（精選文檔）圖表分析引摘自福道

1、圖表分析（引摘自福道） 對稱三角形的判斷和操作對稱三解形形態(tài)是期市中常見的一種三角形形態(tài)，由于它在一段時間內(nèi)不能產(chǎn)生明確的發(fā)展方向，期價反復(fù)無常，常處于一種上又上不去，下也下不來的狀態(tài)，因此使投資者產(chǎn)生極大的困惑，即使是精于技術(shù)分析的投資者，也要等市場完成了固定的周期，產(chǎn)生突破方向后才可判斷隨后的走勢。對稱三角形通常是一種整理形態(tài)，這種形態(tài)經(jīng)常發(fā)生在波浪理論中的第四浪可B浪，三角形價格變動的區(qū)域是由大而小，由寬而窄，即期價由低位上升一段時間后無力突破性的大幅上漲，隨后期價開始出現(xiàn)回落，但期價回落一定的時間后，便遇到多方的買盤介入，使期價無法創(chuàng)出新低，并在前一次低點之上調(diào)頭上行，但上行時間并不能

2、持久，在前一次高點之下又遇到空方的打壓，使期價調(diào)頭向下，經(jīng)常數(shù)次沉浮，將出現(xiàn)低低點逐步抬高，而高點逐步下移的狀況，我們將低點和低點連成上升趨勢線，將高點和高點連成下跌趨勢線，便可以得到一個明顯的三角形，如上升的斜率和下跌的斜率是相等的，便得出一個對稱三角形。對稱三角形是投資者暫時摸不清楚期價未來的走向，但多空雙方看法出現(xiàn)嚴(yán)重分歧，多方有看多的理由，空方有看空的現(xiàn)由，因此期價下跌，多方人士逢低買入，而期價上漲， 空方人士借機(jī)高場，雖然一底比一底高，但沒有出現(xiàn)多方預(yù)期的效果，使多方信心產(chǎn)生動搖，買方力量逐步減弱，相對應(yīng)的期價一頂比一頂?shù)停]有向空方預(yù)期的那樣，產(chǎn)生大幅下跌。因此使空方對自己原來

3、的判斷產(chǎn)生懷疑，致使做空不堅決，因此空方力量同樣逐步減弱，這樣就出現(xiàn)了多空雙方都無法迅速戰(zhàn)勝對方，但價位區(qū)域卻在逐步縮小，期價去向含糊不表，究竟未來是升是跌，暫時沒有明確的信號，這便是對稱三角形的主要特色。當(dāng)期價運(yùn)行到對稱三解形的尾端或接近頂點時，多空雙方處于一種暫時的平衡狀態(tài)，雙方都無力打破僵局。這時，如有一種力量加入到多方或者空方，天平將馬上會產(chǎn)生傾斜，經(jīng)常是一種外力，如明顯的利多，利空消息引發(fā)三角形向上或向下突破，突破方向產(chǎn)生后，宣告對稱三角形態(tài)結(jié)束。在對稱三角形形態(tài)中，成交量有非常明顯的規(guī)律性，值得特別注意，由于對稱三角形的特性，期價運(yùn)行前景不明，方向不定，多空雙方疑惑重重，而不敢全力

4、出擊，許多投資者退出觀望，因此成交量往往隨著期價的波動，而逐步減少，經(jīng)民交量從左向右下方逐步遞減，當(dāng)對稱三角形發(fā)展至形態(tài)的尾端時，其價格波動幅度常顯得非常平靜，成交量極度萎縮，一旦成交量大幅增加，就能改變對稱三角形的走勢，形成突破。對稱三角形是一種未明朗的形態(tài)，發(fā)展到一定階段，將可以產(chǎn)生向上突破或向下突破。向上突破：通常發(fā)生在期價產(chǎn)生了一段升幅，由于漲幅已大，短線獲利盤開始獲利了結(jié)，形成了對期價的打壓，但看多者逢低繼續(xù)買入，便形成了相互拉鋸的三角形整理狀態(tài)，期價運(yùn)行一段時期后，將在一個較窄的區(qū)域內(nèi)暫時達(dá)到平衡，多空雙方勢均力敵，這時如 果出現(xiàn)一種力量(常是一種外力)，加入到多方之中，均衡即被打

5、破，產(chǎn)生向上突破，并指示了向上攻擊的方向，一波升勢又將展開，反之向下突破，通常是在期價產(chǎn)生了較大的跌幅，因跌幅較大，投資者惜售，短線買家進(jìn)期價形成三解形整理形態(tài)，多空力量暫時平衡，但這只是下跌途中的中轉(zhuǎn)站，一旦新的利空因素產(chǎn)生，稍有賣壓，平衡即被打破，產(chǎn)生向下突破，另一輪跌勢又將開始。判斷對稱三角形是否有效突破，要注意三點：(1)價位產(chǎn)生明顯的改變，有明確的突破方向。(2)向上突破時，必須有較大成交量的支持，成交量增加幅度越大，突破的可信性就越高，向下突破時，可以有較大成交量增量，也可以沒有成交量增量，沒有成交量增量突破可以成立，如有大成交量的配合，向下突破就更為有力。(3)突破后3日內(nèi)，期價

6、沒有重新走回對稱三角形之內(nèi)，這樣可以確認(rèn)期價已走出對稱三角形，形成了向上或是向下的突破。對稱三角形形態(tài)內(nèi)的第一個高點和低點延伸至三角形頂端的這條直線叫頸線力距， 一個對稱三角形其突破信號通常產(chǎn)生于頸線力距的1/2或3/4處，在這種距離產(chǎn)生的突破，一般較有力度，理論上如果期價超過3/4長度位置后，仍未產(chǎn)生有效突破，期價會緩慢運(yùn)行至對稱三角形頂端，多空力量相互抵消，期價繼續(xù)橫向運(yùn)動，但在實踐中，也經(jīng)常出現(xiàn)期價直至運(yùn)行到三角形頂端時，才產(chǎn)生向上或向下的突破。對稱三角形產(chǎn)生突破后，經(jīng)常會有一種反抽現(xiàn)象，向上突破產(chǎn)生反抽是一個較好的逢低買入點，而向下突破，投資者應(yīng)堅決離場，不要死等反抽點的出現(xiàn)，因為一旦

7、下跌趨勢產(chǎn)生，經(jīng)常這種反抽根本不出現(xiàn)。對稱三角形突破后，向上和向下的空間是可以度量的。理論上，對稱三角形突破后，其向上的最小漲幅和向下最小跌幅是對稱三角的寬，也就是對稱三角形形態(tài)內(nèi)，第一個頂點與第一個低點之間的垂直距離。在對稱三角形形態(tài)內(nèi)的投資策略：大部分投資者應(yīng)遵循等待，觀望，休息的策略，直至產(chǎn)生突破方向時，才進(jìn)入市場。 破譯技術(shù)指標(biāo)的“背離特征”在運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)時，經(jīng)常會遇到期價走勢與指標(biāo)走勢“背離”的現(xiàn)象。背離，簡單地說就是走勢的不一致。當(dāng)背離的特征一旦出現(xiàn)，就是一個比較明顯的采取行動的信號。通常指標(biāo)背離有兩種，一種是頂背離，另一種是底背離。頂背離通常出現(xiàn)在期價的高檔位置。當(dāng)期價的高點比前

8、一次的高點高，而指標(biāo)的高點卻比指標(biāo)前一次的高點低。換句話說，就適當(dāng)指標(biāo)處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時期價卻對應(yīng)的是一峰比一峰高，則表示該指標(biāo)懷疑目前的上漲是外強(qiáng)中干，暗示期價很快就會反轉(zhuǎn)下跌，這就是所謂的頂背離。是比較強(qiáng)烈的賣出信號。反之，底背離一般出現(xiàn)在期價的低檔位置，當(dāng)期價的低點比前一次的低點低，而指標(biāo)的低點卻比指標(biāo)前一次的低點低，也就是說當(dāng)指標(biāo)認(rèn)為期價不會在持續(xù)地下跌，暗示期價會反轉(zhuǎn)上漲，這就是底背離，是可以開始建倉的信號。 能夠形成明顯技術(shù)指標(biāo)背離特征的指標(biāo)有MACD,W%R,RSI,KDJ等，其形態(tài)都存在與期價背離的特征。 背離特征需要注意的問題： 1、各種技術(shù)指標(biāo)有效

9、性并不相同。進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)分析時，相對而言，用RSI與KDJ的背離來研判行情的轉(zhuǎn)向成功率較高。 2、指標(biāo)背離一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢中比較可靠。就是期價在高位時，通常只需出現(xiàn)一次背離的形態(tài)，即可確認(rèn)反轉(zhuǎn)形態(tài)，而期價在低位時，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離才可確認(rèn)反轉(zhuǎn)形態(tài)。 3、鈍化后背離較為準(zhǔn)確。若完全根據(jù)背離特征進(jìn)行操作的話，常會帶來較大的失誤，這種情況特別容易出現(xiàn)在當(dāng)期價出現(xiàn)暴跌或暴漲的走勢時，KDJ指標(biāo)很可能呈高位或低位鈍化后，該期價仍然出現(xiàn)上漲或下跌。實際上，這時候一旦出現(xiàn)背離特征有效性很高，特別是KDJ指標(biāo)結(jié)合RSI指標(biāo)一起判斷期價走向，KDJ指標(biāo)在判斷頂部與底部過程中，具有較強(qiáng)的指向作用。 4、注意識

10、別假背離。通常假背離往往具有以下特征：一、某一時間周期背離，其它時間并不背離。比如，日線圖背離，但周線圖月線圖并不背離。二、沒有進(jìn)入指標(biāo)高位區(qū)域就出現(xiàn)背離。我們所說的用背離確定頂部和底部，技術(shù)指標(biāo)在高于80或低于20背離，比較有效，最好是經(jīng)過了一段時間的鈍化。而在20-80之間往往是強(qiáng)市調(diào)整的特點而不是背離，后市很可能繼續(xù)上漲或下跌。三、某一指標(biāo)背離而其它指標(biāo)并沒有背離。各種技術(shù)指標(biāo)在背離時候往往由于其指標(biāo)設(shè)計上的不同，背離時間也不同，在背離時候KDJ最為敏感，RSI次之，MACD最弱。單一指標(biāo)背離的指導(dǎo)意義不強(qiáng)，若各種指標(biāo)都出現(xiàn)背離，這時期價見頂和見底的可能性較大。 KDJ指標(biāo)鈍化的應(yīng)對技巧

11、KDJ指標(biāo)是研判行情經(jīng)常使用的一種技術(shù)指標(biāo)，它的優(yōu)點是對價格的未來走向變動比較敏感，尤其在周線日線圖中，往往能給出較為明確進(jìn)出場時機(jī)，一般來說，黃金交叉意味著買進(jìn)，死亡交叉意味著拋空。 但是任何指標(biāo)都不是萬能。從另一方面來講，KDJ指標(biāo)的反應(yīng)敏感又是它不足的地方。黃金交叉的信號經(jīng)?？赡苁雇顿Y者進(jìn)貨太早而被套牢，死亡交叉的信號使投資者出貨太早而被軋空。這兩種現(xiàn)象也就是我們常說的KDJ指標(biāo)的低位鈍化和高位鈍化。認(rèn)識KDJ指標(biāo)的鈍化現(xiàn)象對于波動劇烈的期貨市場非常關(guān)鍵。 要正確使用KDJ指標(biāo)，需要滿足的條件是：期價在有一定幅度的箱形之中運(yùn)動，在這情況下，按照低位黃金交叉買進(jìn)，高位死亡交叉賣出，準(zhǔn)確度相

12、對高一些。 當(dāng)KDJ指標(biāo)發(fā)生鈍化的時候，可以用如下方法來識別：1、放大法。 因為KDJ指標(biāo)非常敏感，因此經(jīng)常給出一些雜信，這些信號容易誤導(dǎo)投資者，認(rèn)為產(chǎn)生進(jìn)貨信號或出貨信號，據(jù)此操作而失誤。如果我們放大一級來確認(rèn)這個信號的可靠性，將會有較好的效果。如在日K線圖上產(chǎn)生KDJ指標(biāo)的低位黃金交叉，可以把它放大到周線圖上去看，如果在周線圖上也是在低位產(chǎn)生黃金交叉，將認(rèn)為這個信號可靠性強(qiáng)，可以大膽去操作。如果周線圖上顯示的是在下跌途中，那么日線圖上的黃金交叉可靠性不強(qiáng)，有可能是主力的騙線手法，這時候可以采用觀望的方法。2、形態(tài)法。 由于KDJ指標(biāo)的敏感，它給出的指標(biāo)經(jīng)常超前，因此可以通過觀察 KDJ指標(biāo)

13、的形態(tài)來幫助找出正確的買點和賣點，KDJ指標(biāo)在低位形成W底，三重底和頭肩底形態(tài)時再進(jìn)貨；在較強(qiáng)的市場里，KDJ指標(biāo)在高位形成M頭和頭肩頂時，出貨的信號可靠性將加強(qiáng)。尤其應(yīng)該注意的是KDJ與RSI一樣經(jīng)過震蕩后形成的反壓線準(zhǔn)確性較高。3、數(shù)浪法。 KDJ指標(biāo)和數(shù)浪相結(jié)合，是一種非常有效的方法。在K線圖上， 可以經(jīng)常清晰地分辨上升形態(tài)的一浪，三浪，五浪。在K線圖上，期價盤底結(jié)束，開始上升，往往在上升第一子浪時，KDJ指標(biāo)即發(fā)出死亡交叉的出貨信號，這時候，可以少考慮這個賣出信號，因為它很可能是一個錯誤信號或是一個騙線信號。當(dāng)期價運(yùn)行到第三子浪時，加大對拋空信號的重視程度，當(dāng)期價運(yùn)動到明顯的第五子浪時

14、，這時如KDJ指標(biāo)給出賣出信號，將堅決出貨。這時候 KDJ指標(biāo)給出的信號通常將是非常準(zhǔn)確的信號，當(dāng)期價剛剛結(jié)束上升開始下跌時，在下跌的第一子浪，少考慮KDJ指標(biāo)的買進(jìn)信號，當(dāng)期價下跌了第三子浪或第五子浪時，才考慮KDJ指標(biāo)的買入信號，尤其是下跌五子浪后的KDJ指標(biāo)給出的買進(jìn)信號較準(zhǔn)確。4、趨勢線法。 在期價進(jìn)入一個極強(qiáng)的市場或極弱的市場，期價會形成單邊上升走勢和單邊下跌走勢；在單邊下跌走勢中，要有效解決KDJ鈍化問題，可以在K線圖上加一條下降趨勢線，在期價沒有打破下跌趨勢線前，KDJ發(fā)出的任何一次買入信號，都將不考慮，只有當(dāng)期價打破下降趨勢線后，再開始考慮KDJ指標(biāo)的買入信號；在單邊上升的走勢

15、中，市場走勢極強(qiáng)，期價會經(jīng)常再高位發(fā)出賣出信號，按此信號操作者將丟失一大段行情，也可以在日K線上加一條上升趨勢線，在期價未打破上升趨勢線前，不考慮KDJ指標(biāo)給出的賣出信號，當(dāng)期價一旦打破上升趨勢線，KDJ給出的賣出信號，將堅決執(zhí)行，決不手軟。KDJ指標(biāo)失靈的情況往往出現(xiàn)在極強(qiáng)的市場或者極弱的市場、單邊上升行情和單邊下跌行情之中。此時的KDJ必然發(fā)生高位鈍化和低位鈍化的情況，這時候還按照黃金交叉進(jìn)貨，死亡交叉出貨，將會發(fā)生行情剛起動，KDJ 指標(biāo)已在高位發(fā)出賣出信號，如果按信號操作，將丟掉一個主升段行情；行情剛下跌，KDJ在低位發(fā)出黃金交叉，如果進(jìn)貨將被套牢，而且價位損失將非常大，因為KDJ指標(biāo)

16、可以在低位鈍化了再鈍化，期價下跌不止，從而給投資者造成誤區(qū) 股市全攻全守操作法-5/25日平均線應(yīng)用 日平均線應(yīng)用上期分析了周平均線的應(yīng)用，得出的結(jié)果并不理想。即使以第一次買入作為大盤的起點來比較的話，現(xiàn)在整體升幅亦不止一倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過以周均線作為買賣依據(jù)的模擬收益。模擬的結(jié)果說明投資者不要以此作為實際的買賣依據(jù)。當(dāng)然，這并未證明使用平均線作為參考指標(biāo)毫無用處，因為我們還可以嘗試其他參數(shù)，例如周平均線、日平均線等。這一期嘗試一下日平均線。買賣規(guī)則如下：當(dāng)日平均線上穿日平均線，視為買入信號；當(dāng)日平均線下穿日平均線，視為賣出信號。由于使用日線圖，買賣次數(shù)將驟然增多，我打算不再一次一次詳細(xì)描述，而將買

17、賣信號及當(dāng)時的點數(shù)列出： 買入賣出盈虧（100%）1992年01月30日113點02月25日111點-1.8(-3.3)1992年03月04日114點06月09日262點+129.8(+128.3)1992年07月02日272點08月17日299點+9.9(+8.4)1992年09月28日271點10月13日265點-2.2(-3.7)1992年12月01日224點1993年03月05日308點+37.5(+36)1993年04月12日336點05月06日311點-7.4(-8.9)1993年08月03日234點09月06日269點+15(+13.5)1993年10月07日258點10月11日

18、251點-2.7(-4.2)1993年11月11日257點12月03日250點-2.7(-4.2)1994年03月01日211點03月03日206點-2.4(-3.9)1994年05月06日154點05月27日151點-1.9(-3.4)1994年08月03日144點10月05日164點+13.8(+12.3)1994年12月21日143點12月22日141點-1.4(-2.9)1995年01月06日142點01月10日134點-5.6(-7.1)1995年02月24日126點04月19日133點+5.6(+4.1)1995年05月19日164點06月12日131點-20(-21.5)1995

19、年07月13日129點08月31日135點+4.7(+3.2)1995年10月23日138點11月13日131點-5.1(-6.6)1996年02月15日110點04月01日112點+1.8(+0.3)1996年04月08日117點05月28日155點+32.5(+31)1996年06月03日169點08月20日243點+43.8(+42.3)1996年09月03日268點09月11日243點-6.7(-5.2)1996年09月25日257點12月18日370點+44(+42.5)1997年01月20日336點05月20日462點+37.5(+36)1997年06月24日439點07月03日3

20、87點-11.8(-13.3)1997年08月05日391點08月11日374點-4.3(-5.8)1997年08月29日373點09月17日356點-4.6(-6.1)1997年10月17日367點11月20日379點+3.3(+1.8)1997年12月16日379點12月18日367點-3.2(-4.7)1997年12月24日 371點 1998年01月23日 384點 +3.5(+2)1998年02月10日389點02月20日385點-1(-2.5)1998年03月30日381點06月11日415點+8.9(+7.4)1998年09月09日359點10月12日367點+2.2(-0.7)

21、1998年10月14日368點10月26日364點-1.0(-2.5)1998年10月30日371點11月27日376點+1.3(-0.2)1999年01月22日349點01月26日341點-2.2(-3.7)1999年03月09日341點04月15日345點+1.2(-0.3)1999年05月24日353點07月16日454點+28.6(+27.1)1999年08月02日479點08月13日462點-3.5(-5.0)1999年08月24日480點09月01日466點-2.9(-4.4)1999年09月10日486點09月24日476點-2.1(-3.6)2000年01月07日449點03月

22、17日512點+14(+12.5)2000年03月22日536點04月28日567點+5.8(+4.3)2000年05月24日572點09月01日611點+6.8(+5.3)2000年10月23日607點12月11日628點+3.5(+2)2001年01月03日650點01月16日620點-4.6(-6.1)上述買賣次數(shù)共次。從年初至今指數(shù)增長了倍左右。而利用日平均線作為買賣依據(jù)，理論上已增長了倍之多。即使扣除稅費(fèi)，仍然大幅跑贏大市。全攻全守操作法從年開始，假設(shè)你的帳戶投入元，按此操作現(xiàn)在帳戶已擁有元之巨，即使扣除稅費(fèi)，帳戶實際仍有元。換算成年增長率則高達(dá)！和平均線是兩種不同類型的技術(shù)指標(biāo)。和

23、類似的指標(biāo)有威廉指數(shù)、乖離率（）等；和平均線類似的指標(biāo)有、等。我之所以選用和平均線作為分析對象，是因為它們最為簡單。最簡單的，往往也最有效。你上學(xué)讀書十多年，最簡單的是加減乘除，現(xiàn)實生活中也最有用，至于那些什么高等代數(shù)、流體力學(xué)，你什么時候用過？上述文章分析了和平均線的實戰(zhàn)效果。聰明的讀者朋友一定看得出周和日平均線比較有用。假設(shè)自年初以來，完全按照技術(shù)指標(biāo)的買賣規(guī)則辦事。扣除稅費(fèi)之后，成績?nèi)缦拢?應(yīng)用指標(biāo) 期初值 期末值 周 元 元 日 元 元 周平均線 元 元 日平均線 元 元 可見，歷史告訴我們?nèi)掌骄€最有用，周次之，日再次之，周平均線最差。再詳細(xì)看看這幾種買賣規(guī)則，還可以發(fā)現(xiàn)，在熊市中，

24、運(yùn)用的效果相當(dāng)不俗。在日的應(yīng)用中，我們可以看到，深圳指數(shù)年的點大反彈、年的大反彈；在周的應(yīng)用中，年牛市末期最后一個升浪幾乎完全吃光。而在牛市中，平均線便有它的優(yōu)勢。在周平均線的應(yīng)用中，年的大牛市它在月中發(fā)出買入信號，而到年月日才發(fā)出賣出信號，增長了。中間的波動完全過濾。日平均線的應(yīng)用中，牛市的表現(xiàn)也不俗。越是馬不停蹄的牛市，平均線越是有效。我們投身股市為了什么？很多人未必真正知道。目的不正，會有許多后遺癥。想一夜暴富者，雖有極少極少數(shù)人可以達(dá)到目的，但不可靠。想比銀行存款好者，恐怕未必知道股市的風(fēng)險。對于絕大多數(shù)投資者而言，比較實際的目的是，通過投資股市希望可以在自己退休之后能夠積累一筆數(shù)目可

25、觀的錢，用于保障自己的退休生活。在這個目的下，你會減少許多不必要的煩惱，能很大程度上減少投資成本。由于不想一夜暴富，你的投資計劃將會更加符合實際。也許因此你的家庭、工作關(guān)系會更加和諧，這比你的金錢數(shù)目高達(dá)天文數(shù)字更重要。節(jié)省投資成本，相對而言便是提高投資收益率。如何減低成本？“全攻全守法”便是一個例子。你只要按技術(shù)指標(biāo)的買賣信號行事。在前述幾個指標(biāo)應(yīng)用中，周和日平均線買賣規(guī)則比較實用，效果相當(dāng)不俗。那么，如何更進(jìn)一步提高收益率呢？簡而言之，便是熊市使用周作為分析指標(biāo)，牛市使用日平均線作為分析指標(biāo)。不過，隨之而來的問題是你如何知道股市是牛是熊?？磥硪黾右稽c成本了，你必須學(xué)會判斷牛熊市。判斷方法

26、有很多種，我有機(jī)會再慢慢討論。因為未來的日子股市會有調(diào)整的時候，屆時再高談闊論。如果按照熊市運(yùn)用分析、牛市運(yùn)用日平均線分析，而自己的資金全部嚴(yán)格按照指標(biāo)指示買進(jìn)或賣出。我稱之為全攻全守操作法。過去市場規(guī)模小的時候，此法極具實際操作意義。現(xiàn)在市場規(guī)模急劇擴(kuò)大，但仍有較大的參考意義。至少你可以判斷出大市的去向然后據(jù)此再作詳細(xì)的操作計劃。不過，我想能達(dá)到這一步，至少你不會再在市場上虧大錢了！ 頂部與底部的技術(shù)指標(biāo)判斷 頂部與底部的判斷在股市的操作中是極為重要的，作為成功的股市投資者當(dāng)然希望在頂部拋出股票，在底部買進(jìn)股票，這是廣大投資者夢寐以求的事，很多投資者都想有一些在底部買股票機(jī)會，在大盤頂部能將

27、所有的股票拋掉。但實際上，有許多頂部和底部出現(xiàn)的時候卻是較難知覺的。主要的原因在于當(dāng)頂部出現(xiàn)的時候常會和技術(shù)上的回檔結(jié)合在一起，有時股指和股價在進(jìn)入到一定的高位后往往還有進(jìn)行高位調(diào)整后再次上升的趨勢，若過份地對大盤或個股敏感卻不一定能獲利，因此，對頂部和底部的短線判斷有不同的要求。一、從第二高(低)點判斷大盤與個股的頂部與底部 在短線中有時較難對頂部與底部進(jìn)行判斷，有許多情況真是處在身在頂部(底部)而不知頂(底)的情況，而且有時投資者認(rèn)為大盤已到達(dá)頂部，但在眾多買盤的介入下，股指卻仍然創(chuàng)出新高，這種情況在大牛市時代極易出現(xiàn)，也是一些技術(shù)派人士常會在上升途中拼命唱空的重要原因。實際上，大盤的上漲

28、與下跌和多頭與空頭的力量密切相關(guān)，頂部與底部的形成往往是兩種力量出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折點的時刻。 除利用波浪理論以及其他指標(biāo)來判斷大盤的底部與頂部以外，較為常見的方法是利用技術(shù)形態(tài)上的第二高點來判斷頂部與底部的方法。比如說，滬市大盤在98年6月4日上漲至1423點后似乎短線較難判斷底部，但經(jīng)過回檔后，大盤并未創(chuàng)出1423點的新高，從而確立了1423點為頂部。有時底部的判斷也是如此，98年8月18日大盤在經(jīng)過連續(xù)的下跌后，終于下探至1043點盡管當(dāng)時有一種短線見底的感覺，但尚未得到第二低點的確認(rèn)，在以后大盤再反彈至1190點后，再次出現(xiàn)了下跌，但大盤僅下跌至1072點后大盤再次出現(xiàn)了上升，從而使股指的短線

29、底部得到了確認(rèn)。從上證指數(shù)在98年見頂時的形態(tài)和上證指數(shù)在98年見底的開態(tài)，可以清楚地發(fā)現(xiàn)第二高(低)點對判斷大盤頂部與底部的作用。 從理論上講，之所以會出現(xiàn)第二高點不能突破第一高點的情況，往往屬于多頭力量開始有所削弱，而空方打壓的力量即將產(chǎn)生，反過來，當(dāng)空方對股指進(jìn)行持續(xù)的打壓后，在創(chuàng)出第一低點后，多方開始反擊，若第二低點不能再次出現(xiàn)的話，其轉(zhuǎn)折點也將由此而產(chǎn)生。這種情況不僅會表現(xiàn)在大盤之中，在個股方面常會有類似的情況，特別在第二高(低)點判斷個股的頂部與底部時常會有較大的實戰(zhàn)性。比如說，滬市的葛洲壩在97年上市后即被炒作，股價從13.50元一直炒至22.90元，但該股在20元左右盤整近16

30、個交易日后，該股曾在6月26日一度想再創(chuàng)新高，但股價僅上摸至21.20元后便掉頭而下，該價位由于不能沖破前次22.94元的新高，從而確立的22.90元為其頂部。投資者即使不能在22.90元全部拋出股票的話，若能在21.00元左右拋出的話多少也有較大的收益。二、利用技術(shù)指標(biāo)判斷頂部與底部 有時，在技術(shù)指標(biāo)中可以判斷大盤與個股的底部與頂部。在技術(shù)指標(biāo)中RSI(相對強(qiáng)弱指標(biāo))是較常見用的判斷頂部與底部的指標(biāo)，相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI(RelativeStrengthIndex)是同KD指標(biāo)齊名的常用技術(shù)指標(biāo)。RSI從一特定的時期內(nèi)股價的變動情況，推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場的強(qiáng)弱。該

31、指標(biāo)對底部與頂部的判斷常會有較準(zhǔn)確之處，其常見的情況是，當(dāng)股指股價與RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時，股價卻對應(yīng)的是一峰比一峰高，這叫頂背離。股價這一漲是最后的衰竭動作，這是比較強(qiáng)烈的賣出信號。與這種情況相反的是底背離。RSI在低位形成兩個依次上升的谷底，而股價還在下降，這是最后一跌或者說是接近最后一跌，是可以開始建倉的信號。 用RSI指標(biāo)判斷頂部與底部常會有較大的實戰(zhàn)意義，從短線的角度而言，有時可利用RSI判斷底部與頂部。如滬市在1997年上漲至1510點的當(dāng)天，RSI明顯有一種頂背離的情況，當(dāng)天股指創(chuàng)出了了新高，但RSI并未創(chuàng)出新高，當(dāng)天的5日和10日強(qiáng)弱指標(biāo)均在70左右

32、，如此情況與前幾天RSI在92左右形成極大的反差，這時若能看清楚技術(shù)指標(biāo)的話，應(yīng)該全線出貨。上證指數(shù)在97年5月見頂時的RSI頂背離的情況可以清楚地發(fā)現(xiàn)這一點。 而RSI在判斷底部的時候也具有一定的準(zhǔn)確性，如98年滬市大盤曾一度從1300點跌至1043點，在98年8月18日大盤下摸至1043點的當(dāng)天，RSI并未創(chuàng)出新低，當(dāng)天的6日RSI為8.43，12日RSI為14.42，而在8月17日大盤股指為1070點時，當(dāng)天的6日RSI為7.94，12日RSI為14.14，這種底背離的情況也較難判斷大盤是否會進(jìn)入到底部區(qū)域。 在技術(shù)指標(biāo)中除RSI指標(biāo)對大盤與個股的頂部與底部有判斷作用以外，其他指標(biāo)也具有

33、判斷頂部與底部的作用。象ASI(振動升降指標(biāo))和KDJ(隨機(jī)指標(biāo))都具有這方面的作用，在KDJ指標(biāo)中，不少投資者常會錯誤地運(yùn)用該技術(shù)，而實際上該技術(shù)的功能說明也明確指出當(dāng)D%在70%以上時，市場呈超賣的現(xiàn)象。若完全根據(jù)這一指標(biāo)是進(jìn)行操作的話，常會帶來較大的失誤，這種情況特別容易出現(xiàn)在當(dāng)某只股票出現(xiàn)極強(qiáng)的走勢時，KD指標(biāo)很可能呈高位鈍化后，該股仍然出現(xiàn)上漲。實際上，筆者認(rèn)為對KD指標(biāo)的運(yùn)用應(yīng)該結(jié)合RSI指標(biāo)一起判斷個股與大盤的走向，KD指標(biāo)在判斷大盤的頂部與底部過程中，具有較強(qiáng)的指向作用。 使用MACD做交易 你可以使用杰拉爾德阿佩爾的移動平均線相互驗證/相互背離交易法，從而在市場中獲利。這里講

34、述了如何運(yùn)用此項技術(shù)。 移動平均線相互驗證/相互背離（MACD）是一種擺動指標(biāo)，它是由杰拉爾德阿佩爾于七十年代早期開發(fā)的。對于這個擺指標(biāo)，價格波動所蘊(yùn)含的動量通過MACD表示出來。如果價格突然上漲，MACD便將上移。它在零線的上方或下方運(yùn)動這就是為什么說它是擺指標(biāo)的原因。零線是一條水平的平衡線，如果指標(biāo)在零線上方，則代表牛市信號。如果在零線下方，便是熊市信號。MACD觀其名便可知：它測量的是一條短期移動平均線與一條長期移動平均線之間相互匯聚或相互背離的差值。它有兩種表示：一種是作為線，另一種是作為柱狀圖。圖示1.舉例說明了MACD線和柱狀圖在同一證券上的使用。對于線的解釋，共有二條線，一條紅色

35、的和一條藍(lán)色的。紅色的線，是MACD的快速線，表示兩條指數(shù)移動平均線（EMA）之間差值的不同變化。對于EMA值，我選擇的參數(shù)是12和26，這是最普遍的取法。藍(lán)線，或信號線，是MACD快線的EMA。計算信號線，我使用參數(shù)為9的EMA。你可以基于自己的偏好選用其他參數(shù)。你也可以均衡一下，選出一組參數(shù)，用來產(chǎn)生買入信號，再選出一組參數(shù)用來產(chǎn)生賣出信號。MACD柱狀圖表示的是MACD快線與MACD信號線之間的變化。這個變化被在O線上或下方的豎線描繪出來。這兩種表示方法具有相似性；然而，柱狀圖表示的是快線與信號線之間的差距。向上傾斜的棒線指示價格即將上漲，反之，向下移動通常表示價格將要下跌，此種判別方法

36、是一個很好的一致性指標(biāo)。 公式在這里我們將給出計算MACD的方法。為了簡明起見，使用下面公式計算 MACD：快速線=（參數(shù)為12的EMA）-（參數(shù)為26的EMA）信號線=（參數(shù)為9的快速線的EMA） 使用MACDMACD可以被使用于交叉信號，背離，和超買/超賣，依靠單獨(dú)信號即可進(jìn)行買賣。它可以幫助決定證券價格的趨勢，而且如果正確使用，它會讓交易者在多個方面獲得益處。 全攻全守操作法14日的應(yīng)用 日的應(yīng)用 日買賣指示：當(dāng)日跌入時，買入信號；當(dāng)日升破，賣出信號。 我們來看看利用此指標(biāo)可以達(dá)到多高的增長率。年月日，深圳綜合指數(shù)跌至點，日為，跌破，視為買入信號。到年月日，日升破達(dá)到，此時指數(shù)已升至點，

37、賣出信號。理論上，可獲利；扣除稅費(fèi)則為（圖）。 到年月日，深圳指數(shù)跌至點，此時日則跌至，買入信號；到月日，深圳指數(shù)升至點，日也升至，賣出信號。理論上，此次可獲利，扣除稅費(fèi)后則為。到年月日，日又跌至，跌破，此時深圳指數(shù)已跌至點，視為買入信號；此后，一直至月日，日再次見，賣出信號，此時深圳指數(shù)已升至點。理論上，此次可獲利，扣除稅費(fèi)為。 此后，一直至年月日，深圳指數(shù)跌至點，日才破見，視為買入信號；但到年月日的點，日便已升破，視為賣出信號。理論上，此次僅獲利，扣除稅費(fèi)僅（圖）。 我們錯過了年的大牛市！到年月日，深圳指數(shù)跌至點，日跌破見，視為買入信號。而到年月日，日才升破見，此時深圳指數(shù)已升至點，視為買入信號。理論上，此次可獲利，扣除稅費(fèi)之后則為。此后再未見買入信號。年來，日作為指標(biāo)指導(dǎo)買賣，總共買賣了次。理論上，共獲利。若你的帳戶初始值為元，那么到今天應(yīng)該有元。扣除稅費(fèi)后，共獲利，帳戶總值為元。和周相比，似乎差得遠(yuǎn)。 布林線創(chuàng)始人約翰布林格：談布林線 證券時報報道：布林線創(chuàng)始人約翰布林格昨天在深圳演講時表示，中國市場的個人投資者參與程度較高，市場孕育巨大發(fā)展機(jī)會。他還特別指