《企業(yè)管理審計》PPT課件.ppt

1、第七節(jié) 資本營運和資金利用效益審計,案例：海信集團資本營運 90年代初，我國電視機產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了一次波瀾壯闊的市場競爭，一批名牌脫穎而出，也有一大批企業(yè)被淘汰出局?！昂Ｐ拧彪m然挺了過來，品牌聲譽鵲起，日漸被市場看好，企業(yè)也有了獨立開發(fā)產(chǎn)品的技術(shù)能力，但是受自身只有三四十萬臺規(guī)模的限制，“蛋糕”無法做大，如果增加投資，新上生產(chǎn)線，既受宏觀調(diào)控制約，企業(yè)本身也難以承受巨額債務(wù)。“海信”的決策者盯住了那些被淘汰出局或即將面臨淘汰出局的同行們的閑置資產(chǎn)。于是，“海信”緊緊圍繞“電視機”這一主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，把產(chǎn)品經(jīng)營與資本營運相結(jié)合，無形資產(chǎn)和有形資本相結(jié)合，在資本營運上展開了一系列大手筆運作。,山東淄博電視機廠

2、由于多種原因，年產(chǎn)量不足 4萬臺，虧損嚴重、瀕臨破產(chǎn)，花 280萬美元引進的生產(chǎn)設(shè)備處于閑置狀態(tài)。海信公司與該廠經(jīng)過反復(fù)磋商，于 1994年 5月共同組建淄博海信電子有限公司，海信公司投入股金 1500萬元，同時以生產(chǎn)技術(shù)和制作工藝為無形資產(chǎn)入股，占 51%；淄博廠則以廠房、設(shè)備等實物資產(chǎn)投資，占 49%。企業(yè)生產(chǎn)計劃納入海信盤子，管理方式和質(zhì)量保證體系，均按海信模式運行，結(jié)果，僅僅增加了少量投資，淄博海信就增加了30萬臺電視機生產(chǎn)能力，1995年銷售收入近三億元，利潤 800萬元，并安置吸收了300多名富余職工。,山東青州無線電變壓器廠，是地方小型國有企業(yè)，與海信有著配套關(guān)系。1993年底，

3、該廠考慮自家給海信供貨量大，便提出加盟海信的要求，以期建立長期協(xié)作關(guān)系。海信集團認為，沒有資產(chǎn)紐帶，這種單純的協(xié)作關(guān)系，缺乏穩(wěn)定性和可靠性，隨之提出將青州廠的國有資產(chǎn)劃撥給青島海信的建議，得到了兩市政府的支持。兩市簽訂協(xié)議，將青州廠 676萬元凈資產(chǎn)劃撥給青島市國資局，青島市國資局再將這筆資產(chǎn)全部劃入青島海信的賬戶，青島海信再以投資者身份，將其全額投入青州廠，以國有法人股的形式建立全資子公司，并更名為青州海信電器公司，成為海信集團重要的元器件生產(chǎn)基地和出口基地。,1995年 6月，海信集團組建海信房地產(chǎn)有限公司，進而又以控股形式吸納了電子建筑設(shè)計院、機械化施廠隊等建筑專業(yè)企業(yè)，形成總資產(chǎn)500

4、0萬元的房地產(chǎn)開發(fā)專業(yè)公司，為海信集團的迅速發(fā)展提供了強有力的資金支撐。1995年 5月，海信集團經(jīng)市電子儀表總公司授權(quán)，將負債達 8000萬元的青島照相機廠分立，組建海信光學(xué)有限公司，盤活了近 2億元資產(chǎn)，海信集團也有了生產(chǎn)銷售光學(xué)儀器、照相機和電話機的企業(yè)。,1997年 3月，經(jīng)國家證監(jiān)會批準，海信集團將其 TV事業(yè)部資產(chǎn)剝離，在青島發(fā)行 7000萬額度的上市股票，募集資金42億元。自此，海信在資本經(jīng)營上步入快車道。 【點評】到 1997年 3月，青島海信集團總資產(chǎn)達 333億元，是 1993年的626倍，凈資產(chǎn)為 18億，是 1993年的 208倍。3年間，海信集團在外投資不足 2億元，

5、但卻控制了 25億元的資產(chǎn)。由電視機單一產(chǎn)品，發(fā)展成擁有計算機、空調(diào)、VCD、程控交換機等系列產(chǎn)品；5個全資子公司、18個控股子公司和若干參股公司的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨產(chǎn)業(yè)的大型企業(yè)集團。,一、資本營運效益審計 （一）資本營運概述 1、資本營運的概念：企業(yè)或政府為了達到某種目的，以企業(yè)的整體法人資產(chǎn)或部分法人財產(chǎn)為對象，所展開的經(jīng)營活動。即以資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)化配置來提高資本經(jīng)營效益。 資本營運的根本目標是資本增值 資本營運的主體有兩種：企業(yè)或政府 資本營運與資產(chǎn)經(jīng)營的比較 區(qū)別：1）經(jīng)營內(nèi)容不同 2）經(jīng)營出發(fā)點不同 聯(lián)系：1）相互依存，相互作用 2）資本營運是資產(chǎn)經(jīng)營的最高形式,2、資本營運的

6、類型 局部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出售或處置 向外股權(quán)投資或債權(quán)投資 （1）內(nèi)部資本營運 租賃或融資 出租財產(chǎn)或經(jīng)營權(quán) 承包經(jīng)營等 股份制改制 資產(chǎn)重組、分割或剝離 （2）外部資本營運 債務(wù)重組 兼并或企業(yè)整體資產(chǎn)出售 企業(yè)破產(chǎn) 以上列舉的方式經(jīng)常是結(jié)合在一起進行的。,3、資本營運的價值創(chuàng)造 1）資本擴張營運的價值來源 獲取戰(zhàn)略機會 產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng) 提高管理效率 發(fā)現(xiàn)資本市場錯誤定價 2）資本收縮營運的價值來源 消除“負協(xié)同效益” 滿足企業(yè)現(xiàn)金需求 改變企業(yè)市場形象，提高企業(yè)股票市場價值 取得額外收益 剝離不良資產(chǎn)、閑置資產(chǎn)及債務(wù)，以提高經(jīng)濟效益,4、資本營運目的和審計目的,（二）資產(chǎn)重組審計 資產(chǎn)重組：企業(yè)

7、出于特殊目的和發(fā)展需要，將資產(chǎn)進行合理劃分，采取分離、合并等方式，對企業(yè)資產(chǎn)和組織重新組合或設(shè)置。 我國國有企業(yè)資產(chǎn)重組四種模式： 第一，整體改組模式：本企業(yè)以整體資產(chǎn)進行重組，并將比較小的非經(jīng)營性資產(chǎn)不予剝離而改組設(shè)立新的法人實體，原有企業(yè)解散。這種模式一般適用于新建企業(yè)或“企業(yè)辦社會現(xiàn)象”較輕的企業(yè)。采用這種模式，企業(yè)不需要對其資產(chǎn)進行剝離，并聯(lián)交易少，重組過程較為簡單，重組時間較短；但是企業(yè)在重組時不能剝離不產(chǎn)生效益或效益低下的資產(chǎn)，不能裁減冗員輕裝上陣，這是整體改組模式最大的弊端，仍可能存在國有資產(chǎn)的潛在流失。,第二，整體改組分立模式：上市公司最為常見的模式，主要有兩種形式。 “一分為

8、二”重組模式(原本企業(yè)法人解散型)。即原企業(yè)經(jīng)過重組后已分為兩個或多個法人，原法人消亡，但新法人仍然屬于原所有者。 主體重組模式(原企業(yè)法人保留型)。這一類型從原企業(yè)中拿出生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)進行股份制改造，變成上市公司；其余非生產(chǎn)性資產(chǎn)作為全資子公司隸屬于改組的控股公司。,“一分為二”重組模式將被改組企業(yè)的專業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理系統(tǒng)與原企業(yè)的其它部門和分離，這種模式的弊端在于：由于需要進行剝離，而且比較和判斷哪些部門剝離通常有一定的難度，協(xié)調(diào)工作難度加大，重組的時間拉長，不同實體的職工的既得利益和潛在利益的差別使多數(shù)職工不愿到非上市部分，容易產(chǎn)生職工對重組的沖突；盡管是“一分為二”，上市公司與非上市部分

9、之間將存在產(chǎn)品、服務(wù)等多方面的關(guān)聯(lián)交易，這些關(guān)聯(lián)交易處理比較復(fù)雜，可能會影響其他股東權(quán)益以及上市公司的信息披露。 一般來說，如果國有企業(yè)“企業(yè)辦社會”的內(nèi)容比較多且效益低，或輔助性生產(chǎn)系統(tǒng)數(shù)量大且效益低，或企業(yè)的生產(chǎn)性系統(tǒng)有較大量的效益低的資產(chǎn)，則可選擇“一分為二”重組上市模式。,主體重組模式將被改組企業(yè)的專業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營系統(tǒng)改組為股份有限公司并增資擴股上市，原企業(yè)變成控股公司，原企業(yè)專業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營系統(tǒng)改組為控股公司的全資子公司(或其它形式)的重組模式。這一模式與“一分為二”重組上市關(guān)鍵的區(qū)別就在于原企業(yè)保留法人地位，成為控股公司。 除具有“一分為二”重組上市的基本優(yōu)點外，主體重組模式由于將原企業(yè)作

10、為集團控股公司，有利于企業(yè)以整個集團利益為出發(fā)點，上市公司與非上市公司的部分矛盾可以在集團內(nèi)部得以協(xié)調(diào)處理：有利于上市公司進行債務(wù)重整，將一定數(shù)量負債轉(zhuǎn)移到控股公司，或與控股公司實行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，以獲得良好的贏利能力，保持配股資格，獲取較高的配股價。 但不容忽視的是，由于集團公司與上市公司的經(jīng)營管理層相互重合，經(jīng)營者沒有來自出資者的壓力，缺乏有效監(jiān)督；涉及的關(guān)聯(lián)交易比在“一分為二”重組上市模式下更為復(fù)雜，上市后的信息也將更加復(fù)雜麻煩；上市部分可能缺乏市場化的動力。,第三，新建聚合重組模式：在被改組企業(yè)的集團公司和下屬公司重新設(shè)一個股份有限公司，調(diào)整集團內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，根據(jù)一定原則把適量資產(chǎn)(主要指子

11、公司、分公司等下屬機構(gòu))集聚在新股份公司中，再以此進行增資擴股、發(fā)行股票和上市。這種模式主要適用于集團企業(yè)且集團企業(yè)中的生產(chǎn)性企業(yè)與非生產(chǎn)性企業(yè)界限較為清楚。 涉及集團內(nèi)部資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，重組難度不大，重組時間不需很長，可以克服集團公司太大，而下屬企業(yè)又太小的矛盾；構(gòu)造出的股份公司結(jié)構(gòu)合理，規(guī)模適中，增強了集團公司的管理能力和控制能力；新建股份公司重組上市，成為整個集團公司吸收社會資金的組織載體，開辟了新的融資渠道，使集團能以較小的資本投入控制較大規(guī)模的資產(chǎn)動作。,第四，共同重組模式：多個企業(yè)，以其部分資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、資金債權(quán)，共同設(shè)立一個新的法人實體，其中的一個或兩個企業(yè)在新實體中占有較大的份額

12、。這一模式在上市公司極少運用，但對非上市公司而言，各種類型的企業(yè)都可以采用。,1、非經(jīng)營性資產(chǎn)處理的審計 非經(jīng)營性資產(chǎn)處理的一般原則： 屬于企業(yè)負擔的政府職能，由國家建立機構(gòu)解決。 屬于企業(yè)負擔的社會職能，有三種方法： （1）一并折股參加改制 （2）剝離改制為自負盈虧的三產(chǎn) （3）變賣、拍賣等方式處置 審計標準：效益性原則，減輕改制后企業(yè)的負擔 消除或減少企業(yè)辦社會原則，政企分開 保持社會、企業(yè)穩(wěn)定原則,2、經(jīng)營性固定資產(chǎn)處理的審計 處理原則： 長期未產(chǎn)生效益或效益低下的，不參加股份制改制（剝離）； 未參加改制的控股公司發(fā)展需要的，可剝離； 管理服務(wù)用的固定資產(chǎn)可參加改制； 輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和后方

13、企業(yè)一般不宜剝離，以免造成新的關(guān)聯(lián)方交易。,審查標準： 改制后公司生產(chǎn)經(jīng)營體系的完整性； 是否引起同業(yè)競爭和增加關(guān)聯(lián)方交易； 改制后企業(yè)效益指標數(shù)值提高，以增強市場吸引力； 企業(yè)和企業(yè)集團的發(fā)展戰(zhàn)略目標； 有利于改制后企業(yè)的規(guī)范管理和運作； 資源的充分合理利用，不造成閑置浪費。,3、經(jīng)營性無形資產(chǎn)處理的審計 處理原則： 專利權(quán)隨所服務(wù)的對象（固定資產(chǎn)或產(chǎn)品生產(chǎn)）而進行重組 商標權(quán)參加改制，一定時期內(nèi)向原企業(yè)支付費用，原企業(yè)經(jīng)同意可以使用商標但不應(yīng)構(gòu)成同業(yè)競爭 土地使用權(quán)用三種方法處理：作價入股、作價購買、交納年租金,審計標準： 是否有利于改制后企業(yè)建立完整的生產(chǎn)經(jīng)營能力； 是否有利于提高企業(yè)的

14、經(jīng)濟效益； 避免造成新的同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)方交易； 無形資產(chǎn)作為一項重要的經(jīng)濟資源能夠得到充分合理的使用，而不至于閑置浪費。,4、經(jīng)營性長期股權(quán)投資重組的審計 審計標準： 持股比例比較高的全資子公司、控股子公司，可能構(gòu)成同業(yè)競爭或重大關(guān)聯(lián)方交易的被投資企業(yè)，以及經(jīng)濟效益比較好的被投資企業(yè)，參加重組； 持股比例不高的被投資企業(yè)、經(jīng)濟效益差或改制后沒有直接業(yè)務(wù)聯(lián)系的企業(yè)可以不參加重組，留在原企業(yè)即控股公司持有。,5、審計評價程序 收集重組決策和方案，取得證據(jù) 與被審項目的管理層討論，評估有關(guān)資產(chǎn)處理的有利或不利影響，形成工作底稿 評價重組決策方案的合理性，形成評價意見送審計結(jié)果使用者 （三）債務(wù)重組和

15、債轉(zhuǎn)股審計 1、債務(wù)重組概述 （1）債務(wù)重組：當債務(wù)企業(yè)陷入財務(wù)困境喪失償債能力，由債權(quán)方修改債務(wù)條件做出讓步。,（2）重組方式 以資產(chǎn)進行不等額償債 債務(wù)轉(zhuǎn)為資本：債務(wù)方是增資減債；債權(quán)方是債轉(zhuǎn)股 修改其他債務(wù)條件 （3）債務(wù)重組目的 改善企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)濟效益 降低銀行的金融風險 制度創(chuàng)新，促使企業(yè)實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度，銀行加快商業(yè)化步伐 優(yōu)化社會產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促使社會資源合理流動 （4）債務(wù)重組風險 由于存在對象選擇風險、公司治理風險、制度創(chuàng)新風險和信息風險，上述目標有不能實現(xiàn)的可能。,2、債務(wù)重組審計的內(nèi)容 （1）評估重組對象選擇的合理性 工作底稿：企業(yè)分類排隊表（按部門或?qū)徲嫻茌牱秶?（2

16、）重組范圍、程度合理性評價 重組范圍：企業(yè)債務(wù)成因分析： 經(jīng)營管理不善 過度債務(wù) 歷史原因 屬于債務(wù)重組 體制原因 的重點范圍 評價重組程度的原則 重組后保持正常的資產(chǎn)負債率 剩余負債具有一定的償債能力 與有效資產(chǎn)對應(yīng)的負債應(yīng)是重組的重點對象,（3）重組后制度創(chuàng)新的審計評價 重組后股權(quán)結(jié)構(gòu)的評價：多元-分散原則 重組后企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員經(jīng)濟責任審計：加強監(jiān)事會、職代會的監(jiān)督責任 重組協(xié)議和債轉(zhuǎn)股協(xié)議的審查；產(chǎn)權(quán)約束和股東權(quán)利的行使條款 被重組企業(yè)內(nèi)部審計加強經(jīng)營管理、決策和內(nèi)部控制審計；銀行內(nèi)部審計加強信貸風險管理審計 （4）有關(guān)信息的驗證（由注冊會計師完成） 作為重組對象的企業(yè)財務(wù)信息的公允性、合

17、法性、一貫性驗證 按照會計準則規(guī)定應(yīng)該披露的與債務(wù)重組有關(guān)的信息真實性、完整性的審查,（四）企業(yè)兼并審計 中國企業(yè)兼并的主要形式包括： 承擔債務(wù)式兼并：在資產(chǎn)與債務(wù)等價的情況下，兼并方以承擔被兼并方的債務(wù)為條件接收被兼并方的資產(chǎn)，取消其法人地位；被兼并方則避免宣告破產(chǎn)。 購買式兼并：兼并方出資購買被兼并方的資產(chǎn)，使被兼并方失去法人地位，成為兼并方的下屬工廠或分公司。 控股式兼并：兼并企業(yè)通過購買被兼并企業(yè)的股份，達到控股比例，從而將其納入兼并企業(yè)的運行軌道，被兼并企業(yè)仍保持其法人地位，但具有兼并企業(yè)子公司的性質(zhì)。 吸收股份式兼并：被兼并企業(yè)的所有者將被兼并企業(yè)的凈資產(chǎn)作為股金投入兼并方，成為兼

18、并企業(yè)的股東。,審計內(nèi)容 1、審查兼并原因和動機 兼并原因和動機：兼并方實施兼并的出發(fā)點或兼并后期望達到的目的。 1）以行政劃轉(zhuǎn)方式的兼并 2）以追求經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)而進行的兼并 3）以追求財務(wù)協(xié)同效應(yīng)而進行的兼并 4）以追求企業(yè)發(fā)展而實施的兼并 2、審查兼并能力 1）審查兼并企業(yè)實施兼并的能力 2）審查兼并企業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢 3）審查兼并企業(yè)對被兼并企業(yè)的吸收消化能力,3、審查企業(yè)兼并對象的選擇 1）企業(yè)兼并對象選擇的審計標準 兼并對象企業(yè)特征： 經(jīng)營虧損企業(yè) 以長補短 市盈率較低的公司 審查兼并對象的選擇應(yīng)考慮因素： 行業(yè)和經(jīng)營活動類型、財務(wù)因素、被兼并企業(yè)規(guī)模 2）企業(yè)兼并對象選擇的審計內(nèi)容 企業(yè)

19、歷史背景、產(chǎn)業(yè)分析、營運狀況、財務(wù)狀況、稅收、人力資源、市場經(jīng)營、生產(chǎn)過程和設(shè)備、研究開發(fā)項目、管理控制系統(tǒng)等,4、審查企業(yè)兼并決策方案 凈現(xiàn)值法 凈現(xiàn)值兼并后現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-兼并初始現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)值0，可行 審計要點：兼并初始現(xiàn)金流量 兼并后現(xiàn)金凈流量 預(yù)測期長短 折現(xiàn)率,（五）企業(yè)破產(chǎn)審計 破產(chǎn)，是指當債務(wù)人的全部資產(chǎn)無法清償?shù)狡趥鶆?wù)時，債權(quán)人通過一定法律程序?qū)鶆?wù)人的全部資產(chǎn)供其平均受償，從而使債務(wù)人免除不能清償?shù)钠渌麄鶆?wù)，并由法院宣告破產(chǎn)解散。 破產(chǎn)的法律特征 1公司作為債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù) 2存在兩個以上的債權(quán)人。如果只有一個債權(quán)人，采用一般的民事執(zhí)行程序即可清償債務(wù) 3使債權(quán)人得

20、到公平滿足。公平滿足，是指將債務(wù)人的財產(chǎn)，按照一定的程序和比例，公平合理地分配給各債權(quán)人 4按訴訟程序處理。有關(guān)當事人的活動均應(yīng)在法院的主持和監(jiān)督下按照法定的程序進行。,破產(chǎn)的社會功能： 保護債權(quán)功能、淘汰功能、評價檢測功能 破產(chǎn)兩種情況： 1整頓：申請破產(chǎn)的公司和債權(quán)人達成和解協(xié)議生效后，由申請破產(chǎn)的公司上級主管機關(guān)負責主持對該公司進行整頓。整頓期限不得超過2年。整頓期滿公司能夠清償債務(wù)的，法院可終結(jié)破產(chǎn)程序。 這種整頓作用是： 一是有利于債權(quán)人避免在破產(chǎn)清算中因資不抵債而受損； 二是有利于職工防止企業(yè)解散引起的大量失業(yè)及其帶來的社會震蕩； 三是有利于企業(yè)避免因破產(chǎn)而信譽受損。,2清算：公司

21、清算結(jié)束后，清算組應(yīng)當制作清算報告，報股東會或者有關(guān)主管機關(guān)確認，并報送公司登記機關(guān)，申請注銷公司登記，公告公司終止。 清算形式是破產(chǎn)的主要形式，它促進了資產(chǎn)的流動、再配置和再組合，起著結(jié)構(gòu)調(diào)整和扶優(yōu)汰劣的作用。,破產(chǎn)的審計評價標準 1、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整 2、資源的優(yōu)化配置和有效使用，導(dǎo)致資源的使用效益提高 3、調(diào)動經(jīng)營者和生產(chǎn)者的自覺性和主動性，顯示出明顯的約束效果。,審計內(nèi)容： 1、審計破產(chǎn)整頓方案的可行性 整頓方案內(nèi)容： 虧損額和不能償還到期債務(wù)額、虧損原因、設(shè)備更新計劃、資金周轉(zhuǎn)、提高經(jīng)營管理、整頓期限 1）檢查整頓方案與和解協(xié)議的一致性 2）驗證整頓措施的針對性和可行性 3）

22、驗證重大環(huán)境條件的符合性和穩(wěn)定性 2、審計破產(chǎn)責任 1）財產(chǎn)損失 2）財務(wù)狀況惡化，無法持續(xù)經(jīng)營,二、資金利用效益審計,資金是社會再生產(chǎn)過程中，具有價值的物資、財產(chǎn)的貨幣形態(tài)。 (一）資金籌集審計 資金籌集的基本來源,資金籌集審計內(nèi)容 1.資金籌集方案合理性 1）銷售百分比法 原理依據(jù)：由于銷售額是影響資金需要量的重要因素，敏感度很強，影響力很大。因此，可通過分析資金各個項目與銷售收入總額之間的依存關(guān)系，按預(yù)期的銷售收入的變化情況來預(yù)測資金需要量。 基本假設(shè)：各項資產(chǎn)、負債、利潤表項目與銷售收入有一定比例關(guān)系。,步驟：銷售預(yù)測。預(yù)測未來某一時期的銷售總額或銷售增加額、或者銷售增長率。分析銷售額

23、與各項資產(chǎn)、負債項目的變動關(guān)系，計算變動比率。即將資產(chǎn)負債表上的全部項目劃分為敏感性項目和非敏感性項目。敏感性項目是指其金額隨銷售收入自動成正比例增減變動的項目，非敏感性項目是指其金額不隨銷售收入自動成正比例增減變動的項目。,敏感性資產(chǎn)項目一般包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨，如果企業(yè)的生產(chǎn)能力沒有剩余，那么繼續(xù)增加銷售收入就需要增加新的固定資產(chǎn)投資，這種情況下，固定資產(chǎn)也成為敏感性資產(chǎn)。敏感性負債項目一般包括應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅金等。由于長短期借款都是人為可以安排的，不隨銷售收入自動成比例變動，所以是非敏感性項目。,估算需要的資產(chǎn)總量，確定資金需求總額。根據(jù)變動比率測算各項目的變動數(shù)據(jù)，從而預(yù)測所需資產(chǎn)

24、、負債項目的總量和資金需求增加額。也即，對于各個敏感性項目，計算其基期的金額占基期銷售收入的百分比，并分別計算出敏感性資產(chǎn)項目占基期銷售收入百分比的合計數(shù)和敏感性負債項目占基期銷售收入百分比的合計數(shù)。,測算所需融資。根據(jù)有關(guān)收入、成本、利潤、支付股利的分配政策等估計保留盈余，確定預(yù)測期內(nèi)部留存收益的增加額，也即內(nèi)部自然融資可提供的資金量，再確定需要進行籌措的外部融資額。 公式： 融資需求資產(chǎn)增加負債自然增加計劃期提取的折舊準備減去用于更新改造的余額留存收益增加計劃期零星資金需要量（資產(chǎn)銷售百分比新增銷售額）（負債銷售百分比新增銷售額） 計劃期提取的折舊準備減去用于更新改造的余額計劃銷售凈利率計

25、劃銷售額（1股利支付率） 計劃期零星資金需要量,例：某公司在2006年度的實際銷售收入總額500000元，獲稅后凈利20000元，并發(fā)放了普通股利10000元。2006年廠房設(shè)備利用率已飽和。該公司2006年末資產(chǎn)負債表如下：,若該公司在2007年計劃將銷售收入增至800000元，并仍按2006年度的股利發(fā)放率支付股利，折舊準備提取數(shù)為20000元，其中70%用于改造現(xiàn)有廠房設(shè)備，預(yù)計2007年零星資金需要量為14000元。該公司打算向銀行借款168000元，以滿足正常開展業(yè)務(wù)的需要。要求：審查該公司資金籌措的合理性。 審查分析： 審計人員按銷售百分比法確定2007年追加資金數(shù)，首先編制銷售百

26、分比表示的資產(chǎn)負債表，如下所示：,然后，利用公式計算2007年應(yīng)追加資金數(shù)額 2007年應(yīng)追加資金數(shù)額（69%-15%）（800000-500000）-2000030%-800000（20000/500000) 1-(10000/20000) 結(jié)論：計算結(jié)果表明，該公司需要從外界籌措資金總額154000元，因此，原計劃籌措168000元的資金數(shù)額并不經(jīng)濟，建議企業(yè)調(diào)整。,2）平衡分析法 若既能確定計劃期銷售收入，又能確定計劃期各項主要支出，可按下面方法確定資金需要量。 例：A公司預(yù)計2008年1月向銀行借款5000元，此月現(xiàn)金收支情況如下： 上年末現(xiàn)金余額4500元；

27、 上年12月實際銷售收入為50000元，預(yù)計2008年1月銷售收入為56000元（該公司收款條件是當月收現(xiàn)60%，其余下月收訖）； 上年實際購料款18000元，預(yù)計2008年1月購料16000元（該公司付款條件是當月付現(xiàn)55%，其余下月付訖）； 該公司預(yù)計2008年1月的制造費用和非制造費用總額為12000元（其中包括折舊費4000元）；,預(yù)計2008年1月支付直接人工工資總額10000元； 預(yù)計2008年1月購置固定設(shè)備付款20000元； 預(yù)計2008年1月支付所得稅款2000元； 公司每日現(xiàn)金最低庫存限額4000元； 若出現(xiàn)現(xiàn)金短缺可向銀行借款，現(xiàn)金溢余應(yīng)向銀行還款；且借款或還款假定以百元

28、為單位進行。 要求：審查分析該公司計劃籌措的資金數(shù)額是否經(jīng)濟合理。,審查分析：利用平衡分析法確定2008年1月應(yīng)籌措資金數(shù)額，步驟如下： 一、確定本月現(xiàn)金收入數(shù)，包括本月收回的上月銷售款20000元（5000040%）和本月銷售得款33600元（5600060%），共計53600元。 二、確定本月可動用現(xiàn)金合計數(shù)，是本月現(xiàn)金收入數(shù)與期初現(xiàn)金余額之和，共計58100元。 三、確定本月現(xiàn)金支出數(shù)，包括償還上月購料應(yīng)付款8100元（1800045%）；本月實際購料付款8800元（1600055%）；支付營業(yè)費用8000元（12000-4000）；支付直接人工工資10000元；購置固定設(shè)備付款2000

29、0元；支付所得稅2000元。六項支出合計56900元。,四、收支扎抵計算現(xiàn)金余額，58100-569001200元，雖然是現(xiàn)金溢余，但不滿足規(guī)定的每日現(xiàn)金最低庫存限額4000元的要求，因此，向銀行借款3000元。 結(jié)論：由上述計算表明，公司需要向銀行借款3000元，原計劃借款5000元顯然不合理，不經(jīng)濟，建議調(diào)整。,2.資金來源合法性（P118） 3.審查資金成本高低（P119-120） 4.籌集計劃完成情況（P120-121）,（三）資金綜合利用管理審計 主要評價指標是總資產(chǎn)報酬率、資本保值增值率、資產(chǎn)負債率等指標。 1總資產(chǎn)報酬率的審查 總資產(chǎn)報酬率指標表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面

30、反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。該指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，說明總資產(chǎn)的運用水平越好。 審計要點： 1）真實性檢查，審查總資產(chǎn)報酬率計算是否正確。 總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+利息支出總額）/平均資產(chǎn)總額100 其中，平均資產(chǎn)總額(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2,2）審查資金利用管理業(yè)績。 一般情況下，企業(yè)可將此指標與市場利率進行比較，如果該指標大于市場利率，則表明企業(yè)可以充分利用財務(wù)杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡可能多的收益。 評價總資產(chǎn)報酬率時，需要與前期的比率、與同行業(yè)其他企業(yè)進行比較評價。 總資產(chǎn)報酬率計劃完成情況實際總資產(chǎn)報酬率/計劃總資產(chǎn)報酬率100% 總資產(chǎn)報酬率指數(shù)

31、報告期實際總資產(chǎn)報酬率/基期實際總資產(chǎn)報酬率100%,3）審查總資產(chǎn)報酬率各項影響因素。 總資產(chǎn)報酬率=（銷售收入/平均總資產(chǎn)）（利潤總額+利息支出）/銷售收入=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售息稅前利潤率 例1： 對ABC公司總資產(chǎn)報酬率審查時，審計人員編制如下工作底稿。有關(guān)資料如下（單位：萬元）：,根據(jù)表中的資料，可分析確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率變動對總資產(chǎn)報酬率的影響。 總資產(chǎn)報酬率變動11.5-16.68-5.18 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響(0.480.59)28.31-3.12 銷售息稅前利潤率的影響=0. 48 (24.0628.31) = -2.04 分析結(jié)果表明，該企業(yè)本年全部資產(chǎn)報酬率

32、比上年下降了5.18，是由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率下降共同引起的。前者使總資產(chǎn)報酬率下降了3.12，后者使總資產(chǎn)報酬率下降了2.04；,例2：假設(shè)M公司與D公司是同類企業(yè)，有關(guān)比較數(shù)據(jù)如下： 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售息稅前利潤率 M公司 第一年：6= 23 第二年：7.39=1.63044.53 D公司： 第一年：61.25 第二年：7.39=1.63044.53 兩個企業(yè)利潤水平的變動趨勢是一樣的，但通過分解分析可以看出原因各不相同。 M公司是銷售利潤率上升，即成本費用下降或售價上升，而D公司則是資產(chǎn)使用效率的提高。,2資本保值增值率的審查 該指標反映資產(chǎn)所有者投資回報效果高低。

33、只有當該指標數(shù)值等于或大于100時，才說明資產(chǎn)所有人的資產(chǎn)得到了保值或增值。 資本保值增值率=（期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額）100 應(yīng)當注意的是，當市場價格發(fā)生較大變化時，應(yīng)當消除市場價格的變動對期初和期末所有者權(quán)益的影響后再進行比較，否則該指標的確定沒有實際意義。,3償債能力的審查 主要指標有資產(chǎn)負債率、流動負債比率、產(chǎn)權(quán)比率等。 資產(chǎn)負債率指標反映經(jīng)營水平效果。企業(yè)一定的負債經(jīng)營是有利于企業(yè)的長期發(fā)展的，但是如果負債過多則不僅不利于企業(yè)的發(fā)展，而且會威脅到企業(yè)的生存。故企業(yè)的資產(chǎn)負債率既不是越高越好，也不是越低越好，而是應(yīng)當保持在一個合理的限度之內(nèi)。 資產(chǎn)負債率=（負債總額/資

34、產(chǎn)總額）100 流動負債比率流動負債/負債總額 產(chǎn)權(quán)比率負債總額/股東權(quán)益,（四）流動資金管理審計 1流動資金綜合周轉(zhuǎn)速度的審查 流動資金綜合周轉(zhuǎn)速度可以用周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩個指標來反映。（P130） 周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)額/流動資金平均占用額 周轉(zhuǎn)天數(shù)計劃期日數(shù)/周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資金平均占用額計劃期日數(shù)/周轉(zhuǎn)額,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 賒銷收入凈額=銷售收入現(xiàn)銷收入銷售退回銷售折讓 應(yīng)收賬款平均余額（初期應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2 在一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

35、應(yīng)收賬款平均余額計算期天數(shù)/賒銷收入凈額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示企業(yè)自產(chǎn)品銷售出去開始，至應(yīng)收賬款收回為止所需經(jīng)歷的天數(shù)、周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度越快。,以上計算結(jié)果表明，該企業(yè)2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2007年有所改善周轉(zhuǎn)次數(shù)由 4.7次提高為4.8次，周轉(zhuǎn)天數(shù)由 76.6天縮短為 75天，這不僅說明企業(yè)的營運能力有所增強，而且對流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和周轉(zhuǎn)速度也會起到促進作用。,存貨周轉(zhuǎn)率 存貨平均余額（期初存貨+期末存貨）/2 在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)的銷貨成本數(shù)額增多，產(chǎn)品銷售的數(shù)量增長，企業(yè)的銷售能力加強。反之，則銷售能力不強。 存貨周轉(zhuǎn)率還可以

36、衡量存貨的儲存是否適當，是否能保證生產(chǎn)不間斷地進行和產(chǎn)品有秩序的銷售。 存貨周轉(zhuǎn)率也反映存貨結(jié)構(gòu)合理與質(zhì)量合格的狀況。 存貨周轉(zhuǎn)率也可以用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示：,以上計算結(jié)果說明，該企業(yè)2008年存貨周轉(zhuǎn)率比2007年延緩，周轉(zhuǎn)次數(shù)由 3.16次降為3.06次，周轉(zhuǎn)天數(shù)由 113.9天增為117.6天。這反映出該企業(yè)2008年存貨管理效率不如上年，其原因可能與2008年存貨增長幅度過大有關(guān)。,2階段流動資金周轉(zhuǎn)速度的審查（P131-133）,（五）資金占用管理審計,存貨資金占用審查 例：由某公司資產(chǎn)負債表計算可知，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)由每年的3.36次增加到5.4次，周轉(zhuǎn)天數(shù)由每次107天縮短到66.67天，

37、總體上表明該公司的存貨周轉(zhuǎn)率有所提高，資金利用效果增強。要求根據(jù)下表審查該公司在存貨資金占用上是否存在問題。,該公司存貨構(gòu)成存在結(jié)構(gòu)性矛盾：儲備資金占用過多，而生產(chǎn)資金和成品資金占用不足。不僅會造成原材料資金積壓，而且?guī)聿槐匾膿p耗，會影響生產(chǎn)和銷售。因此，對原材料占用資金過多的問題，要進一步分析。 原材料占用資金取決于三個因素：原材料消耗需求量、原材料價格、原材料周轉(zhuǎn) 原材料消耗需求量決定于產(chǎn)量和單位產(chǎn)品消耗量。 價格由市場價格確定 周轉(zhuǎn)：采購和儲備過程中有無時間浪費。,第八節(jié) 開發(fā)項目效益審計,一、新產(chǎn)品開發(fā)組織有效性審查 1、新產(chǎn)品開發(fā)組織機構(gòu)審查 2、新產(chǎn)品開發(fā)組織成員審查 3、情報

38、管理審查 二、新產(chǎn)品開發(fā)程序?qū)彶?1、新產(chǎn)品構(gòu)思階段 2、構(gòu)思建議篩選 3、營業(yè)分析階段 4、發(fā)展和試驗階段 5、市場試銷階段 6、商品化階段,三、新產(chǎn)品開發(fā)效益審查 1、單位生產(chǎn)能力投資額 單位生產(chǎn)能力投資額投資總額/設(shè)計（實際形成）生產(chǎn)能力 2、投資回收期 投資回收期投資總額/每年現(xiàn)金凈流量 四、新產(chǎn)品開發(fā)標準化審查 五、專利權(quán)開發(fā)決策審查 引進使用費有兩種結(jié)算方式： 1、一次總算：專利權(quán)轉(zhuǎn)讓的全部費用在簽約時一次清算（但可以一次或分次支付）。 2、提成支付：先付一筆入門費，以后按產(chǎn)量、銷售額每年提成一定百分比的費用。,例：某公司從國外引進一項新工藝專利權(quán)，合同有效期為10年，一次總算15

39、3000美元，如果規(guī)定本金各年平均償還，并每期付清當年的利息（年利率10%），按一次總算方法計算的全部專利權(quán)轉(zhuǎn)讓費是： 15300010%10153000306000美元 如果采用入門費加提成的方法，入門費是6000美元，提成率為年5.2%，平均年產(chǎn)量1300臺，第二年起支付提成，產(chǎn)品單價470美元，計算的全部專利權(quán)轉(zhuǎn)讓費是： 6000047013005.2%9345948美元 一次總算法比入門費加提成法少支付專利權(quán)成本： 34594830600039948美元 審計結(jié)論：建議采用一次總算法。,六、專利權(quán)行使經(jīng)濟效益審查 1、專利成本測算 2、專利行使的經(jīng)濟效益評價 某公司自己發(fā)明一項新工藝，

40、在取得專利權(quán)的當年決定投入使用，在原有設(shè)備基礎(chǔ)上生產(chǎn)新型專利產(chǎn)品。該專利權(quán)的研究開發(fā)成本及一次專利權(quán)申請費為66000元，有效期為12年；專利產(chǎn)品的年產(chǎn)量為20000件，每件售價20元，單位變動成本16元，年固定成本總額60000元。審計人員對該項專利權(quán)的使用經(jīng)濟效益審查如下：,1、該專利產(chǎn)品的盈虧平衡點60000/（20-16）15000元 2、每年盈利（20000-15000）（20-16）20000元 3、該專利權(quán)收益（不考慮貨幣時間價值）2000012-66000174000元 審計結(jié)論：該專利權(quán)的行使經(jīng)濟效益較好。,案例分析：某承包類加油站管理審計案例分析,（一）項目名稱與概況 1.

41、項目名稱：某股份有限公司承包類加油站管理審計（以下簡稱甲公司） 2.項目概況：甲公司與A企業(yè)和B企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營11個加油站（為行文方便，以下對案例中出現(xiàn)的11個加油站進行編號，分別為1至11），雙方各持股50。其中與A企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營2個加油站（第1和第2加油站），原始投資為520萬元，2001年起由A企業(yè)承包經(jīng)營；與B企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營9個加油站（第3至第11加油站），原始投資為3076萬元，2000年起由B企業(yè)承包經(jīng)營。,（二）審計主要內(nèi)容 1.各項內(nèi)部控制制度的建立和執(zhí)行情況。 2.承包協(xié)議的執(zhí)行情況：是否按承包協(xié)議規(guī)定全額上交每年的稅后利潤；是否合理使用聯(lián)營加油站原有固定資產(chǎn)，保證固定資產(chǎn)的安全和完整；是否遵守承包協(xié)議的其他條款。 3.經(jīng)營管理和財務(wù)收支合規(guī)性：是否按照有關(guān)企業(yè)會計制度進行會計核算和財務(wù)管理。是否存在違法違規(guī)的經(jīng)營行為。,（三）主要審計過程及工作情況 審計前期，審計組根據(jù)該審計項目的具體情況進行了準備，