企業(yè)研究論文-企業(yè)智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)的綜合評(píng)價(jià).doc

企業(yè)研究論文-企業(yè)智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)的綜合評(píng)價(jià)企業(yè)智力資產(chǎn)包括所有的無(wú)形資產(chǎn)(但不包括“土地使用權(quán)”)，在本文智力資產(chǎn)分成五個(gè)要素：企業(yè)市場(chǎng)實(shí)力、成本優(yōu)勢(shì)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力、激勵(lì)制度和信息系統(tǒng)、技術(shù)資源狀況。智力資產(chǎn)的五要素對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)的度量可通過(guò)下面財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)實(shí)現(xiàn)，但對(duì)智力資產(chǎn)的各要素的利用率和貢獻(xiàn)大小需要建立一套非財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)綜合評(píng)價(jià)。1.智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)不管什么智力資產(chǎn)所產(chǎn)生的效益貢獻(xiàn)最終都會(huì)反映到企業(yè)的利潤(rùn)上，這種貢獻(xiàn)可用下列的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量和評(píng)價(jià)。智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)率REBIT/Z-RO()智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)價(jià)值=R*Z智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)增長(zhǎng)率G(本期智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)價(jià)值上期智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)價(jià)值)-1()G的增長(zhǎng)率值也可以考慮取三年或五年的(幾何)平均增長(zhǎng)率上述的公式中：Z，企業(yè)會(huì)計(jì)帳面總資產(chǎn)；EBIT，納稅付息前的利潤(rùn)；RO，行業(yè)(平均)資產(chǎn)利潤(rùn)率(EBIT/Z)或是評(píng)價(jià)用的標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)利潤(rùn)率。在RO是取同行的平均水平時(shí)，財(cái)務(wù)指標(biāo)效益貢獻(xiàn)率R的三種情況；R0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)比同行平均水平好，說(shuō)明該企業(yè)在某些智力資產(chǎn)具有一定的優(yōu)勢(shì)，其鑒別方法可用下面的基本指標(biāo)評(píng)價(jià)法來(lái)確定；R0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)比同行平均水平差，表明被評(píng)價(jià)企業(yè)存在著某些薄弱和不產(chǎn)生效益的智力資產(chǎn)，高層經(jīng)理希望能夠鑒別出那些智力資產(chǎn)，哪些需要用投資，哪些需要在管理制度上的改進(jìn)就可產(chǎn)生更大的效益，這需要對(duì)智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)作綜合的研究；R0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)處于同行平均水平，表明被評(píng)價(jià)企業(yè)在某些智力資產(chǎn)需要加強(qiáng)管理或增加投資才能發(fā)揮它們的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于RO是取評(píng)價(jià)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可得到類似的分析結(jié)論。貢獻(xiàn)增長(zhǎng)率G的三種情況：G0，意味著本期企業(yè)智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)比前期有所增長(zhǎng)，G的值越大表明該企業(yè)智力資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)呈顯著的上升趨勢(shì)；G0，意味著本期企業(yè)智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)比前期有所下降，表明被評(píng)價(jià)企業(yè)存在著某些薄弱和需要投資提升的智力資產(chǎn)，或存在管理制度的弊??；G=0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對(duì)企業(yè)效益貢獻(xiàn)前后期處于同等水平，說(shuō)明被評(píng)價(jià)企業(yè)的某些智力資產(chǎn)沒(méi)有什么活力，無(wú)法形成優(yōu)勢(shì)。從上述的簡(jiǎn)要分析可得到，智力資產(chǎn)貢獻(xiàn)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，僅能得到簡(jiǎn)要的結(jié)論，要獲得智力資產(chǎn)各要素的評(píng)價(jià)信息需要應(yīng)用下面更專門(mén)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。2.智力資產(chǎn)效益貢獻(xiàn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系目前，投資人和企業(yè)管理人員對(duì)一些常見(jiàn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的應(yīng)用是比較習(xí)慣的，如對(duì)公式(1)的計(jì)算和應(yīng)用都比較熟悉，但用怎樣評(píng)價(jià)指標(biāo)可以辨別企業(yè)的智力資產(chǎn)的各要素是否對(duì)企業(yè)效益有貢獻(xiàn)和投資不足以及其他不利的影響，這是一個(gè)新問(wèn)題。因此，投資人判斷一個(gè)企業(yè)是否可以投資或現(xiàn)有投資是否繼續(xù)持有，除了考慮傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)外，本文主要考慮對(duì)智力資產(chǎn)的企業(yè)市場(chǎng)實(shí)力、成本優(yōu)勢(shì)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力、激勵(lì)制度和信息系統(tǒng)、技術(shù)資源狀況等5個(gè)評(píng)價(jià)要素，相應(yīng)地可建立一套非財(cái)務(wù)性指標(biāo)與智力資產(chǎn)的效益貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合而形成的綜合評(píng)價(jià)體系。此指標(biāo)體系分三層結(jié)構(gòu)，第一層是評(píng)價(jià)要素，第二層是從評(píng)價(jià)要素分解出的基本指標(biāo)，第三層是由基本指標(biāo)進(jìn)一步分解的明細(xì)指標(biāo)。(1)評(píng)價(jià)要素a)企業(yè)市場(chǎng)實(shí)力。主要集中表現(xiàn)為三方面內(nèi)容：企業(yè)的戰(zhàn)略性產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)和能力，企業(yè)的市場(chǎng)應(yīng)變能力，顧客滿意度。b)成本優(yōu)勢(shì)因素。成本因素是影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要要素，在其他競(jìng)爭(zhēng)條件相同的情況下，降低成本獲得價(jià)格優(yōu)勢(shì)能使企業(yè)盡快地占領(lǐng)市場(chǎng)。c)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力。用于衡量企業(yè)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和技術(shù)革新的能力。d)激勵(lì)制度和企業(yè)信息系統(tǒng)。激勵(lì)制度是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，也是企業(yè)活力的基本要素，企業(yè)信息系統(tǒng)是否完備決定企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和管理的優(yōu)勢(shì)和水平。e)技術(shù)資源狀況。技術(shù)人才資源情況、專利擁有情況。技術(shù)改造比重、開(kāi)發(fā)創(chuàng)新能力、研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用比重等。投資人員、集團(tuán)管理人員和企業(yè)自身的管理人員都可用上述的5個(gè)要素來(lái)補(bǔ)充評(píng)價(jià)股權(quán)投資的未來(lái)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)市場(chǎng)實(shí)力和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力比較差的情況下，則該企業(yè)未來(lái)的業(yè)績(jī)必定會(huì)下降。而這些要素評(píng)價(jià)是通過(guò)一系列基本指標(biāo)來(lái)表達(dá)，要素與下面基本指標(biāo)之間存在著密切的內(nèi)在聯(lián)系，它們相互依存，相互補(bǔ)充，相互制約，組成一個(gè)有機(jī)整體，這就是企業(yè)智力資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的特性。實(shí)際上，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是由一些評(píng)價(jià)基本指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值及其基本指標(biāo)的實(shí)際度量值組成的。不同時(shí)期的不同企業(yè)有特定基本指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值，以此適應(yīng)各類企業(yè)對(duì)智力資產(chǎn)進(jìn)行效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。(2)各要素的基本指標(biāo)智力資產(chǎn)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是由一系列特性指標(biāo)組成，這些特性指標(biāo)是上述的5個(gè)評(píng)價(jià)要素的進(jìn)一步分解，以便評(píng)價(jià)時(shí)作為衡量的基本指標(biāo)。本評(píng)價(jià)指標(biāo)體系采用了如下的22個(gè)評(píng)價(jià)基本指標(biāo)：1)市場(chǎng)占有率：各主要產(chǎn)品的綜合市場(chǎng)占有率。2)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率：支付利息和所得稅前的利潤(rùn)與銷售收入的比率。3)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)：從知識(shí)結(jié)構(gòu)、領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)能力、創(chuàng)新意識(shí)和個(gè)人品德四方面評(píng)價(jià)。4)市場(chǎng)應(yīng)變能力：市場(chǎng)同類的新產(chǎn)品占有率，顧客需求和服務(wù)滿足程度。5)顧客滿意度：從產(chǎn)品交貨時(shí)間、產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)三方面評(píng)價(jià)顧客對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的