《證券發(fā)行與交易》課件

證券發(fā)行與交易證券概述定義證券是指可以流通轉(zhuǎn)讓的、代表一定價值的憑證，可以作為投資、融資和交易的工具。種類常見的證券種類包括股票、債券、基金、期貨、期權(quán)等。1.1證券的定義和種類定義證券是指證明投資者擁有特定權(quán)利的憑證，包括債權(quán)和股權(quán)。種類常見的證券種類包括股票、債券、基金、期權(quán)等。價值證券的價值取決于其所代表的權(quán)利，以及市場供求關(guān)系。1.2證券的特點和作用流動性證券交易市場活躍，投資者可以方便地買入或賣出證券，實現(xiàn)資金的快速流通。風(fēng)險性證券的價值會受到多種因素的影響，存在著價格波動和虧損的風(fēng)險，需要投資者謹(jǐn)慎投資。收益性證券投資可以帶來收益，例如股票的股息和債券的利息，但收益也與風(fēng)險相關(guān)聯(lián)。2.證券發(fā)行證券發(fā)行是指企業(yè)或機構(gòu)為了籌集資金，將證券出售給投資者的一種行為。證券發(fā)行是企業(yè)或機構(gòu)獲得資金的重要途徑，也是投資者參與資本市場的重要方式。2.1IPO發(fā)行流程1上市申請企業(yè)向證監(jiān)會提交上市申請材料，并進(jìn)行審核2路演和推介發(fā)行人進(jìn)行路演，向投資者推介公司和股票3詢價和定價根據(jù)市場情況和投資者反饋確定發(fā)行價格4發(fā)行和上市股票正式發(fā)行并掛牌交易定向增發(fā)和配股1定向增發(fā)公司向特定投資者發(fā)行新股，募集資金用于特定的項目或補充流動資金。2配股公司向現(xiàn)有股東按比例發(fā)行新股，以籌集資金或擴大股本規(guī)模。企業(yè)債券和公司債券發(fā)行企業(yè)債券企業(yè)債券是指企業(yè)為了籌集資金而發(fā)行的債券，通常用于投資項目或擴大經(jīng)營規(guī)模。公司債券公司債券是指公司發(fā)行的債券，通常用于補充營運資金或償還債務(wù)。3.證券交易交易所市場公開透明的交易場所，股票、債券等證券集中交易。柜臺市場非公開交易場所，通常用于交易非標(biāo)準(zhǔn)化證券或私募債券。3.1交易所市場集中交易交易所市場是指證券集中交易的場所，由證券交易所統(tǒng)一組織和管理。公開透明所有交易信息公開透明，交易規(guī)則統(tǒng)一，有利于投資者進(jìn)行合理的投資決策。流動性強交易所市場交易量大，流動性強，投資者可以比較方便地買入和賣出證券。柜臺市場場外交易柜臺市場是場外交易市場，交易不受交易所規(guī)則限制。非公開交易交易雙方直接進(jìn)行談判，達(dá)成協(xié)議后完成交易。流動性較低與交易所市場相比，柜臺市場流動性較低，交易價格可能存在較大差異。3.3交易方式競價交易買方和賣方通過競價的方式，以公開、透明的方式達(dá)成交易。協(xié)議交易交易雙方直接協(xié)商價格，以非公開的方式達(dá)成交易。電話交易投資者通過電話與經(jīng)紀(jì)人聯(lián)系，委托經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行交易。網(wǎng)上交易投資者通過網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行交易，方便快捷。證券市場監(jiān)管監(jiān)管目的維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資者權(quán)益，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展。監(jiān)管主體中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)，各交易所，自律組織等。監(jiān)管體系中國證監(jiān)會中國證監(jiān)會是**證券市場**的最高監(jiān)管機構(gòu)，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行**證券市場監(jiān)管政策**，維護(hù)**市場秩序**，保護(hù)**投資者權(quán)益**。地方證監(jiān)局地方證監(jiān)局負(fù)責(zé)**轄區(qū)內(nèi)**證券市場的監(jiān)管，對**證券公司、基金公司等**機構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理。交易所交易所負(fù)責(zé)**上市公司股票交易**的組織和管理，對**交易規(guī)則**進(jìn)行監(jiān)督執(zhí)行。信息披露制度透明度信息披露制度旨在確保投資者獲得足夠的公開信息，以做出明智的投資決策。公平所有投資者應(yīng)平等地獲得必要的信息，防止內(nèi)部人士利用信息優(yōu)勢獲利。責(zé)任信息披露制度促使發(fā)行人對其公開信息的準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。4.3股票交易制度交易時間股票交易時間通常為工作日上午9:30至下午3:00，午間休市半小時。交易時間可能因國家或交易所而異。交易方式股票交易方式包括競價交易和協(xié)議交易。競價交易是通過公開競價方式進(jìn)行的，而協(xié)議交易是雙方協(xié)商一致的價格進(jìn)行的。交易規(guī)則股票交易規(guī)則包括交易流程、價格限制、漲跌幅限制和交易費用等，旨在維護(hù)市場秩序和投資者利益。投資者保護(hù)投資者權(quán)益保護(hù)投資者合法權(quán)益是證券市場健康發(fā)展的基石。公平交易監(jiān)管機構(gòu)致力于營造公平、公正的交易環(huán)境，維護(hù)市場秩序。5.1投資者權(quán)益保護(hù)法律法規(guī)保護(hù)證券法等法律法規(guī)為投資者提供權(quán)益保障，規(guī)范市場行為，打擊違法違規(guī)活動。信息披露制度透明的信息披露制度，確保投資者獲取充分的信息，進(jìn)行理性投資決策。投資者維權(quán)機制投資者可以通過投訴、仲裁、訴訟等途徑維護(hù)自身合法權(quán)益。證券違法違規(guī)行為內(nèi)幕交易利用非公開信息進(jìn)行交易，獲取不當(dāng)利益。操縱市場通過虛假信息或人為操作，影響證券價格，謀取利益。欺詐發(fā)行在發(fā)行證券過程中，隱瞞重要信息或提供虛假信息。違規(guī)披露未按規(guī)定披露信息，或披露不完整、不真實的信息。投資者教育1風(fēng)險意識了解投資風(fēng)險，明智地做出投資決策。2法律法規(guī)熟悉相關(guān)法律法規(guī)，保障自身權(quán)益。3投資知識掌握投資知識，提升投資能力。證券衍生工具定義證券衍生工具是以基礎(chǔ)證券為標(biāo)的，其價值隨基礎(chǔ)證券價格變動而變動的金融工具。類型常見的證券衍生工具包括期貨、期權(quán)、互換和ETF等。6.1期貨和期權(quán)期貨期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，在未來特定時間以特定價格買賣某種商品的協(xié)議。它們被用來對沖價格風(fēng)險或進(jìn)行投機。期權(quán)期權(quán)合約賦予持有人在未來特定時間以特定價格購買或出售某種商品的權(quán)利，但不承擔(dān)義務(wù)。它們被用來管理風(fēng)險或獲取潛在收益?；Q和ETF互換互換是一種金融衍生工具，允許雙方交換現(xiàn)金流或資產(chǎn)。通常用于管理風(fēng)險或?qū)_特定市場。ETF交易型開放式指數(shù)基金是一種追蹤特定指數(shù)的投資基金，在交易所上市交易，提供高效的投資方式，易于管理。證券投資證券投資是將資金投入到證券市場，以期獲得投資回報的過程，是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分。投資目標(biāo)通過證券投資，投資者可以獲得多種投資回報，例如股息、利息、債券利息和資本利得。風(fēng)險控制證券投資存在風(fēng)險，投資者需制定合理的投資策略并做好風(fēng)險管理。7.1投資組合理論分散投資通過將資金分散投資于不同的資產(chǎn)類別，以降低整體風(fēng)險。風(fēng)險收益權(quán)衡投資組合的收益與風(fēng)險成正比，投資者需要在風(fēng)險和收益之間進(jìn)行權(quán)衡。組合優(yōu)化利用數(shù)學(xué)模型和算法，優(yōu)化投資組合的資產(chǎn)配置，以最大化預(yù)期收益和最小化風(fēng)險。7.2估值方法絕對估值基于公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行估值，例如現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、市盈率模型等。相對估值通過比較同行業(yè)上市公司估值水平進(jìn)行估值，例如市盈率比較、市凈率比較等。成長性估值關(guān)注公司的未來發(fā)展?jié)摿?，例如市銷率、PEG比率等。7.3投資策略價值投資尋找被市場低估的優(yōu)質(zhì)公司，長期持有，享受公司價值增長的收益。成長投資投資于快速增長的行業(yè)或公司，期待高額的資本回報。趨勢投資跟隨市場趨勢進(jìn)行投資，利用市場波動獲利。案例分析通過具體的案例分析，深入理解證券發(fā)行與交易的實際運作方式，學(xué)習(xí)如何運用相關(guān)知識和技能解決實際問題。8.1IPO案例1案例一阿里巴巴集團(tuán)2014年在美國紐約證券交易所上市，是當(dāng)時史上最大規(guī)模的IPO。2案例二小米科技2018年在香港聯(lián)交所上市，成為首家采用“同股不同權(quán)”架構(gòu)的科技公司。3案例三拼多多2018年在美國納斯達(dá)克上市，是近年來中國電商行業(yè)最成功的IPO之一。8.2債券融資案例案例一某大型企業(yè)發(fā)行公司債券，用于擴大生產(chǎn)規(guī)模。該企業(yè)具有良好的信用評級和盈利能力，發(fā)行債券獲得了市場認(rèn)可，成功融資，并推動了企業(yè)發(fā)展。案例二某中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，用于補充流動資金，緩解經(jīng)營壓力。由于企業(yè)規(guī)模較小，信用評級較低，發(fā)行債券面臨一定難度。通過與金融機構(gòu)合作，最終成功發(fā)行債券，緩解了資金短缺問題。8.3交易所交易案例1案例一某公司在證券交易所上市后，股票價格持續(xù)上漲，投資者紛紛買入，成交量也大幅增加，市場對該公司的未來發(fā)展前景充滿信心。2案例二某投資者在證