企業(yè)研究論文-國(guó)際并購(gòu)浪潮中的中小企業(yè)發(fā)展研究.doc

企業(yè)研究論文-國(guó)際并購(gòu)浪潮中的中小企業(yè)發(fā)展研究20世紀(jì)90年代以來(lái)，在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)表現(xiàn)出一定程度的背離傾向：一方面，大型化的趨勢(shì)明顯，特別是隨著國(guó)際購(gòu)并浪潮的迅猛擴(kuò)展，大型、甚至超大型的跨國(guó)公司不斷涌現(xiàn)。目前已有的約6.5萬(wàn)家跨國(guó)公司，已至少能控制全球生產(chǎn)的40%、國(guó)際貿(mào)易的60%和國(guó)際直接投資的90%，并且，大型跨國(guó)公司的影響力還有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。另一方面，中小企業(yè)也在蓬勃發(fā)展。這兩種傾向看起來(lái)似乎是矛盾的，即企業(yè)的發(fā)展取向似乎存在著規(guī)模悖論。但深人考察可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)全球化背景下中小企業(yè)的快速發(fā)展，不僅具有特定的理念和物質(zhì)基礎(chǔ)，而且也與以規(guī)模為導(dǎo)向的企業(yè)大型化具有內(nèi)在的一致性(即中小企業(yè)的發(fā)展在一定程度上是內(nèi)生于大企業(yè)發(fā)展的)，同時(shí)，以專(zhuān)業(yè)細(xì)化為導(dǎo)向的企業(yè)小型化，也是企業(yè)以培育核心能力為目標(biāo)的一種戰(zhàn)略選擇。一、20世紀(jì)90年代以來(lái)中小企業(yè)快速發(fā)展的獨(dú)特背景20世紀(jì)90年代以來(lái)中小企業(yè)快速發(fā)展的獨(dú)特條件，表現(xiàn)在公眾理念和企業(yè)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)兩個(gè)方面。首先，社會(huì)公眾對(duì)中小企業(yè)的認(rèn)識(shí)有了本質(zhì)改變，即中小企業(yè)不僅對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)具有重要作用，在發(fā)展速度方面相對(duì)于大企業(yè)更具有優(yōu)勢(shì)，而且，社會(huì)公眾對(duì)中小企業(yè)與規(guī)模經(jīng)濟(jì)概念關(guān)系的認(rèn)識(shí)也有了進(jìn)一步的深入和細(xì)化。在20世紀(jì)70年代石油危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)衰退中，中小企業(yè)已經(jīng)表現(xiàn)出明顯區(qū)別于大企業(yè)的生機(jī)和活力。人們開(kāi)始認(rèn)識(shí)到，中小企業(yè)固有的自身優(yōu)勢(shì)對(duì)于一國(guó)(地區(qū))的經(jīng)濟(jì)發(fā)展同樣具有重要意義。這些優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在：經(jīng)營(yíng)的靈活性大，技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力強(qiáng)，能適應(yīng)性地創(chuàng)造出就業(yè)機(jī)會(huì)，對(duì)海外市場(chǎng)的依賴相對(duì)較小(從而有利于阻滯全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)、特別是金融危機(jī)的傳遞)，同時(shí)具有參與國(guó)際化的相對(duì)主動(dòng)性等方面。進(jìn)入90年代，高新技術(shù)中小企業(yè)的發(fā)展速度，更使傳統(tǒng)的大型企業(yè)望塵莫及。如1994年創(chuàng)立的網(wǎng)景公司，僅用一年的時(shí)間，營(yíng)業(yè)額就達(dá)8070萬(wàn)美元，成為歷史上成長(zhǎng)最快的企業(yè)。其次，將中小企業(yè)與規(guī)模經(jīng)濟(jì)相對(duì)立的觀點(diǎn)也開(kāi)始受到挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)理論認(rèn)為，由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的存在，大規(guī)模生產(chǎn)(大企業(yè)組織形式)比小規(guī)模生產(chǎn)(中小企業(yè)組織形式)更具有成本效率。但研究表明，每一個(gè)企業(yè)或一種產(chǎn)品的最佳生產(chǎn)規(guī)模，既能擴(kuò)大，又能縮小。特別是在后工業(yè)社會(huì)和信息經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)需求具有低穩(wěn)定性的特征，這意味著規(guī)模經(jīng)濟(jì)也難以有一個(gè)確定、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。因此，在分析規(guī)模經(jīng)濟(jì)時(shí)，除了要看傳統(tǒng)的企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益外，還要承認(rèn)“地區(qū)規(guī)模經(jīng)濟(jì)”和“零件規(guī)模經(jīng)濟(jì)”等效益的存在，即規(guī)模經(jīng)濟(jì)也是一個(gè)需要細(xì)化和深化的概念。這意味著，人們對(duì)中小企業(yè)的認(rèn)識(shí)，已開(kāi)始從片面的“集中論”和“規(guī)模經(jīng)濟(jì)論”中解放出來(lái)。更為重要的是，以信息技術(shù)為代表的高科技的快速發(fā)展，奠定了20世紀(jì)90年代以來(lái)中小企業(yè)迅速成長(zhǎng)的物質(zhì)基礎(chǔ)。以高科技為基礎(chǔ)的知識(shí)經(jīng)濟(jì)在生產(chǎn)方式上與傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)相比，有兩個(gè)顯著的特點(diǎn)：一是以分散化生產(chǎn)為典型方式；二是由于非標(biāo)準(zhǔn)化，其技術(shù)基礎(chǔ)以創(chuàng)新為核心。分散化的生產(chǎn)方式，意味著對(duì)產(chǎn)業(yè)組織形式的要求，必定是以小型、自主和創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)單元構(gòu)成以橫向一體化為特征的網(wǎng)絡(luò)制組織形式，通過(guò)運(yùn)用先進(jìn)的信息技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、系統(tǒng)技術(shù)等確保對(duì)系統(tǒng)的控制，從而既保證單個(gè)企業(yè)生產(chǎn)的靈活性，又保證整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營(yíng)有序。同時(shí)，在技術(shù)創(chuàng)新方面，中小企業(yè)比大企業(yè)也具有更大的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。據(jù)資料統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)從事研發(fā)(R&D)的科學(xué)家與工程師占全部雇員的比例約為6.41%，而在大企業(yè)中，這一比例僅為4.05%。在美國(guó)，中小企業(yè)創(chuàng)造的技術(shù)創(chuàng)新成果和新技術(shù)數(shù)量，占全國(guó)總數(shù)的55%以上。這表明，中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)具有更充分的活力。上述知識(shí)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)方式上的特點(diǎn)，也對(duì)經(jīng)營(yíng)管理提出了相應(yīng)的特殊要求，即管理的重心由常規(guī)的流程管理轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)由成本最小化轉(zhuǎn)向利潤(rùn)最大化，這也在客觀上要求必須以中小企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)組織的核心單位。因?yàn)橹行∑髽I(yè)所具備的靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，與高科技產(chǎn)業(yè)所要求的企業(yè)管理體制的柔性化、虛擬化相匹配，并且相互之間容易形成網(wǎng)絡(luò)狀的互補(bǔ)關(guān)系。二、企業(yè)購(gòu)并重組中的分拆出售已成為中小企業(yè)產(chǎn)生的重要途徑自20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際企業(yè)界又掀起了新一輪以規(guī)模為導(dǎo)向的購(gòu)并浪潮，加速了大型企業(yè)的形成和發(fā)展。如從單個(gè)案例的交易規(guī)模上來(lái)看，購(gòu)并的資產(chǎn)規(guī)模日益巨大，已有數(shù)十項(xiàng)購(gòu)并交易額超過(guò)100億美元。在實(shí)踐中，由于以規(guī)模擴(kuò)張為主要目標(biāo)的公司購(gòu)并有近70%沒(méi)有成效(甚至賠本)，只有13的購(gòu)并交易達(dá)到預(yù)期效果，因此越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始以形成自身的核心競(jìng)爭(zhēng)能力為首要目標(biāo)進(jìn)行購(gòu)并重組。這一戰(zhàn)略調(diào)整，客觀上促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。自1990年美國(guó)學(xué)者CKPrahalad和GaryHamel提出“公司核心能力”這一概念之后，提升核心能力，發(fā)展核心業(yè)務(wù)，創(chuàng)建核心優(yōu)勢(shì)，已越來(lái)越成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的重點(diǎn)。在企業(yè)所能支配的資源總是有限的條件下，為達(dá)到提升企業(yè)核心能力的目標(biāo)，退出與核心業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)或背離的領(lǐng)域以避免資源的分散和浪費(fèi)，就成為企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋求優(yōu)勢(shì)的最為重要的策略。上述理論在實(shí)踐中的反映，就是在20世紀(jì)90年代以來(lái)的購(gòu)并浪潮中，以強(qiáng)化主體業(yè)務(wù)、突出優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目、構(gòu)建核心能力為目標(biāo)的橫向購(gòu)并與縱向購(gòu)并的比例大大增加。具體來(lái)看，一是購(gòu)并主要是在同一領(lǐng)域或相關(guān)領(lǐng)域展開(kāi)。如在制藥業(yè)，法國(guó)的羅納菲公司以26億美元的價(jià)格收購(gòu)了英國(guó)的法伊森制藥公司；英國(guó)沃達(dá)豐集團(tuán)以560億美元購(gòu)并美國(guó)空中通訊公司等。二是與此相伴隨的，必然是企業(yè)同時(shí)大舉出售那些與核心業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)的多元化產(chǎn)業(yè)。即通過(guò)分拆、出售等手段，剝離附屬業(yè)務(wù)，以明確企業(yè)的核心業(yè)務(wù)。如聯(lián)合利華公司為實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化組合，出售了其產(chǎn)業(yè)中的化工部分。分拆、出售與公司主營(yíng)或發(fā)展方向不一致的其他業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，可以產(chǎn)生兩方面的作用：一是可以集中企業(yè)有限的資源于自身的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，進(jìn)一步確保和強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)地位；二是可以有效規(guī)避自身非強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)對(duì)主體企業(yè)的不利影響，或?qū)⑦@種影響減小到符合企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的程度。實(shí)際上，這也是企業(yè)協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程(減小負(fù)協(xié)同效應(yīng))。分拆與出售手段在企業(yè)購(gòu)并中的策略運(yùn)用，必定會(huì)導(dǎo)致大量中小企業(yè)的產(chǎn)生，并促進(jìn)其獨(dú)立發(fā)展。同時(shí)，中小企業(yè)和大企業(yè)之間，也更多地表現(xiàn)為一種協(xié)作和相互依賴的關(guān)系。即大企業(yè)對(duì)本屬企業(yè)內(nèi)部的分工實(shí)行外部化，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)范圍內(nèi)分工的細(xì)密和相關(guān)企業(yè)之間相互依賴的加深。這在客觀上使中小企業(yè)有了合理的生存和發(fā)展空間，也極大地推動(dòng)了中小企業(yè)的發(fā)展。因此，可以認(rèn)為，20世紀(jì)90年代以來(lái)中小企業(yè)的大量產(chǎn)生與快速發(fā)展，在一定程度上是內(nèi)生于企業(yè)大型化的規(guī)模擴(kuò)張的。另外，與新創(chuàng)方式(中小企業(yè)產(chǎn)生的另一途徑)相比，通過(guò)分拆出售方式形成的中小企業(yè)，不僅在市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)等方面具有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，而且由于這種分拆與出售大多是大企業(yè)基于自身發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行策略性選擇的結(jié)果，這一策略在客觀上還可能產(chǎn)生對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)作用。即分拆出售后形成的具有產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的中小企業(yè)，可以更自主地展開(kāi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)效率原則獲得資源，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的存量結(jié)構(gòu)改進(jìn)、進(jìn)而優(yōu)化經(jīng)濟(jì)整體結(jié)構(gòu)。三、小型化也是培育企業(yè)核心能力的途徑隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程，企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ臎Q定性作用日漸突出。理論上，核心能力是企業(yè)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)，是將技能、資產(chǎn)和運(yùn)作機(jī)制有機(jī)融合的企業(yè)自組織能力，是企業(yè)推行內(nèi)部管理性戰(zhàn)略和外部交易性戰(zhàn)略的結(jié)果。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略能否成功，關(guān)鍵就在于能否培養(yǎng)和發(fā)展使企業(yè)在未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中居于有利地位的核心能力。在戰(zhàn)略管理過(guò)程中，企業(yè)應(yīng)先考察現(xiàn)有的資源和核心能力，以及在適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)機(jī)會(huì)中，這些資源和競(jìng)爭(zhēng)能力的價(jià)值；然后，確定與未來(lái)可能存在的商業(yè)機(jī)會(huì)所要求的資源和競(jìng)爭(zhēng)能力相比的差距；最后進(jìn)行如何彌補(bǔ)差距的戰(zhàn)略決策。一般來(lái)說(shuō)，彌補(bǔ)差距的基本途徑有三個(gè)：(1)自我發(fā)展，建立內(nèi)在的核心能力；(2)與擁有互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟；(3)兼并收購(gòu)擁有某種企業(yè)所需專(zhuān)長(zhǎng)的企業(yè)。上述