新建工業(yè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價答案

1、某新建工業(yè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價案例資料一、項(xiàng)目概況某新建項(xiàng)目，其可行性研究已完成市場需求預(yù)測、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、 建廠條件和廠址方案、環(huán)境保護(hù)、工廠組織和勞動定員以及項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃諸方面 的研究論證和多方案比較。 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價在此基礎(chǔ)上進(jìn)行。 項(xiàng)目基準(zhǔn)折現(xiàn)率為 12%， 基準(zhǔn)投資回收期為年。二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（ 1）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案。生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)萬噸某工業(yè)原料。產(chǎn)品方案為A型及B型兩種，以A型為主。（ 2）實(shí)施進(jìn)度。項(xiàng)目擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力 的 70%，第四年達(dá)到 90%，第五年達(dá)到 100%。生產(chǎn)期按 8 年計(jì)算，計(jì)算期為 10 年。（3）建設(shè)投資估算。建設(shè)投資估算見表

2、 1。其中外匯按 1 美元兌換人民幣計(jì) 算。（ 4）流動資金估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，估算總額為萬元。流動資 金借款為萬元。流動資金估算見表 2。（ 5）資金來源。項(xiàng)目資本金為萬元，其中用于流動資金萬元，其余為借款。 資本金由甲、乙兩個投資方出資，其中甲方出資3000 萬元，從還完建設(shè)投資長期借款年開始， 每年分紅按出資額的 20%進(jìn)行， 經(jīng)營期末收回投資。 外匯全部通過中 國銀行向國外借款， 年利率為 9%；人民幣建設(shè)投資部分由中國建設(shè)銀行提供貸款， 年利率為 %；流動資金由中國工商銀行提供貸款，年利率%。投資分年使用計(jì)劃按第一年 60%，第二年 40%的比例分配。項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與

3、資金籌措表見表3。6）工資及福利費(fèi)估算。全廠定員500 人，工資及福利費(fèi)按每人每年 8000 元估算，全年工資及福利費(fèi)估算為 400 萬元（其中福利費(fèi)按工資總額的 14%計(jì)算）。（7）年?duì)I業(yè)收入和年?duì)I業(yè)稅金及附加。產(chǎn)品售價以市場價格為基礎(chǔ)，預(yù)測到 生產(chǎn)期初的市場價格，每噸出廠價按 15850元計(jì)算（不含增值稅） 。產(chǎn)品增值稅稅 率為 17%。本項(xiàng)目采用價外計(jì)稅方式考慮增值稅。城市維護(hù)和建設(shè)稅按增值稅的 7%計(jì)算，教育費(fèi)附加按增值稅的 3%計(jì)算。年?duì)I業(yè)收入和年?duì)I業(yè)稅金及附加見表 4。（ 8）產(chǎn)品成本估算?？偝杀举M(fèi)用估算見表 5。成本估算說明如下： 固定資產(chǎn)原值中除工程費(fèi)用外還包括建設(shè)期利息、預(yù)備

4、費(fèi)用以及其他費(fèi)用中的土地費(fèi)用。固定資產(chǎn)原值為萬元，按平均年限法計(jì)算折舊，折舊年限為 8 年， 殘值率為 5%，折舊率為 %，年折舊額為萬元。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算見表 6。 其他費(fèi)用中其余部分均作為無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。無形資產(chǎn)為萬元，按8年攤銷，年攤銷額為萬元。其他資產(chǎn)為 400萬元，按 5 年攤銷，年攤銷額為 80萬 元。無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)計(jì)算見表 7。 修理費(fèi)計(jì)算。修理費(fèi)按年折舊額的 50%提取，每年萬元。 借款利息計(jì)算。流動資金年應(yīng)計(jì)利息為萬元，長期借款利息計(jì)算見表13。生產(chǎn)經(jīng)營期間應(yīng)計(jì)利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。 固定成本和可變成本?？勺兂杀景赓徳牧稀⑼赓徣剂?、動力費(fèi)以及流動資金借款利息

5、。固定成本包含總成本費(fèi)用中除可變成本外的費(fèi)用。（9）利潤與利潤分配。利潤與利潤分配表見表11。利潤總額正常年為萬元。所得稅按利潤總額的 33%計(jì)取，盈余公積金按稅后利潤的 10%計(jì)取。三、案例分析內(nèi)容（1）對財(cái)務(wù)評價中輔助報表和基本報表的空白處進(jìn)行填寫。2）對該項(xiàng)目作出財(cái)務(wù)評價， 計(jì)算各項(xiàng)綜合指標(biāo)， 基準(zhǔn)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為 12%。（3）作出該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的結(jié)論四、設(shè)計(jì)要求（1）案例成果要求全部手寫，書寫工整，圖表清晰，格式、裝訂規(guī)范；（2）計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位；（3）分析評價要有理有據(jù)，論證充分；（4） 按時提交案例成果，提交成果截止時間4月26日。注：分析過程可參照教材第八章第四節(jié)內(nèi)容。

6、五、成績評定根據(jù)案例分析結(jié)果和小組答辯等因素進(jìn)行綜合評定，評定成績分為優(yōu)、良、 中、及格、不及格五個等級。表1建設(shè)投資估算表單位：萬元序 號工程或費(fèi)用名稱估算價值占總值比（%建筑工程設(shè)備費(fèi)用安裝工程其他費(fèi)用總值其中外匯（萬美元）1建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）100%第一部分工程費(fèi)用81%主要生產(chǎn)項(xiàng)目其中：外匯輔助生產(chǎn)車間公用工程環(huán)境保護(hù)工程總圖運(yùn)輸廠區(qū)服務(wù)性工程生活福利工程7%12%單位:廠外工程第二部分其他費(fèi)用其中：土地費(fèi)用第一、第二部分合計(jì)預(yù)備費(fèi)用 建設(shè)期利息 建設(shè)總投資表2流動資金估算表萬元序 號年份項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期34561流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款3012存貨現(xiàn)金

7、15242流動負(fù)債應(yīng)付賬款30123流動資金（1-2）4流動資金增加額541、 52表3 項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表單位：萬元注：各年流動資金在年初投入序年合計(jì)12345號份氓目、人民幣外幣折人民人民小計(jì)外幣折人民人民小計(jì)外折人民人民小計(jì)外折人民人民小計(jì)外折人民人民小計(jì)12總投資 建設(shè)投資（未含利 建設(shè)期利息 流動資金 資金籌措 自有資金 其中：用于流動資資本金 資本溢價 借款 長期借款 流動資金借款 建設(shè)期利息 其它幣幣幣幣幣幣幣幣幣幣幣幣幣表4營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序 號項(xiàng) 目單價（元）生產(chǎn)負(fù)荷70% （第3年）生產(chǎn)負(fù)荷90% （第4年）生產(chǎn)負(fù)荷100%（第5

8、-10年）銷售量（噸）金額（萬元）銷售量（噸）金額（萬元）銷售量（噸）金額（萬元）1產(chǎn)品銷售收入2銷售稅金及附加增值稅銷項(xiàng)增值稅進(jìn)項(xiàng)增值稅城市維護(hù)建設(shè)稅（增值稅*7%教育費(fèi)附加（增值稅*3%）序 號r年份項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期34567891012345678910生產(chǎn)負(fù)荷（% 外購原材料 外購燃料、動力 工資及福利費(fèi) 修理費(fèi) 折舊費(fèi) 攤銷費(fèi) 財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息、匯兌損失）其中：利息支出 其他費(fèi)用總成本費(fèi)用（1+2+3+4+5+6+7+8其中：固定成本 可變成本經(jīng)營成本（95 6）7090100100100100100100表5總成本費(fèi)用估算表單位：萬元表6固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元

9、序 號、 年份項(xiàng)目合計(jì)折舊率（%）投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456789101固定資產(chǎn)合計(jì)原值%折舊費(fèi)凈值表7無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表 單位：萬元序 號年份項(xiàng)目攤銷年限原值投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期3456789101無形資產(chǎn)8攤銷凈值序號2、年份合計(jì)建設(shè)期a投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期項(xiàng)11其他資產(chǎn)沆（開辦費(fèi)）、512345678910生匸產(chǎn)負(fù)荷（%攤銷709010C1001001001001001現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷售收入3回!無形及其他 攵固定合余值回收流動資金2現(xiàn)金流出表8項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元表9項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表單位：萬元序 號建設(shè)投資（年含建份 項(xiàng)設(shè)夢借款利息）合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期

10、1達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期1234567890134生產(chǎn)流動資金%現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷售收入 銷售稅金及附加回收固現(xiàn)資產(chǎn)余值累計(jì)凈現(xiàn)金流量回收流動資金-1058。6910206計(jì)算指11（/1 u y J J/、_標(biāo)：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR:%項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)爭現(xiàn)值FNPV（讓=12%2現(xiàn)金投資靜態(tài):殳資回收期（從建設(shè)期算起）:年資本金借款本金償還借款利息支付經(jīng)營成本銷售稅金及附加所得稅3凈現(xiàn)金流量00計(jì)算指標(biāo)：資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：%表10甲方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表單位：萬序 號年份項(xiàng)目合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期12345678910生產(chǎn)負(fù)荷（%70901001001001001001001現(xiàn)金流

11、入60006006006006003600股利分配60006006006006003600資產(chǎn)處置收益分配租賃費(fèi)收入技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出300015001500股權(quán)投資300015001500租賃資產(chǎn)支出其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量3000-1500-15000006006006006003600計(jì)算指標(biāo)：甲方投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：%表11利潤與利潤分配表單位：萬元利息備付了率:總投資收益率：%償債備付率：項(xiàng)目資本金凈利潤率：%序 號年份項(xiàng)目合計(jì)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期345678910生產(chǎn)負(fù)荷（%）70901001001001001001001產(chǎn)品銷售收入2銷售稅金及附加3總成本費(fèi)用

12、4利潤總額（1-2-3）5所得稅（33%）6稅后利潤（8-5）7可供分配利潤盈余公積金（10%應(yīng)付利潤未分配利潤8累計(jì)未分配利潤9息稅前利潤10息稅折舊攤銷前利潤表12 資金來源與運(yùn)用表單位：萬元序年份項(xiàng)目、合計(jì)建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期1234567891012生產(chǎn)負(fù)荷（%資金來源利潤總額折舊費(fèi)攤銷費(fèi)長期借款流動資金借款其他短期借款自有資金其它回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金 資金運(yùn)用固定資產(chǎn)投資建設(shè)期利息流動資金所得稅應(yīng)付利潤長期借款本金償還 流動資金借款本金償還短期借款本金償還70901001001001001003 盈余資金4 累計(jì)盈余資金序 號年份項(xiàng)目利率（%）建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期1234561外匯借款（折成人民幣）9%年初借款本息累計(jì)本金建設(shè)期利息本年借款本年應(yīng)計(jì)利息本年償還本金本年支付利息2人民幣借款%年初借款本息累計(jì)本金建設(shè)期利息本年借款本年應(yīng)計(jì)利息本年償還本金本年支付利息3償還借款本金