銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)方案

1、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移是指在實(shí)行分支行體制的商業(yè)銀行內(nèi)部,以上級(jí)行為中間環(huán)節(jié)，上存資金 為始端，借用上級(jí)行資金為末端的信貸資金流通過程。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，包括上存資金價(jià) 格、借用上級(jí)行資金價(jià)格。相關(guān)因素：貸款利率為R1貸款收息率Q1 (實(shí)收利息與貸款應(yīng)收利息之比)收入貸款損失率為Q2 (貸款本金損失與貸款實(shí)收利息之比)營(yíng)業(yè)稅稅率I貸款經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率B1貸款派生存款系數(shù)D (發(fā)放單位貸款可以帶來的存款數(shù)量)活期存款利率R2存款資金綜合成本率E2(指通過組織存款途徑籌集的可以用于發(fā)放貸款的資金成 本水平，其成本構(gòu)成要素有存款利息支出、為組織存款而支出的經(jīng)營(yíng)和管理費(fèi)用、存款 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的備付現(xiàn)金而支付的利息成本)

2、上存資金利率R3借用上級(jí)行資金利率R4上存資金利率定價(jià)模型：發(fā)放貸款的實(shí)際得利與上存資金實(shí)際得利之間的等價(jià)平衡關(guān)系式為：R3=R1Q1(1-I-B1)-Q1Q2+D(B2-R2)- E發(fā)放貸款實(shí)際得利與歸還上級(jí)行資金實(shí)際得利之間的等價(jià)平衡關(guān)系式為：R4=R1Q1(1-I-B1)Q1Q2+D(R4-R2)- E上存資金和借用上級(jí)行資金定價(jià)的基本原則有四條:一是借用上級(jí)行資金價(jià)格要高于 存款資金綜合成本率。二是借用上級(jí)行資金價(jià)格要高于上存資金價(jià)格。三是在上存資金不 追加利潤(rùn)任務(wù)的條件下，上存資金價(jià)格要高于存款資金綜合成本率;在上存資金追加利潤(rùn)任 務(wù)的條件下，上存資金價(jià)格與追加利潤(rùn)任務(wù)之差要高于存款

3、資金綜合成本率。四是要較好地 體現(xiàn)區(qū)別對(duì)待、分類調(diào)節(jié)的資金定價(jià)原則，以有利于調(diào)動(dòng)低效高險(xiǎn)支行壓縮貸款而擴(kuò)大上存 或歸還上級(jí)行資金和高效低險(xiǎn)支行適度借用上級(jí)行資金而擴(kuò)張貸款的積極性。設(shè)定低效高險(xiǎn)支行有關(guān)因素符號(hào)的右上角以”表示，高效低險(xiǎn)支行有關(guān)因素符 號(hào)的右上角以“ “ ”表示，在上存資金不追加利潤(rùn)任務(wù)的條件下，上存資金、借用上級(jí)行資金價(jià)格較合理區(qū)間關(guān)系 式為：B* 2R IQ 1(1-I-B, 1)-QZ IQ 2+D (E 2-R2)-ER3R4R IQ Kl-I-B7 1)-QW IQ 2-D R2-E/(1-Dw )而且在上存資金追加利潤(rùn)任務(wù)條件下,設(shè)上存資金追加利潤(rùn)任務(wù)為E1,單位貸款

4、追加 利潤(rùn)任務(wù)為E2,且有E1+E2=E,那么，上存資金、借用上級(jí)行資金價(jià)格較合理區(qū)間關(guān)系式 為：B 2R, 1Q Kl-I-B 1)-Q IQ 2+D (Bz 2-R2)-E2R3R4RTQ 1(1-1-BT)-Q IQ 2-D R2-E2/(1-Dw )根據(jù)上述模型測(cè)算出來的上存資金、借用上級(jí)行資金利率是一系列數(shù)據(jù)組。在實(shí)際中, 還應(yīng)該根據(jù)資金供求狀況和信貸資金增值部分在各類支行間的分割比例來確定具體利率 水平，并要控制在合理水平區(qū)間之內(nèi)。三、內(nèi)部資金定價(jià)模型的應(yīng)用舉例例如:某國(guó)有商業(yè)銀行二級(jí)分行共有10個(gè)縣級(jí)支行，其中高效低險(xiǎn)支行有4個(gè),低效高 險(xiǎn)支行有6個(gè)。據(jù)調(diào)査統(tǒng)計(jì)綜合分析,1997

5、年,6個(gè)低效高險(xiǎn)支行綜合貸款利率為%，貸款 收息率為64%,收入貸款損失率為%，貸款經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率為%,貸款派生存款系數(shù)為5%,存款資 金綜合成本率為; 4個(gè)高效低險(xiǎn)支行綜合貸款利率為%，貸款收息率為94%,收入貸款損失 率為,貸款經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率為%，貸款派生存款系數(shù)為28%。對(duì)發(fā)放貸款追加2%的利潤(rùn)任務(wù)， 上存資金不追加利潤(rùn)任務(wù)?；钇诖婵罾蕿?，上存資金約期一年的利率為%，借用上級(jí)行 資金利率為%，營(yíng)業(yè)稅稅率為8%0將有關(guān)數(shù)據(jù)代入前述低效高險(xiǎn)支行上存資金價(jià)格較合理區(qū)間關(guān)系式B 2R 1 Q (1-1- B 1)-Q，IQ* 2+Dz (B 2-R2)-E,經(jīng)計(jì)算得到 R3%R3%險(xiǎn)R3%這就是說,上

6、存資金利率應(yīng)該高于%。再將有關(guān)數(shù)據(jù)代入前述高效低 險(xiǎn)支行借用上級(jí)行資金價(jià)格較合理區(qū)間關(guān)系式R3R4R3 R4%綜合上述計(jì)算分析，上存資金利率、借用上級(jí)行資金利率的合理區(qū)間為：%R3R4% 然而，實(shí)際執(zhí)行的上存資金利率為%,借用上級(jí)行資金利率為%，明顯偏高。調(diào)整的辦法有二:一是利率主動(dòng)，加利微動(dòng)。如將上存資金利率從%調(diào)低到%,借用上級(jí)行資金利率從%調(diào) 低為%，同時(shí)增加貸款追加利潤(rùn)任務(wù)從2%調(diào)低為虬這樣，低效高險(xiǎn)支行上存資金實(shí)際得利 率為%，高效低險(xiǎn)支行借用上級(jí)行資金發(fā)放貸款實(shí)際得利率為%，二級(jí)分行的資金收益率 為(拆借資金與支行上存資金利差加利潤(rùn)任務(wù)旳。二是利率不動(dòng)，加利主動(dòng)。如將放貸追加利潤(rùn)2

7、%分成三塊,其中%用于追加貸款利潤(rùn)任 務(wù),用于追加上存資金利潤(rùn)任務(wù)，其余0. 7%作減少利潤(rùn)任務(wù)處理。這樣，上存資金利率仍 為%,借用上級(jí)行資金利率仍為%，但低效高險(xiǎn)支行上存資金實(shí)際得利率為%，高效低險(xiǎn)支行 借用上級(jí)行資金發(fā)放貸款實(shí)際得利率為，二級(jí)分行的資金收益率為%。資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系與銀行資產(chǎn)負(fù)債管理1為資產(chǎn)負(fù)債管理提供信息在大多數(shù)銀行里，資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系主要是由銀行財(cái)務(wù)部門來負(fù)責(zé)的。從銀行各個(gè)業(yè)務(wù) 單元的角度來看，由于各業(yè)務(wù)單元的資產(chǎn)和負(fù)債期限匹配(通過資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系來實(shí)現(xiàn) 的)，它們大多數(shù)的利率風(fēng)險(xiǎn)己被消除。但從整個(gè)銀行的角度來看，某一期限的“資金庫(kù)” 所產(chǎn)生的資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)量并不一定

8、匹配，于是財(cái)務(wù)部門就要對(duì)該部分的差額進(jìn)行管理, 以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。例如，從整個(gè)銀行的角度來看,3月期的資產(chǎn)可能要多于3月期的負(fù)債， 那么財(cái)務(wù)部門就必須為該差額融通資金;反之，則需要為多余的資金尋找合適的投資機(jī)會(huì)。銀行實(shí)行期限匹配的多利率資金轉(zhuǎn)移定價(jià)體系，可以在銀行總體水平上匯總各業(yè)務(wù)單 元資產(chǎn)與負(fù)債的不匹配惜況。此時(shí)，銀行財(cái)務(wù)部門就可以對(duì)這些不匹配的部分進(jìn)行對(duì)沖或 根據(jù)他們對(duì)未來利率的預(yù)測(cè)利用這些不匹配的資產(chǎn)負(fù)債額來賺取利潤(rùn)。因此，資金轉(zhuǎn)移定 價(jià)體系是為銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理提供信息的主要來源。2在資產(chǎn)負(fù)債管理中的應(yīng)用由于各業(yè)務(wù)單元是在完全套期保值的基礎(chǔ)上開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的，任何由于資產(chǎn)和負(fù)債不 匹配所

9、產(chǎn)生的利潤(rùn)（或損失）都在財(cái)務(wù)部門匯總。因而利率變動(dòng)對(duì)銀行凈利差收益的影響可 與各業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營(yíng)成果分離開來，這種分離可通過圖1表示。在圖1中，有3條傾斜向上的收益曲 線。收益曲線AB代表了銀行所持有的資產(chǎn)的收益曲線，收益曲線CD代表了銀行負(fù)債的收 益曲線。而收益曲線EF是銀行在外部資本市場(chǎng)上的收益曲線，同時(shí)也是銀行在外部資金 市場(chǎng)上獲?。ɑ虺鍪郏┵Y金時(shí)，對(duì)應(yīng)于不同期限的利率情況的收益曲線。收益曲線EF又是 銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)的收益曲線。假定我們將銀行簡(jiǎn)化為只有3個(gè)業(yè)務(wù)單元:一個(gè)為貸 款部門，它僅僅發(fā)放1年期的貸款;一個(gè)為存款部門，它僅僅形成1年期的CDs,最后一個(gè)業(yè) 務(wù)單元就是銀行的財(cái)務(wù)部門

10、，負(fù)責(zé)整個(gè)銀行水平的資產(chǎn)負(fù)債管理。為了簡(jiǎn)化起見，我們進(jìn) 一步假定貸款部門發(fā)放的貸款與存款部門所形成的存款在數(shù)量上也相互匹配，這樣資金生 成單元（存款部門）與資金使用單元（貸款部門）所形成的資產(chǎn)和負(fù)債在數(shù)量和期限上都相 互匹配。存款部門在對(duì)應(yīng)期限（1年期）的“資金庫(kù)”中出售資金獲得HI的利息差價(jià)。貸 款部門在對(duì)應(yīng)期限（1年期）的“資金庫(kù)”中購(gòu)入資金為其資產(chǎn)業(yè)務(wù)融通資金從而獲得GH的 差價(jià)。在現(xiàn)實(shí)中，銀行的財(cái)務(wù)部門根據(jù)對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)利用期限不匹配可賺取利潤(rùn)。假 定財(cái)務(wù)部門預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率和相應(yīng)的收益曲線在下1年度將保持不變，于是決定用更便宜的3 月期資金而不是1年期資金來為銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)（即貸款）融通資金。為了達(dá)到這個(gè)目的， 財(cái)務(wù)部門將把它在內(nèi)部資金市場(chǎng)上從存款部門購(gòu)入的資金貸放到外部市場(chǎng)上；同時(shí)，在外 部市場(chǎng)上拆進(jìn)相同數(shù)量的3月期資金以出售給貸款部門。如果它的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確,通過對(duì)不同 期限的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行匹