耗費(fèi)大量時間，一旦研制出的產(chǎn)品已經(jīng)是不能滿足市

7、場需求的話，企業(yè) 就會功虧一費(fèi)，最終公司經(jīng)營業(yè)績必然會受到影響。（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)高科技企業(yè)產(chǎn)品的科技含量較高，前期的現(xiàn)金投入在整個產(chǎn)品的開發(fā)、研制 到發(fā)展成產(chǎn)品這個過程中投入的比例最大，但是后期現(xiàn)金收回卻有著較大的不確 定性。容易受是否能夠研制成產(chǎn)品、是否滿足市場需求、是否銷售產(chǎn)量等多方面 的因素影響，這會造成企業(yè)的現(xiàn)金流動不確定。但高科技企業(yè)的確是一個需要資 金大量投入的企業(yè)，為了規(guī)避上述不確定因素帶來的不穩(wěn)定，企業(yè)只能夠在研發(fā) 過程中投入大量資金，確保能從產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為商品。這就導(dǎo)致絕大多數(shù)企業(yè)借貸短 期債務(wù)，存在短期債務(wù)壓力較大的問題。（四）股利分配風(fēng)險(xiǎn)股利分配風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的一會計(jì)年度后給

8、投資者分配利潤的分配規(guī)則而導(dǎo) 致企業(yè)是否會在之后的營運(yùn)過程中產(chǎn)生不利影響，例如分紅過低降低投資者繼續(xù) 投資欲望等而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。三、我國高科技企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析（一）負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，融資渠道狹窄伴隨著我國證監(jiān)會對上市公司增發(fā)新股、轉(zhuǎn)配股的要求日趨增高，高科技 企業(yè)企圖通過增發(fā)新股等手段，從股票市場為企業(yè)籌集后續(xù)投資資金的舉措 措 施變得舉步維艱。而相比較而言，負(fù)債融資則更易獲取，特別是與長期貸款相比, 銀行風(fēng)險(xiǎn)較小的短期貸款極其便利。因此導(dǎo)致近年來，高科技企業(yè)的流動負(fù)債比 率持續(xù)攀升，且增長幅度大，而長期債務(wù)資金的來源無非是銀行長期貸款和發(fā)行 企業(yè)債券。在銀行出于種種原因控制長期貸款發(fā)放的時候

9、，想要取得銀行長期貸 款十分困難，加上高科技企業(yè)在債券市場的進(jìn)程速度慢，從債券市場獲得資金效 率低。所以企業(yè)只能退而求其次，將視線鎖定在更易獲取的銀行短期貸款上。因 此直接加劇了高科技上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)的失衡。（-）成本高、盈利水平不足，增加了資金回收風(fēng)險(xiǎn)我國高科技企業(yè)主要集中為計(jì)算機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造和通信及相關(guān)設(shè)備制造 企業(yè)，這類公司存在生產(chǎn)設(shè)備無形損耗大、更新的周期短的特點(diǎn)，除此之外，企 業(yè)還需每年追加一筆與同期相比更為高昂的更新改造的費(fèi)用，加上由于部分材料 和配件購進(jìn)的價(jià)格上升而引起的其總體成本費(fèi)用上漲。山此看出，我國高科技企 業(yè)投入大卻收益小，且投入的費(fèi)用與開支逐年增長，是明顯的以過度消耗

10、財(cái)務(wù)資 源所支撐的外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)。而且從我國現(xiàn)實(shí)情況看，我國計(jì)算機(jī)及設(shè)備制造 業(yè)III于技術(shù)方面的缺陷，國內(nèi)大部分此類企業(yè)只是從事簡單制造，大部分利潤被 技術(shù)所有方拿走，導(dǎo)致利潤較低。從LI前分析看，我國高科技企業(yè)盈利能力偏低, 企業(yè)的資本增值能力不高。高科技企業(yè)如果沒有較強(qiáng)的盈利能力支撐，就很容易出現(xiàn)虧損的情況，進(jìn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加了資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。表1.高科技企業(yè)盈利能力情況指標(biāo)2017 年2016 年2015 年2014 年2013 年毛利率（%）24. 7023.7126. 6427. 9925. 85銷售凈利率（43. 632.404.064. 364.41資產(chǎn)凈利率0）2. 5

11、32.402. 493. 883.6凈資產(chǎn)收益率僂）5. 185. 376. 586. 447. 09（三）缺乏核心競爭力，自主創(chuàng)新能力低下雖然我國的高科技行業(yè)增長速度居于全球前十，但是在自主創(chuàng)新方面仍然較 發(fā)達(dá)國家有明顯的差異。我國LI前還大多處在模仿階段，科技研發(fā)投入不足導(dǎo)致 擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)很少。雖然這些年我國政府在科研創(chuàng)新方面加大了投資 力度，鼓勵高科技企業(yè)自主開發(fā)，但是在核心技術(shù)方面，仍然需要借助國外力量。 我國當(dāng)前的高科技行業(yè)的自主創(chuàng)新能力差具體表現(xiàn)在，笫一，高科技企業(yè)有數(shù)量 優(yōu)勢，但是大型上市高科技企業(yè)少。第二，很多中小高科技企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品，因 缺乏資金、人力的支持，大部分

12、都是毒國外現(xiàn)有的科技產(chǎn)品進(jìn)行“改造”，將其 轉(zhuǎn)換為我國適用的版本，并不是自主研發(fā)的。這樣更會造成對國外相關(guān)公司的支 持產(chǎn)權(quán)的侵權(quán)，也暴露出我國在這一方面的嚴(yán)重短板。!1!、我國高科技企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對策（-）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，改善債務(wù)期限結(jié)構(gòu)我國高科技企業(yè)存在明顯的長期負(fù)債不足問題。高科技企業(yè)的高流動負(fù)債率 雖然有利于降低綜合資本成本，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也顯著提高。雖然短期債務(wù)融資能在 一定程度上降低每單位資金的融資成本，但是長期的負(fù)債融資卻能明顯減少高科 技企業(yè)的股權(quán)代理成本。企業(yè)不能夠以同一個財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理模式來應(yīng)對所有可能 發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槠髽I(yè)在不同的經(jīng)營時期，借款和相關(guān)負(fù)債的償債比率不同, 對企

13、業(yè)的負(fù)債影響也不同，會產(chǎn)生程度不一的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以高科技企業(yè)應(yīng)該結(jié) 合債務(wù)資本的用途，降低短期負(fù)債占比，提高長期負(fù)債的比率，找到一個適合本 企業(yè)實(shí)際情況的債務(wù)結(jié)構(gòu)，在一定程度上能夠有效的降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）重視成本的日?？刂坪凸芾?，提高盈利水平高科技企業(yè)應(yīng)積極主動響應(yīng)國家對高科技行業(yè)的各項(xiàng)扶持引導(dǎo)政策，認(rèn)真貫 徹科學(xué)發(fā)展觀，加快完成山粗放型經(jīng)營向集約型經(jīng)營的轉(zhuǎn)型。高科技企業(yè)應(yīng)該要 保證其科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，增加產(chǎn)品附加值，開發(fā)和生產(chǎn)擁有的自主產(chǎn)權(quán)的軟件和 碩件，從產(chǎn)品質(zhì)量和業(yè)務(wù)能力入手，加大研究開發(fā)的投入，致力于開發(fā)自主創(chuàng)新 技術(shù)，減少受制于國外的先進(jìn)企業(yè)，并降低高額進(jìn)口成本。進(jìn)一步開源節(jié)流

14、。在 成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)上進(jìn)行合理的處理。對與一些收入僅僅剛夠支付支出的經(jīng)營項(xiàng)LI應(yīng) 采取托管或者租賃的方式，提升項(xiàng)U整體的盈利水平。對自己生產(chǎn)的存貨需縮短 生產(chǎn)周期或者是采用委托加工的方式，對于必要的、需要從國外引進(jìn)的相關(guān)設(shè)備 監(jiān)減少其在途時間，更優(yōu)化產(chǎn)品的銷售路勁，加快資金的回流速度，不斷提高企 業(yè)自身的盈利水平，才能夠保障企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展購。能靈活的周轉(zhuǎn)現(xiàn)有存量 資產(chǎn)，發(fā)掘資產(chǎn)潛力，改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。（三）提高自主創(chuàng)新能力，增強(qiáng)核心競爭力擁有核心競爭力的企業(yè)能夠在長遠(yuǎn)的市場競爭中屹立不倒，保持發(fā)展的優(yōu) 勢。這種能力是需要企業(yè)進(jìn)行優(yōu)秀的人才準(zhǔn)備和足夠的資金支持的。核心技術(shù)能

15、力要求企業(yè)在資源、人力、專利和財(cái)力上達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)。而對于那些已經(jīng)上市 的高科技企業(yè)來說，核心創(chuàng)新能力能夠在最短的時間內(nèi)搶占市場，并有可能使達(dá) 到壟斷市場的能力。只有那些高科技的，能夠持續(xù)發(fā)揮市場效力的相關(guān)科研產(chǎn)品, 才能夠?yàn)槠髽I(yè)持續(xù)帶來豐厚的資金利潤，能夠促進(jìn)企業(yè)的資金吸收，避免不必要 的財(cái)務(wù)危機(jī)，保證企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。與此同時，雖然我國與國外發(fā)達(dá)國家的相關(guān) 科技水平還是有一定的差距，但是擁有了核心創(chuàng)新能力能夠有效的縮短該差距， 使我國從躋身科技創(chuàng)新大國又邁進(jìn)了一大步。高科技行業(yè)是一個擁有“高收益”的行業(yè)，這個行業(yè)的產(chǎn)品附件值通常比制 造產(chǎn)品的附加值要高出兒倍多。高附加值的產(chǎn)品能夠給企業(yè)帶來高

16、的產(chǎn)品利潤， 使得企業(yè)其他行業(yè)的獲得能力上處于領(lǐng)跑地位。我國高科技企業(yè)應(yīng)積極吸取國外 成功企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，對專業(yè)性人才進(jìn)行合理儲備，與時俱進(jìn)的發(fā)展科學(xué)技術(shù)，本著 科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力的原則。高科技業(yè)所涉及各領(lǐng)域的專業(yè)性較強(qiáng)，高科技上 市公司還應(yīng)吸引并留住對公司的發(fā)展具有舉足輕重作用的專業(yè)技術(shù)人員、高級管 理人員，加強(qiáng)人力資源儲備和管理。（四）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在在企業(yè)的任何一個財(cái)務(wù)活動中的，只要在某一節(jié)點(diǎn) 上發(fā)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，都可能給企業(yè)帶來資金損失。且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能消除的， 當(dāng)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時，企業(yè)管理者只能是采取有效的防控對策去降低風(fēng)險(xiǎn)。所以， 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)

17、警機(jī)制的建立、應(yīng)對不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而釆取的措施，提高企業(yè)管理者的 整體水平顯得尤為重要。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與變化會通過一些財(cái)務(wù)指標(biāo)的異常變化表現(xiàn)出來，建立財(cái)務(wù) 預(yù)警系統(tǒng)隨時監(jiān)控這些敬感性財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)，一旦它們的變化超過警戒值， 企業(yè)就應(yīng)馬上采取控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展。建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的意義在于使企業(yè)及 早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號，預(yù)測并防控可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)營的好壞最能從企業(yè) 的現(xiàn)金及現(xiàn)金流中體現(xiàn)出來。企業(yè)能夠正常運(yùn)營，在短期過程中的盈利水平并不 是一個重要的考量標(biāo)準(zhǔn)，而是取決于在企業(yè)的各個發(fā)展時期是否有擁有足夠的資 金支持來評判的。因而企業(yè)應(yīng)該通過編制預(yù)算，明確企業(yè)的各個時期的發(fā)展LI標(biāo) 的要求，編制全

18、面的預(yù)算并對未來現(xiàn)金流實(shí)時監(jiān)控來應(yīng)對短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而針對 高科技企業(yè)的特殊性，應(yīng)該要建立適合得當(dāng)?shù)拈L期財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，對構(gòu)建全方位 的預(yù)警模式，從而加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的完善。此外，應(yīng)該要提高企業(yè)管理者和相關(guān)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識。因?yàn)樗麄兿?比較發(fā)言人員來說，是對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最為敏感的人群。只有他們的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識高, 在企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時及時作出恰當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行處理。關(guān)注各個經(jīng)營活動時期的 財(cái)務(wù)狀況，才能把企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低。五、總結(jié)本文從籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、股利分配風(fēng)險(xiǎn)四個方面探尋該 行業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)，然后對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行揭示與分析， 最后通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

19、產(chǎn)生因素的具體原因而分析來制定合理的防范對策。分析了 高科技企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，了解了它的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)，并詳細(xì)分析了該行業(yè)上市公 司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因。通過分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，結(jié)合我國現(xiàn)有的高科技企業(yè)的現(xiàn) 狀，一一對應(yīng)的提岀解決措施，讓高科技上市公司在采取措施防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時， 能更正確的、更有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范與控制。最大程度上發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施 在高科技企業(yè)的持續(xù)發(fā)展上意義。參考文獻(xiàn)1 Abdul Raheman, Talat Afza, Abdul Qayyum, Mahmood Ahmed Bodla.2010. Working Capital anagement and Corporate P

20、erformanee of Manufacturing Sector in Pakistan. International Research Journal of Finance and Economics. Issue 47 pl51l 63.2 David M. Mathuva. The influenee of working capital management components on corporate profitability： A survey on Kenyan Listed Iirms. Research Journal of F3usiness Management, 2009, 3(1): 111.3 Greg Filbeck, Thomas M. Krueger. An Analysis of Working Capital Management Results Across Industries. American Journal of Business, 2005, 202.4 姚根.基于灰色神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的高科技企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究D.湘潭大學(xué)， 2013.5 張華.創(chuàng)業(yè)板上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成