7A文公司并購(gòu)重組過(guò)程中的法律服務(wù)

1、公司是社會(huì)化大生產(chǎn)尤其是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。公司在發(fā)展到一定規(guī)模的時(shí)候，公司的股東、 重事會(huì)就應(yīng)從公司的發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，組織和聘請(qǐng)有關(guān)法律、企業(yè)管理、財(cái)務(wù)、人力資源管理 等專業(yè)人員或?qū)＜已芯坎⒅贫ǔ龉具M(jìn)行實(shí)質(zhì)性重組的方案，進(jìn)而予以實(shí)施。從公司的戰(zhàn)略 發(fā)展看，如要實(shí)行上市的公司戰(zhàn)略，其前提就必須首先對(duì)公司進(jìn)行股份制改制。（一）、公司并購(gòu)的概念 公司并購(gòu)是指一家公司或若干家公司對(duì)其他公司的股東權(quán)益之特定歸屬權(quán)即公司產(chǎn)權(quán)進(jìn) 行重組的自主性商業(yè)活動(dòng)，包括兼并（ merger ）與收購(gòu)（ acquisitions ）兩種主要形式。兼并分為吸收兼并（ consolidationmerger ）和創(chuàng)立兼并，吸收

2、兼并即公司法上的吸 收合并，是指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收了其他公司而成為存續(xù) 公司的合并形式；創(chuàng)立兼并即公司法中的新設(shè)合并，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)合 并同時(shí)消失，并在新的基礎(chǔ)上形成一個(gè)新的公司。收購(gòu)是指一個(gè)公司以購(gòu)買股票或股份等形式，取得另一個(gè)公司的控制權(quán)或經(jīng)營(yíng)管理權(quán)， 另一個(gè)公司仍然存續(xù)而不必消失。按照收購(gòu)標(biāo)的不同可以將收購(gòu)分為資產(chǎn)收購(gòu)和股份收購(gòu)。 資產(chǎn)收購(gòu)是指并購(gòu)公司購(gòu)買目標(biāo)公司的全部或部分資產(chǎn)，使之成為并購(gòu)公司的一部分；股權(quán) 收購(gòu)是指并購(gòu)公司購(gòu)買目標(biāo)公司全部或部分股份、股票的行為，其收購(gòu)一般通過(guò)現(xiàn)金并購(gòu)和 換股并購(gòu)方式進(jìn)行。換股并購(gòu)，是指并購(gòu)公司直接向目標(biāo)公

3、司的股東發(fā)行股票以交換目標(biāo)公 司的大部分股票或全部股票，從而使得目標(biāo)公司成為并購(gòu)公司的子公司。對(duì)并購(gòu)的認(rèn)知、 理解，可從其四個(gè)方面的要素展開： （ 1）并購(gòu)的主體， 即并購(gòu)的當(dāng)事人， 包括并購(gòu)公司、目標(biāo)公司以及雙方的一致行動(dòng)人。（2）并購(gòu)的客體，指并購(gòu)的交易標(biāo)的，包括目標(biāo)公司，或其股權(quán)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)以及相關(guān)的人員。（ 3）并購(gòu)的交易方式。并購(gòu)的交易方式可以分為現(xiàn)金收購(gòu)、資產(chǎn)置換、股權(quán)置換等多種方式。針對(duì)上市公司股權(quán)收購(gòu)，可以分為 要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)和集中競(jìng)價(jià)交易收購(gòu)。 （4）并購(gòu)交易的法律后果。并購(gòu)交易結(jié)束后，當(dāng) 事人或交易標(biāo)的會(huì)產(chǎn)生以下幾種可能的變化： 并購(gòu)公司存續(xù)， 目標(biāo)公司消失； 并購(gòu)雙方

4、消失， 成立新的公司；并購(gòu)雙方仍舊存續(xù)，但并購(gòu)公司取得了目標(biāo)公司的實(shí)際控制權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)。（二）、公司并購(gòu)的法律程序概述1、一般公司的并購(gòu)程序、并購(gòu)的前期準(zhǔn)備 發(fā)出并購(gòu)意向書，發(fā)出并購(gòu)意向書不是法定的必需步驟，但可以通知目標(biāo)公司并購(gòu)意 圖，了解目標(biāo)公司的態(tài)度，目標(biāo)公司也可以對(duì)并購(gòu)的主要條件一目了然，提交其董事會(huì)或股 東會(huì)討論，做出決議。 盡職調(diào)查，目標(biāo)公司同意并購(gòu)，并購(gòu)公司就需進(jìn)一步對(duì)目標(biāo)公司的情況進(jìn)行核查，以 進(jìn)一步確定交易價(jià)格與其他條件。、并購(gòu)協(xié)商階段 談判，并購(gòu)雙方都同意并購(gòu)，且目標(biāo)公司的情況已核查清楚，接下來(lái)就是就并購(gòu)進(jìn)行 協(xié)商談判。 并購(gòu)雙方形成決議，同意并購(gòu)。談判后擬定合同文本，并依法

5、就需要召開并購(gòu)雙方董 事會(huì)，形成決議。 簽訂并購(gòu)合同。 公司通過(guò)了并購(gòu)決議， 同時(shí)也會(huì)授權(quán)一名代表代表公司簽訂并購(gòu)合同。 并購(gòu)合同簽訂后，雖然交易可能要到約定的將來(lái)某個(gè)日期完成，但在所簽署的合同生效之后 并購(gòu)公司即成為目標(biāo)公司所有者，自此準(zhǔn)備接管目標(biāo)公司。、并購(gòu)實(shí)施和履約階段 這包括雙方的交付行為，合同規(guī)定事宜的具體執(zhí)行，并報(bào)工商行政管理機(jī)關(guān)變更登記， 并購(gòu)行為基本完成。、并購(gòu)?fù)瓿珊蟮暮罄m(xù)工作2、上市公司的并購(gòu)程序 上市公司并購(gòu)包含上市公司資產(chǎn)收購(gòu)、上市公司合并以及上市公司股權(quán)收購(gòu)，上市公司 合并和資產(chǎn)收購(gòu)與一般公司的合并以及資產(chǎn)收購(gòu)并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，程序也基本一致。而上市公 司股權(quán)收購(gòu)分為協(xié)議收

6、購(gòu)和要約收購(gòu)，下面簡(jiǎn)要介紹其程序：、協(xié)議收購(gòu) 協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)上市公司控制權(quán)沒有任何影響，不構(gòu)成上市公司收購(gòu)行為，如果轉(zhuǎn)讓的 股份達(dá)到 5%以上，應(yīng)該按照證券法和有關(guān)規(guī)定履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。協(xié)議收購(gòu)程序?yàn)椋?股權(quán)轉(zhuǎn)讓的前期準(zhǔn)備工作 股份買賣雙方談判并達(dá)成收購(gòu)協(xié)議 并購(gòu)公司在協(xié)議達(dá)成次日向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送上市公司收購(gòu)報(bào)告書，并通知被收購(gòu)上市 公司 并購(gòu)公司公告上市公司收購(gòu)報(bào)告書，履行收購(gòu)協(xié)議 股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方委托證券公司申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶登記手續(xù) 、要約收購(gòu)進(jìn)行要約收購(gòu)前的準(zhǔn)備，包括：要約并購(gòu)公司案獲得并購(gòu)公司董事會(huì)的批準(zhǔn)；并購(gòu)公 司將收購(gòu)意圖通知其主要債權(quán)人；在符合法律規(guī)定的情況下公布收購(gòu)意圖

7、等。向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送要約收購(gòu)報(bào)告書，并將要約收購(gòu)報(bào)告書抄送證券交易所和上市公司 所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。 并通知被并購(gòu)公司和對(duì)要約收購(gòu)報(bào)告書摘要做出提示性公告。 公告要約收購(gòu)文件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在收到要約收購(gòu)報(bào)告書后十R 五日內(nèi)未提出異議的，并購(gòu)公司可以公告其收購(gòu)要約文件；提出異議的，并購(gòu)公司應(yīng)當(dāng)就有關(guān)事項(xiàng)做出修改或者補(bǔ) 充。 履行與收購(gòu)要約的發(fā)出相關(guān)的報(bào)告、公告程序 并購(gòu)公司要：公告要約收購(gòu)報(bào)告書摘要；公告律師就要約收購(gòu)報(bào)告書內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn) 確性、完整性進(jìn)行核查出具的法律意見書；公告財(cái)務(wù)顧問(wèn)等專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)并購(gòu)公司的實(shí)際履約 能力出具的專業(yè)意見書。目標(biāo)公司要：公告由獨(dú)立的財(cái)務(wù)顧問(wèn)等專業(yè)機(jī)構(gòu)就收

8、購(gòu)要約條件是 否公平合理、收購(gòu)可能對(duì)公司產(chǎn)生的影響等事宜提出的專業(yè)意見。公告被并購(gòu)公司董事會(huì)報(bào) 告書、被并購(gòu)公司的獨(dú)立董事就要約收購(gòu)單獨(dú)發(fā)表的意見；依據(jù)證券交易所的決定，其掛牌 交易股票暫停交易。 受要約人向并購(gòu)公司或其代理人送交要約接納書或交付股票或進(jìn)行預(yù)受要約登記。 收購(gòu)?fù)瓿珊蟮某绦颍郝男惺召?gòu)要約；辦理股份過(guò)戶登記手續(xù)；披露有關(guān)收購(gòu)情況。（三）、律師在公司并購(gòu)中的法律服務(wù)1、并購(gòu)準(zhǔn)備階段的法律服務(wù)、前期調(diào)查和咨詢 協(xié)助并購(gòu)公司擬定初步的并購(gòu)方案和對(duì)并購(gòu)可能涉及的政策、法律提供專業(yè)服務(wù)。根據(jù) 有關(guān)并購(gòu)的政策和法律、產(chǎn)生的法律后果、有關(guān)批準(zhǔn)手續(xù)和程序向公司提供法律意見和并購(gòu) 方案，并對(duì)各種并購(gòu)

9、方案的可行性、法律障礙、利弊和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行法律分析。、協(xié)助并購(gòu)雙方簽署保密協(xié)議鑒于并購(gòu)涉及到雙方公司的商業(yè)機(jī)密，所有參與的人員要簽署保密協(xié)議，以保證在并購(gòu) 不成功時(shí)， 目標(biāo)公司的利益也能夠得以維護(hù)， 并購(gòu)者的意圖不過(guò)早外泄。 因此在并購(gòu)實(shí)施前， 律師應(yīng)該協(xié)助并購(gòu)雙方簽署有關(guān)的保密協(xié)議并約定賠償責(zé)任條款。、盡職調(diào)查 盡職調(diào)查是指就股票發(fā)行上市、收購(gòu)兼并、重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等交易中的交易對(duì)象和交易事 項(xiàng)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、法律等事項(xiàng)，委托律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師等專業(yè)機(jī)構(gòu)，按照其專業(yè)準(zhǔn)則，進(jìn)行 的審慎和適當(dāng)?shù)恼{(diào)查和分析。并購(gòu)公司對(duì)并購(gòu)交易中的隱蔽風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，對(duì)目標(biāo)公司實(shí)施 包括法律、財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)在內(nèi)的一系列審查和審計(jì)，以

10、確定其并購(gòu)的公司或資產(chǎn)對(duì)其是否存在 隱蔽的、不必要的風(fēng)險(xiǎn)。律師盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：目標(biāo)公司主體資格的審查， 對(duì)目標(biāo)公司主體資格的調(diào)查包括目標(biāo)公司設(shè)立的程序、 資格、 條件、方式等是否符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。如果涉及須經(jīng)批準(zhǔn)才能成立的 公司，還須查驗(yàn)其是否得到有權(quán)部門的批準(zhǔn)。同時(shí)還須查驗(yàn)?zāi)繕?biāo)公司設(shè)立過(guò)程中有關(guān)資產(chǎn)評(píng) 估、驗(yàn)資等是否履行了必要程序，是否符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，特別是涉 及國(guó)有資產(chǎn)時(shí)更須特別小心。此外，還要查驗(yàn)?zāi)繕?biāo)公司是否依法存續(xù)，是否存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的 法律障礙，其經(jīng)營(yíng)范圍和經(jīng)營(yíng)方式是否符合有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，等等。目標(biāo)公司的主要財(cái)產(chǎn)價(jià)值及其產(chǎn)

11、權(quán)，調(diào)查目標(biāo)公司擁有的土地使用權(quán)、房產(chǎn)及其價(jià)值； 擁有的商標(biāo)、專利、軟件著作權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)及其價(jià)值；擁有的主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè) 備和存貨及其價(jià)值；目標(biāo)公司對(duì)其主要財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)的行使有無(wú)限制，是否存在擔(dān) ?；蚱渌麢?quán)利受到限制的情況；目標(biāo)公司有無(wú)租賃房屋、土地使用權(quán)等情況以及租賃的合法 有效性等等。目標(biāo)公司的重大債權(quán)債務(wù)，調(diào)查目標(biāo)公司的金額較大的應(yīng)收、應(yīng)付款和其他應(yīng)收、應(yīng)付 款情況，并且應(yīng)當(dāng)調(diào)查其是否合法有效；調(diào)查目標(biāo)公司將要履行、正在履行以及雖已履行完 畢但可能存在潛在糾紛的重大合同的合法性、有效性，是否存在潛在風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)查目標(biāo)公司對(duì) 外擔(dān)保情況，是否有代為清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)以及代為清償后的追

12、償風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)查目標(biāo)公司是否有因環(huán) 境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)安全、人身權(quán)等原因產(chǎn)生的侵權(quán)之債等等。目標(biāo)公司的稅務(wù)、環(huán)境保護(hù)、原材料資源、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)技術(shù)、銷售網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)前景 等因素。目標(biāo)公司所適用稅收政策、環(huán)境保護(hù)政策，目標(biāo)公司的原材料來(lái)源、遵循的產(chǎn)品質(zhì) 量和生產(chǎn)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，目標(biāo)公司的產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)前景等可能因被并購(gòu)而改變，因此也是 盡職調(diào)查的重要內(nèi)容之一。目標(biāo)公司的人力資源， 人力資源包括公司管理人員與工人結(jié)構(gòu)、 他們的學(xué)歷與知識(shí)結(jié)構(gòu)， 并購(gòu)可能引起的下崗人數(shù)，再就業(yè)的方向和可能發(fā)生的費(fèi)用。并購(gòu)的外部法律環(huán)境調(diào)查。關(guān)于公司并購(gòu)法律的調(diào)查，除了直接規(guī)定公司并購(gòu)的法律法 規(guī)以外，還應(yīng)當(dāng)調(diào)

13、查反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、貿(mào)易政策、環(huán)境保護(hù)、安全衛(wèi)生、地方行政規(guī)章等方 面的規(guī)定。另外，還需調(diào)查相關(guān)稅務(wù)政策。盡職調(diào)查的途徑：目標(biāo)公司為上市公司時(shí)法定公開披露的信息；其他公開出版物；登 記機(jī)構(gòu)；政府主管部門；目標(biāo)公司的供應(yīng)商、客戶和協(xié)議另一方；目標(biāo)公司的專業(yè)顧問(wèn)等。2、并購(gòu)協(xié)商階段的法律服務(wù)、協(xié)助并購(gòu)公司參與并購(gòu)談判 在盡職調(diào)查有了初步的結(jié)論之后，并購(gòu)當(dāng)事人進(jìn)入談判階段，根據(jù)調(diào)查了解到的實(shí)際情 況開始進(jìn)行有針對(duì)性的談判。談判過(guò)程中并購(gòu)當(dāng)事人的相互了解會(huì)進(jìn)一步加深，知己知彼的 境界在逐漸提升，各自的相同與不同之處會(huì)逐步的顯現(xiàn)出來(lái)，整個(gè)談判的過(guò)程都直接關(guān)系到 并購(gòu)的成敗。律師參與其中可以幫助雙方尋求到雙

14、贏互利的解決方案，可以就談判過(guò)程中涉 及到的法律問(wèn)題給以解答。 談判主要涉及并購(gòu)的形式 （是收購(gòu)股權(quán)還是資產(chǎn)， 或是整個(gè)公司） 交易價(jià)格、支付方式與期限、交接時(shí)間與方式、人員的處理、有關(guān)手續(xù)的辦理與配合、整個(gè) 并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)程的安排、各方應(yīng)做的工作與義務(wù)等重大問(wèn)題，是對(duì)這些問(wèn)題的具體細(xì)則化，也 是對(duì)意向書內(nèi)容的進(jìn)一步具體化。律師在談判中提供的法律服務(wù)有：幫助并購(gòu)公司擬定談判策略：提前準(zhǔn)備好相關(guān)法律問(wèn)題概要；在談判中回答對(duì)方有關(guān) 法律方面的問(wèn)題；根據(jù)談判實(shí)際情況提出合法的、建設(shè)性意見，并告知其法律后果。制作談判記錄和談判意向書：談判涉及的內(nèi)容多，時(shí)間長(zhǎng)，談判雙方最好將所有的談 判內(nèi)容及達(dá)成的一致作出

15、詳細(xì)的紀(jì)錄。從并購(gòu)雙方進(jìn)入談判階段到正式定立并購(gòu)合同是一個(gè) 漫長(zhǎng)的過(guò)程，為了保障各自的權(quán)益，并購(gòu)雙方會(huì)在并購(gòu)談判的各個(gè)階段締結(jié)相應(yīng)的意向書。 由于并購(gòu)公司在并購(gòu)活動(dòng)中投入人力、 物力、財(cái)力較大， 意向書中一般會(huì)加入排他協(xié)商條款、 提供資料及信息條款、不公開條款、費(fèi)用分?jǐn)倵l款等，以避免并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，意向書中 還會(huì)應(yīng)目標(biāo)公司要求加入終止條款、保密條款，以防止并購(gòu)公司借并購(gòu)之名獲取非法利益。、協(xié)助簽訂并購(gòu)合同并購(gòu)雙方經(jīng)過(guò)談判交鋒達(dá)成共識(shí)，同時(shí)按照規(guī)定進(jìn)行了相應(yīng)的審計(jì)、評(píng)估之后，就應(yīng)簽 署集中反映盡職調(diào)查、談判、并購(gòu)公司案的并購(gòu)合同。并購(gòu)合同的簽訂是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程， 通常是并購(gòu)公司的律師在雙方談判

16、的基礎(chǔ)上拿出一套并購(gòu)合同草案，然后，雙方的律師在此 繼礎(chǔ)上要經(jīng)過(guò)多次的磋商，反復(fù)修改，最后才能定稿。并購(gòu)合同的條款是并購(gòu)雙方就并購(gòu)事 宜達(dá)成的意思表示一致，合同約定是并購(gòu)雙方的權(quán)利義務(wù)，也是實(shí)際并購(gòu)操作的準(zhǔn)則和將來(lái) 爭(zhēng)議解決的根據(jù)，合同一旦生效對(duì)雙方就具有如同法律一般的約束力，所以在擬定并購(gòu)合同 條款時(shí)必須謹(jǐn)慎對(duì)待。一份比較完備的并購(gòu)合同一般包含以下條款：定義條款，此條對(duì)合同條款中的術(shù)語(yǔ)進(jìn)行定義，防范術(shù)語(yǔ)解釋產(chǎn)生糾紛。先決條件條款，指只有當(dāng)其成就后，并購(gòu)合同才能生效的特定條件。設(shè)立先決條件需 要考慮哪一方當(dāng)事人有責(zé)任促使該條件的成就，如何判斷該條件成就，未成就時(shí)會(huì)帶來(lái)何種 后果，以及放棄先決條

17、件對(duì)其他相關(guān)合同的影響等諸多因素。先決條件條款是并購(gòu)合同能夠 實(shí)際履行的前提。 陳述和保障條款，目標(biāo)公司或者并購(gòu)公司保證自己不會(huì)就合同他方關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行虛 假陳述，如果出現(xiàn)虛假陳述，應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任。該條款的目的是為了避免并購(gòu)雙方預(yù)料不到的 風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)并購(gòu)公司來(lái)說(shuō)，陳述和保證條款是化解并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的最好辦法。為了最大限度地維護(hù) 自己的利益，并購(gòu)公司就設(shè)置出陳述和保證條款，讓目標(biāo)公司就并購(gòu)公司關(guān)心的問(wèn)題陳述并 保證自己提供的資料的真實(shí)性。對(duì)目標(biāo)公司來(lái)說(shuō)，陳述和保證條款也能最大限度地保障自己 的利益。 介紹轉(zhuǎn)讓的國(guó)有資產(chǎn)和國(guó)有股權(quán)的條款該條款主要是說(shuō)明并購(gòu)交易的標(biāo)的。 如果是國(guó)有資產(chǎn)， 則要詳細(xì)說(shuō)明資產(chǎn)的組

18、成、 數(shù)量、 坐落位置、使用年限等，如果是國(guó)有股權(quán)，則要詳細(xì)說(shuō)明股權(quán)的基本情況。 支付條款，包含：價(jià)格、支付期限和股權(quán)或資產(chǎn)移轉(zhuǎn)、支付方式等。價(jià)格涉及到作價(jià) 依據(jù)、價(jià)款計(jì)算方法、價(jià)款總額等。股權(quán)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移主要規(guī)定轉(zhuǎn)移的先決條件和期限、轉(zhuǎn)移 的執(zhí)行等。 過(guò)渡期安排，指并購(gòu)合同簽署之日至股權(quán)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之日的期間，這段時(shí)間并購(gòu)成敗 尚處于不確定狀態(tài)， 并購(gòu)當(dāng)事人在此期間需要履行約定的義務(wù)以使并購(gòu)的各項(xiàng)條件一一成就。 在此期間，并購(gòu)當(dāng)事人需要就重要事項(xiàng)的知情權(quán)、相關(guān)資產(chǎn)的保護(hù)、日常運(yùn)營(yíng)、管理人員安 排及重大事項(xiàng)的處置權(quán)作出明確約定。 違約責(zé)任。并購(gòu)合同應(yīng)該對(duì)違約責(zé)任進(jìn)行具體、細(xì)致、操作性高的約定。 法

19、律適用及爭(zhēng)議解決條款，法律適用包括并購(gòu)合同的簽署、履行及解釋的法律適用。 爭(zhēng)議的解決方式、解決地點(diǎn)具有可選擇性。解決方式、解決地點(diǎn)的不同對(duì)爭(zhēng)議的解決可能產(chǎn) 生重大影響，爭(zhēng)議解決的方式是友好協(xié)商、第三方調(diào)解、仲裁和訴訟。3、并購(gòu)實(shí)施階段的法律服務(wù) 簽訂并購(gòu)合同僅僅表示并購(gòu)雙方就公司并購(gòu)事宜達(dá)成了意思表示的一致，而并購(gòu)合同能 夠?qū)嶋H履行還要看并購(gòu)合同中約定的日期到來(lái)之前，并購(gòu)雙方能否履行各自就履行并購(gòu)合同 所負(fù)擔(dān)的義務(wù)。、出具相關(guān)的法律意見書、履行有關(guān)報(bào)批手續(xù)律師在下列情況下，應(yīng)當(dāng)出具法律意見書，并向有關(guān)的政府部門報(bào)批：要約收購(gòu)時(shí)， 并購(gòu)公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師對(duì)其要約收購(gòu)報(bào)告書內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整

20、性進(jìn)行核查，并出 具法律意見書， 連同收購(gòu)要約報(bào)告書一并公告； 當(dāng)并購(gòu)公司持有目標(biāo)公司 30或以上的股份 時(shí)，并購(gòu)公司提出強(qiáng)制要約收購(gòu)豁免申請(qǐng)的，應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)所就其所申請(qǐng)的具體豁免事項(xiàng) 出具專業(yè)意見，向有關(guān)機(jī)關(guān)報(bào)批。協(xié)助并購(gòu)雙方履行相應(yīng)的報(bào)批、公告手續(xù)。主要包括：并購(gòu)公司大額持股情況及所持 股份數(shù)額變化的公告；并購(gòu)公司收購(gòu)意圖的公告；收購(gòu)結(jié)果的公告。、辦理各項(xiàng)變更登記、重新登記、注銷登記等手續(xù) 相關(guān)過(guò)戶手續(xù)的辦成與否往往是一個(gè)并購(gòu)合同的先決條件，同時(shí)也直接影響到新公司的 生存和發(fā)展， 為此， 律師可從專業(yè)的角度出發(fā)協(xié)同辦理有關(guān)房屋、 土地使用權(quán)、 專利、 商標(biāo)、 供水、供電、保險(xiǎn)等過(guò)戶手續(xù)。

21、主要包括：不動(dòng)產(chǎn)變更登記；股東名冊(cè)登記變更；關(guān)于公司 形式的登記變更與注銷。4、并購(gòu)?fù)瓿珊笳想A段的法律服務(wù)、處理原目標(biāo)公司簽訂的重大合同 包括：通知締約對(duì)方關(guān)于合同當(dāng)事人變更；與締約對(duì)方進(jìn)行合同延期履行磋商；進(jìn)行賠 償或者索賠。、訴訟、仲裁等法律服務(wù)，代為清理障礙 目標(biāo)公司可能是個(gè)天天有法院上門查封賬號(hào)和財(cái)產(chǎn)的公司， 即使在并購(gòu)后的一段時(shí)間內(nèi)， 這種麻煩也少不了。因此，律師應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)后整理有關(guān)訴訟、仲裁、調(diào)解、談判的資料，并 通知法院、仲裁機(jī)構(gòu)、對(duì)方當(dāng)事人關(guān)于當(dāng)事人變更的事實(shí)。如果訴訟、仲裁、調(diào)解、談判還 未開始，則應(yīng)當(dāng)做好應(yīng)訴準(zhǔn)備。、協(xié)助新公司正常運(yùn)行 協(xié)助制定新公司內(nèi)部規(guī)章制度，辦理公司

22、納稅申報(bào)，勞動(dòng)合同的簽署，辦理相關(guān)保險(xiǎn)， 理順各種行政關(guān)系。、協(xié)助安置目標(biāo)公司原有人員 包括協(xié)助并購(gòu)后的公司留住人才和依法安置目標(biāo)公司富余員工。（四）、律師為公司并購(gòu)提供法律服務(wù)的注意事項(xiàng)1、全面分析和認(rèn)識(shí)并購(gòu)中法律風(fēng)險(xiǎn)，多方面防范和規(guī)避并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)主要有：信息不對(duì)稱引發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)，指交易雙方在并購(gòu)前隱瞞一些不利因素，待并購(gòu)?fù)瓿珊?給對(duì)方或目標(biāo)公司造成不利后果?，F(xiàn)實(shí)中比較多的是被收購(gòu)一方隱瞞一些影響交易談判和價(jià) 格的不利信息，比如對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外債務(wù)、應(yīng)收賬款實(shí)際無(wú)法收回等，等完成并購(gòu)后，給目 標(biāo)公司埋下巨大潛伏債務(wù)，使得并購(gòu)公司代價(jià)慘重。違反法律規(guī)定的法律風(fēng)險(xiǎn)作為為并購(gòu)提供法律服務(wù)的專業(yè)人士，

23、律師要注意使并購(gòu)中盡量不要違反法律規(guī)定，這 突出的表現(xiàn)在信息披露、強(qiáng)制收購(gòu)、程序合法、一致行動(dòng)等方面導(dǎo)致收購(gòu)失敗。如在上市公 司收購(gòu)中，董事會(huì)沒有就收購(gòu)事宜可能對(duì)公司產(chǎn)生的影響發(fā)表意見，或者獨(dú)立董事沒有單獨(dú) 發(fā)表意見，導(dǎo)致程序不合法。反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn) 由于有些并購(gòu)并不是兩相情愿，目標(biāo)公司在面臨敵意收購(gòu)時(shí)，為了爭(zhēng)奪公司控制權(quán)，董 事會(huì)必然會(huì)采取一些反并購(gòu)措施。有些反收購(gòu)措施帶有嚴(yán)重的自殘性，過(guò)分關(guān)注管理層的利 益，有的與法律沖突，在很大程度上危害了本公司股東的利益，導(dǎo)致并購(gòu)兩敗俱傷。認(rèn)清并購(gòu)可能產(chǎn)生的糾紛，分析其法律風(fēng)險(xiǎn)公司并購(gòu)產(chǎn)生的糾紛主要有：產(chǎn)權(quán)不明、主體不具備資格導(dǎo)致的糾紛；行政干預(yù)糾紛；利用并

24、購(gòu)進(jìn)行欺詐的糾紛；員工安置糾紛等。2、盡職調(diào)查直指并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)律師盡職調(diào)查的工作范圍必須明確， 應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體交易的性質(zhì)、 委托人的具體交易目的、 交易時(shí)間表、工作成本、對(duì)被調(diào)查對(duì)象的熟悉程度等具體個(gè)案因素，與委托人共同協(xié)商明確 調(diào)查范圍，并在律師聘用委托協(xié)議書中約定調(diào)查范圍、委托目的、工作時(shí)間、委托事項(xiàng)或調(diào) 查范圍變更等內(nèi)容。、嚴(yán)防盡職調(diào)查中的陷阱信息陷阱，要通過(guò)合法高效的方法獲取真實(shí)的、 全面的信息，排除錯(cuò)誤的、 虛假的信息， 修正片面的、產(chǎn)生偏差的信息。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)陷阱，例如目標(biāo)公司在一定年限內(nèi)、市場(chǎng)范圍內(nèi)不得從事相同品牌產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)， 目標(biāo)公司高管不得在兼任或辭職后一定年限內(nèi)擔(dān)任其同業(yè)公司的高級(jí)

25、職員，對(duì)技術(shù)人員通過(guò) 勞動(dòng)合同或其他形式進(jìn)行明確限定等等。負(fù)債陷阱，如行政、工商、稅收、土地、環(huán)保等各種行政機(jī)關(guān)的規(guī)費(fèi)和稅收，水費(fèi)、電 費(fèi)、煤氣費(fèi)、電話費(fèi)等賬上都沒有的欠費(fèi)也會(huì)出現(xiàn)。、明確盡職調(diào)查中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 目標(biāo)公司自身可能因?yàn)樽?cè)資金不足、批準(zhǔn)手續(xù)不全、年檢中斷等原因而存在合法性問(wèn) 題; 并購(gòu)合同的簽訂人是否是真正的交易主體和其合法代表人重大債權(quán)債務(wù)調(diào)查應(yīng)特別關(guān)注目標(biāo)公司對(duì)外擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收款的訴訟時(shí)效以及實(shí)現(xiàn)的 可能性，目標(biāo)公司是否存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件，尤其是 目標(biāo)公司與其控股股東或主要股東存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見的重大訴訟、仲裁及行政處罰案 件，避免因遺漏而

26、增加隱形收購(gòu)成本。充分考慮職工的安置問(wèn)題是盡職調(diào)查必須關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。在國(guó)有公司，歷史上存在公 司辦社會(huì)的國(guó)情，在當(dāng)前社會(huì)保障機(jī)制不完善的情況下，對(duì)于下崗人員的安置，處理不好就 會(huì)引起一系列矛盾。職工的安置問(wèn)題，在我國(guó)已超越經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，處理不當(dāng)，可能額外增加并 購(gòu)成本，甚至遭到政府的干預(yù)，影響并購(gòu)的進(jìn)程。3、審慎簽訂并購(gòu)合同，設(shè)計(jì)好并購(gòu)合同條款 并購(gòu)合同是并購(gòu)交易的法律表現(xiàn)，有四類條款是保護(hù)并購(gòu)交易安全的必要條件： 、陳述和保證條款 陳述和保證條款要求并購(gòu)公司和目標(biāo)公司對(duì)其任何并購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)作出真實(shí)而詳細(xì)的陳述， 并明確虛假陳述將承擔(dān)的法律后果。就目標(biāo)公司而言，其應(yīng)如實(shí)陳述和保證的內(nèi)容必須包含：目標(biāo)公司的主體的合法性。主 要是保證目標(biāo)公司是合法成立的，其成立文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照是真實(shí)的，其年檢手續(xù)已經(jīng)合法辦 理等；保證轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)的合法性和真實(shí)性以及其對(duì)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)合法擁有的權(quán)利 范圍及限制的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)公司資產(chǎn)與負(fù)債情況的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)與目標(biāo)公 司有關(guān)的合同關(guān)系的陳述的真實(shí)性；保證對(duì)勞資關(guān)系陳述的真實(shí)性；對(duì)目標(biāo)公司投保情況的 陳述的真實(shí)性；保證目標(biāo)公