商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理學(xué)復(fù)習(xí)資料

1、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理學(xué)復(fù)習(xí)資料第一章 導(dǎo)論一、名詞解釋1、商業(yè)銀行：是以追求最大利潤(rùn)為目標(biāo)，以經(jīng)營(yíng)金融資產(chǎn)和負(fù)債為對(duì)象的特殊的、綜合性、多功能的金融企業(yè)。2、總分行制：又叫分支行制，它是由一家總行和下設(shè)的如干架分支行形成的以總行為中心的龐大的銀行網(wǎng)絡(luò)。3、集團(tuán)銀行制：又叫控股公司制，即由一個(gè)集團(tuán)成立控股公司，再由該公司收購(gòu)或控制若干獨(dú)立的銀行。二、簡(jiǎn)答1、什么是商業(yè)銀行？它具有哪些基本功能？（1）商業(yè)銀行是以追求最大利潤(rùn)為目標(biāo)，以經(jīng)營(yíng)金融資產(chǎn)和負(fù)債為對(duì)象的特殊的、綜合性、多功能的金融企業(yè)。 具有一般企業(yè)的特征；又不是一般的企業(yè)，是經(jīng)營(yíng)貨幣的金融企業(yè)；商業(yè)銀行不同于其他金融機(jī)構(gòu)，是特殊的銀行。（2）

2、基本功能：a.信用中介 b.支付中介 c.信用創(chuàng)造 d.金融服務(wù) e.調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)2、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)有哪些？如何貫徹這些目標(biāo)以及協(xié)調(diào)目標(biāo)之間的矛盾？（論述）安全性：安全性目標(biāo)是指商業(yè)銀行應(yīng)努力避免各種不確定因素對(duì)它的影響，保證商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。 流動(dòng)性：是指商業(yè)銀行能夠隨時(shí)滿足客戶提現(xiàn)和必要的貸款需求的支付能力，包括資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的流動(dòng)性兩重含義。盈利性：盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終目標(biāo)，這一目標(biāo)要求商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理層在可能的情況下，追求銀行的利潤(rùn)最大化。作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)貨幣信用的特殊企業(yè)，商業(yè)銀行在實(shí)現(xiàn)盈利的過程中又要受到流動(dòng)性與安全性的制約，忽視這兩者，單純追求盈利，商業(yè)銀行的

3、經(jīng)營(yíng)必然陷入混亂。因此，現(xiàn)代商業(yè)銀行在追求盈利性目標(biāo)的同時(shí)，必須兼顧安全性和流動(dòng)性。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的安全性、流動(dòng)性和盈利性之間往往是相互矛盾的。從盈利性的角度看，商業(yè)銀行的資產(chǎn)可以分為盈利資產(chǎn)和非盈利資產(chǎn)，盈利性目標(biāo)要求提高盈利資產(chǎn)的運(yùn)用率，而流動(dòng)性目標(biāo)卻要求降低盈利性資產(chǎn)的運(yùn)用率；資金的盈利性要求選擇有較高收益的資產(chǎn)，而資金的安全性卻要求選擇有較低收益的資產(chǎn)。事實(shí)上，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)"三性"目標(biāo)之間存在著潛在的統(tǒng)一協(xié)調(diào)關(guān)系。例如，商業(yè)銀行盈利與否的衡量標(biāo)準(zhǔn)并不是單一地采用預(yù)期收益率指標(biāo)，還要綜合考慮商業(yè)銀行的安全性和商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。因而，對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行綜合計(jì)量后所得出

4、收益率指標(biāo)，才是商業(yè)銀行的實(shí)際盈利狀況。因此，盈利性與安全性之間存在統(tǒng)一的一面。3、描述商業(yè)銀行的 股東大會(huì) 董事會(huì)（2）執(zhí)行系統(tǒng)。 總經(jīng)理 副總經(jīng)理和各職能部門（3）監(jiān)督系統(tǒng)。 監(jiān)事會(huì) 全面管理 財(cái)務(wù)管理 人事管理 經(jīng)營(yíng)管理 市場(chǎng)營(yíng)銷管理4、各國(guó)政府為什么要對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管？監(jiān)管的主要b.銀行資本的充足性 c.銀行的清償能力d.銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的范圍 e.貸款的集中程度5、商業(yè)銀行的發(fā)展：兩種傳統(tǒng) 英國(guó)式融通短期資金系統(tǒng) 德國(guó)式綜合銀行系統(tǒng)6、我國(guó)現(xiàn)行的銀行體系 由中央銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)組成。政策性銀行 包括 國(guó)家開發(fā)銀行 中國(guó)進(jìn)出口銀行 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行商業(yè)銀行 包括 5

5、大行（中 農(nóng) 工 建 交） 城市商業(yè)銀行1 第二章 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理理論與方法一、名詞：1、利率敏感性資金：也稱浮動(dòng)利率或可變利率資金，指在一定期間商業(yè)銀行資本一、名詞解釋1、巴塞爾協(xié)議：是目前衡量與評(píng)估銀行資本的最重要的國(guó)際性文件，它采用了全新的方法衡量銀行資本。2、核心資本：是指實(shí)收資本和公開儲(chǔ)備。3、資本：是指商業(yè)銀行自身?yè)碛械幕蛘吣苡谰弥涫褂玫馁Y金。4、資本準(zhǔn)備金：又可稱作資本儲(chǔ)備，指商業(yè)銀行從留存盈余中專門劃出來用于即將發(fā)生的有關(guān)股本的重大事件的基金。5、損失準(zhǔn)備金：是指商業(yè)銀行為了應(yīng)付意外事件給商業(yè)銀行帶來的損失而建立的基金。二簡(jiǎn)答1、簡(jiǎn)述商業(yè)銀行資本的構(gòu)成。（1）股本：普通股和

6、優(yōu)先股 （2）盈余：資本盈余和留存盈余 （3）債務(wù)資本：長(zhǎng)期資本性票據(jù)和資本性債券（4）儲(chǔ)備金：資本準(zhǔn)備金、貸款和損失準(zhǔn)備金2、簡(jiǎn)述衡量商業(yè)銀行資本充足性的方法。（1）資本與存款比率 （2）資本與總資產(chǎn)比率 （3）資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率（4）紐約公式 （5）綜合分析法 （6）巴塞爾協(xié)議法。basel 對(duì)資本充足率的要求：核心一級(jí)資本充足率最低要求從原來的2%提高到4.5% ；一級(jí)資本充足率由原來的4%提高到6% ；總資本充足率不低于8% 2 3、資本充足的含義及經(jīng)濟(jì)學(xué)分析。含義：包括兩方面：(1)資本數(shù)量的充足性：受銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模和金融部門管理規(guī)定等因素影響，通常說金融當(dāng)局規(guī)定的開業(yè)許可額是最低限額

7、。(2).資本結(jié)構(gòu)的合理性：是指普通股，優(yōu)先股，留存盈余，債務(wù)資本等在資本額中占有合理的比重。經(jīng)濟(jì)學(xué)分析：資本充足是指銀行資本的數(shù)量足以吸收可能發(fā)生的意外損失，使銀行在遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不致破產(chǎn)。微觀：最佳資本需要量是增加資本所引起的邊際收益與其邊際成本相等的資本數(shù)量。4、巴塞爾新資本協(xié)議的三大支柱是什么？（論述）巴2第一支柱：最低資本要求最低資本要求由兩個(gè)基本要素構(gòu)成：資本的定義和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)要素中，巴除了在原來只考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。第二支柱：監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查其基本原則是要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，要求銀行保持高于最低水平的資

8、本充足率，對(duì)銀行的資本充足率有嚴(yán)格的控制，確保銀行有嚴(yán)格的短期借入負(fù)債（1）向中央銀行借款。分為 ： 直接借款（再貸款）； 間接借款（即所謂的再貼現(xiàn)）（2） 同業(yè)拆借。同業(yè)拆借是指金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通，主要用于支持日常性資金周轉(zhuǎn)，是商業(yè)銀行未解決短期資金余缺、調(diào)劑法定準(zhǔn)備頭寸而相互融通資金的重要方式。1 轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 2回購(gòu)協(xié)議 3 大面額存單 4 歐洲貨幣市場(chǎng)借款 （3）其他短期借款渠道。非存款負(fù)債 長(zhǎng)期借入負(fù)債（1）資本性債券。是為彌補(bǔ)銀行資金不足而發(fā)行的，介于存款負(fù)債和股票資本之間的一種債務(wù)（2）一般性金融債券。指的是商業(yè)銀行為籌集用于長(zhǎng)期貸款、投資等業(yè)務(wù)資金需要而發(fā)行的債券（3）國(guó)際金

9、融債券。指的是在國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)行的面額以外幣表示的金融債券2、銀行負(fù)債管理面臨哪些金融風(fēng)險(xiǎn)？銀行各種不同的資金來源對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)有著不同程度的影響。這些金融風(fēng)險(xiǎn)包括流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、信貸風(fēng)險(xiǎn)與資本風(fēng)險(xiǎn)。3、a銀行向b銀行轉(zhuǎn)手面值175萬(wàn)元的大額定期存單，年利率為8%，期限是180天，期滿后b銀行應(yīng)向a銀行支付多少金額？這筆存單的年成本是多少？答：期滿后b銀行應(yīng)向a銀行支付的金額= 175 * 8% * 180/360 = 7（萬(wàn)元）這筆存單的年成本= 175 * （1 + 8% * 180/360）= 182（萬(wàn)元） 3 第五章 商業(yè)銀行貸款管理一、名詞解釋1、貸款：是

10、商業(yè)銀行作為貸款人按照一定的貸款原則和政策，以還本付息為條件，將一定數(shù)量的貨幣資金提供給借款人使用的一種借貸行為。2、抵押貸款：抵押是只債務(wù)人或者第三人不轉(zhuǎn)移抵押財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為住債權(quán)的擔(dān)保。銀行以抵押方式作擔(dān)保而發(fā)放的貸款稱為抵押貸款。3、質(zhì)押貸款：在質(zhì)押方式下，受質(zhì)押人在債務(wù)全部清償以前擁有債務(wù)人用做質(zhì)押財(cái)產(chǎn)的占有權(quán)，而且在某些情況下，受質(zhì)押人還有權(quán)出賣該財(cái)產(chǎn)。以規(guī)定的質(zhì)押方式發(fā)放的貸款稱為質(zhì)押貸款。4、關(guān)注貸款：借款人償還貸款本息沒有問題，但潛在的問題若發(fā)展下去將會(huì)影響貸款的償還。二、簡(jiǎn)答1、銀行貸款如何分類？可以分為哪幾類？（1）商業(yè)銀行貸款按期限分類可分為活期貸款、定期貸款和

11、透支三類。（2）按銀行貸款的保障條件來分類，銀行貸款可以分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。（3）我國(guó)商業(yè)銀行的貸款按用途劃分，通常有兩種分類方法：按照貸款對(duì)象的部門來分類，分為工業(yè)貸款、商業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、科技貸款和消費(fèi)貸款；按照貸款的具體用途來劃分，分為流動(dòng)資金貸款和固定資金貸款。（4）按照貸款的質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)程度劃分，銀行貸款可以分為正常貸款、關(guān)注貸款、次級(jí)貸款、可疑貸款和損失貸款等5類。（5）按銀行發(fā)放貸款的自主程度劃分，銀行貸款可以分為自營(yíng)貸款、委托貸款和特定貸款三種。（6）銀行貸款按照其償還方式的不同劃分，可以分為一次性償還和分期償還兩種方式。2、商業(yè)銀行貸款定價(jià)的原則是什么？（1）利潤(rùn)

12、最大化原則 （2）擴(kuò)大市場(chǎng)份額原則（3）保證貸款安全原則（4）維護(hù)銀行形象原則3、確定貸款抵押率應(yīng)該考慮哪些因素？他們?nèi)绾斡绊懙盅郝剩浚?）貸款風(fēng)險(xiǎn)。貸款人對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)與抵押率成反向變化。風(fēng)險(xiǎn)越大，抵押率通常越低；風(fēng)險(xiǎn)小，抵押率可高些。（2）借款人信譽(yù)。一般情況下，對(duì)那些資產(chǎn)實(shí)力匱乏、結(jié)構(gòu)不當(dāng)，信譽(yù)較差的借款人，抵押率應(yīng)低些。反之，抵押率可高些；（3）抵押物的品種。由于抵押物品種不同，它們的占管風(fēng)險(xiǎn)和處分風(fēng)險(xiǎn)也不同。按照風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原則，抵押那些占管風(fēng)險(xiǎn)和處分風(fēng)險(xiǎn)都比較大的抵押物，抵押率應(yīng)當(dāng)?shù)鸵恍?，反之，則可定得高一些；（4）貸款期限。貸款期限越長(zhǎng)，抵押期也越長(zhǎng)，在抵押期內(nèi)承受的風(fēng)險(xiǎn)也越大，因

13、此，抵押率應(yīng)當(dāng)?shù)鸵恍?。而抵押期較短，風(fēng)險(xiǎn)較小，抵押率可高一些。4、 銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)的業(yè)務(wù)流程和操作要點(diǎn)是什么？（1）票據(jù)貼現(xiàn)的審批.（2）票據(jù)貼現(xiàn)的期限與額度。（3）票據(jù)貼現(xiàn)貸款的到期處理。5、流動(dòng)性比率一般包括哪幾項(xiàng)？他們通常在控制在什么水平？（1）流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的最常用的指標(biāo)，一般在1.52.5之間比較合適。（2）速動(dòng)比率也叫酸性實(shí)驗(yàn)比率，是考察企業(yè)資產(chǎn)迅速變現(xiàn)能力的指標(biāo)，通常應(yīng)保持在1以上。（3）現(xiàn)金比率可以用來進(jìn)一步度量企業(yè)的償債能力，通常應(yīng)保持在5%以上。6、抵押擔(dān)保貸款與保證擔(dān)保貸款的區(qū)別？（論述）（1）擔(dān)保主體不同。（2）擔(dān)保客體不同。貸款抵押：特定財(cái)產(chǎn)；保證擔(dān)

14、保的客體是保證人的信譽(yù)和一般財(cái)產(chǎn)。（3）法律效力不同。抵押擔(dān)保：一般是抵押物經(jīng)過登記，抵押合同才產(chǎn)生法律效力；保證合同經(jīng)雙方當(dāng)事人簽名蓋章后即產(chǎn)生法律效力。（4）擔(dān)保的效力不同。貸款抵押擔(dān)保的債權(quán)人即銀行享有先于其他債權(quán)人優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利；保證貸款的債權(quán)人只具有一般債權(quán)人的效力。4 7、抵押擔(dān)保貸款與質(zhì)押擔(dān)保貸款的區(qū)別聯(lián)系？（論述）聯(lián)系：（1）都是以財(cái)產(chǎn)保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)的擔(dān)保方式（2）提供財(cái)產(chǎn)或權(quán)利擔(dān)保的主體既可以是債務(wù)人也可以是第三人（3）債務(wù)人到期未償還債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法以作擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利折價(jià)或以拍賣、變賣所得價(jià)款優(yōu)先受償（4）抵押人或出質(zhì)人都有權(quán)向債務(wù)人追償（5）設(shè)立抵押、質(zhì)押合同時(shí)都不

15、得在合同中約定區(qū)別：（1）對(duì)做擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利的占有方式不同。抵押擔(dān)保的抵押權(quán)人（銀行）不直接占有做擔(dān)保的抵押物；質(zhì)押擔(dān)保的質(zhì)權(quán)人直接占有做擔(dān)保的抵押物。（2）做擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)范圍不同。供抵押的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利主要是土地使用權(quán)、房屋和其他不動(dòng)產(chǎn)以及不變轉(zhuǎn)移占有或轉(zhuǎn)移占有影響抵押人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的機(jī)器、設(shè)備、交通運(yùn)輸工具等動(dòng)產(chǎn)；供質(zhì)押的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利主要是易轉(zhuǎn)移的且轉(zhuǎn)移占有對(duì)初質(zhì)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響不大的動(dòng)產(chǎn)，不動(dòng)產(chǎn)一般不能質(zhì)押。（3）效力范圍不同。質(zhì)押擔(dān)保的范圍不僅包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的費(fèi)用，而且還包括質(zhì)物的管理費(fèi)用；抵押擔(dān)保的范圍不包括抵押物的管理費(fèi)用。（4）擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利所生利息（孳息）

16、的收取不同。質(zhì)權(quán)人有權(quán)收取質(zhì)物所生的孳息；抵押權(quán)人只能在債務(wù)履行屆滿時(shí)收取。當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)致使人民法院依法抵扣抵押物，并將扣押的事實(shí)通知應(yīng)當(dāng)清償法定孳息的義務(wù)人后才能按法定程序收取自扣押之日起有抵押物產(chǎn)生的天然孳息和法定孳息。8、辦理保證貸款中應(yīng)注意的問題？（1）保證人的主體合格（2）明確規(guī)定保證方為連帶責(zé)任保證（3）明確約定保證期間為自貸款發(fā)放之日起至全部貸款本息清償之日止（4）避免保證人抗辯成立 第六章 商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)一、名詞1、商業(yè)銀行證券投資組合: 是指銀行將資金投資在不同種類、質(zhì)量和期限結(jié)構(gòu)的證券上，可以使投資收益率提高，風(fēng)險(xiǎn)降低。2、合理避稅:商業(yè)銀行投資的證券多數(shù)集中在

17、國(guó)債和地方政府債券上，政府債券往往具有稅收優(yōu)惠，銀行可以利用證券組合投資達(dá)到合理避稅的目的，增加銀行的收益。二、簡(jiǎn)答1.為什么在證券投資收益比貸款收益低的情況下，銀行要選擇證券投資？（論述）雖然證券投資的收益在表面上看比貸款收益要低一些，但是進(jìn)行證券投資是銀行保持自身流動(dòng)性的重要手段，為了保持流動(dòng)性，銀行即使?fàn)奚徊糠掷嬉脖仨毻顿Y于一定數(shù)量的各種證券資產(chǎn)。貸款是由借款人主動(dòng)向銀行提出申請(qǐng)，銀行根據(jù)自身資金來源情況和貸款計(jì)劃進(jìn)行投放，在這一過程中，銀行處于被動(dòng)地位；相反，證券投資是銀行的一種主動(dòng)行為，在金融市場(chǎng)上，銀行作為眾多投資參與者的一員，根據(jù)自身的需要，主動(dòng)選擇和買賣證券。銀行往往要求借

18、款人提供擔(dān)保或抵押，而證券投資作為一種市場(chǎng)行為，有法律和規(guī)定程序的保障，銀行處于投資者地位，不存在抵押或擔(dān)保問題。銀行證券投資可以獲得免稅的好處。即使利率水平較低，也可以獲得同樣甚至更高的收益。2.請(qǐng)用總結(jié)性的語(yǔ)言說出避稅的方法，最優(yōu)避稅策略是什么？（論述）銀行要利用免稅證券，如國(guó)庫(kù)券、市政債券、聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券等，與公司債券一起建立投資組合，降低企業(yè)的應(yīng)稅總額，實(shí)現(xiàn)合理避稅，使減少的應(yīng)納稅額大于因投資于免稅證券而在收益上的損失，達(dá)到銀行資產(chǎn)稅后收益增加的目的。所謂最佳避稅策略是指將資金在收益率高、稅率高的公司債券和收益率相對(duì)較低但可以獲得免稅的免稅債券之間合理分配，從而實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。 5

19、 第七章 商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)一、名詞解釋1、法定存款準(zhǔn)備金：是商業(yè)銀行按照中央銀行規(guī)定的法定比率，以自身吸收存款總額為基礎(chǔ)，向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金。2、同業(yè)拆借：是指金融機(jī)構(gòu)之間為了調(diào)劑資金余缺，利用資金融通過程的時(shí)間差、空間差、行際差來調(diào)劑資金而進(jìn)行的短期借貸。（百度上粘貼的）二、簡(jiǎn)答1、商業(yè)銀行現(xiàn)金資產(chǎn)一般包括哪幾類？（1）銀行庫(kù)存現(xiàn)金，是銀行持有的庫(kù)存現(xiàn)金以及與現(xiàn)金等同的可隨時(shí)用于支付的銀行資產(chǎn)，主要作用是銀行用來應(yīng)付客戶提現(xiàn)和銀行本身的日常零星開支。（2）中央銀行存款，是指商業(yè)銀行存放在中央銀行的資金，即存款準(zhǔn)備金，包括法定存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，影響商

20、業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張能力，間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。超額準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行的可用資金，主要用于金融機(jī)構(gòu)之間清算業(yè)務(wù)和國(guó)庫(kù)券交易的清算業(yè)務(wù)。（3）存放同業(yè)款項(xiàng)，用來在同業(yè)之間開展代理業(yè)務(wù)和結(jié)算收付，屬于活期存款性質(zhì)，可以隨時(shí)支用。（4）托收中的現(xiàn)金，是指商業(yè)銀行在辦理結(jié)算業(yè)務(wù)過程中形成的資金占用。2、影響商業(yè)銀行庫(kù)存現(xiàn)金的因素有哪些？（1）現(xiàn)金收支規(guī)律（2）營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的多少（3）后勤保障的條件（4）與中央銀行的距離、交通條件及發(fā)行庫(kù)的規(guī)定3、商業(yè)銀行保持現(xiàn)金適度量的主要措施有哪些？（1）應(yīng)將庫(kù)存先進(jìn)狀況與有關(guān)人員的經(jīng)濟(jì)利益掛鉤。（2）應(yīng)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金出納業(yè)務(wù)的規(guī)范化操作。（3）要掌握儲(chǔ)蓄現(xiàn)金收支規(guī)律。（4）解決壓低

21、庫(kù)存現(xiàn)金的技術(shù)性問題。 第八章 商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)一、名詞解釋1、 表外業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行所從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。2、票據(jù)發(fā)行便利：一種具有法律約束力的中期周轉(zhuǎn)性票據(jù)發(fā)行融資的承諾。3、遠(yuǎn)期利率協(xié)議：是一種遠(yuǎn)期利率合約，買賣雙方商定將來的一定時(shí)間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率，在將來清算日按規(guī)定的期限和本金數(shù)額，由一方向另一方支付協(xié)議利率和屆時(shí)參考利率之間差額利息的貼現(xiàn)金額。4、貸款承諾：銀行與借款客戶之間達(dá)成的一種具有法律約束力的正式契約，銀行將在有效期內(nèi)，在客戶滿足貸款承諾中約定的先決條件下，銀行按約定的金額、利率、時(shí)間等，滿足客戶的借款要求。5、貸款出售：

22、是指商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)，視貸款為可銷售的資產(chǎn)，在貸款形成以后，進(jìn)一步采取各種方式出售貸款債權(quán)給其他投資者，出售貸款的銀行將能夠從中獲得手續(xù)費(fèi)收入。二、簡(jiǎn)答1、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的含義及種類？狹義的表外業(yè)務(wù)與廣義的表外業(yè)務(wù)有何聯(lián)系與區(qū)別?表外業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行所從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。有狹義和廣義之分。 狹義表外業(yè)務(wù)：指那些未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，并在一定條件下會(huì)轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通常把這些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)稱為或有資產(chǎn)和或有負(fù)債。廣義表外業(yè)務(wù)：指商業(yè)銀行從事的所有不在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)反映的業(yè)務(wù)，即除了包括狹義的表外業(yè)務(wù)之外，還

23、包括只提供金融服務(wù)卻不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)妥地獲得手續(xù)費(fèi)收入的業(yè)務(wù)活動(dòng)，即中間業(yè)務(wù)。狹義的表業(yè)務(wù)：1、貸款承諾；2、擔(dān)保；3、金融衍生工具：互換、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約、利率上下限等 ；4、投資銀行業(yè)務(wù)：證券代理、證券包銷、分銷、黃金交易等。廣義表外業(yè)務(wù)還包括：1、信托與咨詢服務(wù)；2、支付與結(jié)算；3、代理人服務(wù)；4、與貸款有關(guān)的服務(wù)；5、進(jìn)出口服務(wù)：代理行服務(wù)、貿(mào)易報(bào)單、出口保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。6 2、狹義的表外業(yè)務(wù)的含義是什么？都有哪些類型？狹義表外業(yè)務(wù)：指那些未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表 2007年3月,聯(lián)合企業(yè)公司向農(nóng)業(yè)銀行償還了150萬(wàn)貸款和第一季度利息4.65萬(wàn)元,并由李某又歸還了貸款100萬(wàn)元.20

24、07年4月,李某退職,公司遂以“李某貸款未經(jīng)公司同意，總經(jīng)理、董事長(zhǎng)張某的章放在財(cái)務(wù)部門，系由別人代蓋的，蓋章未經(jīng)張某同意；未加蓋單位公章；李某擅自貸款，不應(yīng)算在公司帳上”等為由，不歸還貸款本息。于是農(nóng)業(yè)銀行某分行向法院提起訴訟。7 （一）分析：本案所要解決的是李某代表聯(lián)合企業(yè)公司與農(nóng)業(yè)銀行某分行簽定的借款合同是否對(duì)聯(lián)合企業(yè)公司有約束力的問題。如果合同有效，聯(lián)合企業(yè)就是借款方，就必須承擔(dān)歸還貸款的責(zé)任；如果合同無(wú)效，則要由有關(guān)責(zé)任人承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。這是一起涉及關(guān)于代理權(quán)追認(rèn)的案件。本案中，李某作為聯(lián)合企業(yè)公司業(yè)務(wù)部經(jīng)理，本無(wú)權(quán)代表公司與銀行訂立借款合同，而且在兩筆借款合同中均未加蓋單位的公章。但

25、在合同履行時(shí)聯(lián)合企業(yè)公司接受了銀行的貸款，并且將其作為公司資金同一使用。此外公司還部分履行了歸還貸款本金及利息的義務(wù)。所以聯(lián)合企業(yè)公司的行為實(shí)際上等于追認(rèn)了李某的代理行為的全部義務(wù)，此案的教訓(xùn)是：（二）此案的教訓(xùn)是：農(nóng)業(yè)銀行某分行在對(duì)方代理權(quán)不明確的情況下與其訂立借款合同并且合同的形式不完善，缺乏借款人的單位公章，幸而后來得到公司的追認(rèn)，否則該兩項(xiàng)合同均無(wú)效，將會(huì)給銀行帶來不應(yīng)有的損失。從某種意義上講，本案中農(nóng)業(yè)銀行某分行是負(fù)有責(zé)任的。（三）法院審理結(jié)果：法院在審理后認(rèn)為，兩筆貸款的合同，基本上合法訂立，且雙方在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都認(rèn)真履行，應(yīng)屬于有效合同。兩筆貸款均進(jìn)入公司帳戶，由公司統(tǒng)一開支使用，

26、因此聯(lián)合企業(yè)公司也承擔(dān)了借款的責(zé)任，李某所起的僅僅是為其公司代辦貸款的作用。據(jù)此，法院判定聯(lián)合公司作為借款人借故拒絕繼續(xù)履行合同，違反了我國(guó)合同法和借款合同條例等法律的規(guī)定，應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任。 案例二案情介紹：2006年底，某省某鄉(xiāng)農(nóng)民張某以購(gòu)買汽車經(jīng)營(yíng)個(gè)體運(yùn)輸業(yè)為名，向當(dāng)?shù)匦庞蒙缟暾?qǐng)貸款10萬(wàn)元，月息6厘，期限6個(gè)月。2007年3月，張某遂通過親戚關(guān)系將貸款轉(zhuǎn)借給急需資金的天津某苗圃經(jīng)理孫某，兩人簽訂了一份借款合同，言明同年年底孫某將借款歸還，并付給1.6分的月利.此后,張某將10萬(wàn)元貸款全部交給孫某.2007年底,孫某的苗圃因花木市場(chǎng)價(jià)格暴跌而虧本無(wú)力償還借款.孫某也已拖欠信用社貸款達(dá)半年之

27、久未歸還,信用社為此提起訴訟.（一）法理分析:本案涉及貸款用途、還款期限及貸款轉(zhuǎn)借三個(gè)法律問題。1.關(guān)于貸款用途問題借款合同生效后,借款人即必須嚴(yán)格按照合同規(guī)定的貸款用途使用貸款,不得挪作他用.本案中,張某未按規(guī)定用途使用貸款而將其轉(zhuǎn)借給其他人,違反借款合同條例規(guī)定，除必須如數(shù)歸還貸款本金外，還要支付罰息。2.關(guān)于轉(zhuǎn)借問題從法律上講，公民是可以從事民間借貸活動(dòng)的，所形成的借貸活動(dòng)也受法律的保護(hù)。另外由于借款人借到的錢一般認(rèn)為是屬于他自己的錢，所以即使他違反借款合同，將貸款再貸給他人，新產(chǎn)生的借貸關(guān)系仍然是有效的，這就是說，本案被告將借款又轉(zhuǎn)借給他人的行為并不因?yàn)樵摻杩钣猛臼艿狡渑c銀行的借款合同

28、的限制而無(wú)效。但是，本案被告轉(zhuǎn)借貸款的行為屬于一種違反誠(chéng)實(shí)信用原則的投機(jī)行為，其目的是為了利用信用社貸款利率與轉(zhuǎn)借利率的差額謀利。這種行為不受法律保護(hù)。3.關(guān)于還款期限問題借款到期后,借款人必須按期歸還本息,否則貸款方有權(quán)限期追回貸款,并按銀行規(guī)定加收罰息.本案被告張某拖欠信用社貸款達(dá)半年未歸還,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)不按期償還借款的責(zé)任.（二）法院審理結(jié)果法院審理后確認(rèn)了上述事實(shí),并認(rèn)為:張某與信用社所簽訂的借款合同符合法律條件和程序,手續(xù)完備,是有效的合同.信用社作為貸款人履行了合同義務(wù).借款人張某未用貸款買汽車而是私自將借款轉(zhuǎn)借給他人,并且還不按期歸還貸款本息,因此構(gòu)成了違約,應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任.依據(jù)經(jīng)濟(jì)

29、合同法借款合同條例和有關(guān)規(guī)定，法院判決：張某歸還信用社貸款10萬(wàn)元；按銀行規(guī)定的月息加收罰息。 8 計(jì)算題一、 負(fù)債a銀行向b銀行轉(zhuǎn)手面值175萬(wàn)元的大額定期存單，年利率為8%，期限是180天，期滿后b銀行應(yīng)向a銀行支付多少金額？這筆存單的年成本是多少？答：期滿后b銀行應(yīng)向a銀行支付的金額= 175 * 8% * 180/360 = 7（萬(wàn)元）這筆存單的年成本= 175 * （1 + 8% * 180/360）= 182（萬(wàn)元） 二、貸款：（一）成本加成定價(jià)法（目標(biāo)利潤(rùn)法）貸款利率=貸款成本率+利率加成貸款成本率：資金成本、貸款服務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)成本利率加成：銀行預(yù)期利潤(rùn)（目標(biāo)利潤(rùn)率）例：假設(shè)有一

30、鋼鐵制造公司要求銀行給予800萬(wàn)美元的銀行貸款，如果銀行為了籌款必須在貨幣市場(chǎng)上以10%的利率賣出大額可轉(zhuǎn)讓存單，籌集資金的邊際成本就是10%。銀行分析、發(fā)放及監(jiān)管這項(xiàng)貸款的非資金性經(jīng)營(yíng)成本大約為800萬(wàn)美元的2%，銀行信貸部門建議為了補(bǔ)償貸款不能及時(shí)全額償付的風(fēng)險(xiǎn)再加上800萬(wàn)美元的2%。最后，銀行要求在該項(xiàng)貸款的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)成本之上再加上1%的利潤(rùn)水平。求：銀行將以怎樣的利率水平發(fā)放這筆貸款？10%+2%+2%+1%=15% （二）保留補(bǔ)償余額定價(jià)法例：銀行正在審查一筆一年期100萬(wàn)元貸款，承諾費(fèi)為0.5%。預(yù)測(cè)其平均使用余額為80萬(wàn)元（實(shí)際貸款額），年存款服務(wù)費(fèi)為4000元，銀行稅前

31、股東目標(biāo)收益率為15%。貸款資金來源中資金利率為7%，貸款的風(fēng)險(xiǎn)及管理費(fèi)用為4000，補(bǔ)償余額的投資收益率為8%。貸款資金的資本分配率為10%。方案a可投資補(bǔ)償余額為10萬(wàn)元，方案b可投資補(bǔ)償余額為6萬(wàn)元。計(jì)算兩種方案的貸款利率(1)借入資金利息=800000 7% = 56000目標(biāo)利潤(rùn)=15% 0.1 80萬(wàn)=12 000元目標(biāo)利潤(rùn)=銀行稅前股東目標(biāo)利潤(rùn)率股權(quán)資本比率貸款數(shù)額（平均使用余額）費(fèi)用計(jì)=4000+5000+56000+12000=77000(2)a方案補(bǔ)償余額為：10萬(wàn)元。手續(xù)費(fèi)收入（承諾費(fèi)）=1000000 0.5%=5000補(bǔ)償性存款投資收益=100000 8%=8000收

32、益計(jì)=5000+8000+r=77000應(yīng)收貸款利息r=（77000-5000-8000）=64000應(yīng)收貸款利率r=64000/800000=8%(3)b方案補(bǔ)償余額為：6萬(wàn)元。手續(xù)費(fèi)收入（承諾費(fèi)）=1000000 0.5%=5000補(bǔ)償性存款投資收益=60000 8%=4800收益計(jì)=5000+4800+r=77000應(yīng)收貸款利息r=（77000-5000-4800）=67200應(yīng)收貸款利率r=67200/800000=8.4% 9 （三）貼現(xiàn)實(shí)付貼現(xiàn)額=票據(jù)面額-貼現(xiàn)利息貼現(xiàn)利息=票據(jù)面額貼現(xiàn)期限（天數(shù)算頭不算尾） （月貼現(xiàn)率30）例：某企業(yè)于2月18日持一張于1月18簽發(fā)5月18日到期

33、、面值為300，000元的銀行承兌匯票申請(qǐng)貼現(xiàn)，該行年貼現(xiàn)率為5.22%。計(jì)算貼現(xiàn)利息和實(shí)付貼現(xiàn)額。貼現(xiàn)息= 300，000元89 （5.22% 360）=3，871.5元實(shí)付貼現(xiàn)額=票據(jù)面額-貼現(xiàn)利息= 300，000元- 3，871.5元=296，128.5元 三、投資（一）零息票證券的收益率：dr=(fv-p)p（360n）例:銀行購(gòu)買每份面值為10萬(wàn)元，實(shí)際期限為182天的零息票國(guó)庫(kù)券合約十份，實(shí)際支付 958660元，銀行投資該項(xiàng)證券投資收益率為：dr=(fv-p)p（360n）=（1000 000-958 660） 958 660 （360182）=0.0853 =8.53% （二

34、）息票債券的收益率dy= c+(fv-p）/n) p例:某行對(duì)某息票債券采取購(gòu)買后持有到期的投資策略，面值1000元，息票每年支付60元，期限為10年的含息票債券，當(dāng)前市價(jià)為920元，該債券的最終平均收益率為：dy=c+(fv-p)np=60+(1000-920）/10920 =7.39% （三）復(fù)利表達(dá)的收益率和價(jià)格考慮復(fù)利收益率時(shí)的債券價(jià)格計(jì)算：p= ct/(1+r)+fv/(1+r)由此，復(fù)利收益率也可以用近似表達(dá)式：ry= c+(fv-p)/n (fv+p) 2 （四）應(yīng)稅證券與減免稅證券收益率的比較應(yīng)稅債券實(shí)際收益率=r （1-t）免稅債券實(shí)際收益率=r例：應(yīng)稅債券名義收益率為10%

35、，另一種為免稅市政債券，名義收益率為 8%，銀行所處的邊際稅率為34%，減稅債務(wù)名義收益率為8%，可減免邊際稅率為15%。問何種債券實(shí)際收益率高？（1）應(yīng)稅債券實(shí)際收益率為：10%（1-34%）=6.6%免稅債券的實(shí)際收益率為:8%減稅債券的實(shí)際收益率：8%1-(34%-15%)=6.48%所以免稅債券實(shí)際收益率高。（2）要使應(yīng)稅債券實(shí)際收益率為8%,其名義收益率為:8%/(1-34%)=12.12% 四、現(xiàn)金銀行總的流動(dòng)性要求=存款負(fù)債的流動(dòng)性要求+貸款流動(dòng)性要求負(fù)債的流動(dòng)性儲(chǔ)備=0.95(熱錢及非存款-法定準(zhǔn)備金)+0.30(敏感資金及非存款-法定準(zhǔn)備金)+0.15(穩(wěn)定存款及非存款部分-

36、法定準(zhǔn)備金)貸款流動(dòng)性儲(chǔ)備應(yīng)該是預(yù)測(cè)總貸款額減實(shí)際未清償貸款額的差額。例：國(guó)民第一銀行，熱錢、敏感資金、穩(wěn)定資金分別為2500萬(wàn)、2400萬(wàn)、10,000萬(wàn)。貸款總額通常為13,500萬(wàn),但最近高達(dá)14,000萬(wàn),貸款按10%年率增長(zhǎng).計(jì)算其總的流動(dòng)性需求。（存款準(zhǔn)備金率3%）0.95(25-0.0325) + 0.30(24-0.03 24) + 0.15(100-0.03 100) +1400.10 + (140-135) =(23.04+6.98+14.55+19) 百萬(wàn) = 63.57 百萬(wàn)10 薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃

37、螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇

38、羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈

39、蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞

40、衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃

41、羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄

42、蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈

43、衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿

44、薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃

45、蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄

46、袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞

47、薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿

48、螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀

49、袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄

50、薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅

51、螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆

52、袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀

53、薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁

54、螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅

55、裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀膂芃螞衿袂肆薈衿羄節(jié)蒄袈肇肄蒀袇袆莀莆袆罿膃蚅裊肁莈薀襖膃膁蒆袃袃莆莂羃羅腿蟻羂肇蒞薇羈芀膈薃羀罿蒃葿薇肂芆蒞薆膄蒁蚄薅襖芄薀薄羆蒀蒆蚃肈節(jié)莂螞膁肅蝕蟻袀芁蚆蟻肅肄薂蝕膅荿蒈蠆裊膂莄蚈羇莇蚃蚇聿膀蕿螆膂莆蒅螅袁膈莁螅羃莄莇螄膆芇蚅螃裊蒂薁螂羈芅蕆螁肀蒀莃螀