中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理-中級(jí)會(huì)計(jì)考試《財(cái)務(wù)管理》?？荚嚲?

中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理-中級(jí)會(huì)計(jì)考試《財(cái)務(wù)管理》?？荚嚲?單選題（共21題，共21分）(1.)下列有關(guān)營(yíng)運(yùn)資金的說法中，不正確的是()。A.廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)（江南博哥）負(fù)債后的余額B.來源具有多樣性C.數(shù)量具有波動(dòng)性D.實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性正確答案：A參考解析：選項(xiàng)A說的是狹義的營(yíng)運(yùn)資金，廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額。(2.)下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)矩陣說法不正確的是()。A.風(fēng)險(xiǎn)矩陣為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)提供了可視化的工具B.風(fēng)險(xiǎn)矩陣適用于表示企業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)，也適用于各類風(fēng)險(xiǎn)的分析評(píng)價(jià)和溝通報(bào)告C.風(fēng)險(xiǎn)矩陣坐標(biāo)，橫坐標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)后果的嚴(yán)重程度，縱坐標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性D.風(fēng)險(xiǎn)矩陣的基本原理是根據(jù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好，判斷并度量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性和后果嚴(yán)重程度，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)值，以此作為主要依據(jù)在矩陣中描繪出風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)正確答案：C參考解析：風(fēng)險(xiǎn)矩陣坐標(biāo)，是以風(fēng)險(xiǎn)后果嚴(yán)重程度為縱坐標(biāo)、以風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性為橫坐標(biāo)的矩陣坐標(biāo)圖，所以選項(xiàng)C說法不正確。(3.)M公司從某商業(yè)銀行借入長(zhǎng)期借款2000萬元，期限為10年，合同約定貸款年利率為12％，銀行要求M公司按月計(jì)息，則該筆長(zhǎng)期借款的實(shí)際年利率為()。A.12％B.12.36％C.12.55％D.12.68％正確答案：D參考解析：實(shí)際年利率=（1+12％／12）12-1=12．68％。(4.)某企業(yè)本月預(yù)計(jì)生產(chǎn)A產(chǎn)品10400件，實(shí)際生產(chǎn)8000件，用工10000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用190000元，其中A產(chǎn)品的固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為12元／小時(shí)，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為1．5小時(shí)／件，則以下計(jì)算不正確的是()。A.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為2800元的超支差異B.固定制造費(fèi)用能量差異為43200元的超支差異C.固定制造費(fèi)用成本差異為46000元的超支差異D.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異為43200元的節(jié)約差異正確答案：D參考解析：固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=190000-10400×1．5×12=2800（元）（超支）；固定制造費(fèi)用能量差異=（10400×1．5-8000×1．5）×12=43200（元）（超支）；固定制造費(fèi)用成本差異=190000-8000×1．5×12=46000（元）（超支）；所以應(yīng)選D。(5.)關(guān)于企業(yè)投資分類，下列各項(xiàng)說法中不正確的是()。A.根據(jù)投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系，企業(yè)投資可以分為直接投資和間接投資B.按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資C.更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資屬于發(fā)展性投資D.按投資活動(dòng)資金投出的方向，企業(yè)投資可以劃分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資正確答案：C參考解析：維持性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常順利進(jìn)行，不會(huì)改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局的企業(yè)投資。維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)資金投資等。所以，選項(xiàng)C的說法不正確。(6.)企業(yè)在開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金需求的季節(jié)性、臨時(shí)性的交易支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)屬于()。A.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)正確答案：B參考解析：支付性籌資動(dòng)機(jī)，是指為了滿足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。企業(yè)在開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金需求的季節(jié)性、臨時(shí)性的交易支付需要，這些情況要求除了正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金投入以外，還需要通過經(jīng)常性的臨時(shí)性籌資來滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常波動(dòng)需求，維持企業(yè)的支付能力。(7.)下列關(guān)于資本成本的表述中，不正確的是()。A.籌資費(fèi)是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價(jià)B.對(duì)出資者而言，資本成本表現(xiàn)為讓渡資本使用權(quán)所帶來的投資收益C.對(duì)籌資者而言，資本成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià)D.如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)過熱，籌資的資本成本就高正確答案：A參考解析：籌資費(fèi)是指企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價(jià)，占用費(fèi)是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價(jià)，所以選項(xiàng)A的表述不正確。資本成本是資本所有權(quán)與資本使用權(quán)分離的結(jié)果，對(duì)出資者而言，由于讓渡了資本使用權(quán)，必須要求取得一定的補(bǔ)償，資本成本表現(xiàn)為讓渡資本使用權(quán)所帶來的投資收益。對(duì)籌資者而言，由于取得了資本使用權(quán)，必須支付一定代價(jià)，資本成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià)，所以選項(xiàng)B表述正確。如果經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期收益率高，籌資的資本成本率就高，所以選項(xiàng)D的表述正確。(8.)認(rèn)為較多地派發(fā)現(xiàn)金股利可以在一定程度上抑制管理者過度地?cái)U(kuò)大投資或進(jìn)行特權(quán)消費(fèi)的股利理論是()。A.“手中鳥”理論B.所得稅差異理論C.代理理論D.信號(hào)傳遞理論正確答案：C參考解析：代理理論認(rèn)為，股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機(jī)制。股利的支付減少了管理者對(duì)自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為，從而保護(hù)外部投資者的利益。(9.)下列籌資類型中，通常既可以用于籌集股權(quán)資金，也可以用于籌集債務(wù)資金的是()。A.短期籌資B.內(nèi)部籌資C.間接籌資D.直接籌資正確答案：D參考解析：直接籌資方式既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金。所以本題的答案為選項(xiàng)D。(10.)如果甲企業(yè)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1．5，總杠桿系數(shù)為3，則下列說法中不正確的是()。A.如果銷售量增加10％，息稅前利潤(rùn)將增加15％B.如果息稅前利潤(rùn)增加20％，每股收益將增加40％C.如果銷售量增加10％，每股收益將增加30％D.如果每股收益增加30%，銷售量需要增加5%正確答案：D參考解析：因?yàn)榻?jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1．5，所以銷售量增加10％，息稅前利潤(rùn)將增加10％×1．5=15％，因此選項(xiàng)A的說法正確；由于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3／1．5=2，所以息稅前利潤(rùn)增加20％，每股收益將增加20％×2=40％，因此選項(xiàng)B的說法正確；由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷售量增加10％，每股收益將增加10％×3=30％，因此選項(xiàng)C的說法正確；由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加30％，銷售量增加30％／3=10％，因此選項(xiàng)D的說法不正確。(11.)按既定的預(yù)算編制周期和滾動(dòng)頻率，對(duì)原有的預(yù)算方案進(jìn)行調(diào)整和補(bǔ)充、逐期滾動(dòng)、持續(xù)推進(jìn)的預(yù)算編制方法是()。A.滾動(dòng)預(yù)算法B.彈性預(yù)算法C.零基預(yù)算法D.定期預(yù)算法正確答案：A參考解析：滾動(dòng)預(yù)算法是指企業(yè)根據(jù)上一期預(yù)算執(zhí)行情況和新的預(yù)測(cè)結(jié)果，按既定的預(yù)算編制周期和滾動(dòng)頻率，對(duì)原有的預(yù)算方案進(jìn)行調(diào)整和補(bǔ)充、逐期滾動(dòng)、持續(xù)推進(jìn)的預(yù)算編制方法。(12.)減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的措施不包括()。A.加快制造與銷售產(chǎn)成品B.加速應(yīng)收賬款的回收C.減緩支付應(yīng)付賬款D.降低現(xiàn)金折扣的比率正確答案：D參考解析：降低現(xiàn)金折扣的比率意味著減少給客戶提供的優(yōu)惠，會(huì)降低客戶付款的積極性，從而減緩應(yīng)收賬款的回收，(13.)吸收法人投資的特點(diǎn)不包括()。A.出資方式靈活多樣B.以參與公司利潤(rùn)分配或控制為目的C.發(fā)生在法人單位之間D.在國(guó)有公司中采用比較廣泛正確答案：D參考解析：吸收法人投資一般具有以下特點(diǎn):（1）發(fā)生在法人單位之間；（2）以參與公司利潤(rùn)分配或控制為目的；（3）出資方式靈活多樣。(14.)某企業(yè)編制直接材料預(yù)算，預(yù)計(jì)第四季度期初材料存量456千克，第四季度生產(chǎn)需用量2120千克，預(yù)計(jì)期末材料存量為350千克，材料單價(jià)為10元，若材料采購(gòu)貨款有50％在本季度內(nèi)付清，另外50％在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為()元。A.11130B.14630C.10070D.13560正確答案：C參考解析：材料采購(gòu)數(shù)量=350+2120-456=2014（千克），材料采購(gòu)金額=2014×10=20140（元），付現(xiàn)金額=20140×50％=10070（元），年末應(yīng)付賬款=20140-10070=10070（元）。(15.)在經(jīng)營(yíng)決策中，如果兩個(gè)備選方案存在“成本分界點(diǎn)”，依據(jù)本量利原理，當(dāng)預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平超過“成本分界點(diǎn)”時(shí)，應(yīng)該()。A.選擇固定成本更高、單位變動(dòng)成本更低的方案B.選擇固定成本更低、單位變動(dòng)成本更高的方案C.選擇固定成本和單位變動(dòng)成本均較低的方案D.選擇固定成本和單位變動(dòng)成本均較高的方案正確答案：A參考解析：所謂“成本分界點(diǎn)”就是兩個(gè)備選方案預(yù)期成本相同情況下的業(yè)務(wù)量。如果預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平超過成本分界點(diǎn)，則應(yīng)該選擇固定成本較高但單位變動(dòng)成本較低的方案，因?yàn)槠涑杀驹隽枯^少。(16.)假設(shè)資產(chǎn)負(fù)債率小于100％，下列各項(xiàng)中，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率上升的是()。A.發(fā)放股票股利B.支付以前期購(gòu)貨款C.接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D.賒購(gòu)一批材料正確答案：D參考解析：發(fā)放股票股利，資產(chǎn)和負(fù)債都不變，所以，資產(chǎn)負(fù)債率不變；支付以前期購(gòu)貨款，資產(chǎn)和負(fù)債等額減少，負(fù)債減少幅度大于資產(chǎn)減少幅度，資產(chǎn)負(fù)債率下降；接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)會(huì)引起資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時(shí)增加，負(fù)債占總資產(chǎn)的相對(duì)比例減少，即資產(chǎn)負(fù)債率下降；賒購(gòu)一批材料，負(fù)債和資產(chǎn)等額增加，負(fù)債增加幅度大于資產(chǎn)增加幅度，因此資產(chǎn)負(fù)債率上升。(17.)可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支無法得到有效控制，造成預(yù)算上浪費(fèi)的預(yù)算編制方法是()。A.固定預(yù)算法B.定期預(yù)算法C.增量預(yù)算法D.彈性預(yù)算法正確答案：C參考解析：增量預(yù)算法，是指以歷史期實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及相關(guān)影響因素的變動(dòng)情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)項(xiàng)目及金額形成預(yù)算的預(yù)算編制方法。增量預(yù)算法的缺陷是可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支無法得到有效控制，使得不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。(18.)甲公司擬增發(fā)新股，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)為每股32元，每股發(fā)行費(fèi)用為2元。甲公司剛剛支付的每股股利為3元，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期的股利增長(zhǎng)率為5％。則甲公司擬增發(fā)普通股的資本成本是()。A.15％B.15.5％C.14.8％D.10％正確答案：B參考解析：普通股的資本成本=3×(1+5％)／(32-2)+5％=15．5％。(19.)所謂現(xiàn)金流量，在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)()。A.現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的總量B.貨幣資金流出和貨幣資金流入增加的數(shù)量C.現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入增加的數(shù)量D.流動(dòng)資金的增加和減少數(shù)量正確答案：C參考解析：現(xiàn)金流量是一個(gè)增量的概念，在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入增加的數(shù)量。在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量(NCF)。這里，所謂的現(xiàn)金既指庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價(jià)值。(20.)有一項(xiàng)年金，前3年無流入，后5年每年年初流入100萬元，假設(shè)年利率為10％，若已知：（P／A，10％，5）=3．7908，（P／F，10％，2）=0．8264，（P／F，10％，3）=0．7513，則其現(xiàn)值為()萬元。A.344.62B.258.91C.313.27D.298.58正確答案：C參考解析：“前3年無流入，后5年每年年初流入”意味著從第4年開始，每年年初有現(xiàn)金流入，共有5筆流入。因此第一次流入應(yīng)發(fā)生在第4年年初（相當(dāng)于第3年年末），遞延期m=2?，F(xiàn)值=100×（P／A，10％，5）×（P／F，10％，2）=100*3.7908*0.8264=313．27（萬元）。(21.)如果某股票的B系數(shù)為2，意味著該股票風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)組合的平均風(fēng)險(xiǎn)，則當(dāng)市場(chǎng)組合的收益率上漲10％時(shí)，該股票的收益率上漲()。A.10％B.20％C.大于10％D.大于20％正確答案：C參考解析：如果某股票的β系數(shù)為2，意味著該股票風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)市場(chǎng)組合的平均風(fēng)險(xiǎn)的2倍，則當(dāng)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率上漲10％時(shí)，該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率上漲20％，因?yàn)檫€有無風(fēng)險(xiǎn)收益率的存在，所以只能說該股票的收益率上漲幅度大于10％。多選題（共9題，共9分）(22.)下列關(guān)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響的表述中，正確的有()。A.擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過債務(wù)籌資和發(fā)行股票融通資金B(yǎng).擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴長(zhǎng)期負(fù)債融通資金C.資產(chǎn)適用于抵押貸款的企業(yè)負(fù)債較多D.以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)負(fù)債較少正確答案：C、D參考解析：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響主要包括：擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過發(fā)行股票融通資金；擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴流動(dòng)負(fù)債融通資金；資產(chǎn)適用于抵押貸款的企業(yè)負(fù)債較多；以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)則負(fù)債較少。所以選項(xiàng)AB的表述不正確，選項(xiàng)CD的表述正確。(23.)下列各項(xiàng)中，屬于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)的有()。A.有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)B.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源C.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格D.有利于適應(yīng)市場(chǎng)的彈性正確答案：A、B、C參考解析：集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項(xiàng)命令。它的優(yōu)點(diǎn)在于：企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)決策均由企業(yè)總部制定和部署，企業(yè)內(nèi)部可充分展現(xiàn)其一體化管理的優(yōu)勢(shì)，利用企業(yè)的人才、智力、信息資源、努力降低資本成本和風(fēng)險(xiǎn)損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障。采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源，有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格，有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等等。它的缺點(diǎn)是：集權(quán)過度會(huì)使各所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失活力，也可能因?yàn)闆Q策程序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng)的彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。(24.)下列關(guān)于企業(yè)籌資的表述中，正確的有()。A.籌資活動(dòng)是企業(yè)資金流轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)B.股權(quán)籌資，是企業(yè)通過吸收直接投資、發(fā)行股票等方式從股東投資者那里取得資金C.直接籌資形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要D.從資金權(quán)益性質(zhì)來看，長(zhǎng)期資金可以是股權(quán)資金，也可以是債務(wù)資金正確答案：A、B、D參考解析：直接籌資形成的既可以是股權(quán)資金，也可以債務(wù)資金，間接籌資形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要。所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤，本題答案為選項(xiàng)ABD。(25.)下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有()。A.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長(zhǎng)期預(yù)算B.財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算C.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)D.財(cái)務(wù)預(yù)算包括資金預(yù)算、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表等正確答案：B、C、D參考解析：一般情況下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算，年內(nèi)再按季或月細(xì)分，而且預(yù)算期間往往與會(huì)計(jì)期間保持一致。選項(xiàng)A不正確。(26.)下列關(guān)于兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的表述中，正確的有()。A.如果相關(guān)系數(shù)為+1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)B.如果相關(guān)系數(shù)為-1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差最小，甚至可能等于0C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但可以降低風(fēng)險(xiǎn)D.只要相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差就一定小于單項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)正確答案：A、B、C、D參考解析：在相關(guān)系數(shù)等于1的情況下，組合不能分散風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)，組合的標(biāo)準(zhǔn)差=單項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)；只要相關(guān)系數(shù)小于1，組合就能分散風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)，組合的標(biāo)準(zhǔn)差<單項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，所以，選項(xiàng)ACD的表述正確；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，兩項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)可以充分地相互抵消，甚至完全消除，這樣的組合能夠最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)B的表述正確。(27.)關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營(yíng)理財(cái)策略，下列說法正確的有()。A.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加廠房設(shè)備B.在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮期企業(yè)應(yīng)減少勞動(dòng)力，以實(shí)現(xiàn)更多利潤(rùn)C(jī).在經(jīng)濟(jì)衰退期企業(yè)應(yīng)減少存貨D.在經(jīng)濟(jì)蕭條期企業(yè)應(yīng)裁減雇員正確答案：A、C、D參考解析：本題考核經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)知識(shí)。在企業(yè)經(jīng)濟(jì)繁榮期應(yīng)增加勞動(dòng)力，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。(28.)某企業(yè)擬按15％的必要收益率進(jìn)行以項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，所計(jì)算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬元，則下列表述中不正確的有()。A.該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)大于1B.該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)大于0C.該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率小于15％D.該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率等于15％正確答案：B、C、D參考解析：根據(jù)凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含收益率三者的計(jì)算公式可知，凈現(xiàn)值大于0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含收益率大于必要收益率，因此，選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B、C、D的說法不正確；(29.)按取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為()。A.債務(wù)籌資B.股權(quán)籌資C.直接籌資D.衍生工具籌資正確答案：A、B、D參考解析：按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類。(30.)下列關(guān)于預(yù)算調(diào)整的說法中，正確的有()。A.預(yù)算調(diào)整事項(xiàng)不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略B.預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化C.企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算不予調(diào)整D.預(yù)算調(diào)整重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面正確答案：A、B、D參考解析：選項(xiàng)A、B、D屬于預(yù)算調(diào)整應(yīng)當(dāng)遵循的要求。當(dāng)內(nèi)外戰(zhàn)略環(huán)境發(fā)生重大變化或突發(fā)重大事件等，導(dǎo)致預(yù)算編制的基本假設(shè)發(fā)生重大變化時(shí)，可進(jìn)行預(yù)算調(diào)整?！局R(shí)點(diǎn)】預(yù)算調(diào)整判斷題（共10題，共10分）(31.)市凈率是每股市價(jià)與每股凈利的比率，是投資者用以衡量、分析個(gè)股是否具有投資價(jià)值的工具之一。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：市凈率=每股市價(jià)／每股凈資產(chǎn)，是每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，是投資者用以衡量、分析個(gè)股是否具有投資價(jià)值的工具之一。(32.)調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整公司業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。(33.)不考慮其他因素，如果企業(yè)臨時(shí)融資能力較強(qiáng)，則其預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。()正確答案：正確參考解析：確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮以下因素：①企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度；②企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度；③企業(yè)臨時(shí)融資的能力。臨時(shí)融資能力強(qiáng)的企業(yè)，由于融資比較容易，所以，預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。(34.)有一個(gè)初始量，不隨業(yè)務(wù)量的變化而變化，類似于固定成本，在此初始量之上則隨著業(yè)務(wù)量的變化而變化的成本是半變動(dòng)成本。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：半變動(dòng)成本和曲線變動(dòng)成本都有這樣的特征。只不過前者是在初始量基礎(chǔ)上隨著業(yè)務(wù)量的變化成正比例變化，后者是在初始量基礎(chǔ)上隨著業(yè)務(wù)量的增加，成本也逐步變化，但它與業(yè)務(wù)量的關(guān)系是非線性的。(35.)當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于1時(shí)，企業(yè)的固定性經(jīng)營(yíng)成本為零，此時(shí)企業(yè)沒有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于1時(shí)，企業(yè)的固定性經(jīng)營(yíng)成本為零，此時(shí)企業(yè)沒有經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，但并不意味著企業(yè)沒有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。引起企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是市場(chǎng)需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性，經(jīng)營(yíng)杠桿本身并不是資產(chǎn)收益不確定的根源，只是資產(chǎn)收益波動(dòng)的表現(xiàn)。但是，經(jīng)營(yíng)杠桿放大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等因素變化對(duì)利潤(rùn)波動(dòng)的影響。(36.)根據(jù)本量利分析基本原理，盈虧平衡點(diǎn)越高企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：通常采用安全邊際率這一指標(biāo)來評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)是否安全。安全邊際或安全邊際率越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小、經(jīng)營(yíng)越安全，所以說法錯(cuò)誤。(37.)存貨管理的目標(biāo)是為了防止意外事件的發(fā)生。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：存貨管理的目標(biāo)，就是在保證生產(chǎn)或銷售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。具體包括以下幾個(gè)方面:（一）保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；（二）提高銷售機(jī)動(dòng)性；（三）維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本；（四）降低存貨取得成本；（五）防止意外事件發(fā)生。(38.)在上市公司，股東財(cái)富是由其股票的市場(chǎng)價(jià)格來決定的。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來決定。(39.)在編制管理費(fèi)用預(yù)算時(shí)，除了應(yīng)以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)外，還要分析企業(yè)的業(yè)務(wù)成績(jī)和一般經(jīng)濟(jì)狀況，務(wù)必做到費(fèi)用合理化。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：管理費(fèi)用多屬于固定成本，一般是以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ)。按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整。所以管理費(fèi)用預(yù)算不是以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)來編制的。(40.)通常難以根據(jù)某一股票在某一時(shí)期的市盈率對(duì)其投資價(jià)值做出判斷。()正確答案：正確參考解析：市盈率反映了投資者的投資預(yù)期，由于市場(chǎng)不完全和信息不對(duì)稱，投資者可能會(huì)對(duì)股票做出錯(cuò)誤估計(jì)。因此，通常難以根據(jù)某一股票在某一時(shí)期的市盈率對(duì)其投資價(jià)值做出判斷，應(yīng)該進(jìn)行不同期間以及同行業(yè)不同公司之間的比較或與行業(yè)平均市盈率進(jìn)行比較，以判斷股票的投資價(jià)值。問答題（共5題，共5分）(41.)甲公司2019年4月8日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面年利率6％，5年期。要求：(1)假定每年4月7日付息一次，到期按面值償還。如果乙公司可以在2021年4月8日按每張1000元的價(jià)格購(gòu)入該債券并持有至到期，計(jì)算該債券的內(nèi)部收益率。(2)假定每年4月7日付息一次，到期按面值償還。如果丙公司可以在2021年4月8日按每張1009元的價(jià)格購(gòu)入該債券并持有至到期，計(jì)算該債券的內(nèi)部收益率。(3)假定每年4月7日付息一次，到期按面值償還。丁公司計(jì)劃在2020年4月8日購(gòu)入該債券并持有至到期，要求的最低投資報(bào)酬率為8％，計(jì)算該債券的價(jià)格低于多少時(shí)可以購(gòu)入。正確答案：正確參考解析：(1)由于該債券屬于分期付息、到期還本的平價(jià)債券，所以，內(nèi)部收益率=票面利率=6％。(2)NPV=1000×6％×(P／A，i，3)+1000×(P／F，i，3)-1009當(dāng)i=6％，NPV=1000×6％×(P／A，6％，3)+1000×(P／F，6％，3)-1009=-9(元)當(dāng)i=5％，NPV=1000×6％×(P／A，5％，3)+1000×(P／F，5％，3)-1009=18．19(元)i=5％+(0-18．19)／(-9-18．19)×(6％-5％)=5．67％(3)債券的價(jià)值=1000×6％×(P／A，8％，4)+1000×(P／F，8％，4)=60×3．3121+1000×0．735=933．73(元)因此當(dāng)債券的價(jià)格低于933．73元時(shí)可以購(gòu)入。(42.)某公司年終利潤(rùn)分配前的有關(guān)資料如下表。該公司決定：本年按15％的比例提取公積金（含任意公積金），按市價(jià)發(fā)放股票股利10％（即股東每持10股可得1股），并且按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)現(xiàn)金股利每股0．1元。要求：假設(shè)市凈率不變，計(jì)算利潤(rùn)分配后的盈余公積、流通股數(shù)、資本公積、未分配利潤(rùn)和預(yù)計(jì)每股市價(jià)。正確答案：正確參考解析：（1）提取公積金=2000×15％=300（萬元）盈余公積余額=400+300=700（萬元）（2）流通股數(shù)=500×（1+10％）=550（萬股）（3）股票股利=40×500×10％=2000（萬元）股本余額=1×550=550（萬元）資本公積余額=100+（2000-500×10％）=2050（萬元）（4）現(xiàn)金股利=500×（1+10％）×0．1=55（萬元）未分配利潤(rùn)余額=1000+（2000-300-2000-55）=645（萬元）（5）分配前市凈率=40／（4000÷500）=5（倍）分配后每股凈資產(chǎn)=（645+2050+700+550）／550=7．17（元）預(yù)計(jì)分配后每股市價(jià)=7．17×5=35．85（元）【提示】市凈率=每股市價(jià)／每股凈資產(chǎn)。市凈率不變，這是本題的解題關(guān)鍵。(43.)假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，表2-13中的數(shù)字和字母A—K所表示的數(shù)字相互關(guān)聯(lián)。要求：計(jì)算表中字母A—K所表示的數(shù)字(列出必要的計(jì)算過程或理由)。正確答案：正確參考解析：①無風(fēng)險(xiǎn)證券的收益率固定不變，不因市場(chǎng)組合收益率的變化而變化，故無風(fēng)險(xiǎn)證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0、無風(fēng)險(xiǎn)證券與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0，無風(fēng)險(xiǎn)證券的β系數(shù)為0。即：A=0；B=0；C=0。②根據(jù)相關(guān)系數(shù)和β系數(shù)的定義可知，市場(chǎng)組合收益率與自身的相關(guān)系數(shù)、β值均為1。即：E=1；F=1。③根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本表達(dá)式，利用股票1和股票2的數(shù)據(jù)聯(lián)立成方程組，可求出無風(fēng)險(xiǎn)收益率D和市場(chǎng)組合的必要收益率G：10％=D+0．5×(G-D)25％=D+2×(G-D)解得：D=5％，G=15％④根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本表達(dá)式，利用股票3的數(shù)據(jù)，可求出股票3的β系數(shù)K：30％=5％+K×(15％-5％)解得：K=2．5(44.)ABC公司為了節(jié)約成本支出，提升運(yùn)營(yíng)效率和盈利水平，擬對(duì)正在使用的一臺(tái)舊設(shè)備予以更新。該公司所得稅稅率為25％，要求的最低收益率為12％，新舊設(shè)備采用直線法計(jì)提折舊，其他資料如表6-6所示：要求：（1）計(jì)算與使用舊設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①目前賬面價(jià)值；②目前資產(chǎn)報(bào)廢損益；③資產(chǎn)報(bào)廢損益對(duì)所得稅的影響；④殘值報(bào)廢損失減稅；⑤稅后年?duì)I業(yè)收入；⑥稅后年付現(xiàn)成本；⑦每年折舊抵稅；⑧各年的現(xiàn)金凈流量；⑨凈現(xiàn)值（NPV）。（2）計(jì)算與購(gòu)置新設(shè)備相關(guān)的下列指標(biāo)：①年折舊；②稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；③殘值變價(jià)收入；④殘值凈收益納稅；⑤第1—5年現(xiàn)金凈流量（NCF1—5）和第6年現(xiàn)金凈流量（NCF6）；⑥凈現(xiàn)值（NPV）。（3）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說明理由。正確答案：正確參考解析：（1）①目前賬面價(jià)值=4500-（4500-500）／10×4=2900（萬元）②目前資產(chǎn)報(bào)廢損失=2900-1900=1000（萬元）③資產(chǎn)報(bào)廢損失抵稅額=1000×25％=250（萬元）④殘值報(bào)廢損失減稅=（500-400）×25％=25（萬元）⑤稅后年?duì)I業(yè)收入=2800×（1-25％）=2100（萬元）⑥稅后年付現(xiàn)成本=2000×（1-25％）=1500（萬元）⑦每年折舊抵稅=（4500-500）／10×25％=100（萬元）⑧NCF0=-舊設(shè)備投資額=-（1900+250）=-2150（萬元）NCF1～5=2100-1500+100=700（萬元）NCF6=700+（400+25）=1125（萬元）⑨凈現(xiàn)值（NPV）=-2150+700×（P／A，12％，5）+1125×（P／F，12％，6）=-2150+700×3．6048+1125×0．5066=943．29（萬元）（2）①年折舊=（4800-600）／6=700（萬元）②稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=（2800-1500-700）×（1-25％）=450（萬元）③殘值變價(jià)收入=700（萬元）④殘值凈收益納稅=（700