2009年中級《財務(wù)管理》試題及答案Word文檔

1、2009年會計中級資格考試財務(wù)管理試題及答案一.單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點。多選.錯選，不選均不得分）。1.下列各項企業(yè)財務(wù)管理目標中，能夠同時考慮資金的時間價值和投資風險因素的是（）。A.產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C.每股收益最大化D.企業(yè)價值最大化參考答案：D答案解析：企業(yè)價值最大化同時考慮了資金的時間價值與投資風險因素。試題點評：本題考核財務(wù)管理目標的基本知識。教材P7相關(guān)內(nèi)容。這是基本知識，沒有難度，不應(yīng)失分。2.已知某公司股票的系數(shù)為0.5，短期

2、國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（）。A.6B.8C.10D.16參考答案：B答案解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：必要報酬率=6%+0.5（10%-6%）=8%。試題點評：本題資本資產(chǎn)定價模型。教材P34。屬于教材基本內(nèi)容，應(yīng)該掌握。3.已經(jīng)甲乙兩個方案投資收益率的期望值分別為10和12，兩個方案都存在投資風險，在比較甲乙兩方案風險大小時應(yīng)使用的指標是（）。A.標準離差率B.標準差C.協(xié)方差D.方差參考答案：A答案解析：在兩個方案投資收益率的期望值不相同的情況下，應(yīng)該用標準離差率來比較兩個方案的風險。試題點評：本題考核風險衡量。教材P24相關(guān)內(nèi)容，只要對教材熟悉

3、，本題就不會失分。4.企業(yè)進行多元化投資，其目的之一是（）。A.追求風險B.消除風險C.減少風險D.接受風險參考答案：C答案解析：非系統(tǒng)風險可以通過投資組合進行分散，所以企業(yè)進行了多元化投資的目的之一是減少風險。注意系統(tǒng)風險是不能被分散的，所以風險不可能被消除。試題點評：本題考核法的分類。教材27、30相關(guān)內(nèi)容，只要對教材熟悉，本題就不會失分。5.已知（F/A，10，9）13.579，（F/A，10，11）18.531，10年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)值為（）。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579參考答案：A答案解析：即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基

4、礎(chǔ)上“期數(shù)加1，系數(shù)減1”，所以，10年期，利率為10%的即付年金終值系數(shù)=（F/A，10%，11）-1=18.31-1=17.531。試題點評：本題考核即付年金終值系數(shù)。教材P49。教材中表述的具體考核，熟悉教材情況下此題分數(shù)必得。6.債券的年實際利息收入與買入該債券實際價格的比率是（）。A.票面收益率B.必要收益率C.直接收益率D.持有期收益率參考答案：C答案解析：本期收益率又稱直接收益率、當前收益率，指債券的年實際利息收入與買入債券的實際價格之比率。試題點評：本期收益率概念。教材P64。沒有難度，應(yīng)該得分。7.某投資項目運營期某年的總成本費用（不含財務(wù)費用）為1100萬元，其中：外購原材

5、料、燃料和動力費估算額為500萬元，工資及福利費的估算額為300萬元，固定資產(chǎn)折舊額為200萬元，其他費用為100萬元。據(jù)此計算的該項目當年的經(jīng)營成本估算額為（）萬元。A.1000B.900C.800D.300參考答案：B答案解析：經(jīng)營成本=不含財務(wù)費用的總成本費用-折舊=1100-200=900（萬元）；或者：經(jīng)營成本=外購原材料+燃料和動力費+工資及福利費+其他費用=500+300=100=900（萬元）。試題點評：本題考核經(jīng)營成本估算。教材P75相關(guān)內(nèi)容。8.將證券劃分為原生證券和衍生證券所依據(jù)的分類標志是（）。A.證券發(fā)行主體B.證券權(quán)益關(guān)系C.證券收益穩(wěn)定狀況D.證券收益決定因素參考

6、答案：D答案解析：按照證券收益的決定因素，可將證券分為原生證券和衍生證券。試題點評：本題考核證券分類。教材P109頁。對教材內(nèi)容熟悉就不會失分。9.投資者對股票、短期債券和長期債券進行投資，共同的目的是（）。A.合理利用暫時閑置資金B(yǎng).獲取長期資金C.獲取控股權(quán)D.獲取收益參考答案：D答案解析：企業(yè)進行股票投資的目的是獲利和控股；進行短期債券投資的目的主要是為了合理利用暫時閑置資金，調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，獲得收益；企業(yè)進行長期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的收益。綜上所述，投資者對股票、短期債券和長期債券進行投資，共同的目的是獲取收益。試題點評：本題考核證券投資目的。教材P110。10.下列各項中，

7、可用于計算營運資金的算式是（）。A.資產(chǎn)總額-負債總額B.流動資產(chǎn)總額-負債總額C.流動資產(chǎn)總額-流動負債總額D.速動資產(chǎn)總額-流動負債總額參考答案：C答案解析：營運資本=流動資產(chǎn)總額-流動負債總額試題點評：本題考核的是營運資金的定義公式。教材P134。應(yīng)該說只要對教材有所熟悉，這道題是比較簡單的。11.信用標準是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件，通常表示為（）。A.預期的現(xiàn)金折扣率B.預期的壞賬損失率C.現(xiàn)金折扣期限D(zhuǎn).信用期限參考答案：B答案解析：信用標準是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所具備的最低條件，通常以預期的壞賬損失率表示，所以本題選擇B。教材P142。試題點評：本題考查的是信用標準的表

8、示指標。12.下列各項中，不直接影響保險儲備量計算的是（）。A.平均每天正常耗用量B.預計最長訂貨提前期C.預計每天最小耗用量D.正常訂貨提前期參考答案：C答案解析：保險儲備量=1/2（預計每天的最大耗用量*預計最長的訂貨提前期-平均每天的正常耗用量*訂貨提前期），可以看出，選項ABD都影響保險儲備，選項C不影響保險儲備，所以本題的答案是C。試題點評：本題考查保險儲備的計算公式，如果對于該公式有足夠的了解，得分并不困難。13.某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為（）萬元。A.75B.72C.60D.50參考答案：A答案解

9、析：因為借款金額=申請貸款的數(shù)額*（1-補償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請的貸款數(shù)額=60/（1-20%）=75萬元，選項A是正確答案。試題點評：本題考查的是短期籌資中的補償性余額這個知識點14.下列各項中，與喪失現(xiàn)金折扣的機會成本呈反向變化的是（）。A.現(xiàn)金折扣率B.折扣期C.信用標準D.信用期參考答案：D答案解析：喪失現(xiàn)金折扣的機會成本=現(xiàn)金折扣率/（1-現(xiàn)金折扣率）*360/（信用期-折扣期），可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和喪失的機會成本呈正向變動，信用標準和喪失的機會成本無關(guān)，信用期和喪失的機會成本呈反向變動，所以本題應(yīng)該選擇D。試題點評：本題考查的是喪失現(xiàn)金折扣機會成本的計

10、算。15.某公司所有者權(quán)益和長期負債比例為54，當長期負債增加量在100萬元以內(nèi)時，資金成本為8%；當長期負債增加量超過100萬元時，資金成本為10%，假定資本結(jié)構(gòu)保持不變，則籌資總額分界點為（）萬元。A.200B.225C.385D.400參考答案：B答案解析：負債占總資產(chǎn)的比重=4/（5+4）=4/9，籌資總額分界點=100/（4/9）=225（萬元），所以本題應(yīng)該選擇B。試題點評：本題考查的時候籌資總額分界點的計算，有一定的難度。16.根據(jù)無稅條件下的MM理論，下列表述中正確的是（）。A.企業(yè)存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)B.負債越小，企業(yè)價值越大C.負債越大，企業(yè)價值越大D.企業(yè)價值與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)無

11、關(guān)參考答案：D答案解析：在一系列假設(shè)之下，MM理論有兩個重要的命題，其中之一是：利用財務(wù)杠桿的公司，其股權(quán)資金成本率隨籌資額的增加而提高。因為便宜的債務(wù)給公司帶來的財務(wù)杠桿利益會被股權(quán)資金成本率的上升而抵銷，所以，公司的價值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。教材P228試題點評：本題有一定的難度，這部分知識和修正的MM資本結(jié)構(gòu)容易混淆，不容易選擇出正確答案。不過，可以根據(jù)排除法進行選擇，既然只有一個選項是正確的，那么如果選擇B或C，那么A也必然正確，所以本題的正確答案是D。17.企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負擔的最低成本是（）。A.變動成本B.混合成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本參考答案：C答案解析：

12、約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營能力”成本，是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量必須負擔的最低成本。試題點評：本題考查的是約束性固定成本的定義，如果對教材較為熟悉，應(yīng)該是不容易丟分，教材P20518.“為充分保護投資者的利益，企業(yè)必須在有可供分配留存收益的情況下才進行收益分配”所體現(xiàn)的分配原則是（）。A.資本保全原則B.利益兼顧原則C.依法理財原則D.投資與收益對等原則參考答案：A答案解析：根據(jù)教材239頁資本保全原則的規(guī)定，企業(yè)必須在有可供分配留存的情況下進行收益分配，只有這樣才能充分保護投資者的利益。試題點評：本題是對收益分配的原則進行考核19.某公司近年來經(jīng)營業(yè)務(wù)不斷拓展，目前處于成長階段，預計現(xiàn)有的生

13、產(chǎn)經(jīng)營能力能夠滿足未來10年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策參考答案：C答案解析：固定股利支付率政策的優(yōu)點之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則。試題點評：本題考查的是固定股利支付率政策的優(yōu)點，參見教材247頁。中華會計網(wǎng)校20.與傳統(tǒng)定期預算方法相比，屬于滾動預算方法缺點的是（）。A.預算工作量大B.透明度低C.及時性差D.連續(xù)性弱參考答案：A答案解析：與傳統(tǒng)的定期預算方法相比，按滾動預算方法編制的預算具有

14、透明度高、及時性強、連續(xù)性好，以及完整性和穩(wěn)定性突出的優(yōu)點；其主要缺點是預算工作量大。試題點評：本題考查的是滾動預算的優(yōu)缺點，是對教材知識的考察，參見270頁，難度不大。21.根據(jù)全面預算體系的分類，下列預算中，屬于財務(wù)預算的是（）。A.銷售預算B.現(xiàn)金預算C.直接材料預算D.直接人工預算參考答案：B答案解析：參悟預算包括現(xiàn)金預算、財務(wù)費用預算、預計利潤表和預計資產(chǎn)負債表等內(nèi)容。試題點評：本題考查的是財務(wù)預算的范圍，是對教材知識的考察，參見260頁，難度不大。22.在兩差異法下，固定制造費用的差異可以分解為（）。A.價格差異和產(chǎn)量差異B.耗費差異和效率差異C.能量差異和效率差異D.耗費差異和能

15、量差異參考答案：D答案解析：在固定制造費用的兩差異法分析下，把固定制造費用差異分為耗費差異和能量差異兩個部分。試題點評：本題考核固定制造費用的差異分析。教材P330。這是對教材內(nèi)容的直接考核，沒有難度，不應(yīng)失分。23.根據(jù)使用壽命周期成本原理，下列各項中，屬于運行維護成本的是（）。A.保養(yǎng)成本B.開發(fā)成本C.生產(chǎn)成本D.設(shè)計成本參考答案：A答案解析：運行維護成本是指售后的與使用該產(chǎn)品有關(guān)的消耗成本及維修成本、保養(yǎng)成本。試題點評：本題考核的是運行維護成本的含義，主要對教材有所熟悉，得分應(yīng)該不成問題，參見教材336頁。24.下列指標中，其數(shù)值大小與償債能力大小同方向變動的是（）。A.產(chǎn)權(quán)比率B.資

16、產(chǎn)負債率C.已獲利息倍數(shù)D.帶息負債比率參考答案：C答案解析：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤總額/利息支出，該指標越大，說明企業(yè)償債能力越強。試題點評：本題具有一定的綜合性，難度較大。25.某企業(yè)2007年和2008年的營業(yè)凈利潤分別為7%和8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負債率相同，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率變動趨勢為（）。A.上升B.下降C.不變D.無法確定參考答案：B答案解析：凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利潤*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，因為資產(chǎn)負債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變。2007年的凈資產(chǎn)收益率=7%*2*權(quán)益乘數(shù)=14%*權(quán)益乘數(shù)；2008年的凈資產(chǎn)收益率=8%*1.5*權(quán)

17、益乘數(shù)=12%*權(quán)益乘數(shù)。所以2008年的凈資產(chǎn)收益率是下降了。試題點評：本題是對杜邦財務(wù)分析體系核心公式的考核，綜合性較強，有一定的難度。二.多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選，少選、錯選、不選均不得分）26.在不存在任何關(guān)聯(lián)方交易的前提下，下列各項中，無法直接由企業(yè)資金營運活動形成的財務(wù)關(guān)系有（）。A.企業(yè)與投資者之間的關(guān)系B.企業(yè)與受資者之間的關(guān)系C.企業(yè)與政府之間的關(guān)系D.企業(yè)與職工之間的關(guān)系參考答案：ABC答案解析：選項A是企業(yè)投資活動

18、發(fā)生的，選項B是企業(yè)籌資活動所產(chǎn)生的，選項C屬于分配活動，均符合題意。本題應(yīng)該選擇ABC。試題點評：本題考核的是企業(yè)的財務(wù)關(guān)系，比較靈活，有一定的難度。27.下列各項中，屬于企業(yè)特有風險的有（）。A.經(jīng)營風險B.利率風險C.財務(wù)風險D.匯率風險參考答案：AC答案解析：對于特定的企業(yè)而言，企業(yè)特有風險可進一步分為經(jīng)營風險和財務(wù)風險，所以本題的答案應(yīng)該選擇AC。試題點評：本題考察的是風險的分類，只要對教材的內(nèi)容有所熟悉，得分應(yīng)該不困難。教材P30。28.企業(yè)發(fā)行票面利率為i的債券時，市場利率為k，下列說法中正確的有（）。A.若ik，債券溢價發(fā)行B.若ik，債券折價發(fā)行C.若ik，債券溢價發(fā)行D.若

19、ik，債券折價發(fā)行參考答案：CD答案解析：當債券的票面利率小于市場利率的時候，債券折價發(fā)行；反之，則溢價發(fā)行。試題點評：本題考查的是債券票面利率和市場利率之間的關(guān)系，對于債券價值的影響，難度較大。29.投資者在計算基金投資收益率時，應(yīng)考慮的因素有（）。A.年初持有基金份數(shù)B.年末持有基金份數(shù)C.年初基金單位凈值D.年末基金單位凈值參考答案：ABCD答案解析：基金收益率=（年末持有份數(shù)*基金單位凈值年末數(shù)-年初持有份數(shù)*基金單位凈值年初數(shù)）/（年初持有份數(shù)*基金單位凈值年初數(shù)），由這個公式可知，本題的答案應(yīng)該是ABCD。試題點評：本題是對基金投資收益率公式的考核，只要記住該公式，正確答案也就出來

20、，教材P123。30.企業(yè)如果延長信用期限，可能導致的結(jié)果有（）。A.擴大當期銷售B.延長平均收賬期C.增加壞賬損失D.增加收賬費用參考答案：ABCD答案解析：通常，延長信用期限，可以在一定程度上擴大銷售量，從而增加毛利。但是不適當?shù)匮娱L信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果：一是使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機會成本增加；而是引起壞賬損失和收賬費用的增加。所以本題的答案是ABCD。試題點評：本題考查的是信用期限的決策。31.在計算下列各項資金的籌資成本時，需要考慮籌資費用的有（）。A.普通股B.債券C.長期借款D.留存收益參考答案：ABC答案解析：留存收益的資本成本是不需要考

21、慮籌資費用的。試題點評：本題考查的是各種籌資方式的計算，其中，留存收益籌資不用考慮籌資費用。本題較為綜合，有一定的難度。32.企業(yè)在確定股利支付率水平時，應(yīng)當考慮的因素有（）。A.投資機會B.籌資成本C.資本結(jié)構(gòu)D.股東偏好參考答案：ABCD答案解析：確定股利支付率水平的高低，取決于企業(yè)對下列因素的權(quán)衡：（1）企業(yè)所處的成長周期；（2）企業(yè)的投資機會；（3）企業(yè)的籌資能力及籌資成本；（4）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；（5）股利的信號傳遞功能；（6）借款協(xié)議及法律限制；（7）股東偏好；（8）通貨膨脹等因素。試題點評：本題是對教材內(nèi)容的考核，參見教材P250，難度不大33.下列各項中，屬于上市公司股票回購動機

22、的有（）。A.替代現(xiàn)金股利B.提高每股收益C.規(guī)避經(jīng)營風險D.穩(wěn)定公司股價參考答案：ABD答案解析：經(jīng)營風險是企業(yè)在經(jīng)營活動中面臨的風險，和股票回購無關(guān)。試題點評：本題考察的是股票回購的動機，屬于教材上的內(nèi)容，參見教材256頁。34.在編制現(xiàn)金預算時，計算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有（）。A.期初現(xiàn)金余額B.期末現(xiàn)金余額C.當期現(xiàn)金支出D.當期現(xiàn)金收入?yún)⒖即鸢福篈CD答案解析：某期現(xiàn)金余缺=該期可運用現(xiàn)金合計-該期現(xiàn)金支出，而當期可運用現(xiàn)金合計=期初現(xiàn)金余額+當期現(xiàn)金收入，所以本題的答案是ACD。試題點評：本題是對現(xiàn)金余缺公式的考察，難度并不是很大。35.下列各項關(guān)于作業(yè)成本法的表述中，正確的

23、有（）。A.它是一種財務(wù)預算的方法B.它以作業(yè)為基礎(chǔ)計算成本C.它是一種成本控制的方法D.它是一種準確無誤的成本計算方法參考答案：BC答案解析：作業(yè)成本法是一種成本控制的方法，所以選項A不正確，選項C正確；作業(yè)成本法是以作業(yè)為計算基礎(chǔ)，選項B正確；從費用分配的準確性來講，由于作業(yè)成本法采用多樣化的分配標準，使成本的歸屬性得以提高，因此成本信息相對更為客觀、真實和準確，但是并非準確無誤，所以選項D不正確。試題點評：本題考核的是作業(yè)成本法，具有很高的綜合性，難度較大。四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標明，標明的計量

24、單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）1.2009年3月9日，A公司發(fā)行在外普通股10000萬股，股票市價為15元/股。當日，該公司新發(fā)行了10000萬份認股權(quán)證，規(guī)定每份認股權(quán)證可按10元認購1股普通股股票，且認股權(quán)證的售價與理論價值一致。同日，甲投資者用15000元購買了該公司股票，乙投資者用15000元購買了該公司的認股權(quán)證。假定不考慮投資者的交易費用。要求：（1）計算發(fā)行時每份認股權(quán)證的理論價值。（2）假定該認股權(quán)證行權(quán)時A公司股票市價為15元/股，

25、計算全部認股權(quán)證行權(quán)后該公司的權(quán)益總價值和每股價值。（3）當A公司股票市價為18元/股時，計算：甲投資者股票投資的收益率；乙投資者認股權(quán)證投資的收益率。參考答案：（1）每份認股權(quán)證的理論價值max（1510）1，05（元）（2）全部認股權(quán)證行權(quán)后該公司的權(quán)益總價值10000151000010（萬元）公司總股份100001000020000（萬股）每股價值/2000012.5（元）（3）甲投資者股票投資的收益率（1815）/1510020或：甲投資者股票投資的收益率（1815）15000/15/1500010020乙投資者每份認股權(quán)證的購買價格發(fā)行時每份認股權(quán)證的理論價值5（元）乙投資者每份認股

26、權(quán)證的出售價格出售時每份認股權(quán)證的理論價值max（1810）1，08（元）所以，乙投資者認股權(quán)證投資的收益率（85）/510060或（85）1500/5/150010060試題點評：本題考核的認股權(quán)證的相關(guān)知識，是依據(jù)教材128129頁例題編寫的，題目并不難，考生有可能在第（2）問上出錯。2.B公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25，相關(guān)資料如下：資料一：2008年12月31日發(fā)行在外的普通股為10000萬股（每股面值1元），公司債券為24000萬元（該債券發(fā)行于2006年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率為5），該年息稅前利潤為5000萬元。假定全年沒有發(fā)生其他應(yīng)付息債務(wù)。資料二

27、：B公司打算在2009年為一個新投資項目籌資10000萬元，該項目當年建成并投產(chǎn)。預計該項目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤會增加1000萬元?，F(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，其中：甲方案為增發(fā)利息率為6的公司債券；乙方案為增發(fā)2000萬股普通股。假定各方案的籌資費用均為零，且均在2009年1月1日發(fā)行完畢。部分預測數(shù)據(jù)如表1所示：說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）根據(jù)資料一計算B公司2009年的財務(wù)杠桿系數(shù)。（2）確定表1中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）。（3）計算甲乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤。（4）用EBITEPS分析法判斷應(yīng)采取哪個方案，并說明理由。參考答案：（1）20

28、09年的財務(wù)杠桿系數(shù)2008年的息稅前利潤/（2008年的息稅前利潤2008年的利息費用）5000/（50001200）1.32（2）A1800，B0.30（3）設(shè)甲乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤為W萬元，則：（W1800）（125）/10000（W1200）（125）/（100002000）（W1800）/10000（W1200）/12000解得：W（120001800100001200）/（1200010000）4800（萬元）（4）由于籌資后的息稅前利潤為6000萬元高于4800萬元，所以，應(yīng)該采取發(fā)行債券的籌資方案，理由是這個方案的每股收益高。試題點評：本題的考核點有兩個，一是

29、財務(wù)杠桿系數(shù)的計算，注意要用基期的數(shù)據(jù)；二是每股收益無差別點法的應(yīng)用，注意選擇每股收益最高的方案。本題并不難，除非出現(xiàn)計算錯誤，否則，不會丟分。3.C公司為一般納稅人，購銷業(yè)務(wù)適用的增值稅稅率為17，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品。相關(guān)預算資料如下：資料一：預計每個季度實現(xiàn)的銷售收入（含增值稅）均以賒銷方式售出，其中60在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余40要到下一季度收訖，假定不考慮壞賬因素。部分與銷售預算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表2所示：說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：預計每個季度所需要的直接材料（含增值稅）均以賒購方式采購，其中50于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余50需要到下個季度付訖，假定不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不

30、足的問題。部分與直接材料采購預算有關(guān)的數(shù)據(jù)如表3所示：說明：上表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）根據(jù)資料一確定表2中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）。（2）根據(jù)資料二確定表3中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計算過程）。（3）根據(jù)資料一和資料二，計算預算年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的年末余額。參考答案：（1）A70200（元），B（元），C70200（元），D18700（元），E77220（元）（2）F70200（元），G10200（元），H35100（元）（3）應(yīng)收賬款年末余額4051480（元）應(yīng)付賬款年末余額772205038610（元）試題點評：該題考核的預算的有關(guān)內(nèi)容，由于表中已經(jīng)給

31、出了一些數(shù)據(jù)，所以，難度大大降低了。唯一有可能出錯的是對于“銷售當期收現(xiàn)額”和“采購當期支出額”的理解，注意：其中并不包括前期的內(nèi)容。即：采購當期支出額當期采購額當期付現(xiàn)的比率，銷售當期收現(xiàn)額當期銷售額當期收現(xiàn)的比率。4.D公司為投資中心，下設(shè)甲乙兩個利潤中心，相關(guān)財務(wù)資料如下：資料一：甲利潤中心營業(yè)收入為38000元，變動成本總額為14000元，利潤中心負責人可控的固定成本為4000元，利潤中心負責人不可控但應(yīng)由該中心負擔的固定成本為7000元。資料二：乙利潤中心負債人可控利潤總額為30000元，利潤中心可控利潤總額為22000元。資料三：D公司利潤為33000元，投資額為元，該公司預期的最

32、低投資報酬率為12。要求：（1）根據(jù)資料一計算甲利潤中心的下列指標：利潤中心邊際貢獻總額；利潤中心負責人可控利潤總額；利潤中心可控利潤總額。（2）根據(jù)資料二計算乙利潤中心負責人不可控但應(yīng)由該利潤中心負擔的固定成本。（3）根據(jù)資料三計算D公司的剩余收益。參考答案：（1）利潤中心邊際貢獻總額380001400024000（元）利潤中心負責人可控利潤總額24000400020000（元）利潤中心可控利潤總額20000700013000（元）（2）乙利潤中心負責人不可控但應(yīng)由該利潤中心負擔的固定成本30000220008000（元）（3）D公司的剩余收益33000129000（元）試題點評：該題考核的

33、是利潤中心和投資中心的業(yè)績評價的相關(guān)內(nèi)容，沒有任何難度，基本上無法丟分。五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標明，標明的計算單位應(yīng)與題中所給計量單位相同；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)，凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）1.E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準折現(xiàn)率為10，現(xiàn)有六個方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如表4所示：要求：（1）根據(jù)表4數(shù)據(jù)，分別確定下列數(shù)據(jù)：A方案和B方案的建設(shè)期；C方案和D方案的運營期；E方案和F方案的項目計算期。（2）根據(jù)表4數(shù)據(jù)，說明A方案和D方案的資金投入方式。（3）計算A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標。（4）利用簡化方法計算E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標。（5）利潤簡化方法計算C方案凈現(xiàn)值指標。（6）利用簡化方法計算D方案內(nèi)部收益率指標。參考答案：（1）A方案和B方案的建設(shè)期均為1年C方案和D方案的運營期均為10年E方案和F方案的項目計算期均為11年（2）A方案的資金投入方式為分次投入，D方案的資金投入方式為一次投入（3）A方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期3150/4003.38（年）（4）E方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標1100/2754（年