《消費(fèi)和儲(chǔ)蓄》PPT課件.ppt

第八章 消費(fèi)和儲(chǔ)蓄,第一節(jié) 凱恩斯消費(fèi)函數(shù) 第二節(jié) 一個(gè)兩時(shí)期模型 第三節(jié) 凱恩斯以后消費(fèi)理論的發(fā)展 第四節(jié) 實(shí)際利率和消費(fèi)儲(chǔ)蓄決策 第五節(jié) 中國消費(fèi)函數(shù)形成的特征,第一節(jié) 凱恩斯消費(fèi)函數(shù),在凱恩斯分析框架中，對家庭來講，收入是一個(gè)既定的變量，因此每一家庭面臨的選擇是：將收入中的多大部分作為當(dāng)前消費(fèi)？ 簡單凱恩斯消費(fèi)函數(shù)：C=a+bY a0:家庭必需消費(fèi)的商品和服務(wù) 0b,平均消費(fèi)傾向大于邊際消費(fèi)傾向 上式反映了凱恩斯宏觀理論框架的一條重要心理定律：當(dāng)人們的收入增長時(shí)，消費(fèi)也跟著增長，但是消費(fèi)的增長速度沒有收入增長速度來得快。,第一節(jié) 凱恩斯消費(fèi)函數(shù),實(shí)際上，決定家庭消費(fèi)的變量是家庭（或個(gè)人）的可支配收入，即Yd。從而可將消費(fèi)函數(shù)修正為：C=a+bYd。 家庭可支配收入減去消費(fèi)開支的余額就是家庭儲(chǔ)蓄。家庭儲(chǔ)蓄不等于國民儲(chǔ)蓄。 國民儲(chǔ)蓄家庭儲(chǔ)蓄企業(yè)儲(chǔ)蓄政府儲(chǔ)蓄。 在以私有產(chǎn)權(quán)為主要產(chǎn)權(quán)形式的市場經(jīng)濟(jì)里，由于大多數(shù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)為私人所有，所以家庭儲(chǔ)蓄和企業(yè)儲(chǔ)蓄一起構(gòu)成私人部門儲(chǔ)蓄。但是在公有產(chǎn)權(quán)為主要產(chǎn)權(quán)形式的國家，企業(yè)儲(chǔ)蓄應(yīng)該歸為公共儲(chǔ)蓄。,第一節(jié) 凱恩斯消費(fèi)函數(shù),從圖中可以看出，在改革開放之初的1978年，居民收入的絕大部分被用于消費(fèi)，這時(shí)的國民儲(chǔ)蓄主要依靠國家計(jì)劃儲(chǔ)蓄，消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的比例配置主要由國家決定。隨著居民收入提高，居民平均消費(fèi)傾向逐年下降，儲(chǔ)蓄逐年增長。上表數(shù)據(jù)也說明了凱恩斯消費(fèi)函數(shù)關(guān)系。,第一節(jié) 凱恩斯消費(fèi)函數(shù),這一消費(fèi)函數(shù)需要改進(jìn)的地方： 家庭消費(fèi)行為是一個(gè)需要考慮到跨時(shí)收入變量的行為選擇，即過去收入、現(xiàn)在收入和將來收入一起影響當(dāng)前消費(fèi)；但凱恩斯形式?jīng)]有考慮。 沒有考慮家庭擁有的財(cái)富對當(dāng)前消費(fèi)的影響。,第二節(jié) 一個(gè)兩時(shí)期模型家庭跨時(shí)預(yù)算約束,假設(shè)：只考察一個(gè)代表性家庭，只有一個(gè)人構(gòu)成。其生命周期由兩期構(gòu)成：現(xiàn)在和將來。且假定現(xiàn)在為青壯年時(shí)期，將來為老年時(shí)期。 假設(shè)：財(cái)富用債券B代表。B0、B1、B2分別為第一時(shí)期期初、第一時(shí)期期末和第二時(shí)期期末的債券持有，假設(shè)第一時(shí)期開始財(cái)富等于0，第二時(shí)期結(jié)束不保留財(cái)富。即B0=0，B2=0。 分別用Yd1、C1和Q1表示第一時(shí)期的可支配收入，則B1實(shí)際為第一時(shí)期儲(chǔ)蓄： B1=S1=Yd1C1=Q1C1 （1） 假設(shè)債券利率為r，則第二時(shí)期儲(chǔ)蓄為： S2=Yd2C2=Q2+rB1C2=B2 （2） 由假設(shè)，B2=0，結(jié)合（1）、（2）可得： C1+C2/(1+r)Q1+Q2/(1+r)=Wf1 （3） 其中Wf1表示在第一期末看的總財(cái)富。（3）式就是家庭面臨的跨時(shí)預(yù)算約束，它意味著兩期消費(fèi)現(xiàn)值應(yīng)該等于兩期收入現(xiàn)值。其含義為消費(fèi)者可以在單個(gè)時(shí)期消費(fèi)大于當(dāng)期收入，但是整個(gè)生命周期消費(fèi)現(xiàn)值不能超過收入現(xiàn)值。家庭可以在生命周期選擇兩期消費(fèi)組合（C1,C2）。,第二節(jié) 一個(gè)兩時(shí)期模型家庭跨時(shí)預(yù)算約束,放松假設(shè)1：家庭初始財(cái)富大于零，即B00： C1+C2/(1+r)=(1+r)B0+Q1+Q2/(1+r) （4） 放松假設(shè)2：家庭生命周期為多期（T）：,左圖中，橫坐標(biāo)表示第一時(shí)期，縱坐標(biāo)表示第二時(shí)期。預(yù)算線上每一點(diǎn)都表示C1和C2的不同組合，其中Q點(diǎn)表示每一期的消費(fèi)正好等于收入的情況；Q左上方的點(diǎn)表示第一期消費(fèi)小于當(dāng)期收入，有儲(chǔ)蓄發(fā)生；右下方點(diǎn)表示表示第一期消費(fèi)大于當(dāng)期收入，借款消費(fèi)。,第二節(jié) 一個(gè)兩時(shí)期模型家庭消費(fèi)組合決策,家庭跨時(shí)效用函數(shù)：U(C1,C2) 右圖中，家庭無差異曲線上每一點(diǎn)表示C1和C2的一種組合。同一無差異曲線上各點(diǎn)的的效用相同。無差異曲線性質(zhì)： （1）向右下方傾斜。表示家庭將來消費(fèi)和現(xiàn)在消費(fèi)是互相替代的 （2）凸向原點(diǎn)。表示不同時(shí)期消費(fèi)替代能力遞減。其經(jīng)濟(jì)學(xué)含義為家庭更愿意兩個(gè)時(shí)期的消費(fèi)水平相接近，這種性質(zhì)叫做平穩(wěn)消費(fèi)動(dòng)機(jī)。 （3）離原點(diǎn)越遠(yuǎn)，效用程度越高。圖中u1u0。 在圖中我們可以看到：對家庭來講，最優(yōu)消費(fèi)配置一定發(fā)生在無差異曲線與跨時(shí)預(yù)算線相切的切點(diǎn)上，即圖中A點(diǎn)。,第二節(jié) 一個(gè)兩時(shí)期模型家庭消費(fèi)組合決策,家庭消費(fèi)組合決策 如果A點(diǎn)在家庭第一期收入Q1和第二期收入Q2的分界點(diǎn)E的右邊（圖a），表示家庭第一時(shí)期消費(fèi)大于該期收入，這是一個(gè)借錢消費(fèi)的家庭； 而如果A在E左邊（圖b），表示家庭第一期最優(yōu)消費(fèi)小于當(dāng)期收入，家庭在第一時(shí)期儲(chǔ)蓄。 無論借款還是儲(chǔ)蓄，相比于僅依賴當(dāng)期收入來決定當(dāng)期消費(fèi)，根據(jù)跨期總收入決定各期消費(fèi)都提高了家庭的跨期總效用。,第三節(jié) 凱恩斯以后消費(fèi)者理論的發(fā)展,持久收入假定的消費(fèi)理論（弗里德曼） 概念：持久收入（Yp）表示從更長的時(shí)期來觀察的家庭的平均收入。 在兩時(shí)期模型中，持久收入由下式給出： YpYp/(1+r)=Q1+Q2/(1+r)， 經(jīng)過變化可得： 在上式中，若r0，則Yp等于現(xiàn)在收入和將來收入的算術(shù)平均數(shù)。一般情況下利率不為零，所以Yp是各期收入考慮利率后的加權(quán)平均數(shù)。 如果考慮家庭的初始財(cái)富，則持久收入為： 考慮極端的持久收入假定模式：家庭每期消費(fèi)均相等，等于持久收入。此時(shí)儲(chǔ)蓄等于當(dāng)期收入與持久收入差額：S1=Q1-C1=Q1Yp,持久收入假定的消費(fèi)理論,持久收入假定中收入變化對于消費(fèi)、儲(chǔ)蓄的影響： （1）當(dāng)前收入暫時(shí)變化：家庭變化當(dāng)期儲(chǔ)蓄，消費(fèi)變化不大； （2）持久收入變化：家庭調(diào)整消費(fèi)數(shù)量，儲(chǔ)蓄量變化不大； （3）預(yù)期將來收入變化：家庭調(diào)整當(dāng)期儲(chǔ)蓄，應(yīng)付將來收入變化。 持久收入假定消費(fèi)理論能較好的解釋了經(jīng)驗(yàn)事實(shí)。右圖為美國1970-1992年實(shí)際GDP與實(shí)際消費(fèi)變化曲線。從圖中看出，這一時(shí)期美國的GDP經(jīng)歷了三次大的波動(dòng)，但是居民實(shí)際消費(fèi)變動(dòng)卻相當(dāng)平滑。,生命周期假定的消費(fèi)理論（莫迪格里安尼）,生命周期假定的消費(fèi)理論同持久收入理論一樣，認(rèn)為家庭消費(fèi)取決于整個(gè)生命周期里家庭的收入。其重要貢獻(xiàn)在于：它發(fā)現(xiàn)家庭的收入變化在一個(gè)人的生命周期內(nèi)是有規(guī)律可循的，一個(gè)人的儲(chǔ)蓄狀態(tài)取決于他所處的生命周期的具體階段。 該理論認(rèn)為，當(dāng)人們年輕的時(shí)候，收入比較低，因此要舉債消費(fèi)（如讀書）。在人生的第二階段，即工作年齡階段，人們收入進(jìn)入高峰時(shí)期，這時(shí)一方面人們會(huì)償還第一階段的債務(wù)，另一方面為退休收入減少進(jìn)行儲(chǔ)蓄。第三階段為退休階段，收入減少，開始消費(fèi)青壯年階段的儲(chǔ)蓄。家庭各個(gè)階段的儲(chǔ)蓄和負(fù)儲(chǔ)蓄可以通過右圖表示。,在下圖中，20到30歲左右為接受教育時(shí)期，這時(shí)他借款消費(fèi)；3065歲左右為工作期間，還債和儲(chǔ)蓄；65歲以后儲(chǔ)蓄又轉(zhuǎn)為負(fù)。從圖中還可以看出，盡管收入波動(dòng)很大，消費(fèi)卻相當(dāng)平穩(wěn)，為一條水平線。,生命周期假定的消費(fèi)理論,生命周期消費(fèi)理論的一個(gè)意義是，它解釋了一個(gè)國家的國民儲(chǔ)蓄和該國人口年齡結(jié)構(gòu)的關(guān)系。如果一個(gè)國家老年人加年輕人與中壯年人人數(shù)相仿，則從整個(gè)國家角度來看，國民儲(chǔ)蓄率等于零。只有當(dāng)中壯年人口大于青年和老年人口時(shí)，國民儲(chǔ)蓄率才可能提高。 上面我們看到退休以后的消費(fèi)主要由中壯年的儲(chǔ)蓄支付，但這個(gè)儲(chǔ)蓄如何進(jìn)行的，支付又如何進(jìn)行的，與一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)制度有關(guān)。如我國以前的傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制里，青壯年的儲(chǔ)蓄和老年的支付是由國家或企業(yè)做出的，而西方經(jīng)濟(jì)體制中，則通過社會(huì)保障機(jī)構(gòu)執(zhí)行儲(chǔ)蓄和支付任務(wù)。改革以后，我國也開始實(shí)行退休金的統(tǒng)籌統(tǒng)支，把這部分職能從企業(yè)中分離出來。,第四節(jié) 實(shí)際利率和消費(fèi)儲(chǔ)蓄決策,利率提高的替代效應(yīng)和收入效應(yīng) 替代效應(yīng)：指利率提高后將來的消費(fèi)變得更便宜，因此人們愿意放棄現(xiàn)時(shí)消費(fèi)，使得相對便宜的將來消費(fèi)多一些。這種效應(yīng)我們稱為替代效應(yīng)。 收入效應(yīng)：指利率變化以后家庭的實(shí)際收入發(fā)生了變化，這一變化導(dǎo)致家庭對現(xiàn)時(shí)消費(fèi)和將來消費(fèi)決策的變化，這種變化的方向又取決于家庭在現(xiàn)時(shí)是充當(dāng)債權(quán)人（Lender）角色還是充當(dāng)債務(wù)人(Borrower)角色。 如果家庭現(xiàn)在是債權(quán)人（當(dāng)期消費(fèi)小于收入），則利率提高意味著總收入的提高，從而利率提高的收入效應(yīng)為家庭增加現(xiàn)時(shí)消費(fèi)和將來消費(fèi)，儲(chǔ)蓄降低。 如果家庭現(xiàn)在是債務(wù)人（當(dāng)期消費(fèi)大于收入），則會(huì)產(chǎn)生相反的效應(yīng)，利率提高的收入效應(yīng)為家庭減少現(xiàn)時(shí)消費(fèi)和將來消費(fèi)，儲(chǔ)蓄升高。 如果家庭既不是債權(quán)人也不是債務(wù)人，利率提高就不會(huì)產(chǎn)生收入效應(yīng)。,第四節(jié) 實(shí)際利率和消費(fèi)儲(chǔ)蓄決策,利率提高對家庭儲(chǔ)蓄的總效應(yīng)： 由上面的分析可見，利率提高并不一定導(dǎo)致儲(chǔ)蓄提高，而可能有多種情況發(fā)生。實(shí)際的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)顯示，實(shí)際利率提高對家庭儲(chǔ)蓄的效應(yīng)并不顯著。,第五節(jié) 中國消費(fèi)函數(shù)形成的特征,傳統(tǒng)體制下中國消費(fèi)函數(shù)的形成特征 平均消費(fèi)傾向很高，即平均儲(chǔ)蓄傾向很低。據(jù)統(tǒng)計(jì)。1978年以前我國居民的平均消費(fèi)傾向都在90以上。 家庭擁有的資產(chǎn)不僅數(shù)量極少，而且品種極其有限。1978年以前，城市居民家庭擁有的資產(chǎn)主要形式是銀行儲(chǔ)蓄存款和現(xiàn)金，實(shí)物資產(chǎn)數(shù)量極少。農(nóng)村居民還有一部分實(shí)物資產(chǎn)，主要是建房投資等。 收入的低水平?jīng)Q定了消費(fèi)的低水平。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，1978年以前我國城市居民消費(fèi)的恩格爾系數(shù)接近60，農(nóng)村居民消費(fèi)的恩格爾小數(shù)達(dá)66左右。 市場配置消費(fèi)品和計(jì)劃配置消費(fèi)品并重。 社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)支出的數(shù)額較大，根據(jù)不同家庭所屬的社會(huì)集團(tuán)的不同，他們所能享受的計(jì)劃配置的消費(fèi)品種類和數(shù)量也不同。,傳統(tǒng)體制下中國消費(fèi)函數(shù)的重要效應(yīng),這一消費(fèi)函數(shù)對于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要效應(yīng)： 對這種消費(fèi)主要取決于當(dāng)期收入和當(dāng)期計(jì)劃配置消費(fèi)品數(shù)額的消費(fèi)函數(shù)，持久性收入假定和生命周期收入假定理論等在這里沒有意義，而且很低的儲(chǔ)蓄率與單一的資產(chǎn)形式?jīng)Q定了財(cái)富對消費(fèi)的效應(yīng)極小。 傳統(tǒng)體制下消費(fèi)基金是不能突破的，家庭又不能通過消費(fèi)貸款進(jìn)行消費(fèi)，也不存在把財(cái)富轉(zhuǎn)變成消費(fèi)基金，消費(fèi)基金膨脹的問題是不存在的。消費(fèi)基金僅僅掌握在政府手中，既不存在失控問題，也不存在消費(fèi)需求不足的問題。 在計(jì)劃配置的消費(fèi)品中，雖然計(jì)劃低價(jià)總存在超額需求，但由于計(jì)劃消費(fèi)品價(jià)格固定，所以不會(huì)出現(xiàn)公開的通貨膨脹，超額需求最多稱為一種異質(zhì)性通貨膨脹的形成因素。 在該體制下，全民各階層的貨幣收入的差距不大，收入差異主要體現(xiàn)在非商品性的計(jì)劃消費(fèi)品配置上。在各階層貨幣收入無很大差異情況下，產(chǎn)品供求的結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出。,轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國宏觀經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)函數(shù),轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國消費(fèi)函數(shù)的形成特征 消費(fèi)基金的決定方式發(fā)生了變化。在國有企事業(yè)單位中，這一時(shí)期計(jì)劃工資在職工工資中的比例日益降低，而由獎(jiǎng)勵(lì)工資等組成的非基本工資比重不斷上升。其次，在非國有經(jīng)濟(jì)中，無論以利潤形式存在的收入，還是以工資形式存在的收入，都有了大幅增長。最后，從農(nóng)民收入形成來看，隨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格放開，國家計(jì)劃很難對農(nóng)民收入控制。 計(jì)劃配置的消費(fèi)品種類和數(shù)量不斷減少，因此就自愿選擇這一點(diǎn)來講，中國消費(fèi)函數(shù)開始與市場經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)函數(shù)接近起來。 家庭收入水平大幅度提高，使得家庭在收入支出的結(jié)構(gòu)上發(fā)生了重要變化。首先，平均消費(fèi)傾向開始下降；與此對應(yīng)，家庭平均儲(chǔ)蓄傾向有了很大提高。隨儲(chǔ)蓄增加，家庭資產(chǎn)種類呈現(xiàn)多樣化趨勢。 家庭收入差距拉大，包括地區(qū)差距，個(gè)人收入差距，城鄉(xiāng)收入差距等。,轉(zhuǎn)軌時(shí)期消費(fèi)函數(shù)的若干效應(yīng),轉(zhuǎn)軌時(shí)期中國消費(fèi)函數(shù)特征對我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來的若干效應(yīng) 國有企業(yè)職工收入形成過程脫離計(jì)劃控制，國有企業(yè)收